注冊咨詢師 項目決策分析 講義 第 六章 第六章 項目的融資 教習全書 P94 第一節 項目的投融資模式選擇 一 項目的融資組織形式 了解 一 新設法人融資 1 概念 2 信用基礎 3 擔保責任 4 項目融資的實施程序項目融資的實施分為七個階段 二 既有法人融資 公司融資 1 概念 2 信用基礎 3 擔保責任 完全追索權 的融資方式 4 既有法人融資投資于項目的形式 建立單一項目子公司 非子公司式投資 由多家公司 以契約式合作結構投資 5 公司融資下的資金 1 公司以自有資金投資形成項目的資本金 2 以公司為借款人獲得長期及短期負債融資 三 兩種融資方式基本特點的比較 二 投資產權結構 了解 1 概念 2 與投資產權結構有關的概念 1 權益投資 2 項目投資結構 3 投資人向項目投入資本金的方式 三種 注冊資金 資本公積金 企業留存利潤 3 現代主要的權益投資方式 三種 4 投資產權結構的選擇應考慮兩個重要的方面 1 服從項目實施目標 2 項目投資人的選擇 三 基礎設施項目融資的特殊方式 了解 新的投資機制 特許經營 1 概念 2 基礎設施項目特許經營的典型方式 1 BOT Build Operate Transfer 2 PPP Public Private Partnership 3 TOT Transfer Operate Transfer 第二節 資本金融資 一 項目資本金制度 熟悉 一 資本金制度的實施范圍 二 具體規定 1 項目資本金占項目總投資的比例 2 外商投資項目的資本金的最低比例 例題 1 按照現行有關法規要求 投資總額在 的外商投資企業 其注冊資金占投資總額的 比例不得低于 70 真題 A 300 萬美元以下 B 300 00 萬美元 C 00 3000 萬美元 D 3000 萬美元以上 答案 A 啟示 9 復習時注意重要的表格 3 特殊行業的外商投資企業注冊資金最低要求 二 項目資本金的渠道及籌措方式 1 項目資本金的特點 2 項目資本金的出資方式 現金 實物 工業產權 非專利技術 土地使用權 資源開采 權 注意 以工業產權和非專利技術作價出資的比例一般不能超過項目資本金總額的 20 經 過特別批準 部分高新技術企業可以達到 35 以上 3 項目資本金的渠道和籌措方式 1 股東直接投資 2 股票融資的特點 五點 3 政府投資的方式 三 公司融資項目資本金 自有資金 熟悉 投資項目的自有資金的 四個 四 項目融資項目資本金 熟悉 1 注冊資金 2 準資本金 包括以下三種形式 1 優先股 2 可轉換債券可轉換債券的特點 三點 在項目評價中 可轉換債券應視為項目債務資金 3 股東借款 第三節 負債融資 一 負債融資的含義 債務資金的特點 三點 二 負債融資的幾種及融資特點 熟悉 一 商業銀行貸款 1 商業銀行貸款的分類 2 獲得商業銀行項目融資貸款需要向銀行提供的資料 3 項目投資使用中長期貸款銀行進行獨立的項目評估的內容 4 商業銀行貸款利率 二 政策性銀行貸款 1 國家開發銀行 2 進出口銀行 3 農業發展銀行 三 出口信貸 出口信貸分為買方信貸與賣方信貸 1 買方信貸 2 賣方信貸 四 外國政府貸款 1 概念 2 特點 四點 例題 2 以下關于外國政府貸款表述錯誤的是 真題 A 項目使用外國政府貸款需要得到我國政府的安排和支持 B 外國政府貸款不可以與出口信貸混合使用 C 外國政府貸款通常在利率上給予優惠 D 外國政府貸款可以不由我國政府提供擔保 答案 B 啟示 錯誤的答案有正確的表述變換得到 五 國際金融組織貸款 1 國際貨幣資金組織貸款 2 世界銀行貸款 3 亞洲開發銀行貸款 六 銀團貸款 七 企業債券 1 概念 2 企業債券融資的特點 三點 3 發行債券的要求 四點 八 國際債券 九 可轉換債 十 融資租賃第四節 信用保證措施 了解 一 信用保證措施的作用 1 對于債務人來說 2 對于債權人來說 二 融資信用保證結構評價 三 可能采取的融資信用保證方式 1 第三方保證 1 概念 2 分類 3 可提供第三方保證的擔保人 4 不能成為擔保人的是 2 財產抵押與質押 1 抵押的概念 2 質押的概念 3 項目融資中抵押或質押的標的物主要有 土地使用權 房地產 廠房 機器設備 運 輸設備 公路收費權等 有些項目的在建工程也可以抵押 4 財產抵押或質押需要的附加費用主要有 A 當年投資所需借款額 B 年初累計借款額 C 當年籌 資費用 i 年利率 二 資金結構分析 1 概念 2 資金結構的合理性決定 主要是三方面 3 資金結構的分析的內容 1 資本金與債務融資比例 項目的資本結構 2 資本金結構 3 債務資金結構 4 資金結構要求 1 項目資本金與項目債務資金的比例應符合的要求 2 確定項目資本金結構應符合的要求 三 融資風險分析 1 資金供應風險 2 利率風險 3 匯率風險 四 融資成本 一 資金成本 資金成本 資金占用成本 籌資費用 資金占用成本包括 借款利息 債券利