資本預算決策的考題及答案姓名：____________________

一、單項選擇題（每題2分，共10題）

1.下列哪項不是資本預算決策的步驟？

A.確定投資需求

B.評估項目風險

C.確定融資方案

D.制定項目執行計劃

2.在進行資本預算決策時，以下哪項不是常用的折現率確定方法？

A.市場利率

B.折現率加權平均法

C.企業加權平均資本成本

D.項目特定期望回報率

3.下列哪項不屬于資本預算決策中現金流量的考慮因素？

A.初始投資

B.運營成本

C.銷售收入

D.資產折舊

4.以下哪項不屬于資本預算決策中的靜態指標？

A.投資回收期

B.凈現值

C.內部收益率

D.投資回報率

5.在資本預算決策中，下列哪項不是評估項目風險的方法？

A.敏感性分析

B.實際風險

C.風險概率

D.情景分析

6.以下哪項不是進行資本預算決策時需要考慮的宏觀經濟因素？

A.利率

B.GDP增長率

C.政策法規

D.行業競爭

7.在資本預算決策中，下列哪項不是衡量項目盈利能力的指標？

A.凈現值

B.投資回收期

C.凈利潤

D.營業收入

8.下列哪項不是資本預算決策中常見的項目類型？

A.擴大產能項目

B.新產品研發

C.資產重組

D.企業并購

9.在資本預算決策中，以下哪項不是影響項目投資決策的因素？

A.投資者風險偏好

B.資金成本

C.項目盈利能力

D.項目實施時間

10.下列哪項不是資本預算決策的動態指標？

A.投資回收期

B.凈現值

C.內部收益率

D.投資回報率

二、多項選擇題（每題2分，共5題）

1.資本預算決策的步驟包括哪些？

A.確定投資需求

B.評估項目風險

C.確定融資方案

D.制定項目執行計劃

E.項目驗收與評估

2.資本預算決策中常用的折現率確定方法有哪些？

A.市場利率

B.折現率加權平均法

C.企業加權平均資本成本

D.項目特定期望回報率

E.風險調整折現率

3.資本預算決策中現金流量的考慮因素有哪些？

A.初始投資

B.運營成本

C.銷售收入

D.資產折舊

E.項目收益

4.資本預算決策中的靜態指標有哪些？

A.投資回收期

B.凈現值

C.內部收益率

D.投資回報率

E.投資回收率

5.資本預算決策中評估項目風險的方法有哪些？

A.敏感性分析

B.實際風險

C.風險概率

D.情景分析

E.風險矩陣

二、多項選擇題（每題3分，共10題）

1.資本預算決策中，影響項目投資回報率的因素包括哪些？

A.初始投資成本

B.項目生命周期

C.投資風險

D.資金成本

E.市場需求

2.下列哪些是資本預算決策中常用的投資評價方法？

A.凈現值法（NPV）

B.投資回收期法（PI）

C.內部收益率法（IRR）

D.投資回報率法（ROI）

E.折現回收期法

3.在進行資本預算決策時，考慮的財務風險因素有哪些？

A.利率風險

B.流動性風險

C.貨幣風險

D.通貨膨脹風險

E.政策風險

4.資本預算決策中，如何考慮項目的規模經濟？

A.通過分析項目規模與成本的關系

B.評估不同規模項目的經濟效益

C.考慮項目規模對市場需求的影響

D.分析項目規模對技術水平的要求

E.評估項目規模對人力資源的需求

5.在進行資本預算決策時，如何評估項目的現金流量？

A.確定項目的初始投資現金流量

B.估算項目運營期間的現金流量

C.考慮項目結束時的現金流量

D.分析項目在不同階段的現金流量變化

E.考慮稅收政策對現金流量的影響

6.下列哪些是非財務因素在資本預算決策中的重要性？

A.項目的社會影響

B.項目對環境的影響

C.項目對員工的影響

D.項目對供應商的影響

E.項目對客戶的影響

7.資本預算決策中，如何處理項目的風險？

A.通過風險識別和評估

B.采用風險規避策略

C.采用風險減輕策略

D.采用風險自留策略

E.采用風險轉移策略

8.在資本預算決策中，如何選擇合適的折現率？

A.使用市場利率

B.使用企業加權平均資本成本

C.考慮項目特定風險

D.考慮通貨膨脹率

E.考慮項目現金流量的時間價值

9.資本預算決策中，如何進行項目敏感性分析？

A.選擇關鍵變量

B.設定變量變化范圍

C.評估變量變化對項目結果的影響

D.分析敏感性分析結果

E.調整項目決策

10.在資本預算決策中，如何進行項目可行性研究？

A.評估項目的技術可行性

B.評估項目的經濟可行性

C.評估項目的財務可行性

D.評估項目的市場可行性

E.評估項目的法律可行性

三、判斷題（每題2分，共10題）

1.資本預算決策只關注項目的財務效益，不考慮非財務因素。（×）

2.凈現值法（NPV）適用于所有類型的投資項目。（√）

3.投資回收期法（PI）可以反映項目回收投資的效率。（√）

4.內部收益率法（IRR）不考慮資金的時間價值。（×）

5.資本預算決策中的風險可以通過敏感性分析完全消除。（×）

6.資本預算決策中，項目的規模經濟總是有利于降低成本。（×）

7.資本預算決策時，現金流量只包括運營期間的現金流入和流出。（×）

8.資本預算決策中，非財務因素對項目成功的影響可以忽略不計。（×）

9.資本預算決策時，項目的財務風險可以通過增加初始投資來降低。（×）

