1、青島海信電器股份財務分析及評價公司簡稱：海信電器公司代碼： 60060所屬學院：財經學院專業班級 ：財務管理 122小組編號： 00016目錄、公司簡介 . 1、財務報表分析 . 2A 資產負債表分析 3B 利潤表分析 4C 現金流量表分析 . 5三、財務效率分析A 償債能力分析 . 6.B營運能力分析. 7C盈利能力分析. 8D投資報酬分析. 9E開展能力分析. 10F綜合財務分析. 1112四、總體評價及建議公司簡介海信集團是特大型電子信息產業集團公司， 成立于 1969 年。 海信堅持 “技術立企、 穩 健經營 的開展戰略，以優化產業結構為根底、技術創新為動力、資本運營為杠桿，持續健 康

2、開展。 進入 21 世 紀， 海信以強大的研發實力為后盾， 以優秀的國際化經營管理團隊為支 撐，加快了產業擴張的速度， 已形成了以數字多媒體技術、 現代通信技術和智能信息系統技 術為支撐，涵蓋多媒體、家電、通信、 智能信息系統和現代地產與效勞的產業格局。 2021 年海信實現銷售收入 637 億元，在中國電子信息百 強企業中名列前茅。海信擁有海信電器和海信科龍電器兩家在滬、 深、港三地的上市公司， 同時成為國內唯 一一家持 有海信 ( Hisense )、科龍( Kelon )和容聲( Ronshen )三個 中國著名商標的企業 集團。 海信電 視、 海信空調、 海信冰箱、 海信 、 科龍空調

3、、 容聲冰箱全部中選中國名牌， 海信電視、 海信 空調、 海信冰箱全部被評為國家免檢產品， 海信電視首批獲得國家出口免檢 資格。 海信是國家首批 創新型企業，國家創新體系企業研發中心試點單位，中宣部、國 務院國資委推舉的全國十大國企典型， 全國唯一一家兩獲 “全國質量獎 的企業，擁有國家 級企業技術中心、國家級博士后科研工作站、國 家 863 成果產業化基地、國家火炬方案軟 件產業基地、數字多媒體技術國家重點實驗室。海信在青島、 深圳、順德、美國、比利時等 地建有研發中心， 初步確立全球研發體系。 科學高效的技術創新體系， 使海信的技術創新工 作始終走在國內同行的前列。目前，海信在南非、埃及、

4、阿爾及利亞等地擁有生產 基地，在 全球設有 15 個海外分支機構，產品遠銷 130 多個國家和地區。A 資產負債表分析：海信電器資產負債表相關指標分析局部 )工程 2021年 2021年 變動 比率貨幣資金2,981,007,649.482,906,008,459.1374999190.352.58%應收票據9,347,764,520.599,935,224,827.37-587460306.8-5.91%應收賬款1,742,469,068.181,390,150,119.2235231894925.34%預付賬款35,348,724.3647,059,645.88-11710921.52-2

5、4.89%應收利息5,020,888.893,876,888.89114400029.51%其他應收款66,623,579.6260,963,668.365659911.269.28%存貨3,465,052,648.403,077,205,091.79387847556.612.60%流動資產合計18,119,995,664.4517,420,488,700.64699506963.84.02%投資性房地產131,417,108.0769,835,981.8261581126.2588.18%長期股權投資49,596,412.79276,648,890.07-227052477.3-82.07

6、%固定資產1,416,801,166.881,434,135,262.46-17334095.58-1.21%在建工程94,200,608.2183,773,727.1710426881.0412.45%固定資產75,603.03326,570.40清理-250967.37-76.85%無形資產220,787,489.13209,906,279.2010881209.935.18%長期待攤費用62,641,825.9158,796,235.663845590.256.54%遞延所得稅資產395,788,515.90313,224,883.8482563632.0626.36%非流動資2,583

7、,517,592.782,446,647,830.62產合計136869762.25.59%資產總計20,703,513,257.2319,867,136,531.268363767264.21%應付票據894,456,603.831,366,077,090.09-471620486.3-34.52%應付賬款5,760,216,713.365,289,968,088.55470248624.88.89%預收賬款522,604,815.61593,899,156.50-71294340.89-12.00%應付職工薪酬119,298,576.68107,896,458.9511402117.731

