2022W公司應收債權資產價值評估case

analysisPART

01案例背景PART

02案例思路PART

03案例內容PART

04案例要點CONTENTS目錄PART

05延伸思考第一部分案例背景PARTONEPARTONE案例背景請輸入內容請輸入內容請輸入內容Z資產評估有限公司接受W股份有限公司的委托，根據有關法律、法規和資產評估準則、資產評估原則，采用資產基礎法，按照必要的評估程序，對W股份有限公司擬進行債權轉股權之經濟行為所涉及的應收GH有限公司債權資產在2018年8月31日的市場價值進行評估。委托人與產權持有人為同一人，是債務人的母公司W股份有限公司，對債務人GH有限公司有實際控股權。涉及的標的債權資產共有15項，均為內部往來款項，債務人所涉及的會計科目分別為其他應付款和應付賬款，往來款項內容主要為補充流動資金及擴大產能，賬面金額合計人民幣200,288,610.13元。Z資產評估有限公司經實施清查核實、實地勘察、市場調查和評定估算等評估程序后，最終確定標的債權資產的評估價值為人民幣200,288,610.13元，即評估價值與其賬面金額相等，不存在溢價或折價。PARTONE案例背景請輸入內容請輸入內容請輸入內容二、案例相關知識點學習（1）資產評估報告書的一般格式規范；（2）資產評估報告書摘要的寫作要求；（3）評估目的與價值類型的內在關聯；（4）不同評估對象以什么價值作為補償的選擇方法；（5）評估基準日選取注意事項；（6）評估方法的選擇；（7）評估一般過程；（8）評估假設預設；（9）評估計算過程；（10）評估數據來源說明；（11）法律事項說明。第二部分案例思路PARTTWO思路分析

