大中華區物流地產2025年一季度,中國國內生產總值31.9萬億元,同比增長5.4%。一季度,在面對外存量政策和一攬子增量政策持續發力顯效,科技創新、轉型升級穩步推進,經濟運行起步平穩,發展向新向好。升級,供給端服務效能實現量質雙升。從數據上看,2025年一季度全國社會物流總額91.0萬億元,同比增長5.7%,展現較看,工業品物流總額同比增長5.9%,占社會物流總額的比重超過八成,仍是物流需求增長的主要動力。此外,即時零售實物商品網上零售額同比增長5.7%,拉一季度,投資者依然保持謹慎態度。工業/物流投資額在2024年的投資交易額度占比21%,而2025年一季度工業物流投資交易額略微有所下降至19%。未來,整體韌性供應鏈體系,提升投資交易市場的投資熱度。然保持高位,給整體高標倉市場帶來租賃壓力。在新增供應較多的區域,業主依然一定程度的下行壓力。在市場不確定性因素增加的趨勢下,業主或采取減少入市項大中華區物流地產中國香港HONGKONGCHINA中國香港HONGKONGCHINA?一季度,香港整體優質倉庫整體空置率上升至8.2%,5.2%,至每月每平方明約14.2元,這是自從2020年?展望將來,雖然市場于2025-2026年未有新供應,中國臺灣TAIWANCHINA度增加,為1,100,300坪(約3,637,300平方米)。?預計至2026年底優質物流倉儲新供給約138,280坪,?2025年第一季度,中國內地高標物流倉儲存量達1.27億個百分點,至17.3%。Cushman&Wakefield|4經濟指標-2025年一季度中國內地中國內地中國內地數據來源:戴德梁行研究部,國家統計局,中國物流與采購聯合會Cushman&Wakefield|6一手物流土地各行業占比m一手工業及物流用地(畝)一手物流土地各行業占比m一手工業及物流用地(畝)0?2025年一季度,全國74個城市的工業及物流土地出讓中,一手工業土地出讓共計約7.2萬畝,其中物流用地占總交易面積的9.0%,相比于2024年四季度占比略微降低。?從拿地企業行業分類看,商務服務業、運輸業和倉儲業是物流土地交易前三名,物流地產開發商在2025年一季度的物流土地交易中占比為6.4%。數據來源:戴德梁行研究部,產業地產部&中國土地市場網Cushman&Wakefield|8內地現有存量與未來供應(2025Q2-2027)2550120%100%80%60%40%20%江蘇廣東浙江上海天津四川湖北遼寧重慶山東陜西河北北京湖南安徽福建河南云南吉林貴州廣西黑龍江江西青海租賃壓力,租金呈現小幅度的下滑。當前,物流業正從"成本驅動"向"價值驅動"轉型,需通過數據驅動的精細化運營實現差異化競爭。數字化轉型不僅是技術升級,更是商業模式重構。Cushman&Wakefield|9Cushman&Wakefield|10大中華區市場概覽-2025年一季度S總存量(百萬平方米)西南區S:14.32025Qlv:15.0%華北區華北區 S:34.42025Qlv:20.9%2025Q1:23.7華南區S:19.42025Qlv:9.4%華東區S:47.82025Qlv:20.2%2025Q1:37.0華中區S:10.92025Qlv:13.1%2025Ql半:25.5數據來源:戴德梁行研究部,產業地產部市場租金與空置率-2025年一季度7060504030200%10%20%30%40%Cushman&Wakefield|11內地物流地產運營商-2025年一季度一季度,中國平安集團從第一產業集團手中收購位于東莞的兩項物流倉普洛斯其他龍地維龍 菜鳥普洛斯其他龍地維龍 菜鳥豐樹Cushman&Wakefield|12Cushman&Wakefield|13投資交易市場分析其他酒店、其他酒店、旅游地產酒店其他0.2%4%2024年0.2%4%2024年2025年一季度0.5%中國內地投資交易市場,工業/物流投資額在2024年的投資交易額度占比21%,而2025年一季度工業/物流投資交易額略微有所下降至19%。2025年一季度,工業/物流投資市場保持平穩態勢,從細分領域看,快遞與快運需求穩健增長,跨境物流受政策影響波動。未來,整體物流市場需要多產業融合協同,強化物流業數字化轉型與綠色低碳發展,協同構建韌性供應鏈體系,提升投資交易市場的投資熱度Cushman&Wakefield|15華北區物流概覽-2025年一季度方米。租金略降2.1%至23.7元/平方米月;高標倉庫市場空置率環比微漲0.5個百分點,至20.9%。?北京市主要租戶仍為電商、3PL、制造業。北京地區市場整體去化速度較慢,市場租金環比微降2.6%至53.8元/平整個提市場租戶議價空間較大,市場空置率仍保持高位。