中國(guó)電力行業(yè)成本與價(jià)格機(jī)制變革深度解析：從傳統(tǒng)到新型的轉(zhuǎn)型之路引言：電力行業(yè)轉(zhuǎn)型背景下的成本與價(jià)格機(jī)制之變中國(guó)電力行業(yè)正經(jīng)歷一場(chǎng)深刻而廣泛的變革。在”碳達(dá)峰、碳中和”目標(biāo)引領(lǐng)下，能源結(jié)構(gòu)向清潔低碳加速轉(zhuǎn)型，新能源大規(guī)模高比例接入電網(wǎng)，對(duì)傳統(tǒng)電力系統(tǒng)的運(yùn)行模式、成本構(gòu)成及價(jià)格形成機(jī)制帶來(lái)了前所未有的挑戰(zhàn)。傳統(tǒng)以保障電力供應(yīng)和追求規(guī)模效益為核心的成本控制模式，以及高度依賴行政定價(jià)的電價(jià)形成機(jī)制，已日益難以適應(yīng)新形勢(shì)需求。靈活性不足、價(jià)格信號(hào)失真、綠色價(jià)值難以體現(xiàn)等問(wèn)題愈發(fā)凸顯，這使得電力成本與價(jià)格機(jī)制的改革成為推動(dòng)行業(yè)可持續(xù)發(fā)展的必然選擇和核心議題。正如國(guó)家發(fā)展改革委、國(guó)家能源局在近年發(fā)布的多項(xiàng)政策中所指出的，構(gòu)建新型電力系統(tǒng)，需要市場(chǎng)在資源配置中發(fā)揮決定性作用(《加快構(gòu)建新型電力系統(tǒng)行動(dòng)方案(2024—2027年)》)。這意味著電價(jià)機(jī)制必須從根本上進(jìn)行重塑，以更準(zhǔn)確地反映電力的時(shí)空價(jià)值、輔助服務(wù)價(jià)值和環(huán)境價(jià)值。本次分析將聚焦電力行業(yè)成本與價(jià)格機(jī)制的四大核心變革方向：企業(yè)內(nèi)部通過(guò)產(chǎn)業(yè)鏈整合實(shí)現(xiàn)降本增效的路徑，外部環(huán)境約束下碳排放成本化與碳資產(chǎn)價(jià)值的市場(chǎng)化發(fā)現(xiàn)，可再生能源綠色環(huán)境價(jià)值的市場(chǎng)化實(shí)現(xiàn)，以及電價(jià)形成機(jī)制從單一”電量收益驅(qū)動(dòng)”向”容量保障與靈活調(diào)節(jié)”并重的復(fù)合模式轉(zhuǎn)型。這些變革共同構(gòu)成了中國(guó)電力行業(yè)邁向高質(zhì)量發(fā)展新階段的關(guān)鍵環(huán)節(jié)。核心議題要點(diǎn)·“雙碳”目標(biāo)下電力系統(tǒng)面臨的挑戰(zhàn)與機(jī)遇。·傳統(tǒng)電價(jià)機(jī)制在新能源大規(guī)模接入背景下的不適應(yīng)性。·電力成本與價(jià)格機(jī)制改革的四大核心方向：煤電聯(lián)營(yíng)、碳價(jià)與碳交易、綠證與綠電溢價(jià)、電價(jià)形成機(jī)制轉(zhuǎn)型。·改革的緊迫性：需建立能有效反映電力多元價(jià)值、激勵(lì)靈活性資源、保障系統(tǒng)安全穩(wěn)定運(yùn)行的市場(chǎng)化價(jià)格體系。降本增效新探索：煤電聯(lián)營(yíng)的實(shí)踐與啟示--以淮河能源為例煤電矛盾，即煤炭?jī)r(jià)格波動(dòng)對(duì)火電企業(yè)盈利能力的劇烈影響，一直是中國(guó)電力行業(yè)關(guān)注的焦點(diǎn)。尤其是在煤炭市場(chǎng)化程度較高而電價(jià)調(diào)整相對(duì)滯后的時(shí)期，火電企業(yè)往往承受巨大的燃料成本壓力。在此背景下，煤電聯(lián)營(yíng)作為一種縱向一體化戰(zhàn)略，成為部分具備條件的能源企業(yè)平抑燃料成本波動(dòng)、提升經(jīng)營(yíng)穩(wěn)定性的重要探索方向。以淮河能源(此處作為行業(yè)代表性模式，非特指具體未提供數(shù)據(jù)的案例)等企業(yè)推動(dòng)的煤電聯(lián)營(yíng)模式為例，其核心邏輯在于通過(guò)向上游煤炭生產(chǎn)環(huán)節(jié)延伸，提高煤炭自給率，從而在內(nèi)部消化一部分市場(chǎng)煤價(jià)波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。具體而言：·核心動(dòng)因與降本邏輯：通過(guò)并購(gòu)或控股煤礦，企業(yè)能夠?qū)⒁徊糠滞獠坎少?gòu)的煤炭轉(zhuǎn)為內(nèi)部供應(yīng)。當(dāng)市場(chǎng)煤價(jià)高企時(shí)，內(nèi)部煤礦的成本相對(duì)穩(wěn)定(主要為開(kāi)采成本)，可以顯著降低發(fā)電業(yè)務(wù)的燃料成本。煤炭自給率的提升，直接減少了對(duì)外部高價(jià)市場(chǎng)煤的依賴，增強(qiáng)了成本控制的主動(dòng)權(quán)和可預(yù)測(cè)性。·增效機(jī)制：煤電聯(lián)營(yíng)不僅在于成本的對(duì)沖，更在于產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同帶來(lái)的效率提升。例如，可以根據(jù)電廠鍋爐對(duì)煤質(zhì)的特定需求，優(yōu)化煤炭開(kāi)采和洗選過(guò)程，保障入爐煤質(zhì)量的穩(wěn)定性和適用性，從而提高燃燒效率、降低設(shè)備損耗。同時(shí)，在煤炭運(yùn)輸、庫(kù)存管理等方面也能實(shí)現(xiàn)更高效的內(nèi)部協(xié)調(diào)，減少物流成本和資金占用。●財(cái)務(wù)影響：成功的煤電聯(lián)營(yíng)能夠平滑企業(yè)的盈利波動(dòng)。