1、www.unbank.info2010 年第 13 期 總第 13 期本期專題：創(chuàng)新型抵質(zhì)押業(yè)務銀行信貸風險分析 商業(yè)銀行軟抵押業(yè)務創(chuàng)新風險分析商業(yè)銀行軟抵押業(yè)務創(chuàng)新風險分析 擁有所有權類型的軟抵押業(yè)務風險分析擁有所有權類型的軟抵押業(yè)務風險分析 擁有經(jīng)營權類型的軟抵押業(yè)務風險分析擁有經(jīng)營權類型的軟抵押業(yè)務風險分析 部分支農(nóng)類型軟抵押業(yè)務風險分析部分支農(nóng)類型軟抵押業(yè)務風險分析 、1本期專題：創(chuàng)新型抵質(zhì)押業(yè)務銀行信貸風險分析本期專題：創(chuàng)新型抵質(zhì)押業(yè)務銀行信貸風險分析正文目錄正文目錄第一章第一章 商業(yè)銀行軟抵押業(yè)務創(chuàng)新風險分析商業(yè)銀行軟抵押業(yè)務創(chuàng)新風險分析.4一、從全球銀行發(fā)展趨勢看傳統(tǒng)經(jīng)營模式的重

2、要性.4二、商業(yè)銀行進行軟抵押業(yè)務創(chuàng)新當?shù)谋匾?6（一）產(chǎn)品、服務同質(zhì)化現(xiàn)象日益突出.6（二）商業(yè)銀行必須走差異化道路.9（三）中小企業(yè)和農(nóng)業(yè)是突破口.10（四）信貸業(yè)務創(chuàng)新是商業(yè)銀行發(fā)展的必由之路.12三、商業(yè)銀行進行軟抵押業(yè)務創(chuàng)新風險分析.13（一）商業(yè)銀行進行軟抵押業(yè)務創(chuàng)新必然存在風險.13（二）軟抵押業(yè)務創(chuàng)新共同風險點分析.14（三）軟抵押業(yè)務差別化風險下的業(yè)務選擇.14第二章第二章 擁有所有權類型的軟抵押業(yè)務風險分析擁有所有權類型的軟抵押業(yè)務風險分析.16一、股權質(zhì)押業(yè)務.16（一）我國股權質(zhì)押業(yè)務開展的現(xiàn)狀.16（二）股權質(zhì)押業(yè)務風險分析.16（三）銀行授信建議.18二、知識產(chǎn)權

3、抵押業(yè)務.22（一）知識產(chǎn)權抵押業(yè)務的產(chǎn)生.22（二）知識產(chǎn)權質(zhì)押業(yè)務風險分析.22（三）銀行風險防范措施.26三、應收賬款質(zhì)押業(yè)務.28（一）應收賬款質(zhì)押業(yè)務所存在的風險.29（二）風險防范措施.31四、出口退稅質(zhì)押業(yè)務.34（一）我國出口退稅權利質(zhì)押貸款業(yè)務的開展情況.34（二）出口質(zhì)押業(yè)務的法律依據(jù).35（三）出口退稅質(zhì)押貸款風險.36（四）出口退稅質(zhì)押業(yè)務風險控制建議.38第三章第三章 擁有經(jīng)營權類型的軟抵押業(yè)務風險分析擁有經(jīng)營權類型的軟抵押業(yè)務風險分析.40一、土地經(jīng)營權抵押業(yè)務.40 、2（一）開展農(nóng)村土地承包經(jīng)營權抵押貸款的不利因素.40（二）開展土地經(jīng)營權抵押貸款的難點.41（

4、三）風險規(guī)避建議.42二、林權抵押業(yè)務.43（一）我國林權抵押業(yè)務開展的現(xiàn)狀.43（二）我國林權抵押存在的問題.44（三）銀行授信時應重點關注的幾個問題.45（四）防范林權抵押貸款風險的主要路徑.46三、海域使用權、水域灘涂質(zhì)押業(yè)務.47（一）海域使用權質(zhì)押業(yè)務風險分析與防控建議.47（二）水域灘涂質(zhì)押與海域使用權質(zhì)押風險對比分析與防控建議.51四、影視劇、電視劇播映權質(zhì)押業(yè)務.52第四章第四章 部分支農(nóng)類型軟抵押業(yè)務風險分析部分支農(nóng)類型軟抵押業(yè)務風險分析.53一、活體畜禽抵押業(yè)務.53（一）銀行活體畜禽抵押貸款業(yè)務風險分析.53（二）銀行開展活體畜禽抵押貸款業(yè)務須注意的事項.54二、苗木抵押

5、業(yè)務.55（一）苗木抵押貸款與林權抵押貸款對比分析.55（二）苗木抵押貸款風險分析.56（三）銀行授信建議.57三、農(nóng)作物抵押業(yè)務.58（一）農(nóng)作物抵押貸款風險分析.58（二）風險防范建議.58四、塘口抵押業(yè)務.59（一）塘口養(yǎng)殖的成本核算特點.59（二）塘口抵押貸款與“農(nóng)戶聯(lián)保貸”對比分析.60（三）塘口抵押與水域灘涂經(jīng)營權抵押貸款對比分析.60（四）塘口抵押貸款風險分析.61（五）銀行授信建議.61 、3前前 言言在經(jīng)歷金融危機以后，全球的金融業(yè)似乎是得到了重生。泛濫的資產(chǎn)衍生品被有條件的限制，可以說，金融危機使得人們對銀行的業(yè)務有了新的認識。與此同時，全球銀行業(yè)也回歸到傳統(tǒng)的經(jīng)營模式。因

6、此，我們認為我國的銀行業(yè)在強調(diào)中間業(yè)務創(chuàng)新的同時，不能夠忽視傳統(tǒng)業(yè)務的創(chuàng)新。而且從我國當前銀行業(yè)經(jīng)營的現(xiàn)狀來看，服務與產(chǎn)品同質(zhì)化的現(xiàn)象日益凸顯。在這種情況下銀行必須要注重產(chǎn)品和服務的差異化，在差異化的道路下，中小企業(yè)和農(nóng)業(yè)是商業(yè)銀行必然的選擇。與此同時，隨著經(jīng)濟的發(fā)展各種新生事物不斷涌現(xiàn)，銀行作為服務型企業(yè)，有責任和義務滿足這些新型企業(yè)的信貸需求。然而這些新型企業(yè)、中小企業(yè)以及農(nóng)業(yè)在貸款時都存在傳統(tǒng)抵押物不足的問題。因此，銀行需要信貸業(yè)務的創(chuàng)新，尤其是軟抵押業(yè)務的創(chuàng)新。 “軟抵押”是指相對于傳統(tǒng)的抵質(zhì)押業(yè)務而言，沒有傳統(tǒng)的抵押物的抵質(zhì)押業(yè)務。從某種意義上說， “軟抵押”業(yè)務創(chuàng)新是金融機構改革創(chuàng)

7、新的重要方面，現(xiàn)階段我國國有商業(yè)銀行股份制改革工作雖然已基本進入收官階段，但在業(yè)務創(chuàng)新的開發(fā)和管理方面還存在一些缺陷和漏洞。而且軟抵押業(yè)務的模式，徹底顛覆了銀行傳統(tǒng)的經(jīng)營模式，其風險也更加的不可控。對此我們需要了解這些業(yè)務可能存在的風險點，并對其有效的防范。本期專題我們在分析軟抵押業(yè)務時，按照它們所共有的特點將其分為：擁有所有權類型、擁有經(jīng)營權類型以及部分涉農(nóng)業(yè)務三大類型。并在詳細分析各銀行開展的軟抵押貸款業(yè)務中所存在的風險的同時，給出一定的授信建議。敬請關注本期專題：創(chuàng)新型抵質(zhì)押業(yè)務銀行信貸風險分析 。 、4第一章第一章 商業(yè)銀行軟抵押業(yè)務創(chuàng)新商業(yè)銀行軟抵押業(yè)務創(chuàng)新風險分析風險分析“軟抵押”

