班級： 學號： 姓名：密 封 線浙江萬里學院成人教育2015年第一學期財務管理 期末試卷 (A)題號一二三四五六總分得分一、單項選擇題（每題2分，共30分）1、把投資分為直接投資和間接投資的標準是（ ）。A投資行為的介入程度 B投入的領域 C投資的方向 D投資的內容2、下列屬于直接投資的是（ ）。A直接從股票交易所購買股票 B購買固定資產 C購買公司債券 D購買公債3、關于項目投資，下列表達式不正確的是（ ）。A計算期建設期運營期 B運營期試產期達產期C達產期是指從投產至達到設計預期水平的時期D從投產日到終結點之間的時間間隔稱為運營期4、計算投資項目現金流量時，下列說法不正確的是（ ）。A必須考慮現金流量的增量 B盡量利用未來的會計利潤數據C不能考慮沉沒成本因素 D考慮項目對企業其他部門的影響5、某完整工業投資項目的建設期為0，第一年流動資產需用額為1000萬元，流動負債可用額為400萬元，第二年流動資產需用額為1200萬元，流動負債可用額為600萬元，則下列說法不正確的是（ ）。A第一年的流動資金投資額為600萬元 B第二年的流動資金投資額為600萬元C第二年的流動資金投資額為0萬元 D第二年的流動資金需用額為600萬元6、經營成本中不包括（ ）。A該年折舊費 B工資及福利費 C外購動力費 D修理費7、項目投資現金流量表（全部投資現金流量表）中不包括（ ）。A所得稅前凈現金流量 B累計所得稅前凈現金流量 C借款本金償還 D所得稅后凈現金流量8、某投資項目終結點那一年的自由現金流量為32萬元，經營凈現金流量為25萬元，假設不存在維持運營投資，則下列說法不正確的是（ ）。A該年的所得稅后凈現金流量為32萬元B該年的回收額為7萬元C該年的所得稅前凈現金流量為32萬元D該年有32萬元可以作為償還借款利息、本金、分配利潤、對外投資等財務活動的資金來源9、計算靜態投資回收期時，不涉及（ ）。A建設期資本化利息 B流動資金投資C無形資產投資 D開辦費投資10、下列各項中，不影響項目投資收益率的是（ ）。A建設期資本化利息 B運營期利息費用C營業收入 D營業成本11、某項目建設期為零，全部投資均于建設起點一次投入，投產后的凈現金流量每年均為100萬元，按照內部收益率和項目計算期計算的年金現值系數為4.2，則該項目的靜態投資回收期為（ ）年。A4.2 B2.1 C8.4 D無法計算二、多項選擇題(20分)1、從企業角度看，固定資產投資屬于（ ）。A直接投資 B生產性投資C對內投資 D周轉資本投資2、與其他形式的投資相比，項目投資（ ）。A投資內容獨特 B投資數額多C投資風險小 D變現能力強3、下列表達式中不正確的包括（ ）。A原始投資固定資產投資無形資產投資其他資產投資B初始投資建設投資C項目總投資建設投資建設期資本化利息D項目總投資建設投資流動資金投資4、單純固定資產投資的現金流出量包括（ ）。A流動資金投資 B固定資產投資C新增經營成本 D增加的稅款5、不同類型的投資項目，其現金流量的具體內容存在差異，不過也有共同之處，下列說法正確的有（ ）。A現金流入量中均包括增加的營業收入B現金流出量中均包括增加的經營成本C現金流入量中均包括回收的流動資金D現金流出量中均包括增加的稅款6、確定項目現金流量時的相關假設包括（ ）。A投資項目的類型假設 B按照直線法計提折舊假設C項目投資假設 D時點指標假設7、在項目投資決策中，估算營業稅金及附加時，需要考慮（ ）。A應交納的營業稅 B應交納的增值稅C應交納的資源稅 D應交納的城市維護建設稅8、建設期內年初或年末的凈現金流量有可能（ ）。A大于0 B小于0 C等于0 D三種情況均有可能9、項目投資現金流量表與財務會計的現金流量表相比（ ）。A反映對象不同 B期間特征不同C勾稽關系不同 D信息屬性不同10、凈現值，是指在項目計算期內，按設定折現率或基準收益率計算的各年凈現金流量現值的代數和。計算項目凈現值的方法包括（ ）。A公式法 B列表法 C特殊方法 D插入函數法11、同時滿足下列條件中的（ ）可以認定該項目基本具備財務可行性。A凈現值大于0B包括建設期的靜態投資回收期大于項目計算期的一半C投資收益率大于基準投資收益率D不包括建設期的靜態投資回收期小于項目運營期的一半三、判斷題（10分）1、投資，是指企業為了在未來可預見的時期內獲得收益或使資金增值，在一定時期向一定領域的標的物投放足夠數額的資金或實物等貨幣等價物的經濟行為。（ ）2、流動資金投資，是指項目投產前后分次或一次投放于流動資產項目的投資額，又稱墊支流動資金或營運資金投資。（ ）3、原始投資的投入方式包括一次投入和分次投入。如果投資行為只涉及一個年度，則一定屬于一次投入。（ ）4、根據時點指標假設可知，如果原始投資分次投入，則第一次投入一定發生在項目計算期的第一期期初。（ ）5、歸還借款本金和支付利息導致現金流出企業，所以，如果項目的資金包括借款，則計算項目的現金流量時，應該扣除還本付息支出。（ ）6、在項目計算期數軸上，“2”只代表第二年末。