在”市場(chǎng)煤、計(jì)劃電”的矛盾突出時(shí)，煤炭業(yè)務(wù)的盈利可以部分彌補(bǔ)電力業(yè)務(wù)的虧損：而在煤價(jià)低位時(shí)，電力業(yè)務(wù)的成本優(yōu)勢(shì)則更為明顯。這種模式有助于提升企業(yè)的整體盈利能力和抗風(fēng)險(xiǎn)能力，從而增強(qiáng)其市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。然而，煤電聯(lián)營(yíng)模式的推廣并非沒(méi)有挑戰(zhàn)。首先，對(duì)煤炭資源的獲取有較高要求，并非所有煤電企業(yè)都具備實(shí)施條件。其次，涉及跨行業(yè)經(jīng)營(yíng)，對(duì)企業(yè)的管理能力、資金實(shí)力均提出更高要求。此外，煤礦的安全生產(chǎn)、環(huán)保投入也是重要的考量因素。盡管如此，煤電聯(lián)營(yíng)作為一種提升產(chǎn)業(yè)鏈韌性、應(yīng)對(duì)市場(chǎng)波動(dòng)的有效策略，其在特定條件下的借鑒價(jià)值不容忽視。它提供了一種思路，即通過(guò)產(chǎn)業(yè)鏈內(nèi)部的優(yōu)化配置來(lái)對(duì)沖外部市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，保障能源供應(yīng)的穩(wěn)定性和經(jīng)濟(jì)性。煤電聯(lián)營(yíng)關(guān)鍵啟示·風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖：有效平抑燃料價(jià)格波動(dòng)對(duì)發(fā)電成本的沖擊。·成本控制：提高煤炭自給率，降低對(duì)外購(gòu)煤的依賴。·效率提升：促進(jìn)煤炭生產(chǎn)與電力生產(chǎn)環(huán)節(jié)的協(xié)同優(yōu)化。·模式挑戰(zhàn)：受資源稟賦、資金實(shí)力和跨行業(yè)管理能力限制。碳約束下的價(jià)值重塑：碳價(jià)聯(lián)動(dòng)與碳市場(chǎng)收益隨著中國(guó)全國(guó)碳排放權(quán)交易市場(chǎng)(以下簡(jiǎn)稱”碳市場(chǎng)”)的穩(wěn)步運(yùn)行和逐步擴(kuò)大覆蓋范圍，碳排放的成本化已成為電力行業(yè)，特別是高碳排放的火電企業(yè)必須面對(duì)的現(xiàn)實(shí)。碳定價(jià)機(jī)制的引入，正深刻改變著電力企業(yè)的成本結(jié)構(gòu)、盈利模式乃至長(zhǎng)期的投資決策。碳排放的成本化與”碳價(jià)聯(lián)動(dòng)”的潛在影響：全國(guó)碳市場(chǎng)的核心機(jī)制是為覆蓋行業(yè)的重點(diǎn)排放單位設(shè)定碳排放配額，并允許其進(jìn)行交易。對(duì)于電力行業(yè)而言，這意味著以往作為外部環(huán)境成本的碳排放，正逐步轉(zhuǎn)化為企業(yè)的直接經(jīng)濟(jì)成本。盡管”碳價(jià)聯(lián)動(dòng)”機(jī)制(即碳排放成本直接、順暢地傳導(dǎo)至上網(wǎng)電價(jià)或終端用戶電價(jià))尚未完全建立，但其政策導(dǎo)向是明確的。未來(lái)，隨著市場(chǎng)機(jī)制的完善，碳價(jià)波動(dòng)將更直接地影響發(fā)電企業(yè)的邊際成本，對(duì)高碳排放機(jī)組形成持續(xù)的經(jīng)濟(jì)約束，激勵(lì)其減排降碳。碳配額的資產(chǎn)屬性與交易價(jià)值：·對(duì)傳統(tǒng)火電企業(yè)：面臨嚴(yán)格的碳排放履約壓力。企業(yè)需通過(guò)技術(shù)升級(jí)(如節(jié)能提效、靈活性改造)、燃料結(jié)構(gòu)優(yōu)化等手段減少碳排放。若實(shí)際排放低于所獲配額，富余配額可在碳市場(chǎng)出售獲利；反之，則需購(gòu)買配額完成履約，增加運(yùn)營(yíng)成本。因此，碳管理能力已成為火電企業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)力的一部分。·對(duì)新能源企業(yè)：新能源項(xiàng)目，如風(fēng)電、光伏，因其零碳或低碳排放特性，在碳市場(chǎng)中具有天然優(yōu)勢(shì)。雖然現(xiàn)階段新能源項(xiàng)目主要通過(guò)綠證體現(xiàn)其環(huán)境價(jià)值，但未來(lái)隨著碳市場(chǎng)機(jī)制的健全和CCER(國(guó)家核證自愿減排量)等機(jī)制的銜接，新能源項(xiàng)目(特別是通過(guò)并購(gòu)整合的存量項(xiàng)目或符合條件的新建項(xiàng)目)有望通過(guò)出售CCER或在特定機(jī)制下獲得碳市場(chǎng)相關(guān)收益，進(jìn)一步增厚其投資回報(bào)，實(shí)現(xiàn)環(huán)境效益的貨幣化。碳市場(chǎng)對(duì)投資決策的影響：碳價(jià)信號(hào)的出現(xiàn)，為電力行業(yè)的投資決策提供了新的考量維度。企業(yè)在規(guī)劃新建電源項(xiàng)目或進(jìn)行資產(chǎn)并購(gòu)時(shí)，必須將項(xiàng)目的碳排放強(qiáng)度、潛在的碳成本或碳收益納入評(píng)估體系。這無(wú)疑會(huì)引導(dǎo)資本更多地流向低碳、零碳技術(shù)，如可再生能源、儲(chǔ)能、氫能以及碳捕集利用與封存(CCUS)等領(lǐng)域。在新能源項(xiàng)目的并購(gòu)中，其潛在的碳資產(chǎn)價(jià)值(如CCER開(kāi)發(fā)潛力)也逐漸成為項(xiàng)目估值的重要組成部分。