赤峰市紅山區棚戶區改造政府購買服務項目投融資方案（討論稿）國開金融有限責任公司201704一、項目概況（1） 項目名稱：赤峰市紅山區棚戶區改造政府購買服務項目（2） 項目類型：新建；（3） 所處行業：基本公共服務；（4） 地點：內蒙古自治區赤峰市紅山區東城、西城、橋北；（5） 購買方式：政府購買服務；（6） 購買主體：赤峰市紅山區棚戶區改造辦公室；本項目的主要購買內容包括：征地拆遷款的籌集（東城為頭道街征拆款的20%+東城征拆款的100%，西城為征拆款的20%-40%，橋北為征拆款的20%-40%）以及配套基建部分的設計、投融資、建設和運營、維護；其中：1）給水管道、燃氣管道、電力管線、熱力管道、熱力站、變電站、停車場由相關單位投建運營。2）道路和綠化由承接主體進行投資建設、維護；3）體育活動中心、康體娛樂、加氣加油站（承接主體需要能夠通過公開市場獲取土地）由承接主體投資建設、運營；4）學校、醫院及其他設施由承接主體負責投資建設，政府負責運營。 （7）項目總投資表1 項目總投資表（單位：億元） 棚戶區片區東城橋北西城總投資 105.11100.3351.41-71.51(1)征收費用 82.3016.4820.10-40.20(2)工程建設投資 22.8186.6631.31二、操作模式本項目由紅山區政府授權紅山區棚改辦作為購買主體，按照政府采購法等相關規定，履行合規的政府采購程序，通過單一來源采購方式確定承接主體（棚改服務提供商-SPV項目公司）負責實施，即由購買主體向SPV項目公司購買棚改服務，SPV項目公司主要依靠政府采購資金回收投資成本和獲取合理收益。國開金融及其指定平臺將通過政府采購、配套開行貸款的創新模式整體實施紅山區棚改項目。作為新經濟形勢下支持地方棚改的創新模式，具體資本金合作方案如下：1、合作方式：國開金融及其指定平臺（聯合其他金融機構等社會資本）以“名股實債”進行投資，與承接單位按照70：30的比例組建赤峰紅山棚改項目基金，并共同設立棚改服務提供商-SPV項目公司，各基金合伙人及股東根據項目進度、貸款需求同比例投入。 2、合作期限：共計8年，前3年為投資期，后5年為退出期，經國開金融同意，可延期2次，每次1年。 3、后續合作拓展：待實施棚改、騰退土地后，國開金融將繼續幫助紅山區拓展文化、旅游、休閑、健康等領域的先進資源，向綜合運營延伸發展。 三、交易方案1、交易結構 （1）組建紅山區棚改項目基金：由國開系基金管理公司作為GP，出資100萬元，組建紅山區棚改項目基金，總規模55.39億元。其中國開金融（+其他金融機構等）作為優先級LP，出資比例70%，出資金額387730萬元；項目承接單位作為劣后級LP，出資比例30%，出資金額166170萬元；國開系基金管理公司收取GP管理費率不高于2%；（2）組建項目公司：項目公司（SPV）股權比例為承接單位1%、紅山區棚改項目基金99%；（3）配套貸款：國開行內蒙分行為項目公司（SPV）配套貸款2200000萬元。2、信用結構（1） 采購資金（包括貸款本息、名股實債的資本金本息部分）全額逐年納入政府財政預算安排，并由赤峰市政府及人大出函明確；（2） 項目承接單位為資本金部分提供回購承諾；（3） 項目承接單位認繳紅山區棚改項目基金30%份額并作為劣后級LP;（4） 項目承接單位認繳的紅山區棚改項目基金份額質押給項目基金優先級LP；（5） 項目承接單位所持有的SPV項目公司股權質押給項目基金優先級LP；（6） 政府采購合同項下應收賬款做第二順位質押給項目基金優先級LP。2、 紅山區棚改項目基金退出安排在合作期內，從第四年開始，政府將要求項目承接單位逐步回購紅山區棚改項目基金股權，具體的回購安排將考慮項目進度和國開金融出資情況。國開金融第一年的投資，退出期限不超過5年；國開金融第二年的投資退出期限不超過4年。四、政府采用本模式的益處政府采用本投融資模式的益處在于：1、采購資金納入財政預算管理，不列入地方政府債務，政府購買服務模式有效降低了債務壓力和財政資金支付壓力，有利于政府打造健康可持續財政。2、項目綜合資金成本低（項目端最終綜合成本僅5.5