政策給力小微企業，銀行多渠道發展小微金融近年來尤其是2011年，中央及監管部門出臺多項政策支持小微企業，由此，銀行紛紛設小微信貸部門、建專營小微企業支行、發用于支持小微企業的金融債，銀行金融機構的小微金融信貸業務正如火如荼地展開。（一）多政策支持小微金融2011年以來，幫扶小微企業的金融政策密集出臺。2011年6月7日，銀監會向銀行發布了關于支持商業銀行進一步改進小企業金融服務的通知，簡稱“銀十條”，對單戶金額500萬元(含)以下的小企業貸款出臺10項優惠政策，包括貸款類型劃分、存貸比考核、不良率等各項考核指標，并與銀行網點擴張相掛鉤，小企業貸款視同零售貸款。2011年8月15日，銀監會起草了商業銀行資本管理辦法（征求意見稿），下調了對符合條件的微小企業債權的風險權重（從100%下調到75%），引導商業銀行加大對微小企業信貸支持。2011年10月12日，國務院總理溫家寶主持召開國務院常務會議，研究確定支持小型和微型企業發展的九大金融、財稅政策措施，簡稱“國九條”。2011年10月25日，銀監會正式出臺關于支持商業銀行進一步改進小型微型企業金融服務的補充通知，對之前發布的“銀十條”進行細化，明確支持商業銀行發行專項用于小型微型企業貸款的金融債，對商業銀行提出了更加具體的差別化監管和激勵政策，注重加大對單戶授信總額500萬元（含）以下小型微型企業的信貸支持，鼓勵和支持商業銀行積極通過制度、產品和服務創新支持科技型小型微型企業成長，以促進小微企業融資。2012年1月6日至7日舉行的全國金融工作會議，指出金融回歸服務實體經濟，重點支持小微企業融資。此外，銀監會主席尚福林也多次強調要更好地支持小微企業發展，持續加強小微企業金融服務。2011年年末，銀監會主席尚福林走訪金融機構時再次強調，要更加注重扶持小微企業發展，加強行業研究，不斷創新產品和服務。同時，要處理好防范風險和加強服務的關系，切實履行社會責任，減輕小微企業的財務負擔，要通過創新來加強風險管控。（二）多渠道發展小微金融在“給力”的政策之下，多家銀行紛紛設立小微企業信貸部門、小微企業專業支行以及申請發行小微企業專項金融債，銀行金融機構的小微金融業務正如火如荼地展開。1、設小微企業專營部門或支行在支持小微企業政策的春風下，中外資銀行對小微企業業務的前景表示出了極大的興趣，相繼成立小微信貸部門或設立小微企業專營支行。自上海銀監局下發關于進一步改進小企業金融服務的通知，規定不同層級的銀行在專營支行方面都將獲得不同的政策支持。政策性銀行、大型銀行、外資銀行開設專營支行將給予個性化的政策支持；上海銀行、上海農商行需滿足現有同城支行中指定一定比例的支行專營小微業務；異地來滬城商行上海分行，滿足現有同城支行中指定不少于50%的支行專營小微業務，則允許上述銀行開業一年后同時申請籌建多家專營小微企業支行。上海銀行業已在小企業集聚地改建和開設小微企業專營支行共74家。同時，上海還設立了浦發銀行、民生銀行和上海銀行3家持牌小企業專營機構，并引進了泰隆、民泰和稠州銀行上海分行3家專營小微企業分行，均定位小微企業。中信銀行目前已在25家分行設立區域小企業金融中心，各級業務中心及營銷團隊超過75家。此外，外資銀行方面，2011年12月6日，渣打中國宣布其上海閔行廣通路支行正式營業，這是外資銀行在華設立的首批小微企業專營支行。12月8日，東亞銀行（中國）也宣布，其在中國內地設立的第100家網點、同時也是東亞中國首家小微企業專營支行上海張江支行正式開業。2、發小微企業專項金融債2011年12月26日至12月28日，興業銀行率先完成小微企業貸款專項金融債券的發行，其300億元債券為5年期固定利率債券，票面年利率為4.2%。據不完全統計，截至目前，上市銀行中的民生銀行、興業銀行、浦發銀行、北京銀行、交行、招行、深發展等共申請發行小微金融債2350億元，廣發銀行、杭州銀行、重慶銀行、哈爾濱銀行等未上市銀行共申請發行435億元小微金融債。預計更多的銀行還將加入到申請發行小微金融債的隊伍中。