400電話 6dv 聚丙烯期貨合約亮相塑料大會已獲立項的聚丙烯（PP）期貨合約5日在“2013中國塑料產業大會”上首次公開亮相，該合約以消費量最大的窄帶類聚丙烯作為交易標的，交易單位為5噸/手，最小變動價位為5元/噸。聚丙烯價格與原油、丙烯等能源價格走勢密切相關，供求關系影響因素眾多。此外，由于窄帶類聚丙烯主要用于生產工農業品的包裝編織袋，受工業經濟周期和天氣、自然災害等因素影響，年內價格波動較為劇烈，波動頻度要遠高于其他樹脂品種。據大商所相關負責人介紹，2001年12月，聚丙烯價格曾一度跌至5000元/噸以下，2008年6月最高漲至16800元/噸左右，價格翻了3倍多。即使在普通年份，聚丙烯價格波幅也大多超過了20%，產業客戶面臨極大的價格波動風險，要求上市聚丙烯期貨的呼聲越來越高。據介紹，國內窄帶類聚丙烯市場規模適中，比較適合開展期貨交易。2012年，我國窄帶類聚丙烯的消費量約為594.4萬噸，按照月均價11200元/噸計算，總價值約665億元。聚丙烯期貨的交割區域將分布在上海、寧波、杭州、常州、廣州、濰坊和臨沂等消費型集散地。上述區域均為聚丙烯的凈流入地區，價格代表性更強，并且大多也是LLDPE和PVC等品種的交割區域，物流設施較為完善。其中，上海、寧波、杭州、常州等華東地區城市的聚丙烯價格變動往往引領其他地區的價格變化，將作為基準交割地。針對聚丙烯全年生產、連續消費的特點，交易所為聚丙烯期貨逐月設置了12個合約月份，并實行每年3月份集中注銷的倉單制度。聚丙烯期貨設置的合約月份與已上市的LLDPE、PVC和PTA等品種相同，方便投資者進行品種間套利，同時，5元/噸的最小變動價位和5噸/手的交易單位，也均與LLDPE和PVC等品種保持一致。大商所相關負責人表示，下一步，交易所會開展一系列的市場意見建議征集活動，合約獲批后將會爭取盡快上市。已獲立項的聚丙烯（PP）期貨合約5日在“2013中國塑料產業大會”上首次公開亮相，該合約以消費量最大的窄帶類聚丙烯作為交易標的，交易單位為5噸/手，最小變動價位為5元/噸。聚丙烯價格與原油、丙烯等能源價格走勢密切相關，供求關系影響因素眾多。此外，由於窄帶類聚丙烯主要用於生產工農業品的包裝編織袋，受工業經濟周期和天氣、自然災害等因素影響，年內價格波動較為劇烈，波動頻度要遠高於其他樹脂品種。據大商所相關負責人介紹，2001年12月，聚丙烯價格曾一度跌至5000元/噸以下，2008年6月最高漲至16800元/噸左右，價格翻瞭3倍多。即使在普通年份，聚丙烯價格波幅也大多超過瞭20%，產業客戶面臨極大的價格波動風險，要求上市聚丙烯期貨的呼聲越來越高。據介紹，國內窄帶類聚丙烯市場規模適中，比較適合開展期貨交易。2012年，我國窄帶類聚丙烯的消費量約為594.4萬噸，按照月均價11200元/噸計算，總價值約665億元。聚丙烯期貨的交割區域將分佈在上海、寧波、杭州、常州、廣州、濰坊和臨沂等消費型集散地。上述區域均為聚丙烯的凈流入地區，價格代表性更強，並且大多也是LLDPE和PVC等品種的交割區域，物流設施較為完善。其中，上海、寧波、杭州、常州等華東地區城市的聚丙烯價格變動往往引領其他地區的價格變化，將作為基準交割地。針對聚丙烯全年生產、連續消費的特點，交易所為聚丙烯期貨逐月設置瞭12個合約月份，並實行每年3月份集中註銷的倉單制度。聚丙烯期貨設置的合約月份與已上市的LLDPE、PVC和PTA等品種相同，方便投資者進行品種間套利，同時，5元/噸的最小變動價位和5噸/手的交易單位，也均與LLDPE和PVC等品種保持一致。大商所相關負責人表示，下一步，交易所會開展一系列的市場意見建議征集活動，合約獲批後將會爭取盡快上市。已獲立項的聚丙烯（PP）期貨合約5日在“2013中國塑料產業大會”上首次公開亮相，該合約以消費量最大的窄帶類聚丙烯作為交易標的，交易單位為5噸/手，最小變動價位為5元/噸。