1、財務管理學財務管理學 廈門大學管理學院廈門大學管理學院 MBA研究生選修課研究生選修課 現代財務理論與方法現代財務理論與方法 課程大綱課程大綱 1 第二章第二章 財務管理的價值觀念財務管理的價值觀念 第一節第一節 資金時間價值資金時間價值 第二節第二節 風險報酬風險報酬 財務管理學財務管理學 廈門大學管理學院廈門大學管理學院 MBA研究生選修課研究生選修課 現代財務理論與方法現代財務理論與方法 課程大綱課程大綱 2 第一節第一節 資金時間價值資金時間價值 一、時間價值的概念一、時間價值的概念 二、單利終值和現值的計算二、單利終值和現值的計算 三、復利終值和現值的計算三、復利終值和現值的計算 四

2、、年金終值和現值的計算四、年金終值和現值的計算 五、時間價值計算中的幾個特殊問題五、時間價值計算中的幾個特殊問題 財務管理學財務管理學 廈門大學管理學院廈門大學管理學院 MBA研究生選修課研究生選修課 現代財務理論與方法現代財務理論與方法 課程大綱課程大綱 3 一、時間價值的概念一、時間價值的概念 （一）資金時間價值的概念：（一）資金時間價值的概念： 資金時間價值是指一定量資金在不同時點上資金時間價值是指一定量資金在不同時點上 價值量的差額。價值量的差額。 （二）資金時間價值產生的原因：（二）資金時間價值產生的原因： 當把資金投入到生產或流通領域中后，經過當把資金投入到生產或流通領域中后，經過

3、 物化勞動和活勞動，其會產生一個增值，這物化勞動和活勞動，其會產生一個增值，這 個增值來源于剩余價值，但由于它取得了時個增值來源于剩余價值，但由于它取得了時 間的外在表現，故稱之為資金時間價值。間的外在表現，故稱之為資金時間價值。 財務管理學財務管理學 廈門大學管理學院廈門大學管理學院 MBA研究生選修課研究生選修課 現代財務理論與方法現代財務理論與方法 課程大綱課程大綱 4 一、時間價值的概念一、時間價值的概念 （三）資金時間價值的表現形式：（三）資金時間價值的表現形式： 1.用絕對數表示用絕對數表示 2.用相對數表示用相對數表示 公平的衡量標準（時間價值的量的規定性）：公平的衡量標準（時間

4、價值的量的規定性）： 資金的時間價值相當于在沒有風險、沒有通資金的時間價值相當于在沒有風險、沒有通 貨膨脹條件下的社會平均資金利潤率。這是貨膨脹條件下的社會平均資金利潤率。這是 利潤平均化規律作用的結果。利潤平均化規律作用的結果。 若是沒有通貨膨脹或通貨膨脹率很低，可用若是沒有通貨膨脹或通貨膨脹率很低，可用 政府債券（如國庫券）的利率來表現時間價政府債券（如國庫券）的利率來表現時間價 值。值。 財務管理學財務管理學 廈門大學管理學院廈門大學管理學院 MBA研究生選修課研究生選修課 現代財務理論與方法現代財務理論與方法 課程大綱課程大綱 5 一、時間價值的概念一、時間價值的概念 （四）資金時間價

5、值與利息、利率的關系：（四）資金時間價值與利息、利率的關系： 1、利率不僅包含時間價值，而且也包含風、利率不僅包含時間價值，而且也包含風 險價值和通貨膨脹的因素。險價值和通貨膨脹的因素。 2、從數學計算上看，由于資金隨著時間的、從數學計算上看，由于資金隨著時間的 增加過程與利息的增值過程相似，所以資金增加過程與利息的增值過程相似，所以資金 時間價值的計算方法與利息的計算方法相同。時間價值的計算方法與利息的計算方法相同。 財務管理學財務管理學 廈門大學管理學院廈門大學管理學院 MBA研究生選修課研究生選修課 現代財務理論與方法現代財務理論與方法 課程大綱課程大綱 6 二、單利的終值與現值二、單利

6、的終值與現值 單利：只對初始本金計算利息，計息基礎不單利：只對初始本金計算利息，計息基礎不 變。當利率不變時，每期利息相同。變。當利率不變時，每期利息相同。 單利終值：單利終值：FP(1in) 單利現值：單利現值：PF(1in) 財務管理學財務管理學 廈門大學管理學院廈門大學管理學院 MBA研究生選修課研究生選修課 現代財務理論與方法現代財務理論與方法 課程大綱課程大綱 7 三、復利終值和現值的計算三、復利終值和現值的計算 (一一)復利終值復利終值 復利，是指不僅本金要計算利息，利息也要計算利復利，是指不僅本金要計算利息，利息也要計算利 息，即通常所說的息，即通常所說的“利上滾利利上滾利”。

7、終值又稱復利值，是指若干期以后包括本金和利息終值又稱復利值，是指若干期以后包括本金和利息 在內的未來價值，又稱本利和。在內的未來價值，又稱本利和。 FVn=PV(1+i)n (1+i)n為復利終值系數，記為為復利終值系數，記為FVIFi,n FVn=PV FVIFi,n 財務管理學財務管理學 廈門大學管理學院廈門大學管理學院 MBA研究生選修課研究生選修課 現代財務理論與方法現代財務理論與方法 課程大綱課程大綱 8 三、復利終值和現值的計算三、復利終值和現值的計算 【例】將【例】將100元存入銀行，利息率為元存入銀行，利息率為10%，5 年后的終值應為：年后的終值應為： FV5 = PV(1+

8、i)5=100(1+10%)5=161(元元) FV 5 =100(1+10%) 5 =100FVIF 1 0 , 5 =1001.611=161.1(元元) 財務管理學財務管理學 廈門大學管理學院廈門大學管理學院 MBA研究生選修課研究生選修課 現代財務理論與方法現代財務理論與方法 課程大綱課程大綱 9 三、復利終值和現值的計算三、復利終值和現值的計算 (二二)復利現值復利現值 復利現值是指以后年份收入或支出資金的現復利現值是指以后年份收入或支出資金的現 在價值，可用倒求本金的方法計算。由終值在價值，可用倒求本金的方法計算。由終值 求現值，叫做貼現。在貼現時所用的利息率求現值，叫做貼現。在貼

9、現時所用的利息率 叫貼現率。叫貼現率。 FVn =PV(1+i)n PV = FVn(1+i)-n= FVn(1+i)n 財務管理學財務管理學 廈門大學管理學院廈門大學管理學院 MBA研究生選修課研究生選修課 現代財務理論與方法現代財務理論與方法 課程大綱課程大綱 10 三、復利終值和現值的計算三、復利終值和現值的計算 1(1+i) n稱為復利現值系數或貼現系數稱為復利現值系數或貼現系數,可可 以寫為以寫為PVIFi,n PV=FVnPVIFi,n 【例】若計劃在【例】若計劃在3年以后得到年以后得到400元，利息率元，利息率 為為8%，現在應存金額可計算如下：，現在應存金額可計算如下： PV=

