證券投資基金基礎知識全真密押試卷（二）單選題（共100題，每小題1分，共100分。以下備選項中只有一項最符合題目要求，不選、錯選均不得分。）1下列關于風險與收益的說法，錯誤的是（）。A分散化投資能夠降低系統性風險B市場上期限較長的債券收益率通常比期限較短的債券收益率更高，高出的收益率稱為流動性溢價C市場上信用風險較高的企業債券與同期限、同息票率的國債相比價格更低，收益率更高，這個高出的收益率稱為信用風險溢價D一般情況下，高風險意味著高預期收益，而低風險意味著低預期收益2QFII在中國境內的投資受到的限制不包括（）。A主體資格B資金流動C投資范圍D投資主體3（）是指通過對基金所擁有的全部資產及全部負債按一定的原則和方法進行估算，進而確定基金資產公允價值的過程。A基金資產估值B基金資產總值C基金資產凈值D基金份額凈值4下列關于風險投資的說法，錯誤的是（）。A風險的主要目的是為了取得對企業的長久控制權以及獲得企業的利潤分配B風險投資被認為是私募股權投資當中處于高風險領域的戰略C初創型企業可能僅有少量員工，也有可能基本上不存在收益D風險投資一般采用股權形式將資金投入提供具有創新性的專門產品或服務的初創型企業5研究和發現股票的（），并將其與市場價格比較，進而決定投資策略是證券分析師的主要任務。A票面價值B賬面價值C清算價值D內在價值6下列關于股票價值的說法，錯誤的是（）。A股票的賬面價值又稱股票凈值或每股凈資產，是每股股票所代表的實際資產的價值B公司的資產是公司營運的資本基礎C股票的清算價值是公司清算時每一股份所代表的實際價值D理論上，股票的清算價值應與賬面價值一致7下列關于債券償還期限的說法，錯誤的是（）。A短期債券，一般而言，其償還期在1年以下B中期債券的償還期一般為15年C長期債券的償還期一般為10年以上D按償還期限分類，債券可分為短期債券、中期債券和長期債券8下列關于遠期利率的說法，錯誤的是（）。A遠期利率是指資金的遠期價格，它是指隱含在給定的即期利率中從未來的某一時點到另一時點的利率水平B遠期利率可以預示市場對未來利率走勢的期望，是中央銀行制定和執行貨幣政策的參考工具C在發展中國家尚未成熟的市場中幾乎所有利率衍生品的定價都依賴于遠期利率D遠期利率和即期利率的區別在于計息日起點不同，即期利率的起點在當前時刻，而遠期利率的起點在未來某一時刻9夏普指數、特雷諾指數、詹森指數與CAPM模型之間的關系是（）。A夏普指數是建立在CAPM模型基礎上的，其他的都不是B特雷諾指數是建立在CAPM模型基礎上的，其他的都不是C詹森指數是建立在CAPM模型基礎上的，其他的都不是D三種指數均是建立在CAPM模型基礎上的10基金托管人對基金管理人的估值結果即基金資產凈值的復核，不包括對（）的核對。A基金資產凈值B基金份額申購價格C基金份額贖回價格D基金市場價格11常見的算法交易策略有（）。成交量加權平均價格算法時間加權平均價格算法跟量算法執行偏差算法A、B、C、D、12基金期末可供分配利潤為（）。A期末資產負債表中未分配利潤中已實現部分B期末資產負債表中未分配利潤與未分配利潤中已實現部分的孰低數C期末資產負債表中未分配利潤與已分配利潤的孰低數D期末資產負債表中未分配利潤的數額13期權合約的要素包括（）。標的資產執行價格通知日期權費A、B、C、D、14下列不屬于基本的衍生工具的是（）。A遠期合約B期貨合約C互換合約D結構化金融衍生工具15下列關于資產負債率的說法，錯誤的是（）。A資產負債率是使用頻率最高的債務比率B資產負債率多大最為合適，是難以精確計算的C資產負債率在同行業企業的比較中有較大的參考價值D資產負債率=資產/負債16目前私募股權投資基金最主要的運作方式是（）。A有限合伙制B公司制C信托制D股份制17下列關于股票投資組合的說法，錯誤的是（）。A股票投資組合構建通常有自上而下與自下而上兩種策略B自下而上策略重視行業配置C自下而上策略依賴個股篩選D自上而下策略從宏觀形勢及行業、板塊特征入手18對股票投資價值的估值方法一般不包括（）。A市盈率B市凈率C現值與終值D股利貼現模型19（）是指如果期權立即被執行，買方具有正的現金流。