2010證券從業考試證券交易復習摘要：第一章第一章 證券交易概述考情分析本章主要介紹了證券交易的基本內容，在歷年的考試中，單項選擇題、多項選擇題、判斷題都有出現。本章主要考點1.掌握證券交易的概念、特征和原則2.熟悉證券交易的種類、方式、證券投資者的種類3.掌握證券公司設立的條件和可以經營的業務4.熟悉證券交易場所的含義5.掌握證券交易所和證券登記結算公司的職能6.掌握證券交易程序7.熟悉證券交易機制的目標、證券交易機制的種類8.掌握證券交易所會員的資格、權利和義務9.熟悉證券交易所會員的日常管理、對證券交易所會員的監督和紀律處分10.熟悉證券交易所交易席位、交易單元的含義、種類和管理辦法第一節證券交易的概念和基本要素一、證券交易的概念及原則(一)證券交易的概念及其特征1.證券交易的概念證券是用來證明證券持有人有權取得相應權益的憑證。證券交易是指已發行的證券在證券市場上買賣或轉讓的活動。證券交易與證券發行的關系：一方面，證券發行為證券交易提供了對象，決定了證券交易的規模，是證券交易的前提;另一方面，證券交易使證券的流動性特征顯示出來，從而有利于證券發行的順利進行。2.證券交易的特征主要表現為證券的流動性、收益性和風險性。【例1單選題】證券是用來證明證券()有權取得相應權益的憑證。A.持有人 B.發行人 C.管理者 D.承銷者【答案】A【例2單選題】下面的()不屬于證券交易特征。A.安全性 B.流動性 C.收益性 D.風險性【答案】A(二)我國證券交易市場發展歷程(重點把握上海證券交易所和深圳證券交易所的成立時間)1.新中國證券交易市場的建立始于1986年。2.當年8月，沈陽開始試辦企業債券轉讓業務。3.當年9月，上海開辦了股票柜臺買賣業務。4.1988年4月起，我國先后在61個大中城市開放了國庫券轉讓市場。5.1990年12月19日，上海證券交易所正式開業。6.1991年7月3日，深圳證券交易所正式開業。7.1992年初，人民幣特種股票(B股)在上海證券交易所上市。8.1999年7月1日，我國正式開始實施中華人民共和國證券法，這標志著維系證券交易市場運作的法規體系趨向完善。9.2005年4月底，我國開始啟動了股權分置改革試點工作。10.2005年10月，重新修訂的證券法經第十屆全國人民代表大會常務委員會第十八次會議通過后頒布，并于2006年1月1日起正式實施。(三)證券交易的原則(重要)證券交易必須遵循“三公”原則，即公開、公平、公正原則。1.公開原則：核心要求是實現市場信息的公開化。2.公平原則：參與各方具有平等的法律地位。3.公正原則：公正地對待證券交易的參與各方。【例3多選題】證券交易原則是反映證券交易宗旨的一般法則。在我國證券市場上，證券交易的原則有()。A.公開 B.實時 C.公平 D.公正【答案】ACD【例4判斷題】公開原則的核心要求是實現市場信息公開化。()【答案】對二、證券交易的種類(重點，考點眾多)按交易對象品種劃分四種：股票交易、債券交易、基金交易以及其他金融衍生工具的交易。證券交易的對象就是證券買賣的標的物。【例5單選題】按照()劃分，證券交易種類可劃分為股票交易、債券交易、基金交易和其它金融衍生工具交易。A.交易規模 B.交易對象的品種 C.交易性質 D.交易場所【答案】B(一)股票交易股票交易是以股票為對象進行的流通轉讓活動。股票交易可以在證券交易所中進行，也可以在場外交易市場進行。前者通常稱為上市交易，后者的常見形式是柜臺交易。(二)債券交易債券交易是以債券為對象進行的流通轉讓活動。按發行主體來劃分，債券主要有三大類：政府債券、金融債券、公司債券。【例6單選題】債券主要有三大類，()不屬于這三大類。A.個人債券 B.公司債券 C.金融債券 D.政府債券【答案】A(三)基金交易基金交易是以基金為對象進行的流通轉讓活動。基金分類：開放式基金和封閉式基金。1.封閉式基金在成立后，基金管理公司可以申請其基金在證券交易所上市。如果獲得批準，則投資者就可以在二級市場上買賣基金份額。2.開放式基金非上市的開放式基金，投資者是通過基金管理公司和委托商業銀行、證券公司等的柜臺，進行基金份額的申購和贖回。上市開放式基金除了申購和贖回，也可以在二級市場上進行買賣。上市開放式基金的申購價格和贖回價格，是通過對某一時點上基金份額實際代表的價值即基金資產凈值進行估值，在基金資產凈值的基礎上再加一定的手續費而確定的。(四)金融衍生工具交易金融衍生工具：又稱金融衍生產品，是與基礎金融產品相對應的一個概念，指建立在基礎產品或基礎變量之上，其價格取決于后者的價格(或數值)變動的派生金融產品。金融衍生工具的交易包括權證交易、金融期貨交易、金融期權交易和可轉換債券交易。