雙碳目標下光伏供應鏈的機遇與挑戰四上海華能公司光伏業務介紹章節光伏供應鏈發展現狀光伏供應鏈發展現狀雙碳目標下光伏供應鏈的機遇與挑戰，2023年5月3華能智鏈雙碳目標下光伏供應鏈的機遇與挑戰，2023年5月4華能智鏈2015-2022國內光伏發電累計并網容量及增速（2015-2022全球光伏發電累計裝機規模及中數據來源：BloombergNEF2015-2022國內新增光伏并網容量0在碳中和目標下，2030年我國非化石能源占一次能源消費比重將達到25%（2021年16.6%）。預計光伏發電將憑借成本和低碳優勢，2020-50年發電量復合年增速12%，2050年占全國發電量約40%。雙碳目標下光伏供應鏈的機遇與挑戰，2023年5月5華能智鏈各產業鏈發展高度成熟，國內實現自給自足且2022年，我國光伏產品出口額超過512億美元，同比增長超過8在國內與海外市場共同的帶動下，中國光伏逆變器產量及出貨量不斷突破新高。2021年，中國光伏逆變器產量為110.8GW，較2020年上升10.03%，出貨量為173GW，較2來看，根據海關總署公布的出口數據，2018-2022年國內逆變器出口金額持續上漲，尤其22年大不穩定、設備自主開發能力低、國內應用場景有限、關鍵技術受限等諸多問題，逐步建立了從設備的自主產業鏈，已經形成全球最完整的光伏產業生態圈。目前，電纜、光伏支架、箱變、主變、SVG、預制艙、儲能等設備全部國產化供應。長213%，出貨量達到130GWh，占全球比重為87.1%，同比組件出口情況、國內使用占比統計（GW）2015年2016年2017年2018年2019年2020年2021年2022年組件國內組件出口國內使用占比逆變器產量、出貨量及出口金額統計（GW/億美元）逆變器產量逆變器出貨量逆變器出口金額60.050.040.030.020.00.0雙碳目標下光伏供應鏈的機遇與挑戰，2023年5月b6華能智鏈20222022年國內多晶硅產能分布占比統計硅料投產產能已達118.7萬企業分別為永祥股份、保利協鑫、新特能源、新疆大全、東產環節高技術壁壘、高資金投2022年國內硅片產能分布占比統計硅片：截至3月底，我國硅片環節產能達670GW，其中，因于一批新玩家及二線企業也在加速擴張產能，龍頭企業產2022年國內電池片產能分布占比統計國光伏電池行業競爭格局集中度較高，2022年電池片產能2022年國內組件產能分布占比統計組件：截至2022年底，我國光伏組件產能約440GW，其中組件環節的集中度呈現緩慢提雙碳目標下光伏供應鏈的機遇與挑戰，2023年5月7華能智鏈逆變器出貨量來看，2021年國內光伏逆變器行業華為、陽光電源兩家頭部廠商的CR2業集中度較高。隨著國內光伏逆變器市場表現出巨大的潛力，逆變器市場競爭更為激烈，能鋰電池出貨量遙遙領先，占比40.8%2022年年國內儲能鋰電池出貨量分布占優化發展，市場集中度持續提升，2021我國光伏支架企業的出貨量呈現出“一超多強”的局面，國強興晟的出貨量為二梯隊，出貨量均在5GW以上。雙碳目標下光伏供應鏈的機遇與挑戰，2023年5月8華能智鏈光伏組件已進入N型向P型的疊代期，預計2024年國內N型組件需求將超過P型截至22年底，TOPCon和HJT落地產能分別為81GW和13GW，組件出貨分別達到約16GW和3GW，加上1GW的XBC約20GW，N型組件總出貨占比約7%，產能將達到462.5GW。近日，隆基綠能正式明確30GWTOPCon技術電池項目，預計202始進行設備安裝。在隆基之前，晶科能源、天合光能、晶澳科技等已穩步推進TOPCon技術新一波產能釋放，且各頭部主流電池片廠將于2023年開啟HJT的GW級擴產。