證券從業資格考試《證券交易》精講第一章

第一章、證券市場概述

知識點：證券的含義（多選）

證券是指各類記載并代表一定權力的法律憑證。它用以證明持有人有權依其所持憑證記載的

內容而獲得應有的權益。證券是用以證明或設定權利所做成的書面憑證，表明證券持有人或

第三者有權獲得該證券擁有的特定權益或證明其曾經發生過的行為。證券可以采用紙質形式

或其他形式。

知識點：有價證券的含義（判斷）

有價證券是標有票面金額，用于證明持有人或該證券指定的特定主體對特定財產擁有所有權

或債權的憑證。此類證券自身沒有價值，但它代表著一定量的財產權利，因而可以在證券市

場上買賣和流通，客觀上具有交易價格。

有價證券是虛擬資本。虛擬資本指以有價證券形式存在，并能給持有者帶來一定收益的資本。

獨立于實際資本之外。一般虛擬資本的價格總額并不等于所代表的真實資本的賬面價格，甚

至與真實資本的重置價格也不?定相等，其變化并不完全反應實際資本額的變化。

知識點：有價證券分類概念（多選、判斷）

狹義有價證券指資本證券，廣義包括商品證券、貨幣證券和資本證券。

商品證券是證明持有人有商品所有權或使用權的憑證。有提貨單、運貨單、倉庫棧單等（不

能事先確定對象的，不屬于。如貨幣、購物券等）

貨幣證券是自身能使持自人或第二者獲得貨幣索取權的有價證券。包括：一類是商業證券：

商業匯票和商業本票;另一類是銀行證券：銀行匯票、銀行本票和支票。

資本證券是指由金融投資或與金融投資有直接聯絡的活動而產生的證券。資本證券是有價證

券的重要形式。

知識點：有價證券分類原則（單項選擇、多選、判斷）

1、按發行主體的不一樣，分為政府證券、政府機構證券和企業證券。政府證券指中央政府

或地方政府發行的債券。政府機構證券是由經同意的政府機構發行的證券，我國目前不容許

政府機構發行。企業證券是企業為籌措資金而發行的自價證券?；髽I證券中，一般將銀行

及非銀行金融機構發行的證券稱為金融證券，其中金融債券尤為常見。

2、按與否在證券交易所掛牌交易，分為上市證券與非上市證券。上市證券是經證券主管機

關核準發行，并經證券交易所依法審核同意，容許在證券交易所內公開買賣的證券。非上市

證券是未申請上市或不符合證券交易所掛牌交易條件的證券。非上市證券不容許在證券交易

所內交易，但可以在其他證券交易所市場交易。憑證式國債和一般開放式基金份額屬于非上

市證券。

3、按募集方式分類，分為公募證券和私募證券。公募證券是發行人通過中介機構向不特定

的社會公眾投資者公開發行的證券，審核較嚴格并采用公告制度。私募證券是指向少數特定

的投資者發行的證券，其審核條件寬松，投資者少，不采用公告制度。信托計劃和理財計劃,

上市企業定向增發屬私募證券。

4、按證券所代表的權利性質，分為股票、債券和其他證券。股票和債券是證券市場兩個最

基本和最重要的品種。

知識點：有價證券特性（單項選擇、判斷）

1、收益性。

2、流動性。指證券持有人在不導致資金損失的前提下以證券換取現金的特性?？梢酝ㄟ^兌

付、承兌、貼現和轉讓等方式實現。

3、風險性。指證券持有者面臨著預期投資收益不能實現，甚至本金也受到損失的也許。整

體上說，證券的風險與其收益成正比。一般狀況下，風險越大的證券，投資者規定的預期收

益越高;風險越小的證券，投資者規定的預期收益越低。

4、期限性。債券一般有明確的還本付息期限。股票沒有期限，可以視為無期證券。

知識點：證券市場的特性（多選）

1、是價值直接互換的場所。

2、是財產權利直接互換的場所。

3、是風險直接互換的場所。有價證券的互換在轉讓出一定收益權的同步，也把該有價證券

特有的風險轉讓出去。

知識點；證券市場構造。

證券市場構造是證券市場的構成及其各部分之間的量比關系。

1、層次構造。按證券進入市場的次序而形成的構造關系。分為發行市場和交易市場。證券

發行市場又稱為''一級市場〃或''初級市場〃，是發行人以籌集資金為目的，按照一定的法律規

定和發行程序，向投資者發售新證券所形成的市場。證券交易市場又稱為''二級市場〃或''次

級市場〃，是已發行證券通過買賣交易實現流通轉讓的市場。

發行市場和流通市場互相依存、互相制約，是一種不可分割的整體。發行市場是流通市場的

基礎和前提。流通市場是證券得以持續擴大發行的必要條件。此外，流通市場的交易價格制

約和影響著證券的發行價格，是證券發行時需要考慮的重要原因。

2、多層次資本市場。體現為區域分布、覆蓋企業類型、上市交易制度以及監管規定的多樣

性。根據所服務和覆蓋的上市企業類型，分為全球市場、全國市場、區域市場;根據上市企

業規模、監管規定等差異，分為主板市場、二板市場（創'也板或高新企業板）等。

3、品種構造。依有價證券的品種而形成。分為股票市場、債券市場、基金市場、衍生品市

場。

4、交易場所構造。按交易活動與否在固定場所進行分為有形市場和無形市場。有形市場稱

為''場內市場〃，指有固定場所的證券交易所市場。有形市場的誕生是證券市場走向集中化的

重要標志之一。把無形市場稱為''場外市場〃，指沒有固定場所的證券交易所市場。目前，場

內市場與場外市場之間的截然劃分已經不復存在，出現了多層次的證券市場構造。

知識點：證券市場的基本功能。

證券市場被稱為國民經濟的''晴雨表"。

1、籌資■投資功能。證券市場首先為資金需求者提供通過發行證券籌集資金的機會，另首先

為資金提供者提供了投資對象。

2、定價功能。能產生高投資回報的資本，市場的需求就大，對?應的證券價格就高;反之，證

券價格就低。

3、資本配置功能。是通過證券價格引導資本的流動從而實現資本的合理配置的功能。

知識點：證券發行人

發行人是為籌措資金而發行債券、股票等證券的發行主體。包括：

1、企業（企業）。企業組織形式分為獨資制、合作制和企業制?，F代股份制企業重要采用股

份有限企業和有限責任企業兩種形式，其中，只有股份有限企業才能發行股票。企業發行股

票所籌集的資本屬于自有資本，而通過發行債券所籌集的資本屬于借入資本，發行股票和長

期企業債券是企業籌措長期資本的重要途徑，發行短期債券則是補充流動資金的重要手段。

企業作為證券發行主體的地位有不停上升的趨勢。

2、政府和政府機構。政府發行證券的品種僅限于債券。中央政府債券被視為''無風險證券〃，

其收益率被稱為''無風險利率〃。中央銀行作為證券發行三體，第一類是中央銀行股票。（例

如美國），中央銀行股票類似優先股。第二類是中央銀行處在調控貨幣供應量目的而發行的

特殊債券。發行中央銀行票據，重要用于對沖金融體系中過多的流動性。

3、金融機構。但股份制金融機構發行的股票沒有定義為金融證券，而是歸類于一般的企業

股票。

知識點110：證券投資人（單項選擇、判斷）

證券投資人可分為機構投資者和個人投資者。

機構投資者重要有政府機構、金融機構、企業和事業法人及各類基金。

政府機構參與證券投資的目的重要是為了調劑資金余缺和進行宏觀調控。

金融機構包括證券經營機構、銀行業金融機構、保險企業及保險資產管理企業、主權財富基

金及其他金融機構。

目前保險企業已經超過共同基金成為全球最大的機構投資者。保險企業除投資國債之外，還

可以在規定的比例內投資于證券投資基金和股權性證券，中國投資有限責任企業于9月29

日成立，注冊資本金億美元，被視為中國主權財富基金的發端。法規規定，銀行業金融機構

可用自有資金及中國銀監會規定的可用于投資的表內資金進行證券投資，但僅限投資于國債;

對于因處置貸款質押資產而被動持有的股票，只能單向賣出。銀行業金融機構經中國銀監會

同意后，也可通過理財計劃募集資金進行有價證券投資。信托投資企業、企業集團財務企業

可申請從事證券投資業務，目前尚未同意金融租賃企業從事證券投資業務。企業可以參與股

票配售，也可投資于股票二級市場，事業法人可用自有資金和有權自行支配的預算外資金進

行證券投資。

基金性質的機構投資者包括證券投資基金、社?；?、企業年金和社會公益基金。社?；?/p>

分為兩層：一是國家以社會保障稅等形式征收的全國性基金;二是由企業定期向員工支付并

委托基金企業管理的企業年金。全國性基金重要投向國債市場，企業年金對投資范圍限制不

多。我國社?；鹬匾蓛刹糠謽嫵桑阂徊糠质巧鐣Ｕ匣?。資金來源包括國有股減持劃

入的資金和股權資產、中央財政撥入資金、經國務院同意以其他方式籌集的資金及其投資

收益;同步，確定從起新增發行彩票公益金的80%上繳社?；?。投資范圍，其中銀行存款

和國債投資的比例不低于50%,企業債、金融債不高于10%,證券投資基金、股票投資的

比例不高于40%。風險小的投資(60%)由社?；鹄硎聲苯舆\作，風險較高的投資(40%)

