1、,技 術 經 濟 學,授課教師：陳戈止、古永紅、鐘俊英,課程章節總覽,第六章 技術經濟投資方案的評價方法,第五章 資金的時間價值,第四章 價值分析,第二章 技術經濟學的基本原理,第一章 技術經濟學概論,第三章 技術經濟分析的一般方法,第十章 投資項目的可行性研究,第九章 項目評估和資產評估,第八章 建設項目的經濟評價,第七章 不確定性分析,（3）研究解決實際技術經濟問題，特別是因素復雜、綜合性很強的重大技術經濟問題，提出具體結論和建議，供實際應用。,技 術 經 濟 學 介 紹含義/基本任務,技術經濟學是研究技術和經濟矛盾關系的科學，具體說它是專門研究技術方案經濟效益和經濟效率問題的科學,正確地

2、認識和處理技術和經濟之間的關系，尋找技術經濟的客觀規律，尋找技術和經濟之間的合理關系，包括最佳關系和協調關系,（1）研究技術經濟評價和綜合評價理論和方法。 一是研究共同的評價理論和方法； 二是結合不同技術研究不同的評價理論和方法。,含 義,研 究 任 務,（2）從總的技術經濟分析論證出發，尋找國內外技術（包括硬技術和軟技術）發展的客觀規律以及技術進步與經濟發展的相互關系和發展規律。,（1）地質資源的勘探開發。 （2）各種資源的合理開發利用和綜合開發利用。 （3）農業優良品種的培養和選擇。 （4）各種工業原料、材料的制造和利用。 （5）能源的生產和供應。 （6）新技術、新工藝、新設備和新儀表的采

3、用。 （7）各種標準和系列的制定。 （8）產品和設備的生產、造型和結構。 （9）生產專業化、協作化和聯合化。 （10）生產規模、結構、布局和后備。 （11）建設方式（新建、擴建和大修）和建設工期的確定。 （12）各種交通運輸方式的發展、選擇和配合,技 術 經 濟 學 介 紹研究內容,技術經濟問題，存在于國民經濟的各個部門：農業和工業、交通運輸和郵電、市政生活和建筑業、商業和外貿、旅游和服務業、環境保護和衛生、教育和文化、科學研究和國防、行政管理和金融等；存在于生產建設的各個階段：試驗研究、勘測考察、規劃設計、建設施工和生產運行等；存在于全國和各地區國民經濟建設的各個綜合領域。由此可見，技術經濟

4、的研究內容相當應泛，除了研究理論方法和客觀規律以外，結合實際研究內容很多，大致有以下25個方面的技術經濟問題：,（13）各種通訊方式的發展、選擇和配合。 （14）各種國防軍事安全措施的選擇。 （15）城市建設的規模和布局。 （16）科研、教育和衛生機構的規模、結構和布局。 （17）環境污染防治方式的選擇。 （18）生產運行中工藝條件和技術參數的合理選擇。 （19）物流的技術經濟問題。 （20）外貿的技術經濟問題。 （21）引進工程技術、合資經營和經濟技術協作的技術經濟問題。 （22）技術進步的經濟評價問題。 （23）規劃和設計（包括工程設計）的技術經濟問題。 （24）各種管理的技術經濟問題。

5、（25）各種人力、物力、財力、運力、自然力和時力的合理分配使用問題。,以上列舉的僅僅是國民經濟建設中經常遇到的和比較重要的技術經濟問題。應該說，技術經濟總是無所不在。,技 術 經 濟 學 介 紹研究內容,（1）以馬克思主義和毛澤東思想的經濟理論為指導； （2）以社會主義基本經濟規律、國民經濟按比例發展規律和價值規律為依據； （3）以多快好省建設社會主義的要求為目標； （4）以定性和定量相結合的方法為手段； （5）以結合中國社會主義現代化建設為具體實際為基礎； （6）以認識和正確處理技術同經濟之間的實際矛盾關系為目的。 十分遺憾的是，在十年內亂中，技術經濟研究機構被撤消，技術經濟學的研究工作全部

6、停止，而且遭到徹底的批判，這個時期就是全面破壞時期。自從黨的十一屆三中全會以后，技術經濟學獲得了新生，進入了歷史上最好的發展時期。1978年11月成立了中國技術經濟研究會，現在許多省市和部門也都成立了技術經濟研究會；1980年中國社會科學院成立了全國第一個技術經濟研究所，很多部門相繼成立了技術經濟研究機構；許多理工科大學開設了技術經濟課程，不少文科大學也開設了技術經濟課。一些大學和研究機構專門培養了技術經濟專業博士生、碩士生和大學生。這個時期，技術經濟學理論方法體系得到了不斷的改進和完善。在社會主義市場經濟條件下，技術經濟這門學問越來越重要，研究工作正向深度和廣度發展。技術經濟學在實際中應用愈

7、來愈廣，技術經濟學分支學科越來越多。,技 術 經 濟 學 介 紹發展階段/特點,技術經濟學在我國的發展經歷了開創發展、全面破壞和全面發展三個時期。從1962年正式定名“技術經濟”學，并制定了全國技術經濟研究規劃綱要開始，一直到十年內亂前，是第一個發展時期，也是這門新學科的創建時期，在這個時期里，具有中國特色的技術經濟學理論方法體系開始形成，而且有著自己的特點，這些特點是：,技 術 經 濟 學 介 紹發展研究方向,技 術 經 濟 學 介 紹發展研究方向,第一章 技術經濟學概論,第一節 技術與經濟的相互關系,第二節 技術經濟學研究的對象、內容和特點,第一章 技術經濟學概論/第一節技術與經濟的相互關