A實值期權B虛值期權C看漲期權D看跌期權20下列不屬于滬港通意義的是（）。A刺激人民幣資產需求，加大人民幣交投量B有助于央行控制貨幣供應量C推動人民幣跨境資本流動D構建良好的人民幣回流機制21下列關于債券信用等級的說法，正確的是（）。A投資級債券又被稱為高收益債券B投資級債券的稱謂源于監管機構規定保險公司和共同基金等投資者持有一定量的高信用等級的債券C最低的信用等級表明債券違約的可能性較小D最高的信用等級表明債券幾乎沒有違約風險22下列選項中關于終值和現值的說法，不正確的是（）。A1/（1+i）n稱為復利現值系數或1元的復利現值，用符號（PV, i, n）表示B（1+i）n稱為復利終值系數或1元的復利終值，用（FV, i, n）表示。例（FV,6%,3）表示利率為6%,3期復利終值系數C復利終值的計算公式為FV=PV（1+i）nD單利是指每經過一個計息期，要將所生利息加入本金再計利息的方法23目前，我國法規要求貨幣市場基金投資組合平均剩余期限在每個交易日均不得超過（）天。A90B150C180D36024（）是指籌資過程當中所包含的債權融資比例較高的收購形式。A杠桿收購B管理層收購C合并收購D發起收購25財險公司通常將保費投資于（）資產。A高風險B高收益C低風險D穩健型26（）反映的是單位銷售收入反映的股價水平。A市凈率B市盈率C市現率D市銷率27貨幣市場工具的特點包括（）。均是債務契約期限在1年以上大宗交易，主要由機構投資者參與本金安全性高，風險較低A、B、C、D、28債券的利率風險是指由于利率水平變化而引起的（）。A債券報酬的變化B債券價格的變化C債券收益率的變化D債券平均收益率的變化29有限合伙制最早產生于（）。A英國B美國C俄羅斯D瑞典30下列不屬于私募股權投資廣泛使用的戰略的是（）。A成長權益B風險投資C危機投資D私募股權一級市場投資31下列不屬于相對價值法的是（）。A市盈率B市現率C市凈率D自由現金流量貼現模型32（）是政府支出和政府收入之間的差額。A預算赤字B通貨膨脹C利率D匯率33基金在估值時，對于（）和公開增發新股等發行但未上市股票，按交易所上市的同一股票的市價估值。A送股B轉增股C配股D以上選項都對34下列債券種類不屬于按發行主體分類的是（）。A政府債券B公司債券C零息債券D金融債券35（）是基金在一定時期內全部損益的總和。A本期已實現收益B未分配利潤C期末可供分配利潤D本期利潤36某大學基金會的投資目標是資產的長期保值增值。該基金會將20%的資產配置于國內股票，80%的資產配置于國內債券。為了分散風險，提高收益，該基金會考慮了如下措施，可行的是（）。將部分資產配置于外國股票將部分資產配置于房地產投資將部分資產配置于私募股權投資將所有資產配置于國內股票V將所有資產配置于國內債券A、B、VC、D、V37（）是20世紀90年代以來發展最為迅速的一類金融衍生工具。A利率衍生工具B股權類產品的衍生工具C信用衍生工具D商品衍生工具38標準普爾500指數是由標準普爾公司于（）年開始編制的。A1955B1956C1957D195839下列關于市盈率和市凈率的說法，不正確的是（）。A對盈余進行估值的重要指標是市盈率。對于普通股而言，投資者應得到的回報是公司的凈收益B市盈率（P/E）=每股市價/每股收益C市凈率是投資回報的一種度量標準，即股票投資者根據當前或預測的收益水平收回其投資所需要的年數D每股凈資產通常是一個累積的正值，因此市凈率也適用于經營暫時陷入困難的以及有破產風險的公司40（）近似于看漲期權，行權時其持有人可按照約定的價格購買約定數量的標的資產。A認股權證B認沽權證C認購權證D備兌權證41下列不屬于債券按嵌入的條款分類的是（）。A可贖回債券B通貨膨脹聯接債券C結構化債券D浮動利率債券42企業的“第一會計報表”是（）。A資產負債表B利潤表C現金流量表D所有者權益變動表43（）是指公司的經理層利用信貸等融資或股權交易收購本公司的一種行為。A管理層收購B杠桿收購C合并收購D發起收購44（）是指指數基金收益率與標的指數收益率之間的偏差，用來表述指數基金與標的指數之間的相關程度，并揭示基金收益率圍繞標的指數收益率的波動情況。