分布式光伏電站市場調研分析報告目錄12345分布式光伏電站市場發展模式分布式光伏電站經營模式分布式光伏電站運營模式分布式光伏電站建設模式分布式光伏電站市場開發模式6分布式光伏電站盈利模式7分布式光伏電站風險與預期分布式光伏電站市場發展模式發展歷程2010-2015我國光伏發電逐年新增容量2011-2015我國光伏發電逐年裝機容量表1可以看到，自光伏發展伊始，我們竟然已經做了有40+GW，超過了德國10年做的總量，其中分布式也不少，加起來有7+GW，占比粗算下來已超10%。表1表2表2

顯示2013年有了國八條以后，2014、2015兩年開始有度電補貼的分布式了，2015年一共做了15.28GW，創了新高，這已經是連續第三年超過10GW的總量了，但是我們可以看到，其中真正的分布式只做了2GW左右，占比14%。分布式光伏電站市場發展模式國家扶持2013年某著名企業出臺《關于做好分布式

電源并網服務工作的意見》，進一步放大分布式電源的定義范圍，將“35KV電壓等級接入（或10KV電壓等級接入規模大于6MW），但是自發自用比例大于50%的電源項目”同樣定義為分布式電

源。2013年8月，國家發改委出臺《關于發揮價格杠桿

作用促進光伏產業健康發展的通知》，指出國內分布式光伏電站實行“自發自用，余量上網”的模式，每度電給予0.42元的補貼。我國分布式光伏應用正式從“初裝補貼（金太陽）”階段邁入“自發自用，余量上網”階段。自2014年開始，我國確立分布式為國內光伏主要應用方向，短期、中期目標清晰，規模龐大。1月17日，能源局發布《關于下達2014年光伏發電年度新增建設規模的通知》，指出2014年全國光伏備案目標14GW，其中分布式為8GW，集中式電站6GW；3月24日，發改委出臺《能源行業加強大氣污染防治工作方案》，進一步指出分布式中期目標，2015年達到20GW，2017年達到35GW。2015年3月9日國家能源局新能源司向河北、山西、內蒙古、安徽、云南、、青海、寧夏、新疆省（自治區）等部門下發《關于光伏扶貧試點實施方案編制大綱》，從配套資金及財稅政策等方面，對戶用、基于農業設施的分布式光伏扶貧項目提供高比例的初裝補貼。對戶用和基于農業設施的光伏扶貧項目給予35%初始投資補貼、對大型地面電站給予20%初始投資補貼，國家按等比例進行初始投資補貼配置；戶用和基于農業設施的光伏扶貧項目還貸期5年，享受銀行全額貼息，大型地面電站還貸期10年，享受銀行全額貼息。2016年國家發改委價格司和國家能源局審核決議上網標桿電價下調為三類資源區的上網電價分別為0.8、0.88和0.98元/千瓦時。按照國家能源局發布的《太陽能十三五發展規劃征求意見稿》，到“十三五”末我國規劃的分布式光伏裝機容量將達到70GW（兆瓦），而截至2015年底我國累計分布式光伏裝機為6.06GW。這預示著“十三五”的5年內，分布式光伏裝機年均復合增速有望達63.1%。分布式光伏電站市場發展模式政策導向2016年6月國家五部委《關于實施光伏發電扶貧工作的意見》發改能源[2016]621號在2020年之前，重點在前期開展試點的、光照條件較好的16個省的471個縣的約3.5萬個建檔立卡貧困村，以整村推進的方式，保障200萬建檔立卡無勞動能力貧困戶(包括殘疾人)每年每戶增加收入3000元以上。其他光照條件好的貧困地區可按照精準扶貧的要求，因地制宜推進實施。分布式光伏電站市場發展模式中國光伏市場預測