8、系,一、技術的含義,技術是指擴展人類能力的任何工具或技能，包括有形的裝備和無形的工作方法,二、經濟的含義,第一章 技術經濟學概論/第一節技術與經濟的相互關系,技術經濟學中“經濟”的含義是： “節約”或“效益”,三、技術與經濟的關系,1.經濟和技術是人類社會進行物質生產不可缺少、相互并存的兩個方面 2.技術與經濟的制約關系 3.技術的進引起各種經濟要素的變革,第一章 技術經濟學概論,第一節 技術與經濟的相互關系,第二節 技術經濟學研究的對象、內容和特點,第一章 技術經濟學概論/第二節 技術經濟學研究的對象、內容和特點,一、技術經濟學研究的對象,技術經濟學主要是研究如何最有效地利用技術資源去促進經

9、濟增長，并尋求其增長規律中的最佳經濟效果。,二、技術經濟學研究的內容,1.基礎理論、學科原理、時間價值、指標體系。 2.評價方法體系。 3.預期評估體系。,三、技術經濟學研究的特點,綜合性、系統性、預測性、定量性、比較性、實用性,第二章 技術經濟學研究的基本原理,第一節 技術創新原理,第二節 技術創新戰略選擇,第三節 技術適用性原理,第四節 技術經濟發展的不平衡原理,第五節 技術發展與經濟發展的相關性原理,第二章 技術經濟學研究的基本原理/第一節 技術創新原理,一、技術創新的基本概念,技術創新是指從一種新的概念和可行性研究開始，并由此獲得新的技術，創造性地應用于生產，且成功地將這種新的技術商品

10、化的到達市場的過程,二、技術創新的基本動力,1.技術自身的推力 2.市場需求的拉力和競爭的壓力,第二章 技術經濟學研究的基本原理/第一節 技術創新原理,三、技術創新的基本模式和類型,基本模式,1.基礎創新或原始創新,2.應用創新或二次創新,基本類型,1.漸進性創新和根本性創新,2.產品創新和過程創新,四、技術創新的成本分析,創新成本高于普通成本,第二章 技術經濟學研究的基本原理/第一節 技術創新原理,五、技術創新的收益分析,可獲得由創新壟斷權而引至的超額壟斷利潤,第二章 技術經濟學研究的基本原理/第一節 技術創新原理,創新三要素中的特別強調了企業家的作用。企業家有三個方面的欲望。,六、技術創新

11、的主體企業家,七、技術創新的擴散,4、市場前景分為,1、一項新技術進入市場以后也就進入到一個技術的擴散鏈之中。,2、技術的擴散涉及到兩個方面的問題,市場結構 市場前景,3、擴散最有利的市場結構是適度競爭市場,壟斷前景拉動 競爭前景拉動,第二章 技術經濟學研究的基本原理/第一節 技術創新原理,八、技術創新與技術進步的區別,基本內涵不同 描述的側重點不同 活動的主體不同 描述的背景不同,技術創新,技術進步,VS,第二章 技術經濟學研究的基本原理,第一節 技術創新原理,第二節 技術創新戰略選擇,第三節 技術適用性原理,第四節 技術經濟發展的不平衡原理,第五節 技術發展與經濟發展的相關性原理,第二章

12、技術經濟學研究的基本原理/第二節 技術創新戰略選擇,一、原始創新的戰略和含義,原始創新戰略是指一個企業或一個國家不依賴外部環境的技術引進，主要是依靠自身的科學技術力量，獨立地開發新技術，進行技術創新的活動。,原始創新戰略的特點,3.知識和技術力量支持的內在性,1.技術突破的內生性,2.技術與市場上的率先性,第二章 技術經濟學研究的基本原理/第二節 技術創新戰略選擇,二、原始創新的戰略的優缺點,技術開發,生產方面,市場方面,原始創新技術突破的內生性有助于企業形成較強的技術壁壘,能夠優先積累生產技術和管理方面的經驗，較早建立起與新產品生產相適應的企業核心能力,初期處于完全的壟斷地位，可獲得大量的超

13、額市場利潤,原始創新戰略的優點,第二章 技術經濟學研究的基本原理/第二節 技術創新戰略選擇,技術開發,為了獲得有效的技術突破，創新企業必須具備雄厚的科學研究和技術開發實力,由于創新研究開發的是市場沒有的新產品，因此企業很難在社會上招聘到具有現成熟練生產技術的工人，為此，企業必須投入培訓資本，這樣就增大了企業的生產成本和質量控制風險,由于是新產品，在市場上還沒有該種產品的位置，因此，創新企業必須在市場開發、廣告宣傳、用戶使用等方面投入大量的人力和資金去打開市場，尋找有效需求,原始創新戰略的缺點,原始創新戰略的最大缺點是高投入和高風險,第二章 技術經濟學研究的基本原理/第二節 技術創新戰略選擇,三

14、、模仿創新的含義和特點,模仿創新是指企業通過學習模仿原始創新者的創新思路和創新行為，吸取率先創新者的成功經驗和失敗教訓，引進或破譯原始創新者的核心技術和技術秘密，并在此基礎上進行改善和進一步開發，完成二次創新。,第二章 技術經濟學研究的基本原理/第二節 技術創新戰略選擇,模仿創新的特點,1.模仿的跟隨性,模仿企業的主要投入在創新鏈的中期。即工藝開發、技術再創階段，使產品的工藝水平明顯提高，這是模仿創新戰略的重要特征，也是它的最大優勢。,在技術方面不做新技術的開拓者和技術的率先使用者，而是只做有價值的新技術的積極追隨學習者； 在市場方面不獨立地去開發新市場，而是充分利用，并且進一步開發率先者已經