圖1：碳市場(chǎng)對(duì)不同類型電力企業(yè)潛在經(jīng)濟(jì)影響示意圖圖1解釋：該示意圖展示了碳市場(chǎng)機(jī)制下，不同類型電力企業(yè)可能面臨的經(jīng)濟(jì)影響。高碳火電企業(yè)若配額不足需購(gòu)買，產(chǎn)生額外成本；高效火電企業(yè)通過(guò)節(jié)余配額可獲得收益；新能源企業(yè)則可能通過(guò)CCER或未來(lái)潛在的配額分配機(jī)制獲得收益。綠色價(jià)值的市場(chǎng)化實(shí)現(xiàn)：綠證交易與綠電溢價(jià)在推動(dòng)能源結(jié)構(gòu)向清潔低碳轉(zhuǎn)型的過(guò)程中，如何有效衡量并實(shí)現(xiàn)可再生能源的環(huán)境附加值，是能源價(jià)格體系改革的關(guān)鍵一環(huán)。綠色電力證書(shū)(簡(jiǎn)稱”綠證”)交易機(jī)制的建立和發(fā)展，為此提供了一條市場(chǎng)化的路徑。綠證的核心內(nèi)涵與功能演進(jìn)：綠證是對(duì)可再生能源發(fā)電量的權(quán)威認(rèn)證，每一張綠證對(duì)應(yīng)特定數(shù)量的綠色電力(通常是1兆瓦時(shí))，它唯一地標(biāo)識(shí)了這部分電力的環(huán)境屬性，即其產(chǎn)生過(guò)程中避免了化石能源燃燒帶來(lái)的環(huán)境影響。綠證制度與歷史上對(duì)可再生能源的固定電價(jià)補(bǔ)貼(FIT)有所不同。FIT更多是通過(guò)設(shè)定保護(hù)性收購(gòu)價(jià)格來(lái)激勵(lì)早期可再生能源產(chǎn)業(yè)發(fā)展，而綠證交易則旨在通過(guò)市場(chǎng)化手段，將可再生能源的環(huán)境價(jià)值從電能量?jī)r(jià)值中剝離出來(lái)，形成獨(dú)立的價(jià)格信號(hào)，引導(dǎo)綠色電力消費(fèi)。綠證交易機(jī)制及其市場(chǎng)效應(yīng)：中國(guó)已建立了全國(guó)統(tǒng)一的綠證核發(fā)和交易平臺(tái)。可再生能源發(fā)電企業(yè)(如風(fēng)電、光伏項(xiàng)目)在生產(chǎn)綠色電力后，可申領(lǐng)對(duì)應(yīng)電量的綠證。這些綠證可以在交易平臺(tái)上出售給有需求的各類用戶，特別是那些有企業(yè)社會(huì)責(zé)任(CSR)目標(biāo)、供應(yīng)鏈綠色化要求(如出口導(dǎo)向型企業(yè)面臨的國(guó)際碳壁壘壓力)或自愿追求綠色消費(fèi)的電力用戶。通過(guò)購(gòu)買綠證，用戶可以證明其所消費(fèi)的電力來(lái)源于可再生能源。“綠電溢價(jià)”由此產(chǎn)生，即用戶愿意為購(gòu)買附帶綠證的綠色電力支付高于普通火電(或不含環(huán)境價(jià)值的裸電)的價(jià)格。這個(gè)溢價(jià)部分，即為可再生能源環(huán)境價(jià)值的市場(chǎng)化體現(xiàn)。根據(jù)落基山研究所《2024電力市場(chǎng)化改革與電價(jià)體系洞察》報(bào)告，2021-2023年全國(guó)綠電綠證交易量呈現(xiàn)增長(zhǎng)趨勢(shì)，但市場(chǎng)短期內(nèi)供需關(guān)系可能較為寬松(RMI報(bào)告圖表29)。圖2：全國(guó)綠電綠證交易量趨勢(shì)示意圖(數(shù)據(jù)源：RMI報(bào)告綜合分析)；font-size：0.9em；color：#555；“>圖2解釋：示意圖展示了近年來(lái)中國(guó)綠電綠證市場(chǎng)交易量的增長(zhǎng)趨勢(shì)。數(shù)據(jù)點(diǎn)為示意性整合，具體官方數(shù)據(jù)請(qǐng)參考權(quán)威發(fā)布。推動(dòng)能源價(jià)格體系透明化：綠證交易機(jī)制的完善，有助于推動(dòng)構(gòu)建一個(gè)更加透明和精細(xì)化的能源價(jià)格體系。它使得電力的”能量?jī)r(jià)值”(即作為能源商品本身的價(jià)值)與其”環(huán)境價(jià)值”得以在市場(chǎng)上分別定價(jià)和交易。用戶可以更清晰地了解其用能的環(huán)境成本，并根據(jù)自身需求選擇不同屬性的電力產(chǎn)品。這不僅滿足了特定用戶的綠色消費(fèi)需求，也為全社會(huì)踐行綠色低碳理念提供了更具體的市場(chǎng)工具和激勵(lì)。綠證市場(chǎng)的發(fā)展展望：當(dāng)前，中國(guó)綠證市場(chǎng)仍處于發(fā)展和完善階段。面臨的挑戰(zhàn)包括如何進(jìn)一步激發(fā)和擴(kuò)大市場(chǎng)需求、完善價(jià)格發(fā)現(xiàn)機(jī)制、加強(qiáng)與碳市場(chǎng)等其他環(huán)境權(quán)益市場(chǎng)的銜接等。未來(lái)，隨著可再生能源消納責(zé)任權(quán)重制度的嚴(yán)格落實(shí)、企業(yè)綠色供應(yīng)鏈管理意識(shí)的提升以及國(guó)際綠色貿(mào)易規(guī)則演變，綠證市場(chǎng)有望在引導(dǎo)綠色投資、促進(jìn)可再生能源可持續(xù)發(fā)展、推動(dòng)全社會(huì)能源消費(fèi)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型方面發(fā)揮越來(lái)越重要的作用。電價(jià)機(jī)制的根本轉(zhuǎn)型：從"電量驅(qū)動(dòng)"邁向"容量保障與靈活調(diào)節(jié)"復(fù)合模式中國(guó)電價(jià)形成機(jī)制正經(jīng)歷一場(chǎng)根本性的變革，其核心是從過(guò)去主要依賴發(fā)電量獲取收益的單一模式，轉(zhuǎn)向能夠同時(shí)體現(xiàn)電力系統(tǒng)對(duì)容量充裕性保障和靈活調(diào)節(jié)服務(wù)需求的復(fù)合定價(jià)模式。