1.委托人，產權持有人與債務人之間關系分析主要涉及債務企業歷史股權結構分析變化。本次評估涉及的債權轉股權經濟行為具有明顯的關聯方債務重組交易性質，債權人企業與債務人企業之間存在控制與被控制的關聯關系，評估人員應當關注關聯交易的影響。思路分析3.債券資產形成與債權價值評估測算分析包括債權資產形成分析，債權資產的清查核實與評估測算2.債務企業經營發展情況和償債能力分析包括對債務企業所在行業分析，債務企業競爭地位與競爭能力分析，債務財務及經營狀況分析，刪除關聯交易后債務企業償債能力分析。在評估關聯方債權債務價值時，應當遵循實質重于形式原則，考慮在剔除關聯交易影響之后，再對調整后的債務企業經營情況和償債能力相關指標進行水平分析與趨勢分析，體現債務企業指標分析的現實性與客觀性。第三部分案例內容PARTTHREEPARTTHREE案例內容請輸入內容請輸入內容請輸入內容（一）評估基本事項1.委托方情況本報告的委托方、產權持有者均為W股份有限公司2.評估對象和范圍根據本次評估目的，評估對象是W股份有限公司擬進行債權轉股權所涉及的應收GH有限公司債權資產市場價值。評估范圍為W股份有限公司擬進行債權轉股權所涉及的應收GH有限公司債權資產，共15項，合計金額為人民幣200,288,610.13元。PARTTHREE案例內容請輸入內容請輸入內容請輸入內容（一）評估基本事項3.評估目的根據W股份有限公司董事會臨時會議決議，W股份有限公司擬進行債權轉股權，為此委托Z資產評估有限公司對該經濟行為所涉及的W股份有限公司應收GH有限公司的債權資產價值進行評估，為上述經濟行為提供價值參考依據。4.評估基準日本項目評估基準日是2018年8月31日。PARTTHREE案例內容請輸入內容請輸入內容請輸入內容（一）評估基本事項5.評估方法評估人員根據評估目的、評估對象、評估資料收集情況等相關條件，對列入評估范圍內的債權資產選取資產基礎法進行評估。對于債權資產的評估，主要通過賬務核對，對企業申報的債權資產進行核實，同時核實企業的財務記錄，并向債務人進行函證，以核對該債權資產的真實性和賬面價值的構成情況。同時，對債務人的主要資產和主要負債進行調查，對債務人目前的生產經營狀況、資產使用情況、盈利能力和負債水平進行調查分析，以核實債務人的債務償還能力。在檢查無誤并對債務企業和債權資產綜合分析后，以評估基準日實際需要支付的債權資產金額作為評估值。PARTTHREE案例內容請輸入內容請輸入內容請輸入內容（一）評估基本事項6.評估假設（1）一般假設1）交易假設：假定所有待評估資產已經處在交易過程中，評估師根據待評估資產的交易條件等模擬市場進行估價。2）公開市場假設：公開市場假設是對資產擬進入的市場的條件以及資產在這樣的市場條件下接受何種影響的一種假定。公開市場是指充分發達與完善的市場條件，是指一個有自愿的買方和賣方的競爭性市場，在這個市場上，買方和賣方的地位平等，都有獲取足夠市場信息的機會和時間，買賣雙方的交易都是在自愿的、理智的、非強制性或不受限制的條件下進行。3）持續使用假設：持續使用假設是對資產擬進入市場的條件以及資產在這樣的市場條件下的資產狀態的一種假定。首先委估資產正處于使用狀態，其次假定處于使用狀態的資產還將繼續使用下去。在持續使用假設條件下，沒有考慮資產用途轉換或者最佳利用條件，其評估結果的使用范圍受到限制。PARTTHREE案例內容請輸入內容請輸入內容請輸入內容（一）評估基本事項7.評估假設（2）特殊假設1）本次評估以委評債權資產合法有效、真實無誤，委托人提供的債權資產相關資料真實、合法、完整、有效為前提；2）假設國家現行的有關法律法規及政策、國家宏觀經濟形勢無重大變化，本次交易各方所處地區的政治、經濟和社會環境無重大變化，無其他人力不可抗拒因素及不可預見因素造成的重大不利影響；3）針對評估基準日資產的實際狀況，假設企業持續經營；4）假設公司的經營者是負責的，且公司管理層有能力擔當其職務；5）除非另有說明，假設公司完全遵守所有有關的法律法規；PARTTHREE案例內容請輸入內容請輸入內容請輸入內容（一）評估基本事項7.評估假設6）假設公司未來將采取的會計政策和編寫此份報告時所采用的會計政策在重要方面基本一致；7）假設公司在現有的管理方式和管理水平的基礎上，經營范圍、方式與目前方向保持一致；8）有關利率、匯率、賦稅基準及稅率及其他國家政策不發生重大變化；9）無其他人力不可抗拒因素及不可預見因素對企業造成重大不利影響。根據資產評估的要求，認定這些假設條件在評估基準日時成立，當未來經濟環境發生較大變化時，將不承擔由于假設條件改變而推導出不同評估結論的責任。PARTTHREE案例內容請輸入內容請輸入內容請輸入內容（二）評估程序實施過程和情況Z資產評估有限公司評估人員于2018年8月28日至2018年9月6日對評估對象涉及的資產實施了評估。主要評估程序實施過程和情況如下：1.接受委托訂立業務委托合同與委托人洽談，明確評估業務基本事項，對自身專業勝任能力、獨立性和業務風險進行綜合分析和評價，接受委托，簽訂資產評估委托合同。2.前期準備（1）組建評估項目組，確定項目負責人和項目組人員，按照本次委托評估資產的特點以及時間上的總體要求，制定資產評估工作計劃。（2）根據委托評估資產的特點，有針對性地布置資產評估申報明細表及相關資產調查表，確定所需資料清單；派評估專業人員指導被評估單位做好資產評估申報表的填報及評估資料提供工作，以確保評估申報資料的質量。PARTTHREE案例內容請輸入內容請輸入內容請輸入內容（二）評估程序實施過程和情況（3）為保證評估項目的質量和提高工作效率，對項目團隊成員進行培訓，了解評估工作計劃的具體安排，講解項目的經濟行為背景、評估對象涉及資產的特點、評估總體技術思路和具體操作要求等。3.現場調查評估人員于2018年9月1日至2018年9月2日對評估對象涉及的資產進行了必要的清查核實，對債務人的經營管理狀況等進行了必要的盡職調查。（1）資產核實1）指導產權持有人的相關人員在自行資產清查的基礎上，按照評估機構提供的《資產評估申報表》及資料清單等，對納入評估范圍的資產進行細致準確的填報，同時收集準備資產的產權證明文件和相關經營財務資料等。PARTTHREE案例內容請輸入內容請輸入內容請輸入內容（二）評估程序實施過程和情況2）初步審查和完善產權持有人填報的資產評估申報表，與企業有關的財務記錄數據進行核對，檢查是否存在填項不全、錯填或填列內容不明確等情況，對發現的問題進行了解，并及時反饋給產權持有人對《資產評估申報表》進行完善。3）現場實地勘查。根據納入評估范圍的資產類型、數量和分布狀況，評估人員在產權持有人相關人員的配合下，按照資產評估準則的相關規定，對資產的數量、基準日使用狀況等進行了盤點和現場勘查，并采取了訪談、核對、函證等不同的方法，對評估對象進行了全面了解、核實。4）補充、修改和完善資產評估申報表評估人員根據現場實地勘查結果，并和產權持有人相關人員充分溝通，進一步完善《資產評估申報表》，以做到賬、表、實相符。5）資產評估專業人員關注了評估對象法律權屬，核實查驗了評估對象權益狀況相關的協議、合同等有關重要法律文件原件，收集了相關權屬資料，了解核實是否涉及抵押、擔保、訴訟事項。PARTTHREE案例內容請輸入內容請輸入內容請輸入內容（二）評估程序實施過程和情況（2）盡職調查評估人員為了全面充分了解評估對象現狀，通過訪談、查閱、詢問等方式進行了必要的盡職調查。盡職調查的主要內容如下：1）債務人的歷史沿革、控股股東及持股比例、經營管理結構和產權架構；2）債務人的資產、財務、生產經營管理狀況及盈利模式；3）債務人的業務結構、資產配置和使用情況；

