1、自然辯證法論文投資風(fēng)險(xiǎn)分析及管理摘 要狹義的講，投資是一種以盈利為目的，對(duì)資源的利用過(guò)程，那么其必然伴隨著一定的風(fēng)險(xiǎn)。并且隨著經(jīng)濟(jì)，社會(huì)、科學(xué)技術(shù)，全球一體化的迅速發(fā)展，投資規(guī)模越來(lái)越大，投資風(fēng)險(xiǎn)也越來(lái)越大，由投資風(fēng)險(xiǎn)帶來(lái)的各種破壞性后果也越來(lái)越嚴(yán)重。所以在投資的各個(gè)環(huán)節(jié)對(duì)投資風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分析，控制，管理是至關(guān)重要的。本文首先介紹了什么是投資風(fēng)險(xiǎn)，第二部分介紹了引發(fā)投資風(fēng)險(xiǎn)的因素，第三部分介紹了投資風(fēng)險(xiǎn)的分析方法，包括靜態(tài)風(fēng)險(xiǎn)分析與動(dòng)態(tài)風(fēng)險(xiǎn)分析。第四部分介紹了投資風(fēng)險(xiǎn)的管理流程與框架，最后給出了一個(gè)投資風(fēng)險(xiǎn)分析與管理的案例，從而更加貼近實(shí)際，更清晰的描述投資風(fēng)險(xiǎn)分析與管理。關(guān)鍵字：投資風(fēng)險(xiǎn) 分析

2、管理1投資風(fēng)險(xiǎn)的含義對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)，首先我們要明確的一點(diǎn)就是風(fēng)險(xiǎn)是一個(gè)事件發(fā)生的可能性，也就是一個(gè)概率。對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)的具體含義有很多種說(shuō)法，如風(fēng)險(xiǎn)是遭受損失、傷害、破壞的可能性。風(fēng)險(xiǎn)是不利情況（或損失）發(fā)生的不確定性。風(fēng)險(xiǎn)是一種不確定的事件，其會(huì)對(duì)項(xiàng)目造成積極或消極的影響。在本篇文章中，我們理解的風(fēng)險(xiǎn)含義是，因?yàn)閷?duì)客觀條件的不確定而引起的決策結(jié)果與預(yù)期的目標(biāo)發(fā)生了負(fù)偏離的可能性。這里我們重點(diǎn)強(qiáng)調(diào)發(fā)生負(fù)偏離，也就是發(fā)生了不利情況（或虧損）的可能性。風(fēng)險(xiǎn)既然是一種可能性，一個(gè)概率那么它就充滿了隨機(jī)性，并且風(fēng)險(xiǎn)是客觀存在的，并不是我們?nèi)魏稳丝梢宰笥移浒l(fā)生，更不用說(shuō)去引導(dǎo)風(fēng)險(xiǎn)。在風(fēng)險(xiǎn)面前我們更多是處在一個(gè)被動(dòng)的

3、位置，作為決策者所能做的只是想盡辦法，提前認(rèn)識(shí)到風(fēng)險(xiǎn)的存在，監(jiān)控風(fēng)險(xiǎn)，一旦風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生立刻要有相應(yīng)的處理措施，不讓風(fēng)險(xiǎn)擴(kuò)散。另外，風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生有時(shí)是非常迅速的，例如1953年通用汽車公司旗下一個(gè)汽車變速箱廠因火災(zāi)一夜之間損失了5000萬(wàn)美元，成為美國(guó)歷史上損失最為嚴(yán)重的15起重大火災(zāi)之一。風(fēng)險(xiǎn)在更多時(shí)候是一種客觀存在的復(fù)雜體，其復(fù)雜性直接導(dǎo)致決策者不得不根據(jù)具體的情況，環(huán)境做出具體的風(fēng)險(xiǎn)分析。我們可以用下面的四個(gè)性質(zhì)來(lái)描述風(fēng)險(xiǎn)：（1）客觀性（2）突發(fā)性（3）多變形（4）復(fù)雜性綜上所述，我們可以初步認(rèn)為，風(fēng)險(xiǎn)是人類生活中一個(gè)基本要素，做任何事情都可能面對(duì)各種程度的風(fēng)險(xiǎn)，投資領(lǐng)域同樣不例外。在實(shí)際中，投