中小銀行存貸比普遍較高，發行小微企業專項金融債可以扣減存貸比的新規，意味著發行多少金融債即可對應發放多少小微企業貸款，且不受存貸比限制，這對中小銀行來說是一場及時雨，也有望成為年報時業績表現的新增長點。相比較于集中做大客戶業務，在負債成本上有優勢的大型銀行，中小銀行為了盈利，在申請發行小企業貸款專項金融債方面，表現得更為積極。（1）小微金融債可提升銀行收益水平，增加貸款規模對銀行而言，小微金融債的發行成本低于同期存款利率成本。興業銀行4.2%的票面利率，遠低于市場預期6%左右的同期債券利率，甚至低于央行2011年7月7日加息之后的5年期存款基準利率5.5%。假設考慮發行成本之后，小微金融債的實際年利率為4.5%，則其成本比吸收5年期存款所需的顯性成本低1個百分點。考慮到在當前存款資源緊張環境下銀行為吸收存款所需的費用，商業銀行發行小微金融債，更有利于提升自身的收益水平。鑒于小微企業貸款多為短期貸款，假設小微企業貸款利率在1年期貸款利率的基礎上上浮30%，那么小微金融債對應貸款的利差在4%之上。而其實，小微企業貸款的實際利率上浮幅度有些都在30%之上，因此，小微企業貸款的實際利差可達到更高的水平，發行小微金融債有利于提升銀行的凈利差和凈息差。發行小微金融債，除了能降低銀行的資金成本，提升銀行凈息差，還能增加銀行的貸款規模。這一方面歸因于債券市場的融資功能，另一方面，國務院常務會議曾明確，對商業銀行發行金融債所對應的單戶500萬元以下的小型微型企業貸款，在計算存貸比時可不納入考核范圍，并且，允許商業銀行將單戶授信500萬元以下的小型微型企業貸款視同零售貸款計算風險權重，降低資本占用。對小微企業的貸款專項金融債可以不受銀監會存貸比的限制，對銀行不會造成較大的資產負擔，緩解了銀行信貸額度緊張的局面。不過，小微金融債需對應新發放的小型微型企業貸款，并需經監管部門審核同意后，才可在計算存貸比時扣除。因而，小微金融債發行成功后，并不能立即降低銀行存貸比，對存貸比的正面影響將逐步釋放。（2）銀行應嚴格監管小微金融債資金流向，注意風險雖然小微企業金融債受到銀行追捧，但對于如何確保發債募集的資金全部用于支持小微企業目前業界尚存擔憂。根據補充通知，申請發行小微企業專項債券的銀行應書面承諾，將發行金融債籌集的資金全部用于發放小微企業貸款。銀監會也要求，各級監管機構應在日常監管中對獲準發行小微企業貸款專項金融債的銀行進行動態監測和抽樣調查，嚴格監管發債募集資金的流向，確保資金全部用于發放小微企業貸款。銀行在發行小微企業金融債過程當中，應當要堅持風險控制、堅持定向寬松的目標。對于那些需要被救助、救急的企業，不能盲目地一刀切。當然這也需要監管部門有更多細則規定，引導這些錢的流向。一定要對這筆資金的投向有比較嚴格、審慎的監管。這樣才能避免這筆資金被浪費，或者是進了不該進的地方，造成更大的風險。銀行的積極申請對小微企業無疑是利好。由于小微金融債將在很大程度上釋放銀行的存貸比以及資本壓力，多家銀行已預計將繼續加大對小微企業的扶持力度，加大授信額度。銀行投入的加大意味著來年小微企業領域競爭壓力的加大，銀行應注意競爭背后可能蘊藏的風險。此外，小微企業授信審查效率低下可能會毀了一些銀行，一是這些銀行沒有針對小企業的授信審查審批機制，而是按照大型企業流程和標準進行審核；二是專業人員奇缺，客戶經理和審批人員辦理小微企業授信不熟；三是審查效率低，不適應小微企業短平快的資金需求特點。因此，銀行在發展小微金融的同時，更要注意其風險。（3）銀行應做好小微金融債發行工作專項金融債對緩解小微企業資金困難無疑將起到重要作用。但如何確保金融債流進小微企業血管里，卻是一件值得研究的大事。發債銀行應培育社會責任意識，把好扶持小微企業“篩選關”，形成自我約束力。當前小微企業遭遇融資困難與銀行“重大輕小”信貸觀念有一定關系，需要發債銀行自覺擔當起扶持小微企業的社會重任。因此，發債銀行應做好以下三個方面：一是不可沽名釣譽，即不可以發債之名行攬存款之實，不可以增加金融債之名行降低存