1、Wow！我國理財業務的發展和監管現狀黃翠敏、趙允寧、鄧旭婧理財產品的發展概況理財產品的風險銀監會關于理財產品的監管新規一. 理財產品的發展概況（一）銀行理財產品總量規模 中國銀行業的理財產品2004年發展起來，至今已有10年歷史。 2011年，央行實施宏觀調控政策，法定存款準備金率大幅度提高，銀行間市場銀根大幅緊縮，受存貸比約束，人民幣理財產品成為銀行負債吸納資金的重要渠道之一。監管要求：存貸比=貸款/存款75%（一）銀行理財產品總量規模 截至2014年6月30日，全國498家銀行業金融機構開展了理財業務，理財產品存續51560只，賬面資金余額12.65萬億，較2013年末增長2.41萬億，增

2、幅23.54%。（二）理財產品期限結構表1 銀行人民幣理財產品歷年期限結構（單位：%）數據來源：Wind，2014年是前11個月的數據。（三）理財產品收益類型結構表2 銀行人民幣理財產品歷年收益類型結構（單位：%）數據來源：Wind，2014年是前11個月的數據。（四）理財產品基礎投向數據來源：中國社科院金融發展報告（2014），2013年是截至第3季度的數據。表3 人民幣理財產品歷年基礎資產投向 （單位：%）（四）理財產品基礎投向圖2 人民幣理財產品歷年基礎資產投向變化情況表數據來源：中國社科院金融發展報告（2014），2013年是截至第3季度的數據。（五）人民幣理財產品運作模式人民幣理財產

3、品的運作模式一 對 一 模 式由某一家銀行募集資金投資于特定的信托計劃，發行理財產品的目的是籌集表內存款以外的資金，規避存貸比的監管。 主要應用于單一信貸類基礎資產理財產品資金池資產池模式多個理財產品對應多筆資金商業銀行將同系列或者同類型不同時期發行的多元化理財產品，通過滾動發售不同期限的理財產品持續性募集資金，以動態管理模式保持理財資金來源和理財資金運用平衡，并從中獲取收益的投資模式。原理是通過滾動發行短期理財產品，投資多個長期理財產品，獲得長短期軋差后的價差收入和手續費收入。資金池-資產池模式貴金屬銀行理財產品資金池股市信托債券票據投資者投資 收益 一. 理財產品的發展概況二.理財產品的風

4、險1.產品設計自身帶來的風險1.產品設計自身帶來的風險數據來源：全國銀行業理財信息登記系統，中國銀行業理財市場年度報告2013 期限錯配1.產品設計自身帶來的風險資料來源：全國銀行業理財信息登記系統，中國銀行業理財市場年度報告2013 期限錯配1.產品設計自身帶來的風險期限錯配非標準化債權資產是指未在銀行間市場及證券交易所市場交易的債權性資產，包括但不限于信貸資產、信托貸款、委托債權、承兌匯票、信用證、應收賬款、各類受（收）益權、帶回購條款的股權性融資等。1.產品設計自身帶來的風險信息不透明1.產品設計自身帶來的風險2.信用違約風險主要針對銀信合作的信貸類理財產品通過銀信合作，信貸資產由表內轉入表外，可能有到期無法兌付的風險。 銀監會于2010年下發72號文，要求商業銀行將表外信貸資產在2011年底前轉入表內。3.剛性兌付引發的道德風險剛性兌付：指當理財資金出現風險、產品可能違約或達不到預期收益時，作為發行方或渠道方的商業銀行、信托公司、保險機構等為維護自身聲譽，通過尋求第三方機構接盤、用自有資金先行墊款、給予投資者價值補償等方式保證理財產品本金和收益的兌付