則委托專業性投資管理機構進行投資運作。另一部分是社會保險基金。一般由養老、醫療、

失業、工傷、生育構成。

企業年金是企業及其職工在依法參與基本養老保險的基礎上自愿建立的補充養老保險基金。

社會公益基金是將收益用于指定的社會公益事業的基金，如福利垠金、科技發展垠金、教自

發展基金、文學獎勵基金等。

個人投資者是證券市場最廣泛的投資者。

證券從業資格考試《證券交易》精講第二章

第二章證券經紀業務

知識點201(P26-28)：證券經紀業務簡介

證券經紀業務是證券企業通過證券營業部，代理客戶買賣證券的業務。證券企業不賺取買賣

差價，只收取一定比例的傭金作為業務收入。證券經紀業務可分為：柜臺代理買賣和證券交

易所代理買賣兩種，重要是證券交易所代理買賣。

證券經紀業務中，包括四要素：委托人、證券經紀商、證券交易所和證券交易對象。證券經

紀商即券商(證券企業)，是接受客戶委托、代客買賣正券并以此收取傭金的中間人，與客

戶是委托代理關系。券商必須遵照客戶的委托指令進行證券買賣，并盡量以最有利的價格使

委托指令得以執行，但并不承擔交易中的價格風險。

(可出多選題)由于證券交易方式的特殊性、交易規則的嚴密性和操作程序的復雜性，決定

投資者不能直接進入交易所買賣證券，而只能通過經紀商進入。經紀商的作用表目前：第一,

充當證券買賣的媒介;第二，提供信息服務。

證券經紀業務的特點：

1、業務對象的廣泛性。其業務對象還具有價格變動性特點。

2、證券經紀商的中介性。

3、客戶指令的權威性。經紀商必須嚴格按照委托人指定的證券、數量、價格和有效時間買

賣證券，不能私自變化委托人的意愿。無端違反委托人的指示使委托人遭受損失，經紀商應

當承擔賠償責任。

4、客戶資料的保密性。俁密資料包括：（只要是客戶信息都是）。

知識點202（P28-32）：經紀關系確實立。

投資者首先要開立證券賬戶（股東代碼卡）。建立特定的經紀關系過程包括：

1、證券經紀商向客戶講解有關業務規則、協議內容和揭示風險，并請客戶簽訂《風險揭示

書》和《客戶須知》；這一環節起投資者教育的作用。

2、客戶與經紀商簽訂《證券交易委托代理協議書》，與其指定存管銀行、證券經紀商簽訂

《客戶交易結算資金第三方存管協議》（簡稱三方存管）；《證券交易委托代理協議書》是

保障雙方權益的基本法律文書。

3、客戶在證券營業外部開立證券交易資金賬戶?？蛻糸_立資金賬戶須本人到證券營業部柜

臺辦理，應同步自行設置交易密碼和資金密碼（統稱密碼，注意書中無通訊密碼）

目前按規定，證券企業客戶的交易結算資金應當寄存在商業銀行，以每個客戶的名義單獨立

戶管理。已全面實行第三方存管。變化重要體目前：

1、證券企業客戶的交易結算資金只能寄存在指定的存管銀行。

2、指定的存管銀行須為每個客戶建立管理賬戶。

3、客戶、證券企業和存管銀行簽訂協議。

4、客戶交易結算資金的存取所有通過指定的存管銀行辦理。

5、指定銀行保證客戶隨時能查詢。

可見，三方存管從制度上保證客戶資金安全、維護投資者利益、控制證券行業風險、維護市

場穩定的全新管理制度。

知識點203（P32-36）：委托人和經紀商的權利義務。

經紀關系的建立只是確立了客戶與證券經紀商之間的代理關系，而并沒有形成實質上的委托

關系。當客戶辦理了詳細的委托手續，包括柜臺委托或右助委托（包括電話委托、磁卡委托、

網上委托）及證券經紀商受理委托，則客戶和證券經紀商之間就建立了委托關系。證券交易

中的委托單，性質上就相稱于委托協議，委托關系變現為：客戶是授權人、委托人，證券經

紀商是代理人、受托人。

1、委托人的權利。（答案一目了然）。

2、委托人的義務。（1）認真閱讀《風險揭示書》等；（2）接受交易成果，履行交割清算義

務;其他答案一目了然。

3、證券經紀商的權利。拒絕接受不符合規定的委托規定，其他一目了然。

4、證券經紀商的義務。重要體現為委托人服務和公平買賣的原則。例如，堅持信譽為本，

客戶至上;客戶優先，委托優先;為客戶負責，但不替代客戶進行決策;公平交易，不得以非合

法手段牟取私利。具有包括：（1）堅持理解客戶原則；（2）不接受全權委托;其他一目了然。

知識點204（P36-47）：委托買賣。

委托指令是客戶規定證券經紀商代理買賣證券的指示。內容包括：證券賬戶號碼、證券代碼、

買賣方向、委托數量、委托價格等。證券名稱的措施有全稱、簡稱和代碼三種。買賣證券的

數量分為：整數委托和零數委托。整數委托是1手或1手的整數倍。目前我國只在賣出證

券時才有零數委托。

表2-2（P38）中記住買賣股票、基金、權證均為1手的整數倍買入，零數部分應一次性申

報賣出;買入債券，上海是1手的整數倍，深圳是10張的整數倍（債權的1手=10張，1張

=100面值債券），零數部分應一次性申報賣出。債券質押式回購交易，上海是100手整數

倍，深圳是10張;債券買斷式回購交易，上海是1000手整數倍（深圳無買斷式回購交易）。

表2-3（P38）中，股票、基金、權證單筆申報最大數量不超過100萬股或份，債券交易和

債券質押式回購不超過1萬手（10萬張），債券買斷式回購不超過5萬手。

委托價格分為市價委托和限價委托。

1、市價委托。是客戶指令規定按當時的市場價格買進或賣出證券。長處是：沒有價格上的

限制，執行指令輕易，成交迅速且成交率高。缺陷是：只有在委托執行后才懂得實際的執行

價格。

2、限價委托。是客戶指令規定按限定的價格或比限定價格更有利的價格（以限價或低于限

價買進證券，以限價或高于限價賣出證券）買賣證券。限價委托的長處：證券可以客戶預期

的價格或更有利的價格成交。缺陷是：市價與限價一致時才有也許成交，成交速度慢（同價

同步，市價委托優先限價委托成交），有時甚至無法成交。

上交所接受下列市價申報（不要選入深圳的項目）：

1、最優5檔即時成交剩余撤銷申報。最優5個價位內逐次最優價格成交，最優5個價位成

交完畢后剩余未成交部分自動撤銷。

2、最優5檔即時成交剩余轉限價申報。最優5個價位成交完畢后剩余未成交部分自動轉成

限價申報。

市價申報只合用于有價格咪跌幅限制證券持續競價期間.

