1、經濟學的思維方式經濟學的思維方式 （第11版） （美）保羅（美）保羅第七講第七講利潤與虧損利潤與虧損2概觀概觀 導語 利潤及其來源 工資、租金和利息：用合同事先確定的收入 利潤：可正可負的收入 計算利潤：哪些東西應該計入成本? 經濟利潤與會計利潤的比較 不確定性：利潤的必要條件 企業家的責任 企業家 擁有剩余索取權的企業家 責任止于何處? 非營利機構3概觀概觀追逐利潤的行為 企業家與市場 僅僅是運氣嗎? 利潤與虧損作為協調的信號：貨幣計量的作用 形形色色的投機 商業投機的結果 商品投機者和期貨市場 預言家與虧損利潤與競爭 小心專家 對競爭的限制 其它戰線的競爭 關鍵資源的競爭 競爭與產權4導語

2、導語“在爭論經濟問題時，大概沒有一個概念或術語在爭論經濟問題時，大概沒有一個概念或術語像利潤這樣，有這么多含義，把人搞得暈頭轉像利潤這樣，有這么多含義，把人搞得暈頭轉向。向。” -弗蘭弗蘭克克奈特奈特 利潤(凈收益) 總收益減去成本 為了搞清楚利潤這個概念，最好首先搞清楚什么是工資、租金和利息5利潤及其來源利潤及其來源工資、租金與利息工資、租金與利息工資工資（Wage）是人們對勞動力支付的報酬 通常工資是在一家企業所有者和勞動力供給者之間以契約形式約定的 契約避免了不確定性租金租金（Rent）是支付給房東或其他財產（如機器設備）出租方的報酬 如工資一樣，租金也以協議形式固定下來以減少不確定性

3、沒有人會像對待利潤那樣去考慮工資和租金6工資、租金與利息工資、租金與利息 利息（Interest ）不是 錢的價格 利息是 支付給放款人的金融資本的報酬 借貸合同中事先約定好的 工資、租金和利息是已掙得收入的三種重要形式 工資率 = 勞動力的價格 租金率 = 出租財產的價格 利息率 = 資本供貸的價格7利潤：可正可負的收入利潤：可正可負的收入利潤利潤（Profit ） 是在市場經濟中繼工資、租金和利息之后第四種收入形式 利潤 = 總收益 總成本 利潤是剩余物，是一個差額 利潤又叫凈收益（Net Revenue） 負利潤 = 虧損（Loss）8計算利潤：哪些東西應該計入成本計算利潤：哪些東西應該

4、計入成本? 從利潤追求者角度看，工資、租金和利息都是生產成本記住記住利潤通常定義為總收益減去總成本 機會成本的視角 當業主在經營中使用他自己的資源會引起機會成本 這些自我使用的資源并不表現為貨幣費用，但對業主本人來說的確是一項成本9計算利潤：哪些東西應該計入成本計算利潤：哪些東西應該計入成本? 什么是利潤? 業主勞動的機會成本? 資本（Capital）? 投入到未來生產中的產成本（Produced Goods） 建筑物 利息? 資金使用的報酬 從這些自我使用的資源中放棄的收入代表成本，而不是利潤10經濟利潤與會計成本的比較經濟利潤與會計成本的比較 會計師只關心生產的顯明成本（ explicit

5、 costs ） 這些成本是生產某種產品或提供服務發生的費用 按照經濟學思維方式，顯明成本不能反映生產的總成本（ total costs ） 經濟利潤經濟利潤（Economic profits） 包括生產的顯明成本和隱含成本 隱含成本隱含成本（Implicit costs）指業主將他們自己擁有的資源投入其經營后發生的機會成本11經濟利潤與會計成本的比較經濟利潤與會計成本的比較下面的例子有助于我們理解這些概念：l安（Ann）是一名秘書，年薪$30,000 l假設她有一所小房子，每年可收$6,000 的房租l還有 $23,000 存款，年息10% (即每年$2,300的利息收入) l這些收入都是由

6、合同保證的l它們代表已掙得的收入（earned income），可減少其生活的不確定性12經濟利潤與會計成本的比較經濟利潤與會計成本的比較 現在假定安辭掉了工作自己創業 她開了一家比薩店 用自己的房子做店面 取出$23,000全部存款 借款$20,000 10%年息 一年后總收益 = $85,000 會計（顯明）成本 = $45,000 $43,000 雇工費 $ 2,000 貸款利息 會計利潤 = $40,00013經濟利潤與會計成本的比較經濟利潤與會計成本的比較 然而，安意識到意識到: 她自己的勞動不是免費品，因為她以前掙 $30,000 她自有的房子不是免費品，以前年租金 $6,000

7、她自己的存款不是免費品，原有利息收入 $2,300 如此，她的隱含成本隱含成本是: $30,000 放棄的工資 $ 6,000 放棄的租金 $ 2,300 放棄的利息 總計$38,30014經濟利潤與會計成本的比較經濟利潤與會計成本的比較 安的經濟利潤經濟利潤為: $85,000 總收益 $45,000 顯明成本 $38,300 隱含成本 $83,300 總成本 經濟利潤$1,700 經濟學家強調會計測量沒有包括生產的全部機會成本 人們應該考慮他們選擇的機會成本 這也是為什么經濟學家總是說經濟利潤（和虧損）才重要的原因15不確定性：利潤的必要條件不確定性：利潤的必要條件 經濟利潤的存在與否會影

