開篇管理會計概述主講教師：ManagementAccounting一、管理會計的形成與發展

管理會計作為現代企業會計信息系統中的一個子系統，其產生是會計學科不斷發展的必然結果，也是社會生產力發展到一定階段的必然產物。管理會計，是“管理”與“會計”的直接結合，管理會計的產生與會計的發展以及管理科學的發展密不可分。

依據西方管理科學的發展，可以將管理會計形成概括為三個階段20世紀80年代以來

20世紀50年代至今

戰略管理會計階段現代管理會計階段傳統管理會計階段

標志：標準成本制度與預算控制制度管理會計從財務會計中完全分離

戰略成本分析、目標成本法、產品生命周期成本法以及平衡記分卡20世紀初至20世紀50年代

隨著網絡信息技術的飛速發展和各種先進管理思想的誕生及應用，管理會計的對象也正發生著變革。

戰略管理會計對象是價值流，它強調顧客是否滿意，同時關注其價值貢獻和價值流的橫向聯系。傳統的管理會計對象是現金流，它強調現金流入流出，預算是否完成并向上一級負責。

ABCABC管理會計學是把管理與會計這兩個學科巧妙地融為一體的一門新興的邊緣學科，是管理科學和會計科學相結合的產物。它的形成和發展是會計發展史上一個重要的里程碑。結構框架職能目標方法體系基本內容一般程序

管理會計作為一門獨立的會計學科，有一個相對成熟的基本理論范疇構成的概念框架，用以解釋、評價和指導管理會計實務。二、管理會計的基本理論預測職能預測職能是管理會計的基本職能，是執行其他職能的基礎控制職能主要是根據預算標準來衡量預算執行情況，糾正預算執行中的偏差，確保預算目標的實現預算職能預算是行動計劃的定量表現。預算職能既是參與決策職能的繼續，又是控制職能、評價職能的基礎決策職能初步篩選出可行方案，供決策者進行選擇的各種準備工作及過程評價職能是在事后進行對比和分析01職能社會需要，即需要管理會計干什么實現可能，即管理會計能夠干什么美國會計學會的管理會計委員會認為，管理會計的基本目標是：向企業管理人員提供經營決策所需要的會計信息。具體包括4個輔助目標。我國學者認為，管理會計的總目標是協助企業管理者做出有關改善經營管理、提高經濟效益和社會需要的決策。具體目標包括4個方面。02目標會計規劃方法預測分析方法決策分析方法預算編制方法會計控制方法成本控制法責任會計方法03方法體系責任會計控制與業績評價會計

成本控制全面預算規劃與決策會計

長期投資決策短期經營決策經營預測是指與管理會計職能相適應的工作內容，包括以下內容：04基本內容4.實際執行5.監督指導6.衡量業績1.情況判斷2.形成決策3.合理組織企業管理循環

05一般程序4.計量和定期編制業績報告5.調節控制經濟活動6.差異分析1.財務報表分析2.預測、決策和編制全面預算3.建立責任會計系統管理會計循環

05一般程序

管理會計與財務會計的聯系與區別

管理會計與財務會計的聯系：管理會計不能離開財務會計而獨立存在，兩者源于同一母體，相互依存，相互制約，相互補充。起源相同1目標相同2基本信息同源3服務對象交叉4三、管理會計的特點

管理會計與財務會計的聯系與區別管理會計與財務會計的區別職能目標服務對象資料時效信息特征約束條件報告期間會計主體計算方法信息精確程度計量尺度

管理會計管理會計的基本概念就是對管理會計包括的基本要素所作的定義，其目的在于劃清各要素的界限。由于管理會計與財務會計在對象、目標、職能等方面均有較大的不同，因而不能完全照搬財務會計的基本概念，必須根據管理會計的特點，建立相對獨立的概念框架。。基本概念管理會計的概念

我國學者結合中國的情況，對管理會計提出的定義。美國會計學會(AAA)下設的“管理會計學科委員會”于1972年提出的概念框架1981年美國全國會計師聯合會(NAA)的概念國際會計師聯合會(IFAC)下設的“財務和管理會計委員會”于1988年提出6個基本概念。312保密廉政道德行為的解決管理會計師的職業道德美國全國會計師協會曾于1982年頒布了“管理會計師職業道德標準”技能客觀THEEND謝謝觀看THANKYOUFORYOURGUIDANCE.項目一主講教師：ManagementAccounting大連理工大學出版社《管理會計》成本形態分析與變動成本法成本形態分析1變動成本法2目錄CONTENTSPART成本形態分析01

企業為生產一定種類產品所發生的各種資產耗費的貨幣表現。它所強調的是歷史成本概念。

企業在生產經營過程中對象化的、以貨幣表現的、為達到一定的經濟目的而應當或可能發生的各種經濟資源的價值犧牲或付出的代價，它的成本時態可以是過去時、現在完成時或將來時。財務會計的成本定義管理會計的成本定義一、成本的含義成本形態固定成本是指在一定時期和一定業務量范圍內總額不受業務量的變動影響而保持不變的成本。企業按直線法計提的固定資產折舊費、房屋設備租賃費、管理人員的工資、財產保險費等即為固定成本。(一)成本按形態分類固定成本總額單位固定成本

固定成本總額的不變性；單位固定成本的反方向變動性。固定成本的特點固定成本的特點企業在一定時期內發生的固定成本按其支出數額大小是否受管理層短期決策的影響可進一步劃分為“約束”性固定成本和“酌量”性固定成本兩類。

指支出數額不受管理層的決策行動影響的固定成本。如固定資產折舊費、保險費、管理人員工資等等。

指通過管理層的決策行動能夠改變其數額的固定成本。它是由企業管理部門按照經營方針的要求，通過確定未來某一會計期間的有關預算形式而形成的，如企業的開發研究費、廣告費、職工培訓費等等。約束性固定成本酌量性固定成本固定成本的分類成本形態變動成本變動成本是指在一定時期和一定業務量范圍內總額隨業務量的變動而成正比例變動的成本。變動成本會隨著業務量的變化而變化。例如原材料的消耗，生產工人的工資費用和按銷售收入的一定比例提取的傭金等。(一)成本按形態分類變動成本總額單位變動成本

變動成本總額的正比例變動性；單位變動成本的不變性。變動成本的特點成本形態混合成本混合成本是指介于固定成本和變動成本之間，其總額隨業務變動但又不成正比例的那部分成本。混合成本與業務量的關系按其變動形態的不同，基本上可分為四種類型。(一)成本按形態分類半固定成本