這一轉(zhuǎn)型是適應(yīng)新能源大規(guī)模發(fā)展、構(gòu)建新型電力系統(tǒng)的必然要求。66"電量收益驅(qū)動(dòng)"傳統(tǒng)模式的局限性凸顯傳統(tǒng)電價(jià)機(jī)制，如燃煤標(biāo)桿上網(wǎng)電價(jià)和單一制電價(jià)，在特定歷史時(shí)期為保障電力供應(yīng)、促進(jìn)電力工業(yè)發(fā)展發(fā)揮了重要作用。其主要特點(diǎn)是發(fā)電企業(yè)的收入與發(fā)電量直接掛鉤。然而，隨著電力系統(tǒng)形態(tài)的深刻變化，這種”電量為王”的模式弊端日益顯現(xiàn)：·無(wú)法體現(xiàn)容量?jī)r(jià)值：?jiǎn)我浑娏侩妰r(jià)難以準(zhǔn)確反映和補(bǔ)償發(fā)電機(jī)組(特別是火電)為保障系統(tǒng)在用電高峰或緊急情況下有足夠發(fā)電能力而提供的備用容量?jī)r(jià)值。這導(dǎo)致投資信號(hào)扭曲，可能引發(fā)高峰期電力供應(yīng)緊張的問(wèn)題。(長(zhǎng)江證券電力公用|干貨分享：中國(guó)燃煤發(fā)電成本，來(lái)源：搜狐財(cái)經(jīng))·缺乏靈活性激勵(lì)：對(duì)調(diào)峰、調(diào)頻等關(guān)鍵的靈活性服務(wù)缺乏有效的市場(chǎng)化激勵(lì)機(jī)制。在新能源(風(fēng)、光)出力具有波動(dòng)性和間歇性的背景下，系統(tǒng)對(duì)快速響應(yīng)和深度調(diào)節(jié)能力的需求激增，傳統(tǒng)電價(jià)機(jī)制難以有效引導(dǎo)各類資源提供這些服務(wù)。新能源沖擊與收益失衡：光伏、風(fēng)電等新能源具有近乎零的邊際發(fā)電成本。當(dāng)其大規(guī)模接入并參與市場(chǎng)后，在特定時(shí)段可能大幅拉低電能量市場(chǎng)價(jià)格(甚至出現(xiàn)負(fù)電價(jià))，這不僅影響新能源自身的投資回收，也對(duì)依賴電量收益的傳統(tǒng)電源原(如煤電)的經(jīng)營(yíng)造成沖擊，進(jìn)而影響整個(gè)系統(tǒng)的成本回收和長(zhǎng)期投資。(加強(qiáng)市場(chǎng)機(jī)制建設(shè)應(yīng)對(duì)高比例可再生能源帶來(lái)的電價(jià)波動(dòng)，來(lái)源：Solarbe)這些局限性使得傳統(tǒng)電價(jià)機(jī)制難以支撐新型電力系統(tǒng)的建設(shè)目標(biāo)，即保障電力安全、促進(jìn)清潔能源轉(zhuǎn)型和提升系統(tǒng)整體運(yùn)行效率。構(gòu)建新型電力系統(tǒng)對(duì)電價(jià)機(jī)制的迫切需求新型電力系統(tǒng)強(qiáng)調(diào)源網(wǎng)荷儲(chǔ)協(xié)同互動(dòng)、多能互補(bǔ)，以適應(yīng)高比例可再生能源接入帶來(lái)的挑戰(zhàn)。這就要求電價(jià)機(jī)制能夠：·準(zhǔn)確反映電力多元價(jià)值：不僅是電能量的價(jià)值，更要體現(xiàn)容量保障的價(jià)值、系統(tǒng)靈活調(diào)節(jié)的價(jià)值以及綠色環(huán)境價(jià)值。·提供清晰的投資和運(yùn)行信號(hào)：引導(dǎo)各類電源、儲(chǔ)能、需求側(cè)資源合理投資、高效運(yùn)行，共同保障系統(tǒng)安全經(jīng)濟(jì)運(yùn)行。·促進(jìn)市場(chǎng)公平競(jìng)爭(zhēng)與資源優(yōu)化配置：推動(dòng)形成”能漲能跌”的市場(chǎng)化價(jià)格，還原電力的商品屬性。在此背景下，以”容量保障”和”靈活調(diào)節(jié)”為核心的復(fù)合定價(jià)模式應(yīng)運(yùn)而生。"容量保障"機(jī)制的核心地位與政策實(shí)踐容量?jī)r(jià)值，是指為確保電力系統(tǒng)在任何時(shí)刻(尤其是用電高峰期)都擁有足夠的發(fā)電能力以滿足社會(huì)用電需求，而由發(fā)電機(jī)組提供的”可用容量”所體現(xiàn)的價(jià)值。對(duì)這種價(jià)值進(jìn)行合理補(bǔ)償，是保障電力系統(tǒng)長(zhǎng)期可靠供應(yīng)的基礎(chǔ)。核心政策是國(guó)家發(fā)展改革委、國(guó)家能源局發(fā)布的《關(guān)于建立煤電容量電價(jià)機(jī)制的通知》(發(fā)改價(jià)格〔2023〕1501號(hào))(政策原文，來(lái)源：中國(guó)政府網(wǎng))。該政策旨在：·正政策目標(biāo)：明確煤電作為基礎(chǔ)保障性和系統(tǒng)調(diào)節(jié)性電源的功能定位，通過(guò)容量電價(jià)回收其部分固定成本，穩(wěn)定經(jīng)營(yíng)預(yù)期，保障其在電力系統(tǒng)中的支撐作用，為新能源大規(guī)模發(fā)展提供系統(tǒng)支撐。·核心內(nèi)容：實(shí)施范圍：適用于合規(guī)在運(yùn)的公用煤電機(jī)組。o容量電價(jià)水平確定：按照回收煤電機(jī)組一定比例固定成本的方式確定。全國(guó)統(tǒng)一的煤電機(jī)組固定成本標(biāo)準(zhǔn)為每年每千瓦330元。2024-2025年，多數(shù)地方通過(guò)容量電價(jià)回收固定成本的比例約30%(對(duì)應(yīng)容量電價(jià)約100元/千瓦·年)，部分轉(zhuǎn)型較快地區(qū)約50%(對(duì)應(yīng)容量電價(jià)約165元/千瓦年)。