新增供應與未來供應2025年第一季度區域內市場租金與空置率64564840322480陜西河北 陜西山東河北-陜西河北 陜西山東河北-天津北京e-北京北京e-北京天津 天津 吉林遼寧黑龍江吉林遼寧02040*租金為市場報價(含稅含物業)空置率(%)數據來源:戴德梁行研究部Cushman&Wakefield|16華東區物流概覽-2025年一季度萬平方米,高標倉庫市場平均租金與環比微降1.1%至36.95元/平方米/月;市場空置率微降1.02個百分點至點至21.5%。浙江地區整體市場空置仍在高位。江蘇新增供應與未來供應2025年第一季度50404040302020924209240區域內市場租金與空置率60華東區060華東區0上海上海江蘇安徽數據來源:戴德梁行研究部Cushman&Wakefield|17華南區物流概覽-2025年一季度率環比仍保持9.4%,平均租金環比下降0.5%至39.1元/平要去化力。租金微降2.3%至49.1元/平方米/月。深空置率略增0.32百分比至8.9%。廣州的未來供應集中入新增供應與未來供應2025年第一季度新增供應約:51.2萬平方米20新增供應約:51.2萬平方米約932萬平方米約932萬平方米0504030200華南區廣東2024Q139.8元每平方米每月 廣西廣西數據來源:戴德梁行研究部●●Cushman&Wakefield|18華中區物流概覽-2025年一季度率仍保持13.1%;市場平均租金環比微降0.3%至25.5元/類、快消品、服裝、快運快遞類。本季度市場仍面臨一新增供應與未來供應602025年第一季度約102萬平方米區域內市場租金與空置率35282170 湖北華中區01020數據來源:戴德梁行研究部Cushman&Wakefield|19西南區物流概覽-2025年一季度點至15%。市場平均租金環比微降0.5%至22.9元/平老租戶交替中保持平衡,新興業態的替代效應與傳統折扣零售、平價服飾品牌的倉儲需求增長。17.9%。新增供應與未來供應平方米(百萬)502025年第一季度約139萬平現有存量現有存量區域內市場租金與空置率3528217202551015數據來源:戴德梁行研究部主要城市速覽-2025年第一季度上海11,925,O0O734,O0O1.23%↓O.35↓天津9,662,O01,527,OOOO.27%↓6,303,O0O79O,OOO重慶5,128,OOO507,O0O武漢4,836,OO0409,0004,344,OO02.71%↓2.19↑4,080,000917,OOO4.11%↓0.95↑4,O68,OOO2,945,OO2.56%↓2.68↑沈陽3,959,OOO369,00O1.39%↑O.48↓3,772,OOO2,207,OOOO.32↑3,551,OOO688,OOOO.1%↑3.09↓3,515,OO0483,O0O3,291,OOO344,O0O1.87%↓1.5↑無錫2,781,OOO76,OOO佛山2,712,OOO1,9O9,O0OO.12%↓O.94↓2,621,OO186,OOO.62%↓2.68↓深圳1,562,OOO2.26%↓3.1↑1,673,OOO406,0005.19%↓3.O2↑1,347,O0O61,O0O2.O8%↑2.23↓943,OOO792,OOO2.14↓數據來源:戴德梁行研究部Cushman&Wakefield|20Cushman&Wakefield|21貿易表現?2025年第一季臺灣出口達l,295.8億美元,年增17.5%,創下歷年單季新高。此成長可能與Al應用及高效能495.7億美元,亦創歷史新高,年增18.6%、月增20%;進口方面,第一季進口達1,060.2億美元,年增16.3%,3月進口金額426.2億美元創歷年單月新高,反映半導體設備與Al供應鏈相關資本支出熱絡。絡銷售則年增3.6%,占整體零售比重達10.7%。整體而言,批發與零售雙雙成長,顯示內需動能穩定,為臺灣貿易與物流需求提供支撐。物流地產市場表現質物流倉儲新供給約13.83萬坪(約45.71萬平方米),屆時存量約增加12.6%。?臺灣整體優質物流分布主要集中于鄰近桃園國際機場的桃園市,約占67%。由于物流需求扔持續攀升,近數據來源:戴德梁行研究部Cushman&Wakefield|22香港物流概覽-2025年一季度?2025年第一季香港的營商環境好壞參半,于1月和2月份,香港的進出(PMI)在3月份跌穿盛衰分界線至48.3。?同時,2025年首兩個月香港的港口貨柜吞吐量錄得212萬個標準箱(TEU),按年下挫2.3%。整體租金按季下跌5.2%,至每月每平方明約14.2元,這是自從2020年第二季以來的最大單一季度跌幅。?優質倉庫整體空置率上升至8.2%,按季增0.6個百分點,為自新冠疫情與未來供應/52025年一季度無新增供應5