半變動成本

延期變動成本

曲線性混合成本

混合成本的分類(二)成本性態的相關范圍固定成本的相關范圍

固定成本總額和一定業務量而言的，超出其相關范圍，固定成本總額將會發生變化。變動成本的相關范圍單位變動成本只在一定時期和一定的業務量范圍內相對保持穩定。(二)成本性態的相關范圍成本性態分析就是在成本性態分類的基礎上，按照一定的程序和采用一定的方法最終將全部成本(變動成本、固定成本和混合成本)進一步分解成變動成本和固定成本兩部分。其成本構成都可用一個基本的模式表示，即

y=a+bx

y為成本總額；a為成本中的固定成本部分；b為成本中的單位變動成本；x為業務量；bx為成本中的變動成本部分。成本性態分析(三)成本性態分析的方法工程法

利用經濟工程項目財務評價技術方法所測定的企業正常生產過程中投入與產出的關系。特點：劃分比較準確，但工作量較大，適用于投入產出關系比較穩定的新企業或新產品的成本性態分析。(二)成本性態的相關范圍會計分析法根據某項半變動成本的主要成本性態，視其比較接近于哪一類成本(變動成本或固定成本)，就劃入哪類成本的一種定性分析方法。特點：簡便易行，但分解方法比較粗略。歷史資料分析法是指根據過去一定時期的實際發生的業務量與其相關的成本資料。運用一定的數學方法進行計算分析，從而確定固定成本和單位成本的數值，并建立函數方程。包括高低點法、散布圖法和回歸直線法三種。1.高低點法根據混合成本的組成方程式y=a+bx和過去一定時期內的業務的高低點資料：y為總成本；x為產量

采用高低點法具有運用簡便的優點，但它僅以高低兩點決定成本性態，因此帶有一定的偶然性。

為此，其選用的歷史數據，應確實能代表該項活動的正常情況，不得含有任何非正常狀態下的成本。2.散布圖法將一定時期的混合成本歷史數據，逐一在坐標圖上標明以形成散布圖，然后通過目測，在各個成本點之間做出一條反映成本變動平均趨勢的直線，借以確定混合成本中變動成本和固定成本的方法。3.回歸直線法根據過去一定時期的業務量和成本資料，建立反映成本和業務量之間關系的回歸直線方程，并據此確定成本中的固定成本和變動成本的一種成本性態分析方法。設共有n期業務量x和成本y的資料，每期資料的x、y之間的關系可以直線方程y=a+bx表示．根據資料求得a、b的值。值得注意的是：只有x、y呈現顯著相關時，這種回歸分析才有意義。PART變動成本法02產品成本期間成本直接材料直接人工變動制造費用固定制造費用銷售費用管理費用財務費用變動生產成本非生產成本生產成本總成本(一)變動成本法的含義變動成本法的成本構成由于變動成本法是以部分成本作為產品成本，這與公認的成本歸屬原則不符，所以引起會計學界的爭議。但由于變動成本法比傳統的財務會計中的全部成本法更能提供廣泛而實用的經濟信息，因此，從20世紀60年代以來，變動成本法在美國及其他西方國家被普遍應用于企業內部管理。(一)變動成本法的含義財務費用管理費用銷售費用(二)變動成本法下的成本流程產品成本變動生產成本固定生產成本期間成本期間成本是指那些不隨產品實體的流動而流動，而是隨企業生產經營持續時間長短而增減，其效益隨時間的推移而消逝，不能遞延到下期，只能于發生的當期計入利潤表由當期收入補償的成本。只有與產量有關的變動生產成本才能隨產品實體流動而流動，因此，只有變動生產成本才能構成產品成本的內容。(三)變動成本法的理論依據產品成本只應該包括變動生產成本固定制造費用應當作為期間成本處理總成本產品成本期間成本基本生產成本輔助生產成本制造費用銷售費用管理費用財務費用非生產成本生產成本全部成本法的成本構成利潤表的編制不同產品成本和期間成本的構成內容不同應用的前提條件不同稅前凈利的計算程序不同銷貨成本和存貨成本的水平不同變動成本法與全部成本法的區別適用范圍不同(一)兩種方法對稅前凈利影響各期產量穩定，銷量變動在產量穩定的條件下，就意味著各期產品單位成本不變，而銷售量變動表明各期期初期末的產成品存貨不同。各期銷量穩定，產量變動銷售量穩定意味著各年的銷售收入相同，而產量變動則表明在全部成本法下各期的單位產品成本不同。因為，即使各期的固定制造費用不變，但產量變動的話，單位產品分攤的固定制造費用也不同。知識鏈接三兩種方法計算的稅前凈利產生差異的原因及互換(二)稅前凈利產生差異的原因兩個成本法計算的稅前凈利生產差異的原因

差異的原因在于兩種成本法計入當期的固定制造費用水平是否存在差異以及差異的大小。全部成本法計入當期利潤表的固定制造費用=期初存貨釋放的固定制造費用+本期發生的固定制造費用-期末存貨吸收的固定制造費用變動成本法計入當期利潤表的固定制造費用=本期發生的固定制造費用兩種成本法計算的稅前凈利的相互轉換

根據上面的公式，我們可以得出下列用全部成本法與變動成本法計算的稅前凈利之間相可轉換的公式：全部成本法的稅前凈利=變動成本法的稅前凈利+(全部成本法期末存貨吸收的固定制造費用-全部成本法期初存貨釋放的固定制造費用)由于在會計實務中，企業日常一般僅采用一種成本法進行產品成本核算，故它們不僅有理論意義，而且可用于指導實踐1優點2缺點1.有利于調動企業生產的積極性。2.符合傳統的成本概念。1.掩蓋或夸大生產部門的的生產業績。2.稅前凈利令人費解，甚至促使企業片盲目生產。3.不便于進行預測、短期經營決策和編制彈性預算。4.計算比較繁瑣。全部成本法的優缺點(三)優缺點對比優點2缺點(1)更符合“費用與收益相配合”原則。(2)便于分清各部門的經濟責任。(3)促使管理者重視銷售環節。(4)降低成本計算的工作量。(5)為企業改善經營管理提供有用的管理信息。(1)成本的計算不精確。(2)不符合傳統成本概念的要求。(3)不適應長期決策的需要。變動成本法的優缺點(三)優缺點對比核算方案

一是設兩套賬，分別按全部成本法和變動成本法進行成本核算。技術上簡單，但工作量大，會計成本高。核算方案

二是在一套賬上進行成本核算。將日常的成本核算建立在變動成本法的基礎上，同時增設“固定生產成本”賬戶，歸集日常發生的固定制造費用。期末將“固定生產成本”賬戶中屬于本期已銷產品分擔的部分轉入“產品銷售成本”賬戶。(四)變動成本法與全部成本法的結合運用THEEND謝謝觀看THANKYOUFORYOURGUIDANCE.項目二本量利分析主講教師：ManagementAccounting大連理工大學出版社《管理會計》本量利分析概述任務一保本分析任務二保利分析任務三經營安全程度評價任務四目錄本量利關系圖的繪制任務五一、本量利分析的含義與基本前提