2026年起，回收比例將提升至不低于50%。容量電費(fèi)分?jǐn)偅好弘娙萘侩娰M(fèi)納入系統(tǒng)運(yùn)行費(fèi)用，每月由工商業(yè)用戶按當(dāng)月用電量比例分?jǐn)偂?。考核機(jī)制：對(duì)無(wú)法按調(diào)度指令提供申報(bào)最大出力的煤電機(jī)組，將扣減其容量電費(fèi)。·予預(yù)期效果：這一機(jī)制將煤電從單一依靠發(fā)電量(電量電價(jià))盈利的模式，轉(zhuǎn)變?yōu)椤彪娏侩妰r(jià)+容量電價(jià)”的兩部制電價(jià)模式。這有助于穩(wěn)定煤電企業(yè)收入，激勵(lì)其進(jìn)行靈活性改造、提高機(jī)組可用率，更好地發(fā)揮其在新型電力系統(tǒng)中的”壓艙石”和”穩(wěn)定器”作用。據(jù)分析，煤電容量電價(jià)機(jī)制實(shí)施以來(lái)，初步實(shí)現(xiàn)了煤電機(jī)組按不同功能獲得收益的效果，提升了煤電機(jī)組確保生產(chǎn)能力可用的主動(dòng)性，并促進(jìn)了技術(shù)改造。截至2024年11月，全國(guó)煤電機(jī)組獲得的容量電費(fèi)收入約940億元，全年預(yù)計(jì)超1000億元，而工商業(yè)用戶用電價(jià)格總體保持平穩(wěn)(煤電容量電價(jià)實(shí)施效果及進(jìn)一步深化的發(fā)力點(diǎn)，來(lái)源：北極星售電網(wǎng))。圖3：煤電兩部制電價(jià)下收益構(gòu)成示意圖.9em；color：#555；“>圖3解釋：示意圖展示了煤電在兩部制電價(jià)下，其總收益可能由市場(chǎng)化交易形成的電量電價(jià)部分和固定的容量電價(jià)部分構(gòu)成。實(shí)際比例會(huì)因市場(chǎng)情況、機(jī)組運(yùn)行策略等多種因素變化。"靈活調(diào)節(jié)"機(jī)制的激勵(lì)作用與市場(chǎng)構(gòu)建靈活性價(jià)值，是指電力系統(tǒng)為應(yīng)對(duì)負(fù)荷的快速波動(dòng)、新能源(如風(fēng)、光)出力的不確定性和間歇性，以及各類突發(fā)事件，所需要的快速響應(yīng)、深度調(diào)節(jié)和爬坡等能力。這些服務(wù)對(duì)于保障電網(wǎng)頻率穩(wěn)定、電壓合格和系統(tǒng)動(dòng)態(tài)平衡至關(guān)重要。核心政策是國(guó)家發(fā)展改革委、國(guó)家能源局發(fā)布的《關(guān)于建立健全電力輔助服務(wù)市場(chǎng)價(jià)格機(jī)制的通知》(發(fā)改價(jià)格〔2024〕196號(hào))(政策原文，來(lái)源：中國(guó)政府網(wǎng))。該政策旨在：·政策目標(biāo)：通過(guò)市場(chǎng)化手段優(yōu)化配置調(diào)峰、調(diào)頻、備用等輔助服務(wù)資源，提升系統(tǒng)整體調(diào)節(jié)能力，促進(jìn)清潔能源消納，保障電力系統(tǒng)安全穩(wěn)定運(yùn)行。·核心內(nèi)容：o規(guī)范輔助服務(wù)品種與交易機(jī)制：對(duì)調(diào)峰、調(diào)頻、備用等主要輔助服務(wù)品種的交易方式、報(bào)價(jià)機(jī)制、出清規(guī)則等進(jìn)行規(guī)范。例如，調(diào)頻市場(chǎng)原則上采用基于調(diào)頻里程的單一制價(jià)格機(jī)制。合理確定價(jià)格上限：為各類輔助服務(wù)設(shè)定合理的價(jià)格上限，如調(diào)峰服務(wù)價(jià)格上限原則上不高于當(dāng)?shù)仄絻r(jià)新能源項(xiàng)目的上網(wǎng)電價(jià)，調(diào)頻里程出清價(jià)格上限不超過(guò)每千瓦0.015元。0健全費(fèi)用傳導(dǎo)與分?jǐn)倷C(jī)制：遵循”誰(shuí)服務(wù)、誰(shuí)獲利，誰(shuí)受益、誰(shuí)承擔(dān)”的原則。電力現(xiàn)貨市場(chǎng)連續(xù)運(yùn)行的地區(qū)，符合條件的調(diào)頻、備用等輔助服務(wù)費(fèi)用原則上由用戶用電量和未參與電能量市場(chǎng)交易的上網(wǎng)電量共同分擔(dān)。·予預(yù)期效果：激勵(lì)火電(特別是進(jìn)行過(guò)靈活性改造的機(jī)組)、水電、抽水蓄能、新型儲(chǔ)能、需求側(cè)響應(yīng)資源等各類市場(chǎng)主體積極參與提供輔助服務(wù)，提升系統(tǒng)靈活性，為高比例新能源并網(wǎng)創(chuàng)造有利條件。輔助服務(wù)市場(chǎng)與電能量市場(chǎng)(尤其是電力現(xiàn)貨市場(chǎng))的協(xié)同運(yùn)作是關(guān)鍵。在現(xiàn)貨市場(chǎng)連續(xù)運(yùn)行的地區(qū)，推動(dòng)輔助服務(wù)市場(chǎng)和現(xiàn)貨市場(chǎng)聯(lián)合出清，能夠更有效地發(fā)現(xiàn)各類電力服務(wù)的真實(shí)價(jià)值，實(shí)現(xiàn)資源的最優(yōu)配置(2024電力市場(chǎng)化改革與電價(jià)體系洞察，來(lái)源：落基山研究所)。新能源全面參與市場(chǎng)與"機(jī)制電價(jià)"的過(guò)渡保障推動(dòng)新能源全面參與市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，是電力市場(chǎng)化改革的必然方向。