比亞迪公司盈利能力指標(biāo)分析案例目錄TOC\o"1-3"\h\u23870比亞迪公司盈利能力指標(biāo)分析案例 147111.1銷售毛利率 1169071.2成本費(fèi)用利潤率 2198301.3凈資產(chǎn)收益率 313151.4總資產(chǎn)凈利率 5為了分析比亞迪公司的盈利能力，選取了比亞迪公司銷售毛利率、成本費(fèi)用利潤率、凈資產(chǎn)收益率、總資產(chǎn)凈利率等四個直接影響企業(yè)盈利能力的財務(wù)指標(biāo)2020-2016年的數(shù)據(jù)進(jìn)行對比分析。1.1銷售毛利率銷售毛利率主要指的是銷售毛利與企業(yè)凈資產(chǎn)價值之間的比率，通常也被簡單的稱為毛利率，毛利就是銷售凈收入與企業(yè)產(chǎn)品成本之間存在的差異。這一指標(biāo)能夠用來分析企業(yè)的主要產(chǎn)品或業(yè)務(wù)的盈利狀況，可以及時的發(fā)現(xiàn)公司最近業(yè)績的好壞，發(fā)現(xiàn)經(jīng)營中的問題，從而提高公司的競爭力和經(jīng)營水平，加強(qiáng)公司的經(jīng)營管理。公式：銷售毛利率=（銷售凈收入－產(chǎn)品成本）/銷售凈收入×100%表1.1比亞迪股份有限公司2020年-2016年銷售毛利率指標(biāo)/年份2020年2019年2018年2017年2016年銷售凈收入（億元）60.1421.1935.5649.1654.8產(chǎn)品成本（億元）48.4818.4429.7339.8241.64銷售毛利率（%）19.3816.2916.419.0120.36數(shù)據(jù)來源：中財網(wǎng)上市公司行情數(shù)據(jù)圖1.2比亞迪公司2016年-2020年凈資產(chǎn)收益率變化統(tǒng)計圖結(jié)合表1.1數(shù)據(jù)和圖1.2顯示，近五年來，比亞迪的產(chǎn)品毛利率由2016-2019年間從20.36%下降到了16.29%,比亞迪的銷售毛利率在2016年達(dá)到了最高峰,是因?yàn)?014年中國先后出臺了一系列對于新能源電動汽車產(chǎn)品和行業(yè)的鼓勵政策,推動了中國的比亞迪新能源汽車產(chǎn)品銷量的上漲,帶動了盈余和利潤的迅猛增長。從2017年開始，比亞迪的銷售毛利率就有了下降的趨勢，同比上年毛利率下降了1.35%，其中的一個主要原因是由于2017年國家調(diào)整了對新能源汽車的減免稅政策，縮小了減稅力度，促使比亞迪在2017-2019年的毛利率出現(xiàn)了負(fù)增長。2020年國內(nèi)外經(jīng)濟(jì)一致不景氣，國家相繼針對新能源汽車市場提出了一系列的補(bǔ)助鼓勵政策，這也直接促使2020年末我國新能源汽車銷量有了小幅度的回升，也使得比亞迪公司2020年銷售毛利率有了回升，與2019年比較之下增長了1.09%，毛利率達(dá)到了19.38%，與2016年的數(shù)值接近。1.2成本費(fèi)用利潤率成本費(fèi)用利潤率是企業(yè)一段時間內(nèi)利潤總額與成本、費(fèi)用總額之間的比率。這項(xiàng)指標(biāo)表明，每支付1元成本費(fèi)用能獲得多少利潤，表明了經(jīng)營成本帶來的經(jīng)營成果。這個指標(biāo)越高，利潤也就會越大，反映出的企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益也越好。公式：成本費(fèi)用利潤率=利潤總額/成本費(fèi)用總額×100%。表1.2比亞迪股份有限公司2020-2016年成本費(fèi)用利潤率指標(biāo)/年份2020年2019年2018年2017年2016年利潤總額（億元）61.8324.3141.8656.2165.68成本費(fèi)用總額（億元）1391.321185.851201.64998.40946.40成本費(fèi)用利潤率（%）4.942.051.655.636.94數(shù)據(jù)來源：中財網(wǎng)上市公司行情數(shù)據(jù)網(wǎng)址：/圖1.3比亞迪公司2016-2020年成費(fèi)用利潤率變化統(tǒng)計圖結(jié)合表1.2和圖1.3看來，從2016/年比亞迪的成本費(fèi)用利潤率持續(xù)下降，由2016年的6.94%下降至2019年的2.05%，說明每單位成本費(fèi)用獲得的收益逐年下降。同時也說明了比亞迪公司的資源利用效率水平較低，連續(xù)增長的成本費(fèi)用并沒有帶來相應(yīng)的利潤增幅。而在2019-2020年又出現(xiàn)了上升趨勢，從2.05%上升至4.94%，說明企業(yè)的利潤在增加。1.3凈資產(chǎn)收益率凈資產(chǎn)收益率(ROE，股東權(quán)益收益率)是凈利潤和平均股東權(quán)益的百分比，是公司稅后利潤除以凈資產(chǎn)的百分比。用于衡量公司運(yùn)用自有資本的效率，反映股東權(quán)益的收益水平，該項(xiàng)指標(biāo)越高，收益就越高。