第二十章

金融創新與金融發展第一節金融創新理論及主要內容第二節金融創新的原因及對經濟發展的影響第三節中國農村金融的發展第四節互聯網金融及其在中國的發展

本節概述：

一、當代金融創新的主要內容

二、當代金融創新的主要特征第一節金融創新理論及主要內容

一、當代金融創新的主要內容（一）金融制度創新（二）金融業務創新（三）金融組織結構創新

第一節金融創新理論及主要內容第一節金融創新理論及主要內容一、當代金融創新的主要內容（一）金融制度創新

1.國際貨幣制度的創新

當20世紀70年代初以美元和固定匯率制維系的布雷頓森林體系徹底崩潰以后，以1976年國際貨幣基金組織20國臨時委員會在牙買加達成的國際貨幣制度改革協議為起點，主要發達國家正式宣布實行浮動匯率制為標志，現行的在多元化儲備貨幣體系下以浮動匯率制為核心的新型國際貨幣制度應運而生。第一節金融創新理論及主要內容一、當代金融創新的主要內容（一）金融制度創新

1.國際貨幣制度的創新

國際貨幣制度創新的另一重要表現是區域性貨幣一體化趨勢。它通常以某一地區的若干國家組成貨幣聯盟的形式而存在，成員國之間統一匯率、統一貨幣、統一貨幣管理、統一貨幣政策。其中最著名的便是由歐洲中央銀行于1999年1月1日發行的歐洲統一貨幣——歐元。

第一節金融創新理論及主要內容一、當代金融創新的主要內容（一）金融制度創新

2.國際金融監管制度的創新

在國際經濟和金融一體化進程中，面對動蕩的國際金融環境、頻繁的國際金融創新和日益嚴重的金融風險，各國強烈要求創建新型、有效的國際金融監管體制。1975年，在國際清算銀行主持下成立了巴塞爾委員會，專門致力于國際銀行的監管工作，該委員會于1988年7月通過的《巴塞爾協議》，成為國際銀行業監管的一個里程碑。第一節金融創新理論及主要內容一、當代金融創新的主要內容（一）金融制度創新

2.國際金融監管制度的創新

隨著國際證券業委員會、國際保險監督官協會、國際投資與跨國企業委員會、期貨業國際公會、證券交易所國際公會等國際性監管或監管協調機構和國際性行業自律機構的創立與履職，一個新型的國際性金融監管組織體系已經開始運轉起來。各國監管當局的聯手監管和專門機構的跨國監管正在不斷創新監管方式和手段，著手創建一個集早期預警、風險防范、事后救援三大系統于一體的新型國際化監管體系。

第一節金融創新理論及主要內容一、當代金融創新的主要內容（二）金融業務創新

1.新技術在金融業的廣泛應用

以微電子技術的發展和廣泛運用為核心的西方新技術革命，為金融業務創新開辟了一個全新的領域。將電子技術引入金融業，使金融業務發生了巨大的變革：

金融業普遍裝備了電子計算機，改變了傳統的業務處理手段和程序，存、貸、取、匯、證券買賣、市場分析、行預測乃至金融機構的內部管理，均通過計算機處理。第一節金融創新理論及主要內容一、當代金融創新的主要內容（二）金融業務創新

1.新技術在金融業的廣泛應用

電子化資金轉移系統、電子化清算系統、自動付款系統等金融電子系統的創建，形成了國內外縱橫交錯的電子化資金流轉網絡，資金的調撥、轉賬、清算、支付等都可以通過電子計算機完成。

金融和經濟信息的傳遞、儲存、顯示、記錄、分析均借助電子計算機完成。第一節金融創新理論及主要內容一、當代金融創新的主要內容（二）金融業務創新

1.新技術在金融業的廣泛應用

各種金融交易也普遍使用計算機報價、撮合、過戶、清算……電子計算機正在把各種金融業務“織進”一張巨大的電子網絡之中。其終端機觸角遍及各個家庭、企業、各地、各國，發達國家已經實現了金融業務處理電子化、資金流轉電子化、信息處理電子化、交易活動電子化。

第一節金融創新理論及主要內容一、當代金融創新的主要內容（二）金融業務創新2.金融工具不斷創新

各類金融機構一方面通過對原有金融工具特性的解捆和重新配套不斷推出新型的金融工具。另一方面在新的金融結構和條件下創造出全新特征的新工具。如定期轉活期、債券轉股票或股票轉債券、貸款轉證券、存款轉證券等可轉換式的；與價格指數、市場利率或某一收益率掛鉤等彈性收益式等。