8、響企業的決策 如果有某種方式能確保確保一家企業能在某行業內獲取的利潤總是超過相應的成本，人們就會通過競爭使之逐漸降到零 而現實中利潤總是一直存在，并不被降為零 之所以如此，是因為存在不確定性不確定性（uncertainty） 對于虧損虧損，上述論證同樣成立 企業家的利潤仍然可能是負值負值 當然，如果利潤被確知為負被確知為負的話，也沒有人去專門從事商業經營了 利潤（或虧損）是不確定性的結果16企業家的責任企業家的責任企業家企業家 企業家（Entrepreneurs） 嘗試以另一種方式來組織事物 相信以某種特定方式重新組織會使收益大于成本 對自己的洞察力、先見之明和組織能力充滿信心 是剩余權索取者

9、（residual claimants） 當所有事先訂立的契約都已兌現，對剩余物有索取權 為結果承擔責任“不管盈利還是虧損，都由我來承擔” 企業家是社會變遷之動力 通過雇傭別人的資源，企業家得以掌控資源，并以這些資源來彌合現狀和可能狀態之間的差距17擁有剩余索取權的企業家擁有剩余索取權的企業家 例子當你買錯了東西想退貨與店員交涉無效后“我要見你們老板！” 問題 你為什么要見老板? 回答 因為只有老板能說了算數18擁有剩余索取權的企業家擁有剩余索取權的企業家 如果理解企業家的性質 不如問：誰是老板? 剩余索取權的擁有者剩余索取權的擁有者就是老板 只需買得買得團隊其他人的同意 “你要什么條件？”然

10、后滿足滿足這些條件 提供得到大家信任的有力保證保證 企業家是那些擁有剩余索取權的人企業家是那些擁有剩余索取權的人 擁有剩余索取權帶來了決策權擁有剩余索取權帶來了決策權 于是企業家就成了最終說了算的人于是企業家就成了最終說了算的人19責任止于何處責任止于何處? 擁有剩余索取權的人 (老板) 只有他們才會有動機去考慮企業中所有與成本和收益相關的東西 “老板”有動機去: 全盤考慮與業務有關的事情 預測未來所有的事 在盈虧之間建立一種總體的平衡 有權做出決定 老板對企業所有的成本和收益負最終責任！20非營利機構非營利機構 問題 排隊對需求量會有什么影響? 為什么? 什么情形下賣者有動機去減少排隊的長度

11、? 在哪兒隊排得更長一些，郵局還是食品店? 問題 非營利機構有剩余索取權嗎? 沒有剩余索取權 企業不能有效行使職責 沒有動力去減少浪費 責任無處可止（The buck stops nowhere）21追逐利潤的行為追逐利潤的行為企業家與市場企業家與市場企業家進行套利套利（arbitrage） 他們通過低價買進高價賣出的方式獲得利潤利潤是企業家有意識有意識的結果企業家的存在能糾正糾正市場過程中的錯誤虧損是企業家無意識無意識的結果企業家進行創新創新（innovation） 他們能發現新新的成本結構 新的低成本的資源組合方式 他們是開拓者 引進新的組織化策略企業家模仿（imitation）在前面開路

12、的企業家22僅僅是運氣嗎僅僅是運氣嗎? 現實中并非每個企業家都能盈利，虧損無所不在 既然利潤和虧損只有在充滿不確定性的世界中才會出現 問題 利潤和虧損分別是由好運氣有壞運氣決定的嗎? 回答 也許有的可歸咎于運氣 然而如果只能靠運氣去完成，我們觀察到的有秩序的市場過程肯定不會出現23利潤與虧損作為協調信號：貨幣計量的作用利潤與虧損作為協調信號：貨幣計量的作用 市場創造信息（價格信號），并激勵人們按此信息行事 成功的企業家善于觀察這些價格信號，并從中發現能夠獲利的差異這是他們的比較優勢這是他們的比較優勢 沒有人用黃金去做公共汽車，盡管生產者有此自由 對于經濟利潤的期待會激勵企業家努力工作 企業家通

13、過市場信息去計算預期利潤從而決定去從事套利活動還是新開一家企業 實現的利潤或者虧損會考驗其商業眼光的正確性24形形色色的投機形形色色的投機投機投機（Speculation ）是希望通過市場價格的變動獲利的交易 多種類型的投機: 華爾街上的 “Bear” 商品囤積者 學生 為未來收益而購買教育 摩托車手 聽到汽油漲價傳言就去給自己加滿油 投機者真是所謂的“敵人”嗎?25商業投機的結果商業投機的結果 在組織良好的市場中 期貨（期貨（futures）交易甚為便利 投機者把商品的消費變得平均平均（even out） 如此，減輕價格波動 降低他人風險 為了牟利，投機者買進的是風險買進的是風險 這正是投機

