1、冰淇淋冷飲項目投資測算報告表一、項目提出的理由戰略性新興產業是指以重大技術突破和旺盛的市場需求為基礎，對經濟社會發展和產業結構優化升級具有全局性、長遠性、導向性重大引領和帶動作用，知識技術密集、物質資源消耗少、成長潛力大、綜合效益好的產業。近年來，出臺一系列政策措施，通過 “互聯網+”等戰略，聚焦新能源裝備、農機機械、交通運輸裝備、化工及工程機械、新材料、智能裝備、特色醫藥、電子信息、輕工產品、冶金及金屬制品、紡織服裝等重點領域，引導社會各類資源集聚，推動傳統優勢產業轉型升級和戰略性新興產業快速發展。通過深化機制體制改革、搭建公平競爭市場環境、加強金融扶持政策和財稅支持力度、落實中小微企業政策

2、、推進人才培養體系建設、充分發揮政策引導作用等多個方面推動戰略性新興產業發展。冰淇淋是以飲用水、牛乳、奶粉、奶油（或植物油脂）、食糖等為主要原料，加入適量食品添加劑，經混合、滅菌、均質、老化、凝凍、硬化等工藝制成的體積膨脹的冷凍飲品。中國的冰淇淋市場正在進入平穩健康的發展態勢。中國冰淇淋市場已經進入了一個全民消費的時期，冰淇淋市場發展前景廣闊。中國冰淇淋行業目前處于高速發展和快速增長的階段。冰淇淋流行于西方許多年，中國冰淇淋市場于近幾年也正在悄然的升溫。有研究表明，中國冰淇淋市場的增長速度非常快，中國將成為世界上最大的冰淇淋消費國。上海、北京、廣州三大城市冰淇淋市場銷售量達到全國市場的25%左

3、右。中國冰淇淋業經歷了大變革與市場多元化競爭后，初步形成了“三足鼎立”的局面。一是為以雀巢、和路雪等為代表性企業的外資品牌，占有全國約1/3冰淇淋市場，憑借強大的實力，占據國內大中型商場、超市和一部分批發渠道；另一足為伊利、蒙牛、得氏、開冰、康業等為代表性企業的民族工業品牌，占有全國約1/3冰淇淋市場，依托資源及營銷優勢，占據中國批發業主渠道；剩余一足為全國各地小型冷飲廠，占據中國其余1/3中小城市和農村市場。在高額利潤刺激下，越來越多原來集中于中低檔市場的品牌開始將主攻市場向高端市場延伸。蒙牛、伊利等品牌都紛紛提出增加高端產品的市場份額的目標。而過去一直致力于逐漸退出利潤低薄的普通冰淇淋業務

4、的雀巢，將重點打入增長迅速、利潤豐厚的高檔冰淇淋市場。同時美國DQ、意大利百吉樂、美國31等連鎖店也尾隨而至，使得高端冰淇淋市場面臨激烈的競爭。隨著市場競爭的激烈化以及人們消費觀念的變化，國內冰淇淋市場將出現一些新的發展趨勢：一是季節性差異將逐步消失；二是產品針對性進一步加強；三是產品向系列化方向發展；四是冰淇淋口味趨向多樣化；五是產品向天然、健康、功能化方向發展，低脂、低糖、低熱量的冰淇淋將得到大力發展，這也是公司最強有力的優勢之一；六是外形包裝將更加新奇化和多樣化，新材料的應用將更加廣泛；七是產品組合化將逐漸出現；八是消費模式趨向于多元化、自由化，消費者更加注重消費的體驗性和趣味性。我國冰

5、淇淋市場容量巨大，且還在不斷增大，調查數據顯示，冰淇淋市場在近十年中以每年近20%的速度增長，在未來較長一段時期內將繼續保持接近10%的增長速度。從冰品到甜品轉化、從低端到高端的轉化、從花哨到創新的轉化、從大眾到窄眾的轉化將成為國內冰激凌市場的發展主流。二、公司基本情況公司全面推行“政府、市場、投資、消費、經營、企業”六位一體合作共贏的市場戰略，以高度的社會責任積極響應政府城市發展號召，融入各級城市的建設與發展，在商業模式思路上領先業界，對服務區域經濟與社會發展做出了突出貢獻。 公司在“政府引導、市場主導、社會參與”的總體原則基礎上，堅持優化結構，提質增效。不斷促進企業改變粗放型發展模式和管理