8、0.57%應交稅費202,905,183.81169,455,562.4333449621.3819.74%應付利息962,975962,97500.00%其他應付1,972,804,948.302,105,127,157.87款-132322209.6-6.29%流動負債9,473,249,816.599,473,249,816.59合計00.00%長期借款6,500,0006,500,00000.00%影響非流動負債其99,066,731.72他科目非流動負債合計105,566,731.7264,837,900.59負債合計9,578,816,548.319,698,224,389.98實

9、收資本或股本1,308,481,2221,308,481,222資本公積金2,258,743,606.752,258,253,775.56盈余公積金1,492,308,225.441,492,308,225.44未分配利潤5,761,100,150.044,829,098,700.83少數股東304,240,747.67280,855,914.56權益歸屬于母公司股東10,820,455,961.259,888,056,226.72權益合計所有者權益合計11,124,696,708.9210,168,912,141.28負債及所有者權益20,703,513,257.2319,867,136,5

10、31.26總計099066731.7240728831.1362.82%119407841.7-1.23%00.00%489831.190.02%00.00%932001449.219.30%23384833.118.33%932399734.59.43%955784567.69.40%8363767264.21%資產負債表：一質量分析 資產質量分析1貨幣資金工程年末賬面余額年初賬面余額增長幅度增長率 貨幣資金 2,981,007,649.48 2,906,008,459.1374999190.35 2.58% 海信電器資產負債表顯示：2021年末資金貨幣為 29.81億元，比2021年末資金

11、貨幣29.06億元 增加了 0.75億元，年末余額較年初余額增長2.58%，變動比例不大，根本維持穩定。工程年末賬面余額應收 年初賬面余增長幅度增長率款項 17778177931437209765340608028 23.70%2應收款項海信電器資產負債表顯2021年末為17.78.億元，比2021年末14.37億元 增加了 3.4億元，年末余額較年初余額增長23.7%，主要是由于賒銷收入增長所致。3存貨工程年末賬面余額年初賬面余額增長幅度增長率存貨3,465,052,648.403,077,205,091.79 3 8 7 8 4 7 5 5 6 61 2 60%海信電器資產負債表顯示：20

12、21年末為34.65億元，比 億2021年末30.77億元 增加了 3.8元，年末余額較年初余額增長12.6%。負債質量分析1長期借款工程年末賬面余額年初賬面余額長期借款 65000006500000海信電器資產負債表顯示：長期借款2021年與2021年均為0.07億元增長幅度增長率0 0.00%2應付賬款工程年末賬面余額年初賬面余額增長幅度增長率應付款項 665467331766540751795981380.01%海信電器資產負債表顯示：2021年末為66.55億元，比2021年末66.54億元 增加了 0.005億元，年末余額較年初余額增長0.01%，主要是本年度材料采購增加所致。3應交

13、稅費工程年末賬面余額年初賬面余額增長幅度增長率應交稅費202,905,183.81169,455,562.4333449621.3819.74%海信電器資產負債表顯示:2021年末為2.03億元，比2021年末1.69億元增加了 0.33億元，年末余額較年初余額增 長19.74%，主要是由于盈利增長。所有者權益質量分析1實收資本工程年末賬面余額年初賬面余額增長幅度增長率實收資本1,308,481,2221,308,481,22200.00%海信電器資產負債表顯示： 說明公司較穩定。2021年末為 13.08億元，2021年末13.08億元，未發生變動，2資本公積工程年末賬面余額年初賬面余額增長

14、幅度增長率資本公積 2,258,743,606.752,258,253,775.56489831.190.02%海信電器資產負債表顯示：2021年末為22.59億元，比2021年末22.58億元 增加了 0.0048億元，年末余額較年初余額增長0.02%，根本保持不變。3未分配利潤工程年末賬面余額年初賬面余額增長幅度增長率未分932001449.2 19.30%5,761,100,150.044,829,098,700.83配言電器資產負債表顯示：2021年末為57.61億元，比2021年末48.29億元 增加了 9.32億元，年末余額較年初余額增長19.30%，主要是營業收入增加所致。二結構

15、分析共同比資產負債表工程金額結構/%2021 年2021 年2021 年2021 年差異貨幣資金2,981,007,649.482,906,008,459.130.1645148116.68%-0.002300743應收款項177781779314372097650.0981135888.25%0.015612472存貨3,465,052,648.403,077,205,091.790.19122811717.66%0.014585249固定資產1,416,801,166.881,434,135,262.460.0684328860.072186309-0.003753423，合計870058