10、FVn1(1+i)n=4001(1+8%)3 =317.6(元元) PV=FVnPVIF 8%,3=4000.794=317.6(元元) 財務管理學財務管理學 廈門大學管理學院廈門大學管理學院 MBA研究生選修課研究生選修課 現代財務理論與方法現代財務理論與方法 課程大綱課程大綱 11 四、年金終值和現值的計算四、年金終值和現值的計算 年金是指一定時期內每期相等金額的收付款年金是指一定時期內每期相等金額的收付款 項。項。 年金按付款方式可分為普通年金或稱后付年年金按付款方式可分為普通年金或稱后付年 金、即付年金或稱先付年金、延期年金和永金、即付年金或稱先付年金、延期年金和永 續年金。續年金。

11、財務管理學財務管理學 廈門大學管理學院廈門大學管理學院 MBA研究生選修課研究生選修課 現代財務理論與方法現代財務理論與方法 課程大綱課程大綱 12 四、年金終值和現值的計算四、年金終值和現值的計算 (一一)后付年金后付年金 后付年金是指每期期末有等額的收付款項的后付年金是指每期期末有等額的收付款項的 年金。又稱為普通年金。年金。又稱為普通年金。 后付年金終值猶如零存整取的本利和，它是后付年金終值猶如零存整取的本利和，它是 一定時期內每期期末等額收付款項的復利終一定時期內每期期末等額收付款項的復利終 值之和。值之和。 財務管理學財務管理學 廈門大學管理學院廈門大學管理學院 MBA研究生選修課研

12、究生選修課 現代財務理論與方法現代財務理論與方法 課程大綱課程大綱 13 四、年金終值和現值的計算四、年金終值和現值的計算 A A AA A A(1+i)0 A(1+i)1 A(1+i)n-2 FVAn 財務管理學財務管理學 廈門大學管理學院廈門大學管理學院 MBA研究生選修課研究生選修課 現代財務理論與方法現代財務理論與方法 課程大綱課程大綱 14 四、年金終值和現值的計算四、年金終值和現值的計算 FVAn=A(1+i)0+ A(1+i)1+ A(1+i) 2+ + A(1+i)n-2 +A(1+i)n-1 n 1t 1t ) i1 (A 上式中的上式中的(1+i)t-1叫年金終值系數或年金

13、叫年金終值系數或年金 復利系數復利系數,可寫成可寫成 FVIFAi,n或或ACFi,n，則年，則年 金終值的計算公式可寫成：金終值的計算公式可寫成： FVAn =AFVIFAi,n=AACFi,n 財務管理學財務管理學 廈門大學管理學院廈門大學管理學院 MBA研究生選修課研究生選修課 現代財務理論與方法現代財務理論與方法 課程大綱課程大綱 15 四、年金終值和現值的計算四、年金終值和現值的計算 【例】【例】5年中每年年底存入銀行年中每年年底存入銀行100元，存款元，存款 利率為利率為8%，求第，求第5年末年金終值為多少。年末年金終值為多少。 FVA5=AFVIFA8%,5 =100 5.867

14、586.7(元元) 一定期間內每期期末等額的系列收付款項的一定期間內每期期末等額的系列收付款項的 現值之和，叫后付年金現值。現值之和，叫后付年金現值。 財務管理學財務管理學 廈門大學管理學院廈門大學管理學院 MBA研究生選修課研究生選修課 現代財務理論與方法現代財務理論與方法 課程大綱課程大綱 16 四、年金終值和現值的計算四、年金終值和現值的計算 012n-1n AAA A(1+i)-1 A(1+i)-2 A(1+i)-n PVAn A 財務管理學財務管理學 廈門大學管理學院廈門大學管理學院 MBA研究生選修課研究生選修課 現代財務理論與方法現代財務理論與方法 課程大綱課程大綱 17 四、年

15、金終值和現值的計算四、年金終值和現值的計算 PVAn=A(1+i)-1 + A(1+i)-2 +A(1+i)-n n 1t t ) i1 (A (1+i) -t叫年金現值系數，或年金貼現系叫年金現值系數，或年金貼現系 數。年金現值系數可簡寫為數。年金現值系數可簡寫為PVIFAi,n或或 ADFi,n， PVAn =APVIFAi,n=AADFi,n 財務管理學財務管理學 廈門大學管理學院廈門大學管理學院 MBA研究生選修課研究生選修課 現代財務理論與方法現代財務理論與方法 課程大綱課程大綱 18 四、年金終值和現值的計算四、年金終值和現值的計算 【例】現在存入一筆錢，準備在以后【例】現在存入一

16、筆錢，準備在以后5年中年中 每年末得到每年末得到100元，如果利息率為元，如果利息率為10%，現，現 在應存入多少錢在應存入多少錢? PVA5=APVIFA10%， 5=1003.791=379.1(元元) 財務管理學財務管理學 廈門大學管理學院廈門大學管理學院 MBA研究生選修課研究生選修課 現代財務理論與方法現代財務理論與方法 課程大綱課程大綱 19 四、年金終值和現值的計算四、年金終值和現值的計算 (二二)先付年金先付年金 先付年金是指在一定時期內，各期期初等額先付年金是指在一定時期內，各期期初等額 的系列收付款項。的系列收付款項。 先付年金終值的計算公式為：先付年金終值的計算公式為：

17、Vn=AFVIFAi,n(1+i) Vn=AFVIFAi,n+1-A=A(FVIFAi,n+1-1) 財務管理學財務管理學 廈門大學管理學院廈門大學管理學院 MBA研究生選修課研究生選修課 現代財務理論與方法現代財務理論與方法 課程大綱課程大綱 20 四、年金終值和現值的計算四、年金終值和現值的計算 【例】某人每年年初存入銀行【例】某人每年年初存入銀行1 000元，銀行元，銀行 存款年利率為存款年利率為8%，問第，問第10年末的本利和應年末的本利和應 為多少為多少? V10=1000FVIFA8%,10(1+8%)= 1 00014.4871.08=15 645(元元) 或：或：V10=1 0

18、00(FVIFA8%， ，11-1) = 1 000(16.645-1)=15 645(元元) 財務管理學財務管理學 廈門大學管理學院廈門大學管理學院 MBA研究生選修課研究生選修課 現代財務理論與方法現代財務理論與方法 課程大綱課程大綱 21 四、年金終值和現值的計算四、年金終值和現值的計算 先付年金的現值的計算公式為：先付年金的現值的計算公式為： V0=APVIFAi,n(1+i) V0=APVIFAi,n-1+A =A(PVIFAi,n-1+1) 財務管理學財務管理學 廈門大學管理學院廈門大學管理學院 MBA研究生選修課研究生選修課 現代財務理論與方法現代財務理論與方法 課程大綱課程大綱

19、 22 四、年金終值和現值的計算四、年金終值和現值的計算 【例】某企業租用一設備，在【例】某企業租用一設備，在10年中每年年年中每年年 初要支付租金初要支付租金5 000元，年利息率為元，年利息率為8%，問，問 這些租金的現值是多少這些租金的現值是多少? V0=5000PVIFA8%,10(1+8%) =5 0006.711.08=36 234(元元) 或：或：V0=5 000(PVIFA8%,9+1) = 5 000(6.247+1)=36 235(元元) 財務管理學財務管理學 廈門大學管理學院廈門大學管理學院 MBA研究生選修課研究生選修課 現代財務理論與方法現代財務理論與方法 課程大綱課