聚丙烯價格與原油、丙烯等能源價格走勢密切相關，供求關系影響因素眾多。此外，由于窄帶類聚丙烯主要用于生產工農業品的包裝編織袋，受工業經濟周期和天氣、自然災害等因素影響，年內價格波動較為劇烈，波動頻度要遠高于其他樹脂品種。據大商所相關負責人介紹，2001年12月，聚丙烯價格曾一度跌至5000元/噸以下，2008年6月最高漲至16800元/噸左右，價格翻了3倍多。即使在普通年份，聚丙烯價格波幅也大多超過了20%，產業客戶面臨極大的價格波動風險，要求上市聚丙烯期貨的呼聲越來越高。據介紹，國內窄帶類聚丙烯市場規模適中，比較適合開展期貨交易。2012年，我國窄帶類聚丙烯的消費量約為594.4萬噸，按照月均價11200元/噸計算，總價值約665億元。聚丙烯期貨的交割區域將分布在上海、寧波、杭州、常州、廣州、濰坊和臨沂等消費型集散地。上述區域均為聚丙烯的凈流入地區，價格代表性更強，并且大多也是LLDPE和PVC等品種的交割區域，物流設施較為完善。其中，上海、寧波、杭州、常州等華東地區城市的聚丙烯價格變動往往引領其他地區的價格變化，將作為基準交割地。針對聚丙烯全年生產、連續消費的特點，交易所為聚丙烯期貨逐月設置了12個合約月份，并實行每年3月份集中注銷的倉單制度。聚丙烯期貨設置的合約月份與已上市的LLDPE、PVC和PTA等品種相同，方便投資者進行品種間套利，同時，5元/噸的最小變動價位和5噸/手的交易單位，也均與LLDPE和PVC等品種保持一致。大商所相關負責人表示，下一步，交易所會開展一系列的市場意見建議征集活動，合約獲批后將會爭取盡快上市。 利用基差交易降低現貨企業經營風險編者按：近年來，飼料期貨市場得到長足發展，市場功能發揮明顯。日前期貨日報實地走訪了北京、上海、浙江、安徽和江西等地飼料產業鏈企業，對飼料企業期貨市場參與利用整體情況進行了調研。為使大家對當前飼料企業市場參與利用情況有一全面了解，自今日起，本報將推出“飼料期貨服務產業考察”系列報道，敬請關注。今年春節前后至今，隨著國內對豆粕下游需求的看淡和豆粕期現貨價格的持續倒掛，由路易達孚等國際糧商主導的基差交易又開始活躍起來。期貨日報日前走進路易達孚（北京）貿易有限公司，鑲嵌在前臺藍色背景墻一側的兩臺大屏幕，正閃爍著豆粕、玉米等國內相關期貨品種的即時行情，成為迎接來客的一道風景。“路易達孚是對所經營商品百分之百套期保值的公司。”路易達孚（北京）貿易有限公司董事長陳濤告訴，不僅如此，公司的豆粕銷售中至少有一半是通過基差交易達成的。基差即現貨與期貨的價差，相比傳統的一口價交易，基差交易在定價上給買方提供了更大的主動權。比如路易達孚與下游飼料企業客戶簽訂了2013年9月交貨的豆粕基差交易合同，并約定一個固定基差，客戶便可以在合同簽訂日之后至9月1日前期貨市場任何一個交易日點價。只要期貨價格曾擊穿該客戶點價的價格，該筆基差交易便視為達成。雙方最終的現貨交易價格為期貨點價價格加上雙方約定的基差。陳濤告訴，在這種定價方式下，客戶能夠按照自身對市場的研究判斷和自由選擇適合的結算價格。對于賣方而言，盡管目前豆粕期現貨價格倒掛，但一年中總有幾天相對大豆原料價格出現盈利空間，一旦出現這樣的機會，公司就會爭取全部套保。此后，每達成一筆基差交易，路易達孚便在點價的價位，實施相同數量的買入平倉。“做基差交易以后，現貨銷售價格與期貨價格的變動更加統一，比如期貨盤面漲了50元/噸，現貨銷售價格就會即時上漲50元/噸，反之亦然，這樣更有利于市場風險的控制。”陳濤說。“當買入和賣出都在期貨市場上進行對沖以后，我們對市場價格的絕對漲跌便不再敏感，而只關注基差的變化。”路易達孚（北京）貿易有限公司豆粕銷售經理王莉說，從歷史上分析，豆粕現貨價格最高到過4500元/噸，最低跌到2100元/噸，如果采用一口價交易方式，理論上銷售企業承受的價格波動為2400元/噸。