1.權證交易權證是基礎證券發行人或其以外的第三人發行的，約定持有人在規定期間內或特定到期日，有權按約定價格向發行人購買或出售標的證券，或以現金結算方式收取結算差價的有價證券。權證具有期權的性質。權證根據不同的劃分標準有不同的分類，分為認股權證和備兌權證，認購權證和認沽權證，美式權證、歐式權證、百慕大式權證等。2.金融期貨交易金融期貨交易是指以金融期貨合約為對象進行的流通轉讓活動。金融期貨主要有外匯期貨、利率期貨以及股權類期貨三種。3.金融期權交易金融期權交易是指以金融期權合約為對象進行的流通轉讓活動。金融期權的基本類型是買入期權和賣出期權。按基礎資產性質可以分為股權類期權、利率期權、貨幣期權、金融期貨合約期權以及互換期權等。4.可轉換債券交易可轉換債券交易是指以可轉換債券為對象進行的流通轉讓活動。可轉換債券具有債權和期權的雙重特性。三、證券交易的方式現貨交易、遠期交易和期貨交易、回購交易、信用交易。1.現貨交易現貨交易是證券買賣雙方在成交后就辦理交收手續。2.遠期交易和期貨交易遠期交易是雙方約定在未來某一時刻(或時間段內)按照現在確定的價格進行交易。期貨交易是在交易所進行的標準化的遠期交易，即交易雙方在集中性的市場以公開競價方式所進行的期貨合約的交易。遠期交易：非標準化，場外進行。期貨交易：標準化，多數場內進行。3.回購交易回購交易更多地具有短期融資的屬性，通常在債券交易中運用。債券回購交易就是指債券買賣雙方在成交的同時，約定于未來某一時間以某一價格雙方再進行反向交易的行為。4.信用交易信用交易是投資者通過交付保證金取得經紀人信用而進行的交易。我國已經可以進行信用交易了(過去不允許)。四、證券投資者證券投資者是買賣證券的主體，可以是自然人，也可以是法人。證券投資者分為個人投資者和機構投資者。機構投資者主要有政府機構、金融機構、企業和事業法人及各類基金等。從投資者買賣證券的基本途徑來看，主要有兩條：一是直接進入交易場所自行買賣證券，二是委托經紀人代理買賣證券。我國對證券投資者買賣證券還有一些其他限制條件。如證券業從業人員、證券業管理人員和國家規定禁止買賣股票的其他人員，不得直接或間接持有、買賣股票，也不得接受他人贈送的股票。一般的境外投資者可以投資在證券交易所上市的外資股(即B股);而合格境外機構投資者則可在經批準的投資額度內投資在交易所上市除B股以外的股票、國債、可轉換債券、企業債券、封閉式基金、經中國證監會批準設立的開放式基金，還可參與股票增發、配股、新股發行和可轉換債券發行的申購。所謂合格境外機構投資者，是指符合中國證監會、中國人民銀行和國家外匯管理局發布的合格境外機構投資者境內證券投資管理暫行辦法規定的條件，經中國證監會批準投資于中國證券市場，并取得國家外匯管理局額度批準的中國境外基金管理機構、保險公司、證券公司以及其他資產管理機構。合格投資者應當委托境內具有托管人資格的商業銀行作為托管人，并委托境內證券公司辦理在境內的證券交易活動。五、證券公司1.證券公司的定義在我國，證券公司是指依照公司法規定和經國務院證券監督管理機構審查批準的、經營證券業務的有限責任公司或者股份有限公司。2.證券公司的設立條件(考點)(1)有符合法律、行政法規規定的公司章程。(2)主要股東具有持續盈利能力，信譽良好，最近3年無重大違法違規記錄，凈資產不低于人民幣2億元。(3)具有符合本法規定的注冊資本。(4)董事、監事、高級管理人員具備任職資格，從業人員具有證券從業資格。(5)有完善的風險管理與內部控制制度。(6)有合格的經營場所和業務設施。(7)法律、行政法規規定和經國務院批準的國務院證券監督管理機構規定的其他條件。3.證券公司的經營范圍(要注意證券公司經營各項業務的最低注冊資本金額)(1)證券經紀業務(2)證券投資咨詢(3)與證券交易、證券投資活動相關的財務顧問從事上述(1)至(3)項業務的最低注冊資本不低于人民幣5000萬。(4)證券承銷與保薦(5)證券自營(6)證券資產管理(7)其他證券業務從事(4)至(7)項中的一項的最低注冊資本不低于人民幣1億。從事(4)至(7)項中的兩項以上的最低注冊資本不低于人民幣5億。注冊資本應是實繳資本。六、證券交易場所證券交易場所是供已發行的證券進行流通轉讓的市場。證券交易場所分為證券交易所和其他交易場所兩大類。(一)證券交易所1.證券交易所的定義證券交易所是為證券的集中交易提供場所、組織和監督證券交易，實行自律管理的法人。證券交易所的設立和解散，由國務院決定。證券交易所本身不持有證券，也不進行證券的買賣，更不能決定證券交易的價格。2.證券交易所的職能(考點)(1)提供證券交易的場所和設施。(2)制定證券交易所的業務規則。