基金業協會的現場答疑1.私募基金是否可以同券商資管計劃一樣簽署電子合同？持開放的態度，電子合同是從一定程度上有助于維護投資者利益，但是前提是要符合合同法的相關規定，比如電子簽名相關的確認，風險揭示，合格投資者確認程序，包括特定對象確認程序，以及合同簽署后的登記安排，需要IT方式實現。本身電子合同有助于合同定標準化，具體涉及到技術問題，需要銷售機構和管理人員自行開發電子合同的系統。2.母基金的母子基金結構是否屬于突破兩百人上限。不能突破200人上限，若投資者是基金的并在基金協會進行備案了，是不進行穿透和合并計算人數的。 3.目前的代銷流程不支持冷靜期，怎么辦？新規定是改系統。4.冷靜期結束后，客戶撤回申購，期間產生的是否需要退還利息。按照募集辦法的規定，在回訪程序結束之前，不能動這筆資產，我們認為投資者申購的過程還沒有結束。投資者的錢離開他至少有一個24小時冷靜期回訪，并不是說他申購后你運作了一個贖回的動作，所以贖回定性是不準確的。 是否退還利息： 投資者的錢從認購后到達基金的財產賬戶之前，屬于投資者的合法財產。冷靜期救贖之前是不會到達基金賬戶。若期間合同沒有另行約定，我們認為是應該返還本金利息的，應退還本經與銀行同其款利息的。5.正在運作期間的基金產品若有新的投資者需要申購，是否需要按照新的募集管理辦法增加冷靜期和回訪的條款更改合同？不能因為募集行為的出臺影響已完成的合同。主要指契約型的申購安排，新申購的可在原來的契約型上按照募集行為管理辦法，管理人與新申購投資者可以簽訂一個補充協議，不影響基金基礎的安排，采用新老劃斷的方法解決。6.募集辦法中，規定宣傳材料需由管理人制作，為銷售募集機構可以按管理人的宣傳材料進行簡化嗎，管理人可授權募集機構進行制作嗎？根據募集辦法二十二條，基金的宣傳推介材料是有管理人使用制作的，管理人應對宣傳材料的真實性完整準確性負責。原來寫的是募集機構對宣傳材料負責，后來管理人說不希望募集機構編改招募說明書，會產生責任的不確定。不從行政部自律的角度說，管理人可以委托授權募集機構制作募集說明書，按照辦法規定，應對說明書的材料負責，所有責任還是由管理人承擔。7.回訪制度目前并非強制實施嗎？冷靜期是分證券和股權，證券是應當設置，股權是鼓勵設置。協會至鼓勵募集機構按照本辦法三十和三十一條實施回訪制度，是一個鼓勵性條款。8.投資者評估結果有效期最長3年，這三年評估結果能否適用于同意管理人管理的其他產品的認購。可以。9.投資者資產證明文件或收入證明具體包括哪些？有價證券證明，相關銀行存款證明，總歸是由第三方提供的相關證明，若涉及到年均收入需要相關公司出示證明。10.募集行為管理辦法三十和三十一條可暫不啟用，那么投資者是否在冷靜期前解除合同。根據募集行為管理辦法三十一條指的是回訪記錄，我們鼓勵大家執行。冷靜期是一個強制性的要求，必須在15號后執行安排。至于冷靜期之前，從程序上說，投資者有解除權。11.對募集專用賬戶的監督機構是否可以和托管銀行為同一主體機構，托管銀行可以實行監督對募集專用賬戶的監督嗎？若存在銷售機構和監督機構競合，是有可能的。12.在代銷的情況下募集機構承擔合格投資者認定責任，是否基金銷售機構承擔這個責任，管理人不履行合格投資者認定程序不承擔責任？募集辦法，私募基金管理承擔的完整的受托人責任，受托人是覆蓋的整個私募基金的全環節，代銷機構是一個簡單的外包關系，但不能免去管理人的相關責任。管理人和代銷機構有共同承擔相對應的責任。13.管理人的母公司來銷售基金產品是否能豁免基金銷售業務資格？募集辦法第二條：有兩種銷售方式：一是自行募集并管理，二是獲得證監會的基金銷售的牌照的公司可以代銷的。雖然是母子關系，但是成為了獨立的法人實體，所以不行。14.保險資管公司能否取得基金銷售業務資格，目前規定只允許保險公司和保險代理公司，保險經濟公司。基金銷售牌照需要到證監會以及證監局進行銷售的，所以需要詢問證監會。15.基金的一般戶（基本戶，募集基金結算賬戶，基金財產賬戶）是何種關系，特別是對于股權投資基金將募集結算賬戶與基金賬戶相區分是否有意義。在合伙和公司型的基金里，投資者可以把錢直接把錢打到基金的一般戶，或者基本戶，這也是公司股東合伙人的最有效的權利證明。