第一節金融創新理論及主要內容一、當代金融創新的主要內容（二）金融業務創新

3.新型金融市場不斷形成

金融市場的創新主要表現在兩個方面：

其一，金融市場的國際化。在金融自由化浪潮的沖擊下，各國陸續取消或放松了對國內外市場分割的限制，各國金融市場逐步趨于國際化；計算機技術引入金融市場后，各國金融市場互相連接，形成了全球性的連體市場，24小時全球性金融交易已經夢想成真。第一節金融創新理論及主要內容一、當代金融創新的主要內容（二）金融業務創新

3.新型金融市場不斷形成

其二，衍生金融工具市場異軍突起。人們通過預測股價、利率、匯率等變量的行情走勢，以支付少量保證金簽訂遠期合同，買賣選擇權或互換不同金融商品，由此形成了期貨、期權、掉期等不同衍生工具市場。

第一節金融創新理論及主要內容一、當代金融創新的主要內容（二）金融業務創新

4.新業務和新交易大量涌現

銀行、證券、保險、信托、租賃等各類金融機構一方面在傳統基礎上推陳出新，另一方面積極開拓全新的業務與交易。例如，銀行在傳統的存、貸、匯業務基礎上推出了NOW賬戶、協議賬戶等新型的存款負債業務，各類批發或零售貸款業務或安排，新的結算工具與方式；同時大量開發新型的跨國業務、信息業務、表外業務、信用卡業務、咨詢業務、代理業務及各種服務性業務等。第一節金融創新理論及主要內容一、當代金融創新的主要內容（三）金融組織結構創新

1.創設新型金融機構

20世紀50年代以來，在金融創新中涌現出與傳統金融機構有別的新型化金融機構，其中有以計算機網絡為主體而無具體營業點的電子銀行；有以家庭為專門對象，居民足不出戶就可以享受各種金融服務的家庭銀行；有專為企業提供一切金融服務的企業銀行；有一切業務均由機器受理的無人銀行；有多國共組的跨國銀行。第一節金融創新理論及主要內容一、當代金融創新的主要內容（三）金融組織結構創新

2.各類金融機構的業務逐漸趨同

金融機構在業務和組織創新的基礎上，逐漸打破了職能分工的界限，實際上的混業經營迫使分業管制被動放松。

例如，美國1980年允許商業銀行、儲蓄銀行、證券商之間進行業務交叉和競爭；管制的放松加劇了各類金融機構之間的業務交叉與滲透，模糊了原有的職能分工界限，各種金融機構的性質趨于同質化。

第一節金融創新理論及主要內容一、當代金融創新的主要內容（三）金融組織結構創新

3.金融機構的組織形式不斷創新

在過去單一制、總分行制的基礎上，新推出了連鎖制、控股公司制以及經濟上相互獨立而業務經營上互助互認并協調一致的聯盟制銀行。

在分支機構形式上，也創新了全自動化分支點、百貨店式分支點、專業店式分支點、金融廣場式分支點。

第一節金融創新理論及主要內容4.金融機構的經營管理頻繁創新

20世紀50年代以來，金融機構通過管理創新不斷調整業務結構，開發出多種新型負債和資產業務，中間業務特別是表外業務的比重日益加大，業務手段、業務制度、操作程序、管理制度等被不斷革新。金融機構的內部機構設置也在不斷創新，舊部門撤并、新部門設立不斷發生，各部門權限與關系幾乎被重新配置。經營管理方法也在推陳出新，如80年代的資產負債失衡管理和多元化管理、90年代的全面質量管理和全方位滿意管理、CI戰略、市場營銷管理等，層出不窮。

