雀巢收購徐福記案例分析一、l背景信息分析政治環境： 我國在針對企業收購方面，國內的反壟斷審查很嚴，氣氛不好。民族情緒和政府有一定的阻礙。例如（2010年，自主品牌吉利完成了對國際大鱷沃爾沃的收購。雖然最終完成收購，但過程卻頗為曲折。） 經濟環境： 雖然金融風暴對我國經濟有一定的影響，但風暴沒有傷到我國經濟勒骨，只是一定程度上減緩了我國經濟快速增長。目前國內食品、餐飲、飲料、糖果行業發展迅速，確實需要大量資金和先進經驗的支持，但通過收購來滿足這一需要也存有相當大的風險。一是要警惕外資通過惡意收購來進行競爭，使民族品牌流失；二是要警惕實力強大的外資企業通過收購掌握了國內的銷售網絡，形成新的壟斷。 法律環境： 針對我國名族企業發展，國內法律環境一直保持支持，但是，惡意并購的出現，國內也在防范壟斷市場。雖然我國在反壟斷方面有規章制度，在司法方面也取得一定成效，但我過的“軟環境”還不盡規范，在操作層面上出現問題。表現為一下四點：第一、立法分散，尚未形成完整的法律體系。第二、立法效力介位底下，缺乏應有的權威性。第三、法律法規政出多門，缺乏法規之間的協調性。第四、立法過于簡單，缺乏可操作性。2、 并購雙方（一）雀巢公司 雀巢公司，由亨利雀巢（Henri Nestle)于1867年創辦，總部設在瑞士日內瓦湖畔的韋威 (Vevey)，在全球擁有500多家工廠，為世界上最大的食品制造商。公司起源于瑞士，最初是以生產嬰兒食品起家，以生產巧克力棒和速溶咖啡聞名遐邇。“Nestle”的意思是“小小鳥巢”，這個溫馨的鳥巢作為雀巢公司的標志，深受消費者熟悉和喜愛，它代表著雀巢公司的理念：關愛、安全、自然、營養。雀巢秉承一貫的理念和原則，以人為本，以質量為重，為世界各國的消費者提供優質食品，帶來美好生活。 20世紀初，公司開始實行多樣化生產，并在世界各地收購并建立企業，成為世界規模最大的食品制造商，其分支機構開設在美國、日本、德國等20多個國家。2010年在全球五百強企業中排名第44位，營業收入991.145億美元。雀巢銷售額的98%來自國外，因此被稱為“最國際化的跨國集團”。雀巢在中國的發展 雀巢在中國有著長久的歷史。早在上世紀的1908年，雀巢公司就在上海開設了它在中國的第一家銷售辦事處。雀巢是最早進入中國的外商之一，對中國有著堅定的承諾。八十年代初，雀巢就開始與中國政府商談在中國投資建廠，并將其在營養品和食品加工方面的世界上頂尖的專有技術和豐富的專業知識轉讓給中國。1990年，雀巢在中國大陸的第一家合資廠開始運營，隨后又建了多家工廠。雀巢通過利用本地原材料在本地制造同等高品質的食品，替代進口產品，幫助中國在這方面節約了大量外匯。現在雀巢在中國大陸銷售的產品中99%是在本地制造的。雀巢收購的中國品牌：1997年收購冰激凌生產企業上海福樂食品1998年購得國內雞精行業第一品牌上海太太樂80%股權1999年收購廣東最大冰激凌品牌廣州五羊97%股權2001年拿下國內第二大雞精生產商四川豪吉60%股權2010年2月拿下云南大山70%的股權，補足礦泉水的短板2011年4月拿下廈門銀鷺60%的控股權2011年12月收購徐福記塵埃落定（2） 徐福記公司 徐福記創始于1978年，創辦者徐氏兄弟，曾分別在臺灣經營徐記食品、徐福記食品、安可食品、巧比食品及蜜餞等知名品牌，被譽為“二十年金字招牌”，是中國最大的糖果品牌和糖果企業之一。該集團主要生產糖果、糕點、沙琪瑪、巧克力、果凍等糖點。公司在全國擁有26家銷售分公司，下轄120個業務片區。終端銷售網點每年以30%的速率成長，包括：跨國連鎖銷售系統(如沃爾瑪等)；大中型連鎖超市；內、外資零售賣場；量販店；傳統商場；百貨公司等，達到8000余家。