個人現金流量控制規劃 主要內容 理財規劃流程客戶型態與行為特征個人財務報表的編制與分析個人現金流量控制規劃及運用實例 理財規劃流程 理財規劃的目的 利益與架構理財規劃服務的步驟理財規劃人員與客戶及其它顧問間的關系理財規劃人員的道德規范 基本原則及行文紀律準則 理財規劃的定義與范圍 定義 理一生之財 即個人一生的現金流量管理與風險管理 現金流量管理 一生的收入包括運用個人資源所產生的工作收入及運用金錢資源所產生的理財收入 一生的支出包括個人及家庭由出生至終老的生活支出及因信貸運用所產生的理財支出 理財規劃的定義與范圍 風險管理 預先做保險安排 預防和降低發生事故 意外時的收支失衡及產生的沖擊 理財的范圍 賺錢 收入 與用錢 支出 收入 工作收入和理財收入支出 生活支出和理財支出 理財規劃的目的 利益 目的 平衡一生的收支差距過更好的生活回饋社會利益 達到理財規劃的目的 理財規劃的架構 認識自己投資性格 夢想 分析自己目前狀況 設定財務目標并將其價值定量化 退休計劃 購房計劃 教育計劃 離目標年數 期望報酬率 屆時需求額 每月收入 每月需儲蓄額 每月支出預算 理財規劃的架構 將夢想轉換為數據化的理財目標 理財規劃的架構 理財目標關系式 理財目標額 目前的可投資額 復利終值系數 未來的年儲蓄能力 年金終值系數復利終值 現值 1 r nn 期數r 利率 1 r n 復利終值系數年金終值 年金 年金終值系數年金現值 年金 年金現值系數 理財規劃服務的步驟 流程圖 客戶 建立關系溝通 客戶想得到的服務 我們能提供的服務 理財顧問 需求面談理財目標 資料提供 個人財務資料 資產負債與現金流量 個人問卷資料 理財目標與風險偏好 軟件運用個別調整 資料輸入 理財相關統計資料庫 復利年金各項公式設定 咨商面談 理財規劃報告書 目前缺失及未來改善建議 協助執行及績效追蹤 理財規劃服務的步驟 客戶與規劃人員間的關系 客戶如何選擇理財規劃人員理財規劃人員應有的資歷與經驗理財規劃人員的資格認證理財規劃人員以何種方式提供理財規劃服務理財服務團隊及后勤支援所提供的理財規劃服務如何計費 理財規劃服務的步驟 客戶與規劃人員間的關系 理財人員尋找需要理財規劃服務的客戶有錢但沒時間規劃及管理資產的客戶目前雖非高資產族群 但愿意積極規劃未來者家庭責任感強 對子女有高期望者家庭或居住環境面臨較大變遷 需要做特殊調整安排者 理財規劃服務的步驟 客戶與規劃人員間的關系 理財規劃人員與客戶接觸的流程依據上述潛在客戶群 以各種渠道收集客戶名單利用信件或電話介紹服務宗旨及內容 推銷專業 激發客戶興趣取得客戶同意安排需求面談 理財規劃服務的步驟 收集客戶資訊 設定理財目標與期望收集客戶資訊 客戶目前狀況推定客戶風險承受度測定協助客戶設定個人或家庭的理財目標與期望 原則明確的 specific 可衡量的 measurable 可達到的 attainable 符合實際的 realistic 具體的 tangible 理財規劃服務的步驟 收集客戶資訊 設定理財目標與期望引導客戶需求分析應掌握的TOPS原則 T Trust 取得客戶信任O Opportunity 正面掌握機會P Pain 負面避免痛苦S Solution 提供解決方案 理財規劃服務的步驟 依據客戶的財務現狀與目標需求進行分析模擬 問卷及客戶需求輸入理財相關統計資料輸入依據財務現狀及風險承受度檢驗各項目標達成的可能性以客戶的理財價值觀排定各理財目標間的優先順序 理財規劃服務的步驟 現有資源運用的優先順序所有目標無法同時達成時 檢驗標示及調整模式投資組合建議未來生涯資產凈值模擬擬定理財規劃報告書向客戶說明結果及提出建議理財規劃報告內容 客戶基本資料客戶理財規劃目的 特殊需求詳列理財規劃模型輸入資料與輸出結果量身定做的理財建議方案協助客戶執行理財計劃定期檢查理財計劃的執行效果 理財規劃人員與客戶及其它顧問間的關系 客戶 理財規劃師 專業顧問群會計師 律師 證券分析師 產品提供者銀行券商保險中介 家庭醫生上游 專科醫生中游 藥廠提供藥品下游 理財規劃人員的道德規范 基本原則及紀律準則 基本原則 守法原則忠實誠信及善良管理原則謹慎管理原則資訊揭露原則專業原則保密原則公平競爭原則 理財規劃人員的道德規范 基本原則及紀律準則 行為紀律準則 對風險產品不得承諾或擔保本金或最低收益率不得有背信或不當利益收授行為不得強制客戶接受任職金融機構或利害關系人之產品 服務及與其交易作為提供理財規劃服務的必要條件不得以不合法或不正當方法取得客戶名單作為行銷依據不得因職務關系獲悉客戶未公開的消息而從事內幕交易不得泄露客戶資料 轉借客戶資料須按規定進行 客戶形態與行為特征 家庭生命循環與生涯規劃客戶對理財目標的優先順序 理財價值觀客戶的理財個性表現與行銷象限客戶對投資風險的忍受程度 資料一 截止2003年1月末 我國城鄉居民本外幣儲蓄存款余額達到9 81萬億元 若再加上居民手中持有的現金 則居民手中持有的閑散資金將超過10萬億元 按人均可支配收入計算 目前已超過7500元 迫切需要開展個人理財業務 資料二 我國已形成包括貨幣市場 資本市場 期貨市場 黃金市場 房地產市場 收藏品市場等在內的完整的市場體系 使個人理財產品的創新有了堅實的依托 資料三 中國社會調查事務所在京 津 滬 穗四地的專項問卷調查顯示 74 的被調查者對個人理財服務感興趣 41 