02新晉獨角獸分析03存量獨角獸融資04獨角獸退出情況3獨角獸概念及數據說明概念定義1概念定義狹義獨角獸企業是指成立10年以內、估值超10億公開上市企業；廣義獨角獸企業則包括成立時間超過10年數據說明數據說明2025年3月31日（融資披露時間）。貨幣為主，其他涉及的貨幣換以2025年3月31日匯率計算。全球關鍵數據速覽2025Q1全球新晉獨角獸19家，總估值290.35億美元，平均估值15.28億美元2025Q1全球新晉獨角獸分布在10個行業10.5%）等行業2025Q1新晉獨角獸主要分布在6個國家，其中美國新增12家（占比63.2%），中國新增各新增1家。2025Q1全球58家存量獨角獸企業完成62起融資，已披露融資總額179.36億美元新晉獨角獸企業完成19起融資，披露融資總額75.0億美元，平均融資額3.95億美元4數據來源：睿獸分析4中國關鍵數據速覽獨角獸2025Q1中國新晉獨角獸企業3家行業2025Q1中國新晉獨角獸集中在2個行業，分融資披露融資總額為359.84億元存量獨角獸企業融資22起，披露融資總額為5.62億美元耳IPO2025Q1有3家中國存量獨角獸企業IPO，都5數據來源：睿獸分析501數據速覽和觀點0203存量獨角獸融資04獨角獸退出情況整體概況：全球新晉獨角獸19家，美國貢獻63.2%全球新晉獨角獸數量較2024年同期有所下降美國新晉獨角獸數量領先，領跑全球?2025Q1全球新增19家獨角獸企業，同比下降26.9%（2024Q1新晉獨角獸26家）；環比下降13.6%（2024Q4新晉獨角獸22家）。?新晉獨角獸平均估值15.3億美元，同比持平（2024Q1平均估值15.3億美元）；環比下降34.2%（2024Q4平均估值23.2億美元）。?2025Q1新晉獨角獸分布在全球6個國家，其中美國新增12家，占比63.2%，家，分別占比5.3%。2025Q1新晉獨角獸國家分布2025Q1新晉獨角獸國家分布美國愛爾蘭瑞士1,5.26%5.26%以色列墨西哥1,2024Q1-2025Q1全球新晉獨角獸數量和平均估值302623.221.515.31002024Q12024Q22024Q32024Q42025Q1新晉獨角獸數量（家）平均估值（億美元）24.815.3222322207數據來源：睿獸分析7中美對比：中國新晉獨角獸平均估值略高于美國?2025Q1，中國新晉獨角獸數量同比下降（4家，57.1%環比增加（2家，200.0%美國新晉獨角獸數量同比增加（2家，20.0%?2025Q1，中國新晉獨角獸平均估值為19.1億美元，美國新晉獨角獸平均估值15.5億美元。與2024Q1比較，中國新晉獨角獸平均估值上漲17.9%，美國新晉獨角獸平均估值下降6.6%。2024Q1-2025Q1全球新晉獨角獸數量國家對比（單位：家）2024Q1-2025Q1全球新晉獨角獸平均估值國家對比（單位：億美元）3020100446446Q254343Q17Q3Q4Q1Q3Q420242025美國中國其他國家100.080.060.040.020.00.020.011.517.417.011.862.517.417.011.813.313.916.216.616.216.6Q125.6Q425.6Q415.5Q115.5Q1Q2Q3Q220242025美國w中國w其他國家8數據來源：睿獸分析8地區分布：僅舊金山地區跑出4家新晉獨角獸企業?2025Q1，美國新晉12家獨角獸分布在9個城市，其中舊金山有4家，其中數據集成平臺提供商PeregrineTechnologies估值25億美元，機估值最高，為200億人民幣。