深交所接受下列市價申報：

1、對手方最優價格申報：對手方最優一檔價格

2、本方最優價格申報：本方最優一檔價格

3、最優5檔即時成交剩余撤銷申報（無轉限價）；

4、即時成交剩余撤銷中報：對手方所有檔價格成交，如尚有剩余，剩余部分自動撤銷。

5、全額成交或撤銷申報：對手方所有檔價格成交，要么所有成交，若有剩余則所有都不成

交，做自動撤銷。

計價單位：股票：每股價格;基金：每份基金價格;權證：每份權證價格;債券：每口元面值債

券的價格;債券質押式回購：每百元資金到期年收益;債券買斷式回購：每百元面值債券的到

期購回價格。

債券交易有兩種：全價交易：以具有應計利息的價格成交，和凈價交易：以不具有應計利息

的價格成交。我國過去交易所債券采用全價交易，后采用凈價交易。

應計利息額=債券面值*票面利率/365（天）*已計息天數。1年按365天計算，閏年2月2

9日不計息。債券交易計息原則是算頭不算尾，即起息日當日計息，到期日當日不計息。

例如：債券面值100,票面利率5%,起息日8月5日，交易日是12月18日，則計息天數

為136天，計息額=100*5%*136/365=1.86。

申報價格最小單位：A股、債券交易和債券買斷式回購交易為0.01元，基金、權證為0.00

1元，上海B股為0.001美元，深圳B股為0.01港元，債券質押式回購上海為0.005元，

深證為0.01元。

委托指令有效期分為當日有效與約定日有效（從約定期起到約定日期均有效）兩種。我國現

為當日有效。

委托指令形式有柜臺委托和非柜臺委托兩大類，非柜臺委托重要有電話委托、傳真委托和函

電委托、自助終端委托、網上委托。

證券營業部收到客戶委托后，應對委托人身份、委托內容、委托賣出的實際證券數量及委托

買入的實際資金余額進行審核。第一，驗證。重要對委托的合法性（投資主體的合法性審查）

和同一性（委托人、證件和委托單之間一致性審查）進行審核。第二，審單。重要是審查委

托單的合法性及一致性。第三，驗證資金及證券。

委托申報原則：''時間優先，客戶優先原則〃（不要同交易原則：價格優先，時間優先〃搞混）。

證券企業在同步接受兩個以上委托人委托且種類、數量、價格相似時，不得自行對沖完畢交

易，仍應向證券交易所申報競價。

申報方式有：有形席位申報（紅馬甲）和無形席位申報（電腦）。B股由境外的證券代理商

委托交易所B股場內交易員申報。

申報時間（注意不要同交易時間的內容搞混）：交易日為周?到周五，節假日休市.。上海申

報時間為9：15-9：25（上午集合競價時間，其中9：20-9：25不接受撤單中清）、9：30

-11：30、13：00-15：00。深圳申報時間為9：15-11：30（其中9：20-9：25不接受撤單

申請，9：25-9：30繼續接受申報，但不做處理）、13：00-15：00（14：57-15：00,為

深圳收市集合競價，不接受撤單申請）。

證券從業資格考試《證券交易》精講第三章

第三章經紀業務有關實務

考情分析

此章重要是將舊教材中第二章的第二節''證券賬戶管理、證券登記、證券托管與存管〃作為本

章的第一節編入。

本章簡化了''合格境外機構投資者開戶規定〃、”證券賬戶掛失與補辦〃、''指定交易的辦理與撤

銷程序〃等內容，刪除了''深圳交易所的分紅派息流程〃、”ETF的申購、贖回清單〃等內容。

第一節證券賬戶管理、證券登記、證券托管與存管

重要考點

證券賬戶的種類

開立證券賬戶的基本原則和規定

證券賬戶掛失、補辦、查詢的手續

證券登記的含義和類型

證券托管和證券存管的概念

一、證券賬戶管理

證券賬戶是指中國結算企業為申請人開出的記載其證券持有及變更的權利憑證。

開立證券賬戶是投資者進行證券交易的先決條件。

中國結算企業對證券賬戶實行統一管理，投資者證券賬戶由中國結算上海分企業、深切分企

業及中國結算企業委托的開戶代理機構負責開立。

開戶代理機構是指中國結算企業委托代理證券賬戶開戶業務的證券企業、商業銀行及中國結

算企業境外B股結算會員。

（一）證券賬戶的種類

一是按照交易場所劃分，分為上海證券賬戶和深圳證券賬戶。

二是按照賬戶用途劃分，分為人民幣一般股票賬戶、人民幣特種股票賬戶、證券投資基金賬

戶和其他賬戶。

1.人民幣一般股票賬戶-A股賬戶

其開立僅限于國家法律法規和行政規章容許買賣A股的境內投資者和合格境外機構投資者。

A股賬戶按持有人分為：自然人證券賬戶、一般機構證券賬戶、證券企業自營證券賬戶和基

金管理企業的證券投資基金專用證券賬戶。

A股賬戶既可用于買賣人民幣一般股票，也可用于買賣債券、上市基金、權證等各類證券。

2.人民幣特種股票賬戶

人民幣特種股票賬戶簡稱B股賬戶，是專門為投資者買賣人民幣特種股票而設置的。

B股賬戶按持有人可以分為：境內投資者證券賬戶和境外投資者證券賬戶。

3.證券投資基金賬戶：用于買賣上市基金的一種專用型賬戶

注意：除用于買賣上市企業基金外，該賬戶在深圳市場還可用于買賣上市的國債，在上海市

場還可用于買賣上市的國債、企業債、企業債和可轉債。

（二）開立證券賬戶的基本原則?合法性和真實性原則

1.合法性

合法性是指只有國家法律容許進行證券交易的自然人和法人才能開立證券賬戶。對國家法律

法規不準許開戶的對象，中國結算企業及其開戶代理機構不得予以開戶。

《證券賬戶管理規則》規定，一種自然人、法人可以開立不一樣類別和用途的證券賬戶。對

于同一類別和用途的證券賬戶，原則上一種自然人、法人只能開立一種。對于國家法律法規

和行政規章規定需要資產分戶管理的特殊法人機構，包括保險企業、證券企業、信托企業、

基金企業、社會保障類企業和合格境外機構投資者等機構，可按規定向中國結算企業申請開

立多種證券賬戶。

2.真實性

真實性是指投資者開立證券賬戶時所提供的資料必須真實有效，不得有虛假隱匿。目前，投

資者在我國證券市場上進行證券交易時采用實名制。《證券法》規定，證券登記結算機構應

當按照規定以投資者本人的名義為投資者開立證券賬戶.投資者申請開立張戶時，必須持有

證明中國公民身份或者中國法人資格的合法證件。

【例1?判斷題】根據規定，自然人和法人在同?證券交易所可開立兩個以上的同一類型證

券賬戶。（）

【答案】錯誤

（三）證券賬戶開立流程和規定

證券企業和基金管理企業等特殊法人機構開立證券賬戶，由中國結算企業直接受理。此類特

殊法人機構投資者需要前去中國結算上海分企業和深圳分企業現場辦理開戶手續。

自然人及一般機構開立證券賬戶，可以通過中國結算企業委托的分布在全國各地的開戶代理

機構辦理。目前多數證券企業營業部都獲得了開戶代理資格，可以代理中國結算企業為投資