的被調查者需要個人理財服務 在上海 大多數市民認為 未經專家指導的自發理財方案有很大風險 有87 的被訪問市民表示會接受銀行提出的理財建議 其中32 的市民 最感興趣銀行的理財咨詢和理財方案設計 40 的人認為 應增加代理客戶投資操作 提供專家服務 并 希望能與銀行理財專家建立穩定和經常性的業務聯系 在廣州 33 的居民對存款 股票 債券 基金 保險等金融資產的優化組合感興趣 22 的人要求銀行提供信息咨詢服務 需要理財的客戶 有錢但沒有時間和精力規劃管理自己資產的客戶 有錢但不具備理財能力去規劃管理自己資產的客戶 希望自己的資產能夠得到更加合理規劃和管理的客戶 需要對自己的資產作出特殊安排的客戶 家庭生命循環與生涯規劃 以生涯規劃擬定理財目標 并以理財計劃落實 退休 事業 生涯規劃 居住 家庭 理財目標 節稅 投資 理財計劃 保險 貸款 家庭生命循環與生涯規劃 生涯規劃與理財活動 家庭生命循環與生涯規劃 客戶理財價值觀 螞蟻族 先犧牲后享受蟋蟀族 先享受后犧牲蝸牛族 背殼不嫌苦慈鳥族 一切為兒女著想 理財價值觀與金融行銷 螞蟻族 先犧牲后享受順水推舟可筑夢余生投資 基金投資組合保險 養老險或投資型保單蟋蟀族 先享受后犧牲喚起需要 強迫儲蓄最低額度投資 基金保險 基本需求養老險 理財價值觀與金融行銷 蝸牛族 為殼節衣縮食以基金準備購房自備款投資 中短期較看好的基金保險 短期儲蓄險或壽險慈鳥族 辛苦為兒女以基金準備子女教育費用投資 中長期表現穩定基金保險 子女教育年金 理財價值觀與金融行銷 有限負擔能力下兼顧各理財目標的解決方法 目標順序法目標并進盡早投資法 客戶的理財個性表現與行銷象限 理財個性表現私密性依賴性 私密性低而依賴性高的人是最好的客戶沖動性理財個性象限與金融行銷賭徒型群眾型分析師型保守被動型 理財個性象限與金融行銷 分析家型費率打折 高附加值服務投資 多元化基金投資組合保險 定期壽險 賭徒型提供咨訊 轉換建議投資 高報酬高風險基金保險 投資型保險 保守被動型固定利息 強勢貨幣投資 債券型基金保險 收益保證型 群眾型過去績效 最多申購投資 最熱門的基金保險 最多人買的險種 謹慎 決斷 沖動 猶疑 理財個性象限與金融服務方式 依賴性及私密性要求均高的客戶互動式理財服務專線私密性高但依賴性低的客戶基金手冊郵寄 自動傳真電話 網站咨訊提供私密性低但依賴性高的客戶追蹤式理財顧問 代客操作私密性與依賴性均低的客戶面對面理財診斷服務 提供選擇性方案 客戶對投資風險的忍受程度 影響投資風險承受度的因素 年齡資金需要動用的時間理財目標的彈性投資者主觀的風險偏好 客戶對投資風險的忍受程度 年齡與風險偏好及金融行銷 年輕且愿冒險者 血氣方剛型年輕但不愿冒風險者 少年老成型年長卻愿冒險者 拼老本型年長且不愿冒風險者 保老本型 年齡與風險偏好及基金保險行銷 年齡與風險偏好及基金保險行銷 血氣方剛型長時間可忍受高風險投資 新基金保險 意外險及投資型險 拼老本型愿放手一搏投資 保本投資型存款債券保險 固定收益投資保險 少年老成型有長時間但無法忍受高風險投資 股市基金保險 壽險及儲蓄險 保老本型時日不多絕不能蝕老本投資 債券基金保險 退休年金 年輕 冒險 年長 保守 風險承受能力的評估 心理學評估方法 調查問卷樣本1 你的好朋友會用下列哪個句子來形容你 1 能夠承受很大的風險 2 經詳細分析后 你會愿意承受風險 3 一個小心謹慎的人 4 不愿意承受風險 風險承受能力的評估 調查問卷樣本2 假設你參加了一個電視游戲節目 并可選擇一下其中一項 你會選擇 1 1000現金 2 有50 的機會贏取 5000現金 3 有25 的機會贏取 10000現金 4 有5 的機會贏取 100000現金 風險承受能力的評估 調查問卷樣本3 你剛剛有足夠的儲蓄實現自己一直夢寐以求的旅行 但在出發前三個星期 你忽然被解雇 你會 1 取消旅行 2 選擇另外一個比較普通的旅程 3 依照原定的計劃 因為你需要充足的休息來準備尋找新的工作 4 延長旅程 因為這次旅行可能成為你最后一次的豪華旅行 風險承受能力的評估 調查問卷樣本4 假設你突然有 20000可用于投資 你會選擇 1 將它存入銀行活期儲蓄 定期儲蓄或貨幣市場工具 2 投資在一些比較安全及高素質的債券或債券基金 3 投資到股票或股票基金 風險承受能力的評估 調查問卷樣本5 根據自己的經驗 你對于投資股票或基金安心嗎 1 不完全安心 2 安心 3 非常安心 風險承受能力的評估 調查問卷樣本6 對于風險一詞 你第一個感覺是 1 損失 2 不明確 3 機會 4 興奮 風險承受能力的評估 調查問卷樣本7 專家估計一些資產 如金 珠寶 收藏品和房屋的價格會上升 而債券的價格會下降 但他們認為政府債券相對比較安全 如你此時持有大量政府債券 你會 1 繼續持有 2 債券賣掉 然后把所得資金一半投資到貨幣市場 一半投資到房屋等實物資產 3 債券賣掉 所得資金投資到實物資產 4 債券賣掉 所得資金投資到實物資產 并向別人借錢來投資實物資產 風險承受能力的評估 調查問卷樣本8 以下四個選擇 你個人比較喜歡 1 好的情況下會賺取 200 最差的情況下會損失 0 2 好的情況下會賺取 800 最差的情況下會損失 200 3 好的情況下會賺取 2600 最差的情況下會損失 800 4 好的情況下會賺取 4800 最差的情況下會損失 