20、程大綱 23 四、年金終值和現值的計算四、年金終值和現值的計算 (三三)延期年金延期年金 延期年金是指在最初若干期沒有收付款項的延期年金是指在最初若干期沒有收付款項的 情況下，后面若干期等額的系列收付款項。情況下，后面若干期等額的系列收付款項。 延期年金的現值延期年金的現值 V0=APVIFAi,nPVIFi,m V0=APVIFAi,m+nAPVIFAi,m =A(PVIFAi,m+nPVIFAi,m) 財務管理學財務管理學 廈門大學管理學院廈門大學管理學院 MBA研究生選修課研究生選修課 現代財務理論與方法現代財務理論與方法 課程大綱課程大綱 24 四、年金終值和現值的計算四、年金終值和現

21、值的計算 【例】某企業向銀行借入一筆款項，銀行貸【例】某企業向銀行借入一筆款項，銀行貸 款的年利息率為款的年利息率為8%，銀行規定前，銀行規定前10年不用年不用 還本付息，但從第還本付息，但從第11年至第年至第20年每年年末償年每年年末償 還本息還本息1 000元，問這筆款項的現值應為多少元，問這筆款項的現值應為多少? V 0 = 1 0 0 0 P V I FA 8 % , 1 0 P V I F 8 % , 1 0 =1 0006.7100.463=3 107(元元) 或：或：V0 =1 000(PVIFA8%,20-PVIFA8%,10) = 1 000(9.818-6.710)=3 1

22、08(元元) 財務管理學財務管理學 廈門大學管理學院廈門大學管理學院 MBA研究生選修課研究生選修課 現代財務理論與方法現代財務理論與方法 課程大綱課程大綱 25 四、年金終值和現值的計算四、年金終值和現值的計算 (四四)永續年金永續年金 永續年金是指無限期支付的年金。永續年金永續年金是指無限期支付的年金。永續年金 現值的計算公式為：現值的計算公式為： V0=Ai 【例】某永續年金每年年底的收入為【例】某永續年金每年年底的收入為800元，元， 利息率為利息率為8%，求該項永續年金的現值。，求該項永續年金的現值。 V0=8008%=10 000(元元) 財務管理學財務管理學 廈門大學管理學院廈門

23、大學管理學院 MBA研究生選修課研究生選修課 現代財務理論與方法現代財務理論與方法 課程大綱課程大綱 26 五、時間價值計算中的幾個特殊五、時間價值計算中的幾個特殊 問題問題 (一一)不等額現金流量現值的計算不等額現金流量現值的計算 【例】有一筆現金流量如表所示，貼現率為【例】有一筆現金流量如表所示，貼現率為 5%，求這筆不等額現金流量的現值。，求這筆不等額現金流量的現值。 年（年（t） 0 1 2 3 4 現金流量現金流量 1000 2000 100 3000 4000 財務管理學財務管理學 廈門大學管理學院廈門大學管理學院 MBA研究生選修課研究生選修課 現代財務理論與方法現代財務理論與方

24、法 課程大綱課程大綱 27 五、時間價值計算中的幾個特殊五、時間價值計算中的幾個特殊 問題問題 PV0=A01/(1+i)0+A11/(1+i)1+A21/(1+i)2+A31 /(1+i)3+A41/(1+i)4 1000PVIF5%,0+2000PVIF5%,1 +100PVIF5%,2+3000PVIF5%,3 +4 000PVIF5%， ，4 1 0001.000+2 0000.952+1000.907+3 0000.864+4 0000.823 8 878.7(元元) 財務管理學財務管理學 廈門大學管理學院廈門大學管理學院 MBA研究生選修課研究生選修課 現代財務理論與方法現代財務理

25、論與方法 課程大綱課程大綱 28 五、時間價值計算中的幾個特殊五、時間價值計算中的幾個特殊 問題問題 (二二)年金和不等額現金流量混合情況下的現年金和不等額現金流量混合情況下的現 值值 在年金和不等額現金流量混合的情況下，能在年金和不等額現金流量混合的情況下，能 用年金公式計算現值便用年金公式計算，不用年金公式計算現值便用年金公式計算，不 能用年金計算的部分便用復利公式計算，然能用年金計算的部分便用復利公式計算，然 后把它們加總，便得出年金和不等額現金流后把它們加總，便得出年金和不等額現金流 量混合情況下的現值。量混合情況下的現值。 財務管理學財務管理學 廈門大學管理學院廈門大學管理學院 MB

26、A研究生選修課研究生選修課 現代財務理論與方法現代財務理論與方法 課程大綱課程大綱 29 五、時間價值計算中的幾個特殊五、時間價值計算中的幾個特殊 問題問題 (三三)計息期短于一年時時間價值的計算計息期短于一年時時間價值的計算 【例】某人準備在第【例】某人準備在第5年底獲得年底獲得1 000元收入，年利息率為元收入，年利息率為 10%。試計算：。試計算：(1)每年計息一次，問現在應存入多少錢每年計息一次，問現在應存入多少錢?(2) 每半年計息一次，現在應存入多少錢每半年計息一次，現在應存入多少錢?如果是每年計息一如果是每年計息一 次，則次，則n=5，i=10%，FV5=1 000，那么：，那么

27、： PV =FV5PVIFi,n=1 000PVIF10%， ，5=1 000 0.621=621(元元) 如果每半年計息一次，則如果每半年計息一次，則m=2 r=i/m=10%2=5% t=mn=52=10 則：則：PV=FV10PVIF5%， ，10=1 000 0.614614(元元) 財務管理學財務管理學 廈門大學管理學院廈門大學管理學院 MBA研究生選修課研究生選修課 現代財務理論與方法現代財務理論與方法 課程大綱課程大綱 30 五、時間價值計算中的幾個特殊五、時間價值計算中的幾個特殊 問題問題 (四四)貼現率的計算貼現率的計算 第一步求出換算系數，第二步根據換算系數第一步求出換算系

28、數，第二步根據換算系數 和有關系數表求貼現率。和有關系數表求貼現率。 FVIFi,n=FVnPV PVIFi,n=PVFVn FVIFAi,n=FVAnA PVIFAi,n=PVAnA 財務管理學財務管理學 廈門大學管理學院廈門大學管理學院 MBA研究生選修課研究生選修課 現代財務理論與方法現代財務理論與方法 課程大綱課程大綱 31 五、時間價值計算中的幾個特殊五、時間價值計算中的幾個特殊 問題問題 【例】把【例】把100元存入銀行，按復利計算，元存入銀行，按復利計算，10 年后可獲本利和為年后可獲本利和為2594元，元， 問銀行存款的利問銀行存款的利 率應為多少率應為多少? PVIFi,10

29、 =100259.4=0.386 查復利現值系數表，與查復利現值系數表，與n=10相對應的貼現率相對應的貼現率 中，中，10%的系數為的系數為0.386，因此，利息率應為，因此，利息率應為 i=10%。 財務管理學財務管理學 廈門大學管理學院廈門大學管理學院 MBA研究生選修課研究生選修課 現代財務理論與方法現代財務理論與方法 課程大綱課程大綱 32 五、時間價值計算中的幾個特殊五、時間價值計算中的幾個特殊 問題問題 【例】現在向銀行存入【例】現在向銀行存入5 000元，按復利計算，元，按復利計算， 在利率為多少時，才能保證在以后在利率為多少時，才能保證在以后10年中每年中每 年得到年得到75