15、開辟的、正在成長的市場。,2.研究開發的針對性,3.資源投入的中間聚積性,模仿創新屬于一種漸進性創新，是對率先者們產品技術的進一步完善和再開發,四、模仿創新戰略優劣勢分析,第二章 技術經濟學研究的基本原理/第二節 技術創新戰略選擇,1.模仿創新與產品競爭力 模仿創新戰略優勢首先體現在其產品具有較強的市場競爭力上。成功的模仿創新產品往往能夠后來居上，在市場上贏得消費者的青睞。,第二章 技術經濟學研究的基本原理/第二節 技術創新戰略選擇,模仿創新優勢主要表現在以下幾點,在產品質量、性能、價格等方面模仿創新更具有比較優勢。 生產的裝備成本具有比較優勢。 有效地回避了產品的市場“沉默期”。,2.模仿創

16、新與企業競爭力,集聚了企業的技術力量、提高了基礎實力、達到一定的技術知識積累 先模仿，然后進行二次創新在有效“復制”原產品的基礎上，創造出自己的特色，局部改造與創新，實際上也是一種新的探索。 通過模仿，以較小的代價取得新的技術，使模仿企業地產品成本相對低廉，具有價格優勢，從而更有競爭力。,第二章 技術經濟學研究的基本原理/第二節 技術創新戰略選擇,在產品創新技術方面，可能常常處于劣勢。 在市場開發方面，由于被動的跟隨，有時產品在市場上的定位不太明確和穩定。 產品市場準入的制約性。,3.模仿創新的劣勢,第二章 技術經濟學研究的基本原理,第一節 技術創新原理,第二節 技術創新戰略選擇,第三節 技術

17、適用性原理,第四節 技術經濟發展的不平衡原理,第五節 技術發展與經濟發展的相關性原理,1.技術手段的不斷改進，不斷開發新的生產領域。 2.經濟環境和社會環境的不斷變化，要求技術必須適應新環境下的自然條件、資源條件和社會條件。 3.一般在各種可供選擇的技術手段之間存在著可替換性。,第二章 技術經濟學研究的基本原理/第三節 技術適用性原理,1.在應用技術的過程中，必須遵循技術適用性原則，即技術只有在特定的條件下，才能完成創新從而轉化為生產力。 2.在不同經濟結構下，技術對經濟的作用不同，所以產生的經濟效果也不一樣。相同的技術，在不同的經濟結構中具有不同的功能。,一、技術的適用性和條件性,二、技術的

18、可選擇性和可替代性,第二章 技術經濟學研究的基本原理,第一節 技術創新原理,第二節 技術創新戰略選擇,第三節 技術適用性原理,第四節 技術經濟發展的不平衡原理,第五節 技術發展與經濟發展的相關性原理,第二章 技術經濟學研究的基本原理/第四節 技術經濟發展的不平衡原理,一、空間上的不平衡,二、時間上的不平衡,指的是在同一時間內的不同地點，技術經濟發展的水平與發展速度的不平衡。,指同一地區在不同的時間，技術經濟發展的速度與發展水平是不平衡的。,第二章 技術經濟學研究的基本原理,第一節 技術創新原理,第二節 技術創新戰略選擇,第三節 技術適用性原理,第四節 技術經濟發展的不平衡原理,第五節 技術發展

19、與經濟發展的相關性原理,第二章 技術經濟學研究的基本原理/第五節 技術發展與經濟發展的相關性原理,一、條件相關,條件相關的兩層意思： 1.經濟發展的需要是技術發展的必要前提； 2.技術發展是經濟發展的必要條件。 經濟發展與技術發展互為條件、互為補充，密切相關。,二、規模和速度相關,1.經濟發展的規模決定技術發展的規模； 2.技術發展的規模制約著經濟發展的規模。,三、結構相關,1.一般的技術結構可以分成“勞動密集型”和“資本密集型”； 2.將既節約勞動又節約資本的技術產品稱為“技術密集型”產品。,第三章 技術經濟分析的一般方法,第三章 技術經濟分析的一般方法,第一節 技術經濟分析方法概述,一、基

20、本思路和特點 二、方法體系 三、指標體系,第二節 技術經濟定性分析法,一、系統因素分析 二、系統結構分析,第三節 技術經濟定量分析法,一、直接計算法 二、估算法 三、修正計算法,第四章 價值分析,第一節 價值分析概述,第二節 價值分析的目的、特點和提高價值的可能性,第三節 價值分析對象的選擇,第四節 功能分析與功能評價,1.價值分析技術的產生與發展 2.價值 技術經濟學中的價值是一種比較價值。 公式：價值 = 效用（功能）/ 費用（成本）；V = F/C 3.功能 功能是指事物能夠滿足某種需求的基本屬性和職能。 消費者購買商品實際上就是購買的商品的功能。 4.功能的衡量 一是用產品的性能來衡量

21、；二是用金額來衡量。 實現功能必須支付的最低費用稱為功能評價值，記為F,一般有 C=F,一、價值分析的基本概念,第四章 價值分析/第一節 價值分析概述,第四章 價值分析/第一節 價值分析概述,二、產品的壽命周期成本,1.壽命周期成本 壽命周期成本=購買成本+使用成本2.壽命周期成本與功能的關系,第四章 價值分析/第二節 價值分析的目的、特點和提高價值的可能性,一、價值分析的目的和對象,目的是提高產品或服務的價值，由此獲得最佳的經濟效益。 對象主要是在產品、工藝流程和服務工作中那些不起作用，但又要增加成本或工作量的因素。,二、價值分析的特點,1. 提高產品和服務的價值。 2. 研究的方法是功能分