4、資者往往對(duì)風(fēng)險(xiǎn)是厭惡的，對(duì)收益是偏好的但在決策時(shí)，要持公正，客觀的態(tài)度，控制，管理風(fēng)險(xiǎn)。2引發(fā)投資風(fēng)險(xiǎn)的因素引起投資風(fēng)險(xiǎn)的因素是多種多樣的，在各個(gè)時(shí)期，各個(gè)國(guó)家，各個(gè)地區(qū)，各個(gè)行業(yè)影響投資風(fēng)險(xiǎn)的因素都不盡相同，這里我們將陳述若干比較常見的風(fēng)險(xiǎn)因素。(1)自然等不可抗力風(fēng)險(xiǎn)人類社會(huì)是建立在自然環(huán)境基礎(chǔ)之上的，由于自然力的作用，造成財(cái)產(chǎn)損失或人身傷亡的風(fēng)險(xiǎn)稱為自然風(fēng)險(xiǎn)。如洪水、臺(tái)風(fēng)或地震所造成的損失，這類風(fēng)險(xiǎn)往往無(wú)法抵抗，只能設(shè)法減少損失。(2)市場(chǎng)及運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)市場(chǎng)及運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)包括市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，市場(chǎng)準(zhǔn)入限制，市場(chǎng)變化，經(jīng)營(yíng)決策失誤等風(fēng)險(xiǎn)。(3)技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)是指由于技術(shù)上的不足或缺陷以及技術(shù)分析和決策失

5、誤等原因，給投資經(jīng)營(yíng)帶來(lái)?yè)p失的可能性。技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)通常用兩個(gè)量來(lái)度量：風(fēng)險(xiǎn)時(shí)間和風(fēng)險(xiǎn)成本，分別表示從損失中恢復(fù)過(guò)來(lái)所需要的平均時(shí)間和從損失中恢復(fù)過(guò)來(lái)所需要的平均花費(fèi)。(4)匯率風(fēng)險(xiǎn)匯率風(fēng)險(xiǎn)是指在國(guó)際經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中，由于匯率波動(dòng)而給經(jīng)濟(jì)主體帶來(lái)?yè)p失的風(fēng)險(xiǎn)。其中的匯率波動(dòng)主要是由市場(chǎng)供求以及國(guó)際業(yè)務(wù)結(jié)算的拖延時(shí)間來(lái)決定，對(duì)于匯率風(fēng)險(xiǎn)的分析著重于損，盡量避免外匯風(fēng)險(xiǎn)損失。(5)利率風(fēng)險(xiǎn)利率風(fēng)險(xiǎn)是指因利率波動(dòng)而給投資者帶來(lái)?yè)p失的可能性。因?yàn)槔适呛饬拷栀J款成本的尺度，市場(chǎng)利率提高必然會(huì)影響公司借貸融資成本的加大，使公司盈利減少，從而給投資者帶來(lái)利率風(fēng)險(xiǎn)。(6)管理風(fēng)險(xiǎn)管理風(fēng)險(xiǎn)主要是由于管理人員素質(zhì)低下，管理水

6、平不高和科學(xué)決策能力差等原因造成的。(7)政治與政策風(fēng)險(xiǎn)政治與政策風(fēng)險(xiǎn)是指政治體制變化，或由政策因素變化而給投資者帶來(lái)經(jīng)濟(jì)損失的可能性。其中，對(duì)外政策，區(qū)域政策，貨幣政策，外匯政策，利率政策，投資領(lǐng)域及產(chǎn)業(yè)方面的限制或優(yōu)惠政策都將會(huì)對(duì)投資者產(chǎn)生非常大的影響。(8)法律風(fēng)險(xiǎn)法律風(fēng)險(xiǎn)是指有關(guān)行業(yè)，領(lǐng)域的法律法規(guī)不完善，或?qū)τ嘘P(guān)法律法規(guī)不熟悉，法律糾紛及爭(zhēng)議難以解決等法律風(fēng)險(xiǎn) (9)建設(shè)和開發(fā)風(fēng)險(xiǎn)建設(shè)和開發(fā)風(fēng)險(xiǎn)包括相關(guān)的自然資源和人力資源的風(fēng)險(xiǎn)、項(xiàng)目生產(chǎn)能力和效率的風(fēng)險(xiǎn)、投資成本超過(guò)預(yù)期成本的風(fēng)險(xiǎn)、竣工延期導(dǎo)致賠償?shù)蕊L(fēng)險(xiǎn)。需要強(qiáng)調(diào)的是，在現(xiàn)實(shí)的投資環(huán)境中，涉及到的風(fēng)險(xiǎn)可能比上面描述的內(nèi)容更多，更加復(fù)

