1、發展金融論文范文:淺析金融發展指數的構建及金融發展水平的度量word版下載金融發展指數的構建及金融發展水平的度量論文導讀：本論文是一篇 關于金融發展指數的構建及金融發展水平的度量的優秀論文范文，對 正在寫有關于發展論文的寫作者有一定的參考和指導作用，論文片 段性。 關鍵詞金融市場金融發展指數主成分分析 :a 一、 引言 隨著2008年經濟危機的爆發，研究者越來越需要對金融發 展與經濟增長之間的關系以及監管層對金融行業的監管措施和力度 進行深入研究。但在眾多學者的研金融發展指數的構建及金融發展水 平的度量究中，對金摘 要經濟學家在實證研究中對金融發展水平指標的選擇各種各 樣，我們綜合了各種金融發

2、展指標，應用主成分分析法(pcm)對這 些指標賦予一定的權重得到了我國金融發展指數模型。結合我國金融 市場發展的歷史改革以及發展趨勢，與我們構建的金融發展指數進行 了比較，發現我們構建的指數基本符合我國金融市場發展的整體態 勢。用金融發展指數來代替原來的單一指標，這避開了選擇單一指標 來度量金融市場發展時所帶來的片面性和單一性。關鍵詞 金融市場 金融發展指數 主成分分析:a一、引言隨著2008年經濟危機的爆發，研究者越來越需要對金融發展與 經濟增長之間的關系以及監管層對金融行業的監管措施和力度進行 深入研究。但在眾多學者的研究中，對金融發展指標的選擇只是以單 一的指標或是多指標并列使用，而在國

3、內還沒有一個綜合性的指數型 的指標來度量金融發展水平，本文為解決這一理由，構建了中國金融 發展指數(financial development index, fdi)o實證性研究者用了很多變量來代替金融發展指數(fdi)來測量 金融發展水平。ang和mckibbin (2007)用流動性負債對名義gdp 的比來構建馬來西亞的fdi,他以商業銀行資產對商業銀行資產和中 央銀行資產之和的比以及私人部門的國內信貸對名義gdp的比作為 度量金融發展的指標。khan和qayyum (2007)用四個指標來度量 巴基斯坦的金融發展水平，如總銀行貸款對gdp比率、私人信用對 gdp的比率、股票市場總市值對g

4、dp的比率等。k吐等(2008)對土 耳其的的金融發展水平用了三個變量進行度量，即ml/y、m1/m2和 m2/yo這些人都用到了主成分分析法(principal component method, pcm)對這些指標進行加權平均。二、變量的選擇以及金融發展指數模型的構建(-)變量的選擇。(二)金融發展指數模型的構建。我們采用主成分分析法(pcm)構建金融發展指數。主成分分析 法是將原來較多的指標簡化為少數兒個新的綜合指標的多元統計策 略，依據主成分所含信息量的大小成為第一主成分，第二主成分等。 利用主成分分析，可以保留原始變量絕大多數信息，并月使各個主成 分之間互不相關，每個主成分都是原始變

5、量的線性組合。從上表可知，第一主成分的特征值貢獻率達到了 82.8%,說明第 一主成分代表了金融發展的總體水平，因此選擇第一主成分構建金融 發展指數。由此，可得我國金融發展指數為：計算第一主成分為：y二0. 4953x1+0. 3367x2+0. 5882x3+0. 5434x4三、結果分析表1是我國1992年到2011年金融發展水平指數化的結果。總 體上看，我國金融市場一直是向上發展的，雖然過程中出現了曲折。 在1992年到2003年的金融市場基本實現了平穩快速發展，這與中國 的改革開放是密不可分的。丁騁騁(2010)認為中國金融市場的發展 與改革在內在邏輯上市遵循“機構改革一市場改革一制度

6、改革”主 線的，首先是國企改革推動了金融機構改革，其次是金融機構改革推 動了金融市場改革，金融市場改革又推動了金融法制與監管的完善。 在1999年到2000年間出現了小幅快速增長，這主要是由于“1998 年1999年，從擴大內需的角度，重新大力度推動改革”，市于 改革具有遲滯效應，所以在1999年才顯示出來。但從2003年之后，中國金融市場的發展卻經歷了較為波折的歷 程。在2003年到2005年，雖然我國經濟依然發展健康，各種改革也 在有條不紊的進行，但是我國股市在這三年卻一直沒有起色，市場一直很低迷，在一定程度上影響了金融市場的發展。在2005年到2007 年，對證券市場進行了股權分置改革，

7、在這一舉措下，證券市場經歷 了三年的大牛市，上證指數從1000點直接漲到6000點，這極大地推 動了中國金融市場的發展。但是在2007年的時候爆發了金融危機， 無論是實體經濟市場還是金融市場都收到了嚴重的打擊，這也解釋了 為什么中國金融發展指數在2007年到2008年會出現轉折并回落。在 2008年底的時候，中國推出了 4萬億的次級經濟的計劃，其中有很大一部分流入了金融市場，推動了金融市場的發展，同時使得股票市 場出現了大幅上漲，從1664點直接上漲到3200點。在2010年到2011 年間，我國金融市場基木上算平穩發展，這期間出現的歐債危機對我 國金融市場造成了一定的沖擊。在2011年的時候

8、，我國的實體經濟 出現了下滑，并伴隨著通貨膨脹，這期間的貨幣供應量在逐步減少， 因此出現了指數向下的趨勢。從我們的實證結果來看，我們所構造的 金融發展指數(fdi)與我國的金融市場的整體發展態勢是吻合的。(作者：廣東商學院金融學院2010級研究生)參考文獻：1 ang, j. b. and mckibbin, w. j. (2007), financiallibcralization , financial sccto development and growth : evidence from malaysia , journal of development economics ,vol.

9、 84 no. 1, pp. 215-33.2 rahman , m.h. ( 2004 ) , financial developmenteconomic growth nexus： a case study ofbangladesh , the bangladesh development studies, vol.30 nos 3/4, pp. 113-20.3 singh, a. (1997), financial liberalization, stock markets and economic development, economic journal , vol. 107 no. 442, pp. 771-782.4 tahir , m. ( 2008 ) , “an investigation of the effectiveness of financial development in pakistan" , the lahore journal of economics, vol. 13 no. 2, pp. 27-445 xu, z. (2000), “fin ancial development, in vestmen