華銳風電（601558）投資分析報告1XXXXXXXXX學院專科畢業論文題目華銳風電（601558）投資分析報告學生姓名XXX專業班級投資與理財學號XXX03XXXXXX院（系）財經系指導教師XXXX完成時間20XX年X月X日華銳風電（601558）投資分析報告2華銳風電（601558）投資分析報告摘要發展低碳經濟，減少溫室氣體排放，保護地球環境，是當前的發展方向。同時由于石油天然氣煤炭等傳統能源資源的日益減少，以及采掘采購成本上升，新能源的開發勢在必行。以華銳風電為首的風電行業發展迅猛，公司成長快，政策扶植力度大，有著廣闊的發展前景。本文以華銳風電為標的，對風電行業及其發展前景進行淺析，對該上市公司進行介紹分析，并給予一定的投資建議。關鍵詞：風力發電；華銳風電；投資建議華銳風電（601558）投資分析報告3目錄摘要.2目錄.31.風力發電的簡介.41.1風力發電的原理.41.2風力發電的種類.42中國風電行業發展概述.62.1中國的風能資源.62.2中國風電市場概況.62.3中國風力發電的前景.63華銳風電公司概況.83.1華銳風電公司簡介.83.2華銳風電公司業績.83.3華銳風電公司競爭力.94.華銳風電基本面分析.104.1宏觀經濟分析.104.2行業分析.104.3公司財務分析.114.4市盈率分析.124.5市凈率分析.135.華銳風電技術分析.145.1MACD分析.145.2成交量分析.155.3均線分析.156.投資建議.16致謝.17參考文獻.18華銳風電（601558）投資分析報告41.風力發電簡介1.1風力發電的原理把風的動能轉變成機械動能，再把機械能轉化為電力動能，這就是風力發電。風力發電的原理，是利用風力帶動風車葉片旋轉，再透過增速機將旋轉的速度提升，來促使發電機發電。依據目前的風車技術，大約是每秒三米的微風速度（微風的程度），便可以開始發電。風力發電正在世界上形成一股熱潮，因為風力發電不需要使用燃料，也不會產生輻射或空氣污染。風力發電所需要的裝置，稱作風力發電機組。這種風力發電機組，大體上可分風輪(包括尾舵)、發電機和鐵塔三部分。（大型風力發電站基本上沒有尾舵，一般只有小型（包括家用型）才會擁有尾舵）風輪是把風的動能轉變為機械能的重要部件，它由兩只(或更多只)螺旋槳形的葉輪組成。當風吹向漿葉時，槳葉上產生氣動力驅動風輪轉動。槳葉的材料要求強度高、重量輕，目前多用玻璃鋼或其它復合材料(如碳纖維)來制造。（現在還有一些垂直風輪，s型旋轉葉片等，其作用也與常規螺旋槳型葉片相同）由于風輪的轉速比較低，而且風力的大小和方向經常變化著，這又使轉速不穩定；所以，在帶動發電機之前，還必須附加一個把轉速提高到發電機額定轉速的齒輪變速箱，再加一個調速機構使轉速保持穩定，然后再聯接到發電機上。為保持風輪始終對準風向以獲得最大的功率，還需在風輪的后面裝一個類似風向標的尾舵。鐵塔是支承風輪、尾舵和發電機的構架。它一般修建得比較高，為的是獲得較大的和較均勻的風力，又要有足夠的強度。鐵塔高度視地面障礙物對風速影響的情況，以及風輪的直徑大小而定，一般在6-20米范圍內。發電機的作用，是把由風輪得到的恒定轉速，通過升速傳遞給發電機構均勻運轉，因而把機械能轉變為電能。1.2風力發電的種類盡管風力發電機多種多樣，但歸納起來可分為兩類：水平軸風力發電機，風輪的旋轉軸與風向平行；垂直軸風力發電機，風輪的旋轉軸垂直于地面或者華銳風電（601558）投資分析報告5氣流方向。水平軸風力發電機科分為升力型和阻力型兩類。升力型風力發電機旋轉速度快，阻力型旋轉速度慢。對于風力發電，多采用升力型水平軸風力發電機。