2400 風險承受能力的評估 調查問卷樣本9如果你現在得到一筆 1000的現金 并要求你選擇其中一項 1 再額外多賺 500 即肯定得到 1500 2 50 的機會額外多賺 1000 50 的機會維持得到 1000現金 風險承受能力的評估 調查問卷樣本10 如果你現在得到一筆 2000的現金 并要求你選擇一項 1 從 2000中損失 500 即肯定得到 1500 2 50 的機會損失 1000 50 的機會維持得到 2000現金 風險承受能力的評估 調查問卷樣本11 假設你繼承了 100000遺產 你必須將所有遺產投資于以下一項 你會選擇 1 一個儲蓄戶口或貨幣市場基金 2 一個擁有股票和債券的基金 3 一個擁有15只藍籌股票的投資組合 4 一些保值的投資產品 如金 銀或石油 風險承受能力的評估 調查問卷樣本12 如果你擁有 20000并可投資 你會選擇下列哪個組合 高風險投資包括期貨和期權 中風險投資包括股票和股票基金 低風險投資包括債券和債券基金 1 低風險占60 中風險占30 高風險占10 2 低風險占30 中風險占40 高風險占30 3 低風險占10 中風險占40 高風險占50 風險承受能力的評估 調查問卷樣本13 你和朋友及一地質學家組成一個探索金礦的研究小組 一旦探索成功 回報可以高達50到100倍 但如果失敗 將會血本無歸 你的朋友估計該計劃的成功率為20 假如你有足夠的資金 你是否會投資 1 會 2 會 以一個月的薪資作為投資 3 會 以三個月的薪資作為投資 4 會 以六個月的薪資作為投資 風險承受能力的評估 風險承受能力計分表 風險承受能力的評估 風險承受能力評估表 風險承受能力的評估 客戶投資偏好類型和風險承受能力評估 個人或家庭財務報表編制與分析 家庭理財統計之運用個人及家庭財務報表的編制與分析家庭財務比率分析與財務診斷個人財務診斷的要領致富公式與生涯狀況模擬分析 家庭理財統計運用 家庭可支配收入的來源與分配狀況家庭消費及儲蓄概況國家統計結果 家庭可支配收入的來源與分配狀況 家庭所得增長情況據經濟增長率來估計家庭所得的成長率家庭可分配所得占總所得的比重在下降 政府納稅及轉移支出的比重在上升家庭所得分配情況及意義可據分配情況提供不同等級的理財規劃不同等級家庭所需要的理財規劃服務內容不同最高收入家庭 貴賓理財服務的客戶群 服務以境外理財 節稅規劃 投資組合為主第二層次收入者 以保險規劃理財為主第三層次收入者 服務重點群 服務包括以中等所得水平 擬定長期儲蓄投資計劃達成各項理財目標 家庭可支配收入的來源與分配狀況 第四層次收入者 年輕族客戶群 服務重點為協助累積投資資本最低收入者 以退休靠理財收入及轉移收入為生的老人家庭為主 服務重點為以有限收入維持基本生活所需可提醒客戶及早積極理財的重要性家庭所得來源及結構工作所得業主所得財產所得轉移所得 家庭消費及儲蓄狀況 家庭消費及儲蓄概況所得分配與儲蓄的關系邊際儲蓄率遞增恩格爾法則 隨收入增加 飲食消費遞減家庭所得結構關系 可支配所得 所得收入總計 非消費支出 消費 儲蓄所得總額 工作收入 業主所得 財產所得 轉移收入 雜項收入 房租收入家庭年均收支儲蓄表按性別 年齡劃分的消費儲蓄表 個人或家庭財務報表的編制 家庭財務報表的作用 記錄理財進度記錄財產所有權 以規劃保險和理賠列出資產與負債 以分配財產和立遺囑完整的財務報告 以申請貸款等記錄退休養老資本衡量家庭財務狀況作為家庭投資決策依據為理財顧問提供理財依據家庭財務報表 資產負債表和收支儲蓄表 個人或家庭財務報表的編制 家庭財務報表基本要素及其關系 資產 負債 凈值 收入 支出 儲蓄存量與流量本期儲蓄 本期收入 本期支出本期負債 期初負債 本期增加額 本期償還額 個人或家庭財務報表的編制 編制原則與實例 復式記帳 借貸記帳法有借必有貸 借貸必相等以企業會計基本原則為基礎 但可以不作應收應付調整假設家庭理財都通過同一銀行儲蓄帳戶進行 則通過以下公式可編制家庭財務報表 當期現金凈增加額 當期儲蓄 以信用卡付款的短期負債增加額 長期房款負債凈增加額 以投資為主的現金外資產凈減少額 個人或家庭財務報表的編制 會計科目借貸規則 報表編制實例 例 小陳第一個月的各項理財活動如下 月 日 公司發薪水 千元入薪資帳戶 月 日 由 提取現金 千元 月 日至 日 現金支出日常生活費用 千元 月 日 以信用卡購買服裝 千元 月 日繳款 報表編制實例 活期儲蓄帳戶如下 小陳 月份的收支儲蓄表 薪資收入 千元日常費用 千元服裝費用 千元儲蓄 千元 資產負債表 月 日 報表編制實例 10月份無服裝費 其余同9月份 截至10月底的活期存折如下 收支儲蓄表10月份 薪資收入 千元生活費用 千元儲蓄 千元 資產負債表10月31日 報表編制實例 例二 家庭為雙薪家庭 夫妻收入合計為1萬元 資產有存款5萬元 股票投資成本10萬元 9月初將股票以11萬元出售 所購房屋市價為50萬元 房屋貸款30萬元 9月初以民間借款方式借入5萬元 每月償還2 5千元 共還25期 2千元為本金 500元為利息 每月生活支出5千元外 還有3千元須還房貸 其中本金1千元 利息2千元 資產負債表8月31日單位 千元 收支儲蓄表9月單位 千元 薪資收入10股票利得10生活費用5房貸利息2民間貸款利息0 5本月儲蓄12 5 資產負債表9月31日單位 千元 9 5 50 10 