（一）本量利分析的含義與基本前提本量利分析是對成本、業務量、利潤三者之間的依存關系所進行的分析，也稱CVP分析（Cost-Volume-Profitanalysis）本量利分析是現代管理會計學的重要分析方法之一。運用本量利分析不僅可為企業完成保本、保利條件下應實現的銷售量或銷售額的預測，而且若將其與風險分析相聯系，可為企業提供化解經營風險的方法和手段，以保證企業既定目標的實現；若將其與決策分析相結合，可幫助企業進行有關的生產決策、定價決策和投資項目的不確定性分析。此外，本量利分析還可成為編制全面預算和控制成本的基礎。任務一本量利分析概述CVP分析的用途預測盈虧臨界點。規劃目標利潤，編制利潤預算。預測保證目標利潤實現所需的目標銷售量和銷售額。為生產決策和定價決策作出最優選擇。通過對利潤的敏感性分析，估量售價、銷售量和成本水平的變動對目標利潤的影響并可據以進一步控制目標成本。可以應用于企業的全面預算、成本控制和責任會計等方面。現實的生產經營活動是超越以上假設條件的，必須結合企業實際情況。1成本性態假設2相關范圍及線性假設3產銷平衡、品種結構穩定4目標利潤為息稅前利潤（二）本量利分析的基本前提二、本量利分析的基本內容分析內容保本分析保本點:保本量、保本額保利分析保利點各因素變動規律分析利潤=銷售收入總額-成本總額

=銷售收入總額-(變動成本總額十固定成本總額)

=銷售量×銷售單價-銷售量×單位變動成本-固定成本總額

=銷售量×(單價-單位變動成本)-固定成本總額EBIT=px－(bx＋a)=(p－b)x－a

EBIT代表息稅前利潤；p代表銷售單價；x代表銷售量(業務量);b

代表混合成本中單位變動成本；a代表固定成本總額。三、CVP分析的基本模型利潤=銷售收入總額-成本總額

=銷售收入總額-(變動成本總額十固定成本總額)

=銷售量×銷售單價-銷售量×單位變動成本-固定成本總額

=銷售量×(單價-單位變動成本)-固定成本總額EBIT=px－(bx＋a)=(p－b)x－a

EBIT代表息稅前利潤；p代表銷售單價；x代表銷售量(業務量);b

代表混合成本中單位變動成本；a代表固定成本總額。三、CVP分析的基本模型四、本量利分析的相關概念(一)邊際貢獻

邊際貢獻是衡量企業經濟效益的重要指標，亦稱為邊際毛益、貢獻毛益、邊際利潤或貢獻邊際，是指產品的銷售收入扣減其變動成本后的余額。Tcm=px-bx=(p-b)x=cm·xTcm是邊際貢獻總額，Cm是單位邊際貢獻EBIT=邊際貢獻-固定成本總額=Tcm-a(二)邊際貢獻率邊際貢獻與相應銷售收入的比值，稱為邊際貢獻率。邊際貢獻率=邊際貢獻/銷售收入×100％

=單位邊際貢獻/銷售單價×100%cmR=Tcm/px=cm/p(四)邊際貢獻率與變動成本率的關系

邊際貢獻率+變動成本率=單位邊際貢獻/銷售單價+單位變動成本/銷售單價=(單位邊際貢獻+單位變動成本)/銷售單價=[銷售單價—單位變動成本+單位變動成本]/銷售單價=1顯然，邊際貢獻率與變動成本率具有互補關系。一、保本分析含義保本點含義所謂保本分析，又稱盈虧臨界點分析，就是指企業在一定時期內收支相等、盈虧平衡、不盈不虧和利潤為零的狀態。保本點有兩種具體的表現形式：1.保本銷售量，是指以產品實物單位計量的保本點水平。2.保本銷售額，是指以產品價值單位(貨幣單位)計量的保本點水平。任務二保本分析保本點的計算模型利潤＝銷售收入－變動成本－固定成本保本點就是使利潤等于零時的銷售量，即：銷售收入＝變動成本＋固定成本銷量×單價＝銷量×單位變動成本＋固定成本px＝bx＋ax為保本銷售量任務二保本分析二、單一品種保本點的計算圖解法是指通過繪制保本圖來確定保本點位置的一種方法。這種方法的原理是當總收入等于總成本時，企業恰好保本，在平面直角坐標系上畫出銷售收入線和銷售總成本線，其交點就是保本點。任務二保本分析保本點含義圖解法二、單一品種保本點的計算任務二保本分析保本點含義基本等式法三、多品種保本點的計算任務二保本分析1.綜合保本銷售額=固定成本總額/綜合邊際貢獻率2.綜合貢獻邊際率=各種產品邊際貢獻合計/各種產品銷售收入合計=∑各種產品的貢獻邊際率×(各種產品的銷售額/全部產品預計銷售收入合計)=∑各種產品的貢獻邊際率×該產品的銷售額比3.各種產品的保本銷售額=綜合保本銷售額×各種產品的銷售比重4.各種產品的保本銷售量=各種產品的保本銷售額/單價基本等式法任務三保利分析保利分析MarketPerspective保利分析是在保本分析的基礎上，研究當企業實現目標利潤時本量利關系的具體狀況。通過保利分析，可以首先確定為實現目標利潤而應達到的目標銷售量和目標銷售額—保利點，從而以銷定產，確定目標生產量、目標生產成本以及目標資金需要量等，為企業實施目標控制奠定基礎，為企業短期經營確定方向。為保證預定目標利潤的順利實現，企業應在保本分析的基礎上進一步開展保利點分析，即分析為實現目標利潤應完成的業務量、應控制的成本水平，以及應達到的價格水平等。z保利點的含義保利點是指在單價和成本水平確定的情況下，為確保預先設定的目標利潤能夠實現而應達到的業務量，包括保利量和保利額兩項指標。保利點的含義及確定目標稅后利潤=目標利潤×(1－所得稅稅率)

保利銷量＝[固定成本總額＋目標稅后利潤/(1－所得稅率)]/(銷售單價－單位變動成本)保利銷售額＝[固定成本總額＋目標稅后利潤/(1－所得稅率)]/邊際貢獻率添加標題考慮額所得稅單一品種保利點計算利潤=銷量×單價－(銷量×單位變動成本＋固定成本)保利銷量=(目標利潤十固定成本總額)/(銷售單價-單位變動成本)=(目標利潤十固定成本總額)/單位邊際貢獻保利銷售額=保利銷量×銷售單價=(目標利潤十固定成本總額)/邊際貢獻率不考慮額所得稅z多品種保利點的計算綜合（加權平均）邊際貢獻率法計算如下：綜合保利銷售額=（固定成本+目標利潤）/綜合邊際貢獻率各產品的保利銷售額=綜合保利銷售額×該產品的銷售比重保利點的計算任務四經營安全程度評價LOGO安全邊際是指企業實際或預計的銷售量(或銷售額)與保本銷售量(或銷售額)之間的差額，又稱安全邊際量(或安全邊際額)。評價企業經營安全程度的指標主要有：安全邊際、安全邊際率與保本點作業率、經營杠桿系數等。安全邊際量=實際或預計銷售量-保本銷售量