另外更滲透進入便利店、士多店、批發市場。其中，主要的大賣場達到1500家以上，一、二級城市的二賣場約6500余家。徐福記在暢銷中國的同時也在大力拓展國外市場，先后與世界著名糖果商簽約達成策略連盟，如美國Sunkist公司、英國EBL公司等，產品銷往美國、加拿大、日本、英國等歐洲、北美洲、南美洲、亞洲、中東地區各國。2002年初公司取得了沃爾瑪公司全球采購系統合格供應商的資格，于2003年全面供應。徐福記糖果糕點透過沃爾瑪在全球3000多個超級市場大力拓展國外市場，這大大提高了徐福記食品的品牌效應，擴大了產品的出口量，提高了產品在全球市場的占有率。公司具有完善的服務體系，產品質量完全符合相應產品標準，消費者投訴處理率100%。3、 收購原因（一）雀巢公司方面 盡管進入中國市場歷史悠久，在國內糖果行業的份額并不高，按銷售額算，08年其份額僅為1.6%名列第五，遠落后與排名首位的美國瑪氏12.9%，面對瑪氏、卡夫等競爭對手，收購新興市場優秀品牌對其來說無疑不是一條捷徑。對于雀巢來說，徐福記有如下優點吸引其進行收購：1.健全分銷網絡和物流配送系統2、市場占有率高3、成長速度快4、強大品牌力量5、產品豐富且物美價廉（2） 徐福記方面目前因為糖點行業處在一個高速發展時期，僅靠自有資金發展，市場機會就很有可能失去，徐福記缺乏資金；且產品研發乏力，創新度不夠；人才缺失，內部管理混亂。而這些正是雀巢公司能夠彌補的。徐福記抓住這次機會，有利于企業未來的整體規劃，可以實現海外市場的拓展，走向世界，實現從“國內品牌”向“世界品牌”的飛躍。（4） 收購進程2011年7月5日，雀巢被指洽購徐福記，徐福記新加坡停牌；徐福記證實與雀巢洽談收購事宜；7月6日，雀巢證實正洽購徐福記，并購需跨越很多障礙；徐福記稱不會將公司全部賣給雀巢，更側重合作；7月7日，雀巢三月內兩起并購，分析稱對民族品牌威脅大；7月8日，雀巢收購徐福記，壟斷動機明顯前景不被看好；7月9日，徐福記承認雀巢洽購的甜與苦；7月11日，雀巢已和徐福記簽協議，擬17億美元購60%股份；7月12日，雀巢中國公司稱111億控股徐福記獲批有望。12月7日，徐福記國際集團在新加坡交易所發布公告宣布，商務部昨天已經批準了雀巢公司以17億美元收購徐福記60%股權的交易。5、 收購后的影響 1、 雀巢實現了已定的銷售增長目標；2、 雀巢利用徐福記的分銷網絡和物流配送系統，增強了其銷售能力；3、 顯著提高市場占有率和綜合競爭力；4、 提升了與瑪氏、卡夫、聯合利華等相抗衡的實力，打壓了其他國內企業；5、 得到雀巢的研發支持，擴充產品線，徐福記的銷售收入也實現了增長；6、 逐步實現其跨國發展的目標，產品全球化的目標。消費者影響 民族產業被俘虜的憂慮心態逐漸增長。洋品牌正加緊對中國糧食全產業鏈滲透，從上游種子種植、小麥收購、面粉加工，到中游食品制造，再到終端流通，外資勢力不斷加緊滲透。與此同時，不少在華的外資還不斷從與中方的合資企業中回購股份。外資不斷并購，在特定的行業，有可能造成市場的定價權、設定標準權完全被外國掌握，這對包括糖果業在內的中國食品業更不利。市場影響 “糖果是食品業內利潤最高的產品之一，雀巢+徐福記將使雀巢在中國的銷售額坐二望一，并能透過徐福記全國性渠道網絡深入至增長最快的二三線市場腹地。雀巢收購徐福記后，強強聯合優勢互補，其利潤將會有一個質的飛躍。雀巢收購徐福記，是中國食品行業的標志性事件，由于兩者市場份額均位于行業前五，收購成功后，顛覆性地改變了中國糖果業的格局。雀巢對中國糖果市場的控制力明顯增強，不僅進一步提升與瑪氏、卡夫、聯合利華等對抗的籌碼，也進一步壓縮了雅客、金絲猴、大白兔等國內中小糖果企業的生