豆粕期貨上市后，基差一直在-300至600點之間波動，意味著如果采用基差交易，企業承受的價格波動不超過900元/噸。據王莉介紹，自2007年路易達孚在中國推廣豆粕基差交易以來，這種交易方式出現過3次高峰期，第一次是在2009年年初，第二次是在2010年下半年，第三次在今年春節前后至今。一般而言，期現價格倒掛時，下游客戶更易接受基差交易方式。王莉說，2009年年初曾發生過一次美國大豆運往我國的嚴重延遲，導致國內豆粕市場嚴重缺貨。為規避風險，當時路易達孚要求下游豆粕客戶全部參與基差交易，其中不少客戶在當年春節后的相對低點點價，獲得30003200元/噸的最終價格，在現貨執行月份相對現貨價格大致持平。“但山東一家大型飼料集團由于擔心缺貨，以35003700元/噸的一口價，在市場上訂了很多當年5月到9月提貨的豆粕，虧了大本”。除了規避市場價格風險外，基差交易還有利于降低供需雙方的價格談判成本，保障商品銷售、采購的連續性。但這種在發達國家市場較為常見的交易方式在國內總體運用還較少。據了解，目前主導國內豆粕基差交易的，主要是路易達孚和佳吉這兩大國際糧商，這兩家企業在國內的市場份額不足10%，中糧集團也從今年開始嘗試這一模式。期貨人才的嚴重缺乏影響了國內實體企業對于期貨工具的使用能力。下游企業在參與基差交易時，如何更好把握點價時機，如何確認適合的基差，對其市場研究水平和期貨人才儲備提出了很高的要求。但長遠來看，實體企業通過現貨和期貨市場“兩條腿”走路，參與利用基差交易降低經營風險是發展趨勢。相信隨著中糧等大型國有企業的嘗試，基差交易模式有望得到更好的推廣和應用。編者按：近年來，飼料期貨市場得到長足發展，市場功能發揮明顯。日前期貨日報實地走訪瞭北京、上海、浙江、安徽和江西等地飼料產業鏈企業，對飼料企業期貨市場參與利用整體情況進行瞭調研。為使大傢對當前飼料企業市場參與利用情況有一全面瞭解，自今日起，本報將推出“飼料期貨服務產業考察”系列報道，敬請關註。今年春節前後至今，隨著國內對豆粕下遊需求的看淡和豆粕期現貨價格的持續倒掛，由路易達孚等國際糧商主導的基差交易又開始活躍起來。期貨日報日前走進路易達孚（北京）貿易有限公司，鑲嵌在前臺藍色背景墻一側的兩臺大屏幕，正閃爍著豆粕、玉米等國內相關期貨品種的即時行情，成為迎接來客的一道風景。“路易達孚是對所經營商品百分之百套期保值的公司。”路易達孚（北京）貿易有限公司董事長陳濤告訴，不僅如此，公司的豆粕銷售中至少有一半是通過基差交易達成的。基差即現貨與期貨的價差，相比傳統的一口價交易，基差交易在定價上給買方提供瞭更大的主動權。比如路易達孚與下遊飼料企業客戶簽訂瞭2013年9月交貨的豆粕基差交易合同，並約定一個固定基差，客戶便可以在合同簽訂日之後至9月1日前期貨市場任何一個交易日點價。隻要期貨價格曾擊穿該客戶點價的價格，該筆基差交易便視為達成。雙方最終的現貨交易價格為期貨點價價格加上雙方約定的基差。陳濤告訴，在這種定價方式下，客戶能夠按照自身對市場的研究判斷和自由選擇適合的結算價格。對於賣方而言，盡管目前豆粕期現貨價格倒掛，但一年中總有幾天相對大豆原料價格出現盈利空間，一旦出現這樣的機會，公司就會爭取全部套保。此後，每達成一筆基差交易，路易達孚便在點價的價位，實施相同數量的買入平倉。“做基差交易以後，現貨銷售價格與期貨價格的變動更加統一，比如期貨盤面漲瞭50元/噸，現貨銷售價格就會即時上漲50元/噸，反之亦然，這樣更有利於市場風險的控制。”陳濤說。“當買入和賣出都在期貨市場上進行對沖以後，我們對市場價格的絕對漲跌便不再敏感，而隻關註基差的變化。”路易達孚（北京）貿易有限公司豆粕銷售經理王莉說，從歷史上分析，豆粕現貨價格最高到過4500元/噸，最低跌到2100元/噸，如果采用一口價交易方式，理論上銷售企業承受的價格波動為2400元/噸。