8、是指相對于傳統(tǒng)的抵質(zhì)押業(yè)務而言，沒有傳統(tǒng)的抵押物的抵質(zhì)押業(yè)務。從某種意義上說， “軟抵押”業(yè)務創(chuàng)新是金融機構改革創(chuàng)新的重要方面，現(xiàn)階段我國國有商業(yè)銀行股份制改革工作雖然已基本進入收官階段，但在業(yè)務創(chuàng)新的開發(fā)和管理方面還存在一些缺陷和漏洞。應國際金融形勢和新時代發(fā)展的要求，用新的思維、新的組織方式和新技術，在金融工具、金融服務、融資方式、管理技術、支付方式與制度等方面開展合理而有效的創(chuàng)新，是當今我國國有商業(yè)銀行生存和發(fā)展的必然趨勢和重要內(nèi)容。一、從全球銀行發(fā)展趨勢看傳統(tǒng)經(jīng)營模式一、從全球銀行發(fā)展趨勢看傳統(tǒng)經(jīng)營模式的重要性的重要性2010 年 7 月期的英國銀行家雜志例行地公布了全球千家大銀行以

9、2009年底（日本銀行業(yè)為 2010 年 3 月底）一級資本計算的排名和業(yè)績表現(xiàn)。而最新的銀行排名也折射出全球銀行業(yè)通過較多依賴股市強勁上升獲得高額利潤、較多依賴市場交易活動提高資產(chǎn)回報的時代將可能成為歷史，金融危機和監(jiān)管改革將引發(fā)全球銀行業(yè)出現(xiàn)新一輪重組整合，歐洲開征銀行稅將導致銀行重返競爭存款資金來源的經(jīng)營模式，主權債務危機拖累全球銀行業(yè)的風險不容忽視。這或許可以使得我國銀行業(yè)的發(fā)展更加關注于傳統(tǒng)的經(jīng)營模式。1、銀行高回報時代成為歷史2009 年，大部分發(fā)達國家銀行從 2008 年的巨額虧損轉(zhuǎn)為盈利，在全球排名中反彈，但仍有許多銀行虧損。根據(jù) 2009 年的業(yè)績，全球銀行去杠桿化的過程導致

10、千家大銀行總資產(chǎn)同比減少近 1 萬億美元，或 0.9%至 95.5 萬億美元；總貸款/總存款比率從上年的近 100%下降至 87.35%。千家大銀行的總盈利從上年的1150 億美元增加近 2.5 倍至 4010 億美元，由于一級資本增加 15%至 49150 億美元的稀釋作用，一級資本回報率從上年的 2.69%僅回升至 8.16%，遠低于 2007 年20%的高水準；資產(chǎn)回報率從 0.12%回升至 0.42%。千家大銀行的一級資本/資產(chǎn)比率從上年的 4.43%回升至 5.14%；大多數(shù)銀行的國際清算銀行（bis）監(jiān)管資本比率高于 7.4%，顯示資本實力增強，經(jīng)營杠桿下降。美國、英國和歐盟入圍銀

11、行的盈利改善主要來自 2009 下半年全球股市和投資資產(chǎn)的大幅反彈。其中市場風險加權資產(chǎn)占整體資產(chǎn)組合比重較高的高盛、蘇 、5格蘭皇家銀行、德意志銀行等銀行 2009 年盈利的反彈幅度較大。新興市場銀行的盈利增長主要來自較傳統(tǒng)的業(yè)務模式，以零售和企業(yè)貸款為主。隨著美國限制自營交易業(yè)務以及巴塞爾協(xié)議 iii 對全球銀行有更高的資本要求，將導致過去數(shù)十年以高債務、高杠桿推動的市場上漲和繁榮被未來去杠桿化導致的市場和經(jīng)濟的較慢增長所取代，銀行通過較多依賴股市強勁上升獲得高額利潤、較多依賴市場交易活動提高資產(chǎn)回報的時代將可能成為歷史，大部分銀行可能會將更多資源投入傳統(tǒng)銀行業(yè)務，有關業(yè)務的競爭將更為激烈

12、。2、銀行面臨新一輪重組整合近來，隨著危機后金融監(jiān)管趨嚴，加上美國金融改革法案的出臺，全球銀行業(yè)經(jīng)營出現(xiàn)了一些新特點：銀行對安全穩(wěn)健性的重視程度超過盈利性，對資本的重視程度超過資產(chǎn)；銀行以往過度冒險、過度投機的經(jīng)營作風也有所收斂，一級資本/資產(chǎn)比率有所上升，經(jīng)營杠桿有所下降。如美國銀行的一級資本/資產(chǎn)比率從 2007 年的 4.9%上升至 2009 年的 7.2%；同期摩根大通該比率從 5.7%上升至6.5%；花旗集團該比率也從 4%上升至 6.8%。張穎認為，金融危機和金融監(jiān)管改革將對各銀行生存狀態(tài)及全球銀行業(yè)格局產(chǎn)生重大影響，創(chuàng)傷較重的美歐銀行業(yè)需要經(jīng)歷瘦身、重組以“刮骨療傷” ，或針對監(jiān)

13、管要求而做出相應的戰(zhàn)略調(diào)整。8 月 4 日，蘇格蘭皇家銀行宣布以 165 萬英鎊的價格向西班牙桑坦德銀行英國子公司出售旗下 318 家分支機構及相關資產(chǎn)和負債，預計交易將于 2011 年底完成。蘇格蘭皇家銀行的決定，是其在金融危機中被政府國有化而被迫付出的代價。作為聚焦核心業(yè)務、增強資本比率策略的一部分，美國銀行今年二季度已出售或同意出售眾多非核心資產(chǎn)，而高盛計劃剝離其曾引以為豪的自營業(yè)務，以達到“沃爾克規(guī)則”的要求。無論是出于自愿還是被迫，銀行的資產(chǎn)重組或戰(zhàn)略調(diào)整或多或少都具有某些必要性和前瞻性，且不少銀行的戰(zhàn)略調(diào)整被譽為是未雨綢繆之舉。估計未來幾年，將是這些銀行陸續(xù)兌現(xiàn)戰(zhàn)略調(diào)整承諾的集中期

14、。盡管“瘦身”后的國際大型銀行并不會改變混業(yè)經(jīng)營模式，但可以預見，各家銀行的專長及特點將愈加突出。3、銀行將回歸傳統(tǒng)經(jīng)營模式國際金融危機導致的銀行業(yè)去杠桿化不僅表現(xiàn)為 2009 年千家大銀行的總資產(chǎn)同比減少近 1 萬億美元，也表現(xiàn)為總貸款/總存款比率降至 87.35%，其中東歐銀行業(yè)的貸款/存款比率最高，達 114.58%；西歐也高達 98.38%；亞洲則從上年的 85.04%下降至 77.61%；北美也從 100.29%下降至 79.45%。很顯然，金融危機導致的同業(yè)市場和資產(chǎn)證券化市場崩潰促使銀行重返加強競爭存款作為主要資金 、6來源的傳統(tǒng)經(jīng)營模式，未來加強監(jiān)管和一些國家開征銀行稅將強化這

15、一趨勢。4、給我國銀行業(yè)的啟示很顯然，全球銀行業(yè)的這一發(fā)展趨勢，對我國銀行業(yè)的發(fā)展來說，有著十分重要的意義：一是可以使我國的銀行業(yè)改革少走很多彎路。可以說，當前歐、美等國家的銀行業(yè)出現(xiàn)了極度的繁榮，這使得不少人士認為我國的銀行業(yè)監(jiān)管過嚴，阻礙了我國銀行業(yè)的發(fā)展。因此，希望給銀行松綁。此外，對各類金融衍生品也推崇備至。很顯然，在金融危機后，全球銀行的發(fā)展趨勢中我們可以看到，監(jiān)管其實是對銀行的保護。而銀行也應重視現(xiàn)在的傳統(tǒng)經(jīng)營模式。二是在傳統(tǒng)經(jīng)營模式下，應更關注于各銀行的專長及特點。雖然我國的銀行業(yè)都是傳統(tǒng)的經(jīng)營模式，但各種業(yè)務的開展都是大同小異，產(chǎn)業(yè)的同質(zhì)化現(xiàn)象非常嚴重。在這里，我們可以借鑒國外