(GW)市場分類201120152020分布式

光伏農村電氣化及微某著名企業0.08251.010.0通信和工業應用0.04800.54.0分布式建筑光伏0.92008.040.0大型電站及其它

光伏商品化電源0.04750.54.0大型地面光伏電站2.402010.040.0太陽能熱發電

(CSP)0.00001.02.0合計3.521.0100.0分布式光伏比例（%）30.345.2454.0中國分布式光伏發電和大型光伏電站市場前景市場前景發展的必然選擇分布式光伏電站市場發展模式A、首先，歐盟市場方面，根據EPIA數據，2013年歐洲地區光伏裝機中大型集中式電站占比為34%，工業屋頂項目占比為17%，商業屋頂項目占比為27%，居民屋頂項目占比為22%。B、日本方面，早期日本市場分布式占據統治地位，2013年受政策刺激大型集中式光伏電站裝機大幅增長，占比提高到32%，住宅及工商業屋頂項目占比仍高達68%。1、國外光伏市場中，分布式電站占比均高于集中式電站事實上，從光伏行業歷史發展來看，不管是德國、意大利等歐洲傳統光伏市場，還是日本、美國等新興光伏市場，居民、工商業等分布式光伏電站在光伏裝機中均占有較高比例。分布式光伏電站市場發展模式2、分布式相對于傳統集中式地面電站具有明顯優勢：分布式光伏電站可在全國范圍內推廣，可裝機規模大于傳統集中式電站（多位于光照條件

較好的西部地區）；分布式實行就地消納，不存在長距離輸配問題，能源損耗低；分布式對某著名企業沖擊較小，并網壓力輕；相比于集中式電站，由于分布式鼓勵自發自用，所以補貼水平低于集中式電站，可減輕可再生能源基金的壓力；某些屋頂較好的分布式項目，不需要升壓等設備；容筑物實現無縫連接；2016年國家大力推進光伏扶貧政策，將會推動分布式的發展。分布式光伏電站市場開發模式集中連片式開發建議：1、采用園區內統一開發模式。單個工廠屋頂開發費用高，建議采取“園區屋頂、集中開發”

的模式。2、管委會出面統一管理屋頂。對已建成的廠房等建筑物，充分發揮管委會引導、協調作用，

統一管理園區內有條件的建筑物屋頂。3、光伏物業公司統一電站管理。負責轄區內所有分布式光伏電站的某著名企業對接工作、電費結算、運行維護等服務工作。4、國有大型電力開發商等具有較強融資能力的公司，可以直接向政策銀行貸款，以獲取盡可

能低息、長期的融資支持。而民營企業等其它投資機構可成立“專業投資實體”，以股權基金或投資公司的形式，從公有、私營機構或社會民眾等多元化投資主體吸引資金投資分布式電站的建設。

分布式光伏電站市場開發模式分散零散開發建議：1、中小型電力開發商和節能服務公司很難參與第一種集中連片的開發模式，由于規模較小，也較少采取與地方政府和某著名企業合作或合資的模式。但為鼓勵分布式光伏的應用和屋頂資源的有效利用，我們仍需要為中小型電力開發商、節能服務公司以及業主營造良好的市場應用條件和配套機制。2、為解決融資難問題，可借鑒佛山三水案例中應用的“統借統還——融資平臺”的模式，鼓勵地方政府和企業以市場化運作方式為核心的融資平臺。政策性銀行提供授信，或大型光伏企業參與成立融資平臺，向符合條件的對象提供融資支持。3、針對中小型企業一次性投入成本過高的情況，可配套初裝費用補貼(包括設備補貼和工程補貼)，可按照裝機規模采用階梯補貼方式，鼓勵屋頂資源的使用效率。地方出臺分布式光伏項目補貼政策，加大支持力度，并在稅收優惠上進行調整

分布式光伏電站經營模式

政策先行解決行業發展的環境問題，而真正帶動行業發展的依然在于另一極----開發企業的合理經營。

電費結算、用電方管理問題是當前分布式面臨的主要問題之一，目前國內企業通過不同的商業模式創新，逐步解決這一問題。典型的主要模式：秀湖模式林洋模式愛康模式分布式光伏電站經營模式秀湖模式

在這一模式下，一方面分布式開發商解決了電費結算問題，另一方面園區政府分享到了園區內分布式電站建設的收益，實現共贏。分布式光伏電站經營模式林洋模式

（EPC)