4）債務人非經營性資產、負債和溢余資產情況；5）債務人核心資產及技術研發情況；

6）債務人的經營計劃、未來發展規劃和收益預測信息；7）債務人自身優劣勢、競爭力及所面臨的風險情況；8）債務人以往的評估及交易情況；

9）影響債務人生產經營的宏觀、區域經濟因素；10）債務人所在行業的發展狀況與前景；

11）債務人享有的稅收優惠情況；12）其他相關需調查的事項。PARTTHREE案例內容請輸入內容請輸入內容請輸入內容（二）評估程序實施過程和情況4.資料收集（1）資產評估專業人員根據評估項目的具體情況收集資產評估業務需要的資料，包括：委托人和產權持有人提供的涉及評估對象和評估范圍等資料，從政府部門、各類專業機構以及市場等渠道獲取的相關資料。并對收集的評估資料進行了必要分析、歸納和整理，形成評定估算和編制資產評估報告的依據。（2）資產評估專業人員對委托人及產權持有人提供的評估申報明細表及相關重要資料進行簽字確認，對評估中使用的重要資料通過觀察、詢問、書面審查、實地調查、查詢、函證、復核等方式進行了核查、驗證。以保證所用資料信息的合理、可信。PARTTHREE案例內容請輸入內容請輸入內容請輸入內容（二）評估程序實施過程和情況5.評定估算評估人員針對各類資產的具體情況，根據所采用的評估方法，選取相應的公式和參數進行分析、計算和判斷，形成測算結果。經對形成的測算結果綜合分析后形成初步評估結論，編制初步資產評估報告。6.內部審核及報告出具根據資產評估準則的規定，依照本評估機構內部質量控制制度要求，項目負責人在完成評估報告初稿一級復核后，提交本評估機構質控部復核。在本評估機構內部復核完成后，在不影響評估人員對最終評估結論進行獨立判斷的前提下，與委托人或委托人同意的其他相關當事人就資產評估報告有關內容進行溝通，根據溝通意見進行合理修改后，由本評估機構出具并提交委托方資產評估報告。PARTTHREE案例內容請輸入內容請輸入內容請輸入內容（三）評估結論和評估報告相關說明W股份有限公司擬進行債權轉股權所涉及的應收GH有限公司債權資產于評估基準日的評估價值為人民幣200,288,610.13元，大寫：人民幣貳億零貳拾捌萬捌仟陸佰壹拾元壹角叁分。序號科目名稱賬面價值（元）評估價值（元）增減值增減率%1貨幣資金----2交易性金融資產----3應收票據----4應收賬款2，608，821.572，608，821.570.000.005預付賬款----6應收利息----7應收股利----8其他應收款197，679，788.56197，679，788.560.000.009存貨----10一年內到期的非流動資產----11其他流動資產----資產合計200，288，610.13200，288，610.130.000.00第四部分案例要點PARTFOURPARTFOUR案例要點