A方差B標準差C跟蹤誤差D貝塔系數45在衍生工具中，在未來買入合約標的資產的一方稱為（）。A多頭B空頭C做空D買空46當市場價格高于行權價格時，認購股權持有者行權，公司發行在外的股份（）。A增加B減少C不變D不確定47下列關于跟蹤誤差的說法，錯誤的是（）。A是度量一個股票組合相對于某基準組合偏離程度的重要指標B適用于主動投資管理者的業績考核，不能考核被動投資管理者的業績C跟蹤偏離度=證券組合的真實收益率-基準組合的收益率D跟蹤誤差一般不為零48目前，中國外匯交易中心人民幣利率互換參考利率不包括（）。A上海銀行間同業拆借利率B國債回購利率（7天）C1年期定期存款利率D3年期定期存款利率49我們一般以（）為計息周期，通常所說的年利率都是指（）。A日；名義利率B月；實際利率C年；實際利率D年；名義利率50三大農產品期貨不包括（）。A大豆B玉米C小麥D棉花51按（）分類，債券可分為固定利率債券、浮動利率債券、累進利率債券、免稅債券等。A發行主體B償還期限C債券持有人收益方式D計息與付息方式52申請人申請QFII主體資格，需要符合近（）未受到監管機構的重大處罰的規定。A1年B2年C3年D5年53一般票據的貼現期不超過（），貼現期從貼現日起計算至票據到期日。A3個月B6個月C1年D3年54個人投資者買賣基金份額（）征收印花稅。A減半B雙倍C全額D暫免55集合投資事業監管原則是由（）發布的。A國際金融協會B國際基金業協會C中國證監會D國際證監會組織56單只債券的遠期交易賣出和買入總余額分別不得超過該只債券流通量的（），遠期交易賣出總余額不得超過其可用自有債券總余額的（）。A25%;200%B20%;200%C25%;100%D20%;100%57對于長期投資者而言，應該關注的是（）。A名義收益率B資本收益率C實際收益率D投資收益率58中國債券交易市場體系的三個發展階段不包括（）。A以柜臺市場為主B以交易所市場為主C以銀行間市場為主D以場外市場為主59交易員在執行公平交易時需嚴格遵守公司的（）。A正確交易制度B公正交易制度C公平交易制度D及時交易制度60某基金總資產為50億元，總負債為20億元，發行在外的基金份數30億份，則該基金的基金份額凈值為（）元。A1.67B30C1D2.361基金收益率計算一般要求采用考慮基金分紅再投資的（）。A時間加權收益率B算數平均收益率C幾何平均收益率D持有區間收益率62下列流動性資產中，流動性最差的是（）。A現金及現金等價物B存貨C應收票據D應收賬款63QFII在A股市場主要采取兩種形式分別是（）。A自營模式和基金模式B聯營模式和基金模式C自營模式和票據模式D聯營模式和票據模式64息票率6%的3年期債券，市場價格為97.344元，到期收益率為7%，久期為2.83年，那么，當該債券的到期收益率增加至7.1%，價格的變化為（）。A利率上升0.1個百分點，債券的價格將下降0.257元B利率上升0.3個百分點，債券的價格將下降0.237元C利率下降0.1個百分點，債券的價格將上升0.257元D利率下降0.3個百分點，債券的價格將上升0.237元65下列關于基金費用計提標準及計提方式的敘述中，正確的是（）。A基金管理費率通常與基金規模呈正比，與風險成反比B基金規模越大，基金管理費率越高C通常基金規模越大，基金托管費率越高D通常基金規模越大，基金托管費率越低66下列不屬于基礎原材料類大宗商品的是（）。A鋼鐵B銅C鉛D動力煤67下列關于基金業績評價的時期選擇的說法中，不正確的是（）。A業績評價時需要計算多個時間段的業績B同一基金在不同時間段內的表現可能有很大的差距C同一基金在不同時間段內的表現不會有很大的差距D業績計算開始與結束時間不同，基金回報率和業績排名可能會有較大的差異68（）指的是因匯率變動而產生的基金價值的不確定性。A購買力風險B政策風險C匯率風險D市場風險69（）是期權合約中的唯一的變量。A期權費B執行價格C標的資產D到期日70市場風險是指基金投資行為受到（）對證券價格所造成的影響而面對的風險。A供求關系B宏觀政策的變化C宏觀政治、經濟、社會等環境因素D匯率的變化而產生的基金價值的不確定性71下列屬于信用衍生工具的是（）。