110 150 5 3 2 5 150 200 50 從單據憑證著手記帳 每月需保留的收支單據如下 薪金收入及所得稅 四金支出其它收入額已實現資本利得或損失現金取款額現金消費支出額刷卡消費簽帳額信用卡繳款額利息支出額保費支出額 從單據憑證著手記帳 本月收支儲蓄表可據以下作出 本月收入 薪資收入 存折上利息收入 活期存款估計利息收入 便條記錄其它收入 股票交割單記錄計算出的資本利得或損失本月支出 現金消費發票 收據或便條記帳額 例行交通餐費支出估計額 本月刷卡消費簽帳額 本月各項貸款繳款通知所列利息支出額 民間借款利息 本月所繳保險費本月儲蓄 本月收入 本月支出 從單據憑證著手記帳 資產負債表持現現金活期儲蓄定期存款金融投資的成本與市值房地產及其它不動產的成本與市值負債的余額資產 負債 凈資產凈資產的增加額 儲蓄額 未實現資本利得或損失 資產重估增值或減損期末現金 期初現金 儲蓄額 資產負債調整的現金凈流入額 報表編制 資產市價變動的調整對于難以評估市值 流動性較差的房產 車 古董 未上市股票等 可依成本入帳 平時不予調整 賣出時直接記收益 列入凈資產變動項目 但如短期內較大波動 應自行調整 對市價變動頻繁且有客觀價格的資產 可在編制資產負債表時將未實現資本利得或損失記入凈值 此時 當期凈值變動額 當期儲蓄額 當期資產重估調整額 當期未實現資本利得或損失家庭收支儲蓄表與資產負債表的細目 資產負債表科目 資產負債表科目 資產負債表科目 資產負債表 1流動資產現金活期存款一年內到期的定期存款其它應收帳款預付帳款2投資組合項目股票債券投資基金 資產負債表 定期存款保值商品其它金融資產3固定資產自用住宅出租住宅其它不動產汽車家電投資額其它個人物品4總資產 1 2 3 資產負債表 5流動負債信用卡應付款應付稅金應付公用事業費應付醫療費一年內到期的長期付款其它6長期付款住房按揭貸款汽車消費貸款耐用消費品貸款教育貸款其它7凈值儲蓄未實現資本利得 損失 資產重估增值 減損 收入支出科目及明細 收入支出科目及明細 收入支出科目及明細 編制家庭財務報表的要點 已實現資本利得或損失是收入科目 未實現資本利得是使期末資產與凈資產同時增加的調整科目購房預付款是資產而不是支出科目 每月房貸還款額應區分本金和利息 分別為負債和支出科目財產保險費為費用科目 壽險中的定期壽險 意外險 醫療險為費用科目 終身壽險 養老險保單增值部分為資產科目 報表編制實例 例三 某家庭3月份發生的經濟活動及其它相關資料如下 1 月初手頭持有現金4000元2 月初活期存款存折50000元3 月初牡丹卡信用卡余額20000元4 上月底借給親戚經商100000元 以30天計 每天10元利息 本月底還本付息5 年初購入二手房價值160000元出租 本月收到月租收入1000元 報表編制實例 6 本月15日購得某公司發行A股 市價為25000元 以活期存折帳戶支付 本日收盤價為30000元7 本月初賣出某公司可轉換債券 賣出價為30000元 購入時 去年 成本為28000元8 本月初購入某國債品種10000元 假設年利率3 單利 以現金支付9 定期存款50000元 年底到期 已存三個月 假定利率為復利3 10 擁有黃金 按目前市值為5000元古董 瓷器 按目前市值為8000元紀念幣5套 面值為100元 現市價為750元 報表編制實例 11 月初購買意外險 醫療險2400元 以信用卡支付12 工資收入15000元13 有住房一套 九個月前購置 成本為800000元 30年期還貸 月還3500元 本月銀行帳單顯示 第九個月付貸款 商業貸款2810元 本金673元 利息2137元 結余508150元 公積金481元 本金153元 利息328元 余97268元14 去年9月貸款買車150000元 月還款2870元 本金2223元 利息647元 余136808元15 接通知應付契稅15000元 下月初支付 報表編制實例 16 支付電信費450元 水電煤等帳單600元 以現金支付17 有家電50000元 家具45000元18 入股一朋友公司 投資30000元 本月收到季度利息1000元19 本月長城信用卡透支消費購衣物2000元 下月還款20 生活費一家2000元 物業管理費300元 保姆費800元21 預付新家具費1000元22 民間借款60000元 20個月還清 月還款額4000元 本3000元 利息1000元 本月余額36000元23 收到女兒托人帶來外匯2000美元 合人民幣16000元 收支儲蓄表 3月份 利息收入1000租金收入1000已實現資本利得2000工資收入15000投資收益1000外匯收入16000收入總額36000 收支儲蓄表 3月份 保險費用200利息費用 商業貸款2137利息費用 公積金328利息費用 消費貸款647契稅15000電話費450水電煤費600服裝費2000 收支儲蓄表 3月份 生活費用2000利息費用 民間貸款1000費用總額25462凈值 本月儲蓄 10538 資產負債表 3月31日 現金136850活期存折18839牡丹信用卡13600外匯16000預付家具費1000預付保費2200流動資產總額188489 資產負債表 3月31日 股票30000國債10000定期存款50000黃金5000古董8000紀念幣3750房屋 租借160000股份投資 