黃金投資業務 為什么要投資黃金 目前的投資渠道很多 包括銀行存款 基金 國債 股票以及房地產等 據資料顯示 國內居民60 以上的資金都是存放在銀行 而央行幾次大幅降息使得存款只能獲得取微薄的利息收入 國債和企業債券其收益率僅比銀行存款略高 股票投資獲得豐厚利潤的同時也伴隨著較高的風險 同時 股票交易只能單向交易 俗稱 買漲 房地產投資由于受國家宏觀調控和世界經濟形勢的影響 也不能帶來較穩定的投資回報 黃金投資在國外是比股票還要流行的投資品種 隨著中國金融業的開放 個人投資者參與黃金投資業務在國內的推廣開展是未來的必然發展趨勢 黃金投資的前景與發展趨勢 2004年9月6日 在倫敦金銀市場協會2004年貴金屬年會 上海 上 中國人民銀行行長周小川提出 中國黃金市場要實現三個轉變 一 是實現中國黃金市場從商品交易為主向金融交易為主的轉變 二 是實現中國黃金市場由現貨交易為主向期貨交易為主的轉變 三 是實現中國黃金市場由國內市場向國際市場的轉變 為實現這三個轉變 中國政府和民間組織都做了很多努力 黃金市場已經成為中國金融市場的重要組成部分 黃金概述 金 又稱黃金 化學元素符號為Au 是一種帶有黃色光澤的金屬 黃金具有良好的物理屬性 穩定的化學性質 高度的延展性及數量稀少等特點 因此常被應用于電子電器 航空航天 醫療 首飾等領域 同時在20世紀七十年代以前 還是世界貨幣 目前依然在各國的國際儲備中占有一席之地 是一種同時具有貨幣屬性和金融投資屬性的特殊商品 黃金的用途和投資特點 黃金的傳統作用 可以分為以下四種 國家的國際儲備資產投資保值的工具美化生活的首飾和工業醫療領域的原材料黃金投資特點 價值穩定 是對抗通脹的最理想武器公信度高 認可度高 饋贈轉讓抵押最好的品種財富傳承 合理避稅市場成熟 被操縱的可能性比較小 世界各國黃金儲備量 注 數據來自2009年12月國際貨幣基金組織的國際金融統計數字及其它可得到的來源 1 美國目前擁有8133 5噸2 德國為3407 6噸3 國際貨幣基金組織為3005 3噸4 意大利為2451 8噸5 法國為2435 4噸6 全球最大的ETF1134 03噸7 中國為1054噸8 瑞士為1040 1噸9 日本為765 2噸10 荷蘭為612 5噸11 俄羅斯607 7噸12 印度557 7噸13 歐洲央行為501 4噸14 臺灣為423 6噸15 葡萄牙為382 5噸 10 黃金T D特點 黃金T D優勢 注 數據來自2009年12月國際貨幣基金組織的國際金融統計數字及其它可得到的來源 1 交易時間與其他投資相比更為靈活 更適合平時需要上班的投資者2 交易多樣化 有做空機制 無須擔心資金被套牢3 投入資金少 利用 杠桿 原理 真正做到 以小博大 例如 按照155人民幣 克的價格來計算 要是買一公斤黃金的話 傳統的實物黃金交易需要投資者一次性投入15 5萬元人民幣 然后取走一公斤的黃金 等到金價上漲之后再帶著黃金到交易所賣掉 賺取差價 這樣一來既耽誤投資者的時間又會產生一定的風險 如果要是在 T D 的業務里做的話只需要15 5萬的10 1 55萬就可以在家自己進行交易 不但節省了投資者的時間 而且沒有了隨身攜帶黃金所帶來的風險 輕輕松松賺4 無平倉時間限制 大大減少了操作成本5 新興投資產品 中國市場潛力巨大 國際黃金市場結構圖 影響黃金價格的幾大因素 影響黃金價格的因素很多 主要可以分為以下幾類 美元匯率的走勢 黃金價格一般與美元匯率走勢相反 當美元貶值時 金價往往上漲 反之亦然 通貨膨脹率的影響 黃金歷來是防止通貨膨脹的一種手段 如果通貨膨脹率高 則金價上漲 與利率相關 由于黃金不能升息 如果貨幣利率較高 則投資黃金的成本較高 相對于其他升息資產 黃金的吸引力就削弱了 政治因素 黃金還是一種防止戰亂等天災人禍的手段 因此當國際政治局勢緊張時 人們往往會投資黃金 經濟因素 由于黃金主要用來加工首飾 當經濟情況好時 首飾需求旺盛 帶動了對黃金的需求 因此 有利于黃金價格的上漲 影響黃金價格的部分經濟數據 1 CCI 消費者信心指數 ConsumerConfidenceIndex 2 CPI 消費者物價指數 ConsumerPriceIndex 核心消費者物價指數 Core CPI 3 就業報告 EmploymentReport 4 就業情況報告 EmploymentSituationReport 5 FOMC 聯邦公開市場委員會 會議 利率聲明 Rateannouncement 6 GDP 國內生產總值 GrossDomesticProduct 