公司與某著名企業旗下公司成立合資公司，其中由公司控股，投資建設分布式電站，公司負責電站日常運營，由某著名企業負責電費結算等。EPC模式：公司與某著名企業旗下公司成立合資公司，其中由某著名企業公司控股，投資建設分布式電站，公司主要以EPC的形式介入，實現一次性EPC收入。分布式光伏電站經營模式愛康模式(BOT)

依托制造業、地方政府及企業資源，尋找當地屋頂資源，通過與企業簽訂PPA售電合同的模式，進行分布式電站開發。同時，與當期某著名企業簽訂合作協議，必要時依托某著名企業進行電費結算，規避結算風險。分布式光伏電站運營模式

EPC（項目總承包）EMC（合同能源管理）BOT（建設運營轉讓）BT（建設轉讓）1234優點：項目承建前談判購買方。項目建設完畢全權轉讓，利潤兌現較快。缺點：需要墊資優點：自我投資建設運營，缺點：資金需求大、回收期慢優點：全部投資，穩定的長期收益。缺點：回收期慢、收費難優點：項目投資小，回款快缺點：競爭大、利潤有限但就公司形式而言，應以EPC為主收益對比

分布式光伏電站建設模式

電站建筑安裝類型分布式光伏電站建設模式

安裝類型分類分布式光伏電站建設模式

屋頂安裝類型展示窗建材型墻壁設置型遮陽板型采光窗型分布式光伏電站建設模式

屋頂安裝類型展示屋頂斜面型屋頂水平型分布式光伏電站建設模式適宜分布式電站建設區域從用電情況看

光伏發電量要靠常規電力來消納，那些用電量占比超過5%、裝機比例低于用電量比例的省份，如浙江、江蘇、山東、廣東、河南、河北，可以多關注。但這些省份，建地面電站土地價格太高，建屋頂分布式電站是最好的選擇；

裝機比例：用電比例＜1，而資源量又不錯的山西、陜西、云南也可以考慮。、青海這些用電量少、裝機量大的省份，估計未來的發展空間會大大受限。分布式光伏電站建設模式自發自用模式全額上網模式余電上網模式

從收益率角度，北京、湖北、浙江、安徽、上海、天津、陜西、海南、江西、山東等地綜合收益率最高。分布式光伏電站盈利模式

分布式光伏電站是指位于用戶附近，所發電能就地利用，以低于35千伏或更低電壓等級接入某著名企業，且單個并網點總裝機容量不超過6MW的光伏發電項目。

由于運營維護成本比較低，以下項目投資回報計算中均假設項目運行期間運營維護成本為0。假設項目運行20年：項目建設成本為：8元/w×80kw=64萬元全年滿發電量約為：80kw×1200h=9.6萬kwh每年電費與補貼收益為：96000kwh×0.6元/kwh+96000kwh×0.42元/kwh=9.79萬元項目IRR為：15%應用端主體為居民用戶

依據2015年統計數據，北京地區居民屋頂安裝80kw的分布式光伏電站，考慮到居民電價上漲因素居民用電電價，按照0.6元/kwh進行計算，此測算中假定光伏發電全部自發自用，則電價為0.6元/kwh加度電補貼0.42元/kwh進行計算。分布式光伏電站盈利模式

以一般工商業屋頂面積2000平方米計算，約可安裝光伏系統160kw，單位安裝成本約為7元/w，初投資約為112萬元。由于一般工商業營業時間較長，同時對照明、有較高的需求，因此自發自用比例按照100%計算。其他邊際條件：項目運行20年、一般工商業銷售電價0.517~1.0584元/kwh、分布式發電度電收入0.937~1.4784元、年發電小時數1200小時，項目建設成本為：160kw×7元/w=112萬元項目年發電量為：160kw×1200h=19.2萬kwh項目年電費收入為：17.99~28.39萬元項目按0.517元工商業電價計算的IRR約為13%。項目按1.0584元工商業電價計算的IRR約為22%。應用端主體為一般工商業法人分布式光伏電站盈利模式