A信用聯結票據B遠期外匯合約C貨幣期貨合約D貨幣期權合約72能源類大宗商品不包括（）。A原油B汽油C天然氣D棉花73下列關于上海證券交易所融資融券的標的證券為股票的條件，錯誤的是（）。A股東人數不少于4000人B在過去3個月內該股票的日均換手率低于基準指數日均換手率的15%，且日均成交金額小于5000萬元C融資買入標的股票的流通股本不少于1億股或流通市值不低于5億元D在上海證券交易所上市交易超過3個月74證券交易的隱性成本不包括（）。A買賣價差B市場沖擊C機會成本D委托成本75下列關于股票交易的傭金和印花稅的說法，錯誤的是（）。A證券公司對于不同的投資者往往會采用不同的交易傭金率B印花稅是根據國家稅法規定，在股票成交后對買賣雙方投資者按照規定的稅率分別征收的稅金，是交易費用的重要組成部分C我國A股印花稅率為單邊征收，稅率為1D證券公司收取傭金歸證券公司所有76如果某基金的貝塔系數小于1，說明該基金是一只（）。A激進型基金B活躍型基金C防御型基金D中立型基金77（）是政府為籌集資金而向投資者出具并承諾在一定時期支付利息和償還本金的債務憑證。A政府債券B金融債券C公司債券D固定利率債券78基金利潤的來源不包括（）。A利息收入B投資收益C傭金D其他收入79（）是指對未上市公司的投資。A私募股權投資B黃金投資C碳排放權交易D大宗商品交易80下列關于歐式期權和美式期權的表述，錯誤的是（）。A歐式期權指期權的買方只有在期權到期日才能執行期權，美式期權允許期權買方在期權到期前的任何時間執行期權B對期權買方來說，很明顯美式期權的條件比歐式期權更為有利C對期權賣出者來說，美式期權顯然比歐式期權使他承擔著更大的風險D世界范圍內，在交易所進行交易的多數期權均為歐式期權，而在大部分場外交易中廣泛采用的則是美式期權81某投資者將其資金分別投向A、B、C三只股票，其占總資金的百分比分別為40%、40%、20%，股票A的期望收益率為14%, B的期望收益率為20%, C的期望收益率為8%，則該投資者持有的股票組合期望收益率為（）。A14%B15.20%C20%D17%82（）是通過發行股票或置換所有權籌集的資本。A債權資本B資本公積C所有權資本D權益資本83如果頻率直方圖呈現出（）特征，可認為該變量大致服從正態分布。A鐘形B橢圓形C方形D圓形84（）是指在證券市場上首次發行對象企業普通股票的行為。A買殼上市B借殼上市C首次公開發行D管理層回購85隨價指令包括止損指令和（）。A驅動指令B市價指令C限價指令D做市商指令86證券交易所應當創造（）的市場環境，保證證券交易所的職能正常發揮。A公開、公平、公正B公開、及時、正確C積極、有效、公正D公開、公平、及時87股票的特征不包括（）。A償還性B風險性C收益性D流動性88外資商業銀行境內分行在境內持續經營（）年以上的，可申請成為托管人。A1B2C3D589（）把未來現金流直接轉化為相對應的現值。A即期利率B遠期利率C貼現因子D到期利率90滬深300指數期貨合約的漲停板幅度為上一交易日結算價的（）。A10%B15%C20%D5%91投資期限越長，投資者越能夠承擔更大的（）。A收益B風險C要求D流動性92下列不屬于中期票據的優點的是（）。A彌補企業直接融資中等期限（110年）產品的空缺B中期票據幫助企業更加靈活地管理資產負債表C避免企業面臨的風險D節約融資成本，提高融資效率93債券有其不同于股票的獨特分析方法，主要分析指標不包括（）。A久期B凸性C安全性D到期收益率94全球另類投資調查咨詢報告指出，（）是最大的大宗商品管理公司。A麥格理集團B高盛公司C布里奇沃特投資公司D貝萊德95與基金利潤無關的財務指標是（）。A本期利潤B基金獲得的賠償款C期末可供分配利潤D未分配利潤96風險承擔意愿取決于投資者的（）。A心理預期B投資預期C資金流動性D風險厭惡程度97下列不屬于投資政策說明書內容的是（）。A投資回報率目標B投資范圍C投資限制D約定必須達到的收益率98上海證券交易所規定的維持擔保比例下限為（）。A50%B60%C100%D130%99投資者用于投資的自有資金或證券稱為（）。