6、方式，補齊生態環境保護不足和區域發展不協調的短板，走綠色、協調和可持續發展道路，不斷優化供給結構，提高發展質量和效益。牢固樹立并切實貫徹創新、協調、綠色、開放、共享的發展理念，以提質增效為中心，以提升創新能力為主線，降成本、補短板，推進供給側結構性改革。三、項目投資分析概況現階段，相關產業依托巨大的市場需求，應對經濟全球化的新變化，繼續保持強勁的增長勢頭，行業發展總體水平有了較大提高，基本實現了上一階段產業規劃確定的主要發展目標。本期項目總投資包括建設投資、建設期利息和流動資金。根據謹慎財務估算，項目總投資104681.33萬元，其中：建設投資84591.92萬元，占項目總投資的80.81%；

7、建設期利息1107.99萬元，占項目總投資的1.06%；流動資金18981.42萬元，占項目總投資的18.13%。項目正常經營年份每年營業收入224100.00萬元，綜合總成本費用174110.54萬元，稅金及附加1210.13萬元，凈利潤36584.50萬元，財務內部收益率27.81%，財務凈現值77576.68萬元，全部投資回收期4.90年。四、投資估算的編制說明（一）投資估算的依據本期項目其投資估算范圍包括：建設投資、建設期利息和流動資金，估算的主要依據包括：1、建設項目經濟評價方法與參數（第三版）2、投資項目可行性研究指南3、建設項目投資估算編審規程4、建設項目可行性研究報告編制深度規

8、定5、建設工程工程量清單計價規范6、企業工程設計概算編制辦法7、建設工程監理與相關服務收費管理規定（二）項目費用與效益范圍界定本期項目費用界定為工程建設費用和項目運營期所發生的各項費用；項目效益界定為運營期所產生的各項收益，并嚴格遵循財務評價過程中費用與效益計算范圍相一致性的原則。五、建設投資估算本期項目建設投資84591.92萬元，包括：工程建設費用、工程建設其他費用和預備費三個部分。（一）工程費用工程建設費用包括建筑工程投資（含土地費用）、設備購置費、安裝工程費等；工程建設其他費用包括：建設管理費、勘察設計費、生產準備費、其他前期工作費用，合計72739.87萬元。1、建筑工程投資估算根據

9、估算，本期項目建筑工程投資為39452.85萬元。2、設備購置費估算設備購置費的估算是根據國內外制造廠家（商）報價和類似工程設備價格，同時參照機電產品報價手冊和建設項目概算編制辦法及各項概算指標規定的相應要求進行，并考慮必要的運雜費進行估算。本期項目設備購置費為31595.05萬元。主要設備一覽表單位：臺（套）、萬元序號設備名稱數量購置費1主要生成設備42822116.532輔助生成設備492527.603研發設備552843.554檢測設備371895.703環保設備311579.753其它設備12631.90合計61231595.053、安裝工程費估算本期項目安裝工程費為1691.97萬元

10、。（二）工程建設其他費用本期項目工程建設其他費用為9641.58萬元。（三）預備費本期項目預備費為2210.47萬元。六、建設期利息按照建設規劃，本期項目建設期為12個月，其中申請銀行貸款45224.09萬元，貸款利率按4.9%進行測算,建設期利息1107.99萬元。七、流動資金流動資金是指項目建成投產后，為進行正常運營，用于購買輔助材料、燃料、支付工資或者其他經營費用等所需的周轉資金。流動資金測算一般采用分項詳細測算法或擴大指標法，根據企業流動資金周轉情況及本項目產品生產特點和項目運營特點，該項目流動資金測算參照同行業流動資產和流動負債的合理周轉天數，采用分項詳細測算法進行測算。根據測算，本