16、銀行的經(jīng)驗，將特點及專長發(fā)揮到極致才是根本。三是在傳統(tǒng)經(jīng)營模式下，應有面對外資銀行強烈沖擊的準備。雖然說，目前外資銀行在我國的發(fā)展情況不及內(nèi)資銀行，但我們認為主要是其對我國的經(jīng)濟發(fā)展的現(xiàn)狀以及外資銀行自身的定位有關。隨著外資銀行對我國經(jīng)濟的全面了解，以及外資銀行更加關注與傳統(tǒng)業(yè)務。相信在不久的將來，外資銀行仍是我國銀行業(yè)的頭號競爭對手。因此，我們認為，在服務以及產(chǎn)品創(chuàng)新方面，我國銀行應向外資銀行看齊，吸取他們的優(yōu)點。二、商業(yè)銀行二、商業(yè)銀行進行軟抵押業(yè)務創(chuàng)新當?shù)谋匾赃M行軟抵押業(yè)務創(chuàng)新當?shù)谋匾越陙砦覈y行業(yè)的發(fā)展如同雨后春筍般不斷涌現(xiàn)。除了四大行以外，各股份制銀行在自己所屬的領域的表現(xiàn)也可

17、圈可點。緊隨其后的是各種城商行的建立，隨著這兩年的發(fā)展城商行已經(jīng)涌現(xiàn)出如北京銀行、上海銀行、寧波銀行等金融機構，并在他們的主動帶動下，我國的村鎮(zhèn)銀行也開展的有聲有色。然而，我國銀行業(yè)在發(fā)展的過程中，仍面臨著諸多的問題。（一）產(chǎn)品、服務同質(zhì)化現(xiàn)象日益突出本來監(jiān)管部門提出建設諸多銀行主要是考慮銀行的大、中、小規(guī)模，以便能夠更好的與相應的企業(yè)進行對接，更好的促進國內(nèi)經(jīng)濟的發(fā)展。然而，我國多年來銀行粗放式的經(jīng)營模式，銀行經(jīng)營理念的落后，使得不少中小型銀行喜歡走大道，即傾向于壘大戶等，業(yè)務開展等模式也與大行日漸趨同。在這種情況下，我 、7國的銀行大有一鍋上的趨勢，產(chǎn)品以及服務的趨同日益嚴重。在此，我們借

18、鑒光大銀行行長唐雙寧看法，我國商業(yè)銀行的趨同問題主要表現(xiàn)在以下諸多方面：一是戰(zhàn)略趨同。各商業(yè)銀行發(fā)展戰(zhàn)略高度趨同，均在做大做強的旗號下，“以公司業(yè)務為核心，以零售業(yè)務為重點，以個人理財、消費信貸、信用卡、貿(mào)易融資等為新的利潤增長點” ， “大而全加小而全” ，沒有一家銀行真正定位于某項業(yè)務領域。這種趨同戰(zhàn)略的結果是重點不突出，難以形成比較優(yōu)勢和核心競爭力，并造成增長方式粗放，發(fā)展模式落后，正所謂發(fā)展靠“多” （拼規(guī)模擴大市場份額） 、業(yè)務靠喝，形象靠說（各種廣告宣傳） 。二是產(chǎn)品趨同。各家銀行的產(chǎn)品結構以存放匯為基礎，以對公、零售和中間傳統(tǒng)業(yè)務為主導。在信貸結構方面，各行的企業(yè)貸款均占到貸款總

19、額的 75%以上；個貸結構均以住房按揭貸款為主；各行種類繁多的投資理財產(chǎn)品在設計理念、產(chǎn)品結構、風險標準、收益率等方面大致相似。產(chǎn)品趨同，根本原因是創(chuàng)新能力不足，表現(xiàn)為模仿國外或互相模仿，結果是銀行營銷模式趨同，多數(shù)行難以擁有穩(wěn)定的目標客戶群體。三是機構趨同。中國金融機構的區(qū)域配置和專業(yè)分工是歷史形成的，有不同的定位。這種定位隨著市場經(jīng)濟的發(fā)展需要有所調(diào)整。但是十幾年來發(fā)展的結果，一是不論全國性、區(qū)域性股份制商業(yè)銀行還是地方城商行都在競相效仿大型銀行，向全國擴張網(wǎng)點；二是重點都瞄準了珠三角、長三角和環(huán)渤海等地區(qū)的中心城市和省會城市。目前上海、北京的法人金融機構總數(shù)均超過 700 家，其中銀行類

20、法人機構超過 100 家，銀行類分支機構均在 3000 家以上；廣州、深圳等地也是銀行同業(yè)高密區(qū)；東部某些城市金融密度（單位面積或人口對應金融機構數(shù)量）甚至已超過香港。相比之下，中西部特別是廣大的西部地區(qū)和農(nóng)村金融機構嚴重短缺。銀行機構分布趨同導致一些地區(qū)競爭過度，甚至惡性競爭。這種過度競爭與機構缺乏并存的局面使得金融資源配置失衡，不利于區(qū)域經(jīng)濟協(xié)調(diào)發(fā)展，也不利于商業(yè)銀行自身的發(fā)展。四是服務趨同。改革開放以來中國金融服務水平顯著提升，已從“冷臉”轉(zhuǎn)為微笑，已從傳統(tǒng)存款轉(zhuǎn)到多元理財，銀行服務發(fā)生了根本變化，同時也成了競爭的焦點。本來，競爭越激烈，服務越應該呈現(xiàn)出差異性。然而在創(chuàng)新不足、手法趨同的

21、背景下，銀行服務不但沒有產(chǎn)生差異，反而惡化了競爭。盡管各行均已樹立了“以客戶為中心”的服務理念，實際上依然是以同質(zhì)化的產(chǎn)品為中心，以“拼價格、拼費用、拼關系”為手段，營銷活動中的創(chuàng)新含量、科技含量普遍不足。 、8五是收入結構趨同。產(chǎn)品與服務趨同的結果是收入結構趨同。商業(yè)銀行在過去二十年的發(fā)展變遷中，非利息收入雖有所增加，但沒有改變各行收入結構趨同的現(xiàn)象。目前除了個別大型銀行非利息收入在總收入中占比超過 30%以外，絕大多數(shù)銀行占比在 20%以下。股份制商業(yè)銀行收入結構的趨同特征更為明顯，各行財務結構驚人地相似：利息收入（85%以上）為主導、手續(xù)費和傭金收入（15%左右）為補充。六是治理結構趨同

22、。中國商業(yè)銀行法人治理結構從無到有，控股股東大體形成了三種類型：中央政府控股（中投匯金為其代理人）的大型銀行，國有股東為主（達 90%左右）的大多數(shù)中型銀行，少量民資外資控股的中小型銀行。但是，這種控股股東的差異并沒有改變銀行治理結構趨同的狀況，基本上都是歐洲的董事會制度與美國的獨立董事制度雙重引進，疊床架屋，而“形似神不似”的問題并沒有解決。七是創(chuàng)新趨同。近十年是我國商業(yè)銀行金融創(chuàng)新最活躍的時期。初步測算各行五大類理財產(chǎn)品多達 10000 多款，總額超過 50000 億，拓寬了公眾投資渠道。但與國外金融機構相比，我國銀行業(yè)的金融創(chuàng)新仍然落后，并呈現(xiàn)趨同局面，存在五多五少的現(xiàn)象：吸收性創(chuàng)新多（

23、占 90%以上） ，原創(chuàng)性創(chuàng)新少；負債類業(yè)務創(chuàng)新多（占 85%以上） ，資產(chǎn)類業(yè)務創(chuàng)新少；發(fā)達地區(qū)創(chuàng)新多，欠發(fā)達地區(qū)創(chuàng)新少；政府主導型創(chuàng)新多，市場主導型創(chuàng)新少；追求盈利創(chuàng)新多，防范風險創(chuàng)新少。八是機制趨同。中國的中小型銀行在建立之初就開始嘗試建立市場導向的機制，近年來大型銀行也開始探索建立內(nèi)部激勵機制。但在激勵、薪酬、風險、人員、費用管理等方面，仍然“大同小異” ，普遍存在重物質(zhì)輕精神、重激勵輕約束、重業(yè)績輕素質(zhì)、重短期輕長期、重經(jīng)營輕管理等問題。九是文化趨同。上述因素，綜合地反映在商業(yè)銀行的文化層面，使得各行文化雖然有同有異，但總體上“同大于異” 。如何很好地繼承和發(fā)揚中國傳統(tǒng)文化使之與現(xiàn)代