A準備金B保證金C自有資金D自有資產100（）的優點在于將外部股權全部內部化，使得對象企業保持充分的獨立性。A破產清算B買殼上市或借殼上市C管理層回購D二次出售證券投資基金基礎知識全真密押試卷（二）1. A 解析分散化投資能夠降低的是非系統性風險而不是系統性風險。2. D 解析QFII制度是一國在貨幣未完全可自由兌換、資本項目尚未完全對外開放情況下有限度地引進外資、開放資本市場的一項過渡性的制度安排。QFII在中國境內的投資受到包括主體資格、資金流動、投資范圍和投資額度等方面的限制。3. A 解析基金資產總值是指基金全部資產的價值總和。從基金資產中扣除基金所有負債即是基金資產凈值。基金資產凈值除以基金當前的總份額，就是基金份額凈值。4. A 解析風險資本的主要目的并不是為了取得對企業的長久控制權以及獲得企業的利潤分配，而在于通過資本的退出，從股權增值當中獲取高回報。5. D 解析研究和發現股票的內在價值，并將內在價值與市場價格相比較，進而決定投資策略，是證券分析師的主要任務。股票的內在價值即理論價值，是指股票未來收益的現值，由公司資產、收益、股息等因素所決定。股票的內在價值決定股票的市場價格，股票的市場價格總是圍繞其內在價值波動。6. B 解析公司營運的資本基礎是公司的凈資產，而不是資產，故選項B錯誤。7. B 解析中期債券的償還期一般為110年。8. C 解析在成熟市場中幾乎所有利率衍生品的定價都依賴于遠期利率。9. D 解析夏普指數、特雷諾指數、詹森指數都是建立在CAPM基礎上的。10.D 解析基金托管人對基金管理人的估值結果即基金資產凈值的復核，主要包括對基金資產凈值以及基金份額申購、贖回價格的核對。11.D 解析常見的算法交易策略有：成交量加權平均價格算法（VWAP）；時間加權平均價格算法（TWAP）；跟量算法（TVOL）；執行偏差算法（IS）。12.B 解析基金期末可供分配利潤是指期末可供基金進行利潤分配的金額，為期末資產負債表中未分配利潤與未分配利潤中已實現部分的孰低數。13.D 解析期權合約的要素主要包括：標的資產；期權的買方；期權的賣方；執行價格；期權費；通知日；到期日。14.D 解析衍生工具按其自身的合約特點可以分為遠期合約、期貨合約、期權合約、互換合約和結構化金融衍生工具五種。遠期合約、期貨合約、期權合約、互換合約是四種基本的衍生工具，所有的金融衍生工具均由這四種合約構造出來。15.D 解析資產負債率是負債總額（包括短期負債和長期負債）占總資產的比例，即，資產負債率=負債/資產。資產負債率是使用頻率最高的債務比率。16.A 解析有限合伙制最早產生于美國，是私募股權投資基金最主要的運作方式。其合伙人由有限合伙人和普通合伙人構成。17.B 解析自下而上是依賴個股篩選的投資策略，關注的是各個公司的表現，而非經濟或市場的整體趨勢，因此自下而上并不重視行業配置。18.C 解析股票估值可以分為內在價值法和相對價值法兩種基本方法。內在價值法又稱絕對價值法或收益貼現模型，是按照未來現金流的貼現對公司的內在價值進行評估。具體又分為股利貼現模型、自由現金流量貼現模型、超額收益貼現模型等。相對價值法是使用一家上市公司的市盈率、市凈率、市售率、市現率等指標與其競爭者進行對比，以決定該公司價值的方法。19.A 解析按照執行價格與標的資產市場價格的關系來分類，期權可以分為實值期權、平價期權和虛值期權三種。實值期權是指如果期權立即被執行，買方具有正的現金流；平價期權是指買方此時的現金流為零；而虛值期權是指買方此時具有負的現金流。20.B 解析滬港通的開展，在內地與香港之間搭建起資本流通的橋梁，極大地活躍了人民幣資本市場。其重要意義表現為：刺激人民幣資產需求，加大人民幣交投量；推動人民幣跨境資本流動；構建良好的人民幣回流機制；完善國內資本市場。21.B 解析投機級債券又被稱為高收益債券或垃圾債券，該類債券的信用風險較高，故選項A錯誤。最低的信用等級表明債券違約的可能性很大，或債務人已經產生違約，故選項C錯誤。最高的信用等級表明債券幾乎沒有違約風險，故選項D錯誤。22.D 解析單利是計算利息的一種方法。按照這種方法，只要本金在計息周期中獲得利息，無論時間多長，所生利息均不加入本金重復計算利息。