22、析法。3. 重視在產品的設計階段開展工作。 4. 整體方法是系統分析法。,由價值的公式可以知道，提高價值可以從功能或成本入手 1. F不變，C降低 2. C不變， F提高 3. C 稍增，F增加很多 4. F稍減，C降低很多 5. C降低、F增加,1.成本分析法 即現實成本=壽命周期成本 2.全面成本計算法 主要計算產品的制造成本（購買成本）因為產品的使用成本是和使用方法有關的，很難確切計算出。,第四章 價值分析/第二節 價值分析的目的、特點和提高價值的可能性,三、提高價值的可能方式,四、確定功能的現實成本,第四章 價值分析/第三節 價值分析對象的選擇,價值分析對象的選擇正確與否，直接影響到價

23、值分析的效果。,一、選擇價值分析對象的原則,基本原則： 滿足產品用戶的要求；有比較大的成功率；能夠獲得明顯的經濟效益。 主要著手的方面： 1.從產品的設計入手 2.從產品的生產入手 3.從產品的銷售入手 4.從產品的成本入手,二、選擇價值對象的方法,1.比重分析法 計算出分析對象所花費的費用占全部費用的比重。 2.ABC分析法 將分析對象分成A、B、C三類， A 類種數占全部總數的10%左右，但其成本占總成本 70%左右；B 類種數占全部總數的20%左右，其成本也占總成本20%左右；C 類種數占全部總數的70%左右，但其成本占總成本10%左右。,第四章 價值分析/第三節 價值分析對象的選擇,3

24、.強制確定法（0-1評分法）,對產品或零部件人為比較評分，然后再計算功能系數、成本系數、價值系數，由此來選擇價值分析的對象。,4. 基點法 對強制確定法的修正。,5. 最合適區域法,（1）等價值系數法 （2）等距離法 （3）等積法 相對而言等積法比較接近價值分布點，因此比較可靠。 最合適區域法的基本原則是：“大區嚴、小區寬”。,第四章 價值分析/第四節 功能分析與功能評價,所謂功能分析，就是對產品（服務）的構成部分及功能進行系統分析,一、產品、部件等的功能定義,對產品，定義主要功能；對零部件，定義輔助功能。 功能定義力求簡單、明了。,二、功能整理,整理功能的關系，使其成為一個有機的系統。 1.

25、上下邏輯關系 上位功能和下位功能，關系是相對的。 2.并列邏輯關系與功能系統 很多邏輯位是并列的，加上上下位關系，形成功能系統。,三、功能評價,1.功能評價的依據 價值的基本公式就是功能評價的依據。 2.功能評價的步驟 （1）確定產品現實目標成本 （2）確定功能評價值 （3）確定功能的現實成本 （4）價值的計算與評價,第五章 資金的時間價值,第一節 資金時間價值的經濟意義及衡量尺度,第二節 資金時間價值的分析方法,第三節 資金等值的計算,第五章 資金的時間價值/第一節 資金時間價值的經濟意義及衡量尺度,一、經濟意義,資金的時間價值是指資金投入到生產過程或流通領域中隨時間的推移而產生 的增值。

26、理論基礎 如果資金存放在銀行里，儲戶就失去了對這筆資金的使用權，銀行付給儲戶的利息，就是對儲戶資金使用權喪失的補償。而利息是隨著時間的長短不同的，這就說明資金的借貸時間是有價值的。,二、衡量尺度,資金的衡量尺度有兩種： 絕對尺度指的是資金運動過程中產生的利潤和利息。 相對尺度指資金運過程中單位時間創造的利潤和投資額的比值，即投資收益率和利息與本金的比值，即利率。,第五章 資金的時間價值/第一節 資金時間價值的經濟意義及衡量尺度,三、單利、復利和等值,單利即指不論時間長短，只按本金計息； 復利即指不僅本金要計息，利息按存款時間的長短也要計息； 等值是指資金在不同的時點上雖然絕對值不相等，但是從資

27、金的時間價值上看，它們的價值是相等的。,第五章 資金的時間價值/第二節 資金時間價值的分析方法,一、現金流量,下面是一個例子： 金鑫公司從事黃金提煉和貿易。2005年底，公司銷售黃金80kg,銷售收入850萬人民幣。2005年初公司支付了700萬購買這些黃金。但遺憾的是，公司還沒有收到購買黃金客戶的現金。根據公認的會計準則，假定客戶會很快付款，因此即使客戶現在還未付帳，銷售收入也應該確認，所以從會計的角度看公司的利潤是： 銷售收入成本=利潤，即 850700=150（萬） 但從公司財務分析（理財）的角度看公司的現金流量是： 現金流入現金流出=凈現金流，即 0700=-700（萬）。 財務分析注

28、重的是價值創造，而價值創造取決于現金流量。因此從理財的角度看，公司2005年度沒有創造價值。,現金流量是指資金在運動過程中的流出量與流入量的總和。一個項目的所有投入，即資金的支出稱為現金流出量，用負數表示；所有的回收，即資金的收入，成為現金流入量，用正數表示。,會計報表的角度和公司理財理財的角度對現金流量的認識是不同的。,第五章 資金的時間價值/第二節 資金時間價值的分析方法,二、現金流量圖,現金流量圖是在時間軸上用箭頭來形象表示資金的流入（+）與資金的流出（-）出的。,三、現金流量表,現金流量表是反映一個建設項目在一定的建設生產期內籌資活動、投資活動和經營活動中產生的現金流入與現金流出的報表