請輸入內容請輸入內容請輸入內容（一）債務重組根據《企業會計準則第12號——債務重組》中的定義，債務重組，是指在不改變交易對手方的情況下，經債權人和債務人協定或法院裁定，就清償債務的時間、金額或方式等重新達成協議的交易，一般包括債務人以資產清償債務、債務人將債務轉為權益工具、修改其他條款等方式

。債權人或債務人中的一方直接或間接對另一方持股且以股東身份進行債務重組的，或者債權人與債務人在債務重組前后均受同一方或相同的多方最終控制，且該債務重組的交易實質是債權人或債務人進行了權益性分配或接受了權益性投入的，適用權益性交易的有關會計處理規定。根據《企業會計準則第36號——關聯方披露》中的定義，一方控制、共同控制另一方或對另一方施加重大影響，以及兩方或兩方以上同受一方控制、共同控制或重大影響的，構成關聯方。控制，是指有權決定一個企業的財務和經營政策，并能據以從該企業的經營活動中獲取利益。共同控制，是指按照合同約定對某項經濟活動所共有的控制，僅在與該項經濟活動相關的重要財務和經營決策需要分享控制權的投資方一致同意時存在。重大影響，是指對一個企業的財務和經營政策有參與決策的權力，但并不能夠控制或者與其他方一起共同控制這些政策的制定。PARTFOUR案例要點

請輸入內容請輸入內容請輸入內容（一）債務重組下列各方構成企業的關聯方：（1）該企業的母公司。（2）該企業的子公司。（3）與該企業受同一母公司控制的其他企業。（4）對該企業實施共同控制的投資方。（5）對該企業施加重大影響的投資方。（6）該企業的合營企業。（7）該企業的聯營企業。（8）該企業的主要投資者個人及與其關系密切的家庭成員。主要投資者個人，是指能夠控制、共同控制一個企業或者對一個企業施加重大影響的個人投資者。（9）該企業或其母公司的關鍵管理人員及與其關系密切的家庭成員。關鍵管理人員，是指有權力并負責計劃、指揮和控制企業活動的人員。與主要投資者個人或關鍵管理人員關系密切的家庭成員，是指在處理與企業的交易時可能影響該個人或受該個人影響的家庭成員。（10）該企業主要投資者個人、關鍵管理人員或與其關系密切的家庭成員控制、共同控制或施加重大影響的其他企業。PARTFOUR案例要點

請輸入內容請輸入內容請輸入內容（一）債務重組關聯方交易，是指關聯方之間轉移資源、勞務或義務的行為，而不論是否收取價款。企業只有在提供確鑿證據的情況下，才能披露關聯方交易是公平交易。關聯方交易的類型通常包括下列各項：（1）購買或銷售商品；（2）購買或銷售商品以外的其他資產；（3）提供或接受勞務；（4）擔保；（5）提供資金（貸款或股權投資）；（6）租賃；（7）代理；（8）研究與開發項目的轉移；（9）許可協議；10）代表企業或由企業代表另一方進行債務結算；（11）關鍵管理人員薪酬。PARTFOUR案例要點、難點及啟發

請輸入內容請輸入內容請輸入內容（二）應收款項應收款項屬于債權類資產，是指債權已經成立，債務人負有償債責任的各種款項的總稱，包括應收賬款和其他應收款。（1）應收款項的清查核實方法1）函證函證是注冊會計師獲取審計證據的重要審計程序，多用于執行審計和驗資業務，如對應收賬款或其他應收款余額，通過直接來自第三方對有關信息和現存狀況的聲明，獲取和評價審計證據的過程。通過函證獲取的證據可靠性較高，因此，函證是受到高度重視并被經常使用的一種重要程序，也是評估專業人員對資產進行清查核實，獲取評估依據的重要評估程序。評估實踐中，對于上市公司并購及重大資產重組有明確的要求，并且要開展財務審計工作的評估項目，可以充分考慮與注冊會計師函證程序的銜接。