安全邊際額=實際或預計銷售額-保本銷售額=安全邊際量×銷售單價

一、安全邊際與安全邊際率(一)安全邊際安全邊際可以表明從實際或預計銷售量(額)到保本銷售量(額)之間的差距，說明企業達不到預計銷售目標而又不至于虧損的范圍有多大。安全邊際范圍內的邊際貢獻就是企業的盈利額。銷售利潤=安全邊際量×單位邊際貢獻=安全邊際額×邊際貢獻率

一安全邊際與安全邊際率(二)安全邊際率安全邊際率是指安全邊際量(額)與實際或預計銷售量(額)的比率。安全邊際率=安全邊際量/實際或預計銷售量

=安全邊際額/實際或預計銷售額銷售利潤率=安全邊際率×邊際貢獻率整體規劃TotalPlanning3.1發展現狀保本點作業率又叫危險率，是指保本銷售量(額)占實際或預計情況下的銷售量(額)的百分比。保本點作業率=保本銷售量/實際或預計銷售量×100％

=保本銷售額/實際或預計銷售額×100％

保本點作業率還可表明：當企業的生產經營能力達到怎樣的利用程度時，才可以保本。保本點作業率＋安全邊際率＝1保本點作業率與安全邊際率存在互補關系。二、保本點作業率經營杠桿意義（一）ProjectOverview三、經營杠桿和經營杠桿系數在經濟生活中，由于固定成本的存在，息稅前利潤的變動率必然大于銷售量的變動率。這種利潤變動率大于銷售量變動率的現象，我們便稱之為“經營杠桿”。管理會計中：經營杠桿DOL、財務杠桿DFL、總杠桿DTL。根本原因：固定成本的存在。ProjectOverview(二)經營杠桿系數的計量經營杠桿系數DOL是指息稅前利潤變動率相當于銷售量變動率的倍數。DOL=息稅前利潤變動率/銷售變動率

=(△EBIT/EBIT)/△x/x=基期邊際貢獻/基期息稅前利潤=Tcm/EBIT

EBIT為基期息稅前利潤，△EBIT為息稅前利潤變動額；x為基期銷售量(額),△x為銷售量或銷售額變動數；Tcm為基期邊際貢獻。ProjectOverview(三)經營杠桿的變化規律企業只要存在固定成本，經營杠桿系數DOL恒大于1，并且經營杠桿系數與固定成本總額同方向變動，固定成本越大，經營杠桿系數越大。

1.經營杠桿系數并非一成不變,它是時刻變化著的。

2.不同的企業,同一企業的不同時期,不同產銷量基礎上的DOL是不同的.

3.引起企業經營風險的主要原因,是市場需求和成本的因素的不確定性.經營杠桿本身并不是利潤不穩定的根源,DOL只是擴大了市場和生產等不確定因素對利潤變動程度的影響。

任務五

本量利關系圖的繪制一、本量利關系圖標準本量利圖若保本點不變，產品的業務量每超過保本點一個單位，即可獲得一個單位貢獻邊際的盈利。若業務量不變，保本點越低，盈利區的面積就越大，虧損區的面積就相對減小。若成本不變，保本點受銷售單價的變動的影響。銷售單價越高，保本點越低；反之，保本點越高。若銷售收入不變，保本點的高低取決于單位變動成本和固定成本總額的大小。1一、本量利關系圖邊際貢獻式本量利圖只要產品銷售單價大于單位變動成本，則必然有邊際貢獻存在。銷售收入首先要用于補償變動成本，才能形成邊際貢獻，然后再用于補償固定成本。當邊際貢獻總額小于固定成本總額時，企業處于虧損狀態；當邊際貢獻等于固定成本時，企業處于不盈不虧狀態；當邊際貢獻大于固定成本時，企業處于盈利狀態。2一、本量利關系圖利潤—業務量式本量利圖利潤-業務量式本量利圖的特點是側重于揭示利潤與業務量二者之間的依存關系，是簡化了的本量利圖。3(一)有關因素變動對保本點保利點的影響單向因素變動影響固定成本總額單獨變動品種結構的變動目標利潤的變動銷售單價單獨變動單位變動成本單獨變動銷售量的變動不會影響保本點和保利點二、本量利相關因素變動規律分析(一)有關因素變動對保本點、保利點的影響各有關因素同時變動的影響

利用保本點和保利點的基本公式，可以推算出多因素同時變動后心的保本點和保利點的公式(二)因素變動對安全邊際的影響銷售量變動固定成本總額變動單位變動成本變動品種結構變動銷售單價變動(二)因素變動對利潤的影響

根據本量利分析基本公式“息稅前利潤=銷售量×(銷售單價-單位變動成本)-固定成本總額”可知，銷售量與銷售單價的變動將使利潤發生同方向變動。即銷售量或銷售單價的增加都會使利潤上升，給企業帶來有利的影響；反之利潤就會下降。而單位變動成本和固定成本總額的變動將使利潤發生相反方向的變動。因此，降低單位變動成本、壓縮固定成本，將促進利潤增長；反之，將使利潤下降。THEEND謝謝觀看THANKYOUFORYOURGUIDANCE.項目三預測分析主講教師：ManagementAccounting大連理工大學出版社《管理會計》預測分析【任務一】預測分析認知【任務二】銷售預測【任務三】利潤預測【任務四】成本預測【任務五】資金需要量預測●●●●●預測分析的意義預測分析是根據過去和現在預計未來、根據已知推測未知的過程。具體是指根據歷史資料和現在所能取得的信息，按照事物的發展規律，運用科學的方法有目的地預計和推測事物發展的必然性和可能性的過程。

【任務一】預測分析認知預測分析的方法定量分析法定性分析法

市場調查法專家判斷法趨勢預測分析法自變量是時間（年、月）；因果預測分析法的自變量是時間以外的業務量。

趨勢預測分析法

因果預測分析法適用于銷售預測，成本預測、利潤預測和資金預測。預測分析的基本內容銷售預測利潤預測成本預測資金需要量預測【任務二】銷售預測銷售預測的意義銷售預測是企業進行正確經營決策的基本前提，也是其他各項經濟預測的基礎。

影響因素

包括國民經濟的發展規模及速度、國家有關政策法

規制度的變化、人口增長的速度、社會的消費水平、相

關產品銷售量的變化等因素。定性預測方法市場調查法專業人員判斷分析法

市場調查法是指在市場調查的基礎上，根據產品銷售的具體特點和調查所得的資料，進行銷售預測的方法。市場調查法對產品本身的調查

對消費者的調查市場競爭的調查

經濟發展趨勢調查

內容

全面調查

重點調查

抽樣調查

方法

相關方法01.02.03.推銷員意見綜合法經理評定法專家判斷法專業人員判斷分析法定量預測方法算術平均法移動加權平均法對某產品在過去若干期間內的實際銷售量（額）進行簡單的平均計算，以其平均值作為該產品未來期間內銷售預測值的一種預測方法。是對距離預測期較近的若干期間內的實際銷售量（額）進行加權平均計算，以其平均值作為銷售預測值的一種預測方法。指數平滑法