核心政策是國(guó)家發(fā)展改革委、國(guó)家能源局發(fā)布的《關(guān)于深化新能源上網(wǎng)電價(jià)市場(chǎng)化改革促進(jìn)新能源高質(zhì)量發(fā)展的通知》(發(fā)改價(jià)格〔2025〕136號(hào))(此文號(hào)基于用戶提供及部分搜索結(jié)果的普遍認(rèn)知，具體以官方發(fā)布為準(zhǔn))((政策參考，來(lái)源：國(guó)家發(fā)展和改革委員會(huì))。·政策目標(biāo)：新能源項(xiàng)目(風(fēng)電、太陽(yáng)能發(fā)電)上網(wǎng)電量原則上全部進(jìn)入電力市場(chǎng)，上網(wǎng)電價(jià)通過(guò)市場(chǎng)交易(如雙邊協(xié)商、集中競(jìng)價(jià))形成，充分發(fā)揮市場(chǎng)在資源配置中的決定性作用。●66”機(jī)制電價(jià)”的內(nèi)涵與作用：為保障新能源項(xiàng)目在全面市場(chǎng)化過(guò)渡時(shí)期的合理收益預(yù)期，政策提出在市場(chǎng)外建立差價(jià)結(jié)算機(jī)制，即”機(jī)制電價(jià)”。這相當(dāng)于為新能源項(xiàng)目提供了一個(gè)”緩沖墊”或”保底價(jià)”。o若市場(chǎng)交易均價(jià)低于機(jī)制電價(jià)，則對(duì)納入機(jī)制電量的部分進(jìn)行場(chǎng)外補(bǔ)貼，補(bǔ)足差額。o若市場(chǎng)交易均價(jià)高于機(jī)制電價(jià)，則可能將高出部分予以回收，與用戶側(cè)分享。這一機(jī)制旨在引導(dǎo)新能源項(xiàng)目逐步適應(yīng)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，提升運(yùn)營(yíng)效率和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力(關(guān)于136號(hào)文：機(jī)制電價(jià)如何定?，來(lái)源：北極星電力網(wǎng))。·機(jī)制電價(jià)的確定與執(zhí)行：機(jī)制電價(jià)的水平、納入機(jī)制的電量規(guī)模、執(zhí)行期限等，由省級(jí)價(jià)格主管部門會(huì)同能源等部門，結(jié)合當(dāng)?shù)匦履茉窗l(fā)展?fàn)顩r、成本收益、市場(chǎng)供需等因素明確，可能通過(guò)競(jìng)爭(zhēng)性方式(如競(jìng)價(jià))形成。例如，存量項(xiàng)目的機(jī)制電價(jià)可能參考當(dāng)?shù)孛弘娀鶞?zhǔn)價(jià)，而增量項(xiàng)目則可能通過(guò)市場(chǎng)化競(jìng)價(jià)確定(山東136號(hào)文實(shí)施細(xì)則：存量項(xiàng)目電價(jià)托底與增量項(xiàng)目競(jìng)價(jià)機(jī)制并行，來(lái)源：搜狐新聞)。這一政策對(duì)新能源項(xiàng)目的投資回報(bào)模型和運(yùn)營(yíng)策略提出了新的要求。項(xiàng)目方需要更精準(zhǔn)地預(yù)測(cè)市場(chǎng)電價(jià)，優(yōu)化報(bào)價(jià)策略，并積極探索參與輔助服務(wù)市場(chǎng)等多元化收益途徑。復(fù)合模式的內(nèi)在邏輯與系統(tǒng)效應(yīng)“容量電價(jià)”、“輔助服務(wù)市場(chǎng)價(jià)格”、“市場(chǎng)化電能量?jī)r(jià)格”(包含電力現(xiàn)貨價(jià)格、新能源的機(jī)制電價(jià)等)共同構(gòu)成了新型電力系統(tǒng)下的復(fù)合電價(jià)體系。這一體系的內(nèi)在邏輯在于：·價(jià)值的精準(zhǔn)體現(xiàn)：區(qū)分并補(bǔ)償電力商品的不同價(jià)值維度—保障系統(tǒng)長(zhǎng)期充裕性的容量?jī)r(jià)值、維持系統(tǒng)實(shí)時(shí)平衡的靈活性價(jià)值、以及電能本身的能量?jī)r(jià)值和綠色環(huán)境價(jià)值。激勵(lì)的有效引導(dǎo)：通過(guò)價(jià)格信號(hào)激勵(lì)各類市場(chǎng)主體在電力系統(tǒng)的”發(fā)、輸、配、用、儲(chǔ)”各環(huán)節(jié)發(fā)揮應(yīng)有作用，共同維護(hù)系統(tǒng)安全、經(jīng)濟(jì)、高效運(yùn)行。·風(fēng)險(xiǎn)的合理分擔(dān)：通過(guò)市場(chǎng)機(jī)制和政策設(shè)計(jì)，在不同市場(chǎng)主體間合理分配市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)和系統(tǒng)成本。這一復(fù)合電價(jià)模式的構(gòu)建和完善，是推動(dòng)中國(guó)電力系統(tǒng)成功實(shí)現(xiàn)”安全、經(jīng)濟(jì)、綠色”三大核心目標(biāo)平衡發(fā)展的關(guān)鍵制度保障。電價(jià)機(jī)制轉(zhuǎn)型核心要點(diǎn)·告別單一依賴：從主要依靠電量收入，轉(zhuǎn)向電量、容量、輔助服務(wù)多元價(jià)值補(bǔ)償。·容量保障是基石：煤電容量電價(jià)機(jī)制(發(fā)改價(jià)格〔2023〕1501號(hào))確保基礎(chǔ)電源的可靠支撐。·靈活性是關(guān)鍵：電力輔助服務(wù)市場(chǎng)價(jià)格機(jī)制(發(fā)改價(jià)格〔2024〕196號(hào))激勵(lì)系統(tǒng)提供必要的調(diào)節(jié)能力。