(3)接受上市申請、安排證券上市。(4)組織、監督證券交易。(5)對會員進行監管。(6)對上市公司進行監管。(7)設立證券登記結算機構。(8)管理和公布市場信息。(9)證監會許可的其他職能。3.證券交易所不得直接或間接從事的事項(考點)(1)以盈利為目的的業務。(2)新聞出版業。(3)發布對證券價格進行預測的文字和資料。(4)為他人提供擔保。(5)未經中國證監會批準的其他業務。證券交易所的組織形式有會員制和公司制兩種。我國上海證券交易所和深圳證券交易所都采用會員制。理事會是證券交易所的決策機構。(注意判斷、選擇題)【例7判斷題】在我國，證券交易所是經國務院批準設立的，提供證券集中交易的場所的以盈利為目的的法人。 ()【答案】錯(二)其他交易場所1.定義其他交易場所是指證券交易所以外的證券交易市場。2.分類包括分散的柜臺市場和一些集中性市場。在早期，柜臺市場(又稱為“店頭市場”)是一種重要的形式。銀行間債券市場已成為一個重要的場外交易市場。3.我國銀行間債券市場的基本情況(1)1997年6月成立。(2)目前，我國銀行間債券市場的主要參與者(境內商業銀行、非銀行金融機構、非金融機構、可經營人民幣業務的外國銀行分行)。(3)主要交易方式包括債券現貨交易和債券回購，債券交易采用詢價交易方式，包括自主報價、格式化詢價、確認成交三個交易步驟。(4)2002年6月，銀行的債券柜臺市場開始運作。七、證券登記結算機構1.證券登記結算機構是為證券交易提供集中登記、存管與結算服務，不以營利為目的的法人。2.證券登記結算機構的職能(考點)(1)證券賬戶、結算賬戶的設立。(2)證券的存管和過戶。(3)證券持有人名冊登記。(4)證券交易所上市證券交易的清算和交收。(5)受發行人委托派發證券權益。(6)辦理與上述業務有關的查詢。(7)國務院證券監督管理機構批準的其他業務。3.證券登記結算機構需要采取以下措施保證業務的正常進行：(1)制定完善的風險防范制度和內部控制制度。(2)建立完善的技術系統，制定由結算參與人共同遵守的技術標準和規范。(3)建立完善的結算參與人準入標準和風險評估體系。(4)要對結算數據和技術系統進行備份，制定業務應急應變程序和操作流程。同時，我國還設立了證券結算風險基金，用于因技術故障、操作失誤、不可抗力造成的證券登記結算機構的損失。證券結算風險基金從證券登記結算機構業務收入、收益中按一定比例提取，由證券公司按證券交易業務量的一定比例繳納。【例8單選題】我國證券登記結算公司的證券結算風險基金不得()。A.從證券登記結算公司的業務收入中提取B.從證券登記結算公司的收益中提取C.從證券登記結算公司的資本金中提取D.由證券公司按證券交易業務量的一定比例繳納【答案】C4.中國證券登記結算有限責任公司是我國的證券登記結算機構。該公司在上海和深圳兩地各設一個分公司。第二節證券交易程序和交易機制一、證券交易程序開戶-委托-成交-結算1.開戶：證券賬戶和資金賬戶，姓名或名稱應當一致。(判斷題)證券賬戶，用來記載投資者所持有的證券種類、數量和相應的變動情況。資金賬戶，用來記載和反映投資者買賣證券的貨幣收付和結存數額。【例9判斷題】同一投資者開立的資金賬戶和證券賬戶的姓名或者名稱可以不一致。()【答案】錯2.委托投資者需要通過經紀商才能在證券交易所買賣證券。投資者向證券經紀商下達買進或賣出證券的指令，稱為“委托”。委托指令有多種形式。證券經紀商接到投資者指令后，首先要對投資者身份的真實性和合法性進行審查，審查合格后，經紀商要將投資者指令的內容傳遞到證券交易所進行撮合。這一過程稱為“委托的執行”或“申報”“報盤”。證券交易所在證券交易中接受報價的方式主要有三種：口頭報價、書面報價、電腦報價。目前我國通過證券交易所進行的證券交易均采用電腦報價方式。3.成交證券交易所交易系統主機接受申報后，要根據訂單的成交規則進行撮合配對。(1)在成交價格確定方面，一種是通過買賣雙方直接競價形成，另一種是由交易商報出，投資者接受交易商的報價后即可與交易商進行證券買賣。(2)訂單匹配的原則，我國采用價格優先和時間優先原則。4.結算(1)證券結算的兩個方面是清算和交收。(2)清算和交收定義。證券交易成交后，首先需要對買方在資金方面的應付額和在證券方面的應收種類和數量進行計算，同時也要對賣方在資金方面的應收額和在證券方面的應付種類和數量進行計算，這一過程屬于清算，包括資金清算和證券清算。清算結束后，需要完成證券由賣方向買方轉移和對應資金由買方向賣方轉移，這一過程屬于交收。二、證券交易機制(一)證券交易機制目標(考點)1.流動性證券市場的流動性包括兩方面的要求，即成交速度和成交價格。2.