24、金融文明相結合，提升從業(yè)人員的敬業(yè)誠信意識；如何克服信仰文化方面唯權重利、信用文化方面輕信避責、內(nèi)修文化方面急功近利等現(xiàn)象，是當前銀行界的緊迫任務。在這九大趨同下，從宏觀方面來講，將會導致我國商業(yè)銀行出現(xiàn)“千行一面”的格局，不利于銀行業(yè)提升科學發(fā)展水平，不利于提高民族金融業(yè)的競爭力。從微觀的角度來講，由于各銀行的服務和產(chǎn)品一致，使得不同層次的銀行都處在激烈的競爭之中，而過度競爭必然會給銀行帶來諸多風險隱患。在這種情況下，必然要求商業(yè)銀行走差異化的道路。 、9（二）商業(yè)銀行必須走差異化道路商業(yè)銀行走差異化發(fā)展之路是我國構建多層次銀行體系的現(xiàn)實需要。從國外情況來看，一個由不同規(guī)模、不同定位和服務對

25、象，以及不同特色的各類銀行組成的多層次銀行體系，既是一國銀行業(yè)發(fā)展的必然趨勢，也是一國經(jīng)濟中不同主題對金融服務差異化需求的結果。目前，我國銀行業(yè)在規(guī)模角度已形成由大型、中型和小型銀行組成的多樣化銀行體系，但從市場定位和服務對象角度來看，多層次、多樣化的銀行體系尚未成型。尤其是除農(nóng)村金融機構外，大多數(shù)中小商業(yè)銀行的市場定位、服務對象和發(fā)展模式高度趨同，從而造成大中型客戶金融服務競爭過度，小微型客戶金融服務供應不足；金融資源向大中城市集聚，農(nóng)村金融服務薄弱等現(xiàn)實問題。因此，完善多層次、多樣化的銀行體系，尤其是進一步強化和大力發(fā)展服務于中小企業(yè)和“三農(nóng)”的銀行機構，將是我國銀行業(yè)下一步改革和發(fā)展的重

26、點。在此過程中，對于城商行來說，針對自身特點和比較優(yōu)勢，確定一條不同于大型銀行的差異化發(fā)展道路，既是未來發(fā)展的需要，也是適應多層次銀行體系的現(xiàn)實選擇。一方面，差異化發(fā)展是商業(yè)銀行適應日趨嚴格的監(jiān)管約束和資本約束的必然選擇。金融危機后，世界各國明顯加強了對商業(yè)銀行的監(jiān)管，強化資本監(jiān)管是其中的重點。以我國為例，銀監(jiān)會先是將大型銀行和中小銀行的最低資本充足率要求從 8%分別提高到 11%和 10%；此后，又提高了發(fā)行次級債補充資本的門檻，并進一步強調(diào)對商業(yè)銀行資本充足情況的動態(tài)監(jiān)管和反周期監(jiān)管，資本監(jiān)管要求大幅提高。加之近年來國內(nèi)商業(yè)銀行的持續(xù)快速發(fā)展，尤其是 2009 年的信貸大投放，包括城商行在

27、內(nèi)的國內(nèi)商業(yè)銀行面臨的資本約束和“瓶頸”日益凸顯。原有的拼命做大規(guī)模、依賴存貸利差的發(fā)展模式受到?jīng)_擊。特別是對中小銀行來說，資本補充難題更為突出，必須盡快改變現(xiàn)實中追求大客戶、大項目的高資本消耗發(fā)展方式，轉(zhuǎn)變發(fā)展模式，提高單位資本的使用效率和產(chǎn)能。唯有此，才能解決傳統(tǒng)發(fā)展模式下存在的業(yè)績波動、資本約束和發(fā)展的不穩(wěn)定問題。另一方面，商業(yè)銀行實現(xiàn)差異化發(fā)展是經(jīng)濟轉(zhuǎn)型和銀行業(yè)發(fā)展模式轉(zhuǎn)變的最終結果。表面上看，本輪金融危機是對我國經(jīng)濟增長速度的沖擊，更深層次上卻是對原有經(jīng)濟發(fā)展模式的沖擊，加劇了我國經(jīng)濟轉(zhuǎn)型的緊迫性。長期來看，我國經(jīng)濟發(fā)展將從投資和出口拉動型轉(zhuǎn)向消費推動型，經(jīng)濟發(fā)展速度也將由超常規(guī)轉(zhuǎn)向

28、穩(wěn)定適度。短期來看，危機時期超常規(guī)的經(jīng)濟刺激政策將逐步轉(zhuǎn)向正常化，超常規(guī)的貨幣投放、固定資產(chǎn)投資和基礎設施建設等也將趨于穩(wěn)定。建立在此基礎上的信貸大投放格局將發(fā)生實質(zhì)性改變。長期以來商業(yè)銀行大放貸、大發(fā)展的模式將難以維系。商業(yè)銀行必須轉(zhuǎn)向中小企業(yè)、高科技、新能源等新的經(jīng)濟增長點， 、10尋求發(fā)展空間。此外，經(jīng)濟轉(zhuǎn)型帶來的將是銀行業(yè)發(fā)展模式的轉(zhuǎn)變，特別是利率市場化后存貸利差逐步縮小，傳統(tǒng)吃利差的發(fā)展模式受到挑戰(zhàn)。這也要求商業(yè)銀行必須要盡快調(diào)整業(yè)務結構，轉(zhuǎn)變發(fā)展模式，形成特色，實現(xiàn)差異化發(fā)展。（三）中小企業(yè)和農(nóng)業(yè)是突破口從當前全球銀行業(yè)發(fā)展的趨勢來看，傳統(tǒng)的經(jīng)營方式仍是重點，這對我國商業(yè)銀行的經(jīng)營

29、觀尤為重要。一直以來，各界人士一直都在強調(diào)我國銀行業(yè)是屬于粗放式的經(jīng)營模式，這種經(jīng)營模式漸漸受到更大更多的經(jīng)營困難阻礙，經(jīng)營風險日益擴大，遠不能適應現(xiàn)代國際形勢的發(fā)展和現(xiàn)代商業(yè)銀行發(fā)展的要求。因此，金融資源優(yōu)化配置成為我國國有商業(yè)銀行須解決的頭等問題，在保持傳統(tǒng)業(yè)務經(jīng)營方式不變的同時，主動全面地了解最新國際金融形勢，積極探索和拓展存貸款業(yè)務以外的新業(yè)務空間；并且開辟新的渠道鞏固一批固定的客戶，開發(fā)多數(shù)新的客戶，盡可能通過創(chuàng)新和高質(zhì)量的服務吸引和固定住更多的客戶，并建立起新型長期合穩(wěn)固的合作關，擴大國有商業(yè)銀行低險高效的中間業(yè)務比重，使之成為新的利潤增長點，實現(xiàn)商業(yè)銀行的經(jīng)營目的。并且各種數(shù)據(jù)也

30、表明，我國銀行中間業(yè)務的比重還近年來有所提高，但也僅維持在 20%左右。而國際上的一些優(yōu)秀的金融機構，中間業(yè)務的比重已達到 40%-50%。可以說，我國的銀行業(yè)是需要不斷的開拓新的中間業(yè)務，增加中間業(yè)務的比重，進而實現(xiàn)差異化的發(fā)展戰(zhàn)略。然而，經(jīng)過統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，中間業(yè)務的比重能夠達到 40%-50%的銀行屈指可數(shù)，都是國際上一些赫赫有名的銀行。以美國為例，絕大部分的銀行仍是以傳統(tǒng)的借貸業(yè)務為主。因此，我們認為，對于銀行而言，應該有創(chuàng)新及發(fā)展中間業(yè)務的意識，但業(yè)務還應根植于傳統(tǒng)的借貸業(yè)務。我們認為，在傳統(tǒng)的信貸業(yè)務下，中小企業(yè)以及農(nóng)業(yè)才是中小銀行的突破口，主要表現(xiàn)在：1、銀行業(yè)務競爭的激烈程度各種