是一種特殊的加權平均法，它是在前期銷售量（額）實際數和預測數的基礎上，利用事先確定的平滑指數預測未來銷售量的一種方法。

利潤預測的意義進行科學的利潤預測，對于改善企業的經營管理具有非常重要的意義。，任務三利潤預測作用

是編制全面預算的基礎。為企業的生產經營管理提供明確的目標。利潤預測的作用為企業的資金需要量預測提供信息。利潤預測的方法本量利分析法

在成本性態分析和保本分析的基礎上，根據有關產品成本、價格、業務量等因素與利潤的關系確定計劃期間目標利潤的一種方法。目標利潤=（預計銷售單價-預計單位變動成本）×預計銷售數量-固定成本總額利潤預測的方法銷售增長比率法

是以基期實際銷售利潤與銷售預計增長比率為依據計算目標利潤的一種方法。

目標利潤=基期銷售利潤×（1+銷售預計增長比率）利潤預測的方法資金利潤率法根據企業預計資金利潤率水平，結合基期實際資金的占用狀況與未來計劃投資額來確定目標利潤的一種方法。目標利潤=（基期占用資金+計劃投資額）×預計資金利潤率利潤預測的方法利潤增長比率法

是根據企業基期已經達到的利潤水平，結合近期若干年（通常為近3年）利潤增長比率的變動趨勢，以及影響利潤的有關因素在未來可能發生的變動等情況，確定一個相應的預計利潤增長比率，來確定目標利潤的一種方法。目標利潤=基期利潤×（1+預計利潤增長率）01.有利于加強事前成本管理02.有利于加強目標管理04.有利于制度經營決策成本預測意義任務三成本預測03.有利于加強成本控制目標成本=預計銷售收入-目標利潤

目標成本=預計銷售收入-預計資金利潤率×平均資金占用額

目標成本=預計銷售收入×（1-銷售利潤率）沒有將目標成本同目標利潤聯系起來，與企業的實際存在一定的差距

根據目標利潤制定目標成本

根據資金利潤率制定目標成本

根據銷售利潤率制定目標成本以過去先進的成本水平作為目標成本目標成本預測法該法僅使用個別成本資料，故難以精確反映成本變動的趨勢

適用于企業的歷史成本資料具有詳細的固定成本總額與單位變動成本的數據

按最小平方法原理，分析確定能反映成本變動趨勢的直線，以預測計劃期成本高低點法

加權平均法

回歸分析法

歷史資料分析預測法

成本預測的方法新產品成本預測法也稱不可比產品成本預測法。它適用于企業以往年度沒有正式生產過的、其成本水平無法與過去進行比較的新產品成本預測。

技術測定法

產值成本法任務五資金需要量預測資金預測的意義

資金預測的主要內容是資金需要量預測，通過預測保證資金供應，合理組織資金運用，提高資金利用效果。資金需要量預測的方法

導致資金需要量發生變動的最直接、最重要的因素就是產品銷售收入的變動。基于此，最常用的資金需要量預測方法就是銷售百分比法。一、定性預測法定性預測法是指利用直觀的資料，依靠個人的經驗、主觀分析及判斷能力，預測未來資金需要量的方法。（一）比率預測法銷售百分比法是以資金與銷售額的比率為基礎，預測未來資金需要量的一種方法，其原理是根據預計的銷售額預測資金的需要量。（二）資金習性預測法資金習性是指資金的變動同產銷量變動之間的依存關系。資金習性預測法就是根據歷史上企業資金占用總額與產銷量之間的關系，把資金劃分為不變資金和變動資金兩部分，然后結合預計的銷售量來預測資金需要量的一種方法。1．高低點法2.回歸分析法3.銷售百分比法計算基期的銷售百分比

分析研究各個項目與銷售收入總額之間的依存關系確定企業提取的可利用折舊和內部留存收益估計企業零星資金的需要量綜合上述

指標因素求出企業需要追加的資金量

資金需要總量預測預測期資金需要總量=基期期末擁有資金量+預測期預計追加資金量THEEND謝謝觀看THANKYOUFORYOURGUIDANCE.項目六企業短期經營決策分析主講教師：ManagementAccounting大連理工大學出版社《管理會計》01020304決策分析概述目錄CONTENTS05存貨決策分析經營決策分析生產決策分析定價決策分析決策分析概述任務一一、決策的概念及意義決策所謂決策是指為了達到特定的目標，或者對某些特殊專門問題決定是否采取某種行動而在兩個或兩個以上的備選方案中，選擇一個最優方案的過程。譬如生產何種產品、產品是否進一步加工、虧損產品是否停產或轉產等。短期決策長期決策決策時間長短確定型決策風險型決策不確定型決策信息掌握程度

高層決策中層決策基層決策決策的層次

采納與否決策互斥選擇決策最優組合決策決策的性質

二、決策的種類三、決策分析的程序(一)相關成本

相關成本是指在決策分析中必須加以考慮并且同方案選擇有關的未來成本。三、決策分析的程序差量成本它是指兩個備選方案的預期成本之差。邊際成本它是指在企業生產能力的相關范圍內，每增加或減少一個單位產量而引起的成本變動。機會成本它是指在使用資源的決策分析過程中，選取某個方案而放棄其他方案所喪失的潛在收益。重置成本它是指目前從市場上購置同一項原有資產所需支付的成本，又稱為現時成本或現行成本。相關成本付現成本指需要在將來動用現金支付的成本。專屬成本指明確歸屬于某種、某批或某個部門的固定成本。可避免成本指通過決策行為可改變其數額的成本。可遞延成本指在企業財力負擔有限的情況下，對已決定選用的某一方案如推遲執行，還不致影響企業的大局，那么與這一方案有關的成本相關成本(二)無關成本無關成本是指在決策分析中無需考慮、對未來沒有影響的成本，或是指在各個備選方案中，項目相同、金額相等的未來成本。三、決策分析的程序127無關成本沉沒成本它是指由于過去決策所引起、并已支付過款項的成本。不可避免成本它是指通過決策行為不能改變其數額的成本。不可遞延成本它是指已選定的某一方案，即使在企業財力負擔有限的情況下，也不能推遲執行，否則就會影響企業的大局的成本。共同成本它是指由幾種、幾批或幾個有關部門共同分擔的固定成本。聯合成本它是指聯產品或半成品在進一步加工前所發生的變動成本和固定成本。經營決策分析任務二一、經營決策分析的評價原則

經營對策對企業來說就是在現有的生產經營能力的條件下，為爭取實現盡可能立項的經營成果而作出選擇。從管理會計角度而言，經營決策分析的評價原理是：取得最大經營效益。(一)差量分析法根據兩個備選方案的差量收入與差量成本所確定的差量損益進行決策分析的方法。

※進行決策分析時，只考慮那些對備選方案的預期收入和預期成本會發生影響的項目；不相關的因素，一概予以剔除。二經營決策分析的方法(二)貢獻毛益分析法通過對比備選方案所提供的貢獻毛益總額來確定最優方案的方法。

