目錄索引TOC\o"1-2"\h\z\u一、人衛續進主流司有局 5二、碳域策事跟蹤 8（一國雙新匯總 8（二海雙新匯總 8（三碳易場交量維歷低水，新成價68.46元/噸 9三、期策顧 9四、保業股點告及塊情蹤 10（一個公動跟：英再、能境等 10（二板行跟：塊估處2015年歷史位關底反機遇 12五、險示 13圖表索引圖1：峰境小”1無清機人 6圖2：峰境小”3無洗機人 6圖3：峰境大”18噸人洗器人 6圖4：峰境人“蜂平” 6圖5：通工手知行全人駛衛車 6圖6：州2022年采購50宇環衛6噸L4級動駛掃車 6圖7：地心形人展區 7圖8：禾田S200機器人 7圖9：禾旗玉能在圳明落無環衛目 7圖10：龍無清器人SD15 8圖福馬人掃器人SD15參規格 8圖12：國市日量及交價 9圖13：國市累交量成額 9圖14：GF保2019至今勢低大盤 12圖15：GF環數2021年半至走反大盤 12圖16：三環板幅居各塊游 12圖17：GF保PE-TTM位于2015來低平 12圖18：保分塊幅情況 13圖19：GF環個漲前五名后名況 13表1：推建和基礎施備新作施方》要容 5表2：保業期政策顧 10一、無人環衛持續推進，主流公司早有布局無人環衛仍是無人駕駛的重要落地場景，對行業模式的影響深遠。L4而環衛同樣滿足趨勢更多是對于行業商業模式的優化：一方面，環衛公司已在嘗試裝備與無人化結合，他們仍是實際環衛服務運行的重要載體；另一方面，固廢公司有望擺脫勞動密集型的管理邊際，加速“焚燒+”一體化布局進程。住建部鼓勵無人化環衛作業設備更新購置，無人環衛車潛在市場或可達千億元。根據住房城鄉建設部印發《推進建筑和市政基礎設施設備更新工作實施方案》，鼓勵更新購置新能源車輛裝備以及智能化、無人化環衛作業機具設備。根據《低速無人（2024臺；20252800表1：《推進建筑和市政基礎設施設備更新工作實施方案》主要內容總體要求總體要求堅持市場為主、政府引導，鼓勵先進、淘汰落后，標準引領、有序提升原則，以住宅電梯、供水、供熱、供氣、污水處理、環衛、城市生命線工重要信息 具體內容2027重要信息 具體內容環衛設施設備更新

）（CJJ/T109）（GB18485）（）收物分揀（分選、壓縮、打包）設備等。鼓勵更新購置新能源車輛裝備以及智能化、無人化環衛作業機具設備。數據來源：住房城鄉建設部，無人環衛落地頻頻，主流環衛公司在無人駕駛領域早有布局。根據各公司微信公眾號：254（1噸/3噸/1811295%。圖1：盈峰環境“小蜜”1噸無人清掃機器人 圖2：盈峰環境“小黃”3噸無人洗掃機器人數據來源：盈峰環境公眾號， 數據來源：盈峰環境公眾號，圖3：盈峰環境“大黃”18噸無人清洗機器人 圖4：盈峰環境無人駕“蜂巢平臺”數據來源：盈峰環境公眾號， 數據來源：盈峰環境公眾號，宇通重工：與文遠知行合作打造無人環衛產品，公司目前已研發出6t6t清洗車、18t洗掃車、1t目前，宇通環衛自202250衛6噸L4級自動駕駛洗掃車，總作業面積近40萬平方米。圖5：宇通重工攜手文知行打全無人駕駛衛車 圖6：廣州2022年批采購50臺宇通環衛6噸L4級自動駕駛洗掃車數據來源：宇通重工公眾號， 數據來源：宇通重工公眾號，L4年（臂1000器人意向訂單，擬推出首批面向街道環衛場景的人形機器人，具備自主搬運、自主裝載等功能，打造街道場景應用示范。圖7：國地中心人形機器人展示區數據來源：僑銀環境公眾號，S200108-10機器人公司，并在深圳光明區落地無人環衛項目。圖8：玉禾田S200掃路機器人 圖9：玉禾田旗下玉樹智能在深圳光明區落地無人環衛項目數據來源：玉禾田公眾號， 數據來源：玉禾田公眾號，供覆蓋L2-L4流、安防巡檢等多個應用場景，最大持續作業時間達到6小時，清潔效率7500m2/h。圖10：福龍馬無人清掃器人SD15 圖福龍馬無人清掃器人SD15參數規格數據來源：福龍馬CITIBOT官網， 數據來源：福龍馬CITIBOT官網，二、雙碳領域政策及事件跟蹤（一）國內雙碳新聞匯總生態環境部：持續開展多領域多層次減污降碳協同創新試點。73432024616）2027“）（二）海外雙碳新聞匯總525宣布延續““更試圖推翻2009“28%（來）歐盟稱計劃在2030年前將碳排放量削減54%。當地時間5月28日，歐盟委員會發05555%到至少42.5%204090%）（三）碳交易市場：交易量維持歷史低位水平，最新成交價68.46元/噸5月30日周五收盤價為68.46元噸。根據（CEA）總成交212.231.4653068.48元/5231.37%截至2025年5月30量6.53億噸，累計成交額447.84億元。圖12：全國碳市場日成量及成交價 圖13：全國碳市場累計交量及成交額0