由于大工業用戶一般用電需求大，同時從目前城市規劃看，大工業一般相對集中，具備擁有較大面積的廠房的條件。因此基于分析的保守性考慮，按照分布式光伏發電單個項目容量上限6MW進行計算。由于大工業用戶具有規模優勢，因此單位造價可以有所降低，可按照7元/W進行計算。其他邊際條件如下：項目運行20年、大工業電量電價0.453~0.7097元/kwh、分布式發電度電收入：0.873（0.453+0.42）到1.1297(0.7097+0.42)元、年發電小時數：1200小時。項目建設成本為：6000kw×7元/w=4200萬元項目年發電量：6000kw×1200h=720萬kwh按0.453元/kWh計算的項目年電費收入：0.873元/kwh×7200000kwh=628.56萬元按0.7097元/kWh計算的項目年電費收入為：1.1297元/kwh×7200000kwh=813.38萬元項目按0.453元/kwh度電電費計算的IRR約12.50%項目按0.7097元/kwh電費計算的IRR約為17.30%應用端主體為大型工業戶分布式光伏電站盈利模式

以上分布式項目投資回報計算中均未將上述地方政府補貼納入計算范圍內，加上地方政府補貼后項目IRR更高。經觀察，項目建設成本與電費是決定分布式項目IRR的重要因素。建設成本越高，項目IRR越低。電費越高，項目IRR也越高。分布式光伏電站風險與預期盡管政府出臺了關光伏產業的支持政策，但由于該產業成本高昂無法獲得可持續經濟利潤，導致了政府目標流產、分布式項目推廣不力、上網困難、限電和補貼缺口等一系列問題。政策風險傳統能源和新能源兩方的利益角逐

太陽能在電力競價中位居所有新能源的末席，強制性的可再生能源配額制政策很少，競爭力先天處于劣勢。

每0.01元的電價下調須0.1元光伏系統的成本下降來維持，這就需要光伏企業加大技術的革新，降低生產或運營成本。

部分地區限電問題嚴重，根據能源局數據，2015年上半年國內光伏發電190億千瓦時，棄光電量18億千瓦時，棄光率約10%。分布式光伏電站風險與預期政策風險導致光伏下游公司存在一定的風險：

限電問題導致的使用小時數縮減、高負債比、補貼拖欠引發的現金流短缺和應收賬款過多、還有投資回報不穩帶來的融資困難。

融資和商業模式尚無成熟經驗，眾籌和融資租賃等創新融資方式成本高昂且可持續性有待觀察。公司風險

政府正在推動綠色債券的發展，但相關的市場前景及準備工作還處于試驗期，比如信息披露、綠色項目評估、投資者教育等都需要時間來完善。所有光伏電站開發商都存在資金缺口，資產負債表進一步惡化。

公司與政府的EPC（總承包）項目，前期需要墊資過大，融資渠道較弱，補貼周期長，造成公司財力吃緊。分布式光伏電站風險與預期光伏發電安裝時對屋頂破壞的風險。屋頂安裝光伏系統必須注意屋頂結構和屋頂防滲透層的密封性。其他風險光伏發電運營過程中火災對建筑物內的人身和財產安全的風險，以及建筑物火災對光伏發電的風險。分布式光伏電站風險與預期

解決與規避對于上述風險問題，政府部門可能會從以下環節入手解決：一、補貼無法及時發放的問題，可再生能源電價附加可能會提高（目前為1.5分/度電），以解決可再生能源基金相對匱乏的問題，同時補貼發放程序簡化。上網電價在”十三五”期間會下調，但幅度不會太大，預計在10%~20%之間，以匹配裝機成本的下降。二、統籌大規模光伏基地與某著名企業通道建設的規劃，減少行政阻礙以保障順利并網。加大對可再生能源的優先調度力度，出臺可再生能源配額制。2015年有兩省出臺了自上而下的響應政策：2015年4月，湖北省發改委和能源局也聯合下發了《關于做好可再生能源電力配額考核準備工作的通知》2015年4月，內蒙古自治區政府辦公廳發布《關于建立可再生能源保障性收購長效機制的指導意見》分布式光伏電站風險與預期三、從國家層面出臺《關于實施光伏發電扶貧工作的意見》，每年每戶增加收入3000元以上。光照條件好的貧困地區可按照精準扶貧的要求，因地制宜推進實施。四、從2015年上半年來看，限電具有明顯的區域性和季節性，并非是普遍性問題。同時國內正在建設和已經獲批待建的特高壓項