7、雜，而且涉及更多細(xì)致，具體的風(fēng)險(xiǎn)。在所有的風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目中，并不是所有的風(fēng)險(xiǎn)都會(huì)對(duì)投資產(chǎn)生重大影響，如在自然環(huán)境穩(wěn)定的地區(qū)投資，我們就沒(méi)有必要對(duì)自然風(fēng)險(xiǎn)給予過(guò)多考慮，又比如一個(gè)只進(jìn)行本國(guó)貨幣交易的投資，就不需要考慮匯率風(fēng)險(xiǎn)。綜上所述，對(duì)于各種不同的情況，環(huán)境我們要因地制宜，提出相應(yīng)的投資風(fēng)險(xiǎn)分析方案。接下來(lái)將介紹一些基本的投資風(fēng)險(xiǎn)分析方法。3 投資風(fēng)險(xiǎn)分析方法及工具基本的投資風(fēng)險(xiǎn)分析方法可大體分為兩類：靜態(tài)投資風(fēng)險(xiǎn)分析，動(dòng)態(tài)投資風(fēng)險(xiǎn)分析。下面首先介紹靜態(tài)投資風(fēng)險(xiǎn)分析，即盈虧平衡分析，然后介紹動(dòng)態(tài)的投資風(fēng)險(xiǎn)分析，即敏感性分析，概率分析。3.1 盈虧平衡分析每個(gè)投資項(xiàng)目都有他的成本與收益，成本是指那些為

8、了運(yùn)營(yíng)，生產(chǎn)，以及銷售所必須付出的本金，而收益就是通過(guò)銷售產(chǎn)品或服務(wù)而得到的回報(bào)。那么盈虧平衡其實(shí)就是指成本等于收益，也就是說(shuō)投資者進(jìn)行投資后，當(dāng)賣出產(chǎn)品或服務(wù)后，投資者沒(méi)有虧損也沒(méi)有盈利。在不確定性分析中，根據(jù)平衡點(diǎn)處于何種水平來(lái)判斷項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)的大小。當(dāng)盈虧平衡點(diǎn)過(guò)大時(shí)，也就是說(shuō)投資者可能需要生產(chǎn)更多的產(chǎn)品，或需要更多的時(shí)間才能達(dá)到一種不虧不掙的情況，那么在這期間發(fā)生任何風(fēng)險(xiǎn)都可能使投資者賠錢最終導(dǎo)致投資失敗。在盈虧平衡分析中需要假設(shè)成本分為固定成本和可變成本，產(chǎn)品品種單一，并假定產(chǎn)量和銷售量相等，也就是生產(chǎn)出來(lái)的所有產(chǎn)品可以全部銷售殆盡。按照分析要素之間的函數(shù)關(guān)系可分為線性盈虧分析和非線性盈

9、虧分析。3.1.1 線性盈虧分析如圖3.1所示，即為線性盈虧平衡分析圖3.1線性盈虧平衡分析盈虧平衡點(diǎn)可以根據(jù)以下兩個(gè)等式作圖：其中s為銷售收入，p為產(chǎn)品價(jià)格，q為產(chǎn)量，f為固定成本，c為生產(chǎn)成本，v為產(chǎn)品可變成本。根據(jù)以上兩個(gè)公式作圖，交于點(diǎn)bep，即盈虧平衡點(diǎn)。q-bep為達(dá)到盈虧平衡時(shí)的產(chǎn)量，產(chǎn)量小于q-bep的區(qū)域?yàn)樘潛p區(qū)域，大于q_bep的區(qū)域?yàn)橛麉^(qū)域。這也就是說(shuō)當(dāng)投資項(xiàng)目以后，生產(chǎn)者生產(chǎn)產(chǎn)品的產(chǎn)量必須要超過(guò)q_bep，否則投資者就會(huì)虧損，導(dǎo)致投資失敗。事實(shí)上，q-bep可以通過(guò)公式s = c 即解：而得到。觀察圖3.1，可以看到盈虧平衡點(diǎn)的高低取決于中的產(chǎn)品固定成本f與可變成本v