成交量（噸，右軸）收盤價（元/噸，左軸）

25002000150010005000

0

累計成交量（萬噸，左軸）

累計成交額（億元，右軸）500累計成交額（億元，右軸）4003002001000 數據來源：全國碳交易， 數據來源：全國碳交易，三、本期政策回顧本期（2025/5/26-2025/5/30）環保行業政策：中共中央辦公廳、國務院辦公廳印發《關于健全資源環境要素市場化配置體系的意見》。5月29日，中共中央辦公廳國務院辦公廳印發《關于健全資源環境要素市20277月1日施行52871為，禁止相關違規用廚余垃圾行為，規定電商等行業源頭減量措施，鼓勵再生資源回收創新模式。2024-2035年》。526日，(2024-2035年（2030年、2035年建筑垃圾年產生量分別為9677萬噸、9661萬噸，資源化利用率分別達58%、63%，利。提出2030年、2035年資源化利用設施總建設規模分別達1440萬噸/日、1550萬噸表2：環保行業本期重要政策回顧發布日期部門政策具體內容規劃預測2030年、2035年建筑垃圾年產生量分別為9677萬噸、96612025/5/26江西省住建廳江西省建筑垃圾處置專項規劃2024-2035年58%63%2030年、20351440萬噸/日、1550/利用部分盡可能綜合利用和堆填，利用生活垃圾填埋場及焚燒設施兜底。《2024中國生態環境狀況公2025/5/28生態環境部強調發揮生態環保對經濟的作用，推進美麗中國建設，做好文件宣傳與落實，提升污染防控水平。害水污染物名錄（第二批）》針對實踐中存在的問題，條例明確住宅小區等分類投放管理責任主體，將2025/5/28陜西省十四屆人大常委會《陜西省生活垃圾分類管理條例》措施，鼓勵再生資源回收創新模式。2025/5/29中共中央辦公廳、國務院辦公廳《關于健全資源環境要素市場化配置體系的意見》2027數據來源：江西省住建廳、生態環境部、陜西省十四屆人大常委會、中共中央辦公廳、國務院辦公廳，四、環保行業個股重點公告及板塊行情跟蹤（一）個股公告動態跟蹤：英科再生、旺能環境等復潔環保：2025526BLG3-2.3臭系統及其配套設備采購及伴隨服務合同》，合同金額暫定2.44億元。南方泵業：2025年5月26日發布公告稱公司2024年度第一期5億元超短期融資券于2025年5月25日到期，已按期完成本息兌付，票面利率2.27%。德固特：2025年5月26日發布公告稱公司因2024年度利潤分配，將2025年限制性股票激勵計劃授予價格由8.02元/股調為7.82元/股。玉禾田：20255273.533899年限15年。5278.410.77元/凱龍高科：2025527180.16%52710.83元/股6012.6%2.38%。天奇股份：2025年5月28日發公告稱其與銀河通用合資設立無錫天奇銀河機器人公司，雙方各占50%股權，聚焦具身智能機器人在工業領域應用，目前已取得營業執照。皖儀科技：2025年5月28日發公告稱公司近期收到與收益相關的政府補助款項234.75萬元。洪城環境：2025年5月28日發公告稱公司近日收到控股股東水業集團支付的現金業績補償款493.57萬元。英科再生：2025年5月29日公司披露2025年限制性股票激勵計劃，擬向618人7504.01%2025-202933.63/38.67/44.47/51.14/58.813.53/4.06/4.67/5.37/6.1715.0%。旺能環境：2025年5月29日發公告稱公司控股股東美欣達、實控人單建明及其一致行動人4月1日至5月28192.8752.62%53.07%，529202510中原環保：2025529202552.46%5年。5年5月295303963304.93元/3%72核目標，要求2026~28年營業收入增長率較2024年營業收入相比不低于1/1.1/1.20.5%/0.8%/1%。萬德斯：202553013.68萬股一類股，作廢54.73萬股二類股。（二2015轉機遇環保板塊2019年以來走勢遠低于滬深300等大盤指數，根據IFIND，截至2025年53030023.16%GFHB當前GFHB樣本股PE-TTM僅為19.67201920213002025年5月30日環保指數跑贏滬深300指數21.17%。圖14：GF環保2019年至今走勢遠低于大盤 圖15：GF環保指數2021年下半年至今走勢超盤200%156%112%68%24%-20%

GF環保指數 滬深300 創業板數

40%20%0%-20%-40%

GF環保指數 滬深300 創業板數2019-012020-012021-012022-012023-012024-012025-01

-60%2021-07 2022-07 2023-07 2024-07數據來源：IFIND， 數據來源：IFIND，圖16：近三年環保板塊幅居于各板塊上游 圖17：GF環保PE-TTM位于2015年來較低水平120%102.72%90%

100市盈率80市盈率

604020GFHB通美電環銀計汽機家傳石非國醫商有紡公交輕煤社建綜基電農食鋼房建 0GFHB信容子保行算車械用媒油銀防藥貿色織用通工炭會筑合礎力林品鐵地筑護 機設理 備

石金軍生零金服事運制服裝化融工物售屬飾業輸造務飾

化設牧飲產工備漁料 數據來源：IFIND， 數據來源：IFIND，（26（19.2%3.1%1.7%1.6%、1.4%0.2%股份漲幅靠前，分別為43.6%、37.1%、30.5%、21.5%和15.8%。圖18：環保細分板塊漲幅情況 圖19：GF環保個股漲幅前五名后五名情況

19.2%19.2%3.1%1.7% 1.6% 1.4%0.2%-0.2%環衛 水處理 固廢 水務 再生 大氣 監測

60%43.6%37.1%30.5%43.6%37.1%30.5%21.5%15.8%-2.6-3.2-5.3-6.1-7.8%30%15%%%0%%%%%-15%%%數據來源：IFIND，備注：數據統