一般戶和基本戶是企業賬戶，可以作為募集資金的結算賬戶，也可作為基金的財產賬戶。募集基金的結算賬戶有可能是銷售方來開的，有可能是錢直接打到基金的財產賬戶，是為了保障基金財產的獨立性。16.合伙制的情況下如果全體合伙人同意不進行資金的托管，全體合伙再將資金匯入合伙企業賬戶后，如何落實募集行為管理辦法要求的資金的監管。合伙制的情況下，應找監督機構簽訂賬戶的監督協議。對于股權來說，很多托管人不愿進行托管，因為控制不了風險，對于直接打到一般戶的企業賬戶，引用監督機構的必要性很大。募集機構已經取得了基金銷售資格實際可以做募集又可以做監管的。17.如果代銷的情況下，簽訂主體是否為代銷和監督機構。什么情況下代銷機構和監督機構能夠進行統一呢？只取得基金銷售業務資格商業銀行和證券公司，若取得基金銷售資格的第三方機構的話必須找一個獨立的監督機構。而不能自己進行監督。18.募集結算基金從投資者資金帳戶劃出到達投資者基金賬戶或者托管賬戶之前屬于投資者的合法財產，那么如募集賬戶與財產賬戶不同意再劃轉，募集賬戶未確認劃轉到財產賬戶前，是否屬于投資者合法財產。屬于。19.分級基金中的優先，份額是否可寫預期收益率，若不能用什么名次代替更恰當。讓付費律師弄。私募基金管理不可以做這方面的承諾，因為投資未來都是不確定性的。強調優先級不得做預期收益的約定，因為在實際投資中，即便是優先級也會承擔本金損失的風險。不可以提供保本保收益的安排。20.回訪方式用盡未聯系上投資人，應認定回訪成功還是不成功？不成功，相關投資者資金不得打入基金財產進行投資運作。合同的指引對于管理人在遇到相關情況有無撤銷權，需要在合同里把相關的流程和聯系方式自行約定清楚。21.合伙是否不用冷靜期或者回訪程序？我們針對的是股權采用合伙型基金的冷靜期是一個參照適用，同時回訪也是鼓勵型的試用。22.產品募集完畢后，募集結算資金專用專戶是否可以轉為托管戶或者基金財產。可以。23.擔任投顧能否銷售產品？不可以，自己發行的產品才可以。24.管理人是否以自己的名義獨立開立募集賬戶，是否可以不去開聯名賬戶托管人員。可以。25.法定代表人總經理和其他高管可否兼職，有什么特殊要求？公司法的規定，公司的董事或者經理才能做法人代表人，所以法定代表認和其他高管可以兼職。 其他跨機構的兼職沒有禁止性的規定。需要滿足公司法和合伙企業法的規定。26.募集結算資金專用賬戶的開立是每支基金都要開立嗎？還是一個基金管理人只開一個就行？前面講募集辦法條例時已強調過賬號如何開立。在前期的條例制定過程中，充分吸收了行業中的意見和建議，目前的賬戶開立方式相對較多，已列出有十幾種，針對賬戶的如何開立并沒有做特別約定。從效率的角度講，一個基金管理人在募集結算資金賬戶的層面上，如果多支基金使用一個，只要能做一個虛擬子賬戶的安排，保證資金不做混同或者賬目不清的情況下，可以開立一個賬戶。該問題可自主決策，但前提是需要有一個賬戶監督機構進行相關監督，保證基金相關財產的安全。各機構需實質重于形式，賬戶如何開立在于管理人與客戶之間的約定，但是賬戶安全的保障是相對于強制的合規性要求。27.微信朋友圈如何設定特定投資對象的確定程序？募集管理辦法中確定了六大程序，其中第一大程序便是特定對象的確定，基金法和私募管理辦法明確規定不得向特定對象以外的人宣傳產品，不得向合格投資者以外的人募集資金。之前提到特定對象的確定要求遠遠低于合格投資者，簽訂基金合同的時候需確定是合格投資者，但是銷售基金的過程中只需從不特定對象和公眾中篩選出來并確定特定對象。具體 “特定對象”的確定步驟在管理辦法二十條里做了詳細的規定，通過互聯網媒介進行宣傳推介的應設置在線特定對象確定程序，投資者需在程序中承諾其為合格投資者，除此之外，投資者還應如實填報身份信息、聯系方式，募集機構通過手機驗證碼的方式核實用戶聯系方式的真實性，以防止群注冊的現象發生。投資者需閱讀并同意網絡協議，主動確認自己符合募集管理辦法第三章中合格投資者的要求，更重要的是要完成在線填報問卷調查。募集機構根據投資者填報的結果進行投資者風險能力的匹配，進行投資者適當性的管理。28.管理人尚未成立或成立尚未獲得募集資格，管理方是否可以作為募集主體？前面回