31、理論數(shù)據(jù)都較為支持這樣的一個結論：首先，金融機構的規(guī)模本身不是影響中小企業(yè)貸款的關鍵因素。其次，本級金融機構擁有的貸款審批權越高，那么本機構給中小企業(yè)的貸款占比就越高。其次，將金融機構存在信貸員工工資與不良貸款比率相掛鉤時，越認為軟信息重要的金融機構就越傾向于貸款給中小企業(yè)。最后，越是在當?shù)亟鹑谑袌鲂纬蓧艛嗟慕鹑跈C構，由于他們處于壟斷地位，通過大客戶就能夠滿足自身的盈利需求，在此情況下，他們給中小企業(yè)的貸款占企業(yè)貸款的比重就越低。即如果金融機構在當?shù)亟鹑谑袌雒媾R激烈的競爭，那么他們就越愿意承擔較高的風險，投資于預期回報率較高的中小企業(yè)。很顯然，隨 、11著我國銀行的數(shù)量越來越多，銀行之間的競爭

32、程度也前所未有，在此情況下，信貸資金向中小企業(yè)傾斜是早晚的事情。2、從中小企業(yè)貸款難的角度看問題可以說，中小企業(yè)融資難是一個世界性的難題。而中小企業(yè)的融資難主要表現(xiàn)在：一是中小企業(yè)經(jīng)營規(guī)模不大，業(yè)績不穩(wěn)定，風險較大。由于中小企業(yè)資產(chǎn)少、底子薄、抗外部沖擊能力弱，加之缺乏自己的自有品牌和穩(wěn)定的主營業(yè)務等，使小企業(yè)與大企業(yè)相比有著較高的倒閉率和歇業(yè)率。二是中小企業(yè)擔保、抵押難，嚴重制約了貸款的發(fā)放。從抵押情況看，多數(shù)小企業(yè)由于資產(chǎn)少、抵押物價值低，難以達到借款銀行的要求；即使有達到銀行要求的抵押物，由于需要對抵押物進行評估、公證、保險、登記、封存保管等環(huán)節(jié)，往往因為辦理抵押環(huán)節(jié)多、手續(xù)繁、時間長、

33、費用高，難以滿足企業(yè)的臨時急需。從擔保情況看，商業(yè)銀行對擔保企業(yè)應具備的條件做了嚴格的規(guī)定，如必須是 aa 級以上有一定資金實力的企業(yè)等，而小企業(yè)由于自身經(jīng)濟實力弱、還款保證性低等原因，要找到銀行認可的擔保單位也非常困難。加之隨著市場化意識的增強，即使一些小企業(yè)找到具備擔保條件的企業(yè)，也往往因為這些企業(yè)防范風險的需要而拒絕承擔保人責任，從而使小企業(yè)的擔保鏈條難以延續(xù)。三是中小企業(yè)財務管理與內(nèi)部治理結構不健全，誠信度普遍較差。許多企業(yè)產(chǎn)權不清晰及公司治理結構不完善，個別企業(yè)財務管理不規(guī)范，數(shù)據(jù)不真，資料不全、信息失真、以單代帳、帳外帳等問題突出，并有抽逃資金、拖欠賬款現(xiàn)象，影響了整體的信用形象。

34、四是經(jīng)營組織刑事的多樣化及信息內(nèi)部化，信息不對稱問題突出。中小企業(yè)的組織形式多種多樣，部分中小企業(yè)的財務報告制度落后，信息不透明，缺乏審計部門確認的財務報表和良好的經(jīng)營業(yè)績，增加了銀行對企業(yè)財務信息的審查難度，銀行經(jīng)營面臨的風險較大。五是國際國內(nèi)經(jīng)濟形勢變化，進一步增大了中小企業(yè)的競爭壓力。目前，拉動經(jīng)濟的三駕馬車投資、消費與內(nèi)需仍存在一定的運行失衡。內(nèi)需的相對不足，出口不斷萎縮對大多數(shù)中小企業(yè)產(chǎn)生了致命的威脅。由于中小企業(yè)融資方面存在諸多的難題，使得中小企業(yè)融資難的現(xiàn)狀很難在短時間內(nèi)得到改觀。而我國大中型商業(yè)銀行一方面由于自身條件的優(yōu)越，依靠大客戶就能夠獲得較高的利潤來源，缺乏服務中小企業(yè)的

35、動力。另一方面，由于中小企業(yè)不同企業(yè)所存在的問題不同，銀行在授信時需要耗費大量的人力和物力，而且大中型銀行此前的業(yè)務模式主要是針對大中型企業(yè)，很難于中小企業(yè)對接。在此情況下，大中型銀行在對中小企業(yè)融資服務這一塊留下了一塊空白區(qū)域。我們認為，這正是商業(yè)銀行尤其是中小銀行的切入點，中小銀行應努力把握屬于自己的優(yōu)勢地位。 、123、農(nóng)村金融亦是突破口我國農(nóng)業(yè)金融發(fā)展落后嚴重制約了我國農(nóng)業(yè)合作經(jīng)濟與農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化的發(fā)展，全國農(nóng)業(yè)信貸需求滿足了不足 30%。從銀行存貸款的自重來看，商業(yè)銀行似乎是將從農(nóng)村吸收的存款投放于城市的經(jīng)濟建設之中，從而使得農(nóng)業(yè)金融嚴重失血。從我國農(nóng)業(yè)金融的現(xiàn)狀來看：最初的農(nóng)業(yè)政策銀行

36、中國農(nóng)業(yè)銀行在商業(yè)化后，已經(jīng)將金融支持的重點轉(zhuǎn)向盈利率較高的二三產(chǎn)業(yè)；國家為解決農(nóng)業(yè)銀行的轉(zhuǎn)向形成對農(nóng)業(yè)金融的空缺，成立了農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行，農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行作為政策性銀行，支持重點又偏向于農(nóng)業(yè)合作經(jīng)濟方面，農(nóng)副產(chǎn)品收購銀行的特征明顯。同時，農(nóng)村信用社由于自身的力量薄弱，加上商業(yè)化傾向趨顯，投向城市的趨勢明顯，沒有發(fā)揮出應有的作用；另外，民間金融目前又不能成為農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化金融支持的重要力量。從農(nóng)業(yè)本身分析：農(nóng)業(yè)生產(chǎn)的內(nèi)在弱質(zhì)性，制約了農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化的信貸投入。一是農(nóng)業(yè)生產(chǎn)周期長，受自然條件影響大，使農(nóng)業(yè)產(chǎn)出存在很大的不確定性，風險在外圍風險轉(zhuǎn)嫁機制不成熟的條件下，農(nóng)業(yè)投資風險極高。二是農(nóng)產(chǎn)品供求彈性小，受價格

37、影響小，投資農(nóng)業(yè)收益存在不確定性。農(nóng)業(yè)自身的弱質(zhì)性使農(nóng)業(yè)貸款承受了極高的風險，很大程度上抑制了商業(yè)金融機構對農(nóng)業(yè)信貸的投入。從農(nóng)業(yè)企業(yè)來分析：我們絕大多數(shù)農(nóng)業(yè)經(jīng)濟合作社是依托農(nóng)業(yè)企業(yè)建立的，農(nóng)業(yè)企業(yè)大多本身就是農(nóng)業(yè)生產(chǎn)小積累起家，核心資產(chǎn)先天不足，企業(yè)產(chǎn)權也不十分明晰，長期處于自有資金本來就匱乏，經(jīng)營規(guī)模小，抗風險能力弱，企業(yè)的資信等級低，無法在銀行積累信用基礎獲取擔保貸款，經(jīng)營規(guī)模難以擴大的怪圈之中。在很大程度上限制了金融機構對農(nóng)業(yè)合作經(jīng)濟組織和產(chǎn)業(yè)化發(fā)展的信貸投入。另外，中國還缺乏有效的農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)信用評價體系和農(nóng)業(yè)信用擔保體系，對于面臨自然和市場雙重風險的農(nóng)業(yè)合作經(jīng)濟組織以及農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化龍頭企