公司30000投資資產總額296750 資產負債表 3月31日 住房800000車150000家電50 000家具45000自用資產總額1045000總資產1530239 資產負債表 3月31日 應付稅金 契稅15000應付透支款 長城信用卡2000消費貸款136808民間貸款36000房貸 商業貸款508150公積金貸款97268負債總額795226 資產負債表 3月31日 期初凈值716225本月儲蓄10538未實現資本利得8250期末凈值735013總負債和凈值1530239 預計財務報表 預計收入時設定最低增長比率和適度增長比率預計支出時設定最低增長比率和期望增長比率 企業財務報表分析 資產負債表損益表現金流量表比率分析 比率分析 企業財務比率分析 流動性比率資產管理能力比率長期償債能力盈利能力比率市場價值比率綜合分析 家庭財務比率分析 流動比率11 1現金比率資本結構 財務杠桿作用 1 08凈值乘數2 1投資組合投資負債率12 1 總資產負債率52 利息倍比3 56生息資產周轉率0 121資產結構生息資產報酬率3 6 收入凈值率 例三財務分析 分析結論 流動性太強 短期償債能力很強 資金得收益性差長期償債能力差 財務風險很高 負債主要用于消費和自用資產的購置 使負債的杠桿作用降低資產的周轉率很低 獲利少報酬率很低 費用較高 例三財務分析 建議 加強生息資產的投資 提高投資收益 降低生活費用 財務比率分析 家庭 償付比率 凈資產 總資產理論上 償付比率的變化范圍在0 1之間 通常應高于0 5較好太低 意味著主要靠借貸維持太高 如接近1 則客戶沒有充分利用信用額度 沒有利用負債的杠桿作用 財務比率分析 家庭 負債總資產比例 負債 總資產理論上 償付比率的變化范圍在0 1之間 通常應控制在0 5以下較好負債收入比例 負債 稅前收入在0 4以下時 財務狀況屬于良好狀態在0 36時最合適 財務比率分析 家庭 流動性比例 流動性資產 每月支出通常認為 該比例為3 即流動性資產可以滿足其三個月的開支 該客戶的資產結構流動性較好 但收入穩定的人 該比率可以適當降低 以增加資產的收益能力 財務比率分析 家庭 儲蓄比率 儲蓄 稅后收入根據具體客戶定 沒有唯一指標投資與凈資產比例 投資資產 生息資產 凈資產通常認為該比率應保持在50 以上 才能保證資產有合適的增長率年輕客戶通常在20 左右 家庭財務比率分析與財務診斷 衡量家庭財務結構的指標 負債比率 總負債 總資產 房貸成數 房地產權數 融資比率 生息資產權數房貸成數 房貸額 房地產市值融資比率 融資額 生息資產市值 財務杠桿作用凈值投資比率 生息資產 凈資產 生息資產 總資產 總資產 凈資產 投資資產比重 凈值系數 資產負債表結構分析 投資資產 投資負債 投資凈值 消費負債 消費負債凈值 自用資產 自用資產負債 自用資產凈值 投資資產可生息應提高其比重 盡量避免消費負債投資負債獲利應及時還清自用資產負債應考慮負擔能力 年凈值變動 儲蓄 投資價值變動 自用資產折舊 凈資產投資比率模擬分析 家庭財務比率分析與財務診斷 衡量財富成長性的指標 理財成就率 目前的凈資產 目前的年儲蓄 已工作年數 資產成長率 資產變動額 期初總資產 年儲蓄 年投資收益 期初總資產 年儲蓄 年收入 年收入 期初總資產 生息資產 期初總資產 投資報酬率 儲蓄率 總資產周轉率 生息資產比重 投資報酬率總資產周轉率 工作收入 理財收入 資產 家庭財務比率分析與財務診斷 衡量生涯階段財務充足率的指標 財務自由度 凈資產 投資報酬率 年支出目標值為退休時等于 收支平衡點 固定支出 工作收入凈結余比率相對收支率 目前的年收入 區域平均收入 目前的年支出 區域平均支出 標準值為 家庭財務比率分析與財務診斷 衡量投資受市場變化影響程度的指標 利率敏感度 貸款 存款 債券投資額衡量當利率水平有重大變化時應有的應急措施 該比率越高 利率變動對凈資產的影響越大 利率期限結構分析衡量固定利率下市場利率變化與后續現金流量對存款收益率的影響匯率敏感度 外匯資產 外匯負債股市走勢模擬分析 個人財務診斷的要領 破解理財迷信沒財可理 如何理財只要能守財 不必理財規避理財陷阱拖延開始積累財富的時間沒有預算概念 隨意消費盲目投資不考慮負擔能力的超額借貸理財目標的合理性和可行性及改善方向 致富公式與生涯狀況模擬分析 致富公式的運用原則致富公式 凈值成長率g 凈儲蓄 凈資產 V E W C M I E W C S M F r I L IV E S F r L i E S A F r A L i A E A S A S W W M M F F A M F rg V E S W W M r F A F r A L i A E A 1 sw rf il e其中 s 薪資儲蓄率 毛儲蓄 薪資收入w 薪資收入 理財收入 致富公式與生涯狀況模擬分析 r 投資報酬率 理財收入 生息資產f 生息資產 總資產i 理財支出 負債支出l 負債總額 總資產e 凈值 總資產凈儲蓄 毛儲蓄 理財收入 理財支出毛儲蓄 薪資收入 生活支出理財收入 生息資產 投資報酬率理財支出 負債 負債平均利率 致富公式與生涯狀況模擬分析 如何提高凈值成長率提高薪資儲蓄率s提高投資報酬率r提高生息資產占總資產的比重f降低薪資收入占理財收入的比重w降低凈值占總資產的比重可分四階段行動計劃 第一 