根據各家企業披露的產能IBC電池與其他新電池技術相疊加形成XBC電池要來自隆基西咸15GWHPBC和愛旭6.5GWABC。1/234/586/雙碳目標下光伏供應鏈的機遇與挑戰，2023年5月9華能智鏈雙碳目標刺激下的資本越來越多的涌入光伏產業鏈，電化學光伏儲能?雙碳目標提出后，光伏資本市場持續火熱，融2020年到23年年初，無論是硅料、硅片、電池、組件四大產業鏈，還是玻璃、輔總額已超過兩萬億。截至2023年3月，有1076家投資機個項目投產，50個項目簽約，涉及投資金額2343?電化學光伏儲能發展空間極大，跨界投資儲能的資本越來越多，除國央企外，原有投資互聯網、消費的資本也轉向儲能項目。據統計，2021年，國內儲能共完成31起融資，202??光伏企業密集上市：2022年共有12家光伏企業成功登陸A股，還有多達60家的光伏產排隊上市。截至2022年末，138家光伏上市公司的總市值高達38261億元。伏產業鏈上企業開始布局上市，募資金額合計超630億元。不僅硅料、硅片、電池、組件等光伏產業鏈主要環節企業選擇上市，小的細分領域如光伏玻璃、光伏膠膜、連接器等企業也提上市時間縮短：在光伏產業大發展、產能大擴張時代，上市對于光伏企業而言，資本市場上募集資金，擴大生產經營。之前許多企業成立七八年甚至十幾年才能夠上市，而2022年的上市企業之中，時間明顯縮短。一部分光伏企業，在資本的助力之下，短時間內便擬上市板塊123分布式光伏電站4深交所創業板5原軾新材深交所創業板67深交所創業板8新特能源硅料9光伏電站深交所主板風光新能源業務海達光能光伏玻璃光伏膠膜新能源設備深交所創業板光伏玻璃永臻股份光伏邊框光伏逆變器東方碳素特種石墨材料雙碳目標下光伏供應鏈的機遇與挑戰，2023年5月10華能智鏈章節光伏供應鏈存在的問題光伏供應鏈存在的問題雙碳目標下光伏供應鏈的機遇與挑戰，2023年5月11華能智鏈2023年全球光伏裝機需求將大幅提升，新硅料：整體供應充足，并逐步邁入過剩階段。據硅業分會預測，2023年硅料產能將進一步釋放，預計年底國內硅料產能將達到240.4萬噸，全年新增硅料產能約120硅片：大尺寸、薄片化、N型化趨勢明確，高流，N型硅片滲透率將持續提升。隨著硅片企業加速擴產，23年硅片產能大幅擴張，預計將達到828GW，同比增長5電池片：上半年大尺寸PERC電池片供需偏緊，下半年TOPCon等新技術產能大量釋放。2023年我國光伏電池片總產能能約338GW，占比39%，產能份額快速提升。2023年上半年，TOPCon產能尚未大量釋放，大尺寸PERC電池片供需仍偏緊，2023組件：2023年我國組件產能預計可達651GW，同比增長48%，組件產能持續擴產量將達130GW。從需求來看：在新增需求和更換需求雙重作用下，預計2023年全球光伏逆變器需求量約388GW，同比增長3雙碳目標下光伏供應鏈的機遇與挑戰，2023年5月12華能智鏈頭部組件企業供應鏈垂直一體化能力逐漸加強，二三線垂直一體化可降低上游環節成本，抵御供應鏈各環節價格龍頭包括隆基、晶科、晶澳等，每家切入光伏行業的環節不同（隆基為硅片、晶澳為電池、晶科為組件），但最終都走向了垂直一體化的道路。晶科：一體化程度加深晶科：一體化程度加深65GW、55GW和70GW，預計在2正泰：積極布局垂直一體化料、硅片等，制造端受制于上游硅材料。組造板塊正泰新能目前以股權投資的方式布局硅料、硅片環節，擴大原有的電池、組件環能。下游則依托正泰集團全產業鏈優勢及集色能源板塊的業務，將組件產品應用到大型晶澳：垂直一體化進程早、程度深產能的90%。