（ ）7、在計算項目投資的經營成本時，需要考慮融資方案的影響。（ ）8、維持運營投資是指礦山、油田等行業為維持正常運營而需要在運營期投入的流動資產投資。（ ）9、凈現金流量又稱現金凈流量，是指在項目運營期內由每年現金流入量與同年現金流出量之間的差額所形成的序列指標。其計算公式為：某年凈現金流量該年現金流入量該年現金流出量（ ）10、全部投資的現金流量表與項目資本金現金流量表的流入項目沒有區別，但是流出項目不同。（ ）11、如果項目的凈現值大于0，則凈現值率一定大于0，獲利指數也一定大于0。（ ）12、當項目建設期為零，全部投資均于建設起點一次投入，投產后的凈現金流量表現為普通年金的形式時，可以直接利用年金現值系數計算內部收益率。（ ）四、計算題（20分）1、某企業擬進行一項固定資產投資（均在建設期內投入），該項目的現金流量表（部分）如下：現金流量表（部分）單位：萬元項目 建設期 運營期 0 1 2 3 4 5凈現金流量 800 200 100 600 B 1000累計凈現金流量 800 1000 900 A 100 1100折現凈現金流量 800 180 C 437.4 262.44 590.49要求：（1）計算表中用英文字母表示的項目的數值；（2）計算或確定下列指標：靜態投資回收期；凈現值；原始投資以及原始投資現值；凈現值率；獲利指數。（3）評價該項目的財務可行性。五、綜合題（20分）1、甲企業打算在2007年末購置一套不需要安裝的新設備，以替換一套尚可使用5年、折余價值為40000元、變價凈收入為10000元的舊設備。取得新設備的投資額為165000元。到2012年末，新設備的預計凈殘值超過繼續使用舊設備的預計凈殘值5 000元。使用新設備可使企業在5年內，第1年增加息稅前利潤14000元，第24年每年增加息前稅后利潤18000元，第5年增加息前稅后利潤13000元。新舊設備均采用直線法計提折舊。假設全部資金來源均為自有資金，適用的企業所得稅稅率為25%，折舊方法和預計凈殘值的估計均與稅法的規定相同，投資人要求的最低報酬率為10%。要求：（1）計算更新設備比繼續使用舊設備增加的投資額;（2）計算運營期因更新設備而每年增加的折舊;（3）計算因舊設備提前報廢發生的處理固定資產凈損失;（4）計算運營期第1年因舊設備提前報廢發生凈損失而抵減的所得稅額;（5）計算建設期起點的差量凈現金流量NCF0;（6）計算運營期第1年的差量凈現金流量NCF1;（7）計算運營期第24年每年的差量凈現金流量NCF24;（8）計算運營期第5年的差量凈現金流量NCF5;（9）計算差額投資內部收益率，并決定是否應該替換舊設備。答案部分 一、單項選擇題 1-5. ABCBB 6-11.ACCABA二、多項選擇題 1. ABC 2.AB 3.ABCD 4.BCD 5.ABD6.ACD 7.ACD 8.ABCD 9.ABCD 10.ABCD 11.AB 三、判斷題 1.錯 2.錯 3.錯 4.錯 5.錯6.錯 7.錯 8.錯 9.錯 10.對 四、計算題 1.（1）計算表中用英文字母表示的項目的數值： A900600300 B100（300）400 假設折現率為r，則根據表中的數據可知： 180200（1r）1 即（1r）10.9 （1r）20.81 所以，C1000.8181 （2）計算或確定下列指標： 靜態投資回收期： 包括建設期的投資回收期3300/4003.75（年） 不包括建設期的投資回收期3.7512.75（年） 凈現值80018081437.4262.44590.49391.33（萬元） 原始投資8002001000（萬元），原始投資現值800180980（萬元） 凈現值率391.339800、40 獲利指數10.401.40 或：獲利指數（81437.4262.44590.49）9801.40 （3）評價該項目的財務可行性： 根據上述計算結果可知，主要指標處于可行區間，而次要指標處于不可行區間，所以，該項目基本上具有財務可行性。 【該題針對“獨立方案評價及決策”知識點進行考核】 五、綜合題 1、（1）更新設備比繼續使用舊設備增加的投資額 16500010000155000（元） （2）運營期因更新設備而每年增加的折舊 （1550005000）/530000（元） （3）因舊設備提前報廢發生的處理固定資產凈損失 400001000030000（元） （4）運營期第1年因舊設備提前報廢發生凈損失而抵減的所得稅額3000025%7500（元） （5）建設起點的差量凈現金流量 NCF0155000（元） （6）運營期第1年的差量凈現金流量 NCF114000（125%）30000750048000（元） （7）運營期第24年每年的差量凈現金流量 NCF24180003000048000（元） （8）運營期第5年的差量凈現金流量 NCF51300030000500048000（元） （9P/A，IRR，5） 即：（P/A，IR