復利是指不僅本金要計利息，利息也要計利息，也就是通常所說的“利滾利”。用復利法計算時，每期期末計算的利息加入本金形成新的本金，再計算下期的利息，逐期滾利。23.C 解析我國法規要求貨幣市場基金投資組合平均剩余期限在每個交易日均不得超過180天。但有的基金可能會在基金合同中做出更嚴格的限定，如投資組合平均剩余期限不得超過90天。24.A 解析杠桿收購，是指籌資過程當中所包含的債權融資比例較高的收購形式。杠桿收購的關鍵在于舉債，即進行杠桿收購之后，一個企業資金結構當中債權和股權的比例。由于高債權比例存在著高利息和本金支付負擔，因此，企業如果決定進行杠桿并購，則必須要具備強而且持續的現金流。25.C 解析財險公司通常將保費投資于低風險資產，壽險公司通常將保費投資于風險較高的資產。26.D 解析市銷率也稱價格營收比，是股票市價與銷售收入的比率，該指標反映的是單位銷售收入反映的股價水平。其計算公式為：P/S=Pt/St+1。式中：Pt為t期股票的價格；St+1為公司在t+1期的每股銷售額。27.C 解析貨幣市場工具有以下特點：均是債務契約；期限在1年以內（含1年）; 流動性高；大宗交易，主要由機構投資者參與，個人投資者很少有機會參與買賣；本金安全性高，風險較低。28.B 解析債券的投資風險包括信用風險、利率風險、通脹風險、流動性風險、再投資風險、提前贖回風險。債券的利率風險是指由于利率變動引起債券價格波動的風險。29.B 解析有限合伙制最早產生于美國硅谷，目前成為私募股權投資基金最主要的運作方式。其合伙人由有限合伙人和普通合伙人構成。30.D 解析私募股權最為廣泛使用的戰略包括：風險投資、成長權益、并購投資、危機投資和私募股權二級市場投資。31.D 解析相對價值法是使用一家上市公司的市盈率、市凈率、市售率、市現率等指標與其競爭者進行對比，以決定該公司價值的方法。選項D屬于內在價值法。32.A 解析政府的預算赤字是政府支出和政府收入之間的差額。任何一個預算差額都會通過政府借債進行消除。而大量的政府借債會抬高利 率，因為這樣就會增加經濟中的信貸需求。33.D 解析交易所發行未上市的基金品種的估值，如送股、轉增股、配股和公開增發新股等發行未上市股票，按交易所上市的同一股票的市價估值。34.C 解析按發行主體分類，債券可分為政府債券、金融債券、公司債券等。按債券持有人收益方式分類，債券可分為固定利率債券、浮動利率債券、累進利率債券和免稅債券等。35.D 解析本期利潤是基金在一定時期內全部損益的總和，包括計入當期損益的公允價值變動損益。該指標既包括了基金已經實現的損益，也包括了未實現的估值增值或減值，是一個能夠全面反映基金在一定時期內經營成果的指標。36.C 解析分散風險要分散投資，所以不能將資金集中投資于一個品種。“不要把雞蛋放在一個籃子里面”這句投資名言不僅適用于股票投資，更適用于整個證券投資組合當中。37.C 解析信用衍生工具以基礎產品所蘊含的信用風險或違約風險為合約標的資產的金融衍生工具，用于轉移或防范信用風險。它是20世紀90年代以來發展最為迅速的一類金融衍生工具，主要包括信用互換合約、信用聯結票據等。38.C 解析標準普爾500指數是由標準普爾公司于1957年開始編制的。39.C 解析市盈率是投資回報的一種度量標準，即股票投資者根據當前或預測的收益水平收回其投資所需要的年數；而市盈率的倒數就是收益率，即E/P。40.C 解析按照持有人權利的性質分類，權證可分為認購權證和認沽權證。認購權證近似于看漲期權，行權時其持有人可按照約定的價格購買約定數量的標的資產。認沽權證近似于看跌期權，行權時其持有人可按照約定的價格賣出約定數量的標的資產。41.D 解析許多債券都含有給予發行人或投資者某些額外權力的嵌入條款，例如贖回條款、回售條款、轉換條款等。按嵌入的條款分類，債券可分為可贖回債券、可回售債券、可轉換債券、通貨膨脹聯結債券和結構化債券等。按債券持有人收益方式分類，債券可分為固定利率債券、浮動利率債券、累進利率債券和免稅債券等。42.A 解析資產負債表報告了企業在某一時點的資產、負債和所有者權益的狀況，被稱為企業的“第一會計報表”。