1、流動比率流動比率=流動資產/流動負債 它表示每一元的流動負債有多少流動資產做保證。該指標反映企業運用流動資產變現償還流動負債的能力，同時也能反映企業承受流動資產貶值能力的強弱。1短期償債能力分析第1頁/共17頁流動比率第2頁/共17頁 流動比率在降低，說明企業的短期償債能力有所減少，而流動比率在2左右為佳，而該流動比率遠遠低于2，說明企業的短期償債能力較弱，流動負債安全程度比較低，短期債權人收回本息的可能性比較低，風險較大。與光明和同行業比較，也是低于光明和同行業的水平 。第3頁/共17頁速動比率 速動比率=（流動資產-存貨-其他流動資產）/流動負債 該指標剔除了存貨等變現能力較弱的流動資產，

2、用于衡量企業用貨幣和信用資產來償還債務的能力。第4頁/共17頁速動比率第5頁/共17頁 速動比率在下降，說明企業的短期償債能力有所減少，3 3年期間速動比率都遠低于1 1的水平，同時與光明和同行業比較，都低于許多，表明伊利公司的短期償債能力較弱。 第6頁/共17頁？ 流動比率為1.8時和流動比率為0.95時，以下經濟業務對流動比率分別有什么影響，上升還是下降： A從銀行取得一筆長期借款 B償還短期借款 C進行短期有價證券投資 第7頁/共17頁 A上升，流動資產上升而流動負債未增加。 B流動比率為時，上升，流動比率為時, 下降。流動資產和流動負債同時等額減少時,流動比率大于1時,上升；小于1時，

3、下降。 C無影響，流動資產內部變化， 貨幣資金轉變為交易性經融資產。第8頁/共17頁資產負債率 該指標揭示了所有者對債權人債權的保障程度，是反映企業長期償債能力的重要指標。若比率過高則反映出企業的償債能力較差，股東投資的財務風險較大。一般認為，資產負債率為50%時比較合理。 資產負債率（或負債比率）=負債總額/資產總額 （2）長期償債能力分析第9頁/共17頁資產負債率第10頁/共17頁 資產負債率越低，企業償債越有保障。雖然伊利的資產負債率在下降，但比率還是偏高，企業承擔的財務風險較大。并且該比率仍然高于同期光明的比率，說明伊利長期償債能力弱于光明。第11頁/共17頁利息保障倍數 利息保障倍數

4、，又稱已獲利息倍數。它是衡量企業支付負債利息能力的指標（用以衡量償付借款利息的能力）。企業生產經營所獲得的息稅前利潤與利息費用相比，倍數越大，說明企業支付利息費用的能力越強。一般認為，當已獲利息倍數在3或4以上時，企業的付息能力就有保證。 利息保障倍數（利潤總額+利息費用）/利息費用EBIT/利息 第12頁/共17頁利息保障倍數第13頁/共17頁 為什么伊利集團2010和2012年的利息保障倍數為負數？試分析伊利集團的長期償債能力第14頁/共17頁201020112012利潤總額853,623,559.882,136,416,219.992,086,761,761.70財務費用-20,707,549.05-49,159,439.1749,156,330.88 利息保障倍數為負，表明存款利息收入高于貸款利息支出，這反而是償債能力強的表現。 伊利的利息保障倍數雖然由正到負，但仍然遠高于同期光明的數據，說明企業的付息能力仍很強。 第15頁/共17頁 2012年財務費用較2011年同期