者開立證券賬戶。投資者通過開戶代理機構開立證券賬戶的流程是：開戶代理機構受理投資

者申請，申請材料審核合格后實時向中國結算企業上傳開戶申請;中國結算企業收到后進行

審核，對于合規的申請予以配號，并實時將審核成果返回各開戶代理機構;開戶代理機構對

己配號的申請，使用中國結算企業統一制作的證券賬戶紙卡，打印證券賬戶卡交申請人。

目前，上海證券賬戶當日開立，次一交易日生效“深圳證券賬戶當日開立，當日即可用于交

易。

工.境外投資者開戶規定

（1）一般境外投資者開戶規定

可以買賣B股的投資者除了境內居民個人外，還包括外國法人、自然人和其他組織;中國香

港、澳門和臺灣地區的法人、自然人和其他組織;定居在國外的中國公民及符合有關規定的

境內上市外資股其他投資者。

一般境外投資者欲進入中國證券市場進行B股交易，必須通過開戶代理機構申請開".B股

賬戶。

(2)合格境外機構投資者開戶規定

合格投資者應當在選定為其進行證券交易的境內證券企業后，委托托管人直接向中國結算企

業申請開立證券賬戶。合格境外機構投資者開立的證券賬戶中''持有人名稱〃為境內證券企

業、托管人及合格投資者的全稱。

2.特殊法人機構證券賬戶開立規定

中國結算企業12月1FI公布的《特殊法人機構證券賬戶開立業務實行細則》規定，證券企

業、信托企業、保險企業、基金企業、社會保障類企業、合格境外機構投資者和外國戰略投

資者等國家法律法規和行玫規章規定需要資產分戶管理的特殊法人機構，申請開立證券賬戶

時需要按規定提交某些特定材料。例如，證券投資基金申請開立證券賬戶時，需要提交中國

證監會同意設置證券投資基金的批復及復印件、基金托管人加蓋公章的法人營業執照復印

件、租用席位或交易單元狀況的證明文獻等。特殊法人機構投資者開立證券賬戶必須直接到

中國結算企業辦理。

第二節股票網上發行

重要考點

股票網上發行的概念、類型

股票上網發行資金申購的基本規定和操作流程

一、網上發行的概念和類型

股票發行是股票交易的前提。我國股票發行曾經采用過多種措施。有些股票發行運用了證券

交易所的交易系統，投資者可以直接通過交易系統認購新股;有些股票則通過其他渠道由投

資者認購。一般，前者被禰為''網上發行〃。對于證券交易所市場個人投資者來說，網.上發行

與其關系最為親密，由于他們可以直接參與這樣的新股發行。

(-)網上發行的概念

股票網上發行是運用證券交易所的交易系統，新股發行主承銷商在證券交易所掛牌銷售，投

資者通過證券營業部交易系統進行申購的發行方式。股票網上發行方式的基本類型有網上競

價發行和網上定價發行。在我國，絕大多數股票采用了網上定價發行。

網上發行具有如下長處：

L經濟性。網上發行大大減輕了發行組織工作壓力，減少了許多不必要的環節，為社會節省

了大量的人力、物力和財力資源。

2.高效性。網上發行是借助證券交易所遍及全國各地的交易網絡進行的，因此整個發行過程

安全、高效。

（二）網上發行的類型

網上競價發行和網上定價發行

L網上競價發行

新股競價發行在國外指的是一種由多家承銷機構通過招標競爭確定證券發行價格，并在獲得

承銷權后向投資者推銷證券的發行方式，也稱招標購置方式。

在我國，新股網上競價發行是指主承銷商運用證券交易所的交易系統，以自己作為唯一的''賣

方"，按照發行人確定的底價將公開發行股票的數量輸入其在交易所的股票發行專戶;投資者

作為''買方〃，在指定期間通過交易所會員交易柜臺，以天低于發行底價的價格及限購數量，

進行競價認購的一種發行方式。

網上競價發行的長處：（考點）

（1）市場性。即通過市場競爭最終決定較為合理的發行價格。

（2）持續性。即保證了發行市場與交易市場價格的平穩順利對接。

網上競價發行的缺陷：股價輕易被機構大資金操縱，從而增大了中小投資者的投資風險。尤

其是發行規模較小的股票，發行價格被大資金操縱的也許性較大。

【例3?多選題】網上競價發行的長處有（）。

A.市場性

B.持續性

C.經濟性

D.高效性

【答案】ABCD

【例4?判斷題】競價發行的缺陷是股價輕易被機構大資金操縱，從而增大了中小投資者的

投資風險。（）

【答案】對的

2.網上定價發行

新股網上定價發行是事先規定發行價格，再運用證券交易所交易系統來發行股票的發行方

式，即主承銷商運用交易系統，按已確定的發行價格向投資者發售股票。

新股網上定價發行與網上競價發行的不一樣之處重要有兩點：一是發行價格確實定方式不一

樣：定價發行方式事先確定價格;而競價發行方式是事先確定發行底價，由發行時競價決定

發行價。二是認購成功者確實認方式不一樣：定價發行方式按抽簽決定;競價發行方式按價

格優先、同等價位時間優先原則決定c

后來，我國新股發行出現過多種形式，如上網定價發行、網上合計投標詢價發行、對一般投

資者上網發行和對法人配售相結合方式、向二級市場投資者市場配售等。其中，網上合計投

標詢價發行和網上定價市值配售也都屬于網上定價發行模式。

12月7日，中國證監會公布《有關初次公開發行股票試行詢價制度若干問題的告知》，決

定自1月1日起施行初次公開發行股票的詢價制度。

5月19日，深圳證券交易所和中國結算企業共同公布《資金申購上網定價公開發行股票實

行措施》；5月20日，上海證券交易所和中國結算企業共同公布《滬市股票上網發行資金申

購實行措施》。從這兩個文獻規定的內容看，重要是采用了新股發行現金申購制度。

【例5?判斷題】新股上網競價發行與定價發行的區別在于發行價格確實定方式和認購成功

者確實認方式不一樣。（）

【答案】對的

【例6?單項選擇題】有關新股網上定價發行與網上競價發行，下列說法中，對的的是（）。

A.發行價格確實定方式不一樣

B.發行時間確實定方式不一樣

C.發行場所確實定方式不一樣

D.發行對象確實定方式不一樣

【答案】A

第三節分紅派息、配股及股東大會網絡投票

重要考點

分紅派息的操作流程

配股繳款的操作流程

股東大會網絡投票的操作規定

一、分紅派息

分紅派息重要是上市企業向其股東派發紅利和股息的過程，也是股東實現自己權益的過程。

分纖派息的形式重要有現金股利和股票股利兩種°卜市企業分纖派息須在每年決算并經審計

之后，由茶事會根據企業盈利水平和股息政策確定分紅派息方案，提交股東大會審議。隨即，

董事會根據審議成果向社會公告分紅派息方案，并規定股權登記日。

目前，上海、深圳證券交易所上市證券的分紅派息，重要是通過中國結算企業的交易清算系

統進行的，投資者領取紅股、股息無需辦理其他申領手續，紅股、股息由交易清算系統自動

派到投資者賬上。

下面以上海證券交易所為例，闡明上市證券分紅派息的操作流程。

1.A股現金紅利派發日程安排.