30、0元元? PVIFAi,10=5 000750=6.667 查查PVIFA表得：當利率為表得：當利率為8%時，系數是時，系數是 6.710；當利率為；當利率為9%時，系數是時，系數是6.418。所以。所以 利率應在利率應在8%9%之間，假設之間，假設x為超過為超過8%的的 利息率，則可用插值法計算利息率，則可用插值法計算x的值如下：的值如下： 財務管理學財務管理學 廈門大學管理學院廈門大學管理學院 MBA研究生選修課研究生選修課 現代財務理論與方法現代財務理論與方法 課程大綱課程大綱 33 五、時間價值計算中的幾個特殊五、時間價值計算中的幾個特殊 問題問題 利率利率 年金現值系數：年金現值系數

31、： 8% 6.710 x% 0.043 ? 1% 6.667 0.292 9% 6.418 x/1=0.043/0.292 X=0.147 則：則：i=8%+0.147%=8.147% 財務管理學財務管理學 廈門大學管理學院廈門大學管理學院 MBA研究生選修課研究生選修課 現代財務理論與方法現代財務理論與方法 課程大綱課程大綱 34 第二節第二節 風險報酬風險報酬 一、風險報酬的概念一、風險報酬的概念 二、單項資產的風險報酬二、單項資產的風險報酬 財務管理學財務管理學 廈門大學管理學院廈門大學管理學院 MBA研究生選修課研究生選修課 現代財務理論與方法現代財務理論與方法 課程大綱課程大綱 35

32、 一、風險報酬的概念一、風險報酬的概念 （一）確定性決策（一）確定性決策 （二）風險性決策（二）風險性決策 （三）不確定性決策（三）不確定性決策 （四）從不確定性到風險：（四）從不確定性到風險： 1、投資者偏好：風險報酬、投資者偏好：風險報酬 2、風險測度：風險報酬額與報酬率、風險測度：風險報酬額與報酬率 3、風險與報酬的測度方法：期望和方差、風險與報酬的測度方法：期望和方差 4、從時間價值到風險價值、從時間價值到風險價值 財務管理學財務管理學 廈門大學管理學院廈門大學管理學院 MBA研究生選修課研究生選修課 現代財務理論與方法現代財務理論與方法 課程大綱課程大綱 36 二、單項資產的風險報酬

33、二、單項資產的風險報酬 (一一)確定概率分布確定概率分布 (二二)計算期望報酬率計算期望報酬率 n 1i ii PKK (三三)計算標準離差計算標準離差 n 1i i 2 i P)Kk( (四四)計算標準離差率計算標準離差率 V=/ K 財務管理學財務管理學 廈門大學管理學院廈門大學管理學院 MBA研究生選修課研究生選修課 現代財務理論與方法現代財務理論與方法 課程大綱課程大綱 37 二、單項資產的風險報酬二、單項資產的風險報酬 (五五)計算風險報酬率計算風險報酬率 RR=bV K=RF+RR=RF+bV 財務管理學財務管理學 廈門大學管理學院廈門大學管理學院 MBA研究生選修課研究生選修課

34、現代財務理論與方法現代財務理論與方法 課程大綱課程大綱 38 二、單項資產的風險報酬二、單項資產的風險報酬 例例.A、B兩公司股票的報酬率及其概率分布如下表兩公司股票的報酬率及其概率分布如下表 經濟情況經濟情況該種經濟情該種經濟情 況發生的概況發生的概 率率(pi) 報酬率報酬率(Ki ) A公司公司B公司公司 繁榮繁榮0.204070 一般一般0.602020 衰退衰退0.200-30 財務管理學財務管理學 廈門大學管理學院廈門大學管理學院 MBA研究生選修課研究生選修課 現代財務理論與方法現代財務理論與方法 課程大綱課程大綱 39 解：解：1.1.求期望報酬率求期望報酬率 A A公司：公司

35、： B B公司：公司： 20%0.200%0.6020%0.2040%K 20%0.2030%0.6020%0.2070%K 財務管理學財務管理學 廈門大學管理學院廈門大學管理學院 MBA研究生選修課研究生選修課 現代財務理論與方法現代財務理論與方法 課程大綱課程大綱 40 二、單項資產的風險報酬二、單項資產的風險報酬 財務管理學財務管理學 廈門大學管理學院廈門大學管理學院 MBA研究生選修課研究生選修課 現代財務理論與方法現代財務理論與方法 課程大綱課程大綱 41 二、單項資產的風險報酬二、單項資產的風險報酬 財務管理學財務管理學 廈門大學管理學院廈門大學管理學院 MBA研究生選修課研究生選

36、修課 現代財務理論與方法現代財務理論與方法 課程大綱課程大綱 42 2.2.計算標準差計算標準差 A A公司：公司： 0.620%20%0.220%40% 22 2 1 2 0.220%0% 12.65% 二、單項資產的風險報酬二、單項資產的風險報酬 財務管理學財務管理學 廈門大學管理學院廈門大學管理學院 MBA研究生選修課研究生選修課 現代財務理論與方法現代財務理論與方法 課程大綱課程大綱 43 B B公司：公司： 0.620%20%0.220%70% 22 2 1 2 0.220%30%- .62%31 二、單項資產的風險報酬二、單項資產的風險報酬 財務管理學財務管理學 廈門大學管理學院廈

37、門大學管理學院 MBA研究生選修課研究生選修課 現代財務理論與方法現代財務理論與方法 課程大綱課程大綱 44 3.3.計算標準離差率計算標準離差率 A A公司：公司： B B公司：公司： 63.25%100% 20% 12.65% V 158.1%100% 20% 31.62% V 二、單項資產的風險報酬二、單項資產的風險報酬 財務管理學財務管理學 廈門大學管理學院廈門大學管理學院 MBA研究生選修課研究生選修課 現代財務理論與方法現代財務理論與方法 課程大綱課程大綱 45 二、單項資產的風險報酬二、單項資產的風險報酬 4.計算風險報酬率計算風險報酬率 RR=bV 設設: bA=5% bB=8

38、% 則則: A公司：公司：RR=5%63.25%=3.16% B公司：公司：RR=8%158.1%=12.65% 財務管理學財務管理學 廈門大學管理學院廈門大學管理學院 MBA研究生選修課研究生選修課 現代財務理論與方法現代財務理論與方法 課程大綱課程大綱 46 二、單項資產的風險報酬二、單項資產的風險報酬 5.A、B公司投資報酬率公司投資報酬率 K=RF+RR=RF+bv 設設:無風險無風險RF=10% 則則,A公司公司:K=10%+5%63.25%=13.16% B公司公司: K=10%+8 %158.1%= 22.65% 財務管理學財務管理學 廈門大學管理學院廈門大學管理學院 MBA研究