大多數水平軸風力發電機具有對風裝置，能隨風向改變而轉動。對于小型風力發電機，這種對風裝置采用尾舵，而對于大型的風力發電機，則利用風向傳感元件以及伺服電機組成的傳動機構。風力機的風輪在塔架前面的稱為上風向風力機，風輪在塔架后面的則成為下風向風機。水平軸風力發電機的式樣很多，有的具有反轉葉片的風輪，有的再一個塔架上安裝多個風輪，以便在輸出功率一定的條件下減少塔架的成本，還有的水平軸風力發電機在風輪周圍產生漩渦，集中氣流，增加氣流速度。垂直軸風力發電機在風向改變的時候無需對風向調節，在這點上相對于水平軸風力發電機是一大優勢，它不僅使結構設計簡化，而且也減少了風輪對風時的陀螺力。利用阻力旋轉的垂直軸風力發電機有幾種類型，其中有利用平板和被子做成的風輪，這是一種純阻力裝置；S型風車，具有部分升力，但主要還是阻力裝置。這些裝置有較大的啟動力矩，但尖速比低，在風輪尺寸、重量和成本一定的情況下，提供的功率輸出低。據氣象部門最新風能評估結果表明，酒泉風能資源總儲量為1.5億千瓦，可開發量4000萬千瓦以上，可利用面積近1萬平方公里。風力發電行業有清潔，環境效益好；可再生，永不枯竭；基建周期短；裝機規模靈活的特點。所以我國政府大力發展風電行業，并給予政策大力支持。華銳風電（601558）投資分析報告62中國風電行業發展概述2.1中國的風能資源我國風能資源豐富，可開發利用的風能儲量約10億kW，其中，陸地上風能儲量約2.53億kW（陸地上離地10m高度資料計算），海上可開發和利用的風能儲量約7.5億kW，共計10億kW。而2003年底全國電力裝機約5.67億kW。風是沒有公害的能源之一。而且它取之不盡，用之不竭。對于缺水、缺燃料和交通不便的沿海島嶼、草原牧區、山區和高原地帶，因地制宜地利用風力發電，非常適合，大有可為。2.2中國風電市場概況“十五”期間，中國的并網風電得到迅速發展。2006年，中國風電累計裝機容量已經達到260萬千瓦，成為繼歐洲、美國和印度之后發展風力發電的主要市場之一。2007年我國風電產業規模延續暴發式增長態勢，截至2007年底全國累計裝機約600萬千瓦。2008年8月，中國風電裝機總量已經達到700萬千瓦，占中國發電總裝機容量的1%，位居世界第五，這也意味著中國已進入可再生能源大國行列。2008年以來，國內風電建設的熱潮達到了白熱化的程度。2009年，中國（不含臺灣地區）新增風電機組10129臺，容量13803.2MW，同比增長124%；累計安裝風電機組21581臺，容量25805.3MW。2009年，臺灣地區新增風電機組37臺，容量77.9MW；累計安裝風電機組227臺，容量436.05MW。從各地區發展來看，截止到2009年12月31日，中國風電累計裝機超過1000MW的省份超過9個，其中超過2000MW的省份4個，分別為內蒙古（9196.2MW）、河北（2788.1MW）、遼寧（2425.3MW）和吉林（2063.9MW）。內蒙古2009年當年新增裝機5545.2MW，累計裝機9196.2MW，實現150%的大幅度增長。2.3中國風力發電的前景中國新能源戰略開始把大力發展風力發電設為重點。按照國家規劃，未來15年，全國風力發電裝機容量將達到2000萬至3000萬千瓦。以每千瓦裝機容華銳風電（601558）投資分析報告7量設備投資7000元計算，根據風能世界雜志發布，未來風電設備市場將高達1400億元至2100億元。中國風力等新能源發電行業的發展前景十分廣闊，預計未來很長一段時間都將保持高速發展，同時盈利能力也將隨著技術的逐漸成熟穩步提升。2009年該行業的利潤總額將保持高速增長，經過2009年的高速增長，