（1）申請材料送交日（T-5日前）。證券發行人在實行權益分派公告日5個交易日前，要

向中國結算上海分企業提交有關申請材料。

（2）中國結算上海分企'1/核準答復日（T-3日前）。中國結算上海分企業在公告日3個交

易日前審核申報材料并做出答復。

（3）向證券交易所提交公告申請日（T-1日前）。證券發行人接到中國結算上海分企業核

準答復后，應在確定的權益登記日3個交易日前，向證券交易所申請信息披露。

（4）公告刊登R（TH）o證券發行人在指定報刊上刊登實行權益分派的公告。

（5）權益登記日（T+3日）。證券發行人應保證權益登記日不得與配股、增發、擴募等發

行行為的權益登記日重疊，并保證自向中國結算上海分企業提交申請表之日至權益登記日期

間，不得因其他業務變化企業的股本數或權益數。

（6）除息日（T+4日）。

（7）發放日（T+8日）。證券發行人要保證在現金紅利發放日前的第二個交易日16：00

前，將發放款項匯至中國結算上海分企業指定的銀行賬尸。中國結算上海分企業收到對應款

項后，在現金紅利發放FI前的第一種交易日閉市后，通過資金結算系統將現金紅利款項劃付

給指定的證券企業。投資者可在發放日領取現金紅利。未辦理指定交易的A股投資者，其

持有的現金紅利暫由中國結算上海分企業保管，不計息。一旦投資者辦理了指定交易，中國

結算上海分企業結算系統自動將尚未領取的現金紅利劃付給指定的證券企業。

【例9?多選題】分紅派息的形式重要有（）。

A.現金股利

B.股票股利

C.分派認股權證

D.分派優先認股權

【答案】AB

2.B股現金紅利派發日程安排

3.A股送股日程安排

4.B股送股日程安排

二、配股繳款

股東配股繳款的過程既是企業發行新股籌資的過程，也是股東行使優先認股權的過程。

（一）配股權證及其派發、登記

配股權證是上市企業予以其老股東的一種認購該企業股份的權利證明。配股權證分派方案的

產生與分紅派息方案的產生大體相似，即首先由董事會提出配股方案，經股東大會審議通過

后，向社會公告。在現階段，我國A股的配股權證不掛牌交易，不容許轉托管。

配股權證的派發程序與分紅派息中紅股的派發過程基本一致。中國結算企業根據上市企業提

供的配股方案中的配股比例，按照配股除權登記日登記的股東持股數增長其配股權證。

（二）認購配股繳款的操作流程

目前，配股是運用證券交易所交易系統來實行的。

1.上海證券交易所配股操作流程

（1）證券交易所按上市企業的送配公告，在股權登記匚閉市后根據每個股東股票賬戶中的

持股量，按照免費送股比例，自動增長對應的股數并積極為其開立配股權證賬戶，按有償配

股的比例予以對應數量。

（2）配股繳款期限內，承銷商確定一種交易席位代理上市企業作為買入方按證券交易所規

定的統一的證券代碼申報買入配股權證。

（3）證券企業的營業網點均可按照上市企業公告中的配股價格受理投資者的配股認購繳款

業務。操作措施同柜臺接受委托買人股票。擁有該種股票配股權證的投資者，憑本人身份證

和股票賬戶，在其繳納認購款項或確認其資金賬戶中有足夠的存款余額后，可委托買入不超

過可配股數的股票，詳細方式為向場內申報賣出配股權證（其實質是買入股票）。

（4）由于是申報賣出，因此證券交易所運用電腦交易撮合系統的控制賣空的功能，即可鑒

別客戶擁有配股權證的數量，一旦確認即可撮合成交。

（5）每日閉市后，配股繳款自動納入清算系統，同其他證券交易的清算資金同步劃撥，最

終集中劃入承銷商的買方案位。

（6）在配股權證繳款期結束后，由承銷商將配股繳款集中劃付給上市企業，完畢整個配股

繳款工作。

（7）按照有關規定，在配股繳款過程中，證券企業不得向客戶收取傭金、過戶費和印花稅

等交易費用。

上海證券交易所實行全面指定交易后，中國結算上海分企業在配股登記日閉市后向各證券營

業部傳送投資者配股明細數據庫。但凡辦理了指定交易的投資者，在公告的配股期限內，可

委托其指定交易所屬證券營.業部在交易時間內，通過上海證券交易所交易系統賣出配股權進

行配股認購。上海證券交易所交易系統控制證券企業的可配股總最及投資者明細賬戶的可配

股數量。

2.深圳證券交易所配股操作流程

第四節基金、權證和轉債的有關操作

重要考點

上市開放式基金業務的有關規定

交易型開放式指數基金業務的有關規定

權證業務的有關規定

可轉換債券轉股的有關規定

一、開放式基金場內認購、申購與贖回

證券投資基金按照其設置后規模與否容許變動，可以分為封閉式基金和開放式基金。封閉式

基金設置后規模不變，因比它可以像股票那樣在證券交易所上市交易。開放式基金設置后其

規模可以變化，這種變化一般是通過投資者對基金的申購和贖回實現的。一般狀況下，開放

式基金的申購和贖回是在場外進行的，即通過基金管理人及其代銷機構辦理開放式基金的認

購、申購與贖回業務。7月13日，深圳證券交易所公布了《深圳證券交易所開放式基金申

購贖回業務實行細則》；同年7月14日，_L海證券交易所公布了《_L海證券交易所開放式基

金認購、申購、贖回業務辦理規則（試行）》。由此，我國開放式基金場內的認購、申購與

贖回開始施行。

（一）基金份額的認購

投資者辦理上海證券交易所場內認購、申購與贖回，應使用上海市場人民幣一般股票賬戶或

證券投資基金賬戶。投資者辦理場外認購、申購、贖回，應使用中國結算企業上海開放式基

金賬戶。

基金募集期內，，海證券交易所接受認購申報的時間為每個交易日的撮合交易時間和大宗交

易時間。上海證券交易所在行情公布系統中的''最新價〃欄目揭示每份基金份額的面值?；?/p>

管理人可按認購金額分段設置認購費率，認購費率由基金管理人在''基金招募闡明書〃中約

定。

投資者認購申報時采用''金額認購"方式，以認購金額填報數量申請，買賣方向只能為''買

最低認購金額由基金管理企業確定并公告。在最低認購金額基礎上，累加認購中報金額為1

00元或其整數倍，但單筆申報最高不得超過99999900元。

在同一認購日可進行多次認購申報，申報指令可以更改或撤銷，但認購申報已被受理除外。

投資者通過上海證券交易所場內系統認購所得的基金份額由中國結算企業開放式基金登記

結算系統（如下簡稱''TA系統〃）登記在投資者上海證券賬戶內，托管在該投資者上海證券

賬戶指定交易所屬的上海證券交易所會員處。

（二）基金份額的申購與贖回

上海證券交易所在每個交易口的撮合交易時間內，接受基金份額申購、贖回的申報。上海證

券交易所在申購、贖回時間，在行情公布系統中的''最新價〃欄目揭示前一交易日每百份基金

份額凈值。基金管理人可以根據有關法律、法規、行政規章的規定，提前1個工作日，以書

面形式向上海證券交易所申請暫?；鸱蓊~的申購或贖回。暫停期結束后，可以向交易所重

新申請開放基金份額申購或贖回。

申購、贖回時采用''金額申購、份額贖回〃原則，即以申購金額填報數量申請，以贖回份額填

報數量申請。''申購〃對應''買入〃，''贖回〃對應''賣出〃。申購、贖回的成交價格按當日基金份

額凈值確定。由于申報價格欄不能空白，故約定一直都填寫為'1元"。

最低申購金額及贖回份額由基金管理人確定并公告。在最低申購金額的基礎上，累加申購金

額為100元或其整數倍，但最高不能超過99999900元;單筆贖回的基金份額為整數份，但

最高不能超過99999999份。

同一交易日可進行多次申購或贖回申報，申報指令可以更改或撤銷，但中報己被受理除外。

上海證券交易所對申購、贖回申報申請直接轉發給中國結算企業，并由中國結算企業負責校

驗。投資者申購（贖回）后所得的基金份額（贖回金額），由中國結算企業予以確認。

（三）基金份額的轉托管

投資者可將基金份額在上海證券交易所場內不i樣會員營業部之間進行轉指定，也可在上海

證券交易所場內系統和場外系統之間進行跨市場轉托管.

在開放式基金開放申購、贖回后，投資者可以申請辦理轉托管，但存在質押、凍結或其他特

殊情形也許影響份額持有人權益的基金份額，不能申請轉托管。

二、上市開放式基金的認購、交易、申購和贖回（考點）

上市開放式基金是在原有的開放式基金運作模式的基礎上，增長了交易所發售、申購、贖回

和交易的渠道。其重要特點有：基金的發售可以在深圳證券交易所和基金管理人及其代銷機

構同步進行，交易所采用上網發行方式，基金管理人及其代銷機構沿用原有的柜臺銷售方式;