穩定性證券市場的穩定性可以用市場指數的風險度來衡量。3.有效性證券市場的有效性包含兩個方面的要求：一是證券市場的高效率;二是證券市場的低成本。(二)證券交易機制種類1.從交易時間的連續特點劃分，有定期交易系統和連續交易系統。定期交易系統中，成交的時點是不連續的。連續交易系統中，并非意味著交易一定是連續的，而是指在營業時間里訂單匹配可以連續不斷地進行。2.從交易價格的決定特點劃分，有指令驅動系統和報價驅動系統。指令驅動系統是一種競價市場，也稱為“訂單驅動市場”。報價驅動系統是一種連續交易商市場，或稱“做市商市場”。做市商的收入來源是買賣證券的差價。第三節證券交易所的會員和席位一、會員制度上海、深圳證券交易所都采用會員制度。證券交易所接納的會員分為普通會員和特別會員。普通會員應當是經有關部門批準設立并且有法人地位的境內證券經營機構。境外證券經營機構設立的駐華代表處，經申請可以成為證券交易所的特別會員。(一)會員資格1.經中國證監會依法批準設立并具有法人地位的證券公司。2.具有良好的信譽、經營業績和一定規模的資本金或營運資金。3.組織機構和業務人員符合中國證監會和證券交易所規定的條件。4.承認證券交易所章程和業務規則，按規定繳納各項會員經費。5.證券交易所要求的其他條件。(二)會員的權利與義務(重點把握)1.會員的權利(1)參加會員大會。(2)有選舉權和被選舉權。(3)對證券交易所事務的提議權和表決權。(4)參加證券交易所組織的證券交易，享受證券交易所提供的服務。(5)對證券交易所事務和其他會員的活動進行監督。(6)按規定轉讓交易席位等。【例10多選題】在我國，證券交易所會員享有()等權利。A.參加會員大會B.選舉和被選舉權C.對證券交易所事務表決權D.按規定轉讓交易席位【答案】ABCD【例11判斷題】證券交易所會員無權對交易所事務進行監督。()【答案】錯2.會員的義務(1)遵守國家的有關法律、法規、規章和政策，依法開展證券經營活動。(2)遵守證券交易所章程、各項規章制度，執行證券交易所決議。(3)派遣合格代表入場從事證券交易活動(深圳證券交易所無此項規定)。(4)維護投資者和證券交易所的合法權益，促進交易市場的穩定發展。(5)按規定繳納各項經費和提供有關信息資料以及相關的業務報表和賬冊。(6)接受證券交易所的監督等。(三)會員資格的申請與審批證券公司應報送一系列材料，申請文件齊備的，證券交易所予以受理，并自受理之日起20個工作日內作出是否同意接納為會員的決定。證券交易所同意接納的，向該證券公司頒發會員資格證書，并予以公告。(四)日常管理證券交易所會員應當設會員代表1名，組織、協調會員與證券交易所的各項業務往來。會員代表由會員高級管理人員擔任。證券交易所會員應當向證券交易所履行下列定期報告義務：每月前7個工作日內報送上月統計報表及風險控制指標監管報表;每年4月30日前報送上年度經審計財務報表和證券交易所要求的年度報告材料;每年4月30日前報送上年度會員交易系統運行情況報告，證券交易所規定的其他定期報告義務。(五)監督檢查和紀律處分1.監督檢查。證券交易所在會員監管過程中，對存在或者可能存在問題的會員，可以根據需要采取下列措施：(1)口頭警示。(2)書面警示。(3)要求整改。(4)約見談話。(5)專項調查。(6)暫停受理或者辦理相關業務。(7)提請中國證監會處理。2.紀律處分。(1)在會員范圍內通報批評。(2)在中國證監會制定媒體上公開譴責。(3)暫停或者限制交易。(4)取消交易權限。(5)取消會員資格。會員受到上述第(3)、(4)、(5)項紀律處分的，應當自收到處分通知之日起5個工作日內在其營業場所予以公告。另外，根據我國證券交易所管理辦法的規定，證券交易所決定接納或者開除會員應當在決定后的5個工作日內向中國證監會備案，決定接納或者開除正式會員以外的其他會員應當在履行有關手續5個工作日之前報中國證監會備案。(六)特別會員的管理(重點)1.境外證券經營機構設立的駐華代表處可以申請成為特別會員。2.境外證券經營機構駐華代表處申請成為證券交易所特別會員的條件(1)依法設立且滿1年。(2)承認證券交易所章程和業務規則、接受證券交易所監管。(3)其所屬境外證券經營機構具有從事國際證券業務經驗，且有良好的信譽和業績。(4)代表處及其所屬境外證券經營機構最近1年無因重大違法違規行為而受主管當局處罰的情形。申請重點條件：依法設立且滿1年;最近1年無因重大違法違規行為而受主管當局處罰的情形。3.特別會員享有的權利有(1)列席證券交易所會員大會。(2)向證券交易所提出相關建議。(3)接受證券交易所提供的相關服務。4.特別會員應承擔的義務有(1)遵守國家相關法律法規、規章和證券交易所章程、規則及其他相關規定。