第一節金融創新理論及主要內容順應金融科技浪潮，發展交易銀行所謂交易銀行，是指商業銀行面向企業客戶并針對企業日常生產經營過程中發生的采購銷售等交易行為而提供的銀行服務，具體包括采購銷售過程中的收付款服務和針對貿易過程的融資服務（含針對企業自身的貿易融資和針對企業供應鏈企業的融資）。一般來說，現金管理、貿易融資和托管是交易銀行的三大支柱業務。第一節金融創新理論及主要內容中國銀行業協會發布的《中國銀行家調查報告（2016）》顯示，超過六成的銀行家對發展交易銀行業務持積極態度，認為應大力發展、穩步推進交易銀行。交易銀行具有低風險、收益穩定、低資本占用的特點，對于正處于經濟放緩、金融脫媒和利率市場化背景中的我國商業銀行來說，戰略意義凸顯。當前，發展交易銀行正迎來良好的機遇期。順應金融科技浪潮，發展交易銀行第一節金融創新理論及主要內容順應金融科技浪潮，發展交易銀行第一，發展交易銀行是銀行業回歸初心、服務實體經濟的需要。隨著中國經濟結構調整，企業行為也在不斷發生變化，企業在經營過程中，業務范圍通過縱向延伸、橫向擴張逐漸擴大，跨區域甚至跨境業務日益增多，對支付能力與結算網絡提出了更高的要求。作為最貼近實體經濟發展的銀行業務，交易銀行回歸公司業務的實質和本源，從客戶實際需求出發，將傳統支付結算、貿易金融、保理業務、現金管理等業務相融合，能有效提高交易效率，降低交易成本，大大提高企業客戶的綜合化服務能力。第一節金融創新理論及主要內容順應金融科技浪潮，發展交易銀行第二，發展交易銀行是銀行業順應金融科技發展浪潮，實現轉型升級的良好契機。當前，移動支付、人工智能、區塊鏈等最新金融科技發展如火如荼，給商業銀行轉型升級帶來深遠影響。可以說，交易銀行的發展本來就與金融科技息息相關，交易銀行創新所體現出的線上化、平臺化和生態化趨勢都離不開金融科技的應用。交易銀行不但需要借力大數據、人工智能等技術提高交易效率、降低交易成本、減少欺詐，還能借鑒和依托互聯網“平臺”思維及互聯網“用戶”思維更好地、全方位地服務大中型企業客戶。第一節金融創新理論及主要內容順應金融科技浪潮，發展交易銀行第三，“一帶一路”倡議的實施為交易銀行發展提供了良好的歷史機遇。當前，中國銀行業積極投身“一帶一路”建設工作，在提升跨境融資能力和提供綜合化金融服務等方面取得了很多進展。“一帶一路”建設過程中不僅需要廣泛的國際國內投融資合作，還涉及大量配套金融服務，包括代理行關系、銀團貸款、資金結算和清算、項目貸款、賬戶管理、風險管理等，這些都為國內銀行業金融機構發展交易銀行提供了良好的歷史機遇。第一節金融創新理論及主要內容二、當代金融創新的主要特征（一）新型化

當代金融創新雖然與歷史上的金融創新有一定聯系，但更多地是為適應現代社會需要而作的革新。如上所述，創新活動中推出了大量具有現代意義的新業務、新工具、新交易、新服務，開辟了新型的金融市場，創立了新式金融機構，實行了新的金融制度和金融管理，這些都極富創造性。第一節金融創新理論及主要內容二、當代金融創新的主要特征（二）電子化

當代金融創新充分運用了以微電子技術為核心的現代科技成果，將電子計算機和高科技通訊技術引入金融業，通過業務操作、支付結算、融資技術、信息處理的電子化，成倍地提高了金融業的行業能力，降低了交易成本，擴大了業務和市場容量，加快了資金流動和信息傳遞的速度，實現了金融業務的自動化、管理手段的現代化和全球市場的一體化。第一節金融創新理論及主要內容二、當代金融創新的主要特征（三）網絡化

伴隨著電子化趨勢的深入，互聯網的出現以及應用，進一步推動了金融服務業的創新與革命。借助互聯網技術的不斷發展，金融業在服務渠道、產品創新以及支付方式等領域進入了一個新的紀元。同時，作為二者的結合，互聯網金融更是對傳統金融的商業模式帶來的沖擊與挑戰，改變了人們的金融消費模式與理念，加速了貨幣流通，擴大了商品流通范圍。第一節金融創新理論及主要內容二、當代金融創新的主要特征（四）多樣化