7 制造業指數 ManufacturingIndex 8 MCSI 密西根消費者信心指數 MichiganConsumerConfidenceIndex 9 NFP 非農就業人數變化 Changesinnon farmpayrolls 10 PMI 采購經理人指數 PurchasingManagersIndex 11 零售銷售數據 RetailSalesData 12 短觀調查報告 TankanSurvey 13 長期債券交易TIC 美國財政部國際資本流動 數據14 貿易收支 TradeBalance 15 耐用品訂單 Durablegoods 16 GDP物價平減指數 GDPPriceDeflator 17 新屋開工 HousingStarts 18 PPI 生產者物價指數 ProducerPriceIndex 核心生產者物價指數 Core PPI 上海黃金交易所是由國務院批準設立 經中國人民銀行審批成立的 在國家工商行政管理部門登記注冊 不以盈利為目的 履行交易所規定職能的法人 上金所接受中國人民銀行的領導和監管 上海黃金交易所簡介 深圳金融電子結算中心簡介 深圳金融電子結算中心是經中國人民銀行總行批準 深圳市機構編制委員會核準 于1995年12月18日正式成立的全國首家金融電子結算中心 以 聯合金融 服務大眾 為宗旨 在更高層次 更廣領域 更好服務上開拓創新 建立和完善面向社會的多層次支付結算服務體系 2008年7月 深圳金融電子結算中心正式成為了上海黃金交易所的金融類會員 08年12月聯合上海黃金交易所 自主研發并成功推出黃金交易二級系統 結算中心利用自身的清算網絡和技術優勢 依托上海黃金交易所主系統搭建新一代的黃金交易服務平臺 為進入黃金市場的投資者提供更便捷 優質的服務 新一代黃金交易二級系統優勢和特色 支持的業務品種齊全系統可同時支持自營 代理法人 個人客戶支持多級代理模式高可靠性和高性能系統提供多渠道平臺接入機制 黃金交易二級系統架構 黃金交易一級系統 上海黃金交易所 黃金交易二級系統 深圳金融電子結算中心 高速專線接入 黃金交易交易端 法人 個人客戶 互聯網接入 大帶寬方便 高速 快捷 自主研發上海黃金交易所推介功能可靠穩定 系統容量大獨立風險控制系統完善的管理控制端靈活的管理功能擴充支持系統內出 入金操作 類似證券交易軟件互聯網接入 黃金業務代理架構 上海黃金交易所 深圳金融電子結算中心 金融類會員 代理機構 代理機構 代理機構 下屬代理機構 下屬代理機構 個人客戶 法人客戶 個人客戶 法人客戶 個人客戶 法人客戶 個人客戶 個人客戶 法人客戶 法人客戶 個人客戶 法人客戶 上金所交易通用規則 交易通用規則 一 交易品種介紹黃金 Au 白銀 Ag 鉑金 Pt 共11個品種黃金 Au99 95 Au99 99Au100g Au T D Au T N1 Au T N2 Au50g Au T 5 白銀 Ag99 9 Ag T D 鉑金 Pt99 95注 綠色字為目前個人客戶可參與交易品種 交易通用規則 二 交易時間周一 09 00 11 30 13 30 15 30周二 周五 21 00 02 30 前一日夜市 09 00 11 3013 30 15 30提示 由于報單是全天交易時段有效 建議在夜市未能成交的報單須夜市結束前撤單 這樣可規避休市時國際金價波動帶來的風險 全球黃金交易時間 全球黃金市場主要分布在歐 亞 北美三個區域 歐洲以倫敦 蘇黎士黃金市場為代表 亞洲主要以香港為代表 北美主要以紐約 芝加哥和加拿大的溫尼伯為代表 黃金市場是一個全球性的市場 可以24小時在世界各地不停交易 黃金很容易變現 可以迅速兌換成任何一種貨幣 形成了黃金 本地貨幣 外幣三者之間的便捷互換關系 這是黃金在當代仍然具備貨幣與金融功能的一個突出表現 交易通用規則 三 競價撮合交易按照價格優先 時間優先的原則 采取自由報價 撮合成交的方式進行 成交價格形成 前一筆成交價買入價賣出價買入價前一筆成交賣出價買入價賣出價前一筆成交價例 最高買入價 189元 克最低賣出價 190元 克上一筆成交 188元 克成交價 189元 克上一筆成交 189 50元 克成交價 189 50元 克上一筆成交 191元 克成交價 190元 克 四 資金清算1 直接 集中 凈額 負責到會員一級2 T 0清算 當日可用3 T 1結算 次日可提 交易通用規則 交易通用規則 五 交割1 黃金的主流品種可替代交割2 成交后可即時申請提貨3 實行 擇庫存貨 擇庫取貨 原則 4 