※須以備選方案提供的貢獻毛益總額的大小，或單位工時所創造的貢獻毛益的大小作為選優標準，不能以產品提供的單位貢獻毛益的大小來判斷方案的優劣。二經營決策分析的方法(三)成本平衡點法兩個備選方案的預期成本在相等情況下的業務量。根據成本平衡點，就可以確定在什么業務量范圍內哪個方案較優。

※關鍵在于確定成本平衡點。二經營決策分析的方法生產決策分析任務三(一)生產何種產品的決策分析一、生產對象的決策分析此類決策可采用差量分析法。在決策分析中固定成本總額屬于無關成本，可不加考慮。生產產品數量確定生產產品數量不確定(二)開發新產品的決策分析各備選方案只是利用現有剩余生產能力，原有固定成本都是相同的。一般采用貢獻毛益分析法。不追加專屬成本產品開發的品種決策方案涉及追加專屬成本。貢獻毛益扣除專屬成本后的余額進行評價。追加專屬成本二、生產工藝的決策分析企業對同一種產品或零件采用不同的工藝方案進行加工，其成本往往相差懸殊。差量分析法生產產品數量確定成本平衡點法法生產產品數量不確定追加訂貨量小于或等于剩余生產能力接受追加訂貨不追加專屬成本，特殊訂貨的單價大于單位變動成本，接受追加訂貨。追加訂貨量大于剩余生產能力應將追加訂貨而減少的正常收入作為追加訂貨的機會成本，應將追加訂貨需要增加專門的固定成本作為專屬成本。三、特殊價格追加訂貨決策分析

※特殊價格，指低于正常價格甚至低于單位產品成本的價格COOPERATION四、產品加工程度的決策分析

即是出售半成品還是完工產品的決策分析一般采用差量分析法。注意：半成品或連產品進一步加工前所發生的成本，不論是變動成本還是固定成本，在決策分析中均屬于無關成本，不必加以考慮。●●●●●五、虧損產品停產或轉產的決策分析生產能力無法轉移可采用貢獻毛益分析法進行決策，只要虧損產品的貢獻毛益大于零就不應該停產。生產能力可以轉移考慮虧損產品的機會成本，對可供備選的方案進行對比分析后再決策，或轉產其他產品，或將設備對外出租。六零、部、配件取得方式的決策分析(一)零、部、配件全年需要量確定的情況下(二)在零、部、配件全年需要量不確定的情況下一般可采用差量分析法，只計算差量成本，并從中選擇成本較低的方案作為較優方案。在零、部、配件全年需要量不確定的情況下的決策分析，可以應用成本平衡點發。定價決策分析任務四一、定價決策分析的影響因素資金周轉經營方面(一)企業生產經營方面成本費用成本費用因價格變動而引起的需求量的相應變動率，反映需求量變動對價格變動的敏感程度。需求價格彈性因居民收入水平變動而引起的需求量的相應變動率，反映需求量的變動對收入水平變動的敏感程度。需求收入彈性因一種商品的價格變動而引起的其他相關商品需求量的相應變動率需求交叉彈性產品從投入市場到更新換代和退出市場所經歷的全過程。產品生命周期(二)市場需求競爭方面一、定價決策分析的影響因素二、定價決策分析的步驟(1)根據企業發展方向、經濟實力及所處的市場環境，制定符合某一發展階段特征的定價目標。

(2)根據企業產銷能力，計算成本費用水平和產量界限。

(3)收集市場信息，考察各種產品的需求彈性、競爭產品的市場份額和價格水平等定價相關因素。

(4)估算不同價格水平所對應的銷售量，預測實際可銷售量，確定盈虧分界點。

(5)根據本企業產品特征及其他營銷策略的要求，運用恰當可行的定價方法及定價技巧。

(6)確定產品最終價格，并根據市場變化及時調整。(一)成本導向定價法保本分析定價法根據固定成本與變動成本的不同運動形態，采用保本分析來確定產品價格的一種方法。完全成本定價法產品銷售單價=產品預計單位完全成本×(1+利潤加成率)

三、定價決策分析的方法邊際成本定價法以新增單位變動成本為依據，來制定商品價格的一種方法。變動成本定價法以單位變動成本加上單位產品貢獻毛益，來制定產品單價的一種方法。

請在這里輸入小標題主要方法是一種主動競爭的定價方法，一般為實力雄厚，或產品獨具特色的企業所采用。隨行就市定價法此用于投標交易方式。要盡可能準確地預測競爭者的價格意向，再在正確估算完成招標任務所耗成本的基礎上定出最佳報價。。競爭價格定價法密封投標定價法(二)競爭導向定價法定價原則是使本企業產品的價格與競爭產品的平均價格保持一致。(三)需求導向定價法需求價值定價法該方法是將消費者對商品價值的理解程度作為定價的基本依據。需求差異定價法該方法以銷售對象、銷售地點、銷售時間等條件變化所產生的需求差異作為定價的基本依據，最后確定實際價格。存貨決策分析任務五存貨水平的高低對企業的獲利能力有著至關重要的影響。如果存貨水平過高，必然增加許多儲存費用和資金占用的利息支出；存貨水平過低又會影響生產，導致停工損失而減少利潤。一、存貨決策的意義平均存貨量平均存貨量是一個企業存貨量的平均數，是存貨決策當中的重要概念。二、與存貨決策有關的幾個基本概念采購成本又稱購置成本，是指貨物本身的價值。采購成本的總額取決于采購數量和單位采購成本。采購成本訂貨成本是指企業為了組織進貨而發生的費用，即取得訂單的成本，如與存貨采購有關的辦公費、差旅費、郵資、電話費、運輸費、檢驗費、入庫搬運費等。訂貨成本是指企業因持有存貨而發生的費用。包括存貨的資金占用費或機會成本、倉儲費用、保險費用、存貨殘損與霉變損失等。儲存成本缺貨成本是指因存貨不足而給企業造成的損失，包括由于材料供應中斷造成的停工損失、產成品供應中斷導致延誤發貨的信譽損失以及喪失銷售機會的經濟損失等。缺貨成本二、與存貨決策有關的幾個基本概念7.所需存貨市場供應充足，可以隨時買到6.企業現金充足5.存貨單價不變1.能及時補充存貨，即存貨可瞬時補充2.能集中到貨，即不是陸續入庫3.不允許缺貨，即無缺貨成本4.需求量穩定，并能預測三、經濟批量和訂貨點的確定(一)確定經濟批量假設前提經濟批量模型(一)確定經濟批量(一)確定經濟批量(二)確定經濟訂貨點

當存貨下降到某一點時，補充活動必須著手進行，否則就要脫貨，這個點稱為訂貨點。影響訂貨點的主要因素除了上述的經濟訂貨量之外，還有“正常消耗量”、“提前期”、“安全儲備量”等。四存貨管理的其他方法價值A類貨物70%B類貨物20%C類貨物10%70%品種數大約只占全部存貨品種數的10％20%品種數和價值均的20％左右10%品種數占到全部存貨的70％左右(一)

