任務五

了解證券上市交易的條件與程序證券上市是指已完成發行的股票、債券、基金等證券按照法定條件和程序，在證券交易所公開掛牌交易的行為。在我國，證券上市一般指已發行的證券在上海交易所、深圳交易所上市。證券在完成其上市的第一筆交易后，成為上市證券。證券上市是連接證券發行與證券場內交易的中間環節，具有十分重要的意義。一是為證券持有者提供將證券變現和為新投資者提供證券投資的機會；二是證券上市有利于提高上市公司的信譽和知名度，促進上市公司改善經營管理，增強上市公司的籌資能力。一、證券上市條件1．股票上市的條件股份有限公司申請股票上市，應當符合下列條件：(1)股票經國務院證券監督管理機構核準已公開發行；(2)公司股本總額不少于人民幣3000萬元；(3)公開發行的股份達到公司股份總數的25%以上;公司股本總額超過人民幣4億元的，公開發行股份的比例為10%以上；(4)公司最近3年無重大違法行為，財務會計報告無虛假記載。證券交易所可以規定高于上述規定的上市條件，并報國務院證券監督管理機構批準。國家鼓勵符合產業政策并符合上市條件的公司股票上市交易，如中小企業、創業型企業在中小企業板、創業板市場上市條件見表3-4。2．公司債券上市的條件股份公司申請公司債券上市交易，應當符合下列條件：(1)公司債券的期限為1年以上；(2)公司債券實際發行額不少于人民幣5000萬元；(3)公司申請債券上市時應符合法定的公司債券發行條件。三、證券發行上市程序交易所發行上市流程是指擬上市公司取得了中國證監會核準批文之后，到滬深交易所完成證券發行上市的過程。滬、深交易所發行上市的流程如圖3-10所示。

圖3-10交易所發行上市的流程擬上市公司在上市前應做好以下工作：T-7日從證監會領取核準批文；T-6日刊登《招股意向書摘要》和《發行安排及初步詢價公告》；T-5日接收網下投資者提交文件截止日（17:00截止）；T-4日初步詢價（通過上交所網下申購電子化平臺）；T-3日初步詢價截止日（15:00截止）；T-2日確定發行價格、刊登《網上路演公告》；T-1日在證監會指定報紙上刊登《投資風險特別公告》、《發行公告》、網下申購繳款起始日、網上路演；T日網上資金申購日（當日9:30-11:30，13:00-15:00）、網下申購繳款截止日（當日9:30-15:00）、確定是否啟動回撥機制、確定網下配售結果；T+1日網上、網下申購資金驗資、網上申購配號；T+2日刊登《網下發行結果及網上中簽率公告》、網下未獲配申購資金退款、網上發行搖號抽簽；T+3日刊登《網上資金申購搖號中簽結果公告》、網上申購資金解凍L-1日刊登上市公告書；L日股票上市。

[項目小結]本項目主要任務是了解證券發行、上市的相關知識，對證券發行市場及其相關