1、1,哈藥集團股份有限公司,2,公司簡介,哈藥集團股份有限公司是1991年12月28日經哈爾濱市經濟體制改革委員會批準，由原“哈爾濱醫藥集團股份有限公司”分立而成的股份有限公司，1993 年6 月在上海證券交易所上市,3,哈藥股份資產負債表報表日期：2012-12-31 單位：元,貨幣資產 期初1，956，284，695.31 期末2，016，806，474.61 應收票據 期初2，349，825，059.85 期末2，157，547，616.11 應收賬款 期初2，239，118，469.95 期末2，301，269，086.00 流動資產總計 期初 10,705,183,618.39 期末

2、10,795,014,251.06 非流動資產總計 期初 4,762,704,812.42 期末 4,872,164,854.39 資產總計 期初 15,467,888,430.81 期末 15,667,179,105.45,流動負債總計 期初 6,847,952,044.59 期末 6,332,530,459.24 非流動負債總計 期初 603,085,202.09 期末 682,578,201.52 負債總計 期初 7,451,037,246.68 期末 7,015,108,660.76 所有者權益總計 期初 8,016,851,184.13 期末 8,652,070,444.69 負債及

3、所有者權益合計 期初 15,467,888,430.81 期末 15,667,179,105.45,4,償債能力分析（一）短期償債能力分析,流動比率=流動資產/流動負債 =10795014251.06/6332530459.24 =1.7 分析：國際上認為生產企業流動比率是2:1時，其償債能力是比較充分的，現今一般認為達到1.5:1即可，由此可見哈藥的償債能力是比較充分的,5,速動比率=速動資產/流動負債=（現金+銀行存款+交易性金融資產+應收票據+應收賬款）/流動負債=(2016806474.61+0+2157547616.11+2301269086.00）/6,332,530,459.24

4、=1.023,一般來說 速動比率與流動比率的比值在1左右最為合適,6,現金比率=（貨幣資金+交易性金融資產）/流動負債 =（2016806474.61+0）/6332530459.42 =0.319 現金比率的界限一般在0.2左右。哈藥應增加交易性金融資產，以減少機會成本,7,二）長期償債能力,資產負債率 資產負債率=負債總額/資產總額 100% = 7,015,108,660.76/15,667,179,105.45 =44.78% 通常認為，中國的企業將這一比率控制在50%左右較為適宜,8,產權比率,產權比率=負債總額/股東權益總額x100% =7,015,108,660.76 /8,65

5、2,070,444.69 x100% = 81.1% 由此可見哈藥的產權比率較低，屬于低風險、低報酬的財務結構,9,有形凈值債務率,負債總額/(股東權益-無形資產凈值)x100% =7,015,108,660.76 /( 8,652,070,444.69- 431，933，199、86-82，591，96、94)x100% =85、43% 從長期償債能力講，該比率越低越好,10,權益乘數,權益乘數=資產總額/所有者權益 =15,667,179,105.45/ 8,652,070,444.69 =1、811 權益乘數越大，表示所有者投入企業的資本所占的比重越小，企業對負債經營利用的越充分；反之，

6、該比率越小，表明所有者投入的資本額在資產總額中所占的比重越大，債權人的保障程度越高，企業償債能力也就越強,11,已獲利息倍數,已獲利息倍數=息稅前利潤/利息費用 息稅前利潤=凈利潤+所得稅+利息費用,12,哈藥集團股份有限公司利潤表 單位：萬元,13,14,盈利能力分析,銷售毛利率 單位：（元,由此可以看出，哈藥2012年銷售毛利率比2011年要高,15,營業利潤率 單位（元,由表可知，2012年哈藥的營業利潤是在下降的,16,銷售凈利率 單位（元,由此看出，哈藥2012年銷售凈利率是降低的,17,總資產利潤率 單位（元,18,營運能力分析,總資產周轉率=營業收入/平均資產總額x100% 平均

7、資產總額=(年初資產總額+年末資產總額)/2,2012年哈藥的總資產周轉率低于2011年,19,存貨周轉率=營業成本/平均存貨 存貨周轉天數=360/存貨周轉率,從表中可以看出，企業的存貨周轉天數變多了，2012年比2011年周轉率減少0、04，周轉天數增加了近一天,20,應收賬款周轉率=營業賒銷收入凈額/平均應收賬款 應收賬款周轉天數=360/應收賬款周轉,從表中可以看出，哈藥2012年應收賬款的周轉天數增加，應收賬款的流動性減弱,21,營業周期=存貨周轉天數+應收賬款周轉天數,從表可以看出，哈藥2012年營業周期比2011年 長近19天，其中存貨周轉天數長了近1天，應收賬款周轉天數長了近1

8、8天，資金的周轉速度變慢,22,流動資產周轉率=營業收入/平均流動資產 平均流動資產=（年初流動資產+年末流動資產）/2 流動資產周轉天數=360/流動資產周轉率,由表可知，哈藥的資產流動性增強,23,發展能力分析 利潤增長率,由表看出，哈藥的利潤增長率由負變正，證明該企業狀況正在向著良好的方向發展,24,主營業務利潤增長率,2012年明顯高于2011年，證明哈藥的盈利能力增強,25,營業利潤增長率,可以看出，哈藥2012年的營業利潤增長率高于2011年，證明哈藥的盈利能力增強明顯,26,財務綜合分析 杜邦分析法,27,利潤質量分析 利潤的實效結構分析 利潤穩定性分析 利潤穩定性的總量分析 利潤期限比=本年度利潤總額/相關分析期年度平均利潤額 =81,186.10/104689.475 =0.78,28,利潤穩定性結構分析 主營業務營業利潤率與非經常性損益利潤總額率,29,利潤增長性分析 總資產增長率=（本年總資產增加額/上年總資產額）x100% 則2012年總資產增長率=(400800/1165920)x100%=34.38,利潤收現性分析 1、銷貨收到現金與主營業務收入比率=銷貨收到現金/主營