29、。,四、資金時間價值分析的基本參數,1.利率或收益率（I） 2.計算期數（n） 3.現金（P） 4.終值（F） 5.等額年金或年值（A）,實際利息計算周期的利率是計算周期規定的時間長度產生的。 名義利率計算周期的實際利率乘以一年中計息的次數。 名義利率是以一年為計息基礎，按單利計算，忽略了時間價值。,第五章 資金的時間價值/第三節 資金等值的計算,一、資金等值計算公式,主要計算公式有6個，它們是： 1.一次整付終值公式 2.一次整付現值公式 3.等額年金終值公式 4.等額償債基金公式 5.等額資金回收公式 6.等額年金現值公式 格式化計算系數: ( x/y,i,n ).,二、名義利率與實際利率

30、,第六章 技術經濟投資方案的計算方法,第一節 投資和投資分類,第二節 方案靜態評價法,第三節 方案動態評價法,第六章 技術經濟投資方案的計算方法/第一節 投資和投資分類,一、投資的概念,投資活動按資金投放的方式和途徑可分為： 1.直接投資。指使用資金購買實物資產或經營企業。如房地產投資、生產存貨投資、收購企業等。 2.間接投資。指將資金用于購買股票、債券以及其他金融票據等。所以又稱為金融投資或證券投資。 直接投資風險小，但流動性差；間接投資風險大，但流動性好。,投資活動,1.指為了將來獲得收益或避免風險而進行的資金投放活動。比如投資考察；購買股票，購買保險等。 2.指投放的資金。比如投資基金或

31、信托等。,第六章 技術經濟投資方案的計算方法/第一節 投資和投資分類,二、投資分類,( 一）按投資對象分類,1.股權投資。 指通過購買股票或者購買股權證，或者出資獲得出資證明書來取得股份制公司的財產所有權而進行的一種對外投資。 2.債券投資。 指通過購買債券（企業的、政府的）的方式而進行的對外投資。 債券投資的風險比股權投資的風險小，一般收益也相對低些。 3.房地產投資。 指在取得房地產的產權證后再出售以獲得差價收益所進行的投資。 4.其他投資。 除以上三種以外的投資。,1.短期投資。一般指投資期限在一年以內的投資。 2.長期投資。指投資期限在一年以上的投資。,（二）按投資期限分類,技術經濟對

32、投資方案的選擇問題,第六章 技術經濟投資方案的計算方法/第一節 投資和投資分類,由于不同的投資所帶來的經濟效益也是不相同的，所以要進行方案的選擇，技術經濟方案選擇主要達到以下兩點：,1.判斷投資方案的經濟效益是滿足某些絕對檢驗標準，即方案的“篩選”問題。稱為方案絕對效益評價。 2.對于“篩選”出來的方案再進行的評價、比較，按效益的多寡排序，選出經濟效益最好的方案。稱為方案的相對效益評價。,第六章 技術經濟投資方案的計算方法/第二節 方案靜態評價法,一、投資回收期法,投資回收期又稱為投資返本年限。指項目從投資開始起到項目投產后所 獲得的凈收益將項目的全部投資收回為止所需要的時間。 （一）靜態投資

33、回收期計算公式 N =P/F 計算出來的N和行業基準投資回收期Nb比較，如果N= Nb 則方案可行，否則不可行。 （二）幾個值得注意的問題,第六章 技術經濟投資方案的計算方法/第二節 方案靜態評價法,二、追加投資回收期法,在評價一個方案時，可采用靜態投資回收期法，但對多個方案的評價比 選時，應采用所謂追加投資回收期法。公式為： N =( P1- P2 ) / (C2- C1 ) 計算出來的N要和行業基準投資回收期Nb比較，如果N= Nb 時，認為投 資額較大的方案為優，否則投資額較小的方案為優。,計算追加投資回收期應注意的問題,1.定基法。以投資額最小的為“基礎方案”，然后按從小到大 順序都對

34、基礎方案進行比較，最后選N最小的方案為優。 2.環比法。首先用投資額次小的方案和投資額最小的方案比 較，擇優后再用第三小的方案與其優者進行比較，如此 進行到最后一個方案。 使用環比法擇優比定基法更為準確。,第六章 技術經濟投資方案的計算方法/第三節 方案動態評價法,由于資金是在動態的運動過程之中來完成投資行為的，而方案的靜態評價沒有考慮資金的時間價值，這顯然是不合理的。因此我們必須在考慮資金時間價值的基礎上，來對方案進行動態評價。,一、現值法,基本思路：將各方案在使用期間中的現金流量現值化（即將不同時間的現金流折現到某個共同的時點上），并在此基礎上來對方案進行擇優。,（一）、凈現值法,凈現值（

35、NPV) 是指研究的項目或方案在計算期內的凈現金收益的總和之值。而凈現值法就是就是通過計算和比較不同方案的凈現值來對方案進行擇優，凈現值最大的方案就是最優方案。 對于壽命期不同的方案，可采用壽命期最小公倍數方法將其變為相同的壽命期進行計算；如果最小公倍數太大，則可采用將較長壽命期方案縮短壽命期，再計算殘值的方法計算擇優。,第六章 技術經濟投資方案的計算方法/第三節 方案動態評價法,（二）、凈現值率法,凈現值率法是凈現值法的補充，它能夠幫助投資者更好地了解投資方案的獲利能力。計算公式為： 凈現值率法 = 凈現值/全部投資現值之和。,（三）、現值成本法,將方案在研究期內發生的所有成本費用折算成某個

