公司理財(cái)學(xué),第九章 流動(dòng)資產(chǎn)管理,本章內(nèi)容,9.1現(xiàn)金管理,9.2應(yīng)收賬款管理,9.3存貨管理,了解持有現(xiàn)金的動(dòng)機(jī)與成本，掌握最佳現(xiàn)金持有量的確定方法及現(xiàn)金的日常管理；了解應(yīng)收賬款的產(chǎn)生原因與成本，掌握應(yīng)收賬款成本的計(jì)算、應(yīng)收賬款信用政策的制定，了解信用的調(diào)查和評(píng)估方法以及應(yīng)收賬款的日常管理；了解存貨的功能與成本，掌握經(jīng)濟(jì)訂貨量基本模型及其拓展，了解存貨的ABC分類(lèi)管理法與現(xiàn)代控制方法。,本章學(xué)習(xí)目標(biāo),持有現(xiàn)金的動(dòng)機(jī)與成本 持有現(xiàn)金的動(dòng)機(jī) 交易性動(dòng)機(jī) 預(yù)防性動(dòng)機(jī) 投機(jī)性動(dòng)機(jī) 持有現(xiàn)金的成本 管理成本 機(jī)會(huì)成本 短缺成本 轉(zhuǎn)換成本,9.1 現(xiàn)金管理,應(yīng)收賬款和信用 商業(yè)競(jìng)爭(zhēng)促使應(yīng)收賬款形成 公司通過(guò)賒銷(xiāo)向客戶提供商業(yè)信用可以擴(kuò)大銷(xiāo)售、加快存貨周轉(zhuǎn)、節(jié)約存貨成本 應(yīng)收賬款成本 機(jī)會(huì)成本 因資金投放在應(yīng)收賬款上而喪失的用于其他投資所獲得的收益 公式 應(yīng)收賬款的機(jī)會(huì)成本賒銷(xiāo)業(yè)務(wù)所需資金資金成本率 賒銷(xiāo)業(yè)務(wù)所需資金應(yīng)收賬款平均余額變動(dòng)成本率 應(yīng)收賬款平均余額平均每日賒銷(xiāo)額平均收賬天數(shù),9.2 應(yīng)收賬款管理,應(yīng)收賬款成本 管理成本 對(duì)應(yīng)收賬款進(jìn)行日常管理所發(fā)生的支出 壞賬成本 因賒購(gòu)客戶破產(chǎn)、解散、財(cái)務(wù)狀況惡化等原因?qū)е聭?yīng)收賬款無(wú)法收回而給公司帶來(lái)的損失,9.2 應(yīng)收賬款管理,信用政策 信用標(biāo)準(zhǔn) 同行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的情況 企業(yè)承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的能力 客戶的資信程度 信用條件 內(nèi)容包括信用期限、折扣期限及現(xiàn)金折扣 基本形式是“2/10，n/30” 收賬政策 客戶未在規(guī)定的信用期限內(nèi)付款時(shí)，公司為催收欠款而采取的收賬策略與措施 內(nèi)容包括收賬程序、收賬方式 收賬政策嚴(yán)厲或?qū)捤傻膬?yōu)缺點(diǎn),9.2 應(yīng)收賬款管理,信用調(diào)查與評(píng)估 信用調(diào)查 目的:為評(píng)估客戶的資信程度提供真實(shí)、可靠、充分的資料 方式:直接調(diào)查、間接調(diào)查 信用評(píng)估 含義:使用專(zhuān)家判斷或數(shù)學(xué)分析方法，對(duì)客戶的資信程度進(jìn)行全面評(píng)價(jià)并表達(dá) 方法：5C評(píng)估法、信用評(píng)分法,9.2 應(yīng)收賬款管理,應(yīng)收賬款的日常管理 應(yīng)收賬款的監(jiān)控 考慮三因素:公司的信用標(biāo)準(zhǔn)、公司對(duì)客戶信用的評(píng)價(jià)、應(yīng)收賬款的走向 方法:賬齡分析法 應(yīng)收賬款催收 程序包括信函通知；電話催收；派員面談；法律行動(dòng) 根據(jù)具體原因制定科學(xué)策略,9.2 應(yīng)收賬款管理,存貨與存貨管理 存貨定義:公司在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中為銷(xiāo)售或者耗用而儲(chǔ)備的物資，包括原材料、燃料、低值易耗品、在產(chǎn)品、半成品、產(chǎn)成品、商品等 存貨管理的目的及儲(chǔ)存存貨的好處 存貨占用的成本 取得成本( ):包括訂貨成本、購(gòu)置成本 儲(chǔ)存成本( ):包括固定成本、變動(dòng)成本 缺貨成本( ):因存貨不能滿足生產(chǎn)或銷(xiāo)售的需要而造成的損失,9.3 存貨管理,經(jīng)濟(jì)訂貨量模型及其拓展 經(jīng)濟(jì)訂貨量基本模型七種假設(shè) 企業(yè)能夠及時(shí)補(bǔ)充存貨，即需要訂貨時(shí)可以立即取得所需貨物。 集中到貨，而不是陸續(xù)入庫(kù)。 不允許缺貨，即無(wú)缺貨成本，TC為零。 需求量穩(wěn)定，且能事先預(yù)測(cè)，即D為已知常量。 存貨單價(jià)不變，不考慮現(xiàn)金折扣，即U為已知常量。 企業(yè)現(xiàn)金充足，不會(huì)因?yàn)橘Y金短缺而影響進(jìn)貨。 所需存貨市場(chǎng)供應(yīng)充足，不會(huì)因買(mǎi)不到需要的存貨而影響其他。,9.3 存貨管理,經(jīng)濟(jì)訂貨量模型及其拓展 經(jīng)濟(jì)訂購(gòu)量模型的拓展 對(duì)經(jīng)濟(jì)訂貨量基本模型適當(dāng)放寬假設(shè)條件 訂貨提前期 存貨陸續(xù)供應(yīng)和使用 保險(xiǎn)儲(chǔ)備,9.3 存貨管理,存貨ABC分類(lèi)管理法 根據(jù)各種存貨在全部存貨中的重要程度對(duì)存貨進(jìn)行分類(lèi)、排隊(duì)，分等級(jí)、有重點(diǎn)的管理和控制存貨的一種方法。 一般程序 計(jì)算每種存貨在一定時(shí)期（通常是1年）內(nèi)的資金占用額。 計(jì)算每種存貨所占用的資金占全部存貨資金占用額的比重，并按大小順序排列。 根據(jù)事先確定的標(biāo)準(zhǔn)，將全部存貨分為A、B、C三類(lèi)。 針對(duì)不同類(lèi)別的存貨，實(shí)行不同的管理。,9.3 存貨管理,現(xiàn)代存貨的控制方法 JIT 基本原理:以需定供，以需求做為拉動(dòng)生產(chǎn)的動(dòng)力。 JIT發(fā)揮作用的要求:提高企業(yè)適應(yīng)市場(chǎng)需求及其變化的能力、加強(qiáng)與客戶的緊密聯(lián)系、與供應(yīng)商的信息互動(dòng)以及企業(yè)內(nèi)部各部門(mén)間的協(xié)作等。 MRP 定義:在MRP（material requirement planning，物資需求計(jì)劃）基礎(chǔ)上發(fā)展起來(lái)的以計(jì)算機(jī)為核心的閉環(huán)管理系統(tǒng)。 優(yōu)勢(shì)