國際儲備—NCUT—§2.1國際儲備資產概述2.1.1國際儲備的概念及特征2.1.2國際儲備的形式與作用2.1.3國際儲備的來源及形成2.1.4世界國際儲備狀況及發展變化—NCUT—2.1.1國際儲備的概念及特征概念：國際儲備（InternationalReserves）也稱官方儲備或黃金外匯儲備。是一國貨幣當局（財政部或中央銀行）持有的，用于國際支付、平衡國際收支和維持匯率的國際流動資產。國際儲備與國際清償能力國際清償能力（InternationalLiquidity）又稱“國際流動性”。是一國貨幣當局持有的用于支持本國匯率，支付逆差和償付外債的能力。分為現實能力和潛在能力。國際儲備是現實的國際清償能力，或狹義的國際清償能力。廣義的國際清償能力還包括潛在的國際清償能力。§2.1國際儲備資產概述—NCUT—

國際儲備的特征第一，必須具有國際流動性。即它可以在國際間自由流動而不受任何限制。第二，必須在國際間被普遍接受。即它可以在國際間相互轉換，具有國際支付手段和流通手段的作用。第三，無償占有性。即它是該國政府對外債權的凈增加額，也即該國政府外匯資產的凈額。§2.1國際儲備資產概述—NCUT—2.1.2國際儲備的形式與作用1.國際儲備的形式1）黃金儲備（GoldReserves）2）外匯儲備（ForeignExchangeReserves）3）特別提款權（SpecialDrawingRights，SDRS）4）會員國在IMF的儲備頭寸①儲備部分貸款②信貸部分貸款§2.1國際儲備資產概述—NCUT—2.國際儲備的作用

1）用以調節臨時性國際收支不平衡2）干預外匯市場，維護匯率穩定3）維護本國貨幣信譽的物質基礎4）一國用以償還到期債務的基本保證§2.1國際儲備資產概述—NCUT—2.1.3國際儲備的來源及形成1.國際收支經常賬戶順差2.國際收支資本賬戶順差①長期資本的流入②短期資本的流入更是不穩定因素3.國家通過干預外匯市場而收進的外匯4.國際貨幣基金組織分配的特別提款權5.中央銀行通過市場購買黃金6.一國官方或中央銀行向國外借款的凈額7.儲備資產收益§2.1國際儲備資產概述—NCUT—2.1.4世界國際儲備狀況及發展變化1.全世界國際儲備總額不斷增長1）受國際貿易額增長的影響2）受IMF會員國認繳份額增加的影響3）受特別提款權的增加的影響4）受儲備多元化的影響2.國際儲備資產的多元化1）儲備資產多元化的形成及發展2）國際儲備資產多元化的格局形成的原因§2.1國際儲備資產概述—NCUT—3）國際儲備資產多元化對世界經濟的影響積極影響：國際儲備資產的多元化一定程度上緩解了國際清償能力的不足給世界各國國際貿易及國際間經濟往來帶來的消極影響和矛盾。同時也為各國選擇儲備資產，避免匯率損失和風險或獲取額外收益機會提供了便利條件。消極影響：①加劇了外匯市場和匯率的波動，從而不利于國際貿易和國際資產的流動；②導致大量投機資本在國際間的頻繁流動，不利于世界及各國經濟的穩定與發展；③使各國外匯儲備及外債問題更復雜化§2.1國際儲備資產概述—NCUT—3.國際儲備形式結構發生變化1）黃金儲備比重的不斷下降及其儲備地位的不斷降低2）外匯儲備比重的不斷上升及其儲備結構的不斷變化3）特別提款權的作用有限

4國際儲備在世界各國的分布1）在世界國際儲備總額中，少數發達國家占有2/3的比重2）在不同類型的發展中國家中，石油輸出國的國際儲備增長很快，而非產油國家的國際儲備增長緩慢§2.1國際儲備資產概述—NCUT—§2.2國際儲備管理2.1.1國際儲備管理的重要性2.1.2國際儲備的水平管理2.1.3國際儲備的結構管理2.1.4我國的國際儲備管理—NCUT—2.1.1國際儲備管理的重要性1.國際儲備資產的匯率風險增大①在世界各國普遍實行浮動匯率制條件下，各國中央銀行持有的外匯儲備貨幣面臨匯率頻繁波動的風險。②在儲備貨幣幣種不斷增加的情況下，各國對外貿易用于計價結算貨幣的匯率風險大大增加。2.國際儲備資產的利率風險增大3.國際儲備資產的投資選擇和選擇風險同時增加4.黃金價格的劇烈波動對黃金儲備價值的影響5.保持適度的國際儲備規模與結構§2.2國際儲備管理—NCUT—2.1.2國際儲備的水平管理1.國際儲備水平的概念是指一國持有的國際儲備數額及其與相關經濟指標之間的對應關系。2.確定一國國際儲備水平的基本因素第一，一國經濟活動規模的大小。第二，經濟的開放程度及國民經濟對外貿的依賴程度。第三，對外貿易條件的好壞。第四，偶發事件對國際儲備的要求。§2.2國際儲備管理—NCUT—其他影響因素：①外貿管制程度②外匯管制的程度③出口商品貨源的供給及其國際市場需求價格彈性的大小④國際融資能力的強弱⑤外債規模的大小⑥本幣在國際上的地位§2.2國際儲備管理—NCUT—3.衡量國際儲備水平的主要指標①一國的國際儲備額同該國的國民生產總值之比②一國的國際儲備額與該國的外貿總額之比③一國的國際儲備額與該國的月平均進口額之比4.適度國際儲備水平的作用首先是對實現國際收支平衡有重要作用其次，有助于實現一國內部平衡§2.2國際儲備管理—NCUT—2.1.3國際儲備的結構管理1.國際儲備結構及其管理的主要內容國際儲備結構是指各種不同形式的國際儲備資產在國際儲備總額中所占的比重，以及它們相互之間的關系。國際儲備結構管理，即如何合理安排和處置各種形式的國際儲備資產在國際儲備總額中、及其相互之間的不同比例關系。2.國際儲備結構管理應遵循的原則流動性（liquidity）安全性（security）盈利性§2.2國際儲備管理—NCUT—3.世界各國中央銀行國際儲備結構管理政策

1）黃金管理政策2）外匯儲備管理政策首先，要考察儲備發行國的經濟金融狀況第二，要考察主要發達國家經濟政策及利率動向第三，要根據本國對外貿易的結構以及貿易結算和其它金融支付對儲備貨幣的要求，確定儲備構成及其比重第四，根據對貨幣匯率實行干預時的要求，確定儲備構成及其比重§2.2國際儲備管理—NCUT—2.1.4我國的國際儲備管理1.我國國際儲備管理政策的目標①保持一定的流動性②獲得一定收益③維護外匯資產的價值④提供應付不測事件的需要2.我國的國際