1、 兆龍移民 取消每人每年5萬元換匯限制 可能嗎文|老肖最近，有篇關于“6個城市首批試點QDII2，取消5萬美金購匯限制”文章一直在傳，確切地說，從去年夏天傳播到今年，貌似有越傳越熱的味道，某些文章還寫得言之鑿鑿。這件事本是金融方面的主題，但因為換匯額度和投資移民高度關聯(lián)，老肖作為移民行業(yè)的從業(yè)人士，對金融略知一二，盡管知道金融、外匯都是極為復雜深奧的內容，還是斗膽寫幾句。在開始之前，建議各位看看老肖半年前的一篇小文要移民卻沒搞懂外匯？來惡補一下，下面一些內容與之前有關。外匯管制目前，咱們天朝的外匯管制，是每人每年有購匯額度限制，也就是說：每個人每年，“購匯”不能超過5萬美元-也就是說，用人民幣

2、換美元換到自己賬戶里面（不是換現(xiàn)鈔），每年不能超過5萬美元。同時，每個人每年，“結匯”也不能超過5萬美元-收到外匯到自己境內賬戶以后，要結算成人民幣，每年不能超過5萬美元。之前，每個人如果個人賬戶里面有外匯，向外匯出基本不限制的。但是現(xiàn)在，也限制每年只能匯出5萬美金了。傳言的由來關于“6個城市首批試點QDII2，取消5萬美金購匯限制”，其實并非空穴來風。2015年5月，在很多比較專業(yè)的財經(jīng)媒體上，就有過這方面的報道。當時的背景是：人民幣對美元相對穩(wěn)定，甚至表面上還有升值的趨勢。見下圖紅框1。QDII（合格境內機構投資者）是針對機構投資者的，不對個人開放。QDII2這個提案，是針對個人投資者的。

3、推行QDII2、或者說“適當放開符合條件的個人進行境外投資”的呼聲已經(jīng)有幾年了，民間這種愿望也非常強烈。當時國務院對個人境外投資持支持態(tài)度。2015年5月18日，國務院批復同意了關于2015年深化經(jīng)濟體制改革重點工作的意見，意見指出擇機推出合格境內個人投資者（也就是QDII2）境外投資試點。當時所謂專家預測，QDII2推出后，“個人資金流出的實際需求增長空間有限，每年不會超過1.5萬億（RMB），不會對金融市場造成沖擊。”所以，就有了“6個城市-上海、天津、重慶、武漢、深圳和溫州，首批試點QDII2”的說話，可見這個說法當時在政策層面的確有所準備，如果不出意外，或許真會實施。并且實際上后來在上

4、海自貿(mào)試驗區(qū)有過試點的計劃。當然這么大的事情，肯定還有其他重要因素，允許老肖化繁為簡挑一些重點來說吧。因為資金如何出去，一直是個不小的問題，越大的資金難度越大。如果QDII2這個政策落地，將是一個重磅利好！不光是對移民，影響更大的是對急于到海外投資、理財、分享全球投資機會的有志之士，將是非常便捷的通道。所以市場歡欣鼓舞，移民市場受外匯管制影響非常大，當然更是當喜報頻傳，老肖就一直在某些公眾號、部分移民網(wǎng)站上看到這則新聞不斷換了標題在流傳。一直到現(xiàn)在。匯率怎么變化的？可是，人算不如天算。這個美好的方案，后來接連遇到重大的形勢變化。老肖請您看一下上面的美元兌人民幣匯率圖。在2015年8月，發(fā)生過一

5、次直線上升。見上面紅框2。這是源自2015年8月11日，中國人民銀行宣布“完善人民幣兌美元匯率中間價”，也稱為“匯率改革”。表現(xiàn)為人民幣主動貶值，一個上午波動高達2%，已經(jīng)接近2013年全年的幅度！這一主動大幅貶值策略，降低了央行調控能力的信心，也引發(fā)了對人民幣是不是要繼續(xù)大幅貶值的猜疑，自然在外匯市場引發(fā)了強烈的震蕩。后續(xù)3天，外管局人民幣兌美元的中間價格，就從6.1162：1大幅貶值到6.4010：1，貶值4.7%！中國銀行人民幣兌美元（賣出價），更是從6.2215：1，貶值到6.4619：1；離岸人民幣貶值幅度更大。制造業(yè)的生產(chǎn)價格指數(shù)也再創(chuàng)新低，加重了市場對于“經(jīng)濟復蘇困難”的猜疑，關

6、于人民幣“內升外貶”的說法也不斷放大。市場就是市場，有時候不需要給全面的壓力，一點點導火索就會發(fā)生“踩踏”。這背后就是人的恐懼。所以，2015年8月以后，外匯流失愈發(fā)的嚴重（不要跟老肖講是930改法刺激EB-5大量遞案的影響，這個因素在巨大的外匯波動和經(jīng)濟形勢面前，實在太小兒科了）。事情還沒結束呢。2015年12月16，美聯(lián)儲宣布加息，上調利率0.25個百分點，至0.25%-0.5%之間，并將視經(jīng)濟的表現(xiàn)來調整策略。老肖提醒各位朋友，不要小看這么點百分數(shù)，這可標志著世界第一大經(jīng)濟體，從2006年開始寬松貨幣政策已經(jīng)結束。美元的拐點可能要到來了！這可是大事件，于是美元剎不住車的上漲。所以上面匯率

