國際貨幣體系弊端及改革文獻綜述前言國際貨幣體系是指支配各國貨幣關系的規則和機構，以及國際間進行各種交易、支付所依據的一套安排和慣例。國際貨幣體系的作用有一下三個: 第一、確定國際結算和支付手段的來源、形式、數量，為世界經濟發展提供必要而充分的國際貨幣，并規定國際貨幣及其與各國貨幣之間的相互關系; 第二、確定國際收支的調節機制，以確保國際收支的穩定和各國經濟的平衡發展;第三、確立有關國際貨幣金融事務的協商機制或建立有關的協調和監督機構。經濟全球化的發展趨勢使得國際間的資本流動越來越頻繁，隨之產生的是世界經濟秩序的混亂。國際貨幣體系作為支配各國交易的規則，也面臨著重大的挑戰。尤其是07年的美國次貸危機更加暴露了國際貨幣體系的弊端。因此國際貨幣體系的改革問題成為國內外學者關注的焦點，本文參考了國內15篇文獻，總結出國內學者對改革問題的研究和建議。正文一 國際貨幣體系的發展國際貨幣體系的發展經歷了金本位制，布雷頓森林體系，牙買加體系三個主要時期。金本位制度是歷史上第一個國際貨幣制度，它規定，黃金是國際貨幣體系的基礎，各國貨幣可以自由兌換成黃金。該制度雖然是一種比較穩定的貨幣制度，但它過分地依賴黃金，導致黃金供不應求，且各國的黃金儲備不均勻，最終金本位制度瓦解。布雷頓森林體系建立于第二次世界大戰之后，它確立了美元與黃金掛鉤，各國貨幣與美元掛鉤，并建立固定比價關系的，以美元為中心的國際金匯兌本位制。然而，布雷頓森林體系固有的“特里芬難題”無法解決。特里芬教授認為:“由于美元與黃金掛鉤,而其他國家的貨幣又與美元掛鉤,美元因此而取得了國際核心貨幣的地位。于是各國為了發展國際貿易,就要求必須用美元作為結算手段與貨幣儲備。這樣做,就會導致流出美國的美元,在海外不斷沉積。這樣,對美國來說,就會發生長期貿易逆差。而美元作為國際核心貨幣的前提,是必須保持美國幣值穩定與堅挺,這就又要求美國必須是一個長期貿易順差國。這兩個要求互相矛盾,因此是一個悖論。1 美國從1950年代起國際收支出現逆差，國際市場上美元大量過剩，從60年代到70年代曾發生多次美元危機。最終，布雷頓森林體系解體。1976年，牙買加體系建立，黃金不再是匯價的基礎，國際儲備趨于多元化，浮動匯率制度也趨于合法化。牙買加體系雖然更加靈活并富有彈性, 但該體系缺少統一的理念和制度安排, 缺少權威性的監督管理。，雖然浮動匯率制度被大多數國家選擇而取代了固定匯率制度，但這所謂的浮動匯率制度在大多數國家也只是一種有管制的、甚至多種匯率制度并存的匯率制度，這樣會加劇匯率體系的復雜程度，不便于一國掌控本國的金融市場，從而金融危機風險加大，不利于一國尤其是發展中國家的利益和經濟發展。2二 當前國際貨幣體系的弊端第一，美國在國際金融中的霸主地位。王華慶（2010）認為各國美元儲備的價值依賴于美國國內的貨幣政策, 美元和其他國家貨幣實行自由浮動。美元作為一種國際儲備貨幣, 要服從于其主權和政治需要, 美聯儲除了實現美國國內通脹目標和促進國內就業外, 其法定職責并不包括維持美元對外價值的穩定。3所以美聯儲可以為了保持國內物價穩定，降低失業率不負責任地任意操縱美元的價值。同時，葛華勇（2009）也認為，美國的壟斷霸權地位使得全球流動性的松緊基本操持在美聯儲手中。美聯儲實行多目標制，包括經濟增長、充分就業和物價穩定等，并周期性地放松和收緊貨幣政策，導致美元周期性地貶值和升值。4因此，美元的每一次升值或者貶值，都會造成其它國家或大或小的金融危機。第二，IMF功能存在缺失。武安華（2010）認為IMF 要承擔國際金融穩定的職能并且為成員國發生金融困難提供資金援助，現有的資金規模是十分有限的，并且現行國際貨幣體系中缺乏平等的參與權和決策權，仍是建立在少數發達國家利益基礎上的制度安排。IMF 組織特點的不對稱。IMF 的組織性義務具有繼承性和相對穩定性，但其權利卻在不斷擴大和強化，尤其是在金融危機過程中,它甚至以援助資金相要挾，對別國內政進行干預。因此，IMF 的權利和義務具有不對稱性。5 葛華勇(2009)認為現行國際金融組織的決策難以反映大多數成員的利益。其一，決策的獨立性和權威性受到挑戰，制約了其作用的有效發揮。其二，過多地強調對發展中國家和新興市場國家進行監督，而對重要發達國家的監督缺乏有效性，所以不能對系統性風險進行及時的預警和有效應對。這種歧視性的監督也導致了IMF 與少數成員國之間一定程度的對立關系。其三，因其決策受少數大國控制以及缺少必要的資源和融資手段，故不能扮演國際最終貸款人角色，使國際貨幣金融體系缺少最后的保障全球最終貸款人。第三，匯率制度的缺陷。雖然牙買加體系規定了浮動匯率制度，但是執行起來并非如此。許多發展中國家出于對本國經濟的保護，都選擇了釘住匯率制度。李楊（2008）認為各國貨幣釘住關鍵貨幣，一旦掛鉤國和關鍵貨幣國之間的國際收支間出現根本性不平衡，就會出現調整的不對稱問題。