36、時點上的現值之和，稱為現值成本。 而現值成本法就是計算出不同方案的現值成本來擇優。成本最小的方案為最優方案。,二、內部收益率法,第六章 技術經濟投資方案的計算方法/第三節 方案動態評價法,（一）內部收益率法的含義及計算,使項目或方案在計算期內的凈現值為零的收益率稱為項目或方案的內部收益率， 即使 NPV=0 成立時的 i=i* 為內部收益率，用IRR表示。 內部收益的經濟含義是表示項目的獲利的能力，代表的是項目投資在項目 的經營過程中的獲利的利率，它顯示了項目對貸款利率可以承擔的最大能力。 IRR實際上代表的是償還貸款的能力。,（二）單方案的內部收益率的分析,用IRR法來評價一個方案是否可行時

37、，我們可以首先求出方案的IRR來，再與行業的基準收益率MARR相比較。,（三）多方案追加投資內部收益率的分析,多方案追加投資內部收益率是比較兩個以上的可行方案孰優孰劣的一種分析方法。它是指使兩個對比方案的凈現值收益的差額等于零時的收益率， 即： NPV(A)=NPV(B) 時的收益率,（四）內部收益率的討論,三、年金法,第六章 技術經濟投資方案的計算方法/第三節 方案動態評價法,年金法是將投資方案或項目在壽命周期內所有現金流出額和流入額，不論是一次性的還是周期性的都分攤到各年中去，即以等額年金的形式來表示現金的流量，它實際上是凈現值的一種轉化形式，其數值是表明了項目或方案在計算期內平均每年的獲

38、利額。,年金法有以下幾種： 1.殘值償債基金法 本方法是將某項投資的殘值用償債基金系數轉化為年金的形式，再與其它收益和費用轉化的年金值相加。 2.殘值現值法 本方法是將投資的殘值先轉化為現值，并從期初投資中扣除，然后再轉化為年金的形式。 3.資金回收減利息法 本方法是將殘值放在期初回收，然后在壽命期的各年中減去這筆資金（殘值）的利息。 年金法主要是用于多方案評價，特別是當多個方案的壽命期不相等時用年金法擇優更為簡單明了。,四、動態投資回收期法,第六章 技術經濟投資方案的計算方法/第三節 方案動態評價法,在投資中由于時間的關系往往存在許多不確定因素，這些不確定因素會影響到投資的風險。一般的講投資

39、回收期越短投資風險越小，回收期越長風險越大。所以項目的投資回收期是投資決策的重要依據之一。 動態投資回收期是指在考慮了資金時間價值的情況下，從初始投資起到累計獲得的凈收益收回全部投資為止的所需的時間。,第七章 不確定性分析,第一節 盈虧平衡分析,第二節 敏感性分析,第三節 概率決策分析,第七章 不確定性分析/第一節 盈虧平衡分析,對經濟項目或方案的經濟評價由于環境的改變都不可避免的帶有不確定性，即項目或方案的決策存在潛在的風險。為了降低風險我們就必須分析不確定因素對經濟評價指標的影響程度，由此來制定相應的方法來提高經濟評價的可靠性，提高經濟決策的科學性。,企業生產的目的是最大限度的賺取利潤。但

40、是產品應該生產多少、銷售多少都具有一定的市場風險。企業首先要考慮的是如何降低風險，這就涉及到產品的產銷量、產品成本和利潤三者之間的關系。盈虧平衡分析就是從產銷量（或銷售收入）與成本的關系上來尋求出一個盈虧平衡點。,一、盈虧平衡分析中常用的幾個概念,1.銷售收入R 設產銷量為Q ，銷售價格為P 則： R = PQ,第七章 不確定性分析/第一節 盈虧平衡分析,2.總成本C 設固定成本為CI，可變成本為CV 則：C = CI+CV 3.固定成本CI 固定成本是指生產中固定成本的總額，它是不隨產銷量變動而變動的成本。 4.可變成本CV 可變成本是指生產中變動成本的總額，它是隨產銷量的變動而變動的成本。

41、一般可用單位可變成本CV 與產銷量Q的乘積來表示可變成本。 5.變動成本率CVd 變動成本率是可變成本與銷售收入的比值 即：CVd = CV / R 6.邊際貢獻E 邊際貢獻是銷售收入與可變成本之差。,第七章 不確定性分析/第一節 盈虧平衡分析,7.單位邊際貢獻率E,單位邊際貢獻率是銷售價格與單位變動成本之差。,單位邊際貢獻有三種情況： （1）.當產品售價等于單位變動成本時，單位邊際貢獻等于零，這時無法收回固定成本。無論產銷多少產品虧損額都等于固定成本。 （2）.當產品售價低于單位可變成本時，單位邊際貢獻為負數，這時產銷量越大虧損越多。 （3）.當產品銷價大于單位可變成本時，這時只要增加產銷量

42、就能增加邊際貢獻，而且當產銷量達到某個值時，就可以取得盈利。 8.邊際貢獻率Ed 邊際貢獻率是邊際貢獻與銷售收入之比，或者是單位邊際貢獻與售價之比 即：Ed = E / R = E/ P 一般來講單位邊際貢獻率大于零是投資方案的最低要求。,第七章 不確定性分析/第一節 盈虧平衡分析,二、線性盈虧平衡分析,當投資項目的銷售收入、利潤、成本都是產銷量的線性函數時所采用的盈虧平衡分析法稱為線性盈虧平衡分析。 （一）單方案（或單產品）的盈虧平衡分析 （二）多方案（或多種產品）的盈虧平衡分析,三、非線性盈虧平衡分析,第七章 不確定性分析/第一節 盈虧平衡分析,1.分析的時間不同。盈虧平衡分析是事前分析而