基金在深圳證券交易所上市后，投資者可以選擇在交易所交易系統以撮合成交的方式買賣基

金份額，也可以選擇在交易所交易系統、基金管理人及代銷機構以當FI收市.后的基金份額凈

值申購、贖回基金份額;通過深圳證券交易所交易系統認購、申購、買入的基金份額登記在

中國結算企業深圳證券登記結算系統，可通過證券營業部向交易所交易系統申報賣出或者贖

回，賣出按股票交易方式以電子撮合價成交，贖回則按當口收市的基金份額凈值成交;運用

跨系統轉托管可以實現基金份額在場內與場外之間托管場所的變更。

（一）發售

基金募集期內，投資者可通過深圳證券交易所會員中具有基金代俏業務資格的證券營業部認

購上市開放式基金，也可通過基金管理人及其代銷機構的營業網點認購上市開放式基金。深

圳證券交易所接受證券營業部申報認購的時間為募集期內每個交易日的交易時間。

投資者通過深圳證券交易所認購上市開放式基金，應持深圳市場人民幣一般股票賬戶或證券

投資基金賬戶。投資者通過基金管理人及其他代銷機構認購上市開放式基金，應使用中國結

算企業深圳開放式基金賬戶。

投資者通過深圳證券交易所交易系統認購的，必須按照份額進行認購，即投資者的認購申報

以基金份額為單位。交易所掛牌價格為基金面值。投資者通過基金管理人及其代銷機構認購

的，必須按照金額進行認購，即投資者的認購申報以元為單位。

在基金募集期內的每個交易日的交易時間，，市開放式基金均在深圳證券交易所掛牌發售。

上市開放式基金的募集沿用新股上網定價模式，但無配號及中簽環節。投資者通過交易所的

各會員營業網點報盤認購上市開放式基金，所有委托一經確認不得撤銷。投資者在同一交易

日內可以進行多次認購，每筆認購量必須為1000或其整數倍且最大不能超過99999000份

基金單位?；鹉技趦?，所有投資者的認購資金將被凍結。

投資者通過深圳證券交易所認購獲得（以及后來交易獲得）的上市開放基金份額以投資者的

深圳證券賬戶記載，登記在中國結算的證券登記結算系統中，托管在證券營業部。投資者通

過基金管理人或代銷機構認購獲得（以及后來申購獲得）的上市開放基金份額以投資者的開

放式基金賬戶記載，登記在TA系統中，托管在基金管理人或代銷機構處。

（二）開放與上市

基金協議生效后即進入封汨期，封閉期一般不超過3個月。封閉期內，基金不受理贖回?；?/p>

金開放日應為證券交易所的正常交易日。上市開放式基金完畢登記托管手續后，由基金管理

人及基金托管人共同向深圳證券交易所提交上市申請。基金申請在深圳證券交易所上市應符

合規定的條件。

上市開放式基金的上市首日須為基金的開放日?；鹕鲜惺兹盏拈_盤參照價為上市首R前一

交易日的基金份額凈值。

第五節代辦股份轉讓

重要考點

證券企業代辦股份轉讓的概念和業務范圍

證券企業從事代辦股份轉讓服務業務的資格條件

代辦股份轉讓的基本規則

非上市股份有限企業股份報價轉讓試點的一般內容。

一、代辦股份轉讓的概念和業務范圍

（-）代辦股份轉讓的概念

所謂代辦股份轉讓服務業務，是指證券企業以其自有或租用的業務設施，為非上市企業提供

的股份轉讓服務業務。因此，從基本特性看，這種股份并沒有在避交易所掛牌，而是通過

證券企業進行交易。在這項業務中，提供股份轉讓業務的證券企'也是主辦券商。12月27日，

中國證券業協會公布了《證券企業從事代辦股份轉讓主辦券商管理措施（試行）》。證券企

業代辦股份轉讓服務業務，同樣應當遵照公開、公平、公正的原則，不得損害投資者的合法

權益。投資者參與股份轉讓，應當自行承擔投資風險。中國證券業協會依法履行自律性管理

職責，對證券企業代辦股份轉讓服務進行監督管理。

現階段進入代辦股份轉讓系統進行轉讓的股票，重要分為兩大類：一是原STAQ、NET系統

掛牌的企業和退市企業;二是中關村科技園區非上市股份有限企業股份報價轉讓試點的掛牌

企業。

（二）代辦股份轉讓業務范圍

1.主辦業務范圍

（1）對擬推薦在代辦股份轉讓系統掛牌的企業全體董事、監事及高級管理人員進行輔導，

使其理解有關法律法規和協議所規定的責任和義務。股份轉讓企業掛牌前，主辦券商應完畢

初次輔導。

（2）辦理所推薦的股份轉讓企業掛牌事宜。包括向協會提交推薦文獻，辦理所推薦企業股

權確認，確定及調整所推薦企業的股份轉讓方式等。

（3）公布有關所推薦股份轉讓企業的分析匯報。包括在掛牌前公布推薦匯報，在企業披露

定期匯報后的10個工作日內公布對定期匯報的分析匯報，以及在董事會就企業股本構造變

動、資產重組等重大事項做出決策后的5個工作日內公布分析匯報，客觀地向投資者揭示企

業存在的風險。

（4）指導和督促股份轉讓企業根據有關法律法規和協議，真實、精確、完整、及時地披露

信息。

（5）對股份轉讓業務中出現的問題，根據有關規則和協議及時處理并報協會立案，重大事

項應立即匯報協會。

（6）根據協會規定，調查或協助調查指定事項。

（7）協會許可的其他業務。

2.代辦業務范圍

（1）開立非上市股份有限企業股份轉讓賬戶。

（2）受托辦理股份轉讓企業股權確認事宜。

（3）向投資者提醒股份轉讓風險，與投資者簽訂股份轉讓委托協議書，接受投資者委托辦

理股份轉讓業務。

（4）根據協會或有關主辦券商的規定，協助調查指定事項。

（5）協會許可的其他業務。

第六節期貨交易的中間簡介

重要考點

證券企業中間簡介業務的含義

證券企業提供中間簡介業務的資格條件與業務范圍

證券企業提供中間簡介業務的業務規則

一、證券企業中間簡介業務

期貨交易是指交易雙方在集中性的市場以公開競價方式所進行的期貨合約的交易。期貨交易

包括商品期貨交易和金融期貨交易。根據我國現行有關制度規定，證券企'也不能直接代理客

戶進行期貨買賣，但可以從事期貨交易的中間簡介業務，可稱其為簡介經紀商（Introduce

gBroker.IB）?