當代金融創新的種類之繁多、范圍之廣泛是以往金融創新所難以比擬的。至今，從金融制度到金融結構，從金融機構到金融市場，從宏觀調控到微觀管理，從金融工具到金融服務，從融資技術到支付制度，都進行了全方位的創新。金融創新活動遍及金融領域的方方面面，幾乎涉及了全部的金融制度、組織、業務與管理，創新活動的多樣化帶來了創新成果的多樣化。第一節金融創新理論及主要內容二、當代金融創新的主要特征（五）持續化雖然從廣義的創新概念看，金融創新已具有漫長的歷史過程，但以往的創新活動并非均勻分布于各個年代，而是在條件成熟時集中出現于某些年份并形成一個高潮。各次高潮之間都存在著間隔期，盡管這種間隔期在歷史的長河中有縮短的趨勢，但高潮與間隔仍然是明顯的。而當代金融創新自20世紀50年代始高潮迭起，至今已持續了50余年，其間幾乎沒有間斷，創新活動一直十分活躍，其速度之快、成果之多也是空前的，至今仍未有低落的跡象。

本節概述：一、當代金融創新的成因二、當代金融創新對金融和經濟發展的影響第二節金融創新的原因及對經濟發展的影響第二節金融創新的原因一、當代金融創新的成因（一）經濟思潮的變遷

20世紀70年代西方興盛的經濟自由主義思潮，為金融業要求放松管制、追求自由經營提供了思想武器和理論武器。在經濟自由主義思潮支配下，金融業強烈要求當局放松二戰后設置的種種限制和管制，并不約而同地通過金融創新逃避管制，形成了金融自由化浪潮。而各國當局在經濟自由主義思潮影響下，一方面主動放棄了一些明顯不合時宜的管制；另一方面被迫默認了許多避管性創新的成果，放松了金融管制的程度，這又進一步促進了金融創新。

第二節金融創新的原因一、當代金融創新的成因（二）需求刺激與供給推動

第二次世界大戰以后，各國經濟與金融的快速發展，從需求和供給兩個方面掀起了當代金融創新的高潮。（1）在需求方面，經濟貨幣化向金融化發展以后，許多新的金融需求隨著金融化程度的提高不斷產生出來，對金融業提供的產品和勞務在范圍、種類、數量、質量上的要求越來越高。這些新的或更高標準的需求，刺激了金融創新的蓬勃開展。同時，當代西方經濟金融發展的內在矛盾沖突，產生了新的金融需求。

第二節金融創新的原因一、當代金融創新的成因（二）需求刺激與供給推動

（2）從供給方面看，金融機構資產的劇增，大大提高了金融創新的規模報酬，刺激了金融機構增加創新的供給。當代金融機構為了實現業務經營的“三性”方針的最佳組合，需要通過創新來回避和分散金融風險，保證流動性，提高收益性。特別是在金融業壟斷競爭的格局下和激烈的競爭中，金融機構只有通過創新才能獲取潛在收益，擴展或保持自己的市場份額。

第二節金融創新的原因一、當代金融創新的成因（三）對不合理金融管制的規避

20世紀70年代前后，隨著經濟金融的發展、技術的進步、需求的更新、供給的變化，原有的管制出現了不合時宜或限制過分的問題，管制的副作用開始加大。當現行管制已經不能適應經濟、金融發展的要求而又未作改革時，金融機構就會通過規避管制性創新來沖破障礙，以抵消管制的副作用。

第二節金融創新的原因一、當代金融創新的成因（四）新科技革命的推動

20世紀60年代以來的新科技革命不僅改變了金融觀念和金融運作，而且直接推動了金融創新，掀起了一場金融領域的科技革命，使金融發展進入了一個更高的層次與階段。新科技成果的應用，大大降低了創新的平均成本，增加了規模報酬和金融創新的總收益；迅速提高了金融機構的經營效率和業務處理能力，開辟了新的資金來源或業務機會；為各種金融創新提供了必要的物質基礎和技術服務，大大增強了金融機構的創新供給能力。第二節金融創新對經濟發展的影響二、當代金融創新對金融和經濟發展的影響（一）對金融和經濟發展的推動作用

1.提高了金融機構的運作效率

首先，金融創新通過大量提供具有特定內涵與特性的金融工具、金融服務、交易方式或融資技術等成果，從數量和質量兩個方面同時提高了需求者的滿足程度，增加了金融商品和服務的效用，從而增強了金融機構的基本功能。其次，金融創新提高了支付清算能力和速度。把電子計算機引入支付清算系統，大大提高了資金周轉速度和使用效率，節約了大量的流通費用。最后，金融創新大幅度增加了金融機構的資產和盈利率。第二節金融創新對經濟發展的影響二、當代金融創新對金融和經濟發展的影響（一）對金融和經濟發展的推動作用