該指標(biāo)體現(xiàn)了自有資本獲得凈利潤的能力它也是衡量公司股東在資金運(yùn)行中所取得的利潤程度的重要財務(wù)指標(biāo)。公式：凈資產(chǎn)收益率=凈利潤/凈資產(chǎn)平均余額×100%表1.3比亞迪股份有限公司2020-2016年凈資產(chǎn)收益率指標(biāo)/年份2020年2019年2018年2017年2016年凈利潤（億）60.1421.1935.5649.1654.80凈資產(chǎn)平均余額（億）807.25240.80646.55642.61451.27凈資產(chǎn)收益率（%）7.452.885.57.6512.09數(shù)據(jù)來源：中財網(wǎng)上市公司行情數(shù)據(jù)網(wǎng)址：/圖1.4比亞迪公司2016-2020年凈資產(chǎn)收益率變化統(tǒng)計圖由表1.3和圖1.4可以看出，比亞迪2016-2020年的凈資產(chǎn)收益率處于一個較低水平，其表現(xiàn)一般，2016年最高值也沒有超過13%，2016年到2019年更是從12.09%下降至2.88%。但是從更可靠的經(jīng)濟(jì)持續(xù)增長性來看，從2019年的2.88%增長到了2020年的7.45%，比亞迪的凈資產(chǎn)收益率表現(xiàn)出了良好的增長。總體而言，比亞迪公司的凈資產(chǎn)收益率相對較低，也充分的說明了比亞迪公司的自有注冊資本和企業(yè)的獲利能力相對薄弱些。表1.4比亞迪2016-2020年凈資產(chǎn)收益率相關(guān)各項(xiàng)財務(wù)指標(biāo)年份/指標(biāo)凈資產(chǎn)收益率（%）銷售凈利率（%）總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（次）權(quán)益乘數(shù)（%）2016年12.094.880.792.622017年7.651.040.662.972018年5.52.730.701.212019年2.882.650.321.132020年7.451.810.791.12數(shù)據(jù)來源：中財網(wǎng)上市公司行情數(shù)據(jù)網(wǎng)址：/圖1.5比亞迪2016-2020年凈資產(chǎn)收益率各項(xiàng)財務(wù)指標(biāo)變化折線圖從表1.4和圖1.5可以看出，從2016年到2019年，比亞迪的凈資產(chǎn)收益率一直處于一個持續(xù)穩(wěn)步下降的狀態(tài)，2019年僅僅只有2.88%，銷售凈利率同樣持續(xù)下降，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率也是總體下降，但2019年到2020年間全部處于上升階段，也就說明了企業(yè)的凈資產(chǎn)收益率下降與銷售商品的盈利能力和資產(chǎn)運(yùn)營能力的減弱緊密相關(guān)。進(jìn)一步分析其中的原因還可能是比亞迪為了拓展投資領(lǐng)域，利用自有資本進(jìn)行股權(quán)投資，而并沒有得到很高程度的回報，所以凈資產(chǎn)收益情況連年下降，說明比亞迪所有者資本獲利的能力比較薄弱，截止2020年末，各項(xiàng)指標(biāo)上升趨勢看來，比亞迪獲利能力有所增強(qiáng)。1.4總資產(chǎn)凈利率總資產(chǎn)凈利率是指公司凈利潤和平均資產(chǎn)總額的百分比。這一指標(biāo)反映了公司運(yùn)用所有資產(chǎn)獲得的利潤水平，也就是公司每占有1元的資產(chǎn)平均可獲得多少元的利潤。指標(biāo)的數(shù)值越大，就表示公司的投入產(chǎn)出水平也就越高，資產(chǎn)運(yùn)營越有效，成本費(fèi)用的管理水平也會變的越高。可以代表一個企業(yè)經(jīng)營管理層次的高低。公式：總資產(chǎn)凈利率=凈利潤/平均資產(chǎn)總額×100%表1.5比亞迪股份有限公司2016-2020年總資產(chǎn)凈利率和總資產(chǎn)報酬率指標(biāo)/年份2020年2019年2018年2017年2016年凈利潤（億元）60.1421.1935.5649.1654.80平均資產(chǎn)余額（億元）1984.821944.041861.781617.781301.66總資產(chǎn)凈利率（%）1.031.091.911.044.21總資產(chǎn)報酬率（%）4.942.851.934.876.31數(shù)據(jù)來源：中財網(wǎng)上市公司行情數(shù)據(jù)網(wǎng)址：/1.6比亞迪公司2016-2020年總資產(chǎn)凈利率和總資產(chǎn)報酬率變化折線圖由表1.5中數(shù)據(jù)和圖1.6中所示，比亞迪的總資產(chǎn)凈利率在2016年達(dá)到最高，而自2016年后持續(xù)下降并且一直保持較低的水平，表明企業(yè)全部資產(chǎn)的盈利能力下降，企業(yè)的盈利能力和收入生產(chǎn)狀況也在下降，直到2020年才了有回溫的趨勢。從總資產(chǎn)凈利率近幾年的變化可以看出，比亞迪新能源汽車在決策上