10、、中的銷售單價(jià)p。在其他條件不變的情況下，固定成本越大，那么在y軸上的截距也就越大，整個(gè)成本線向上平移，導(dǎo)致盈虧平衡點(diǎn)的位置變高，抗風(fēng)險(xiǎn)能力變?nèi)?。使用相同的分析方法，我們可以得到結(jié)論：適當(dāng)提高產(chǎn)品的售價(jià)或降低產(chǎn)品的可變成本，都可以使盈虧平衡點(diǎn)下降，降低投資風(fēng)險(xiǎn)。3.1.2 非線性盈虧分析在現(xiàn)實(shí)生產(chǎn)和經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中，生產(chǎn)成本往往與產(chǎn)量不成線性關(guān)系，銷售收入和銷售價(jià)格也會(huì)隨市場(chǎng)情況而變，與產(chǎn)量不可能一直保持線性關(guān)系。這時(shí)就要進(jìn)行非線性線性盈虧分析。可用如下兩個(gè)公式表示成本與收入：通過(guò)解方程c = s便可求出盈虧平衡時(shí)的產(chǎn)量：非線性盈虧分析有兩個(gè)平衡點(diǎn)產(chǎn)量：最小產(chǎn)量與最大產(chǎn)量，只有產(chǎn)量在其中間時(shí)才可能會(huì)

11、盈利。同樣如果兩個(gè)盈虧平衡點(diǎn)位置過(guò)高，那么說(shuō)明投資抗風(fēng)險(xiǎn)能力較弱，這時(shí)就要考率改變生產(chǎn)策略以降低投資風(fēng)險(xiǎn)。盈虧平衡分析雖然可以簡(jiǎn)單直觀的分析投資風(fēng)險(xiǎn)，但是它也存在一定的局限性。首先，假定產(chǎn)量等于銷售量，也就是生產(chǎn)出來(lái)的東西一定都能賣完，這在實(shí)際中是非常理想的情況。其次，無(wú)論是線性還是非線性的盈虧分析都只能分析單一的產(chǎn)品；最后，盈虧分析是一種靜態(tài)分析方法，沒(méi)有考慮到資本運(yùn)作過(guò)程的變化情況。所以盈虧平衡分析是一種較粗略的分析方法。3.2 敏感性分析正如在文章第二部分最后提到的，對(duì)于一個(gè)投資項(xiàng)目，并不是所有的風(fēng)險(xiǎn)因素都會(huì)對(duì)投資項(xiàng)目產(chǎn)生同樣的影響。例如對(duì)一個(gè)需要在限定時(shí)間內(nèi)完成的項(xiàng)目，項(xiàng)目完工時(shí)間就是

12、一個(gè)敏感度極高的風(fēng)險(xiǎn)因素，因?yàn)橐坏╉?xiàng)目無(wú)法按時(shí)完成，那么就可能面臨著違約，賠款等一系列不良后果。再例如，對(duì)于一個(gè)不涉及外匯交易的投資項(xiàng)目，那么匯率風(fēng)險(xiǎn)就不需要作為其主要的考慮內(nèi)容?？偠灾?，對(duì)于不同的國(guó)家、區(qū)域、行業(yè)，需要重點(diǎn)考慮的風(fēng)險(xiǎn)因素也不一樣。那么在眾多風(fēng)險(xiǎn)因素中如何確定哪些會(huì)產(chǎn)生比較大的影響呢，這就是需要用到下面要介紹的敏感性分析。在項(xiàng)目投資中，那些會(huì)對(duì)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評(píng)估指標(biāo)產(chǎn)生較大影響的風(fēng)險(xiǎn)因素被稱為敏感性因素，反之被稱為非敏感性因素。其中的經(jīng)濟(jì)評(píng)估指標(biāo)指的是那些用來(lái)描述項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)效益的標(biāo)準(zhǔn)，例如稅前利潤(rùn)、投資回收期、投資收益率、凈現(xiàn)值、內(nèi)部收益率等。通常的項(xiàng)目敏感性因素包括產(chǎn)品產(chǎn)量、價(jià)格、