2.提高了金融市場的運作效率

首先，金融創新提高了市場價格對信息反應的靈敏度，進而提高價格的合理性和價格機制的作用力。

其次，金融創新增加了可供選擇的金融商品種類。面對各具特性的眾多金融商品，各類投資者很容易實現他們自己滿意的效率組合。

第二節金融創新對經濟發展的影響（一）對金融和經濟發展的推動作用

2.提高了金融市場的運作效率

再次，金融創新增強了剔除個別風險的能力。金融創新通過提供大量的新型金融工具和融資方式、交易技術，增強了剔除個別風險的能力。投資者不僅能進行多元化資產組合，還能及時調整其組合。在保持效率組合的過程中，投資者可以通過分散或轉移法，把個別風險減到較小的程度。特別是金融市場上各種避險性創新工具與融資技術，對于剔除個別風險有較強的功能。最后，金融創新降低了交易成本與平均成本，使投資收益相對上升，吸引了更多投資者和籌資者進入市場，提高了交易的活躍程度。第二節金融創新對經濟發展的影響（一）對金融和經濟發展的推動作用

3.增強了金融產業發展能力

金融產業發展能力主要體現為金融機構在經營活動中開創未來的能力，包括開拓新業務和新市場的能力、資本增長的能力、設備配置或更新能力、經營管理水平和人員素質的提高能力等。在當代金融創新的浪潮中，金融產業發展的這些能力都有較大幅度的提高。第二節金融創新對經濟發展的影響（一）對金融和經濟發展的推動作用

4.金融作用力大為增強

金融作用力主要是指金融對整體經濟運行和經濟發展的作用能力，一般通過對總體經濟活動和經濟總量的影響及其作用程度體現出來。主要通過以下四個方面：（1）提高了金融資源的開發利用與再配置效率。（2）社會投融資的滿足度和便利度上升。（3）金融業產值的迅速增長，直接增加了一國國民生產總值或國內生產總值的總量，加大了金融業對經濟發展的貢獻度。（4）增強了貨幣作用效率。第二節金融創新對經濟發展的影響（二）產生的新矛盾和挑戰1.金融創新使貨幣供求機制、總量和結構乃至特征都發生了深刻變化，對金融運作和宏觀調控影響重大。2.在很大程度上改變了貨幣政策的決策、操作、傳導及其效果，對貨幣政策的實施產生了一定的不利影響。3.金融風險有增無減，金融業的穩定性下降。4.金融市場出現過度投機和泡沫膨脹的不良傾向。第二節金融創新對經濟發展的影響專欄20-1在中國共產黨第十九次全國代表大會上的報告中提到的金融創新

黨的十九大報告中提出要“深化金融體制改革，增強金融服務實體經濟能力，提高直接融資比重，促進多層次資本市場健康發展。健全貨幣政策和宏觀審慎政策雙支柱調控框架，深化利率和匯率市場化改革。健全金融監管體系，守住不發生系統性金融風險的底線。”

本節概述：一、我國的農村金融組織體系二、新型農村金融機構的建立與發展第三節中國農村金融的發展第三節中國農村金融的發展一、我國的農村金融組織體系目前我國農村金融組織體系由合作性金融機構、政策性金融機構、商業性金融機構和其他農村金融組織構成。主要分為銀行類金融機構、非銀行類金融機構和其他形式。這一體系以正規金融機構為主導，以農村信用社為核心。（一）農村合作金融機構（二）中國農業銀行（三）中國農業發展銀行（四）中國郵政儲蓄銀行（五）農業保險機構（六）其他農村金融組織

第三節中國農村金融的發展（一）農村合作金融機構

農村合作金融機構由原來的農村信用社改革而來。農村信用社是群眾性合作制金融組織，由社員入股組成，實行民主管理，主要為社員提供信用服務。20世紀50年代，我國的農村信用社就有了普遍的發展。在其后幾十年的發展過程中，農村信用社一度作為中國農業銀行的基層機構存在，并由農業銀行管理，在相當大的程度上喪失了合作性質。