2025Q1中國新晉獨角獸城市分布2025Q1美國新晉獨角獸城市分布2025Q1中國新晉獨角獸城市分布6230.027.990.06230.027.977.0460.0416.213.427.5230.0212.5112.5112.3110.0110.0110.0110.010.0110.0110.0110.0114111000.00.0000.0加利福尼亞紐約布魯克林西雅圖斯科基圣莫尼卡劍橋北京徐州合肥加利福尼亞紐約布魯克林西雅圖斯科基圣莫尼卡劍橋新晉獨角獸數量（家）估值總和（億美元）新晉獨角獸數量（家）新晉獨角獸數量（家）估值總和（億美元）9數據來源：睿獸分析9行業分布：人工智能新晉獨角獸數量居榜首?2025Q1全球共有19家企業通過最新一輪融資達到獨角獸估值標準。這些企業披露的融資總額達75.0億美元，分布在10個不同行業領域。造（41.2億美元）、人工智能（8.6億美元）、企業服務（7.2025Q1全球新晉獨角獸融資事件的行業分布TOP108642041.22.07.133.27.133.2111110.6122人工智能企業服務智能制造醫療健康文化娛樂區塊鏈汽車交通金融工具軟件大數據50.040.030.020.010.00.0新晉獨角獸數量（家）融資金額（億美元）10數據來源：睿獸分析10活躍機構：共189家投資機構參投，活躍度高?2025Q1新晉獨角獸的歷史融資和獨角獸輪次融資中，共有189家投資機構參與投資。其中178家機構參與投資1家獨角獸（占比88.1%），11家機構?2025Q1新晉獨角獸的獨角獸輪次融資事件中，115家機構參與，107家機構參與1家獨角獸輪次融資（占比86.3%）。Sequoia2025Q1參與獨角獸輪次的活躍投資機構2025Q1參與獨角獸輪次的活躍投資機構TOP10 StepStone行健資本GeneralCatalystFelicis01Advisors11222222232025Q1全球新晉獨角獸捕手榜（按參與投資新晉獨角獸 StepStone行健資本GeneralCatalystFelicis2222222222411數據來源：睿獸分析11中國新晉獨角獸融資情況?2025Q1中國新晉獨角獸完成3起融資，已披露融資總額359.84億元，分布于智能制造和汽車交通2個行業。2025-01-26199.9億元國管,北京國芯聚源科技,北京燕東微電子科技有限公司,北京電控,天津京東方創新投資2025-01-0195.5億元東方資管,中信金融,中國銀行,交通銀行,交銀投資,農銀投資,國元基金,國元股權,安徽鐵投,工銀資本,建信投資,招商致遠資本,晶合集成2025-02-2664.44億元本,中鋁資本,中銀資產,信達漢石,興富資本,農銀國際,華寶投資,華福資本,國家綠色發展基金,國投招商,國新資本,國盛資本,國聯通寶,大灣區科創基金,富浙基金,建信投資,徐州政府12數據來源：睿獸分析1201數據速覽和觀點02新晉獨角獸分析0304獨角獸退出情況融資概況：多數存量獨角獸處于成長期和后期??2025Q1中國19家存量獨角獸共完成22起后續融資，已披露融資總額為5.62億美元。?早期（天使輪-A輪）事件2起（占比9.09%）；成長期（B-C輪）事件8起（占比36.36%）；后期（D-Pre-IPO輪）事件12起（占比54.54%）。?2025Q1全球58家存量獨角獸（在2025年之前成為獨角獸的企業）共完成?早期（天使輪~A輪）事件3起（占比4.84%）；成長期（B~C輪）事件21起（占比38.87%），后期（D~Pre-IPO輪）事件38起（占比61.29%）。2025Q1中國存量獨角獸融資事件輪次分布5.02025Q1中國存量獨角獸融資事件輪次分布5.04.1100.0早期成長期后期融資事件（起）融資金額（億美元）15052025Q1全球存量獨角獸融資事件輪次分布120.099.3100.076.580.060.040.03.6321380.0早期成長期后期融資事件（起）融資金額（億美元）302010020.014數據來源：睿獸分析14行業分布：人工智能、企業服務、智能制造行業存量獨角獸融資火熱?2025Q1中國存量獨角獸融資事件最多的行業是人工智能和智能制造均為5?2025Q1中國存量獨角獸融資事件最多的行業是人工智能和智能制造均為5?