16、66767897131901100100.00%海信電器2021年末全部資產中流動資產占比為87.52%，非流動資產占比為12.47%。1應收票據和應收賬款 流動資產中，2021年末應收票據和應收賬款合計為17.77億元。與2021年末的14。32億元相比，上漲了 15.6個百分點，從營業收入增長來看，應收票據和應收賬款的增長大于營業收入張張，說明海信電器的信用政策有一定的改變，應追蹤后續收賬質量。2存貨 流動資產中，2021年末存貨比為 34.65億元，與2021年末的30.77億元比上升了 17.66個百分點，說明海信電器的存貨占比上升銷售減少，結合應收票據和應收賬款規模，可以看 出其應收

17、款項增加幅度不及存貨增長速度增3貨幣資金 海信電器資產負債表顯示：2021年末貨幣資金為 29.81億元，比2021年末貨幣資金29.06億元增加了 0.75億元，年末余額較年初余額增長2.58%，原因前文已說明，此處不多說。4固定資產非流動資產中，2021年末固定資產占比為與2021年末的相比，下降了個百分比說明海信電器固定資產規模大幅增加，從資產負債表附注可以看出，海信電器的折舊方法、折舊年 限、預計凈殘值均未發生變化，說明該公司資產負債表列式的固定資產折舊比擬可靠。 資產結構分析海信電器流動資產結構分析表工程2021 年貨幣資金應收賬款存貨其他流動資 產合計金額2021 年2,981,0

18、07,649.4817778177933,465,052,648.40476,708,584.9387005866762021 年2,906,008,459.1314372097653,077,205,091.79476,708,584.9378971319010.164514810.0981135880.191228117結構/%2021年差異16.68% -0.0023007438.25% 0.01561247217.66% 0.014585249100.00%100海信電器2021年貨幣資產比重比擬未定，較2021年上漲了 有助于提高企業的致富能 力，應收賬款比重上漲幅度較大， 高達 雖

19、然與企業營銷模式改變有關 但因密切關注回款狀 態 存貨下降幅度較大 到達了 結合應收賬 款增加可以看出是由于企業賒銷較多才導致庫 存急劇下降 負債結構分析負債期限結構分析工程2021金額20212021結構%2021差異流動負債9,473,249,816.599,473,249,816.590.9889791470.9768024990.012176648非流動負債105,566,731.7264,837,900.590.0110208530.0066855430.00433531合計9,578,816,548.319,698,224,389.98100100從圖中可以看出，海信電器在2021

20、年和2021年度保持了較為未定的負債期限結構，流動負債高達98%，說明該公司在使用資金是，以短期資金為主，企業的負債本錢較低。由于流動負債是企業余姚在一年內償付的債務，對企業資產流動性要求比擬高，因此， 應結合 流動比率等指標做進一步分析。B利潤表分析工程2021/12/312021/12/31一、營業總收入29,007,069,215.7228,479,859,095.63營業收入29,007,069,215.7228,479,859,095.63_、營業總本錢27,633,011,088.8526,776,956,666.20營業本錢24,123,948,961.4623,376,427,

21、578.06營業稅金及附加103,602,196.17100,894,321.10銷售費用2,549,084,150.032,501,147,741.09管理費用819,188,497.70772,795,017.40財務費用-43,135,729.36-55,951,855.22資產減值損失80,323,012.8581,643,863.77三、其他經營收益-91,545.8731,505,023投資凈收益45,062,944.1982,258,429.79聯營、合營企業投資收益16,230,252.2427,637,917.08四、營業利潤1,419,121,071.061,785,160

22、,859.22營業外收入262,814,733.28102,236,559.46營業外支出23,084,564.6817,226,837.92非流動資產處置凈損失2,155,115.817,263,058.17五、利潤總額1,658,851,239.661,870,170,580.76所得稅216,049,079.51246,821,270.75六、凈利潤百萬兀1,400.041,582.88少數股東損益42,760,172.7340,470,242.57歸屬于母公司股東的凈利潤1,400,041,987.421,582,879,067.44七、每股收益1.071.21根本每股收益1.071.