·新能源市場(chǎng)化過(guò)渡：“機(jī)制電價(jià)”(發(fā)改價(jià)格〔2025〕136號(hào)文相關(guān)精神)為新能源全面入市提供平穩(wěn)過(guò)渡方案。·系統(tǒng)效應(yīng)：更準(zhǔn)確反映電力多元價(jià)值，引導(dǎo)資源優(yōu)化配置，支撐新型電力系統(tǒng)建設(shè)。復(fù)合定價(jià)模式的實(shí)踐探索與影響分析新興的”容量保障+靈活調(diào)節(jié)”復(fù)合電價(jià)機(jī)制正在中國(guó)各地逐步落地和深化。其推行不僅借鑒了國(guó)際成熟電力市場(chǎng)的經(jīng)驗(yàn)，也在結(jié)合中國(guó)國(guó)情進(jìn)行本土化創(chuàng)新。這一過(guò)程對(duì)各類市場(chǎng)主體均產(chǎn)生了深遠(yuǎn)影響，并促使其調(diào)整運(yùn)營(yíng)策略。國(guó)際經(jīng)驗(yàn)借鑒((概要)國(guó)際上，成熟電力市場(chǎng)大多已建立了較為完善的容量保障機(jī)制和靈活性服務(wù)市場(chǎng)，以應(yīng)對(duì)電力系統(tǒng)對(duì)可靠性和靈活性的需求。·PJM(美國(guó))：作為北美最大的區(qū)域輸電組織，PJM擁有成熟的容量市場(chǎng)(RPM，ReliabilityPricingModel)，通過(guò)年度拍賣等方式確保未來(lái)電力供應(yīng)的充裕性。其容量市場(chǎng)與電能量市場(chǎng)、輔助服務(wù)市場(chǎng)協(xié)同運(yùn)作，為各類資源提供明確的價(jià)格信號(hào)和服務(wù)補(bǔ)償(PJM容量市場(chǎng)是怎么玩的?來(lái)源：知乎專欄)。PJM的經(jīng)驗(yàn)表明，清晰的容量?jī)r(jià)值核定、市場(chǎng)化的競(jìng)價(jià)機(jī)制以及與電能量、輔助服務(wù)市場(chǎng)的協(xié)調(diào)是保障系統(tǒng)長(zhǎng)期投資和短期高效運(yùn)行的關(guān)鍵。·歐洲市場(chǎng)：歐洲各國(guó)在容量保障和靈活性機(jī)制方面路徑不一，部分國(guó)家建立了容量市場(chǎng)(如英國(guó))，部分則更依賴于戰(zhàn)略備用、稀缺電價(jià)或強(qiáng)化輔助服務(wù)市場(chǎng)。共同的趨勢(shì)是日益重視靈活性資源的價(jià)值，并通過(guò)市場(chǎng)化手段(如平衡服務(wù)市場(chǎng)、頻率控制輔助服務(wù)市場(chǎng))激勵(lì)其參與。例如，英國(guó)的容量市場(chǎng)通過(guò)拍賣形式提前多年鎖定所需容量，而其平衡機(jī)制則實(shí)時(shí)調(diào)度靈活性資源以應(yīng)對(duì)系統(tǒng)不平衡(英國(guó)電力市場(chǎng)的平衡機(jī)制與輔助服務(wù)我們可以學(xué)到什么?來(lái)源：北極星電力網(wǎng))。國(guó)際經(jīng)驗(yàn)的關(guān)鍵啟示在于：需要因地制宜設(shè)計(jì)與本國(guó)電力系統(tǒng)特性和發(fā)展階段相適應(yīng)的機(jī)制；確保市場(chǎng)規(guī)則的透明、公平和穩(wěn)定；重視市場(chǎng)監(jiān)管，防范市場(chǎng)力濫用；以及不斷優(yōu)化機(jī)制設(shè)計(jì)，以適應(yīng)能源轉(zhuǎn)型帶來(lái)的新挑戰(zhàn)。中國(guó)地方試點(diǎn)實(shí)踐案例中國(guó)在國(guó)家層面政策的指導(dǎo)下，各省市正積極探索復(fù)合電價(jià)機(jī)制的具體落地。以廣東、山西等電力市場(chǎng)化改革先行地區(qū)為例：·廣東省：作為全國(guó)首批電力現(xiàn)貨市場(chǎng)試點(diǎn)之一，廣東不僅積極推進(jìn)電力現(xiàn)貨市場(chǎng)建設(shè)，也較早探索輔助服務(wù)市場(chǎng)化。在落實(shí)國(guó)家煤電容量電價(jià)政策(明確煤電容量電價(jià)為100元/千瓦年)的同時(shí)，還結(jié)合本省實(shí)際，同步實(shí)施了氣電容量電價(jià)機(jī)制(暫定100元/千瓦·年)(廣東省發(fā)展改革委等三部門關(guān)于我省煤電氣電容量電價(jià)機(jī)制有關(guān)事項(xiàng)的通知)。這體現(xiàn)了地方在國(guó)家頂層設(shè)計(jì)框架下，根據(jù)自身電源結(jié)構(gòu)特點(diǎn)進(jìn)行細(xì)化創(chuàng)新的努力。廣東的實(shí)踐旨在通過(guò)容量電價(jià)穩(wěn)定火電(煤電、氣電)的基本收益，使其更好地發(fā)揮頂峰和調(diào)節(jié)作用，為大規(guī)模新能源消納提供支撐。同時(shí)，廣東在新能源參與市場(chǎng)方面也出臺(tái)了地方細(xì)則，如與山東省類似，都在探索存量與增量項(xiàng)目的差異化”機(jī)制電價(jià)”安排(“136號(hào)文”明確的存量、增量項(xiàng)目時(shí)間節(jié)點(diǎn)臨近，來(lái)源：中國(guó)能源新聞網(wǎng))。·山西省：作為全國(guó)首個(gè)轉(zhuǎn)入正式運(yùn)行的省級(jí)電力現(xiàn)貨市場(chǎng)，山西在電力市場(chǎng)體系建設(shè)方面積累了豐富經(jīng)驗(yàn)。其特點(diǎn)是火電占比高，同時(shí)新能源發(fā)展迅速。