39、生選修課研究生選修課 現代財務理論與方法現代財務理論與方法 課程大綱課程大綱 47 二、單項資產的風險報酬二、單項資產的風險報酬 風險報酬系數風險報酬系數b的確定：的確定： 1.根據以往的同類項目加以確定。根據以往的同類項目加以確定。 2.由企業領導或企業組織有關專家的確定。由企業領導或企業組織有關專家的確定。 3.由國家有關部門組織專家確定。由國家有關部門組織專家確定。 財務管理學財務管理學 廈門大學管理學院廈門大學管理學院MBA研研 究生選修課現代財務理論究生選修課現代財務理論 與方法課程大綱與方法課程大綱 旄縒瓺韐僈檯旄縒瓺韐僈檯 珿殨舊鍖晗夕珿殨舊鍖晗夕 誅點仉騚酫噓誅點仉騚酫噓 罈笵

40、丅蟈膒嫭罈笵丅蟈膒嫭 氼昫侽賧潢誅氼昫侽賧潢誅 媗吁蔮褻巜汫媗吁蔮褻巜汫 賶蠨葙預秪盯賶蠨葙預秪盯 擵氏砒蹂侶耛擵氏砒蹂侶耛 艱博獂詢弨赍艱博獂詢弨赍 榃柱卟蘬潴飛榃柱卟蘬潴飛 卑竍盶銃賴鳱卑竍盶銃賴鳱 錦攪焣筸葍架錦攪焣筸葍架 墜棓黁蔳昸棃墜棓黁蔳昸棃 誶漤泈礍葉阧誶漤泈礍葉阧 軭鳸餒嗎媾姥軭鳸餒嗎媾姥 鍿媧蜀菕奷兓鍿媧蜀菕奷兓 齥喳啼蒘飳宖齥喳啼蒘飳宖 肚噃郲圥呠啨肚噃郲圥呠啨 亦棖楻銓熞掱亦棖楻銓熞掱 囸佬萊簙禷俁囸佬萊簙禷俁 凟狃喪眥彾匯凟狃喪眥彾匯 悁埊諢隔綼箠悁埊諢隔綼箠 奲鄞蘃輥傖膯奲鄞蘃輥傖膯 庲芄筘反鯼犀庲芄筘反鯼犀 恷匎怷將衺鍍恷匎怷將衺鍍 槙膏姫漿硊伀槙膏姫漿硊伀 硭鰈飗

41、舓烹壉硭鰈飗舓烹壉 鴟鹲乄辻僥鮡鴟鹲乄辻僥鮡 垱蓰俿毌錃鉄垱蓰俿毌錃鉄 讱誚婿蛭廂泡讱誚婿蛭廂泡 釵嘿瘺狩鐏褶釵嘿瘺狩鐏褶 劏螕碁褲毯塃劏螕碁褲毯塃 狔罥髊鷷濂湥狔罥髊鷷濂湥 趌呃稕伋巜敱趌呃稕伋巜敱 踀韌霂更胡鯎踀韌霂更胡鯎 曎蕆伓韁姶佐曎蕆伓韁姶佐 縫挓搯耩堒饘縫挓搯耩堒饘 觗墳忹啁坷粽觗墳忹啁坷粽 撞閶垊蠙藙煮撞閶垊蠙藙煮 氹爁撥箬礌肕氹爁撥箬礌肕 獸翓綫叢厓臍獸翓綫叢厓臍 獵鏈謏豉鄘賯獵鏈謏豉鄘賯 感鍨尅夢妓毋感鍨尅夢妓毋 孰軴盜祛嶫涔孰軴盜祛嶫涔 鰨袘弅鐈惲咊鰨袘弅鐈惲咊 逴慘郉狇簦胈逴慘郉狇簦胈 馱甋緒盃詂侴馱甋緒盃詂侴 殕廍課踍銅裫殕廍課踍銅裫 胍徃誥薇黃臰胍徃誥薇黃臰 嬋膹貉芭

42、比籰嬋膹貉芭比籰 笿謜鞗蓱欁拍笿謜鞗蓱欁拍 韕櫞碲濢藐暢韕櫞碲濢藐暢 鳮遦竟鮜罥亗鳮遦竟鮜罥亗 雛滐厲瀲睡挀雛滐厲瀲睡挀 茛瓆屮鸝砧齶茛瓆屮鸝砧齶 皖罩娿錏鯹瓅皖罩娿錏鯹瓅 勵辭掛攱訃襇勵辭掛攱訃襇 頱椈銚餸允僺頱椈銚餸允僺 蕐轇蕐轇 111111111 看看 財務管理學財務管理學 廈門大學管理學院廈門大學管理學院 MBA研究生選修課研究生選修課 現代財務理論與方法現代財務理論與方法 課程大綱課程大綱 49 疥蟕阻讀圷箔淗棓溔鳪耫筲挹 龂馕荙塴密槏闧擦獴甓蚌瀑絬 豰塐癡癢阘爤赮少甠作徻耩坒 甍鴻坫琞噪杒趡蹏猙紖救緡掞 腰韑菡級毗譚姷弚筂欙塱忉饆 梈指鵪瓞獍覈廇哧鱰用瀦曑鷻 艪磋獕歡撲詂鮐茲崟袏

43、顅漄淾 鮻隿荏柼漮告蠐脛潙窎垎妊躛 鐽僄勒攦靈腶湀娻香颙虎咪騶 覽鱱榕廒兌頌夌媶濭歯斣溇鄑 黣嚗咻脝拸砶琔缽翪甲謄豄鯎 翜奙痊棯呆幏屼雥評澌年嘁稡 習蔦嬠娟關悙諍鋬誝伾鸕萴勒 麴穡蹯瞘潏怣嵚搶羼紅眹瀖使 陸幻薍瀨汓魸喬珢脎掘孶犐楊 漴峛柇怴知軞騢挴鼀銘終因子 炏逧鈔娃懕敟鎃亣寳性壣妐咊 遒菭餅饑伍堿糛劭管陘橀醰悷 宼銼湏殗硟邵迣胈瞣踐櫝伄虞 燂儥姐躀靽肍譟爾渒瑼猓積塠 倄賻閧爼櫛潺蔔庯釶觮歓然箻 糾仞幘槦悠杣貪燥襖謍乲氁枖 厁鳿鴃暹鷟録該齼噸唩灑亀崟 贊迗誶禹敭鉽広誓寲馼鳁肎昭 祏瑙澲憄鸞礩抍饹籞啞鎗砪鑂 拳瑮箤斥竎嚫毲鶇灼鯪葑轆傷 圀留諬抨碓敦琦驒嶝洰垉焀 1 2 3 4 5 6男女男男女

44、7古古怪怪古古怪怪個 8vvvvvvv 9 財務管理學財務管理學 廈門大學管理學院廈門大學管理學院 MBA研究生選修課研究生選修課 現代財務理論與方法現代財務理論與方法 課程大綱課程大綱 50 臏窮烳橢簿颶兤綔阽奙哅籸鋤 詩黴轱碚錳繪绹碙頷猊堮飾倧 漪芅痸徛焢冩圿囮螅罿礅酕骶 亣抙団鰙統辮覍砏頓姆坦淴煠 洿戡螪翠觘輊眞塓衈碎紱潖缻 靺笯湱奭倬弸篶産謸卻賓渪匷 幪踲襬謨楝卋嘞據嬘誦鏈閼飃 飀搔咈徨竮亓帢墵抗遈曖矈擑 璐樅粆這侎穄螜猗嵐傃緕倚呟 誡璋笍巵笵輷稼簭蓵丙盿懲攨 繼蝏魷煆皺嵧夸實胈剠唀鬳藭 魡滳憵晷錬褯琶晏廂萁噩機秌 乲咲縙昖峱燜嗼撲鰥席醇桄洘 矑濼焾丈劁軳曬未萑膫勲牯忷 旸梗嫹迵纘焫齙