43.A 解析管理層收購，是指公司的經理層利用信貸等融資或股權交易收購本公司的一種行為，從而引起公司所有權、控制權、剩余索取權、資產等變化，使企業的經營者變成企業的所有者。44.C 解析跟蹤誤差是度量一個股票組合相對于某基準組合偏離程度的重要指標。該指標被廣泛用于被動投資及主動投資管理者的業績考核，并且這里指的業績既可以是事前的，也可以是事后的。45.A 解析在衍生工具中，在未來買入合約標的資產（或者有買入合約標的資產權利）的一方稱為多頭，在未來賣出合約標的資產（或者有賣出合約標的資產權利）的一方稱為空頭。46.A 解析發行權證的上市公司，一旦發生行權，公司發行在外的股份總數會相應增加或減少。當市場價格高于行權價格時，認購權證持有者行權，公司發行在外的股份增加；相反，當市場價格低于行權價格時，認沽權證持有者行權，公司發行在外的股份減少；公司其他股東的持股比例會因此而下降或上升。47.B 解析跟蹤誤差是度量一個股票組合相對于某基準組合偏離程度的重要指標，被廣泛用于被動投資及主動投資管理者的業績考核，并且這里指的業績既可以是事前的，也可以是事后的。48.D 解析近年來我國互換合約市場高速增長，互換合約也成為許多投資組合的重要組成部分，目前，中國外匯交易中心人民幣利率互換參考利率包括上海銀行間同業拆借利率、國債回購利率（7天）、1年期定期存款利率，互換期限從7天到3年，交易雙方可協商確定付息頻率、利率重置期限等。49.D 解析我們一般以年為計息周期，通常所說的年利率都是指名義利率。名義利率和實際利率的區別可以用費雪方程式進行表達。50.D 解析國際上可交易的農產品類大宗商品主要包括玉米、大豆、小麥、稻谷、咖啡、棉花、雞蛋、棕櫚油、菜油、白砂糖等；其中，大豆、玉米、小麥的期貨被稱為三大農產品期貨。51.C 解析按債券持有人收益方式分類，債券可分為固定利率債券、浮動利率債券、累進利率債券、免稅債券等。52.C 解析申請QFII主體資格的申請人應有健全的治理結構和完善的內控制度，經營行為規范，近3年未受到監管機構的重大處罰。53.B 解析本質上，貼現業務就是向企業提供短期貸款。一般票據的貼現期不超過6個月，貼現期從貼現日起計算至票據到期日。54.D 解析個人投資者買賣基金份額暫免征收印花稅。55.D 解析為了實現對證券投資基金在全球范圍內的有效監管，國際證監會組織在1994年發布了集合投資事業監管原則。56.B 解析任何一家市場參與者（基金管理公司運用基金財產進行遠期交易的，為單只基金）的單只債券的遠期交易賣出和買入總余額分別不得超過該只債券流通量的20%，遠期交易賣出總余額不得超過其可用自有債券總余額的200%。57.C 解析收益率存在名義收益率與實際收益率之別。實際收益率在名義收益率的基礎上扣除了通貨膨脹率的影響。對于長期投資者而言，應該關注的是實際收益率。因為實際收益率能夠反映資產的實際購買能力的增長率，而名義收益率僅僅反映了資產名義數值的增長率。58.D 解析中國債券市場是從20世紀80年代開始逐步發展起來的，經歷了以柜臺市場為主、以交易所市場為主和以銀行間市場為主的三個發展階段。59.C 解析交易員接收到指令后有權根據自身對市場的判斷選擇合適時機完成交易。交易員在執行交易的過程中必須嚴格按照公平、公正的原則執行交易，在執行公平交易時需嚴格遵守公司的公平交易制度。60.C 解析基金資產凈值=基金資產-基金負債，基金份額凈值=基金資產凈值/基金總份額，基金份額凈值=（50-20）/30=1（元）。61.A 解析基金收益率計算一般要求采用考慮基金分紅再投資的時間加權收益率。常見的基金回報率計算期間有：最近一月、最近三月、最近六月、今年以來、最近一年、最近兩年、最近三年、最近五年、最近十年等。62.B 解析企業的流動資產主要包括現金及現金等價物、應收票據、應收賬款和存貨等幾項資產，它們能夠在短期內快速變現，因而流動性很強，相對于其他流動資產來說，存貨的流動性較差，因為存貨的變現需要通過銷售來實現，而銷售面臨諸多的市場環境限制和風險。63.A 解析目前QFII在A股市場主要采取兩種形式：自營模式和基金模式。