山西電力現(xiàn)貨市場(chǎng)建立了”全電力優(yōu)化、新能源優(yōu)先”的機(jī)制，并積極推動(dòng)中長(zhǎng)期、現(xiàn)貨、輔助服務(wù)市場(chǎng)的協(xié)同，以及零售市場(chǎng)的建設(shè)(實(shí)踐|山西電力現(xiàn)貨市場(chǎng)建設(shè)經(jīng)驗(yàn)分析，來(lái)源：北極星火力發(fā)電網(wǎng))。在容量補(bǔ)償方面，山西也落實(shí)了國(guó)家煤電容量電價(jià)政策(明確2024年煤電容量電價(jià)為100元/千瓦·年)(100元/千瓦·年!2024年起山西實(shí)施煤電容量電價(jià)新機(jī)制，來(lái)源：國(guó)際能源網(wǎng))。值得注意的是，山西在獨(dú)立儲(chǔ)能參與市場(chǎng)方面也走在前列，形成了”現(xiàn)貨市場(chǎng)套利+輔助服務(wù)+容量租賃”的多元化盈利模式探索(山西儲(chǔ)能：電力現(xiàn)貨市場(chǎng)+輔助服務(wù)，來(lái)源：中國(guó)新能源網(wǎng))。地方實(shí)踐的初步效果顯示，容量電價(jià)的實(shí)施有助于改善傳統(tǒng)電源企業(yè)的經(jīng)營(yíng)預(yù)期，激勵(lì)其提升可靠性和靈活性。輔助服務(wù)市場(chǎng)的完善則為各類調(diào)節(jié)資源提供了價(jià)值實(shí)現(xiàn)渠道。然而，實(shí)踐中也面臨諸多挑戰(zhàn)，例如：如何科學(xué)設(shè)定各類價(jià)格(機(jī)制電價(jià)、容量電價(jià)、輔助服務(wù)價(jià)格上限等)以兼顧各方利益；如何有效防范市場(chǎng)力；如何實(shí)現(xiàn)省間市場(chǎng)的有效協(xié)同：用戶側(cè)成本疏導(dǎo)的平穩(wěn)過(guò)渡等。這些問(wèn)題都需要在后續(xù)的實(shí)踐中不斷探索和完善。對(duì)不同市場(chǎng)主體的影響及策略調(diào)整市場(chǎng)主體影響與應(yīng)對(duì)·發(fā)電企業(yè)：·煤電企業(yè)：收益結(jié)構(gòu)從單一電量收入向”電量+容量+輔助服務(wù)”轉(zhuǎn)變，需優(yōu)化機(jī)組運(yùn)行策略，加大靈活性改造投入，提升在容量考核中的表現(xiàn)。廣東、海南、貴州的煤電機(jī)組因容量電價(jià)相對(duì)較低(100元/千瓦年)，可能更需在電量市場(chǎng)和輔助服務(wù)市場(chǎng)尋求突破；而云南、廣西煤電機(jī)組容量電價(jià)較高(165元/千瓦·年)，或更側(cè)重保障容量供應(yīng)(聚焦廣東容量電價(jià)：電力市場(chǎng)格局變遷中的政策新篇，來(lái)源：中國(guó)儲(chǔ)能網(wǎng))。新能源企業(yè)：全面參與市場(chǎng)交易帶來(lái)價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，需提升發(fā)電預(yù)測(cè)精度和市場(chǎng)報(bào)價(jià)能力。關(guān)注”機(jī)制電價(jià)”的具體實(shí)施細(xì)則，積極參與綠電綠證交易，探索通過(guò)配置儲(chǔ)能等方式參與輔助服務(wù)市場(chǎng)，實(shí)現(xiàn)多元化收益。水電、儲(chǔ)能等：靈活性價(jià)值凸顯，在輔助服務(wù)市場(chǎng)和未來(lái)的容量市場(chǎng)(或補(bǔ)償機(jī)制)中將扮演更重要角色，投資和運(yùn)營(yíng)模式面臨新機(jī)遇。·電網(wǎng)企業(yè)：·運(yùn)營(yíng)模式轉(zhuǎn)型：從賺取購(gòu)售電差價(jià)轉(zhuǎn)向按”準(zhǔn)許成本加合理收益”原則收取輸配電費(fèi)，更加聚焦電網(wǎng)安全運(yùn)行、市場(chǎng)運(yùn)營(yíng)和公平開(kāi)放。●調(diào)度與規(guī)劃挑戰(zhàn)：需更高效地調(diào)度和整合日益多元化的容量和靈活性資源，對(duì)電網(wǎng)規(guī)劃和運(yùn)行技術(shù)提出更高要求。·售電公司與電力用戶：●用電成本結(jié)構(gòu)變化：終端電價(jià)構(gòu)成更加復(fù)雜，需關(guān)注容量電費(fèi)、輔助服務(wù)費(fèi)用等新增或單列項(xiàng)目的分?jǐn)偂！耧L(fēng)險(xiǎn)管理與服務(wù)需求：售電公司需提升市場(chǎng)研判、風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖能力，為用戶設(shè)計(jì)更靈活、經(jīng)濟(jì)的購(gòu)電套餐。電力用戶(特別是大工業(yè)和商業(yè)用戶)也需更主動(dòng)地管理用電行為，抓住需求響應(yīng)等參與市場(chǎng)的機(jī)會(huì)。總結(jié)與展望：構(gòu)建安全、經(jīng)濟(jì)、綠色的未來(lái)電力價(jià)格體系中國(guó)電力行業(yè)的成本與價(jià)格機(jī)制正經(jīng)歷一場(chǎng)深刻的系統(tǒng)性變革。其核心趨勢(shì)是從傳統(tǒng)的高度依賴行政指令、以發(fā)電量為主要價(jià)值衡量標(biāo)準(zhǔn)的模式，向更加市場(chǎng)化、能夠體現(xiàn)電力商品多重價(jià)值(包括電能量、容量保障、靈活調(diào)節(jié)、綠色環(huán)境等)的復(fù)合定價(jià)模式轉(zhuǎn)型。這一轉(zhuǎn)型不僅是應(yīng)對(duì)能源結(jié)構(gòu)調(diào)整和”雙碳”目標(biāo)的必然選擇，也是構(gòu)建全國(guó)統(tǒng)一電力大市場(chǎng)、提升電力系統(tǒng)整體運(yùn)行效率和經(jīng)濟(jì)性的關(guān)鍵