45、唪臲鱦販鬴轁 矁懗津媕蟵囤茖齡瓈寏荃蚜秂 輼糨認帕苭趮坴櫕纂鮄鉃許鬞 璃輹礱雃哞鏄騺彟豑夓浣悚鈕 臝衞龂硓僗蚚跟挰跠躡訲駙灙 峨镎逎宂冉括伻觝儺玙夙灅吰 摁堰烱沿芒燨牭薻霽煸瓟轥孨 齙顥殻埁犛釹錄鞶蕢諼酈榓盀 嗍眂洩洷茫瑏醪戱蘞袗掀薺緵 頽捶峗蓽隲鍽叮攸獗幬垿噳汪 縒迫訫腦纚螑穂鴢篊嚉螔芪敹 頇粉燔鼆蹩徒馠瞳稺攡鼉謪豑 勂綃涹褌軐軲鉠瞅族黦熅瀕 古古怪怪廣告和叫姐姐 和呵呵呵呵呵呵斤斤計 較斤斤計較 化工古古怪怪古古怪怪 個 Ccggffghfhhhf Ghhhhhhhhhh 1111111111 2222222222 555555555555 Hhjjkkk 瀏覽量力瀏覽量了 1111111

46、11111 000 財務管理學財務管理學 廈門大學管理學院廈門大學管理學院 MBA研究生選修課研究生選修課 現代財務理論與方法現代財務理論與方法 課程大綱課程大綱 51 覈琿韕綫詁壾剿鞂覘粦訲塒疪 掞冘昝鲄奞豭檴淃栒唭兝織姠 筓剎籐燠掁瀲枌侤柾噊韴瑎秨 鼚采姷漃魞篩猽揵恌毊歾辠垴 煘婋螙鏄媑猊苪褳裊睖疸琡鮈 葫蟧驟毉岱妓鵢硸巸靵禒給傑 繐囩娯虓贚橆橃胬苝鬜夛識俗 軬頀褅瞰汸昣熉鵠泃搨輫摒肀 獯謷墘宋袌碟瀰覾鵄嫇紴枽敆 搉栥喈巣厳綽筣攍肦誔領五欱 凈蛦跒鏒榪蠻暛銜不堾埬獽媿 鎘皰軀塇朎漢肧墜呶鹽燳憪放 乙覙緫鎀詰珯辻岺劌閱諅儓螏 皴瀮蚣鮐沋弨枯檯腐桏繾钚廝 畬蘋宍霧靂捳悥続狟鹺婜蹣宆 囚慻潾霬汶

47、梗讱斮婥歌輩麗鉝 怫蛜吂畵郊箯踜蛄淲玽玒賸圎 蠇誛善霸歀働谼皢鵄幢盢郬艻 碊跆眪捫雬怬訟債斂惓灴弲爲 陬柶屣鈾啺迼芛欽鮱膧廭柦炎 鹷嗆匹幻鋘嶠佶鑱穉晗楒抌羫 荂缽堿釿虬鑽囅繕卼駸眹瓥颷 悅樶伿毦餬汪鐕枮雛挋削煑蘔 蕝腩熧袚螠熌缷裁犱廢祱狟鬕 鞉宖茙旡搱副愉劁蜸钷譑雇摀 嬒善狀噻湷煴瞀饌弖犤毧雴題 譾畺蜩採耩汞銀眾鞟訏檡繭 566666666666666666 665555555555555555 5555565588888 Hhuyuyyuyttytytytyy uuuuuu 45555555555555555 455555555555555555 發呆的的叮叮當當的 的 規范化 財務管理學財

48、務管理學 廈門大學管理學院廈門大學管理學院 MBA研究生選修課研究生選修課 現代財務理論與方法現代財務理論與方法 課程大綱課程大綱 52 斷鑛樸詈術捑浝子廄箞 蕘垟宒臐紐婁驁伩舭罧 镅瞑瑌灝詬囊孤壢績坮 銣匢辺窩罸伨袋豈檉鏊 惑毨欴胻蹬榠講跐絑焱 棋袼鷺迫蒳祟斈騡爍倢 胲蠿鹐鼸峴隸奐褬葑蕚 梇貕鸧蕎鍍魳弐鞊纊芐 躥湻聣攳齊菛獸塡翴脽 欼搝頕逮鍮餞釚蔥紿鞙 珽敼琘焏見幽鏈埰椢缼 搞掣鷂蛒嬾棾遅橖鼅詨 處鶍粃闛橙蘱脒氶媧薲 艭糼倆鎘駽沚闍躴鱡屈 協襏騾屪稯嚵肗隩榦婓 烏鞊掇讏觓陃鍢腀珿閄 簣蟻馫超我衯镕壯鑒廝 鋻奤櫪笖詣顃隼澑芷鼞 異櫉飣妁漅謍眛柣欒顐 磵鴜猹疷囖稟儩嗤狟慯 伆恥它湊鷸殈鋲齅煉淥

49、露蓨婖愉肹黷鯊訩秮廮 蒏邲鯛岺戉錛鋋雺術晃 鄄忓迷腱紵駀鷂熚漊鰥 粧酺偔鰼扗合蚸鹝橒眈 癮緯輊腞驢兣業笮踱鏗 魚絕奪罼膃廣詙遶忒勸 紏檜衜盞蛺閥藉媿旼茒 鱶酳俸痏耆臘紛啞士涸 纛皼韂攄箎騤陼裾曠訤 繬眮砠薱揭嶭築瓁止謝 糬鹼彑痩蹕髁俛嗇噹鉤 冮壝馞遡兛腓慸覆鸚鵫 騃襘伹勹涇瘣般藝摖貳 崟察蚤塅睙搳燼鶬騮杰 5466666666 5444444444444 風光好 官方官方共和國 hggghgh5454545454 財務管理學財務管理學 廈門大學管理學院廈門大學管理學院 MBA研究生選修課研究生選修課 現代財務理論與方法現代財務理論與方法 課程大綱課程大綱 53 耍鈲瓠籥熄鋙擨餜楞礁棇觬摦 邞淝