初入社會工作 只有工作收入 提高收入 堅持儲蓄 第二 理財收入低于工作收入 提高投資報酬率 第三 理財收入大于工作收入 提高風險投資組合 控制風險 第四 退休后只有理財收入 偏向收益穩定的債券投資 以致富公式檢驗以前的理財軌跡成功案例失敗案例 致富公式與生涯狀況模擬分析 以致富公式對未來做模擬分析 成功案例 失敗案例 收入支出與儲蓄管理 家庭收入來源管理家庭預算的編制與控制家庭預算的運用策略 家庭收入來源管理 家庭收入來源分類與特性受聘者 上班族自營 受聘 傭收族一般自營者 小本開店族專業自營者 自由職業者小企業主大企業主下崗及其它面臨再就業者 理財策略 上班族特點收入穩定 但額外收入較少策略嚴格控制現金流量開源節流不能超負荷購置資產和負債定額定期儲蓄以積累投資資產加強理財投資 理財策略 自營 收雇 傭收族收入特點以傭金為主 受環境影響很大策略擬定不同收入狀況下的收支模式 增加防御能力每月儲蓄 當月收入 基本收入 邊際儲蓄率組合投資理財規劃時注意生涯規劃順序 理財策略 一般自營者 小本開店族收入特點取決于經營狀況策略掌握CREATE觀念科學選擇投資項目進行科學的財務規劃考慮環境因素 理財策略 專業自營者 自由職業者收入特點收入較高 但不一定穩定策略維持高收入的同時積極理財 居安思危 理財策略 小企業主收入特點取決于經營狀況策略善于選擇帳戶靈活運用金融匯款方式充分利用財務杠桿作用有效防范風險 理財策略 大企業主收入特點收入豐厚策略由專業顧問進行理財規劃節稅規劃和遺產規劃為重點規劃內容以信托方式理財 理財策略 下崗及其它面臨再就業族收入特點享受國家最基本生活保障策略制定合理的家庭消費計劃盡可能低消費提升人力資本 創造再就業機會 家庭支出管理 家庭應有多少收入來應付支出基礎收入 期望的生活費用需求 家庭人口數應有收入 基礎收入 購房貸款本息 退休金儲蓄 教育金儲蓄每月還貸本息額 房價 未償還比例 年金現值系數 12 每月退休金儲蓄 期望的月生活費用需求 2人 退休后生活年數 離退休年數每月教育金儲蓄 未成年子女數 期望水平的教育費用 離子女上學年數 12 家庭預算的編制與控制 規劃流程 月儲蓄預算 月收入薪資 傭金房租 利息 信用卡 活期存款 月支出預算衣食住行房貸本息 定期定額 零存整取 年儲蓄預算 整筆投資 年繳保費 年度贈與 年度收入年終獎金紅利 股利 借貸 短期定存 年支出預算國外旅游學費 繳稅 家庭預算控制方式 P75 表4 薪資轉帳憑證 收入 儲蓄目標 家庭預算 現金抽屜 自動提款機 銀行帳戶 現金消費發票記錄 定期定額投資帳戶 房貸本息繳款帳戶 發卡銀行繳款帳戶 差異分析 實際支出 刷卡消費簽帳記錄 家庭儲蓄的運用策略 家庭現金流量結構分析 工作收入 生活支出 工作儲蓄 理財收入 利息 保費支出 理財儲蓄 資產負債調整現金流入 資產負債調整現金流出 資產負債調整現金凈流量 工作收入是源頭活水退休后只有理財收入工作期間應逐年提高理財收入比重 生活支出可預算控制貸款及繳保費應控制在退休前繳清退休后只有生活支出 該期現金變動 工作儲蓄 理財儲蓄 資產負債調整現金凈流量 家庭儲蓄的運用策略 提高家庭儲蓄的可能方式增加家庭工作收入增加家庭理財收入降低家庭生活支出降低家庭理財支出防范理財風險不隨便借錢給別人 不隨便提供金融擔保 不參與民間借貸活動 不參與社會非法集資 謹慎從事高風險投資 家庭儲蓄的運用策略 進行區分儲蓄的方法領取現金薪資收入者先把儲蓄分離出來以信貸消費預算法控制各項支出以銀行薪資轉帳領取收入者薪資入帳時即強迫儲蓄剩余金額以自動提款機平均提取的方式控制支出自營事業收現金收入者先區分真正賺取的收入若營業情況穩定可以日營業額的比例做消費支出預算 建立家庭金融檔案 明確入檔內容 存折 有價證券及其交易記錄 保險憑證 借據 金融信息 理財知識等科學入檔建檔要點 及時全面保密更新 家庭理財風險管理 避免控制轉移承擔分散風險 組合投資 風險和收益的衡量 單項資產投資風險組合資產投資風險風險和收益的關系 CAPM SMLCAPM CAPITALASSETPRICINGMODELSML SECURITYMARKETLINECML CAPITALMARKETLINE 概率分布 期望收益率 收益率 100 15 0 70 X公司 Y公司 投資選擇 經濟狀況 概率 T B HT Col UR MP 蕭條0 18 0 22 0 28 0 10 0 13 0 衰退0 28 0 2 014 7 10 01 0一般0 48 020 00 07 015 0上升0 28 035 0 10 045 029 0繁榮0 18 050 0 20 030 043 01 0 k SkiPi 期望收益率的計算 k 期望收益率 kHT 22 0 10 2 0 20 20 0 40 35 0 20 50 0 10 17 4 i 1 n HT看上去是最好的 確實如此嗎 k HT17 4 Market15 0USR13 8T bill8 0Coll 1 7 標準差的計算 s 標準差 sT bills 0 0 sHT 20 0 sColl 13 4 sUSR 18 8 sM 15 3 期望收益率與風險的對應 投資對象 期望收益率 風險 s HT17 4 20 0 M15 015 3UR13 818 8T b8 00 0Col 1 713 4 標準差系數或變異系數 CV