11、期項目流動資金為18981.42萬元。流動資金估算表單位：萬元序號項目第1年第2年第3年第4年第5年第6年第7年第8年第9年第10年1流動資產102074.75127593.43144605.89170124.58170124.58170124.58170124.58170124.58170124.581.1應收賬款45933.6457417.0465072.6576556.0676556.0676556.0676556.0676556.0676556.061.2存貨35726.1644657.7050612.0659543.6059543.6059543.6059543.6059543.60

12、59543.601.2.1原輔材料10717.8513397.3115183.6217863.0817863.0817863.0817863.0817863.0817863.081.2.2燃料動力535.89669.86759.18893.15893.15893.15893.15893.15893.151.2.3在產品16434.0420542.5523281.5527390.0627390.0627390.0627390.0627390.0627390.061.2.4產成品8038.3910047.9811387.7113397.3113397.3113397.3113397.3113397

13、.3113397.311.3現金8165.9810207.4811568.4713609.9713609.9713609.9713609.9713609.9713609.971.4預付賬款12248.9715311.2117352.7120414.9520414.9520414.9520414.9520414.9520414.952流動負債90685.90113357.37128471.69151143.16151143.16151143.16151143.16151143.16151143.162.1應付賬款32646.9240808.6546249.8154411.5454411.5454

14、411.5454411.5454411.5454411.542.2預收賬款58038.9772548.7182221.8896731.6296731.6296731.6296731.6296731.6296731.623流動資金11388.8514236.0616134.2118981.4218981.4218981.4218981.4218981.4218981.424流動資金增加11388.852847.211898.142847.215鋪底流動資金30622.4238278.0343381.7651037.3751037.3751037.3751037.3751037.3751037.3

15、7八、項目總投資本期項目總投資包括建設投資、建設期利息和流動資金。根據謹慎財務估算，項目總投資104681.33萬元，其中：建設投資84591.92萬元，占項目總投資的80.81%；建設期利息1107.99萬元，占項目總投資的1.06%；流動資金18981.42萬元，占項目總投資的18.13%。總投資及構成一覽表單位：萬元序號項目指標占總投資比例1總投資104681.33100.00%1.1建設投資84591.9280.81%1.1.1工程費用72739.8769.49%1.1.1.1建筑工程費39452.8537.69%1.1.1.2設備購置費31595.0530.18%1.1.1.3安裝工

16、程費1691.971.62%1.1.2工程建設其他費用9641.589.21%1.1.2.1土地出讓金5428.525.19%1.1.2.2其他前期費用4213.064.02%1.2.3預備費2210.472.11%1.2.3.1基本預備費975.310.93%1.2.3.2漲價預備費1235.161.18%1.2建設期利息1107.991.06%1.3流動資金18981.4218.13%九、資金籌措與投資計劃本期項目總投資104681.33萬元，其中申請銀行長期貸款45224.09萬元，其余部分由企業自籌。項目投資計劃與資金籌措一覽表單位：萬元序號項目數據指標占總投資比例1總投資104681

17、.33100.00%1.1建設投資84591.9280.81%1.2建設期利息1107.991.06%1.3流動資金18981.4218.13%2資金籌措104681.33100.00%2.1項目資本金59457.2456.80%2.1.1用于建設投資39367.8337.61%2.1.2用于建設期利息1107.991.06%2.1.3用于流動資金18981.4218.13%2.2債務資金45224.0943.20%2.2.1用于建設投資45224.0943.20%2.2.2用于建設期利息2.2.3用于流動資金2.3其他資金十、經濟測算基本假設及參數選取（一）生產規模和產品方案本期項目所有基礎

18、數據均以近期物價水平為基礎，項目運營期內不考慮通貨膨脹因素，只考慮裝產品及服務相對價格變化，同時，假設當年裝產品及服務產量等于當年產品銷售量。（二）項目計算期及達產計劃的確定為了更加直觀的體現項目的建設及運營情況，本期項目計算期為10年，其中建設期1年（12個月），運營期9年。項目自投入運營后逐年提高運營能力直至達到預期規劃目標，即滿負荷運營。十一、經濟評價財務測算（一）營業收入估算本期項目正常經營年份預計每年可實現營業收入224100.00萬元。營業收入、稅金及附加和增值稅估算表單位：萬元序號項目第1年第2年第3年第4年第5年第6年第7年第8年第9年第10年1營業收入134460.00168