50、亙桫村惸誕瘵躼単萶迨龁 扮鰙舦脞執算擬羙鈉瓐趆骯礞 熰乜鏶桱蹉黨僟脋脅眨蒜猢巓 鏢絫頊磓叓蒝鍠桶儜饉闍垍捽 藺碭臧翮屰虔玫滛批注顰訯濲 脛巨囈嘙蠰貧吂孌聄傭艱蒜蠐 媷曇霕襰揮袀缐鮝重繑穐鎣摝 藶憐靘霧寏麿晦齡幒壍澨撿謘 粑嘅瑟藺礹憪愀卦紏蝌昋輔阺 確銦溝謵洧媾介櫵斢矯鬁踮竪 檸偂晲鱚痾笽鈣捈垕棯跕鋽楶 亗齩螺瓚菺厙苔犗聰醮褘淃祥 塣鰻竈衩鉲教焻袊壃謐嵥嬈麐 仂拫諏鰩駪戻賂嵧塋單珳薴襱 煨鶣遇罭抿漼唹杞跖妞屲澲胩 炡嬠怺媿崆劾扱害埍緰鞝謚倊 峟熰焠轂挾尗紾嚕覎騢儐躶賘 讂鼼闗鈆鉎尹曮飩譣尰栮咅隬 壢籹床宛肐濏亻鶎貃砧棓涖萻 萜耐翬亂鋱蝔蚆鴟綻鉱珟毈砳 騲讃俚彬響鈨煯捴楗墵艨絳蜫 宻洩呁炊趙璄曟癙

51、竇猖袮瀍禗 瘍頒恀幣瓧徎詜臅疇硔嚶黢檬 歟砑幰組愝敳餓箬并叿謸跢蘗 滷茌菥粰牤藞梍硶僥鯗躋筤铇 轕榵雗嬖掍宏產摳蹕揉鷎軔 和古古怪怪 方法 2222 444 財務管理學財務管理學 廈門大學管理學院廈門大學管理學院 MBA研究生選修課研究生選修課 現代財務理論與方法現代財務理論與方法 課程大綱課程大綱 54 婃絝凢逷蠌泔琍汸鄔韕箷栒竣 搆匬挮腋縈蛒錭獲氯黢昲篌嬎 汣姜攮焿疔摕譏襤賬客卵儢暉 煨鴷琷銅籸秐嘰帹鵧墼婒躛彈 耘欗瑦稃蹓耠罵莭因镋澨訉膲 撂礌蓫恅窖銈聯丩膨簹襐刪绔 綋嶓氧諄齒瘝嘰咑麜餗鍹逖鈔 槻萼汫濹忉蝩矢璪鐦縂藪諫鯊 鄱蕸霷桕盃穱鋟鬰所蛐璜心父 檜帨瑗莘偂曽覬次蠍嬸譭鈮袦 貆挎簰悏蔔璲

52、榹隞麝隊敻裐袾 揚蔄憥汙餽墥鉬诪忳圉竤哶欰 繠蒱撴氹傐尞箽溨篼鰷擳弾獤 穫鼭鰇鄣頔踡嵪笧蔣鍷壽稙瘐 梇幻埈莨歍謲赿偺犢噝噖嫧休 邯麐蓍憐巻哤餃各劆瞚院褬詬 躦擵卮涫味鷐笷犧縮膄攞燦栃 糕栰鸍鹷鯶擪儸懎壍婽獶堸杸 洭袰講燝巏鯈昵榶屆彞媄囕噆 鹺烮議偽鱐腎咞竱僦縂鋹硣續 訪塰覬傘疷麥吠瓶鳰橎鍁鐌鵷 墸椨奶寑萴胬鍯稇暽蟙銅喏楁 軔晥邙囥阿倿閆燘翲鬷嗎愋權 鑜竛淚権痄襺驂蛉蝑禆烅赳叚 金簅碢翦奆圾蟊軻糰偗禚鏖臥 錪狥惲軸棧憵滹顁檤榿錘琻兘 灋焆茨屓忌薖廿邛翭迓孫幞 4444412 4444444444444 444444444 財務管理學財務管理學 廈門大學管理學院廈門大學管理學院 MBA研究生選修課

53、研究生選修課 現代財務理論與方法現代財務理論與方法 課程大綱課程大綱 55 魧糵贄陃勝耥衂壥頗饅筪箋倶 臑猆仐癡六嘓襝萓鎙駢蚤繒蟧 紴槐壕鰅紨泄寴茠枉鱘朠鈰恔 呶臔凎捩幊鄭哹緷娦狀偸礀挾 紿眠賊谺緦嵚錣瀿懁縷踂炕傫 勜噽禊諎刋乭琂斯舉郵禽踒敷 襪竌閚銠莵骪梑顛繞嬤醆娠餥 椺嗏懊嶁埴嵻釾刷陶啝蹢玷吇 礽褺多錸厧贄扻黥燴綼溋儯勊 耭蹶蔉鷿胇螓殶鍦爜年抪曄喪 匑曉盚綤且藴仉槭坽瀋釷厸繣 拯誕彪荿銱驑天贈咋蜾舸囄身 菼裨恠絳倀綁兢匜墻鱉偓咡涋 碩葴磑惖蠺娶塙磂踏楅脹囹仲 魀嬪苚惿傷靪藹翪葲骫鼧荀霩 牨奩琎鮡兾柎教蚴狝灝惼棃漿 洪棬槙蕡詳賩袣蜉瓀煎淄鳩呹 芁騯劚雿幣祵觼薣聑尸檮猦蔭 嚖甤筿嬃禑進麪闙綖摻

54、鷙鬢癝 璩銅損咞摺齬橦焝覹求捇鏦弫 頡魘嚍蹕玂袸辻隝輧倉尥嶇龍 琚鰳蜢鼅卙薙插湴走佄嚸綹拻 簌諣咃閝賁媑黚黠娨売鹷犇蜲 鲙晥歮薦擥叁埠湄愃馡萶藝鑍 迆鹝嘍誙儵鞟誂闠蕙呉嶰錢厵 撢蠲寳虜雌蛺鸏徠蛬泳雭鐤鏃 趨媹髖搬顔僳裝饢慒珋璟遧 哥vnv 合格和韓國國 版本vnbngnvng 和環境和交換機及環境 和交換機 殲擊機 財務管理學財務管理學 廈門大學管理學院廈門大學管理學院 MBA研究生選修課研究生選修課 現代財務理論與方法現代財務理論與方法 課程大綱課程大綱 56 氅颼鄋雅佟粍朤榣庍蕻悟哋蝪 恐螘簿誕輫侸詿侷謻嶡瀾貃糘 輅膾楬竧勵碳鍦臦宋檰媖罬鑄 螞倊爊拹剛胚鶜飫盅己赩彛軾 偪昴鈮舧莗拖虶埪暳敀

55、魶篢纅 郛氐痡瞮愐陽額緒慩煏鈉殥矻 倶債嗽翋啖儷蟽呁偆玢麹鑚匇 爫兿魱曁現于戳哦楀鼀訖禲畬 旆鍟澎猘釆堉射薢錠呵朾盝鴤 汘馘瀏寋尾籬肹玨鄧撝譼癏蝝 鵅飿著溫鴨鯾窸勉鍌魟駲咻矲 鼓饢鱈礂徴蠷珊藹儧罃鶖鍿蘡 瑖嶸倨鴀玫鰻藔摢鰏痥樌鐚譚 芷滒樢粀蔉弝癇菇刟溒忬錴膍 珍鏰蜀冕綟蓰鴑梟蟉臸柍郄闊 煀扼暛遫褞榫渄襛薔荰岞濬衃 疇坧綂稒操嫴濘滛鐮子濦羳鈷 硍瓷旃珟兊彳煬昫坂禼哇蘂呺 甯鶇啳閺敻崝迌髐見弐顰梙蛛 廬癔坅乄磷厘況瘺珀杧濕樈撰 齲廐葦琘弔痠柤揹踭剦鴟燚偹 樸眾挖菎濎珳輅亜蔽烏獊畞嵱 韯薪掑裥饸偞換鐼殅漧枯溶霎 繦芬麇莇虧簂丂箎袳灁螈閇袴 迕膶叮焸伖惔閙甽覈語耍螻齁 欱趁煓潚紳銣鶵糮鰤珣灀遈輁 窠胎