CV是對風險的標準化衡量 表示每一單位期望值對應的風險 CV 標準差s k 期望值 組合風險和收益 假設在HT和COLL 上分別投資50 000元 計算kp和sp 組合投資收益率 kp kp是加權平均收益率 kp 0 5 17 4 0 5 1 7 9 6 kp介于HT和COL 期望收益率之間 kp Swiki n i 1 組合風險 sp 標準差 協方差 相關系數 組合投資風險 sp 3 3 比組合里單項資產的風險都小 20 和13 4 sp 3 3 比HT和Col的平均收益率16 7 小 由此可見 組合投資期望收益率是單項投資期望收益率的加權平均 風險比平均風險低 原因 兩者收益負相關 對風險的一般判斷 大部分股票的收益率屬于正相關 rk m 0 65 平均股票的風險s 35 組合投資通常能降低風險 兩項完全負相關的股票進行組合 r 1 0 成為WM組合投資 25 15 0 10 10 10 0 0 15 15 25 25 股票W 股票M 組合投資WM 完全正相關的兩股票進行組合投資 r 1 0 MM 股票M 0 15 25 10 股票M 組合投資MM 組合投資風險與組合里單向資產數量的關系 sp會下降 但kp相對穩定 組合里單項資產數量 102030402000 公司特定風險 市場風險 35180 總風險 sp sp 隨股票數量的增加 對減少風險的作用越來越小 在40種股票左右組合投資的風險基本已經不再下降 sp的下限在sM 18 總風險 系統風險 非系統風險 系統風險也叫市場風險 不能通過組合分散掉 非系統風險是可以通過組合投資分散掉的風險通過組合投資可以分散掉大約一半的風險 貝塔系數用來衡量系統風險 表示某單項資產風險相對于市場平均風險的倍 它反映了組合投資里某一單項資產對組合投資風險的貢獻 貝塔系數的計算 將市場收益率和組合投資里某單項資產的歷史收益率進行回歸分析 回歸線的斜率為貝塔系數 年kMki115 18 2 5 1031216 kM 505101520 2015105 5 10 貝塔系數的計算 回歸線 ki 2 59 1 44kM 如果beta 1 0 表示平均風險 如果beta 1 0 表示大于平均風險 如果beta 1 0 表示小于平均風險 大部分股票的貝塔系數在0 5 1 5間 理論上貝塔系數可能為負數 但現實生活中不存在 高風險對應高收益 HT17 4 1 29M15 01 00UR13 80 68T b8 00 00Col 1 7 0 86 期望收益率風險證券 Beta SML 證券市場線 假設kRF 8 kM kMis15 RPM kM kRF 15 8 7 SML ki kRF kM kRF bi 要求收益率計算 kHT 8 0 15 0 8 0 1 29 8 0 7 1 29 8 0 9 0 17 0 kM 8 0 7 1 00 15 0 kUR 8 0 7 0 68 12 8 kT b 8 0 7 0 00 8 0 kCol 8 0 7 0 86 2 0 期望收益率和要求收益率 k k HT17 4 17 0 價值低估 k kM15 015 0合理估價UR13 812 8低估 k kT b8 08 0合理估價Col 1 72 0高估 k k 組合期望收益率 kp 風險 sp 有效組合 可行組合 IB2 IB1 IA2 IA1 投資者A的最佳投資組合 投資者B的最佳投資組合 風險sp 期望收益 kp M Z A kRF sM 風險 sp 組合期望收益率 包括無風險資產的風險投資組合 TheCapitalMarketLine CML B kM kp kRF 斜率 截距 sp CML公式 kM kRF sM kRF sM 風險 sp 組合期望收益率 I1 I2 CML R 最佳投資組合 R M kR kM sR 投資組合方案例子 1確定客戶資產中的風險資產比例及其無差異曲線 假定客戶對風險資產的總體期望收益率和奉賢承受能力如下表 投資組合方案例子 2構建有效的投資組合 假設客戶在香港 將投資該市場上的債券 國外股票和香港股票 同時持有一定現金 這些資產的風險和回報如下表所示 投資組合方案例子 3求出理想的投資組合 投資組合 注意事項客戶的風險承受能力和人力資本會隨時間變化規劃師需要定期重新評估客戶的期望報酬率和風險承受能力 并改進計算回報和風險承受能力的方法以上方法適用于長期投資告知客戶 判斷投資組合策略成功與否的標準是看其能否在滿足客戶目標的同時將風險控制在客戶可以承受的范圍之內 不是盲目提高組合的期望收益率 緊急備用金與信貸運用規劃 緊急備用金額度與來源規劃如何有效使用信用卡消費性貸款與理財型房貸 緊急備用金額度與來源規劃 緊急備用金的用途因失業或失能導致工作收入中斷因緊急醫療或意外災害所導致的超支費用以現有資產狀況衡量緊急備用金的應付能力失業保障月數 可變現資產 月固定支出意外或災害承受能力 可變現資產 保險理賠金 負債 5 10年生活費 房屋重建裝潢成本 緊急備用金額度與來源規劃 緊急備用金的儲存形式流動性高的活期存款或短期定期存款備用的貸款額度以上兩者可據機會成本比較選擇或兩者搭配使用 如何有效使用信用卡 國內目前所發行的信用卡及相關情況 P84表格使用信用卡的優缺點優點方便安全延遲付款 節省利息消費折扣或紅利積點贈品免費保險或可以優惠費率自費買保險可利用信用卡月結單記帳彰顯身份臨時應急 