1、500強各項指標名詞解釋2003-06-04 10:07:19創新能力：所謂創新能力，是指該企業自主研發專利項目，并將其轉化為生產力的能力，量化到上市公司年報中即為無形資產中的專利項（所列無形資產扣除公司本身商譽、商標價值及留存土地使用權價值）與公司固定資產的比率。創新能力=專利價值/固定資產×100%公益價值：本刊試圖創造性地將企業價值與社會責任有機地結合在一起，將公司社會公益屬性進行量化評估。作為一家公眾公司，優劣取值除取決于其經營業績外，還應考慮其社會公眾屬性，即為國民稅收、公共設施建設征收款項提供的支持程度。在一個有著公信力的社會，一家公司對社會的回報能力也將成為重要的考核指

2、標。公益價值=除企業所得稅外的所有稅款（如各類流轉稅、印花稅、個人所得稅、城建稅及教育費附加等）+其它應交款+各項罰沒支出+已確認捐贈支出核心競爭力：核心競爭力，已經成為當今社會對企業的考核中最重要也是最為模糊的一項評比指標。本刊認為，將一個企業的核心能力進行分類，即企業該年度發生的主營業務收入、企業多年來打造的良好品牌及商譽（服務類行業及生產制造類行業）和企業本年度發明專利技術價值的總和。在這里，我們既將大眾關心的當期經營成果進行核算也考慮到多年經營所積淀的、其它企業無法模仿的歷史價值。核心競爭力=主營業務收入+專利價值+商標及商譽價值激勵機制合理系數：作為一家上市公司，既要使現有人員創造出

3、較高的社會價值，又要使人員激勵制度得到合理和有效的控制。該系數系兩部分加總所得，第一部分系應付工資與收入總額的比率，即在廣義意義上，公司將收入中的多少用以支付工資以激勵全體員工；第二部分系公司高管報酬總額（一般為最高10人）與全體人員工資總額的比率，即狹義范疇內，高級、優質人才是否得到有效的激勵和報償。激勵機制合理參數=（高管薪酬總額/應付工資+應付工資/收入總額）×100%資本運作能力：在適度的舉債經營成為企業經營的普遍模式，在企業投資向跨行業、跨地區趨勢發展的今天，企業的資本運作能力已成為倍受重視的考評系數。資本運作，進出雙向。既應考慮到籌資金額（籌資包括增發、發行企業債等證券籌

4、資方式，長期貸款、借款），也應將投資能力進行數值量化，以杜絕大舉籌資后資金無處可用，閑置空耗的局面。資本運作能力=籌資流入凈值+長期投資合計（狹義長期股權投資）再投資能力：企業留存資金是企業進行生產經營擴張和資本運營活動的重要保證。所謂再投資能力，即將報告期年度現金留存及現金等價物留存價值與企業本年度未分配利潤相加，以此確定企業進行再投資的最大活動能力。再投資能力=貨幣資金+未分配利潤資產安全系數：資產總額是企業發展的根基，負債的控制得當是企業發展的安全保證。在出現了許多企業帝國迅速膨脹與擴張后，突然暴露出巨大的債務危機而頃刻崩塌的事實證明下，由資產總額與企業負債相抵減的差額凈資產成為考慮企業

5、經營安全與穩定的重要參考值。將凈資產與總資產進行比較，是考驗該公司資產結構是否穩定、是否安全的重要方法。資產安全系數=凈資產/總資產×100%利潤質量系數：利潤與收入之比，顯示出企業在生產經營過程中所制造的社會剩余價值。單純地將企業經營利潤進行橫向比對無法甄別出所獲利潤的質量與難易程度。在這里，我們更推崇高附加值、高新技術促動下產生的高額利潤。由此，我們也可以看出企業所屬行業的平均附加值大小。利潤質量系數=（主營業務利潤+其它業務利潤/主營業務收入+其它業務收入）×100%企業私有化程度：自2001年以來以自然人身份出現在上市公司前10大股東的比率呈歷史性飛躍趨勢，不論是以

6、發起人股形式出現，還是在二級市場購買達到一定比例形式出現，我們都對這種突破表示關注和欣喜。畢竟這一趨勢的出現對一股獨大現象將起到極大的限制作用，即使現在還只是象征意義。企業私有化程度=自然人（前10大股東）持股比例/第一大股東持股比例股東受惠指數：一個好的企業對所在地民眾的恩澤與幫扶作用是不可小覷的。我們將年度支付股利與本年度凈利潤比較，得出利潤分配比例；再將普通股股數與總股本進行比對并進行加總，得出股東獲得利潤的普及程度。股東受惠指數=(應付股利/凈利潤+發行在外普通股股數/總股本)×100%股權制衡系數：企業一股獨大與企業股權分散素來成為企業所有層結構建立的兩個極端對立面。如何在

7、防止出現一股獨大現象，保證其它股東的發言權的基礎上，又能保證企業的生產經營不會因分散的股權結構給產生的管理層、所有者層頻繁更迭而產生波動歷來是理論界探討的問題。本刊截取后9大股東的持股比例進行平均，并根據此值與第一大股東所持比例進行比對，求出一個制衡系數。再將1300余家上市公司的平均情況進行計算后，推出本刊理論股權制衡系數。股權制衡系數=(后9大股東持股比例之和/9÷第一大股東持股比例)×100%利潤增長能力：企業經營是連貫的，歷史性的。所以我們選擇將利潤的增加進行跨年度比較，將報告期利潤增加額與報告期利潤總額的比值和上一年度利潤增長額與上一年度利潤總額的比值進行比對，求出利潤增長能力系數。報告期利潤增長額/利潤增長能力=報告期利潤總額÷上一年度利潤增長額/上一年度利潤總額良性經營運作：本項系遞減排列項，以企業在生