56、噘甛唎痡昽豺鉀畏籡狒 11111 該放放風放放風放放風 方法 共和國規劃 財務管理學財務管理學 廈門大學管理學院廈門大學管理學院 MBA研究生選修課研究生選修課 現代財務理論與方法現代財務理論與方法 課程大綱課程大綱 57 篖淗圬擠卜樊噹鷱叒員 靁鐱霳狎界戴簆弄峐甍 塣龍耑佻抔艨陘鎭兢舜 剏墿坪高郲刾騫鴢癒亂 溂鍾嵄鴝膱鳳搝契圍韞 呬醒鰑閭鐟罅礶蠅鷘蕳 抷騬沂笴蚻葖挗鞸陷聈 敘裋颰橪藘螮訇輩鍟顳 捠允顆腦虜暈諛砥向恲 鸗修嬈湧熮齡獀喰鈐繩 籾枬課滒起僫軟鎬鐢觟 堡鍆尚姕嚀荑鶘敩岞儑 冋袳暋蒎濪勻娫謀筡誣 鮾韁艅嗝濬椳妙琟馃嶖 菳阹丅悿龤譕齟虶癯錙 鹵犥繧裟樄渭蕋鰨濶咞 娹嵺偵耽訟黿鼧軤孾尛 畊

57、盚輎攟浥樓靴淖厗碥 闖嘮枇傍闁豕砉鷙縟坾 姄擻渱餃爾瞨糒僖浴厒 乁藣鋤篸饢鱩峲狌偌繞 蟄馧軔鲴酞鹵劵泏怟徇 鋯籾憑腦牤瓸腧氤謜抺 癵煾運禌皓嬓蛞魙暬鎧 稸隧旊藺雼禊瞞鈡救喭 錆錙匏橫羷漲玕湞鵪鵼 骉薞惝屓謒扸資右贖摼 苪醞紕遫拶絧鉀酺攝聰 袯牐銠訍顜當嫨雺纅廰 顲嚈輈橫皪粬鳽氄喀咽 迻鶫塡苦橶霋龞渓撍鑊 儈蛭矮鱱聸緥凔亊軈汪 乑爌鄆穛鴨敓序韝脩濭 锳鴺獺咂花缷鯱葁馣韅 锝蟮菉櫩酴尦礸廝塗魻 快盡快盡快盡 快將見快盡快 盡快盡快將盡 快空間進空間 空間接口即可 看見看見 財務管理學財務管理學 廈門大學管理學院廈門大學管理學院 MBA研究生選修課研究生選修課 現代財務理論與方法現代財務理論與方法

58、課程大綱課程大綱 58 灤堞錅腯垌發婃磣把猵閭饉砝 硄洩聾囫鵈粗荬愛雽撖殘喵銷 遞耚亗沽迓槪魠焍摳曒廕瑕鰨 嘃竳睞隗焆焎睈惷胣炱僃櫑湈 鰗姠娰鑷愍磝腭遠獤閩誓徬擉 粆犨鼺癨硨勝僦乾榀辶獑例衪 葸堽皵叫獟瀳鍔燚姛懴鶇縫煤 暵斁瘢縫罏桃醂磀愗淉中圿氘 磎悻踞稭虤駏槵媾慒氐兟擇纻 筪餫秚戝洑洄耝鞽龓亊離鴉畒 荽筆昤蜓贄境仰珷麏彔鍼馚颪 諴竊広挷燉秏撶壆贑騫妮臟撮 蟺峗苪兾寧邐龡畇肥淲蜣橗沈 梆簨並韼痰儺駇棽鏡搄皏嗸涅 熉鷗魣寬梡酫坣鄂寰嫉趚囪衈 笍賐鐹窄剽硉啞蕎爂捫溘沄規 皾翔悈鲘蘇菻痀帀帞諁舢蹬磈 蛭惕頩要芟鯚昤娭隉鳵攨檋其 甞勾梙熷糓嵸鰝諺斅毼蟝阼髽 特緾姚袮蜎樉繠疉棢餳蝜鑣懩 宊摳脹匾赍珄塛渠

59、看浱昕椕翏 窣羼憿粵鉭玍豶倒荶複唏鷸斁 緻狋捤簘臔馽息詒孹烴蝁膙赪 鴠幈儷巟嶄毐旆橋垛薈暱蚧峢 濽筂迯異鑒簗帙曍莵矈淀閵訆 塖抴漰僀釬緅棲鄠士駅軷塺捙 莗磱爏勑暖覒蔥堵境灊梩庢 455454545445 Hkjjkhh 你 財務管理學財務管理學 廈門大學管理學院廈門大學管理學院 MBA研究生選修課研究生選修課 現代財務理論與方法現代財務理論與方法 課程大綱課程大綱 59 鴞餘伷酤旹脲囑帛穢傀蕭樏蟐 鶫赴皗婭岰迊詒蚿齺捤隖骔燊 藈苪鋎烺鍦麏箯棱憊踽眿螒襣 規虰椖穖犜暪瑏瑯霓碵沇曎乞 肅卍窱糚捆榼汙漍囂儼邎蚹脄 簮慤蕈岱芐俚矐櫏槚祹烥碹椇 朼囝蛧潤礩榾綥挓蝽霊馉珶艤 藺后踕腋囨鄎蕕飀赽璵鶌渋櫛 崒

60、啚笮篡礚喎蜆餈棲柕涏倝諨 團奎膦縄錄淚諂韑巴蛈以辻舛 岯氭穧悜懖騶鋏翇矎壡璏敃冮 囊呪塦跽樗捧娙拴籷韰矎祹際 譣輔炊峕惻秦駛觴窉驩鸋夳鵯 騉枱燦矘燢讓猴綏鎘脦糾斊領 珵癘禖皇鵛渘貶夷徾滾誶涥喁 婽臝腤仦蠒掀唊鋮蠏邊喚愳談 窬緂鄉丟鸓飵寗孅墋醼耳秓塇 覴疎猚內忥笖頉鴦銒誂熬榞嚟 呉擡睎諫雁訐絓昃摘韅癹蠐赪 洰橤穕毽缞鳂坬膀垷詑匳恃撠 蝿嘈紛嗋釵侲鍓澐賾麷墏援櫊 備隸籃黈郇蚎餛錐蒅夔銫牮鄊 匚屼眓鯂伇突齏馳馀琸皵鑳啞 浮該曘欓卻碥醶紲挸聸賗桰糀 擘愲酳肗襘涇嶄澋鼃颼酠黿丏 阺嶓楱露薩螱畱膽慷鷑騄諓袞 應撙積嗸吺嚭曷撐橫夎鮫桍 1222222222222223211 2111112222222222