ABC庫存分類管理法四存貨管理的其他方法(一)

ABC庫存分類管理法ABC庫存分類管理法的程序把各種存貨的全年耗用量分別乘以各自的單價，計算各種存貨耗用總量及其總金額。按照各種存貨耗用金額的大小重新排列，并分別計算其所占總數量和總金額的比重，即百分比。把各種存貨的耗用金額適當分段，計算各段中各項存貨領用數占總領用數的百分比，分段累計耗費金額占總金額的百分比，并根據分類標準將它們劃分為ABC三類。四存貨管理的其他方法(一)

ABC庫存分類管理法ABC分類管理方法

A類存貨作為重點管理的對象，計算每個項目的經濟訂貨量和訂貨點。

B類存貨按照通常的方法進行管理，定期進行概括性的檢查。

C類存貨為數眾多，單價低，成本低，一般可以采用一些較為簡化的方法進行管理。四存貨管理的其他方法(二）看板管理法看板管理法

看板管理是一種適時生產系統(JIT)，是一種使存貨最低的管理方法。

1.后道工序向前道工序的取貨制

2.通過看板，說明上一道工序應生產的數量、時間、方法以及運送的數量、時間、運往地點、堆放場所和運送容器等。將前后兩道工序聯系起來，保證后道工序只在需要時，向前一道工序領取所需數量的零部件及其數量。無廢品、零存貨、產品多樣化、不斷降低成本及以最少的投入獲取最大的經濟效益。THEEND謝謝觀看THANKYOUFORYOURGUIDANCE.項目五企業長期投資決策主講教師：ManagementAccounting大連理工大學出版社《管理會計》任務一認識長期投資●●●●●含義也稱為資本投資決策，是指企業為適應今后生產經營的長遠發展需要，在固定資產增加、擴建、更新、改造，資源的開發、利用等方面的決策。一、長期投資特點耗費資金量大、持續時間長、風險較大現金流量企業財務管理實務主要因素資金時間價值風險價值二、影響長期投資決策的主要因素項目計算期包括建設期和生產經營期，從項目投產日到終結點的時間間隔稱為生產經營期，也叫壽命期。項目計算期(n)＝建設期s＋經營期p●●●●●項目計算期建設期S運營期達產期試產期0ns

1、資金時間價值的含義資金的時間價值是指一定量資金在不同時點上價值量的差額，也稱為貨幣的時間價值。（一）影響長期投資決策的主要因素一定數量的資金的價值量周轉使用一定數量的資金的價值量起始時間到期時間差額資金的時間價值

二、一次性收付款項的終值和現值現值(即本金)終值(即本利和)現在某一時點將來某一時點2.資金時間價值計算指標

指未來某一時點上的一定量現金折算到現在的價值。●●●●●現值(即本金)終值(即本利和)現在某一時點將來某一時點指現在一定量的現金在將來某一時點上的價值。●●●●●168表示形式

在某一特定時點上一次性支出或收入，經過一段時間后再一次性收回或支出的款項。非一次性收款項一次性收款項

3.資金時間價值計算的分類在一定時期內，每隔相同時間等額收付的系列款項，俗稱年金。一次性

款項0102.單利的計算復利的計算現值PresentValue利息Interests期數n終值FutureValue

單利是指只對本金計算利息，利息部分不再計息。

（1）單利的計算

二、一次性收付款項的終值和現值計算公式：1.單利的利息I＝P×i×n

每年的利息額實際上就是資金的增值額。2.單利的終值F＝P×(1+i×n)

資金的終值就是本金與每年的利息額之和。3.單利的現值P＝F÷(1+i×n)

單利的現值和終值現值PresentValue利息Interests期數n終值FutureValue

（2）復利的計算

指相臨兩次計息的時間間隔，如年、月、日等。除非特別指明，計息期一般為一年。終值FutureValue

是指不僅對本金要計息，而且對本金所產生的利息在下一個計息期也要計入本金一起計息，即“利滾利”。復利1.復利的終值計算公式：F＝P×(1+i)n

式中：(1+i)n稱為“復利終值系數”或“1元復利終值系數”，用符號(F/P，i，n)表示，其數值可查閱1元復利終值表。一定量的本金按復利計算的若干年后的本利和。

【例】某人現在將5000元存入銀行，銀行利率為5%。

要求：計算第一年和第二年的本利和。

解：第一年的F＝P×(1+i)1＝5000×(F/P，5%，1)＝5000×1.0500

＝5250(元)

第二年的F＝P×(1+i)2

＝5000×(F/P，5%，2)

＝5000×1.1025

＝5512.5(元)2.復利的現值計算公式：P＝F×(1+i)－n

式中：(1+i)-n稱為“復利現值系數”或“1元復利現值系數”，用符號(P/F，i，n)表示，其數值可查閱1元復利現值系數表。在將來某一特定時間取得或支出一定數額的資金，按復利折算到現在的價值。【例】某人希望5年后獲得10000元本利，銀行利率為5%。

要求：計算某人現在應存入銀行多少元資金。2.復利的現值

解：P＝F×(1+i)－n

＝F×(P/F，5%，5)＝10000×0.7835

＝7835(元)●●●●●年金

在一定時期內，每隔相同的時間，收入或支出相同金額的系列款項，這樣的系列收付款項稱為年金。

（3）年金的計算普通年金遞延年金永續年金預付年金年金的種類

是指在每期期末，間隔相等時間，收入或支出相等金額的系列款項。普通年金由于普通年金是在期末這個時點上發生收付，又稱后付年金。普通年金普通年金的終值是指每期期末收入或支出的相等款項，按復利計算，在最后一期所得的本利和。每期期末收入或支出的款項用A表示，利率用i表示，期數用n表示，那么每期期末收入或支出的款項，折算到第n年的終值。1.普通年金的終值普通年金終值

稱為“年金終值系數”記為(F/A，i，n)，即：FA＝A×(F/A，i，n)，表示年金1元，利率為i，經過n期的年金終值是多少，可查年金終值系數表。1.普通年金的終值

【例】某人連續5年每年年末存入銀行10000元，利率為5%。要求：計算第5年年末的本利和。

解：FA＝A×(F/A，5%，5)

＝10000×5.5256

＝55256(元)●●●●●1.普通年金的終值企業財務管理實務

年金現值是指一定時期內每期期末等額收支款項的復利現值之和。實際上就是指為了在每期期末取得或支出相等金額的款項，現在需要一次投入或借入多少金額。2.普通年金的現值稱為“年金現值系數”記為(P/A，i，n)，即：PA＝A×(P/A，i，n)，表示年金1元，利率為i，經過n期的年金現值是多少，可查年金現值系數表。普通年金現值

2.普通年金的現值【例】某人希望每年年末取得10000元，連續取5年，銀行利率為5%。

要求：計算第一年年初應一次存入多少元。

解：PA＝A×(P/A，i，n)

＝10000×(P/A，5%，5)