13、生產(chǎn)期限，生產(chǎn)成本等。在進(jìn)行敏感性分析時(shí)，通常是保持其他風(fēng)險(xiǎn)因素不變，而使被研究風(fēng)險(xiǎn)因素向不利方向變動(dòng)，然后觀察這種變動(dòng)會(huì)對(duì)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)指標(biāo)產(chǎn)生多大的影響。挨個(gè)分析風(fēng)險(xiǎn)因素，找出最敏感的風(fēng)險(xiǎn)因素，事實(shí)上這些風(fēng)險(xiǎn)因素也可能導(dǎo)致非常大的投資風(fēng)險(xiǎn)，所以必須要對(duì)這些風(fēng)險(xiǎn)因素引起足夠重視，加以監(jiān)控，管理從而盡量降低投資風(fēng)險(xiǎn)。敏感性分析的流程如圖3.2所示圖3.2敏感性分析的流程敏感性分析在一定程度上就各種不確定因素的變動(dòng)對(duì)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)指標(biāo)的影響作了定量描述。然而，他沒(méi)有考慮每個(gè)風(fēng)險(xiǎn)因素發(fā)生的概率，這就需要概率分析方法來(lái)彌補(bǔ)。 3.3 概率分析每個(gè)風(fēng)險(xiǎn)因素除了會(huì)對(duì)投資項(xiàng)目產(chǎn)生不同程度的影響之外，他們還具有不同的發(fā)

14、生概率。例如，自然風(fēng)險(xiǎn)中的地震，火山爆發(fā)，雖然這些風(fēng)險(xiǎn)因素都具有毀滅性，但是他們發(fā)生的概率非常非常小，所以分析投資風(fēng)險(xiǎn)時(shí)不應(yīng)該只分析敏感性，還要結(jié)合概率來(lái)分析。概率分析通過(guò)研究各種風(fēng)險(xiǎn)因素發(fā)生不同變動(dòng)幅度的概率分布及其對(duì)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)效益指標(biāo)的影響，對(duì)項(xiàng)目可行性和風(fēng)險(xiǎn)性以及方案優(yōu)劣做出判斷。其常用的方法是計(jì)算項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)指標(biāo)及經(jīng)濟(jì)指標(biāo)大于或等于零的累積概率來(lái)測(cè)定項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)大小，為投資者決策提供依據(jù)。概率分析的步驟如圖3.3所示。圖3.3概率分析的步驟概率分析作為一種投資風(fēng)險(xiǎn)分析方法有很多優(yōu)點(diǎn)：首先，概率分析可以使與項(xiàng)目有關(guān)的因素的不確定性清楚的表現(xiàn)出來(lái)，從而便于系統(tǒng)，詳細(xì)的分析。其次，概率分析技術(shù)能夠確定

15、與項(xiàng)目有關(guān)的各種不確定因素同時(shí)發(fā)生變化時(shí)對(duì)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評(píng)估指標(biāo)所產(chǎn)生的影響，通過(guò)隨機(jī)現(xiàn)金流量模擬可以獲得項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)效益的各種可能的取值，從而把握項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)的總體趨勢(shì)。概率分析作為一種能改善風(fēng)險(xiǎn)條件下的投資決策過(guò)程并有助于獲得最佳投資決策的技術(shù)，已經(jīng)獲得廣泛的應(yīng)用。4.投資風(fēng)險(xiǎn)的管理流程4.1風(fēng)險(xiǎn)管理的含義從對(duì)投資風(fēng)險(xiǎn)的定義中，我們已經(jīng)可以了解到，投資風(fēng)險(xiǎn)是客觀存在的，并且不以人的意志為轉(zhuǎn)移。不同的投資風(fēng)險(xiǎn)對(duì)投資項(xiàng)目的影響也不盡相同，有的投資風(fēng)險(xiǎn)會(huì)阻礙項(xiàng)目的進(jìn)展，而有的投資風(fēng)險(xiǎn)可能會(huì)徹底毀掉一個(gè)項(xiàng)目。既然投資風(fēng)險(xiǎn)是無(wú)法避免的，我們就必須對(duì)其進(jìn)行適當(dāng)?shù)谋O(jiān)控，管理。在第三部分中我們已經(jīng)介紹了一些常見的投資風(fēng)