(2)執行證券交易所決議，接受證券交易所年度檢查和臨時檢查、提交年度工作報告和其他重大事項變更報告。(3)及時協調、聯絡所屬境外證券經營機構與證券交易所有關的業務與事務。(4)按證券交易所規定交納特別會員費及相關費用。5.特別會員可以申請終止會籍。【例12判斷題】我國上海證券交易所和深圳證券交易所都采取會員制。()【答案】對【例13多選題】關于我國證券交易所會員，以下說法正確的有()。A.證券交易所會員應具有法人資格B.證券交易所會員接受證券交易所的監管C.證券交易所會員依法可從事證券交易及相關業務D.證券交易所會員是取得證券交易所會籍的證券公司【答案】ABCD二、交易席位(一)交易席位的含義及種類1.交易席位是證券公司在證券交易所交易大廳內進行交易的固定位置，其實質還包括了交易資格的含義。2.分類(1)根據席位的報盤方式不同，可分為有形席位和無形席位。有形席位采用場內報盤方式，無形席位采用場外報盤方式。(2)根據席位經營的證券品種不同，可分為普通席位和專用席位。普通席位(又稱A股席位)主要是指可從事A種股票、債券、基金等證券買賣的席位。專用席位主要是指只能從事B股股票買賣的B股席位，以及其他具有專門用途的席位，如只能從事債券買賣的債券專用席位，經證券交易所批準基金管理公司向證券公司租用的A股席位。(3)根據席位使用的業務種類不同，可分為代理席位和自營席位。代理席位是證券公司專門接受投資者委托，為投資者代理證券買賣的席位。自營席位是證券公司專用于自營證券業務的席位。(二)交易席位的管理1.取得席位的條件。取得普通席位的條件有兩個：第一，具有會員資格。第二，繳納席位費。境內證券經營機構要取得B股席位，須取得國家外匯管理局頒發的外匯經營許可證。境外證券經營機構要取得B股席位，須取得中國證監會頒發的經營外資股業務資格證書。經中國人民銀行批準可從事證券公司股票質押貸款業務的商業銀行，可向證券交易所申請專門用于賣出證券公司質押股票的專用席位。保險公司、財務公司可向證券交易所申請取得債券專用席位。資產管理公司可向證券交易所申請其專用席位。基金管理公司可向證券交易所申請轉讓向證券公司租用的A股席位。2.取得席位的批準程序。3.交易席位的使用。除交易所批準外，會員的席位只能由會員單位自己使用。席位均不得退回，但可以轉讓。轉讓席位必須按照證券交易所的有關規定，經證券交易所會員部審核批準，方能轉讓。4.交易席位的變更。【例14多選題】我國證券交易所中的普通席位是經營()等買賣的席位。A.A種股票 B.B種股票 C.債券 D.基金【答案】ACD(三)交易單元交易單元是指證券交易所會員取得席位后向證券交易所申請設立的、參與證券交易所證券交易與接受證券交易所監管及服務的基本業務單位。交易單元是交易權限的技術載體，會員參與交易及會員權限的管理通過交易單元來實現。深圳交易所交易單元相關事宜：深圳證券交易所會員取得席位后，可根據業務需要向交易所申請設立1個或1個以上的交易單元。深圳證券交易所根據會員的申請和業務許可范圍，為其設立的交易單元設定了交易或其他業務權限(7項)。深圳證券交易所根據會員的申請，為交易單元提供使用交易所交易系統資源和獲取交易系統服務的功能(5項)。經過深圳證券交易所同意，會員可將其設立的交易單元提供給證券投資基金管理公司、保險資產管理公司等機構使用。會員通過交易單元從事證券交易業務，應當向深圳證券交易所交納交易單元使用費、流速費與流量費等費用。本章小結：本章主要是證券交易的基礎理論，考點比較分散。掌握證券交易的概念、特征和原則、種類、方式;熟悉證券投資者的種類;掌握證券公司設立的條件和可以經營的業務;熟悉證券交易場所的含義;掌握證券交易所和證券登記結算公司的職能。掌握證券交易程序;熟悉證券交易機制的目標;熟悉證券交易機制的種類。掌握證券交易所會員的資格、權利和義務;熟悉證券交易所會員的日常管理;熟悉對證券交易所會員的監督和紀律處分;熟悉證券交易所交易席位、交易單元的含義、種類和管理辦法。2010證券從業考試證券交易復習摘要：第二章第二章證券經紀業務考情分析在歷年的考試中，本章內容在單項選擇題、多項選擇題以及判斷題都有出現，是重點章節。此章共分為七節，與舊教材第二章相比有較大變化，主要體現在以下兩個方面：1.結構調整方面：將舊教材中第二節“證券賬戶管理、證券登記、證券托管與存管”編入了新教材的第三章“經紀業務相關實務”中，原第五節“特別交易規定和交易事項”以及第六節“交易信息和交易行為的監督與管理”編入了新教材的第四章“特別交易事項及其監管”中。