38、業(yè)來說，獲得貸款的門檻就更高，而已有的政策性貸款在實踐中也很難落實，直接制約著農(nóng)業(yè)金融對農(nóng)業(yè)龍頭企業(yè)和農(nóng)業(yè)合作經(jīng)濟組織的支持，直接制約了農(nóng)業(yè)合作經(jīng)濟的發(fā)展。很顯然，在眾多因素的共同影響下，我國農(nóng)村金融長期以來，金融支持的力量較少，在此情況下，留下了空白區(qū)域。隨著我國社會的轉(zhuǎn)型，農(nóng)業(yè)金融的巨大市場必然會成為各銀行相互角逐的競力場。因此，我們認為，在綜合經(jīng)濟實力相對缺乏的中小銀行更是應該提前把握這個趨勢，為自身的發(fā)展創(chuàng)造出競爭優(yōu)勢。（四）信貸業(yè)務創(chuàng)新是商業(yè)銀行發(fā)展的必由之路從上述的內(nèi)容中可以看到，中小企業(yè)和農(nóng)業(yè)是商業(yè)銀行發(fā)展的突破口。隨著 、13經(jīng)濟的發(fā)展，各種新生企業(yè)的不斷涌現(xiàn)，對商業(yè)銀行的服務

39、提出了更多更新更強的要求，這對于商業(yè)銀行尤其是中小銀行來說是一場前所未有的機遇和挑戰(zhàn)。這就必然要求商業(yè)銀行從本質(zhì)上改變以往業(yè)務產(chǎn)品的內(nèi)容和發(fā)展方式，以市場為依托，通過改變業(yè)務的內(nèi)容和質(zhì)量，為中小企業(yè)和涉農(nóng)企業(yè)及農(nóng)戶提供全方位、深層次的金融服務，實現(xiàn)金融要素與金融運行條件的重新組合與安排，以滿足市場經(jīng)濟主體對金融產(chǎn)品的多層次需求。具體來講，而我國中小企業(yè)和農(nóng)業(yè)在融資方面，之所以存在金融短板，主要原因就在于其缺乏傳統(tǒng)的抵押物。這既與中小企業(yè)和農(nóng)業(yè)的特點有關，也與我國金融創(chuàng)新的滯后有關。在缺乏傳統(tǒng)抵押物的情況下，我們認為信貸業(yè)務的創(chuàng)新，尤其是軟抵押業(yè)務的創(chuàng)新具有革命性的意義。雖然軟抵押業(yè)務在開展上，

40、廣泛存在相應法律法規(guī)缺失等困境，但我們認為，商業(yè)銀行只有在開展各種軟抵押業(yè)務的情況下，才能夠真正認識到企業(yè)和農(nóng)業(yè)的真實需求，才能夠更好的服務于企業(yè)和農(nóng)業(yè)，才能夠在日后激烈的競爭中，取得競爭優(yōu)勢。三、商業(yè)銀行進行軟抵押業(yè)務創(chuàng)新風險分析三、商業(yè)銀行進行軟抵押業(yè)務創(chuàng)新風險分析（一）商業(yè)銀行進行軟抵押業(yè)務創(chuàng)新必然存在風險由于市場的需求和商業(yè)銀行自身業(yè)務調(diào)整的需要，銀行必須要進行軟抵押業(yè)務創(chuàng)新。從市場需求的角度來看，隨著新生事物的出現(xiàn)，比如國內(nèi)一些創(chuàng)意性產(chǎn)業(yè)的出現(xiàn)、與網(wǎng)絡相關的產(chǎn)業(yè)等等。這些產(chǎn)業(yè)的企業(yè)普遍缺乏傳統(tǒng)的抵押物，然而這些企業(yè)又有大量的信貸需求，在此情況下，商業(yè)銀行需要進行軟抵押業(yè)務創(chuàng)新。由于這

41、些相關領域的創(chuàng)新，國內(nèi)外的經(jīng)驗比較少。以知識產(chǎn)權為例，在國外知識產(chǎn)權業(yè)務的開展較為完善。而在我國由于知識產(chǎn)權保護的意識的淡薄，侵權事件時有發(fā)生，使得知識產(chǎn)權等相關業(yè)務開展的進程十分緩慢。如此同時，由于我國金融市場的不完善，企業(yè)的資金需求大多是依靠銀行信貸。而在國外，則由相應的風投等機制。在此情況下，要求以穩(wěn)健性經(jīng)營原則的商業(yè)銀行必然也會涉及到一些高風險領域，這也無形中增加了銀行的信貸風險。從商業(yè)銀行自身業(yè)務調(diào)整的角度來看，在當前我國銀行業(yè)產(chǎn)品、服務同質(zhì)化現(xiàn)象日益突出的情況下，信貸投放從當前的壘大戶向中小企業(yè)和農(nóng)業(yè)轉(zhuǎn)移是一個必然的趨勢。以中小企業(yè)為例，可以說，中小企業(yè)貸款難是一個世界性共同的難題

42、。世界上也不乏中小企業(yè)業(yè)務開展的比較好的銀行。但由于國家之間人們對信用的認識程度等不同，使得他國的成功經(jīng)驗在國內(nèi)不一定具有操作性。從當前我 、14國個人和企業(yè)的征信情況來看，雖然信用體系的建立有助于提高銀行的風險防范意識，但信用體系是一個不斷完善的過程，銀行在這個期間更需要結合我國的實際情況開發(fā)出適合我國國情的貸款方式。從我國商業(yè)銀行風險控制能力來看，不論是風險管理的理念，還是技術、方法等都與西方發(fā)達國家的銀行有較大差距。一是風險管理理念存差距，目前我國商業(yè)銀行過分追求經(jīng)營的規(guī)模，看重短期目標，甚至把風險控制看成是業(yè)務員創(chuàng)造利潤的礙腳石。二是我國商業(yè)銀行風險管理系統(tǒng)的構架還不完善。我國很多行業(yè)

43、銀行沒有指定一套科學的、合理的風險管理規(guī)劃，各銀行設置的風險管理委員會也不能盡其所能，風險管理系統(tǒng)僅在某個業(yè)務部門有所表現(xiàn)，但是就整個行業(yè)而言，它是零散的，缺乏統(tǒng)一管理。三是我國商業(yè)銀行評估風險、量化風險的技術還比較落后、簡單。四是我國商業(yè)銀行缺乏風險對沖的工具，比如我國金融衍生品市場和證券市場目前還不成熟，它們不能為商業(yè)銀行提供有效的風險對沖平臺，在一定程度上制約了我國商業(yè)銀行風險管理的向現(xiàn)代化邁進的腳步。五是我國商業(yè)銀行缺少風險管理的文化。很顯然，在我國銀行業(yè)內(nèi)外部多重因素的制約下，商業(yè)銀行在進行業(yè)務創(chuàng)新尤其是在進行軟抵押業(yè)務創(chuàng)新時，必然存在風險。（二）軟抵押業(yè)務創(chuàng)新共同風險點分析從上述文

44、章中我們可以看到，軟抵押業(yè)務在我國的開展屬于較為新型的業(yè)務，而且很多企業(yè)也屬于新興的食物，相關的法律法規(guī)尚不完善。如此同時，軟抵押貸款還缺乏相應的抵押物。因此，軟抵押貸款業(yè)務的風險具有一定的共同點：一是法律風險。由于法律是基于人類的需要，并且在經(jīng)濟發(fā)展的過程中不斷的完善的過程。因此，相關法律法規(guī)的制定必然會呈現(xiàn)出一定的滯后性。在這種情況下，軟抵押業(yè)務存在法律風險是必然。二是抵押物風險。由于軟抵押業(yè)務沒有傳統(tǒng)的抵押物，而且抵押物基本上都是基于貸款人未來的收益狀況所決定。由于未來的不確定性，使得銀行在開展軟抵押業(yè)務時，最終會面臨抵押物不足值或難以變現(xiàn)等風險。三是貸款人道德風險。雖然說，道德風險是商