在我國，中國證監會于4月20日公布了《證券企業為期貨企業提供中間簡介業務試行措施》,

其目的就是為了規范證券企業為期貨企業提供中間簡介業務活動，防備和隔離風險，增進期

貨市場積極穩妥發展。

證券企業為期貨企業提供中間簡介業務，就是指證券企業接受期貨企業委托，為期貨企業簡

介客戶參與期貨交易并提供其他有關服務的業務活動。

二、證券企業提供中間簡介業務的資格條件與業務范圍

（一）資格條件

1.證券企業申請簡介業務資格，應當符合下列條件：

<1）申請日前6個月各項風險控制指標符合規定原則；

（2）已按規定建立客戶交易結算資金第三方存管制度；

（3）全資擁有或者控股一家期貨企業，或者與一家期貨企業被同一機構控制，且該期貨企

業具有實行會員分級結算制度期貨交易所的會員資格、申請口前2個月的風險監管指標持續

符合規定的原則；

（4）配置必要的業務人員，企業總部至少有5名、擬開展簡介業務的營業部至少有2名具

有期貨從業人員資格的業務人員；

（5）已按規定建立健全與簡介業務有關的業務規則、內部控制、風險隔離及合規檢查等制

度；

（6）具有滿足業務需要的技術系統；

<7）中國證監會根據市場發展狀況和審慎監管原則規定的其他條件。

2.證券企業申請簡介業務，應當向中國證監會提交申請材料

（二）業務范圍

證券企業受期貨企業委托從事簡介業務，應當提供卜.列服務：

（1）協助辦理開戶手續；

（2）提供期貨行情信息、交易設施；

（3）中國證監會規定的其他服務。

證券企業不得代理客戶進行期貨交易、結算或者交割，不得代期貨企業、客戶收付期貨保證

金，不得運用證券資金賬戶為客戶存取、劃轉期貨保證金。

三、業務規則

證券企業只能接受其全資擁有或者控股的，或者被同?機構控制的期貨企業的委托從事簡介

業務，不能接受其他期貨企業的委托從事簡介業務。證券企業應當按照合規、審慎經營的原

則,制定并有效執行簡介業務規則、內部捽制、合規檢查等制度,保證有效防備和隔商簡介

業務與其他業務的風險。

期貨企業與證券企業應當建立簡介業務的對?接規則，明確辦理開戶、行情和交易系統的安裝

維護、客戶投訴的接待處理等業務的協作程序和規則。證券企業與期貨企業應當獨立經營，

保持財務、人員、經營場所等分開隔離。

證券企業應當在其經營場所明顯位置或者其網站，公開下列信息：

（1）受托從事的簡介業務范圍。

（2）從事簡介業務的管理人員和業務人員的名單和照片。

（3）期貨企業期貨保證金賬戶信息、期貨保證金安全存管方式。

（4）客戶開戶和交易流程、出入金流程。

（5）交易結算成果查詢方式。

（6）中國證監會規定的其他信息。

證券企業為期貨企業簡介客戶時，應當向客戶明示其與期貨企業的簡介業務委托關系，解釋

期貨交易的方式、流程及風險，不得作獲利保證、共擔風險等承諾，不得虛假宣傳，誤導客

戶。

證券企業應當建立完備的協助開戶制度，對客戶的開戶資料和身份真實性等進行審查，向客

戶充足揭示期貨交易風險，解釋期貨企業、客戶、證券企業三者之間的權利義務關系，告知

期貨保證金安全存管規定，

證券企業不得代客戶下達交易指令，不得運用客戶的交易編碼、資金賬號或者期貨結算賬戶

進行期貨交易，不得代客戶接受、保管或者修改交易密碼。證券企業不得直接或者間接為客

戶從事期貨交易提供融資或者擔保。

證券從業資格考試《證券交

易》精講第四章

第四章尤其交易事項及其監管

考情分析

此章是新增的一章，但其內容屬于舊教材第二章5、6小節。

在''大宗交易〃知識點中，新增了''深圳證券交易所綜合協議交易平臺業務〃。

第一節尤其交易規定與交易事項

【重要考點】

上海證券交易所大宗交易和深圳證券交易所綜合協議交易平臺業務的有關規定。

回轉交易制度。

熟悉股票交易尤其處理的規定。

熟悉中小企業板股票暫停上市、終止上市尤其規定。

掌握開盤價、收盤價的產生方式。

熱悉證券交易所上市證券掛牌?、摘牌?、停牌與復牌的規則。

掌握證券除權（息）的處理措施和除權（息）價的計算措施。

熟悉證券交易異常狀況的處理規定。

熟悉固定收益證券綜合電子平臺的交易規定。

一、大宗交易

大宗交易的定義：

大宗交易是指單筆數額較大的證券買賣。我國現行有關交易制度規定，假如證券單筆買賣申

報到達一定數額的，證券交易所可以采用大宗交易方式進行交易。按照規定，證券交易所可