23、21稀釋每股收益1.071.21亠質量分析工程本年發生額上年發生額增長額增長率營業總收入29,007,069,215.7228,479,859,095.63527210120.11.85%營業總本錢27,633,011,088.8526,776,956,666.20856054422.63.20%利潤總額1,658,851,239.661,870,170,580.76-211319341.1-11.30%海信電器 2021年營業總收入為290億元，比 2021年284.79億元增長 5.27億元，增長幅度為1.85%。2021年營業總本錢為 276.33億元，比 2021年267.76億元增長

24、了 8.56億元，增長幅度為3.2%?？傮w看來，營業總收入增長幅度相較營業總本錢較慢。2021利潤總額為16.58億元比2021年的18.7億元下降了 2.11億元，下降幅度高達11.3%，根據前面的分析可以看出存貨和應收賬款增加幅度過高，1結構分析共同比利潤表工程20212021差異、營業收入100100其中：營業本錢83.1782.081.09營業稅金及附加0.360.350.01銷售費用8.798.780.01管理費用2.282.71-0.43財務費用-0.15-0.02-0.13一、企業核心利潤4.956.17-1.22減：資產減值損失0.280.29-0.01加：投資收益0.220.

25、39-0.17三、營業利潤4.896.27-1.38加：營業外收入0.910.360.55減：營業外支出0.080.060.02四、利潤總額5.726.57-0.85減：所得稅費用0.740.87-0.13五、凈利潤4.985.7-0.72從表中可以看出，海信電器利潤結構又以下特點。1營業本錢比重過高，2021年和2021年分別到達了 83.17%和82.08%，說明該行業的 平均毛利率水平較低。但2021年的毛利率與 2021年相比大約減少了1.09%。說明企業在降 低本錢方面應該做出努力。2 銷售費用所占比擬高，管理費用、財務費用所占比例有所下降。管理效率下降說明管理層應在降低生產本錢、

26、管理費用等方面做出努力。3 企業核心利潤2021年和2021年分別為4.95%和6.17%。核心利潤在利潤總額和凈利潤中占有重要地位，2021年相較2021年下降了 1.22%，說明公司的經營情況應該引起管理層的注意。4 營業利潤、利潤總額、凈利潤三大指標2021年較2021年都有下降，說明海信電器不能夠保持持續的盈利能力，在行業中市場占有率較不穩定，反映出企業在管理效率和管理水平上有待提高?，F金流量表:C現金流量表分析報告期一、經營活動產生的現金流量銷售商品、提供勞務收到的現金收到的稅費返還收到其他與經營活動有關的現金經營活動現金流入小計2021/12/3128,655,471,921.30

27、162,086,124.34796,914,608.6329,614,472,654.272021/12/3126,898,482,084.368,696,583.13536,462,890.1227,443,641,557.61購置商品、接受勞務支付的現金23,139,039,862.8021,176,399,595.47支付給職工以及為職工支付的現金1,733,585,359.231,705,915,656.67支付的各項稅費1,632,508,807.481,339,104,326.19支付其他與經營活動有關的現金2,154,836,150.071,907,264,336.82經營活動現

28、金流出小計28,659,970,179.5826,128,683,915.15經營活動產生的現金流量凈額954,502,474.691,314,957,642.46二、投資活動產生的現金流量收回投資收到的現金500,000,0001,482,000,000取得投資收益收到的現金29,839,148.0561,318,150.59處置固定資產、無形資產和其他長期9,654,604.702,719,145.72資產收回的現金凈額處置子公司及其他營業單位收到的現金凈額-321,346.50投資活動現金流入小計539,493,752.751,546,358,642.81購建固定資產、無形資產和其他長期

29、資產支412,088,083.13546,657,318.82付的現金投資支付的現金500,000,000500,000,000取得子公司及其他營業單位支付的現金凈額21,610,271.3613,574,100支付其他與投資活動有關的現金013,463,714.16投資活動現金流出小計933,698,354.491,073,695,132.98投資活動產生的現金流量凈額-394,204,601.74472,663,509.83三、籌資活動產生的現金流量發行債券收到的現金56,260,160籌資活動現金流入小計 歸還債務支付的現金486,643,732.10分配股利、利潤或償付利息支付的現金4

30、87,395,646.03-子公司支付給少數股東的股利0支付具他與壽資活動有關的現金0486,643,732.10籌資活動現金流出小計487,395,646.03-430,383,572.10籌資活動產生的現金流量凈額-487,395,646.03四、現金及現金等價物凈增加額-3,791,802.51匯率變動對現金的影響2,096,963.431,353,445,777.68現金及現金等價物凈增加額74,999,190.351,552,562,681.45期初現金及現金等價物余額2,906,008,459.132,906,008,459.13期末現金及現金等價物余額2,981,007,649.