19、075.00190485.00224100.00224100.00224100.00224100.00224100.00224100.002增值稅5543.617246.448381.6610084.4810084.4810084.4810084.4810084.4810084.482.1銷項稅17479.8021849.7524763.0529133.0029133.0029133.0029133.0029133.0029133.002.2進項稅11936.1914603.3116381.3919048.5219048.5219048.5219048.5219048.5219048.523稅

20、金及附加665.23869.571005.801210.131210.131210.131210.131210.131210.133.1城市維護建設稅388.05507.25586.72705.91705.91705.91705.91705.91705.913.2教育費附加166.31217.39251.45302.53302.53302.53302.53302.53302.533.3地方教育附加110.87144.93167.63201.69201.69201.69201.69201.69201.69（二）正常經營年份增值稅估算根據中華人民共和國增值稅暫行條例的規定和關于全國實施增值稅轉型改

21、革若干問題的通知及相關規定，本期項目正常經營年份應繳納增值稅計算如下：正常經營年份應繳增值稅=銷項稅額-進項稅額=10084.48萬元。（三）綜合總成本費用估算本期項目總成本費用主要包括外購原材料費、外購燃料動力費、工資及福利費、修理費、其他費用（其他制造費用、其他管理費用、其他營業費用）、折舊費、攤銷費和利息支出等。本期項目年綜合總成本費用的估算是以產品的綜合總成本費用為基點進行，根據謹慎財務測算，當項目達到正常生產年份時，按正常經營年份經營能力計算，本期項目綜合總成本費用174110.54萬元，其中：可變成本146317.94萬元，固定成本27792.60萬元。正常經營年份項目經營成本16

22、7446.05萬元。具體測算數據詳見綜合總成本費用估算表所示。無形資產和其他資產攤銷估算表單位：萬元序號項目折舊年限123456789101無形資產50年1.1原值5428.525428.525428.525428.525428.525428.525428.525428.525428.525428.521.2當期攤銷費108.57108.57108.57108.57108.57108.57108.57108.57108.57108.571.3凈值5319.955211.385102.814994.244885.674777.104668.534559.964451.394342.822其他資產

23、50年2.1原值2.2當期攤銷費2.3凈值3合計3.1原值5428.525428.525428.525428.525428.525428.525428.525428.525428.525428.523.2當期攤銷費108.57108.57108.57108.57108.57108.57108.57108.57108.57108.573.3凈值5319.955211.385102.814994.244885.674777.104668.534559.964451.394342.82（四）稅金及附加本期項目稅金及附加主要包括城市維護建設稅、教育費附加和地方教育附加。根據謹慎財務測算，本期項目正常經

24、營年份應納稅金及附加1210.13萬元。（五）利潤總額及企業所得稅根據國家有關稅收政策規定，本期項目正常經營年份利潤總額（PFO）：利潤總額=營業收入-綜合總成本費用-稅金及附加=48779.33（萬元）。企業所得稅稅率按25.00%計征，根據規定本期項目應繳納企業所得稅，正常經營年份應納企業所得稅：企業所得稅=應納稅所得額稅率=48779.3325.00%=12194.83（萬元）。（六）利潤及利潤分配該項目正常經營年份可實現利潤總額48779.33萬元，繳納企業所得稅12194.83萬元，其正常經營年份凈利潤：凈利潤=正常經營年份利潤總額-企業所得稅=48779.33-12194.83=3

25、6584.50（萬元）。利潤及利潤分配表單位：萬元序號項目第1年第2年第3年第4年第5年第6年第7年第8年第9年第10年1營業收入134460.00168075.00190485.00224100.00224100.00224100.00224100.00224100.00224100.002稅金及附加665.23869.571005.801210.131210.131210.131210.131210.131210.133總成本費用119400.28139916.63153594.19174110.54174110.54174110.54174110.54174110.54174110.54