第三節中國農村金融的發展（一）農村合作金融機構

1.農村商業銀行

農村商業銀行是由轄內農民、農村工商戶、企業法人和其他經濟組織共同入股組成的股份制的地方性金融機構。2.農村合作銀行

農村合作銀行是由轄內農民、農村工商戶、企業法人和其他經濟組織入股，在合作制的基礎上，吸收股份制運作機制組成的合作制的社區性地方金融機構。

第三節中國農村金融的發展（一）農村合作金融機構3.農村信用社以縣（市）為單位統一法人制度

改革前，鄉（鎮）農村信用社和縣（市）聯社各為獨立法人，機構分散、弱小，抗風險能力較弱。縣（市）聯社作為農村信用社入股組成的聯合組織，既行使對農村信用社的管理職能，自身又經營業務，造成縣（市）聯社和基層社之間權責不清，矛盾較多。新一輪改革，將農村信用社與縣(市)聯社各為法人合并為一個法人，有利于明晰產權關系，有利于減少管理環節、降低管理成本、提高管理效率，有利于擴大經營規模，提高抗御風險的能力。

第三節中國農村金融的發展（一）農村合作金融機構

4.鄉鎮農村信用社和縣（市）聯社各為法人的制度

根據國務院《深化農村信用社改革試點方案》（國發［2003］15號）的規定，在經濟比較落后的地區，可在完善合作制的基礎上，繼續實行鄉鎮農村信用社和縣（市）聯社各為法人的制度。

由農村信用社改制而來的農村合作金融機構是農村金融體系的重要組成部分，從2001年起，在中國人民銀行的指導下，農村信用社開辦了農戶小額信用貸款和農戶聯保貸款，對支持農村發展起到了重要作用。今后，農村合作金融機構在支持“三農”方面仍將發揮更大的作用。

第三節中國農村金融的發展（二）中國農業銀行中國農業銀行是我國最大的一家服務“三農”的國有控股份制商業銀行，是商業銀行中唯一以“農業”命名的銀行。

目前，農業銀行是國內涉農貸款投放規模最大，服務面最寬，服務客戶最多，唯一擁有農業信貸專業化經營管理體系的商業銀行。作為農村金融機構中縣域機構最多，實力最強，支農經驗最為豐富的金融機構，農業銀行必將為農村經濟發展做出更大的貢獻。

第三節中國農村金融的發展（三）中國農業發展銀行中國農業發展銀行是直屬國務院領導的我國唯一的一家農業政策性銀行。農業發展銀行的主要業務包括:糧、棉、油、肉、糖等主要農副產品國家專項儲備貼息貸款；糧棉油等農副產品收購、調銷、批發貸款；糧棉油加工企業貸款；扶貧貸款、老少邊窮地區發展經濟貸款、貧困縣縣辦工業貸款、農業綜合開發貸款及其他財政貼息的農業方面的貸款；小型農、林、牧、水利基本建設和技術改造貸款。第三節中國農村金融的發展（四）中國郵政儲蓄銀行年輕的郵儲銀行已有近百年的歷史。1919年，中國郵政儲蓄銀行的前身郵政儲金局成立，開辦郵政儲金業務。1942年，儲金匯業局成為當時六大金融支柱“四行兩局”的重要組成部分。在新中國成立初期，1953年郵政儲蓄業務停辦，郵政繼續辦理匯兌業務。1986年，郵政儲蓄正式恢復開辦。第三節中國農村金融的發展（五）農業保險機構2004年前我國僅有中國人民財產保險公司和中華聯合財產保險公司經營農業保險業務，且業務量極少。2004年開始，我國一些地區試辦了政策性農業保險和互助性農業保險，但僅僅處于試點階段，試點地區有的是地方政府財力強的地區、有的是大的農業省份，其經驗推廣的可能性不大。2007年中央財政首次對農業保險給予補貼，選擇6省(自治區)的5種主要農作物開展試點，對農業保險的發展產生了重要的推動作用。

第三節中國農村金融的發展（六）其他農村金融組織

我國從20世紀90年代初開始在農村試驗小額信貸項目，取得了很好的扶貧效果。這類非政府組織的小額信貸項目和機構，特別是由國際捐贈機構資助、與國際規范接軌、以操作和財務可持續為目標的非政府小額信貸機構，屬于非正規的農村金融機構。而最近幾年由人民銀行主導的在五個省份試點的商業性小額貸款公司和銀監會發布《關于調整放寬農村地區銀行業金融機構準入政策更好支持社會主義新農村建設的若干意見》后成立的村鎮銀行、貸款公司、農村資金互助社等新型農村金融機構，由于均取得了政府監管機構的認可，屬于正規金融機構。