45、業(yè)銀行所有的貸款業(yè)務中均會出現(xiàn)的問題，但這種風險在軟抵押貸款中表現(xiàn)的更為突出。一方面由于銀行在相關業(yè)務上的經(jīng)驗不足，遭遇騙貸的可能性更大；另一方面由于軟抵押貸款是基于貸款人未來的收益，一旦未來收益過小，很可能遭遇貸款人“逃貸” 。（三）軟抵押業(yè)務差別化風險下的業(yè)務選擇 、15雖然說，軟抵押業(yè)務的一些共性使得軟抵押業(yè)務風險存在一定的共同點。然而由于軟抵押業(yè)務所開展的類型以及所屬的行業(yè)領域等不一樣，使其風險之間又存在很大的區(qū)別點。因此，我們認為有必要將一些重要的軟抵押業(yè)務所存在的風險進行分析，希望這樣的工作對銀行相關業(yè)務的開展能夠有所幫助。由于軟抵押貸款主要是基于貸款人未來的收益狀況。因此，銀行在

46、貸款時更需要關注的是相關企業(yè)的成長性以及盈利性。而且用于抵押的未來收益一部分是屬于貸款人所擁有的，而另一部分貸款人只是擁有相應的經(jīng)營權。因此，我們在對軟抵押業(yè)務進行分析時主要將其分為兩大類：一類是擁有所有權類型的軟抵押業(yè)務；另一類是擁有經(jīng)營權類型的軟抵押業(yè)務。此外，對一部分涉農(nóng)的業(yè)務單獨給列出來。對于擁有所有權類型的軟抵押業(yè)務而言，由于貸款人擁有所有權，因此一旦貸款出現(xiàn)問題，一般而言，銀行可以自行進行處置；而對于擁有經(jīng)營權類型的軟抵押貸款業(yè)務，由于貸款人只是擁有經(jīng)營權，所有權歸屬于國家、集體或他人。銀行在授信時，一定要關注各方面之間的利益關系。由于其中相關法律法規(guī)的限制條件更多，給銀行帶來法律

47、糾紛的可能性也更大。因此，銀行在相關業(yè)務的開戰(zhàn)時應更為謹慎才是。對于一部分涉農(nóng)的業(yè)務。由于這些業(yè)務的開展，與各個地區(qū)自身的經(jīng)濟結構等密切相關。此類業(yè)務的開展是基于對當?shù)亟?jīng)濟的實地調(diào)研基礎上，我們認為此類業(yè)務的開展對銀行而言具有借鑒性，但不一定具有普遍性，所以單獨將它們列出來。 、16第二章第二章 擁有所有權類型的軟抵押業(yè)務擁有所有權類型的軟抵押業(yè)務風險分析風險分析在擁有所用權類型軟抵押業(yè)務中，包括的內(nèi)容很多，比如未來各種收益權等等。從我國現(xiàn)在業(yè)務開展的情況來看，大部分銀行對股權質(zhì)押業(yè)務，知識產(chǎn)權質(zhì)押業(yè)務等存在疑惑，在實際操作中也會遇到諸多的難題。因此，在這一部分，我們特意選擇了股權質(zhì)押業(yè)務、知

48、識產(chǎn)權質(zhì)押業(yè)務、應收賬款質(zhì)押業(yè)務以及出口退稅質(zhì)押業(yè)務進行了詳細的介紹。其中，在各大類中又有許多小的分類。比如在知識產(chǎn)權質(zhì)押業(yè)務中，有專利權質(zhì)押、商標權質(zhì)押、影視版權質(zhì)押等等，由于他們都屬于知識產(chǎn)權業(yè)務，在風險方面有著共性。因此，本文只是簡單的分為幾個大類，具體的細分業(yè)務及其在操作上的難點我們在其他期的專題中會有所闡述，在這里就不再重述。一、股權質(zhì)押業(yè)務一、股權質(zhì)押業(yè)務隨著我國金融市場的發(fā)展和完善，股權質(zhì)押貸款作為一種新興的融資方式，為企業(yè)拓寬融資渠道和銀行信貸業(yè)務的發(fā)展提供了巨大的空間。（一）我國股權質(zhì)押業(yè)務開展的現(xiàn)狀1、股權質(zhì)押貸款數(shù)量逐年上升根據(jù)統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2006 年兩市共產(chǎn)生 504

49、 宗上市公司股權質(zhì)押，共質(zhì)押股份 197.16 億股；2007 年產(chǎn)生 597 宗，比 06 年增加 18.45%，質(zhì)押股份 209.05 億股；2008 年產(chǎn)生 777 宗，比 2007 年增加 30.15%，質(zhì)押股份 278.21 億股；截止2009 年，共產(chǎn)生 602 宗，比 08 年同期高出 91 宗，質(zhì)押股份 248.3 億股。從這一系列的數(shù)據(jù)中可以看到，股權質(zhì)押業(yè)務呈逐年上升的態(tài)勢。2、銀行傾向于上市主流公司從上市公司的股權質(zhì)押情況來看，九成以上的股權質(zhì)押時上市公司股東用于抵押銀行貸款所引起的。銀行的貸款質(zhì)押范圍包括股份、股票。但出于安全性經(jīng)營的考慮，銀行在受理股權質(zhì)押業(yè)務時，更傾

50、向于上市主流公司。（二）股權質(zhì)押業(yè)務風險分析1、股權價值評估風險 、17目前對公司質(zhì)押股權進行價值評估時所用的評估方法有很多，如收益現(xiàn)值法、重置成本法、市場法，等等；不同的評估方法評估出的股權價值有時會相差很大。對于上市公司而言，還可以參考股票交易市場的價格進行確定，而非上市公司的股權由于無法交易，沒有市值，其定價更加困難。股權價值難以準確評估給銀行辦理貸款業(yè)務帶來一定難度。與此同時，一些企業(yè)，特別是民營企業(yè)，注冊資本可能有水分，容易出現(xiàn)資產(chǎn)評估價值虛高的問題。這都使得股權價值評估存在風險。2、股票價格波動可能使債權得不到充分的保證股權質(zhì)押貸款的市場風險主要來源于股份、股票價格的不穩(wěn)定性。對于

51、上市公司，如果股市發(fā)生逆轉(zhuǎn)，股票價格大幅下跌，銀行的債權就有可能得不到充分的保證。對于非上市公司，由于其信息披露機制不健全，公司的真實經(jīng)營情況及重大交易情況不用面向全社會公布，銀行難以全面掌握其生產(chǎn)經(jīng)營情況。在股權質(zhì)押后，公司的董事會可能繞過銀行以各種途徑變相處置公司資產(chǎn)，掏空公司使其股權貶值，存在一定的道德風險。而且，在企業(yè)不能歸還貸款時，一般都會因經(jīng)營不善而會導致股票價格下跌或股權貶值，銀行通過處置出質(zhì)股權可能難以完全收回本金。這也是目前股權質(zhì)押融資質(zhì)押率低的主要原因。而谷關質(zhì)押融資抵押率低無疑也會提高企業(yè)的融資成本，影響企業(yè)融資的可獲得量。3、企業(yè)風險企業(yè)風險主要包括企業(yè)的經(jīng)營風險和企業(yè)

52、治理風險。不管是什么類型的抵押貸款，企業(yè)的利潤一般都是企業(yè)的第一還款源，一旦企業(yè)經(jīng)營不善，銀行貸款就很難得到保障。而企業(yè)的治理風險主要表現(xiàn)在，部分企業(yè)透明度低、投資人與注冊出資人不一致、公司治理不完善，從而影響了銀行信貸資產(chǎn)的安全。4、股權質(zhì)押道德風險股權質(zhì)押道德風險，是指股權質(zhì)押可能導致公司股東“二次圈錢” ，甚至出現(xiàn)掏空公司的現(xiàn)象。比如，出質(zhì)人利用現(xiàn)有法律的漏洞，違背誠信原則，通過關聯(lián)交易或者其他方式抽逃資金掏空股權被質(zhì)押公司。債務到期后，債務人無力清償債務，而被掏空的公司資不抵債，其質(zhì)押的股權價值極低，質(zhì)權人利益得不到有效保障。5、股權處置風險在股權質(zhì)押融資中，如果企業(yè)無法正常歸還融資款