同時新教材將舊教材第八章的第八節內容編入了本章第五節“證券公司與客戶之間的清算與交收”，將舊教材中知識點“證券經紀關系的建立”獨立成本章第二節。通過對本章的結構調整我們可以看出，監管部門進一步明確了證券經紀業務的含義與其業務范圍。2.內容刪減方面：(1)細化了“證券經紀關系的建立”這部分內容，明確了經紀關系建立的流程，新增了客戶交易結算資金第三方存管的具體操作流程(2)在“證券公司與客戶之間的清算與交收”一節中，細化了證券公司與客戶之間資金清算與交收的具體流程，此處內容可能成為一個新的考點(3)第七節“證券經紀業務的風險及其防范”中，將舊教材的“法律風險”改為了“合規風險”，并且增加了很多違反各類風險的情形，這是重要考點。第一節證券經紀業務的含義和特點主要考點：證券經紀業務的含義、特點、證券經紀商的作用一、證券經紀業務的含義和特點(一)證券經紀業務的基本含義 (經紀即中介的意思，簡而言之就是受客委托，代客買賣)1.證券經紀業務是指證券公司通過其設立的證券營業部，接受客戶委托，按照客戶的要求，代理客戶買賣證券的業務。2.在證券經紀業務中，證券公司不賺差價，只收取一定比例的傭金作為業務收入。(重要考點)3.證券經紀業務可以分為柜臺代理買賣和證券交易所代理買賣兩種。在我國，證券經紀業務目前主要是指證券公司按照客戶的委托，代理其在證券交易所買賣證券的有關業務。4.在證券經紀業務中包含的要素有：委托人、證券經紀商、證券交易所和證券交易的對象。5.證券經紀商，是指接受客戶委托，代客買賣證券并以此收取傭金的中間人。證券經紀商與客戶是委托代理關系，證券經紀商不承擔交易中的價格風險。我國具有法人資格的證券經紀商是指在證券交易中代理買賣證券，從事經紀業務的證券公司。6.證券經紀商的作用：(1)充當證券買賣的媒介。提高了證券市場的流動性和效率。(2)提供信息服務。證券經紀商提供咨詢服務包括：上市公司的詳細資料、公司和行業的研究報告、經濟前景的預測分析和展望研究、有關股票市場變動態勢的商情報告等。【例1判斷題】證券經紀商與客戶之間的關系是買賣關系。()【答案】錯。應該是：委托代理關系。【例2單選題】在證券經紀業務中，證券經營機構的收入來自()。A.收取傭金B.賺取差價C.收取的咨詢費用D.證券發行費用【答案】A【例3單選題】下列選項中，不是證券經紀商應發揮的作用的是()。A.充當證券買賣的媒介B.提高證券市場效率C.提供信息服務D.防治股價波動【答案】D。二、證券經紀業務的特點(一)業務對象的廣泛性所有上市交易的股票和債券都是證券經紀業務的對象。(二)證券經紀商的中介性(三)客戶指令的權威性證券經紀商要嚴格按照委托人的要求辦理委托事務，這是證券經紀商對委托人的首要義務。證券經紀商必須嚴格地按照委托人指定的證券、數量、價格、有效時間買賣證券，不能自作主張，擅自改變委托人的意愿。如果情況發生變化，即使是為維護委托人的權益不得不變更委托人的指令，也應事先征得委托人的同意。(四)客戶資料的保密性【例4單選題】下列不屬于證券經紀業務特點的是()。A.證券經紀商的中介性B.客戶資料的保密性C.客戶指令的權威性D.交易物的不變性【答案】D【例5判斷題】在證券經紀業務中，經紀商對委托人的一切委托事項負有保密義務，在任何情況下，未經委托人許可嚴禁向任何人泄露。()【答案】錯【例6多選題】關于證券經紀業務，以下表述不正確的是()。A.在證券經紀業務中,委托人的指令具有權威性B.經紀商可以根據情況變化,自行改變委托人的委托價格C.經紀商無故違反委托人指示并使其遭受損失,應承擔賠償責任D.證券經紀商的權利之一是要嚴格按照委托人的要求辦理委托事物【答案】BD第二節證券經紀關系的確立主要考點：1.證券經紀關系的確立過程2.證券交易委托代理協議書的主要內容3.客戶證券交易結算資金第三方存管的主要內容(重要考點)4.證券交易委托人和證券經紀商權利和義務(重要考點)一、證券經紀關系的確立把握確立的步驟(一)簽署風險揭示書和客戶須知。風險揭示書告知客戶的從事證券投資風險種類：宏觀經濟風險、政策風險、上市公司經營風險、技術風險、不可抗力因素導致的風險、其他風險等。(二)簽訂證券交易委托代理協議書和客戶交易結算資金第三方存管協議1.證券交易委托代理協議書證券交易委托代理協議書是客戶與證券經紀商之間在委托買賣過程中有關權利、義務、業務規則和責任的基本約定，也是保障客戶與證券經紀商雙方權益的基本法律文書。證券交易委托代理協議書的內容包括：雙方聲明及承諾、協議標的、資金賬戶、交易代理、網上委托、變更和撤銷、甲方授權代理人委托、甲乙雙方的責任及免賠條款、爭議的解決、機構客戶、附則。