第三節中國農村金融的發展二、新型農村金融機構的建立與發展（一）新型農村金融機構的主要類型

1.村鎮銀行

村鎮銀行是指經銀監會依據有關法律、法規批準，由境內外金融機構、境內非金融機構企業法人、境內自然人出資，在農村地區設立的主要為當地農民、農業和農村經濟發展提供金融服務的銀行業金融機構。

第三節中國農村金融的發展二、新型農村金融機構的建立與發展（一）新型農村金融機構的主要類型

2.貸款公司

貸款公司是指經中國銀行業監督管理委員會依據有關法律、法規批準，由境內商業銀行或農村合作銀行在農村地區設立的專門為縣域農民、農業和農村經濟發展提供貸款服務的非銀行業金融機構。

第三節中國農村金融的發展二、新型農村金融機構的建立與發展（一）新型農村金融機構的主要類型

3.農村資金互助社農村資金互助社是指經銀行業監督管理機構批準，由鄉鎮、行政村農民和農村小企業自愿入股組成，為社員提供存款、貸款、結算等業務的社區互助性銀行業金融機構。農村資金互助社是新型合作金融組織，是承擔有限責任的獨立企業法人，在經營上具有自主性。

第三節中國農村金融的發展二、新型農村金融機構的建立與發展（一）新型農村金融機構的主要類型

4.小額貸款公司小額貸款公司是由自然人、企業法人與其他社會組織投資設立，不吸收公眾存款，經營小額貸款業務的有限責任公司或股份有限公司。小額貸款公司是企業法人，有獨立的法人財產，享有法人財產權，以全部財產對其債務承擔民事責任。小額貸款公司應執行國家金融方針和政策，在法律、法規規定的范圍內開展業務，自主經營，自負盈虧，自我約束，自擔風險，其合法的經營活動受法律保護，不受任何單位和個人的干涉。

第三節中國農村金融的發展二、新型農村金融機構的建立與發展（二）新型農村金融機構的發展進程與現狀中國銀監會公布的統計數據顯示，村鎮銀行經歷了2007年、2008年和2009年三年的緩慢發展，在2010年之后村鎮銀行開始了相對明顯的擴張之勢。截至2013年底，共有987家村鎮銀行。與此同時，貸款公司和農村資金互助社發展緩慢，截至到2013年末，全國共有貸款公司14家，資金合作社49家。

第三節中國農村金融的發展二、新型農村金融機構的建立與發展（三）小額貸款公司的發展歷程與現狀2005年10月，中國人民銀行先后在山西、四川、貴州、內蒙古、陜西五省自治區各選擇一個縣(區)進行小額貸款公司試點。當年末，兩家私人資本投資的小額信貸組織獲準在山西平遙成立并開始發放貸款。小額貸款公司具有如下特征:(1)向民營資本開放。