自營模式指采用自營資金進行投資，這種投資形式滿足很多境外養老金、捐贈基金等機構自主投資的需求，成為其全球投資組合的一部分。基金模式是指機構投資者在境外直接面向海外投資者發行單純A股基金，或者含有A股投資的中國主題基金。64.A 解析麥考利久期，又稱為存續期，指的是債券的平均到期時間，是從現值的角度度量了債券現金流的加權平均年限，即債券投資者收回其本金和利息的平均時間。Dmod=Dmod/（1+y）=2.83/（1+0.07）=2.64（年）, p=-pD m o dy=-97.344 2.64 （7.1 %-7 %）=-0.257（元）。即利率上升0.1百分點，債券價格下降0.257元。65.D 解析A選項，基金管理費率通常與基金規模呈反比，與風險成正比；B選項，基金的規模越大，管理費率越低；C選項，通常基金的規模越大，基金托管費越低。66.D 解析基礎原材料類大宗商品，主要包括鋼鐵、銅、鋁、鉛、鋅、鎳、鎢、橡膠、鐵礦石等。通常基礎原材料大宗商品以大批量進行交易。基礎原材料類大宗商品是制造業發展的基礎，與生產經營活動密切相關。動力煤屬于能源類大宗商品。67.C 解析同一基金在不同時間段內的表現可能有很大的差距。業績計算開始與結束時間不同，基金回報率和業績排名可能會有較大的差異。因此，業績評價時需要計算多個時間段的業績，如最近一個月、最近三個月、最近一年、最近五年等。68.C 解析匯率風險指的是因匯率變動而產生的基金價值的不確定性。影響匯率的因素有國際收支及外匯儲備、利率、通貨膨脹和政治局勢等。69.A 解析期權費是指期權買方為獲取期權合約所賦予的權利而向期權賣方支付的費用。這一費用一旦支付，則不管期權買方是否執行期權均不會被退給賣方。它是期權合約中的唯一的變量。70.C 解析市場風險是指基金投資行為受到宏觀政治、經濟、社會等環境因素對證券價格所造成的影響而面對的風險。71.A 解析信用衍生工具主要包括互換合約、信用聯結票據等。B、C、D三項均屬于貨幣衍生工具。72.D 解析能源類大宗商品主要包括原油、汽油、天然氣、動力煤、甲醇等。能源類大宗商品受到國際能源價格以及世界經濟形勢和國家宏觀經濟政策的影響。73.B 解析上海證券交易所融資融券的標的證券為股票的條件有：在上海證券交易所上市交易超過3個月；融資買入標的股票的流通股本不少于1億股或流通市值不低于5億元，融券賣出標的股票的流通股本不少于2億股或流通市值不低于8億元；股東人數不少于4000人；在過去3個月內沒有出現下列情形之一：日均換手率低于基準指數日均換手率的15%，且日均成交金額小于5000萬元；日均漲跌幅平均值與基準指數漲跌幅平均值的偏離值超過4%；波動幅度達到基準指數波動幅度的5倍以上；股票發行公司已完成股權分置改革；股票交易未被上海證券交易所實行特別處理；上海證券交易所規定的其他條件。74.D 解析證券交易的過程中的隱性成本包括買賣價差、市場沖擊、對沖費用、機會成本等。75.D 解析傭金是指交易成功后，投資者根據交易額，按照一定比例付給經紀人的費用，是證券交易中最普遍、最清晰的成本。76.C 解析如果某基金的貝塔系數大于1，說明該基金是一只活躍或激進型基金；如果某基金的貝塔系數小于1，說明該基金是一只穩定或防御型的基金。77.A 解析金融債券是由銀行和其他金融機構經特別批準而發行的債券。政府債券是政府為籌集資金而向投資者出具并承諾在一定時期支付利息和償還本金的債務憑證。78.C 解析基金利潤來源主要包括利息收入、投資收益以及其他收入等。79.A 解析私募股權投資是指對未上市公司的投資，私募股權投資起源和盛行于美國，已經有100多年的歷史。私募股權投資通常采用非公開募集的形式籌集資金，不能在公開市場上進行交易，流動性較差。80.D 解析世界范圍內，在交易所進行交易的多數期權均為美式期權，而在大部分場外交易中廣泛采用的則是歐式期權。81.B 解析該投資者持有的股票組合期望收益率=0.414%+0.420%+0.28%=15.20%。82.D 解析債權資本是通過借債方式籌集的資本，公司向債權人（如銀行、債券持有人及供應商等）借入資金，定期向他們支付利息，并在到期日償還本金。權益資本是通過發行股票或置