14、者的比較優勢比較優勢 另一些人不愿承擔風險 套期保值者套期保值者（Hedgers） 選擇出售以減少自己風險26商品投機者和期貨市場商品投機者和期貨市場 期貨市場期貨市場允許人們: 分配他們的風險 處理不確定性 避險者 套期保值 一個農民在5月份播種時候就出售9月份的玉米期貨 一家生產玉米片的廠商通過買進玉米期貨來保值 趨險者 投機者 以雙方都同意的價格把風險接過來，而保值者正是要避開風險 必須對其風險及市場條件保持密切關注 職業投機者是我們的遠程預警系統27預言家和虧損預言家和虧損 我們生活在一個無法擺脫的不確定性世界 不能拒絕預言未來，不管準還是不準 投機者更擅長于更擅長于預測未來 盡管也經

15、常為預測的失誤而付出虧損的代價付出虧損的代價 投機者給所有人所有人提供有價值的信息來源 中間人傾向于協調不同地區地區間的市場 而投機商則傾向于協調不同時期時期的市場 他們使得供給量趨近于需求量28利潤與競爭利潤與競爭小心專家小心專家 一個強勁而高效的市場關鍵在于: 自由進出自由進出使得那些認為自己在企業活動方面有比較優勢的人們（比如套利和創新）能夠進入進入市場 如果他們的判斷正確，他們就會盈利 否則，他們將面對虧損 自由進入市場讓潛在的弄潮兒（pioneers）可以去檢驗過去弄潮兒的權威判斷，并按照他們認為有利可圖的機會行事，發現他們的比較優勢，增加財富和機會29小心專家小心專家 封閉市場會

16、抑制競爭 限制市場產生信息的過程和協調計劃的作用 導致立法者和官僚去決定市場問題 當心那些沒有風險的專家專家 “比空氣重的飛行器是做不出來的”開爾文，1895 “所有能發明出來的東西都發明出來了”杜埃爾，1899 “我認為將來世界市場只要5臺計算機”IBM董事長，1943 “將來的計算機可以輕于一噸半”大眾機械雜志，1949 “640K應該對所有人都夠用了”比爾蓋茨，198130對競爭的限制對競爭的限制 利潤是不確定性的結果 問題 為什么特殊利益集團尋求降低不確定性? 問題 生產一件專利產品（如捕鼠器）究竟需要多少成本?31其他戰線的競爭其他戰線的競爭 當不確定性消失時: “利潤”被轉化為生產

17、成本 是通過競買者的報價實現的 因為你不賣而喪失的機會成本 問題 捕鼠器專利價格是怎樣被決定的? 問題 虧損擬或盈利? 如果從來自售賣捕鼠器專利的收益中得到的利息超過如果你保留它期望獲得的利潤，這就是一項有利的投資32其他戰線的競爭其他戰線的競爭 問題 別人提供購買你手中專利的報價影響你的成本嗎? 需考慮的因素 影響凈收益 無風險投資的名義利率 競買者的數量 當不確定性消失時，競買專利的行為會使“利潤”逐漸轉化為生產成本 問題 每年的凈收益增加多少才能使購買專利盈利?33關鍵資源的競爭關鍵資源的競爭 問題 農產品價格支持對土地價格有影響嗎? 問題 頒發執照影響成本嗎? 誰從新執照系統中獲益?

18、例子 出租車 電視頻道的播出權34競爭與產權競爭與產權 只有存在不確定性時，才會產生利潤和虧損；如果沒有不確定性，利潤和虧損就無法存在 問題 對利潤的追逐: 會不會使人們生產出更好的捕鼠器呢？還是不讓別人在他們地盤上賣更好的捕鼠器呢? 是使小麥產量提高還是使麥田漲價? 出租車服務更好還是執照成本增加?35競爭與產權競爭與產權 問題 人們對利潤的追逐會導致: 大肆宣傳還是削減費用? 技術創新還是社會組織創新? 選擇范圍更寬還是更多的限制? 答案 視游戲規則而定，同時還要看產權制度是怎樣的36簡要回顧簡要回顧 利潤 = TR TC 會計利潤以顯明成本計算 經濟利潤以隱含成本計算 利潤源自不確定性

19、經濟利潤鼓勵創新 企業家才能（Entrepreneurship） 套利、創新和模仿37簡要回顧簡要回顧 不確定性是生活中的事實 每個人在不確定性世界上都是“投機者” 職業投機者有協調不同時期市場的能力 期貨市場使人們有分配風險的機會 競爭的形式都是被相關游戲規則規定的38思考題思考題 請論述說明利潤與不確定性之間的關系。 舉例說明企業家的性質及其責任特征。 如何正確理解市場中的投機行為？ 市場競爭是如何導致利潤“消失”的？ 39作業題作業題13.查克瓦金擁有一家小型會計及稅務事務所，辦公地址是他家的地下室。（1）在查克把地下室用作辦公室之前，地下室一直是閑置的。他說他的事務所比其他的會計事務所更能盈利，是因為地下室不用交房租。你認為房租是不是查克的生產成本的一部分？（2）查克最近拒絕了一家大公司的聘約，年薪是4500