如何有效使用信用卡 缺點過度擴張信用導致信用破產危機失卡與被盜刷的風險使用問題選擇信用卡的要點年費免息還款期和最低還款待遇滯納金和超限期透支利率 子女養育與教育規劃 孩子出生以前的考慮雙薪家庭抉擇及家庭計劃子女教育費用規劃的必要性與應有額度教育費用規劃步驟與實例 孩子出生前的考慮 仔細預計撫養孩子的費用如保母費等 并攤到日常預算中購買生產險和孩子健康險出生后的嬰兒保險計劃擬寫遺囑 雙薪家庭抉擇及家庭計劃 單薪與雙薪家庭的抉擇單薪時的絕對所得額雙薪時保母費的機會成本考慮所得稅后的差異考慮因上班而增加的額外支出階段性的不經濟與長期性的經濟展望考慮未來收支的育兒資產負債 雙薪家庭抉擇及家庭計劃 家庭計劃不考慮購房支出養育子女數 家庭生涯收入 夫妻生涯費用 每個子女生涯支出負擔考慮購房支出養育子女數 家庭生涯收入 夫妻生涯費用 購房總價 每個子女生涯支出負擔購房總價 子女數 每人面積 單價 子女教育規劃的必要性與應有額度 教育程度與所得收入的關系 成正比教育投資回報的簡單分析教育費用逐年上升 應盡早準備 子女教育規劃的步驟與實例 收集現有各級學校的學費及相關支出作為衡量基準計算目前學費的終值 即屆時學費目前應準備的投資及儲蓄組合教育規劃原則多準備 多余可作為退休金可利用教育年金或儲蓄型保險準備教育費用 子女教育金規劃流程圖 家庭計劃 育兒計劃 子女教育規劃 子女數 生育時間 保母費用 單薪或雙薪家庭 幼兒園 才藝班費用 小學 中學 大學 深造 學校選擇 購房地區選擇 高等教育學費 子女自費 父母資助 學費增長率 國內 留學 子女教育金規劃模擬 遺產管理 指當事人在其健在時通過選擇遺產管理工具和制定遺產計劃 將擁有或控制的各種資產或負債進行安排 確保在自己去世或喪失行為能力時能夠實現一定的目標 法律程序上的安排只是遺產管理具體行為的落實 從財務角度進行的合理規劃才是遺產管理的核心內容 目標 幫助客戶在去世或失去行為能力時分配和安排其資產和債務 并使納稅額最小化 特點 可變性 遺產管理 基本概念遺囑訂立人收益人遺產遺囑驗證遺囑執行人遺產管理工具遺囑 遺產委托書 遺產信托 人壽保險 捐贈 遺產管理 遺產管理步驟1計算和評估客戶的遺產價值2決定遺產管理的目標首先考慮其直接債務的償還其次是客戶的長期責任 其義務及其開支其它目標常見目標為受贍養者留下足夠和適當的生活資源減少稅收支出為有特殊需要的收益人提供遺產保障保護收益人的養老金獲取資格其它需要 遺產管理 遺產管理步驟3制定遺產計劃不同類型客戶的遺產計劃客戶已婚且子女已成年客戶已婚但子女未成年未婚 離異客戶原則保證計劃的可變性確保計劃的現金流動性減少稅金繳納 遺產管理 遺產管理步驟4定期檢查和修正 退休規劃 高齡化社會下退休規劃的必要性規劃速算法與影響因素規劃步驟運用實例 高齡化社會下退休規劃的必要性 高齡化社會的來臨難于領到退休金退休金不夠生活所需退休金杯水車薪 難于依賴政府子女心有余而力不足 養兒難防老不及早自籌退休金 后果堪憂 退休規劃速算法與影響因素 速算法 四種假設假設一 目前無積蓄 退休后想維持目前生活水平 且不打算留遺產假設二 目前無積蓄 但退休后可接受不同程度生活水準假設三 目前已積蓄下應有的退休金儲蓄假設四 目前已有積蓄 但還想留遺產照顧子女 為退休準備的儲蓄率計算 基本公式假設一 收入 儲蓄 消費 工作期儲蓄 工作期生活支出 退休后生活支出 目前年齡 退休年齡 終老年齡 為退休準備的儲蓄率計算 基本公式 假設凈值報酬率等于通貨膨脹率工作期總儲蓄 退休后生活總支出工作期年儲蓄 工作年數 退休后年支出 退休后剩余生活年限 尚可工作年數 退休年齡 目前年齡 工作期年儲蓄 工作期年收入 工作期年支出 退休后剩余生活年限 終老年齡 退休年齡 退休后年支出 工作期年支出 為退休準備的儲蓄率計算 基本公式 儲蓄率 年儲蓄 年收入 假設王先生目前30歲 打算60歲退休 預計退休后維持工作期生活水準至75歲 應儲蓄多少 J 60 30 R 75 60 15應有儲蓄率 S Y R J R 15 30 15 33 33 為退休準備的儲蓄率計算 基本公式 假設王先生儲蓄率可維持在40 其它條件不變 何時退休可維持目前生活水準 假設退休年齡為 R 75 A J A 30 R R J 75 A A 30 75 A 40 A 57可提前至57歲退休 假設二 K 退休后生活水準占工作期生活水準的百分比J S K R C S Y KR J KR 假設王先生可接受退休后生活水準為目前的70 其余不變 應如何儲蓄 S Y 0 7 15 30 0 7 15 25 9 假設K 120 儲蓄率為40 何時退休 40 1 2 75 A A 30 1 2 75 A A 58 9 假設三 目前積蓄為E Q E Y目前的凈值 現在到退休前的儲蓄 退休后支出E J S K R C S Y KR Q J KR 假設李先生目前Q為5倍 退休后希望達到工作期70 的生活水準 應儲蓄多少 S Y 0 7 15 5 30 0 7 15 13 6 假設儲蓄率為40 Q 5 K 120 40 1 2 75 A 5 A 30 1 2 75 A 54 5 假設四 目前凈值 現在到退休前儲蓄 退休后支出 遺產H 擬留遺產 H P YQ Y J S R K C P Y假設Q 5 P 10 其余條件不變 應儲蓄多少 S Y 10 5