43、財務分析是事后分析。 2.分析的目的不同。盈虧平衡分析是為預測和決策服務，而財務分析是為了總結經驗教訓服務。 3.分析的方法不同。盈虧平衡分析是對收入、成本、利潤及其產銷量之間的依存關系進行分析。而財務分析是對影響效益的各項費用 進行分析。 4.體現的結果不同。盈虧平衡分析主要是體現項目或方案承受風險的能力。而財務分析的結果不能體現風險意識。,四、盈虧平衡分析與財務分析的異同,如果項目或方案的時間較長就要涉及到動態平衡分析。,五、動態平衡分析,第七章 不確定性分析/第二節 敏感性分析,敏感性分析是研究一個或多個不確定因素變化時，對項目或方案投資效果評價指標的影響程度并由影響程度大小來反應投資項

44、目或方案對風險的承受能力。 我們稱對項目或方案經濟效果影響效大的因素為敏感性因素。,一、單因素敏感性分析,單因素敏感性分析只分析一個因素對項目或方案的影響。 敏感性分析的步驟： 1.確定敏感性分析的評價指標 敏感性分析評價指標就是指敏感性分析的具體對象。比如，內部收益率、 凈現值、投資回收期等。 2.設定不確定因素 不確定因素是指對評價指標產生影響的因素，如，銷售價格（收入）、 原材料價格、投資規模、建設周期等。 3.找出敏感性因素。 4.分析風險情況給出結論。,二、多因素敏感性分析,第七章 不確定性分析/第三節 概率決策分析,概率決策分析是對敏感性分析的一種補充。 一、望值和方差決策 二、蒙

45、特卡羅方法,第八章建設項目的經濟評價,第一節 經濟評價的含義和內容,第二節 項目的財務評價,第三節 項目的國民經濟評價,第八章建設項目的經濟評價/第一節 經濟評價的含義和內容,一、經濟評價的含義,經濟評價包括財務評價和國民經濟評價。 財務評價是指站在項目（或企業）自身的角度考察建設項目在財務上的可行性。 國民經濟評價是站在國家和全社會的立場上，從國民經濟整體利益出發分析和計算建設項目對國民經濟建設的凈效益。,二、財務評價和國民經濟評價的關系和區別,項目的財務評價是國民經濟評價的前提和基礎，國民經濟評價通常是在財務評價的基礎上進行的。國民經濟評價主導著財務評價，它是從國家和社會利益出發，是項目決

46、策的先決條件和主要依據。,財務評價和國民經濟評價主要的不同點為：,1.評價的角度不同 2.評價的目標不同 3.效益、費用的含義及范圍不同 4.采用的價格、工資和匯率不同 5.折現率不同 6.評價的內容和方法不同,第八章建設項目的經濟評價/第二節 項目的財務評價,1.財務評價是企業進行投資的重要依據 2.財務評價是銀行確定貸款與否的重要依據 3.財務評價是有關部門審核擬建項目的重要依據,一、財務評價的意義,二、財務評價的目的,1.考察和論證擬建項目的獲利能力 2.考察和論證擬建項目對貸款的償還能力 3.為企業制定資金計劃、合理籌措和使用資金打下基礎,三、財務評價與企業日常財務分析的不同,1.時間

47、不同 2.涉及范圍不同 3.分析方法不同,財務評價的步驟主要包括： 1.搜集、分析和整理建設項目的基礎資料和財務數據 2.建立可行的技術方案 3.編制財務評價的基本報表 4.評價財務效益指標 5.提出財務評價結論 6.進行必要的風險分析,第八章建設項目的經濟評價/第二節 項目的財務評價,四、財務評價的步驟和主要內容,財務評價的主要內容有：,第八章建設項目的經濟評價/第二節 項目的財務評價,（一）靜態指標 1.投資回收期 2.投資利潤率 3.投資利稅率 4.資本金利潤率 5.借款償還期 6.資產負債率 7.流動比率 8.速動比率,五、財務評價指標,（二）動態指標 1.財務凈現值（FNPV） 2.

48、財務內部收益率（FIRR） 3.財務凈現值率（FNPVR） 4.財務換匯成本和財務節匯成本,第八章建設項目的經濟評價/第二節 項目的財務評價,1.建設投資估算表 2.流動資金估算表 3.資金使用計劃及資金籌措表 4.無形資產及遞延資產攤銷估算表 5.固定資產折舊估算表 6.總成本費用估算表 7.產品銷售收入、銷售稅金及附加估算表 8.借款還本付息估算表,六、財務評價的輔助報表,七、財務評價的基本報表,1.財務現金流量表（包括全部投資和自有資金表） 2.損益表 3.資金來源與運用表 4.資產負債表 5.財務外匯平衡表,第八章建設項目的經濟評價/第三節 項目的國民經濟評價,一、國民經濟評價的意義和

49、作用,1.國民經濟評價是宏觀上合理配置國家有限資源的需要 2.國民經濟評價是真實反映項目對國民經濟凈貢獻的需要 3.國民經濟評價是投資決策科學化的需要,二、國民經濟評價的步驟及內容,國民經濟評價的基本步驟為： 1.基礎數據的收集和調整 2.經濟現金流量分析 3.經濟外匯流量分析 4.不確定性分析 5.結論及建議,第八章建設項目的經濟評價/第三節 項目的國民經濟評價,國民經濟評價的主要內容,第八章建設項目的經濟評價/第三節 項目的國民經濟評價,（一）影子價格及其作用 1.影子價格的含義 2.國民經濟評價采用影子價格的必要性 （二）影子價格的確定 1.外匯的影子價格 2.資金的影子價格 3.外貿貨