(2)堅持“只貸不存”。(3)監管權責下放至省級地方政府。

本節概述：一、互聯網金融的內涵二、互聯網金融的主要特征三、我國互聯網金融的主要業態四、互聯網金融的風險第四節互聯網金融及其在中國的發展第四節互聯網金融及其在中國的發展一、互聯網金融的內涵當前，業界和學術界對互聯網金融尚無明確的、獲得廣泛認可的定義，但對互聯網支付、P2P網貸、眾籌融資等典型業態分類有比較統一的認識。一般來說，互聯網金融是互聯網與金融的結合，是借助互聯網和移動通信技術實現資金融通、支付和信息中介功能的新興金融模式。廣義的互聯網金融既包括作為非金融機構的互聯網企業從事的金融業務，也包括金融機構通過互聯網開展的業務。狹義的互聯網金融僅指互聯網企業開展的、基于互聯網技術的金融業務。第四節互聯網金融及其在中國的發展二、互聯網金融的主要特征互聯網金融的主要特征呈現三個主要特征：1、以大數據、云計算、社交網絡和搜索引擎為基礎，挖掘客戶信息并管理信用風險。2、以點對點直接交易為基礎進行金融資源配置。資金和金融產品的供需信息在互聯網上發布并匹配，供需雙方可以直接聯系和達成交易，交易環境更加透明，交易成本顯著降低，金融服務的邊界進一步拓展。3、通過互聯網實現以第三方支付為基礎的資金轉移，第三方支付機構的作用日益突出。第四節互聯網金融及其在中國的發展三、我國互聯網金融的主要業態截至目前，我國互聯網金融的主要有六種業態：互聯網支付、P2P網絡借貸、非P2P的網絡小額貸款、眾籌融資、金融機構創新型互聯網平臺、基于互聯網的基金銷售。（一）互聯網支付互聯網支付是指通過計算機、手機等設備，依托互聯網發起支付指令、轉移資金的服務，其實質是新興支付機構作為中介，利用互聯網技術在付款人和收款人之間提供的資金劃轉服務。第四節互聯網金融及其在中國的發展（二）P2P網絡借貸P2P網絡借貸指的是個體和個體之間通過互聯網平臺實現的直接借貸。P2P網絡借貸平臺為借貸雙方提供信息交流、撮合、資信評估、投資咨詢、法律手續辦理等中介服務，有些平臺還提供資金移轉和結算、債務催收等服務。（三）非P2P的網絡小額貸款非P2P的網絡小額貸款（以下簡稱“網絡小貸”）是指互聯網企業通過其控制的小額貸款公司，向旗下電子商務平臺客戶提供的小額信用貸款。第四節互聯網金融及其在中國的發展（四）眾籌融資眾籌融資（CrowdFunding）是指通過網絡平臺為項目發起人籌集從事某項創業或活動的小額資金，并由項目發起人向投資人提供一定回報的融資模式。（五）金融機構創新型互聯網平臺金融機構創新型互聯網平臺可分為以下兩類：一是傳統金融機構為客戶搭建的電子商務和金融服務綜合平臺，客戶可以在平臺上進行銷售、轉賬、融資等活動。二是不設立實體分支機構，完全通過互聯網開展業務的專業網絡金融機構。第四節互聯網金融及其在中國的發展（六）基于互聯網的基金銷售按照網絡銷售平臺的不同，基于互聯網的基金銷售可以分為兩類：一是基于自有網絡平臺的基金銷售，實質是傳統基金銷售渠道的互聯網化，即基金公司等基金銷售機構通過互聯網平臺為投資人提供基金銷售服務。二是基于非自有網絡平臺的基金銷售，實質是基金銷售機構借助其他互聯網機構平臺開展的基金銷售行為，包括在第三方電子商務平臺開設“網店”銷售基金、基于第三方支付平臺的基金銷售等多種模式。第四節互聯網金融及其在中國的發展專欄20-2互聯網帶來的金融業變革

阿里巴巴最開始是一個中小企業的跨境貿易平臺，2003年開始，阿里巴巴開始建淘寶。而真正成就阿里巴巴的就是淘寶。有了淘寶以后，就要解決網絡支付的問題，于是支付寶誕生了。支付是所有金融的基礎，所以支付寶又衍生出阿里小貸接著又有了余額寶。從余額寶進入到了財富管理，進行金融產品的銷售。現在的螞蟻金服已經涉及到金融全產業。由此，我們看到一個非常典型的互聯網電子商務生態的構建，及其如何向金融領域的跨界、演變和進化。第四節互聯網金融及其在中國的發展四、互聯網金融的風險隨著互聯網金融的快速發展，其風險的隱蔽性、傳染性、廣泛性、突發性有所增加，實踐中也出現了一些問題。互聯網金融的風險主要體現在三個方面：（1）機構的法律定位不明確，業務邊界模糊。（2）客戶資金第三方存管制度缺失，資金存管存在安全隱患。（3）風險控制不健全，可能引發經營風險。

“區塊鏈”熱潮含義：區塊鏈（Blockchain）長期作為比特幣（Bitcoin）等加密貨幣用以存儲數據的一種底層技術，其最具顛覆性之處在于它繞過了中間環節，建立了一套“去中心化（Decentralized）、去信任化（Trustless）、集體維護（Collectivelymaintained）”的支付系統。“區塊鏈”熱潮一、區塊鏈發展階段“區塊鏈”熱潮二、區塊鏈三種模式