＝10000×4.3295

＝43295(元)●●●●●2.普通年金的現值先付年金

是指每期收入或支出相等金額的款項是發生在每期的期初，而不是期末，也稱預付年金或即付年金。先付年金

區別在于收付款的時點不同，普通年金在每期的期末收付款項，預付年金在每期的期初收付款項。預付年金與普通年金的區別0123···n-1n

AAA···AA普通年金0123···n-1n

AAAA···A預付年金預付年金與普通年金的區別

1.預付年金的終值

計算公式：

解：FA＝A×(F/A，i，n)×(1+i)

＝10000×(F/A，5%，5)×(1+5%)

＝10000×5.5256×1.05

＝58019(元)

【例】某人連續5年每年年初存入銀行10000元，利率為5%。要求：計算第5年年末的本利和。

2.預付年金的現值

計算公式：

●●●●●【例】某人希望每年年初取得10000元，連續取5年，銀行利率為5%。

要求：計算第一年年初應一次存入多少元。

解：PA＝A×(P/A，i，n)×(1+i)

＝10000×(P/A，5%，5)×(1+5%)

＝10000×4.3295×1.05

＝45459.75(元)遞延年金遞延年金凡是不在第一期開始收付的年金，稱為遞延年金。

1.遞延年金的終值

計算方法與普通年金相同，即：FA＝A×(F/A，i，n)

【例】某企業于年初投資一項目，估計從第五年開始至第十年，每年年末可得收益10萬元，假定年利率為5%。

要求：計算投資項目年收益的終值。

解：FA＝A×(F/A，i，n)

＝10×(F/A，5%，6)

＝10×6.8019

＝68.019(萬元)2.遞延年金的現值

遞延年金的現值可用以下三種方法來計算。

(1)把遞延年金視為n期的普通年金，求出年金在遞延期期末m點的現值，再將m點的現值調整到第一期期初，即：PA＝A×(P/A，i，n)×(P/F，i，m)

(2)先假設遞延期也發生收支，則變成一個(m＋n)期的普通年金，求出(m＋n)期的年金現值，再扣除并未發生年金收支的m期遞延期的年金現值，即可求得遞延年金現值，即：PA＝A×[(P/A，i，m＋n)－(P/A，i，m)]●●●●●

(3)先算出遞延年金的終值，再將終值折算到第一期期初，即可求得遞延年金的現值，即：PA＝A×(F/A，i，n)×(P/F，i，m＋n)【例】某企業年初投資一項目，希望從第5年開始每年年末取得

10萬元收益，投資期限為10年，假定年利率5%。

要求：計算該企業年初最多投資多少元才有利。2.遞延年金的現值

解(1)：PA＝A×(P/A，i，n)×(P/F，i，m)

＝10×(P/A，5%，6)×(P/F，5%，4)

＝10×5.0757×0.8227

＝41.76(萬元)●●●●●【例】某企業年初投資一項目，希望從第5年開始每年年末取得

10萬元收益，投資期限為10年，假定年利率5%。

要求：計算該企業年初最多投資多少元才有利。2.遞延年金的現值●●●●●

解(2)：PA＝A×[(P/A，i，m＋n)－(P/A，i，m)]

＝10×[(P/A，5%，10)－(P/A，5%，4)]

＝10×(7.7217－3.5460)

＝41.76(萬元)【例】某企業年初投資一項目，希望從第5年開始每年年末取得

10萬元收益，投資期限為10年，假定年利率5%。

要求：計算該企業年初最多投資多少元才有利。2.遞延年金的現值●●●●●

解(3)：PA＝A×(F/A，i，n)×(P/F，i，m＋n)

＝10×(F/A，5%，6)×(P/F，5%，10)

＝10×6.8019×0.6139

＝41.76(萬元)普通年金的一種特殊形式，由于永續年金的期限趨于無限，沒有終止時間，因而也沒有終值，只有現值。

永續年金的現值計算公式如下：當n+∞，(1+i)-n0，PA＝A/i●●●●●永續年金是指無限期的收入或支出相等金額的年金，也稱永久年金。永續年金

【例】某企業要建立一項永久性幫困基金，計劃每年拿出5萬元幫助失學兒童，年利率為5%。

要求：計算現應籌集多少資金。

解：PA＝A/i

＝5/5%

＝100(萬元)●●●●●投資者冒著風險進行投資而獲得的超過貨幣時間價值的那部分額外收益，是對人們所遇到的風險的一種價值補償，也稱風險價值或風險價格。風險●●●●●報酬如果不考慮通貨膨脹，投資者冒著風險進行投資所希望得到的投資報酬率是無風險報酬率與風險報酬率之和。即：投資報酬率＝無風險報酬率＋風險報酬率（二）風險價值

是資金的時間價值，是在沒有風險狀態下的投資報酬率，是投資者投資某一項目，能夠肯定得到的報酬，具有預期報酬的確定性，并且與投資時間的長短有關，可用政府債券利率或存款利率表示。投資報酬率風險報酬率無風險報酬率

是風險價值，是超過資金時間價值的額外報酬，具有預期報酬的不確定性，與風險程度(標準差系數)和風險報酬系數的大小有關，并成正比關系。即：風險報酬率＝風險報酬系數×風險程度(標準差系數)。風險價值

【例】資金的時間價值為5%，某項投資的風險報酬率為10%。要求：在不考慮通貨膨脹時，計算投資報酬率。

解：投資報酬率＝無風險報酬率＋風險報酬率

＝5%+10%

＝15%●●●●●現金流量LOGO01TypesomethinghereTypesomethinghere02TypesomethinghereTypesomethinghere03現金流入量CFI現金流出量CFO凈現金流量NCF（三）現金流量1.現金流入量CFI1.2補貼收入1.3固定資產余值1.4回收流動資金1.1營業收入是指投資項目實施后在項目計算期內所引起的企業現金收入的增加額，簡稱現金流入。2.現金流出量CFO2.2墊支的流動資金2.3經營成本2.4營業稅金及附加

2.1建設投資是指投資項目實施后在項目計算期內所引起的企業現金流出的增加額，簡稱現金流出。

2.5維持運營投資2.1建設投資是指與形成生產經營能力有關的各種直接支出，包括固定資產投資、無形資產投資、開辦費投資等的總和，它是建設期發生的主要現金流出量，其中，固定資產投資是所有類型投資項目注定要發生的內容。

這部分現金流出隨著建設進程的進行可能一次性投入，也可能分次投入。01保證生產正常進行必要的存貨儲備占用；02該年流動資金投資額=該年營運資金—上年營運資金03某年營運資金=該年流動資產—該年流動負債2.2流動資金投資點擊添加文本點擊添加文本點擊添加文本點擊添加文本該年外購原材料和燃料動力費+該年職工薪酬+該年其他付現成本加法付現成本該年不含財務費用的經營總成本—該年折舊與攤銷減法2.3經營成本2.4營業稅金及附加營業稅金及附加的計稅基礎是實際上交的增值稅、消費稅。工業企業，一般只有