50、物的影子價格 4.貿易費用率 5.非外貿貨物的影子價格 6.特殊投入物的影子價格,三、需要進行國民經濟評價的項目,1.設計國民經濟若干部門的重大工業項目和重大技術改造項目 2.關系國計民生的重大項目 3.有關稀缺資源開發和利用的項目 4.設計產品或原材料進口或替代進口的項目 5.技術引進或中外合資經營項目,四、國民經濟評價中的影子價格,第八章建設項目的經濟評價/第三節 項目的國民經濟評價,（一）在財務評價的基礎上對國民經濟評價的調整步驟： 1.效益和費用范圍的調整 2.效益和費用數據的調整 3.編制項目的國民經濟費用流量表（包括全部投資和國內投資表） 4.編制經濟外匯表、國內資源流量表 （二）

51、直接進行國民經濟評價的步驟 1.識別和計算項目的直接效益、間接效益、直接費用和間接費用 2.用貨物的影子價格等直接進行項目的投資估算 3.對流動資金進行估算 4.根據生產經營的實物消耗用影子價格計算其經營費用 5.編制有關報表、計算出相應的評價指標,（一）國民經濟盈利能力評價指標 1.經濟內部收益率（EIRR） 2.經濟凈現值（ENPV） 3.經濟凈現值率（ENPVR） (二)外匯效果分析指標 1.經濟外匯凈現值 2.經濟換匯成本或經濟節匯成本,五、國民經濟評價指標,六、國民評價中的調整和報表,第九章項目評估和資產評估,第一節 項目投資的含義及分類,第二節 項目總投資評估,第三節 資產評估的概

52、念及特點,第九章項目評估和資產評估/第一節 項目投資的含義及分類,二、項目投資的分類,一、項目投資的含義,第九章項目評估和資產評估/第二節 項目總投資評估,一、項目總投資的含義,二、投資規模評估,（一）項目總投資的構成 （二）項目資產的形成與劃分 1.固定資產 2.無形資產 3.遞延資產 4.流動資產,三、固定資產總投資評估,（一）固定資產總投資的構成 （二）固定資產總投資估算方法 1.固定資產投資估算方法 2.固定資產投資方向調節稅的估算 3.建設期借款利息估算 （三）固定資產總投資評估重點,四、流動資金投資評估,（一）流動資金的估算 1.擴大指標估算法 2.分項估算法 （二）流動資金評估重

53、點,第九章項目評估和資產評估/第三節 資產評估的概念及特點,一、資產評估的概念,資產評估是指專門的機構和人員，根據國家的有關規定和相關資料，并根據特定的目的，遵循適用的原則和標準，按照法定的程序，運用科學的方法等對資產進行評定和估價的過程。,二、資產評估的特點,1.現實性 2.預測性 3.市場性 4.專業性 5.公正性 6.咨詢性,三、資產評估的假設,1.公開市場假設 2.繼續使用假設 3.破產清算假設,（一）成本及理論依據 1.成本法的定義 2.理論依據 （二）重置成本及其估算 重置成本一般可分為復原重置成本和更新重置成本 1.重置核算法 2.功能成本法 3.物價指數法,第九章項目評估和資產

54、評估/第四節 資產評估的方法,1.市場法的計算方式 2.市場法運用的條件 3.市場法的評估程序,一、市場法,二、成本法,（三）實體貶值及其估算 1.觀察法 2.使用年限法 （四）功能性貶值及其估算 1.功能性貶值額的計算公式 2.功能性貶值率的計算公式 （五）經濟性貶值及其估算 1.經濟性貶值率的計算公式 2.經濟性貶值額的計算公式,（一）收益法及其適用條件 1.收益法的概念 2.收益法適用的前提條件 （二）收益法應用的基本形式 1.資產未來收益期有限的情況 2.資產未來收益期無限的情況,第九章項目評估和資產評估/第四節 資產評估的方法,三、收益法,（三）收益法運用的基本程序 1.確定收益額預

55、期 2.確定折現率 3.確定收益期 4.確定評估值 5.確定評估結果 （四）無形資產評估中的收益法 1.無形資產轉讓、投資評估的前提條件 2.無形資產評估中收益法的應用 3.收益法應用中各項技術經濟指標的確定,第十章投資項目的可行性研究,第一節 可行性研究概述,第二節 可行性研究的內容,第三節 可行性研究報告的格式,第十章投資項目的可行性研究/第一節 可行性研究概述,2.任務 （1）建設項目在技術上是否先進，是否適用以及怎樣獲得技術 （2）建設項目在經濟上是否有利，在結構上是否合理，在市場上是否具有競爭力 （3）建設項目在各個時期需要多少人物力以及它們是否能夠保證到位 （4）建設項目需要多少投

56、資資金以及如何籌集到全部資金 （5）有哪些制約因素會影響項目的建設和將來的生產，以及怎樣處理好這些制約因素，即建設項目的抗風險能力如何 （6）項目的建設期有多長，生產期有多長，即有關項目的生命周期問題 （7）建設項目對國家和社會的貢獻有多大，即從宏觀角度上考察是否經濟合理,一、可行性研究的含義和任務,1.含義 可行性研究是以未來建設項目為研究對象，以（市場）調查研究、科學預測、定性分析和定量計算等為手段，以了解擬建項目的經濟效益、社會效益為主要研究方向，如實地反映擬建項目存在的問題，并從技術、經濟和社會發展的角度對項目進行考察、論證，提出解決問題的辦法和方案，再對擬建項目的各種建設方案進行全面、