預計2023年底垂直一體化率可），通威等企業：向下發力一體化能約13-14GW，預計2023年組件產能中環：有限一體化TCL中環主營業務為光伏硅片，在整體行潮流背景下，擴張電池片、組件產能，逐漸直一體化更深處。截至2022年，TCL中環除擁有140GW的光伏硅片制造產能，還擁有2GW電池和12GW組件產能，預計到2023年達到7GW電池和30GW組件。其電池和組件產能與硅片的適配比例雙碳目標下光伏供應鏈的機遇與挑戰，2023年5月13華能智鏈組件成本構成組件成本構成7%7%硅片環節利隨著上游硅料價格進入下行通道，全行業各產業利潤分配出現變化，產業鏈利移。硅料環節釋放出的利潤或被硅片環節搶先截留。隨著硅料價格的逐步回歸，光伏產業鏈上游利潤會逐漸向中下游分配。以182mm組件為例，雙面組件報價1.65元/W（含稅價），除稅價為1.46元/W。（1）硅料環節：制造成本約0.0416元/g2.3*0.0416=0.096元/W則成本合計為0.096+0.128+0.162+0.57=0.956元/W，產業鏈毛利為1.46-0.956=0.504元/W。硅料環節：硅料環節：在當前的價格體系下，硅料（致密料）報價189元/kg（含稅價），對應約167.26元/kg（除稅價），硅片報價6.38元/片（價對應約5.65元/片（除稅價）即0.753元/W。單W組件的硅料成本為2.3*0.167=0.384元/W，硅料環節的毛利為0.384-0.096=0.288元/W，占據產業鏈毛利的57.14%，較22年下降22.78%。硅片-電池-組件環節：硅片-電池-組件三個環節合計毛利為0.504-0.288=0.216元/W，占42.86%左右，較22年上升64.85%。其中，硅片環節毛利為0.753-0.384-0.128=0.241元/W。雙碳目標下光伏供應鏈的機遇與挑戰，2023年5月14華能智鏈近年來光伏組件上游主輔材行情變化導致光伏組件（1）2020年光伏玻璃價格波動導致組件價格上漲 ●●●●（1）2020年光伏玻璃價格波動導致組件價格上漲 ●●●●光伏玻璃3.2mm鍍膜光伏玻璃2.0mm鍍膜 。"20620620322021年2022年2023作為主要的組件輔料，光伏玻璃占組件總成本的8%-9%左右，自2020下半年開始，光（2）2021、2022、2023年硅料、硅片、電池、組件價格走勢硅料：2021年，根據價格走勢圖來看，年終價格與年初價格相對比，硅料價格翻倍增長，2022年，硅料供不應求，導致價格持續上漲，屢創歷史新高，突破300元/價格快速回落到170元/kg以下，又在1月中旬出現止跌上揚。但隨著23年硅料產能陸續釋放，供大于求，全年產出約134萬噸，可支撐超500GW組件產出，價格將進入下行通道。雙碳目標下光伏供應鏈的機遇與挑戰，2023年5月15華能智鏈 8383的一路走高，硅片價格持續上漲，直至年末，硅片價格出現“階段性”暴跌。23年以來，硅料價格整體下滑，但在硅片環節，石英坩堝供應不足致使硅片價格呈現上漲趨勢。2021-2023年電池片價格走勢圖（2021-2023年電池片價格走勢圖（——2021年——2022年——2023年?電池片：從價格走勢圖看，2021-2023年電?電池片：從價格走勢圖看，2021-2023年電池片與硅片價格曲線基本一致，2021年2022年2023年?組件：以182單玻組件為例，21年組件價格變化顯著，10月快速上漲至價格攀漲，組件價格持續上漲。22年底至23年一季度，組件價格下跌。及硅片頭部企業話語權較強。