31、48補充資料：1、將凈利潤調節為經營活動的現金流量：1,623,349,310.01凈利潤1,442,802,160.1538,701,056.24加：資產減值準備7,008,610.19150,175,581.75固定資產折舊、油氣資產折耗、生產性生物資產折舊191,836,367.4611,400,093.99無形資產攤銷14,577,756.92108,774,842.56長期待攤費用攤銷138,915,638.61-預提費用增加-3,191,090.80處置固定資產、無形資產和其他長期資產的損失-943,453.33公允價值變動損失567,578.48財務費用-2,229,514.97

32、-82,258,429.79投資損失-45,062,944.19-17,409,910.65遞延所得稅資產減少-82,563,632.06-遞延所得稅負債增加-506,447,172.42存貨的減少-365,663,327.54-1,479,861,406.46經營性應收工程的減少-126,789,292.17451,880,663.11經營性應付工程的增加-217,385,894.38-其他01,314,957,642.46經營活動產生的現金流量凈額954,502,474.69-5、現金及現金等價物凈增加情況：2,906,008,459.13現金的期末余額2,981,007,649.481,

33、552,562,681.45減：現金的期初余額2,906,008,459.13-減：現金等價物的期初余額-1,353,445,777.68現金及現金等價物凈增加額74,999,190.35質量分析增長額增長率報告期2021/12/312021/12/31-360455167.8 -27.4經活動產生的現金流量凈額954,502,474.691,314,957,642.46經營活動現金流量質量分析經營活動產生的現金流量凈額大于零海信電器現金流量表顯示：2021年經營活動創造的現金為 9.54億元，相比2021年的13.14億元下降了 3.60億元，下降幅度到達 27.41%，2021年用于投資的

34、現金流量和籌資活動增加的現金凈流量總和為-8.82億元，說明海信電器經營活動產生的現金流量可以滿足企業投資和籌資需要，財務狀況較健康。工程2021/12/312021/12/31增長額比率投資活動現金流入小計539,493,752.75 1,546,358,642.81-1006864890-65.11%投資活動現金流出小計933,698,354.49 1,073,695,132.98-139996778.5-13.04%投資活動產生的現金流量凈額-394,204,601.74472,663,509.83-866868111.6-183.40%海信電器現金流量表顯示：投資活動現金流出為3.94

35、億元，其中現金流出 9.33億元，現金 流入為5.39億元。由于投資活動與長期資產有關，因此，3.94億元的現金流出主要是用于購建固定資產、 無形資產和其他長期資產支付的現金。上述數據說明，海信電器為穩固和擴 大市場份額，一直集中各方資金進行投資，但應該注意的是，企業應該加大研發強度，從就 得業務中走出來，攻堅核心技術和高附加值產品，走差異化路線， 否那么，最總將影響到企業的市場占有率及凈現金流量?；I資活動現金流量質量分析籌資活動產生的現金流量小于零工程2021/12/312021/12/31增長額比率籌資活動產生的現金流量-487,395,646.03-374123412.1-1132722

36、33.930.28%凈額海信電器現金流量表顯示：籌資活動現金流出為 4.87億元，其中根本全是用于分配股利、 利潤 或償付利息支付的現金。 根據上面的分析可以知道， 籌資活動產生的現金流量幾乎大多 依靠經 營活動產生的現金流入補償。但是由上文數據得出海信電器 2021的經營活動現金流 量為正數， 但是相較與2021年有大幅減少。因此籌資活動產生的現金流出最終必然會導致 總資產的減少。二結構分析現金流入結構分析工程2021/12/31流入結構/%內部結構/%一、經營活動產生的現金流量銷售商品、提供勞務收到的現金28,655,471,921.3096.76%收到的稅費返還162,086,124.3

37、40.55%收到其他與經營活動有關的現金796,914,608.632.69%經營活動現金流入小計29,614,472,654.270.98 100.00%二、投資活動產生的現金流量收回投資收到的現金500,000,00092.68%取得投資收益收到的現金29,839,148.055.53%處置固定資產、無形資產和其他長期9,654,604.701.79%投資活動現金流入小計539,493,752.750.02 100.00%三、籌資活動產生的現金流量100.00%100.00%發行債券收到的現金56,260,160籌資活動現金流入小計56,260,16003021022656710098%投現能 經營活動 務比擬正96.76%投資收益等低值得投資者關注。說明該企業籌資渠道較單一，不利于企業工程現金流出結構分析2021/12/31流出結構/%內部結構/%購置商品、