7、圖中，紅框3發(fā)生了！2015年12月，人民幣兌美元即期匯率與中間價，當月分別貶值1.47%和1.50%，2015年全年分別累計貶值4.46%和5.77%。（老肖悄悄告訴你，某些機構預測：今年6月美聯(lián)儲再次加息的概率升至29%，7月加息的概率超過60%。當然，老肖可不是金融專家，各位自己判斷啊，入市有風險！）外匯儲備怎么變化的？來看咱們天朝的外匯儲備-2014年6月，中國外匯儲備還有4萬億美元，可是截止到2015年12月31日，咱們這家底在一年半里面減少了6629億美元，其中2015年全年減少了5127億美元，降到33304億美元，其中，812月就下降了高達3200億美元！（這是老肖按著計算器算

8、出來的哦，如有誤差歡迎指正！）這已經(jīng)大大超出了某些專家預測的數(shù)據(jù)，而且這還是QDII2沒有放開的情況。也就是說，一年里面，3萬多億人民幣對應的資產(chǎn)流出到了境外。外匯儲備的減少，的確有很多原因，其中，個人或機構為了境外投資、避險等目的而換匯，相信不是小數(shù)目。今年一季度外匯儲備降速有所放緩，到今年4月底外匯儲備降到32190億美元，4個月里面還是下降了1100億美元，也不是個小數(shù)字哦。有人說，咱們家大業(yè)大，3萬多億哦，這點波動算什么？！這個話太外行了！比如說，“外匯儲備”不等于“對外凈資產(chǎn)”，2015年9月末，我國對外凈資產(chǎn)可只有1.54萬億美元，還不到外匯儲備的一半。具體老肖就不解釋了（嘿嘿，你

9、想解釋就解釋得清么？！算了，老肖就不找磚拍了）有專家計算說，中國至少需要1.6萬億美元至2.6萬億美元外匯儲備，否則會有很大風險。總之，在這樣的大背景下，時移世易兮，去年5月份要推出QDII2的條件中，很多已經(jīng)不復存在，那您說咱天朝國的CFO、也就是央行他還會放開QDII2嗎？那“6個城市試點放開個人5萬美元換匯額度”的事情，您覺得還靠譜么？事實上，去年8月以來，換匯制度不但沒有放開，反而大幅收緊。我想各位都知道了，特別是移民行業(yè)的朋友，肯定是感同身受。購匯政策怎么變化的？老肖在之前那篇文章要移民卻沒搞懂外匯？來惡補一下里面提到過，外匯管制其實在世界是比較常見的情況。而且隨著國家政策，可能會有

10、階段性的放松或收緊。按照上面的人民幣匯率和外匯儲備雙雙持續(xù)大幅下降的情況，外管局絕對不會袖手旁觀。而且2015年（按美元計價），中國的所有銀行結匯較2014年下降9%，售匯增長24%，結售匯逆差高達4659億美元，等于2015年的確有這么多的資金在銀行購匯后轉了出去！和前面提到的2015年度外匯儲備減少的5127億美元，還是比較接近的。（數(shù)據(jù)來自國家外匯管理局）老肖簡單梳理一下：2015年9月6日，中國人民銀行下屬的外匯管理局下發(fā)關于加強銀行代客售匯業(yè)務監(jiān)管定位通知，強調銀行要嚴格執(zhí)行外管局售匯業(yè)務的要求。包括：a) 5個以上不同個人同日、隔日或連續(xù)多日分別購匯，購匯總金額超過等值20萬美元，

11、并將外匯匯給境外同一個人或機構將會接受銀行監(jiān)管與篩查；b) 完善個人外匯業(yè)務“關注名單”管理，將存在借用他人額度辦理結售匯行為的個人，直接列入“關注名單”（即所謂“黑名單”）。c) 被納入結售匯“關注名單”的個人，自納入名單之日起的當年及之后兩年內，均不能通過電子銀行渠道辦理結匯和購匯業(yè)務。-這被某些媒體稱為“史上最嚴外匯管制”，事實上這不算“史上最嚴”，后面更嚴。2016年10月22日，外管局發(fā)布關于開展個人外匯業(yè)務監(jiān)測系統(tǒng)試運行有關工作的通知2016年1月1日，外管局停止使用個人結售匯管理信息系統(tǒng)，正式上線個人外匯業(yè)務監(jiān)測系統(tǒng)。新系統(tǒng)對全國范圍內的銀行結售匯數(shù)據(jù)進行統(tǒng)一管理。這樣通過跨省回

12、款的方式來規(guī)避限制的做法也被堵死了大幅打擊地下錢莊。2015年外管局參與破獲地下錢莊案件 60 余起，涉案金額超萬億元人民幣。整頓銀行內部換匯過程，嚴格執(zhí)行監(jiān)管。這些信息大部分從國家外匯管理局年報2015中可以看到。后續(xù)很多外管局加強購匯監(jiān)管的傳聞，基本都是對上述內容的三令五申。另外老肖也了解到，近期在某些城市，大部分銀行實際上執(zhí)行的是將5萬美元的購匯額度降為3萬美元；并且將每年對外匯款也限制在5萬美元了（就算你賬戶里有很多外匯，明明都是你自己的，也不讓你大量匯出去）。自貿(mào)區(qū)的一些變相放開額度的做法，試行沒有幾個月也被叫停了。這種情況會持續(xù)多久，還很難說。但老肖認為，QDII2的試點和放開，近期就不要奢望了。“取消個人5萬美元的換匯額度”，在當前涉及國家金融安全的大背景下，也根本