豆粕期貨上市後，基差一直在-300至600點之間波動，意味著如果采用基差交易，企業承受的價格波動不超過900元/噸。據王莉介紹，自2007年路易達孚在中國推廣豆粕基差交易以來，這種交易方式出現過3次高峰期，第一次是在2009年年初，第二次是在2010年下半年，第三次在今年春節前後至今。一般而言，期現價格倒掛時，下遊客戶更易接受基差交易方式。王莉說，2009年年初曾發生過一次美國大豆運往我國的嚴重延遲，導致國內豆粕市場嚴重缺貨。為規避風險，當時路易達孚要求下遊豆粕客戶全部參與基差交易，其中不少客戶在當年春節後的相對低點點價，獲得30003200元/噸的最終價格，在現貨執行月份相對現貨價格大致持平。“但山東一傢大型飼料集團由於擔心缺貨，以35003700元/噸的一口價，在市場上訂瞭很多當年5月到9月提貨的豆粕，虧瞭大本”。除瞭規避市場價格風險外，基差交易還有利於降低供需雙方的價格談判成本，保障商品銷售、采購的連續性。但這種在發達國傢市場較為常見的交易方式在國內總體運用還較少。據瞭解，目前主導國內豆粕基差交易的，主要是路易達孚和佳吉這兩大國際糧商，這兩傢企業在國內的市場份額不足10%，中糧集團也從今年開始嘗試這一模式。期貨人才的嚴重缺乏影響瞭國內實體企業對於期貨工具的使用能力。下遊企業在參與基差交易時，如何更好把握點價時機，如何確認適合的基差，對其市場研究水平和期貨人才儲備提出瞭很高的要求。但長遠來看，實體企業通過現貨和期貨市場“兩條腿”走路，參與利用基差交易降低經營風險是發展趨勢。相信隨著中糧等大型國有企業的嘗試，基差交易模式有望得到更好的推廣和應用。編者按：近年來，飼料期貨市場得到長足發展，市場功能發揮明顯。日前期貨日報實地走訪了北京、上海、浙江、安徽和江西等地飼料產業鏈企業，對飼料企業期貨市場參與利用整體情況進行了調研。為使大家對當前飼料企業市場參與利用情況有一全面了解，自今日起，本報將推出“飼料期貨服務產業考察”系列報道，敬請關注。今年春節前后至今，隨著國內對豆粕下游需求的看淡和豆粕期現貨價格的持續倒掛，由路易達孚等國際糧商主導的基差交易又開始活躍起來。期貨日報日前走進路易達孚（北京）貿易有限公司，鑲嵌在前臺藍色背景墻一側的兩臺大屏幕，正閃爍著豆粕、玉米等國內相關期貨品種的即時行情，成為迎接來客的一道風景。“路易達孚是對所經營商品百分之百套期保值的公司。”路易達孚（北京）貿易有限公司董事長陳濤告訴，不僅如此，公司的豆粕銷售中至少有一半是通過基差交易達成的。基差即現貨與期貨的價差，相比傳統的一口價交易，基差交易在定價上給買方提供了更大的主動權。比如路易達孚與下游飼料企業客戶簽訂了2013年9月交貨的豆粕基差交易合同，并約定一個固定基差，客戶便可以在合同簽訂日之后至9月1日前期貨市場任何一個交易日點價。只要期貨價格曾擊穿該客戶點價的價格，該筆基差交易便視為達成。雙方最終的現貨交易價格為期貨點價價格加上雙方約定的基差。陳濤告訴，在這種定價方式下，客戶能夠按照自身對市場的研究判斷和自由選擇適合的結算價格。對于賣方而言，盡管目前豆粕期現貨價格倒掛，但一年中總有幾天相對大豆原料價格出現盈利空間，一旦出現這樣的機會，公司就會爭取全部套保。此后，每達成一筆基差交易，路易達孚便在點價的價位，實施相同數量的買入平倉。“做基差交易以后，現貨銷售價格與期貨價格的變動更加統一，比如期貨盤面漲了50元/噸，現貨銷售價格就會即時上漲50元/噸，反之亦然，這樣更有利于市場風險的控制。”陳濤說。“當買入和賣出都在期貨市場上進行對沖以后，我們對市場價格的絕對漲跌便不再敏感，而只關注基差的變化。”路易達孚（北京）貿易有限公司豆粕銷售經理王莉說，從歷史上分析，豆粕現貨價格最高到過4500元/噸，最低跌到2100元/噸，如果采用一