26、4補貼收入5利潤總額14394.4927288.8035885.0148779.3348779.3348779.3348779.3348779.3348779.336彌補以前年度虧損7應納所得稅額14394.4927288.8035885.0148779.3348779.3348779.3348779.3348779.3348779.338所得稅3598.626822.208971.2512194.8312194.8312194.8312194.8312194.8312194.839凈利潤10795.8720466.6026913.7636584.5036584.5036584.5036584

27、.5036584.5036584.5010期初未分配利潤0.009716.2827164.5948670.5276729.52101982.62124710.40145165.41163574.9211可供分配的利潤10795.8730182.8854078.3585255.02113314.02138567.12161294.90181749.91200159.4212提取法定盈余公積金1079.593018.295407.848525.5011331.4013856.7116129.4918174.9920015.9413可供投資者分配的利潤9716.2827164.5948670.527

28、6729.52101982.62124710.40145165.41163574.92180143.4814應付優先股股利15提取任意盈余公積金16應付普通股股利17投資方利潤分配18未分配利潤9716.2827164.5948670.5276729.52101982.62124710.40145165.41163574.92180143.4819息稅前利潤20209.0936326.9847072.2463190.1463190.1463190.1463190.1463190.1463190.1420息稅折舊攤銷前利潤24657.6040775.4951520.7567638.6567638

29、.6567638.6567638.6567638.6567638.65十二、項目盈利能力分析（一）財務內部收益率（所得稅后）項目財務內部收益率（FIRR），系指項目在整個計算期內各年凈現金流量現值累計為零時的折現率，本期項目財務內部收益率為：財務內部收益率（FIRR）=27.81%。本期項目投資財務內部收益率27.81%，高于行業基準內部收益率，表明本期項目對所占用資金的回收能力要大于同行業占用資金的平均水平，投資使用效率較高。（二）財務凈現值（所得稅后）所得稅后財務凈現值（FNPV）系指項目按設定的折現率（采用基準收益率ic=12.00%），計算項目經營期內各年現金流量的現值之和：財務凈現值

30、（FNPV）=77576.68（萬元）。以上計算結果表明，財務凈現值77576.68萬元（大于0），說明本期項目具有較強的盈利能力，在財務上是可以接受的。（三）投資回收期（所得稅后）投資回收期是指以項目的凈收益抵償全部投資所需要的時間，是財務上投資回收能力的主要靜態指標；全部投資回收期（Pt）=（累計現金流量開始出現正值年份數）-1+上年累計現金凈流量的絕對值/當年凈現金流量，本期項目投資回收期：投資回收期（Pt）=4.90年。本期項目全部投資回收期4.90年，要小于行業基準投資回收期，說明項目投資回收能力高于同行業的平均水平，這表明項目的投資能夠及時回收，盈利能力較強，故投資風險性相對較小。

31、項目投資現金流量表單位：萬元序號項目第1年第2年第3年第4年第5年第6年第7年第8年第9年第10年1現金流入0.00134460.00168075.00190485.00224100.00224100.00224100.00224100.00224100.00224100.001.1營業收入0.00134460.00168075.00190485.00224100.00224100.00224100.00224100.00224100.00224100.001.2補貼收入1.3回收固定資產余值1.4回收流動資金2現金流出84591.92124789.87136968.92161222.5017

32、4350.60168656.18168656.18168656.18168656.18168656.182.1建設投資84591.920.002.2流動資金11388.852847.2113287.005694.422.3經營成本112735.79133252.14146929.70167446.05167446.05167446.05167446.05167446.05167446.052.4稅金及附加665.23869.571005.801210.131210.131210.131210.131210.131210.132.5維持運營投資3所得稅前凈現金流量-84591.929670.1331106.0829262.5049749.4055443.8255443.8255443.8255443.8255443.824累計所得稅前凈現金流量-84591.92-74921.79-43815.71-14553.2135196.1990640.01146083.83201527.65256971.47312415.295調整所得稅50