由于美國并不像在布雷頓森林體系下那樣依法承擔調整不平衡的成本，不平衡問題一旦出現，往往就會導致掛鉤國家陷入成為美國經濟波動和風險承擔者的不利局面。6國慶（2009）認為釘住匯率制度會導致一國經濟政策失去獨立性。它不利于調節釘住國與被釘住國和其他國家之間的關系。而且即使是浮動匯率制度本身也存在著很多問題。首先，一個國家的匯率決定同時對貿易伙伴也會產生影響，反之也會受別國匯率變動的制約和影響。其次，當經濟全球化使外匯市場容量擴展至十分巨大的時候, 匯率制度的無序加劇了一國外匯市場的風險, 因為管理浮動的主要管理形式是政府動用外匯儲備在市場上干預。7同時，吳建強（2010）認為浮動匯率在成為國際收支失衡的自動調節器的同時，也為國際投機資本合法套取匯率差價獲利提供了機會。隨著國際游資規模的增大，巨額投機資本進出外匯市場導致匯率變動劇烈，匯率波幅增大，加劇了國際收支不平衡。8三 國際貨幣體系改革方向中國國內學術界對國際貨幣體系改革的研究起步較晚,早期研究基本上集中于對國外學者提出的方案的比較與探討(姜波克,1985)9。但是今年來，國際金融危機的頻繁爆發，使得國內學術界越來越重視國際貨幣體系存在的問題及改革方向。第一，貨幣改革。對于這個問題，主要有三種不同的觀點。其一是維持現狀，仍然以美元為主導，進行小幅度的調整。韓玉軍（2009）認為這種選擇最符合中國的短期利益。一方面中國作為美國債券持有量最大的國家, 保持美元強勢的地位無疑有利于保證這些海外資產的安全性與穩定性; 另一方面, 從現實角度考慮, 美國和歐盟仍是當今世界經濟規模和政治實力最為強大的兩個經濟體。短期內, 現行的國際經濟秩序和國際分工格局不會改變, 美元和歐元聯合主導的國際貨幣體系格局也很難發生根本性變化。10其二是推動國際貨幣體系的多元化進程。李伏安，林衫（2009）認為多元化的貨幣體系不僅能夠充分滿足各區域內和世界范圍內的貨幣需求,而且區域貨幣間的協調比較容易達成。既能減少區域內的金融動蕩和經濟危機對整個國際貨幣體系的沖擊,又便于具有統一貨幣的區域內的經濟活動往來,比如,可以降低區域內的貿易上的支付和結算的外匯風險。11其三是舍棄美元的主導貨幣及核心儲備的地位，建立全球性的超主權儲備貨幣。周小川（2009）認為應該創造一種與主權國家脫鉤、能保持幣值長期穩定的國際儲備貨幣，比如特別提款權（SDR）,充分發揮SD R 的作用, 著力推動SD R 的分配, 建立起SD R 與其他貨幣之間的清算關系,積極推動創立SD R 計值的資產，增強其吸引力。12第二，IMF 改革。進入21世紀以來，IMF沒有能夠對全球國際收支失衡問題作出任何實質性應對，也沒有能夠預測到次貸危機的爆發以及次貸危機的演變。張明（2010）認為不僅要對IMF的治理結構、貸款職能與可利用資源等方面的改革，還要對對IMF的宏觀經濟監測職能進行改革。13 李若谷（2008）在國際貨幣金融體系重建過程中，國際貨幣基金組織(IMF) 作為核心多邊機構的功能和作用也應進一步增強， 其自身的決策機制需要改革，對主要儲備貨幣國經濟政策的監測、約束職能必須加強，總的原則應該是所有的國家都不具備否決權。應重新分配基金份額，擴大基礎投票權，增加發展中國家投票權比重，避免任何一個國家及國家集團（如歐盟）具有否決權的現象出現。14第三，跨國金融機構改革。鐘紅（2006）認為應該進一步加強國際金融機構多邊協調, 保證協調機制的有效性.首先, 七國集團等國際多邊協調機構運作機制應進一步完善, 切實關注各成員國經濟金融發展中的現實敏感問題, 致力于在解決國際收支調節機制失靈等關鍵領域展開實質性的合作與協調,將關注的焦點放在全球范圍內非成員國的一些社會問題上的作法; 其次, 要進一步強化建立危機預警系統的重要性, 采取切實有效的措施防范金融危機的發生最后, 廣大發展中國家要積極參與國際多邊機構的協調與合作,以保證未來國際貨幣體系改革中的協調與合作更加富有建設性。15 吳建強（2010）認為各國應擴大對本國金融監管范圍，對所有金融機構(銀行、證券、保險)、金融產品與衍生產品及金融市場實行全面監管，確保各金融市場之間監管信息通暢和信息共享，防范跨行業風險。與此同時，推行金融監管國際化，即金融監管的國際合作，應就金融監管合作的理念、原則和方式達成共識和做出承諾，形成有力的而又具有一致性的跨國（地區甚至全球的）監管合作機制，建立有效而又及時的信息共享機制、風險預警機制。8總結綜上，我們可以得出結論，國際貨幣體系改革勢在必行。但它是一項艱巨的工程，只有推動漸進式改革，才能慢慢改變現狀，使整個世界走出金融危機的陰影之中。1羅伯特特里芬:黃金與美元危機自由兌換的未來2 修晶變革中的國際貨幣體系及中國的策略分析，20083 王華慶對全球貨幣體系的思考，20104 葛華勇關于國際貨幣金融體系改革的思考，20095 武安華關于改革國際貨幣體系的探討，20106 李楊國際貨幣體系改革及中國的機遇，20087 國慶現行國際貨幣體系的缺陷及改革方向，20098 吳建強