長期來看，隨著供需平衡，組件價格會穩步雙碳目標下光伏供應鏈的機遇與挑戰，2023年5月16華能智鏈從近期開標結果來看，光伏組件非理性報價情況時有發生，不利于光伏產近期開標情況統計表近期開標情況統計表招標單位價格范圍1新華水電2新華水電3新華水電14567892?2023?2023年以來，各集團光伏組件采購明顯增加，國內光伏組件招標總規模為63.4GW，與去年同比增長90%。從近期大型項目的開標價格可以看出，當前P型光伏組件的主流價格在1.62~1.7元/W之間，比2022年低0.27元/W左右。?從各型號組件均價看，雙面比單面均價貴0.02元/W左右，210mm比182mm溢價0.02~0元/W左右，不同地區標包價差主要是運費差異。??整體報價最低價與最高價價差相對較大，最高達到2毛錢左右，組件報價較為混亂，組件企業競爭激烈。一線組件企業訂單充足，報價相對堅挺，但也有個別龍頭企業投標價格拉低市場整體報價。最低價多為二三線、中小型組件廠商報出，目的是爭搶訂單、擠進短雙碳目標下光伏供應鏈的機遇與挑戰，2023年5月17華能智鏈18727184211865016986148572022年2023年?需求情況：2023年光伏EVA粒子需求約179.7萬噸，全年供應量預計約178.5萬噸。2023年隨著硅料產能釋放，光伏產業鏈價格回歸合理水平，進而下游裝機需求放量。光伏膠膜在光伏裝機需求旺盛的帶動下，市場規模不斷升?價格情況：2022年在經歷一季度淡季后，二季度海至3萬元上下。下半年以來，在新項目投產供應增加下行趨勢。2022年四季度硅料價格持續高位，下游子跌至1萬4上下，接近1.1-1.2萬元/噸的成本線。?產能情況：2022年我國EVA總產能為215萬噸/年，產量約167.6萬噸，消費量約276.1萬噸，自給率為60.7%，同比增長23.6%，供應能力穩步提升。盡管國內產能增加，但進口量并未減少，進口總量為120.22萬噸，主要原因在于：一方面光伏行業需求支撐；另一方面2022年下半年國內石化企業裝置檢修較多，供應減少，尤其是光伏料供應偏緊，進口雙碳目標下光伏供應鏈的機遇與挑戰，2023年5月18華能智鏈應用場景光伏用逆變器、風電用變流器、風電用變槳驅動器、SVG、儲能變流英飛凌、富士、西門威科等，市場占有率全球IGBT年需求約120億美金，國內發電行業用IGBT年需求約45億元，其），億（70GW），國內風電變流器約占），在新能源發電行業中國產IGBT新能源發電行低于5%風電變槳、風電變流、----低于10%箱變進出口斷路器、逆變器出口斷路器等----現除風電變流器出口斷路器以進口品牌為主外（需滿足高低穿功能，且低頻性能要求高），進口與國產占比約進口與國產占比約為2:8。針對國內產能少的35kV真空斷路器，國產采用真空負荷開關進行替代，性能滿足現場--產化產品，性能滿足要求。雙碳目標下光伏供應鏈的機遇與挑戰，2023年5月19華能智鏈章節關于光伏供應鏈高質量關于光伏供應鏈高質量發展的相關建議雙碳目標下光伏供應鏈的機遇與挑戰，2023年5月20華能智鏈產業鏈各環節應由量向質轉變產業鏈各環節應由量向質轉變加大研發不同形式新型光伏電池和組件,盡早實現高效電池和組件的量產，保障我國光伏商用領域的優勢地位；不斷提升當前N型電池、組件的轉換效率和生產良率，降低生產成本，盡早完成N型向P型的替代。03提升核心原輔材料的國產化使用調壓開關的國產化使用比例，允許試做好產業協同，謹慎投資做好產業協同，謹慎投資硅基產業鏈產能短期內過剩已成必然,應控制投資風險，減少資源浪費；減少對落后產能的投資，加大對高精尖技術和稀缺資源的投資力度，發揮投資價值，創造資本收益。提升核心競爭力，理性參與市場04通過商業模式、產品技術和產業整合,理性參與市場競爭。