甲乙方聲明承諾見教材30頁甲方具有合法的證券投資資格，不存在法律、法規、規章、證券登記結算機構業務規則以及證券交易所交易規則禁止或限制其投資證券市場的情形;甲方保證在其與乙委托交易委托代理關系存續期內向乙方提供的所有證件、資料均真實、準確、完整、合法，并保證其資金來源合法;甲方已閱讀并充分理解乙方向其提供的風險提示書、客戶須知，清楚認識并愿意承擔證券市場投資風險;甲方已詳細閱讀本協議所有條款，并準確理解其含義，特別是其中有關乙方的免責條款;甲方同意遵守證券市場有關法律、法規、規章以及證券登記結算機構業務規則及證券交易所交易規則;甲方承諾遵守本協議，并承諾遵守乙方的相關管理制度。乙方是依法設立的證券經營機構，具有相應的證券經紀業務資格，且已實施客戶交易結算資金第三方存管;乙方具有開展證券經紀業務有必須條件，能夠為甲方的證券交易提供相應的服務; 乙方承諾遵守有關法律、法規、規章、證券登記結算機構業務規則以及證券交易所交易規則，乙方的經營范圍以證券監督管理機關批準的經營內容為限，不接受客戶的全權交易委托，不對客戶的投資收益或虧損進行任何形式的保證，不編造或傳播虛假信息誤導投資者，不誘使客戶進行不必要的證券買賣;乙方承諾遵守本協議，按本協議為甲方提供證券交易委托代理服務。2.客戶交易結算資金第三方存管協議我國證券法規定：“證券客戶的交易結算資金應當存放在商業銀行，以每個客戶的名義單獨設立賬戶”。根據此規定，證券公司已全面實施“客戶交易結算資金第三方存管”。客戶開立資金賬戶時，還需要在證券公司的合作存管銀行中指定一家作為其交易結算資金的存管銀行，并與其指定的存管銀行、證券公司三方共同簽署客戶交易結算資金第三方存管協議。(三)開立資金賬戶與建立第三方存管關系1.資金賬戶是指客戶在證券公司開立的專門用于證券交易結算的賬戶，即客戶交易結算資金第三方存管協議書所指的“客戶證券資金臺賬”。證券公司通過該賬戶對客戶的證券買賣交易、證券交易資金支取進行前端控制，對客戶證券交易結算資金進行清算交收和計付利息等。2.開立資金賬戶遵守“實名制”。3.開立資金賬戶，到證券營業部柜臺辦理，客戶需提交文件：身份證明、證券賬戶、銀行結算賬戶等資料并簽署相關協議、風險提示書、授權委托書等總結：證券經紀關系的確立：簽署風險揭示書和客戶須知，簽訂證券交易委托代理協議書和客戶交易結算資金第三方存管協議，開立資金賬戶與建立第三方存管關系。二、客戶交易結算資金第三方存管(重要考點)(一)發展歷程銀證轉賬：證券交易結算資金賬戶和銀行儲蓄賬戶的轉賬。客戶現金存取：銀行儲蓄賬戶。客戶交易結算資金第三方存管：證券公司將交易結算資金存放在商業銀行，以每個客戶的名義單獨立戶管理。券商是會計、銀行是出納。證監會要求證券公司在2007年全面實施。(二)客戶交易結算資金第三方存管制度的變化1.證券公司客戶的交易結算資金只能存放在指定的存管銀行，不能存入其他任何機構2.指定的存管銀行須為每個客戶建立管理賬戶，用以記錄客戶資金的明顯變動及余額。指定的存管銀行須為證券公司開立客戶交易結算資金匯總賬戶，用以客戶證券交易交收資金的劃付。該賬戶以證券公司名義開立，但其資金全部為客戶所有。“管理賬戶”為“客戶交易結算資金匯總賬戶”的二級明細記錄賬戶。3.客戶、證券公司和指定的存管銀行通過簽訂合同的形式明確具體的客戶交易結算資金存取、劃轉、查詢等事項。4.客戶交易結算資金的存取，全部通過指定的存管銀行辦理5.指定的存管銀行須保證客戶能夠隨時查詢其交易結算資金的余額及變動情況(三)客戶交易結算資金第三方存管制度作用從制度上保證客戶資金安全、維護投資者利益、控制證券行業風險、維護市場穩定。三、委托人、證券經紀商的權利與義務(重要考點)(一)委托人的權利與義務1.投資者作為委托人，享有的權利主要有：(1)選擇經紀商的權利。(2)要求經紀商忠實地為自己辦理受托業務的權利。即經紀商應根據交易規則，按投資者委托的條件買賣證券。如果受托人沒有根據委托合同限定的證券種類、數量、價格、期限執行，委托人可拒絕接受，并有權要求賠償。在發出委托指令后、未成交之前，委托人有權變更或撤銷原來的委托指令。(3)對自己購買的證券享有持有權和處置權。(4)對證券交易過程的知情權。(5)尋求司法保護權。(6)享受經紀商按規定提供其他服務的權利，如交割單的打印、證券和資金結余的查詢等。2.客戶作為委托人，必須承擔下列相應的義務：(1)認真閱讀證券經紀商提供的風險揭示書和證券交易委托代理協議書，了解從事證券投資存在的風險，按要求簽署有關協議和文件，并嚴格遵守協議約定。(2)按要求如實提供有關證件，填寫開戶書，并接受證券經紀商的審核。(3)了解交易風險，明確買賣方式。(4)按規定繳存交易結算資金。如果發生違規的委托人賬戶透支的情況，委托人不僅有責任立即補足交易資金，而且須接受罰款的處罰。