16、險(xiǎn)分析方法，接下來(lái)我們繼續(xù)介紹投資風(fēng)險(xiǎn)的管理。所謂投資風(fēng)險(xiǎn)管理就是對(duì)投資過(guò)程中可能的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分析評(píng)價(jià)、控制防范、采取比較科學(xué)的手段，控制降低風(fēng)險(xiǎn)水平。4.2風(fēng)險(xiǎn)管理的目的風(fēng)險(xiǎn)管理的目標(biāo)可以大體分為兩個(gè)部分，除了通過(guò)風(fēng)險(xiǎn)管理降低，減少風(fēng)險(xiǎn)，減少憂慮心理之外，還包括努力發(fā)生損失后恢復(fù)到正常的經(jīng)營(yíng)狀態(tài)，包括生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)服務(wù)的維持，穩(wěn)定資金流入流出等。4.3 投資風(fēng)險(xiǎn)管理的流程風(fēng)險(xiǎn)管理的基本程序包括風(fēng)險(xiǎn)管理籌劃、風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別、風(fēng)險(xiǎn)分析、風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)、風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控、風(fēng)險(xiǎn)管理效果評(píng)估。流程如圖4.1所示。圖4.1風(fēng)險(xiǎn)管理流程從上圖中可以看出，風(fēng)險(xiǎn)管理的第一步是風(fēng)險(xiǎn)管理籌劃，其主要內(nèi)容是根據(jù)投資項(xiàng)目的投資環(huán)境，投資項(xiàng)目實(shí)施

17、過(guò)程，投資項(xiàng)目的管理計(jì)劃等描述性信息，在各個(gè)項(xiàng)目實(shí)施管理人員的參與下，制定出相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)管理計(jì)劃。風(fēng)險(xiǎn)管理第二步是風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別，其主要內(nèi)容是根據(jù)投資環(huán)境，投資項(xiàng)目特點(diǎn)，投資實(shí)施過(guò)程等信息找出所有可能的風(fēng)險(xiǎn)因素，并將所有的風(fēng)險(xiǎn)因素登記，保存，留給下一步繼續(xù)使用。風(fēng)險(xiǎn)分析的主要內(nèi)容是根據(jù)已識(shí)別的風(fēng)險(xiǎn)因素，通過(guò)文章第三部分介紹的風(fēng)險(xiǎn)分析方法，分析各個(gè)風(fēng)險(xiǎn)因素的風(fēng)險(xiǎn)水平，并按風(fēng)險(xiǎn)水平排序。這樣管理人員可以掌握整個(gè)投資項(xiàng)目的各個(gè)風(fēng)險(xiǎn)因素的輕重緩急，以便決策。風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)是根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)分析的結(jié)果提出相應(yīng)的應(yīng)對(duì)手段，以盡力減小風(fēng)險(xiǎn)對(duì)項(xiàng)目的影響。在項(xiàng)目的實(shí)施過(guò)程中，要無(wú)時(shí)無(wú)刻對(duì)各種風(fēng)險(xiǎn)因素進(jìn)行監(jiān)控，即時(shí)反饋各種風(fēng)險(xiǎn)因素的情況。因?yàn)檎麄€(gè)投資環(huán)境，項(xiàng)目實(shí)施過(guò)程都是一個(gè)動(dòng)態(tài)的過(guò)程，所以在項(xiàng)目的每個(gè)階段都要對(duì)風(fēng)險(xiǎn)管理的效果進(jìn)行評(píng)估，及時(shí)改變風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)策略，不能死板應(yīng)對(duì)。以上所述的六個(gè)過(guò)程必須在投資過(guò)程中循環(huán)的進(jìn)行，不只是進(jìn)行一次就高枕無(wú)憂，要知道整個(gè)投資過(guò)程都充滿了風(fēng)險(xiǎn)，而且任何一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)都可能是致命的。5結(jié)論從本文介紹的內(nèi)容可以看出，投資風(fēng)險(xiǎn)無(wú)處不在，出現(xiàn)形式也各有不同，影響程度也各有大小，而且任何一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)因素都有可能對(duì)投資項(xiàng)目造成嚴(yán)重的影響。投資風(fēng)險(xiǎn)是客觀存在的，對(duì)投資的影響也是巨大的，所以我們不得不使用各種分析方法，管理方法來(lái)應(yīng)