53、項，處置出質(zhì)股權的所得將成為融資機構不受損失的保障。上市公司的股權處置較為簡單，在一板市場上 、18進行交易即可，但非上市公司股權的處置就比較麻煩。根據(jù)關于清理整頓場外非法股票交易方案的通知 （國辦發(fā)199810 號文）的相關規(guī)定，對于非上市公司的股權交易“不得拆細、不得連續(xù)、不得標準化” ，無法形成統(tǒng)一的非上市公司股權轉(zhuǎn)讓市場。沒有這個市場作依托，絕大部分非上市公司的股權難以自由轉(zhuǎn)讓，造成非上市公司股權處置上的困難。而非上市公司股權交易市場的缺失也導致無法依托市場形成有效的股權定價機制，對非上市公司股權價值評估造成一定困難。6、受償順序風險根據(jù)我國破產(chǎn)法的相關規(guī)定，銀行所持股權的受償權后位于

54、企業(yè)債權。這意味著同樣是貸款，在公司清盤時以動產(chǎn)、不動產(chǎn)作為抵質(zhì)押的貸款會優(yōu)先受償，而以股權質(zhì)押的貸款受償權則靠后，其保障度較低。（三）銀行授信建議1、需要選擇合法的股票質(zhì)押物在選擇質(zhì)押物時，需要注意只有依法可轉(zhuǎn)讓的股票才可以設置股權質(zhì)押。銀行在實際操作過程中，應密切關注我國證券法 、 擔保法 、 公司法相關規(guī)定。其中，應特別注意公司發(fā)起人、董事、監(jiān)事、經(jīng)理所持有的本公司股權、公司發(fā)起人持有的本公司股份的限售期的規(guī)定。（1）出質(zhì)人對質(zhì)押的股權應擁有完全的所有權，與股權所屬上市公司不存在任何債權債務糾紛，并且上市公司章程中沒有相關限制股份轉(zhuǎn)讓、質(zhì)押的條款。（2）出質(zhì)人如果是持有上市公司 5%以上

55、（含 5%）股權的股東，其進行股權質(zhì)押，需提交上市公司董事會出具的已獲知該事項的確認函。 公司法第 147條第二款還規(guī)定：“公司董事、監(jiān)事、經(jīng)理持有的本公司股份，在其任職期間內(nèi)不得出質(zhì)。 ”（3）按照財政部關于上市公司國有股質(zhì)押有關問題的通知 ，質(zhì)押股權如果是國家股或國有法人股，需提交國有資產(chǎn)管理部門或其他有權部門出具的同意質(zhì)押批準文件；國有股東授權代表單位持有的國有股只限于為本單位及其全資或控股子公司提供質(zhì)押；用于質(zhì)押的國有股數(shù)量不得超過其所持該公司國有股總額的 50%；質(zhì)押股權如果是金融類上市公司的國家股、國有法人股、法人股，需同時提交中國人民銀行、中國證監(jiān)會等主管部門出具的同意質(zhì)押批準文

56、件。（4）質(zhì)押股權如果是發(fā)起人法人股，則需提供上市公司已注冊成立三年 、19（含三年）以上的書面證明文件（如公司設立批文、營業(yè)執(zhí)照復印件等） 。（5）有限責任公司的股權可向公司的其他股東出質(zhì)；但如果向公司股東以外的第三人出質(zhì)，應征得全體股東過半數(shù)同意，否則質(zhì)押無效。（6）嚴格審查股權取得的途徑，對于通過轉(zhuǎn)讓所取得的股權還應審查轉(zhuǎn)讓是否合法、合規(guī)，出質(zhì)人是否按照轉(zhuǎn)讓合同的規(guī)定足額支付了轉(zhuǎn)讓價款。（7）為保證股權質(zhì)押的合法有效，銀行應要求借款人將貸款合同 、 股權質(zhì)押合同等文件向原股份公司審批機關（經(jīng)貿(mào)委）提交股權質(zhì)押申請，經(jīng)貿(mào)委批準申請后，將同意股權質(zhì)押的批復文件及董事會同意股權質(zhì)押的決議等文件

57、向同級國家工商管理部門報送備案登記，以防止股權被再次質(zhì)押或轉(zhuǎn)讓。為穩(wěn)妥起見，銀行在放款之前還應聘請法律部門專業(yè)人員對所有法律文書的各項條款進行合規(guī)性審查，無法律障礙后，通過股權所屬地公證處予以公證、以便最大限度地保障銀行債權。2、應謹慎選擇質(zhì)押物在目前對股權質(zhì)押還沒有具體的指引性法律條文的情況下，銀行在考慮發(fā)放股權質(zhì)押貸款時應持審慎態(tài)度，特別對以非上市公司股權辦理質(zhì)押的申請更應慎重。建議采用流通性、保值性強的標的作為擔保物，股權質(zhì)押只作為補充擔保來發(fā)放貸款。質(zhì)物的選擇應以業(yè)績優(yōu)良，流通股本規(guī)模適度、流動性較好為原則。由于上市公司非流通股的股權具有登記規(guī)范、產(chǎn)權清晰、變現(xiàn)性強等特點，對貸款銀行而

58、言具有較高的擔保價值，因此，使用和接受這一擔保措施對借貸雙方都是一個不錯的選擇。但為維護債權行權益，銀行不應接受下列上市公司非流通股股權作為質(zhì)押貸款質(zhì)物：（1）pt、st 類上市公司；（2）前 6 個月流通股的股價波動幅度超過 200%的上市公司；（3）可流通股股份過度集中的上市公司；（4）被證券交易所停牌或摘牌的上市公司；（5）流通股被證券交易所特別處理的上市公司。3、應選擇合適的方法評估股權價值一方面是對上市公司非流通股股權價值的評定。從目前看，對上市公司非流通股股權價值評估的依據(jù)可以有：每股凈資產(chǎn)調(diào)整法、市價調(diào)整法和收益法等。市價調(diào)整法是通過對非流通股股權的歷史交易價格的時間因素修正、市

59、場變化因素修正、個別因素修正等一系列調(diào)整，最終確定評估價值。這是一種簡單的評估方法，可以在一定時期內(nèi)客觀地反映市場現(xiàn)實價格，評估結果易于被各方面理解和接受。但目前我國還沒有一個規(guī)范的法人股拍賣市場，因此限制了這種方法的 、20應用范圍。收益法是從企業(yè)持有上市公司股權是為了獲利這一角度出發(fā)進行評估，其結果比較真實地反映了股權的內(nèi)在價值，但評估時由于受我國目前的股票市場不規(guī)范、法人治理結構缺陷和上市公司違規(guī)操作等因素的影響，現(xiàn)階段這一方法的實用性受到一定限制。目前在實踐中實用性、可操作性較強的評估方法是每股凈資產(chǎn)調(diào)整法，這一方法是選擇“每股凈資產(chǎn)”這樣一個能夠反映上市公司非流通股股權內(nèi)在價值的參數(shù)

60、，通過對它的一系列調(diào)整和修正，得出核定后的每股凈資產(chǎn)和質(zhì)押股權評估值。如果存在上市公司擬增發(fā)新股、配股等情況，應根據(jù)具體情況予以相應調(diào)整。另一方面是對普通股份有限責任公司在評估股權價值時，銀行可采取以下辦法：（1）根據(jù)評估企業(yè)的具體狀況，選擇合適的評估方法，一般選擇重置成本法，收益法和市場法僅作為補充；（2）為了節(jié)省成本，一般不需要聘請第三方獨立評估，出質(zhì)人根據(jù)合適的方法進行評估后，評估的數(shù)值僅作為談判的基準，還需要咨詢行業(yè)內(nèi)成功的經(jīng)營者或相關的專家，依靠積累的知識和經(jīng)驗進行判斷，并與質(zhì)權人談判后最終決定具體價值；（3）評估的價值需要扣除處置股權的費用和成本。4、應重視貸后的監(jiān)測及風險控制體系