(5)采用正確的委托手段。(6)接受交易結果。委托指令一旦發出，在有效期限內，主要受托人是按委托內容代理買賣的，委托人必須接受交易結果。委托人變更或撤銷委托，應盡快傳達受托人;受托人接到通知后，變更委托的，按變更后的委托內容代理買賣;撤銷委托的，應停止執行原委托。但是，如果在有效期限內，受托人已經按原委托指令內容買賣成交了，委托人就必須承認交易結果，辦理交割清算。(7)履行交割清算義務。(二)證券經紀商的權利與義務1.在委托買賣證券的過程中，證券經紀商作為受托人，享有的權利。主要有：(1)有拒絕接受不符合規定的委托要求的權利。(2)有按規定收取服務費用的權利，如交易傭金等。(3)對違約或損害經紀商自身權益的客戶，經紀商有通過留置其資金、證券或司法途徑要求其履約或賠償的權利。2.證券經紀商也必須承擔一定的義務這些義務主要體現了為委托人服務和公平買賣的原則。具體地說，證券經紀商應承擔下列義務：(1)提醒客戶了解并注意從事證券投資存在的風險。向客戶提供中國證券業協會統一指定的風險揭示書，提醒客戶認真、詳細地閱讀。(2)認真與客戶簽訂證券交易委托代理協議書，并嚴格遵守協議約定。(3)堅持了解客戶原則。(4)必須忠實辦理受托業務。證券經紀商應當置備統一制定的證券買賣委托書供委托人使用;采取其他委托方式的，必須有委托記錄。客戶的證券買賣委托，不論是否成交，其委托記錄應當按規定的期限予以保存。在接受委托人的買賣委托后，須按委托人的指令立即以一定的方式傳至證券交易所的電腦主機，盡力以對客戶最有利的價格成立。證券經紀商必須忠實地按照委托人所委托的交易種類、證券名稱、買入或賣出、買賣數量、限價或市價等條件，在委托有效時間內買賣有價證券，不得以任何方式損害委托人的權益。委托人的委托如未成交或未能全部成交，在委托有效期內可繼續執行，直至有效期結束。如委托人變更或撤銷委托，證券經紀商也應立即將變更指令傳至證券交易所的交易系統電腦主機。委托人撤銷或未能成立的委托，證券經紀商應退還其交納的資金或證券。買賣成立后，證券經紀商應當按規定制作買賣成立報告單交付客戶，并代為辦理清算、交收，將款項和證券及時交付給客戶簽收。(5)堅持為客戶保密制度。證券經紀商對委托人的一切委托事項負有保密義務，未經委托人許可嚴禁泄漏。但監管、司法機關與證券交易所等查詢不在此限。(6)如實記錄客戶資金和證券的變化。(7)不接受全權委托。證券經紀商不得接受代替客戶決定買賣證券數量、種類、價格及買人或賣出的全權委托，也不得將營業場所延伸到規定場所以外。同一證券公司在同時接受2個以上委托人就相同種類、相同數量的證券按相同價格分別作委托買人和委托賣出時，不得自行對沖成交，必須分別進場申報競價成交。【例7判斷題】證券經紀商必須向客戶提供風險揭示書，該揭示書是由該證券經紀商自行編定的。()【答案】錯誤。 中國證券業協會統一指定的風險揭示書。【例8多選題】投資者作為委托人，必須履行的義務包括()。A.如實填寫開戶申請書和委托單，并接受經紀商的審查B.繳存足夠的交易資金C.委托指令一旦發出，在有效期限內，只要受托人是委托內容代理買賣的，都必須無條件的接受交易結果，并履行交割清算義務D.正確選擇委托買賣價格，保證委托能夠成交，至少應該部分成交【答案】ABC【例9單選題】下列選項中，()不是經紀商的權利與義務。A.堅持了解客戶原則 B.忠實辦理受托業務 C.為客戶保密 D.代理客戶決策【答案】D第三節委托買賣 (重點、難點)主要考點：掌握委托指令的內容;熟悉證券委托的形式;掌握委托受理的手續和過程;掌握委托執行的申報原則和申報方式;熟悉委托指令撤銷的條件和程序。委托買賣是指證券經紀商接受客戶委托，代理客戶買賣證券，從中收取傭金的交易行為。委托買賣是證券經紀商的主要業務。一、委托指令與委托形式(一)委托指令1.證券賬號2.日期3.品種(客戶委托買賣證券的全稱、簡稱、代碼)4.買賣方向5.數量可分為整數委托和零數委托。整數委托是指買賣證券的數量為一個交易單位或交易單位的整數倍。一個交易單位俗稱“1手”。零數委托是指委托證券經紀商買賣證券時，買進或賣出的證券不足證券交易所規定的1個交易單位。我國只在賣出證券時才有零數委托。【例10判斷題】目前，我國只在賣出證券時才有零數委托。()【答案】正確6.價格(1)一般分為市價委托和限價委托。1)市價委托是指投資者向證券經紀商發出買賣某種證券的委托指令時，要求證券經紀商按證券交易所內當時的市場價格買進或賣出證券。優點是：沒有價格上的限制，證券經紀商執行委托指令比較容易，成交迅速且成交率高。缺點是：只有在委托執行后才知道實際的執行價格。2)限價委托必須按限定的價格