考慮到評估工作效率，評估專業人員可以與注冊會計師共同確定函證范圍和比例，共同實施函證工作。在確定函證范圍和比例時，應充分考慮滿足評估工作的需要以及相關評估準則的要求。PARTFOUR案例要點、難點及啟發

請輸入內容請輸入內容請輸入內容（二）應收款項（1）應收款項的清查核實方法2）抽查會計憑證憑證抽查是注冊會計師審計工作中一項非常普遍卻又十分重要的程序，也是評估工作中一項十分重要的評估程序。會計科目或資產類型不同，憑證抽查所關注的內容不一樣。對于取得應收款權利，一般應當查看發票的購貨方是否與記賬憑證上的明細單位一致；對于收回應收款，一般應當查看進賬單的付款方與記賬憑證的明細單位是否一致。這些都是十分重要的核實內容，將影響評估工作的質量。3）訪談訪談是一種重要的評估工作方法。就評估工作需要了解的信息，與被評估企業相關資產管理人員進行集中或一對一的訪問、交談，可以極大地幫助評估專業人員取得系統的信息，特別是賬項核算的內容。一方面，可以大幅度縮減評估工作時間，提高評估工作效率；另一方面，可以發現相關記錄未記錄的問題，掌握評估信息，防范評估執業風險。PARTFOUR案例要點、難點及啟發

請輸入內容請輸入內容請輸入內容（二）應收款項（2）應收款項的評估特點與評估本質應收款項的經濟特點是債權以明確的貨幣金額量化，無論是否約定償債期，到期償還的債務額都是事前形成、約定的，比如企業生產經營過程中由于賒銷等原因形成的尚未支付的貨款，因債務方已經收到貨物，自然形成需要償還的債務。這決定了應收款項評估具有如下特點：1）因債權金額是事前形成、約定的，評估不是對債權金額的重新認定。應收款項賬面余額反映的是已經發生的經濟業務和已經成立的債權價值，資產評估并不是對應收款項金額或賬面記錄的重新估計或確定。2）應收款項評估的是“風險損失”。因債務人的信用和還款能力，債權回收可能存在一定的風險，回收金額可能小于債權金額。因此，應收款項評估是對債務人的信用和還款能力的分析，是對應收款項的“風險損失”的評估。PARTFOUR案例要點、難點及啟發

請輸入內容請輸入內容請輸入內容（二）應收款項3）應收款項評估的是“未來現金資產”。應收款項既非現金，也非實際可用于企業經營的資產，而是在未來回收后才能作為實際資產，即“未來現金資產”。即使在未來某一時點應收款項全額回收，從資金的時間價值角度看，未來回收的價值小于應收款項賬面記錄。應收款項不是現金，是一種變現性很強的資產，它的賬面金額是固定的，如果不存在回收風險，則其價值是足額的。但其變現時機和過程往往會花很長時間，一筆巨額的應收款需10年甚至20年才能償還完。盡管不存在回收的風險，但對于反映評估基準日資產價值的專業判斷來說，就不得不考慮資金的時間價值。在多數情況下，大都是金額不大、時間不長的應收款，評估中往往忽略未計。由此可見，應收款項評估的本質是對款項回收的“風險損失”和“未來回收價值現值”的判斷，應收款項評估應該是“風險損失的預計”和“未來回收價值現值”的確定，而不是對應收賬款賬面記錄的重新估計。PARTFOUR案例要點、難點及啟發

請輸入內容請輸入內容請輸入內容（二）應收款項因此，應收款項評估價值估算的基本公式為：應收款項評估價值=應收款項賬面余額-已確定的壞賬損失-預計可能發生的壞賬損失也就是根據對應收款項可回收性的判斷，預計風險損失，然后用款項的賬面余額減去預計的風險損失，得出應收款項的評估價值。（3）應收款項的評估程序與方法1）確定應收款項賬面余額2）確認已發生的壞賬損失3）確定可能發生的壞賬損失第五部分延伸思考PART