交易所在全國35個地區設置共計48個指定倉庫 目前在用32個庫 目前只支持深圳提貨 上金所黃金現貨交易規則 黃金現貨交易規則 一 黃金現貨交易品種提貨標準重量最小交易單位 手 成色Au99 99 1000克100克99 99 Au99 95 3000克1000克99 95 Au100g 100克100克99 99 二 交易方式報價凍結全額資金和實物 會員賣出黃金 其所得金額的90 可用于本交易日內的交易 買入黃金 可以立即賣出或提貨 黃金現貨交易規則 三 詳細規定報價單位 人民幣元 克 元以后保留兩位小數漲跌停板 以前一交易日收盤價為基礎 30 四 存貨提貨金條實行 擇庫存貨 擇庫取貨 原則 上金所黃金現貨延期交易規則 黃金現貨延期交易規則 一 延期交收業務是指以保證金方式進行買賣 交易都可以選擇合約交易日當天交割 也可以延期交割 同時引入延期補償費機制來平抑供求矛盾的一種現貨交易模式 二 延期交收的作用在目前實盤交易的基礎上 活躍交易 提高交易效率 采用保證金交易方式降低交易成本 流動性增大在 有利于提高市場成交率 風險的有效釋放 避免風險累積 黃金現貨延期交易規則 三 集合競價提高開盤后的交易效率 減少開盤價的非正常波動 集合競價在每個交易日開盤前10分鐘內進行 其中前9分鐘為買賣指令申報時間 后1分鐘為集合競價撮合時間 集合競價采用最大成交量原則 開盤集合競價未成交申報單自動參與競價交易 黃金現貨延期交易規則 四 保證金交易保證金制度 在買賣報價過程中 不再凍結全額資金和實物 而是不分買賣方向 全部凍結報價金額10 的資金 結算中心另加5 的風險保證金 作用 1 在保證交易安全的前提下 盡量降低資金占用 2 提供了賣空機制 在交易過程中 給套期保值者與投資都非常大的靈活性 3 提供了杠桿機制 提高了收益率 同時也增加風險 黃金現貨延期交易規則 五 持倉概念1 持倉是未來要進行交割的一種權利義務 2 在現貨市場中沒有持倉概念 因為 一旦成交 馬上進行交割 資金與實物的所有權進行轉移 3 而在現貨延期業務中 不立即進行交割 因此持倉代表對相應資金與實物所有權進行轉移的一種權利義務 黃金現貨延期交易規則 五 持倉概念多頭持倉 表示未來要付出全額資金 得到黃金實物 空頭持倉 表示未來要付出黃金實物 得到資金 可以持有多頭持倉 或者空頭持倉 也可以同時持有多頭持倉與空頭持倉 黃金延期交易規則 六 報價操作 黃金現貨延期交易規則 七 交割處理延期交易沒有規定具體的交割時間 由買賣雙方按需申報 在買賣雙方申報交割的數量不相等時 通過延期補償費機制引入中立倉來解決矛盾 實現現貨交割 1 交收申報2 交貨申報 空方申請交出實物黃金的數量3 收貨申報 多方申請收進實物黃金的數量4 中立倉 當認收數量與認交數量不等 第三方利用自有的資金或實物補足交收差額 完成交收 黃金現貨延期交易規則 八 延期補償費是市場多空持倉中的某一方為順延實物交收義務向另一方支付的費用 延期補償費的支付方向由交收申報數量對比決定 當交貨申報小于收貨申報時 空頭持倉向多頭持倉支付延期補償費 當交貨申報大于收貨申報時 多頭持倉向空頭持倉支付延期補償費 當交貨申報等于收貨申報時 不發生延期補償支付 黃金現貨延期交易規則 當天收貨量100噸 交貨量80噸 少交20噸 則引入中立倉補交20噸 延期補償費由持倉空付多 中立倉 交貨80噸 收貨100噸 交貨20噸 空方交貨 多方收貨 持倉空方 持倉多方 支付延期補償費 支付延期補償費 黃金現貨延期交易規則 當天收貨量80噸 交貨量100噸 多交20噸 則引入中立倉補收20噸 延期補償費由持倉多付空 中立倉 交貨100噸 收貨80噸 空方交貨 多方收貨 持倉空方 持倉多方 收貨20噸 支付延期補償費 支付延期補償費 黃金現貨延期交易規則 九 延期交易品種提貨標準重量最小交易單位成色Au T D 3000克1000克99 95 Au T N1 3000克1000克99 95 Au T N2 3000克1000克99 95 注 交割時可用標準重量1000克 成色不低于99 99 的金錠代替 暫時沒有品種升貼水 黃金現貨延期交易規則 Au T N 與Au T D 的區別 1 Au T D 每天進行延期費支付 能確保實物交收 更適合現貨商參與 每交易日進行延期費支付 費率為萬分之二 Au T N 每兩個月發生一次延期費支付 在此過程不確保交收能夠成功 但成本可控 更適合投資者參與 Au T N1 為單數月月末進行延期費支付完成交割 Au T N2 為雙數月月末進行延期費支付 費率均為