以根據市場狀況調整大宗交易的最低限額。

（一）上海證券交易所大宗交易

1.進行大宗交易的條件（重點掌握）

根據《上海證券交易所交易規則》的規定，在上海證券交易所進行的證券買賣符合如下條件

的，可以采用大宗交易方式：

（1）A股單筆買賣申報數量應當不低于50萬股，或者交易金額不低于300萬元人民幣；

（2）B股單筆買賣申報數量應當不低于50萬股，或者交易金額不低于30萬美元；

（3）基金大宗交易的單筆買賣申報數量應當不低于300萬份，或者交易金額不低于300

萬元人民幣；

（4）國債及債券回購大宗交易的單筆買賣申報數量應當不低于1萬手，或者交易金額不低

于1000萬元；

（5）其他債券單筆買賣申報數量應當不低于1000手,或者交易金額不低于100萬元人民幣。

2.大宗交易時間

上海證券交易所接受大宗交易的時間為每個交易日9:30?11：30、13:00?15:30,但假如

在交易日15:00前處在停牌狀態的證券，上海證券交易所不受理其大宗交易的申報;每個交

易日15:00-15:30,證券交易所交易主機對買賣雙方的成交申報進行成交確認。

3.大宗交易的申報

大宗交易的申報包括意向申報和成交申報。

4.有漲跌幅限制訐券的大宗交易成交價格,由買賣雙方在當日漲跌幅價格限制范圍內確定「

無漲跌幅限制證券的大宗交易成交價格，由買賣雙方在前收盤價的上卜30%或當口已成交

的最高、最低價之間自行協商確定。

成交申報分別通過各自委托會員的席位進行。成交申報須經證券交易所確認。交易所確認后，

買方和賣方不得撤銷或變更成交申報，并必須承認交易成果、履行有關的清算交收義務。

大宗交易不納入證券交易所即時行情和指數的計算，成交量在大宗交易結束后計入當口該證

券成交總量。每個交易日大宗交易結束后，屬于股票和基金大宗交易的，上海證券交易所公

告證券名稱、成交價、成交量及買賣雙方所在會員營業部的名稱等信息;屬于債券和債券回

購大宗交易的，上海證券交易所公告證券名稱、成交價和成交量等信息。

（二）深圳證券交易所綜合協議交易平臺業務

自1月12日起，深交所啟用綜合協議交易平臺，取代原有大宗交易系統。

協議平臺是指交易所為會員和合格投資者進行各類證券大宗交易或協議交易提供的交易系

統。

1.下列交易可以通過協議平臺進行：（重點掌握）

（1）權益類證券大宗交易，包括A股、B股、基金等。

（2）債券大宗交易，包括國債、企業債券、企業債券、分離交易的可轉換企業債券、可轉

換企業債券和債券質押式回購等。

（3）專題資產管理計劃收益權份額協議交易。

（4）交易所規定的其他交易。

2.根據《深圳證券交易所交易規則》的規定，在深圳證券交易所進行的證券買賣符合如下條

件的，可以采用大宗交易方式：（重點掌握）

（1）A股單筆交易數量不低于50萬股，或者交易金額不低于300萬元人民幣；

（2）B股單筆交易數量不低于5萬股，或者交易金額不低于30萬元港幣；

（3）基金單筆交易數量不低于300萬份，或者交易金額不低于300萬元人民幣；

（4）債券單筆交易數量不低于5000張（以人民幣100元面額為I張），或者交易金額不低

于50萬元人民幣；

（5）債券質押式回購單筆交易數量不低于5000張（以人民幣100元面額為I張），或者交

易金額不低于50萬元人民幣；

（6）多只A股合計單向買入或賣出的交易金額不低于500萬元人民幣，且其中單只A股的

交易數量不低于20萬股；

（7）多只基金合計單向買入或賣出的交易金額不低于500萬元人民幣，且其中單只基金的

交易數量不低于100萬份；

（8）多只債券合計單向買入或賣出的交易金額不低于500萬元人民幣，且其中單只債券的

交易數量不低于1.5萬張.

協議平臺接受顧客申報的時間為每個交易口9:15?11:30、13:00?15:30。申報當口有效。

當日全天停牌的證券，協議平臺不接受其有關的申報。

協議平臺接受交易顧客申報的類型包括意向申報、定價申報、雙邊報價、成交申報和其他

申報。

3.協議平臺按不一樣業務類型分別確認成交，詳細成交的時間規定為：

（1）權益類證券大宗交易、債券大宗交易（除企業債券外），協議平臺的成交確認時間為

每個交易日15:00?15:30。

(2)企業債券的大宗交易、專題資產管理計劃協議交易，協議平臺的成交確認時間為每個

交易日9:15?11:30、