企業融資技巧 投融資項目戰略分析 中方資產管理有限公司 TangrongInvestmentConsulting2002 AllRightsReserved 資本市場結構 常見的問題 向誰融資 誰的錢對我最有利 找一個大機構 幾個大機構還是眾多小投資者 融資規模如何確定 是不是融資越多越好 是不是要分批融資 價格如何確定 凈資產定價有什么意義 如何測算企業凈現值 內部收益率 后期的合作如何安排 成功投融資要素 有價值的項目公司如何定義有價值 是否財務是最重要指標 如果增加價值 項目公司的價值如何在融資時體現 找到合適的投資公司如何發現合適的投資公司 如何建立投資關系渠道 投融資談判資本市場環境和熱點運氣 項目戰略分析 設計和規劃的意義 對項目公司 戰略分析和設計是任何階段項目公司的重要工作 是資本運做的關鍵工作對風險投資和產業投資 是產業公司與投資孵化公司在行業內尋找戰略機會和評估項目與孵化項目的關鍵 理論基礎 新經濟行業生態關鍵力量 波特產業競爭理論 新經濟下的行業生態特點 行業生態系統理論 行業生態行業生態分層和價值鏈行業生態發展和演化 內外因 新興行業的行業生態生成迅猛行業生態內部演化迅速 各生態層面整合機會大大增加在網絡化和價值創新浪潮下許多大行業生態開始形成 許多公司同時跨越兩三個行業生態系統 準備進入者力量供方力量買方力量行業內競爭力量替代者力量 誰的錢對我最有利 策略聯盟力量產業標準制定者或組織力量政府力量資本市場力量媒體力量 公司戰略 如何在目前生態層面中生存和發展如何進行戰略層面轉移 即如何重新在行業生態中定位如何迎合和推動整體行業生態或局部行業生態的發展 新經濟下的行業生態 新興行業的行業生態生成迅猛行業生態內部演化迅速 各生態層面整合機會大大增加在網絡化和價值創新浪潮下許多大行業生態開始形成 許多公司同時跨越多個行業生態系統 如何進行項目戰略分析 資料初步收集和整理行業生態基本結構分析行業生態資料收集整理和分析項目資料整理和調查行業生態演化趨勢分析項目戰略分析和建議 行業生態資料收集 行業生態圈價值鏈分析 完善生態結構圖海內外產業發展情況和借鑒各分層產業的發展態勢及市場預測產業重要力量 包括政府機構 技術委員會 媒體 國外主要公司 國內主要公司 及動向主要技術標準和技術發展趨勢資料收集和分析 極其重要 產業資本市場動向行業內公司風險投資情況行業內公司IPO情況行業內公司產業投資和收購兼并情況投資該行業的主流風險基金 產業基金名單和人際資源主流國內外財經雜志和網絡媒體對行業資本走向的分析 行業生態演化分析 行業生態基本規律與演化趨勢分析 從以上的各方面資料分析行業生態內各層面的發展趨勢和內外驅動力 找出其基本規律和主要價值鏈走向 產業競爭體系分析 準備進入者力量 供方力量 買方力量 行業內競爭力量 替代者力量 新經濟影響要素 1 策略聯盟力量 2 產業標準制定者或組織力量 3 政府力量 4 資本市場力量 5 媒體力量如何整合價值鏈和創新價值鏈 項目公司分析 項目技術情況和目前核心竟爭力 是否到達國內外核心技術層面 是否申請專利等項目運營資源情況和目前核心竟爭力 是否有相對壟斷資源項目市場調查和分析競爭對手調查和競爭優劣分析機會和威脅分析項目公司股權結構和董事會組成 重要事項決策流程和人員項目公司核心管理人員情況尤其是CEO等重要管理TEAM項目公司財務情況項目公司的核心能力和管理能力 企業文化等項目公司品牌情況 項目公司價值 什么是公司價值 本質上是資本價值 但資本價值的可流動性和風險性也很關鍵 項目戰略目標 戰略目標 本質上追求股東資本價值的中長期利益最大化 但不同階段要有具體考慮考慮因素戰略實施的預算風險度實施可行性項目公司在集團中的戰略作用股東其他考慮 項目戰略發展路線 項目戰略發展根據不同情況可以走以下發展曲線以產業運做為主滾動穩健發展以產業運做為主快速冒險發展以資本運做為主滾動發展以資本運做為主快速發展產業運做和資本運做混合推動等 項目戰略設計建議 項目公司中短期的戰略目標和戰略層面定位建議 可能有多種方案 戰略層面可以是單一的也可以是同時跨越多層面的 關鍵是如何加強價值鏈的競爭力 每種方案中還需提出 項目戰略定位市場發展分析核心運營商業模型和財務營收結構建議核心競爭力如何形成核心技術聚合戰略核心資源聚合戰略核心應用模型架構和試點推進建議 項目戰略設計建議 項目戰略定位市場發展分析市場戰略品牌戰略人力資本管理戰略產品和研發戰略商業發展和資本運營戰略投入產出估計分析建議財務管理戰略戰略層面遷移戰略 項目公司可以尋找機會向高容量和高價值生態層面進行戰略遷移如何推動行業生態朝理想方向轉化 新項目的戰略模式 應用模型包括技術 產品 信息 合作架構 營收架構在內的項目全息模型新項目公司戰略發展建立應用模型建立實際試點模型產業運營整合資本運營戰略方法推進 融資中的項目戰略設計 融資小組作好詳細的項目分析 非常清楚公司現狀和外部環境 包括財務 公司核心價值 外部資本市場情況 產業情況等分析潛在投資商分類 調研潛在投資商分析產業整合價值 考慮核心項目如果與某產業公司合作將產生什么樣的未來價值 考慮如何從業務戰略合作上升到策略投資通過各種渠道進行接觸談判 案例 YESTOCK YESTOCK簡介發展歷程和戰略變化 遠程證券軟件公司 證券電子商務軟件公司 證券電子商務平臺服務商 移動電子商務和財經PORTAL 分拆成電子券商和移動服務公司 中彩通 項目戰略設計在融資過程中的重要作用風險投資階段戰略模型和應用模型產業并購階段價值鏈后推的戰略設計 與聯想整合戰略價值 如何做好戰略分析 戰略分析規劃過程可能非常復雜 但最終的結果可能很簡單 要做什么 什么不