10.資本預算決策中，折現率的選擇對項目的評價結果沒有影響。（×）

四、簡答題（每題5分，共6題）

1.簡述資本預算決策在企業管理中的重要性。

2.解釋什么是資本預算決策中的風險調整折現率，并說明其計算方法。

3.描述資本預算決策中敏感性分析的目的及其在實際應用中的意義。

4.說明資本預算決策中如何處理不同規模項目的現金流量問題。

5.解釋什么是資本預算決策中的規模經濟，并討論其對項目決策的影響。

6.簡要討論資本預算決策中如何綜合考慮財務指標和非財務指標，以做出更全面的投資決策。

試卷答案如下

一、單項選擇題（每題2分，共10題）

1.D

解析思路：資本預算決策的步驟包括確定投資需求、評估項目風險、確定融資方案和制定項目執行計劃，其中確定融資方案是后續步驟的基礎。

2.B

解析思路：折現率加權平均法、企業加權平均資本成本和項目特定期望回報率都是確定折現率的方法，而市場利率是確定折現率的基礎。

3.D

解析思路：資本預算決策中現金流量的考慮因素包括初始投資、運營成本、銷售收入和資產折舊，資產折舊是運營成本的一部分。

4.B

解析思路：靜態指標是指不考慮時間價值的指標，如投資回收期，而凈現值、內部收益率和投資回報率都是考慮時間價值的動態指標。

5.B

解析思路：評估項目風險的方法包括敏感性分析、風險概率、情景分析和風險矩陣，實際風險不是評估方法。

6.D

解析思路：宏觀經濟因素包括利率、GDP增長率和政策法規，行業競爭屬于行業內部因素。

7.D

解析思路：衡量項目盈利能力的指標包括凈現值、投資回收期、內部收益率和投資回報率，凈利潤是企業的財務指標。

8.D

解析思路：資本預算決策中的項目類型通常包括擴大產能項目、新產品研發、資產重組和企業并購。

9.A

解析思路：影響項目投資決策的因素包括投資者風險偏好、資金成本、項目盈利能力和項目實施時間，不包括資金成本。

10.B

解析思路：動態指標是考慮時間價值的指標，如凈現值、內部收益率和投資回報率，投資回收期是靜態指標。

二、多項選擇題（每題3分，共5題）

1.ABCDE

解析思路：資本預算決策的步驟包括確定投資需求、評估項目風險、確定融資方案、制定項目執行計劃和項目驗收與評估。

2.ABCD

解析思路：資本預算決策中常用的投資評價方法包括凈現值法、投資回收期法、內部收益率法和投資回報率法。

3.ABCDE

解析思路：財務風險因素包括利率風險、流動性風險、貨幣風險、通貨膨脹風險和政策風險。

4.ABCD

解析思路：考慮項目的規模經濟時，需要分析項目規模與成本的關系、評估經濟效益、考慮市場需求和技術水平要求。

5.ABCD

解析思路：評估項目的現金流量時，需要確定初始投資現金流量、估算運營期間的現金流量、考慮項目結束時的現金流量以及分析不同階段的現金流量變化。

6.ABCDE

解析思路：非財務因素在資本預算決策中的重要性體現在項目的社會影響、環境影響、員工影響、供應商影響和客戶影響。

7.ABCDE

解析思路：處理項目的風險可以通過風險識別和評估、采用風險規避、減輕、自留和轉移策略。

8.ABCDE

解析思路：選擇合適的折現率需要考慮市場利率、企業加權平均資本成本、項目特定風險、通貨膨脹率和現金流量的時間價值。

9.ABCD

解析思路：進行項目敏感性分析時，需要選擇關鍵變量、設定變量變化范圍、評估變量變化對項目結果的影響和分析敏感性分析結果。

10.ABCDE

解析思路：進行項目可行性研究時，需要評估技術可行性、經濟可行性、財務可行性、市場可行性和法律可行性。

三、判斷題（每題2分，共10題）

1.×

解析思路：資本預算決策不僅關注財務效益，還要考慮非財務因素，如社會影響、環境因素等。

2.√

解析思路：凈現值法（NPV）適用于所有類型的投資項目，通過比較項目未來現金流量與現值來確定項目的可行性。

3.√

解析思路：投資回收期法（PI）可以反映項目回收投資的效率，即項目回收投資所需的時間。

4.×

解析思路：內部收益率法（IRR）是考慮時間價值的指標，用于評估項目投資回報率。

5.×

解析思路：敏感性分析可以幫助識別項目風險，但不能完全消除風險。

6.×

解析思路：項目的規模經濟并不總是有利于降低成本，有時規模過大可能導致效率降低。

7.×

解析思路：現金流量包括初始投資、運營期間的現金流入和流出以及項目結束時的現金流量。

8.×

解析思路：非財務因素在資本預算決策中非常重要，不能忽略。

9.×

解析思路：增加初始投資并不能降低項目的財務風險，可能反而會增加風險。

10.×

解析思路：折現率的選擇對項目的評價結果有重要影響，不同的折現率可能導致不同的投資決策。

四、簡答題（每題5分，共6題）

1.資本預算決策在企業管理中的重要性體現在它有助于企業合理配置資源，確保投資決策的科學性和合理性，提高企業的盈利能力和市場競爭力。

2.風險調整折現率是指在資本預算決策中，為了反映項目風險對投資回報的影響，對基準折現率進行調整的折現率。其計算方法通常是將基準折現率與風險溢價相加。

3.敏感性分析的目的在于評估項目關鍵變量變化對項目結果的影響，幫助決策者了解項目風險的敏感程度，從而做出更為穩健的投資決策。其在實際應用中的意義在于提高決策的準確性和可靠性。

4.在資本預算決策中，處理不同規模項目的現金流量