已披露融資總額前3名的行業是人工智能（2.65億美元）、智能制造（4.50?2025Q1全球存量獨角獸融資事件最多的行業分別為人工智能（17起）、企?已披露融資總額排名前4名的行業是人工智能（71.30億美元）、文化娛樂（30.00億美元）、企業服務（23.36億美元）和區塊鏈（21.50美元）。人2025Q1中國存量獨角獸融資事件行業分布TOP2025Q1中國存量獨角獸融資事件行業分布TOP54.02.651.254.51.000.300.0智能制造人工智能企業服務旅游金融融資事件（起）融資金額（億美元）0362025Q1全球存量獨角獸融資事件行業分布TOP880.070.060.050.040.030.020.010.00.0人工智能企業服務智能制造醫療健康金融區塊鏈電子商務文化娛樂融資事件（起）融資金額（億美元）181512963011.8897.9245.56430.0071.3023.3621.5023.402115數據來源：睿獸分析15大額融資事件：1億美元以上事件占比56.5%2025-01-222025-03-102025-01-222025-03-10SaronicC輪2025-02-192025-02-252025-02-204.8億美元2025-02-273.51億美元2025-02-213.05億美元2025-02-132025Q1全球存量獨角獸大額融資事件（部分）E輪2025-03-0435億美元2025-01-1130億美元Binance幣安區塊鏈馬耳他B輪2025-03-1320億美元2025Q1全球存量獨角獸融資事件的金額分布2025Q1全球存量獨角獸融資事件的金額分布2025-03-03過10億人民幣2025-01-06近10億人民幣2025-02-122025-03-132025-03-192025-03-112025-02-143000萬美元8.1%3（含）-5億美元23起37.1%1（含）-3億美元16數據來源：睿獸分析1601數據速覽和觀點02新晉獨角獸分析03存量獨角獸融資04獨角獸退出：5家獨角獸因IPO上市退出?2025Q1，共5家廣義獨角獸（含成立超10年的獨角獸）通過IPO、SPAC上市。中國有3家獨角獸于香港證券交易所上市，法國有1家獨角獸于阿姆斯特丹證券交易所上市，美國有1家獨角獸納斯達克證券交易所上市。2012-03-212025-03-1041.45億港元2008-04-302025-03-03763.55億港元1866.97港元2019-02-152025-03-2178.38億港元50.58億港元法國-巴黎2009-01-01所2025/1/206.22億歐元4.09億歐元CoreWeave美國-加利福尼亞2017-01-012025-03-28192.00億美元433.1億美元18備注：發行市值源自企業招股說明書，最新市值按2025年5月19日的市值；找鋼網以SPAC形式上市，發行市值無對外披露18獨角獸退出：8家獨角獸因并購退出，1家獨角獸估值下跌?2025Q1，海外8家獨角獸因并購退出。1家獨角獸估值下跌，銀行授權平臺服務商Solaris估值從16億歐元降至9000萬歐元。2025Q1全球因并購退出獨角獸美國-加利福尼亞2017-01-012025/1/229.5億美元2011-01-012025/1/16美國-加利福尼亞2016-01-012025/3/102.85億美元ServiceNow美國-加利福尼亞2016-01-012025/3/2026億美元SaxoBank丹麥-丹麥首都地區1992-01-012017-05-0612.1億美元TTTechAuto奧地利-維也納2020-01-012025/1/76.25億美元Biases美國-加利福尼亞2017-07-012025/3/4CoreWeaveWiz美國-紐約2020-0