復(fù)習(xí)思考題一

一、單選（每題2分，共30分）

1.如果企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略目標(biāo)不能用于指導(dǎo)實(shí)際工作，企業(yè)財(cái)務(wù)管理就難以防范各種

短期行為，財(cái)務(wù)決策、財(cái)務(wù)計(jì)劃就會(huì)出錯(cuò)，就會(huì)步入我們稱之為（）o

A.利潤(rùn)陷阱的誤區(qū)

B.管理陷阱的誤區(qū)

C.文化陷阱的誤區(qū)

D.目標(biāo)陷阱的誤區(qū)

2.在以下表述中，合資經(jīng)營(yíng)也被稱作（）。

A.股權(quán)式合營(yíng)企業(yè)

B.契約式合營(yíng)企業(yè)

C.個(gè)人出資企業(yè)

D.子公司

3.在以下表述中，沒有自己獨(dú)立的公司名稱，不承擔(dān)民事責(zé)任的是（）o

A.總公司

B.子公司

C.分公司

D.其他機(jī)構(gòu)

4.企業(yè)集團(tuán)最基本的聯(lián)結(jié)紐帶是（）0

A.行政

B.資產(chǎn)

C.資本

D.技術(shù)

5.企業(yè)集團(tuán)較適宜采取的預(yù)算編制程序是（）。

A.自JL而下

B.上下結(jié)合

C.自下而上

D.上述三者均可

6.國(guó)際間的外幣借貸業(yè)務(wù)，在匯率發(fā)生變動(dòng)時(shí)會(huì)產(chǎn)生（）o

A.折算風(fēng)險(xiǎn)

B,利率風(fēng)險(xiǎn)

C.其他風(fēng)險(xiǎn)

D.交易風(fēng)險(xiǎn)

7.參與合并的各方在并購(gòu)后法人資格均被注銷，重新注冊(cè)成立一家新的企業(yè)。這

種并購(gòu)形式屬于（）o

A.控股合并

B.吸收合并

C.新設(shè)合并

D.混合并購(gòu)

8.下列哪種并購(gòu)防御戰(zhàn)略會(huì)使被并購(gòu)方反守為攻？（）

A.資產(chǎn)重估

B.股份回購(gòu)

C.帕克曼防御策略

D.出售“皇冠上的珍珠”

9.在兩權(quán)分離為基礎(chǔ)的現(xiàn)代企業(yè)制度下，股東擁有的最實(shí)質(zhì)性的權(quán)利是（）。

A.審計(jì)監(jiān)督權(quán)

B.董事選舉權(quán)

C.股票轉(zhuǎn)讓權(quán)

D.剩余索取權(quán)與剩余控制權(quán)

10.在集權(quán)與分權(quán)管理體制的抉擇上，母公司能否擁有（）最具決定意義。

A.管理優(yōu)勢(shì)

B.資本優(yōu)勢(shì)

C.產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢(shì)

D.資本優(yōu)勢(shì)與產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢(shì)

11.經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇階段，集團(tuán)應(yīng)采取財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的類型是（）。

A.快速擴(kuò)張型

B.穩(wěn)健發(fā)展型

C.防御收縮型

D.上述三者都可以

12.投資質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)以及產(chǎn)品生產(chǎn)管理的著眼點(diǎn)是（）o

A.降低生產(chǎn)成本

B.加強(qiáng)售后服務(wù)

C.開發(fā)產(chǎn)品新功能，以創(chuàng)新確立市場(chǎng)優(yōu)勢(shì)

D.確立質(zhì)量?jī)?yōu)勢(shì)，適應(yīng)市場(chǎng)對(duì)產(chǎn)品質(zhì)量、功能的要求

13.EVA指標(biāo)屬于（）o

A.經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)模式

B.利益相關(guān)者業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)模式

C.成本控制業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)模式

D.戰(zhàn)略管理業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)模式

14.企業(yè)集團(tuán)的資本結(jié)陶是指各項(xiàng)運(yùn)用資本間的構(gòu)成關(guān)系。運(yùn)用資本包括（）o

A.流動(dòng)資產(chǎn)與固定資產(chǎn)

B.流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債

C.短期負(fù)債與股權(quán)資本

D.長(zhǎng)期負(fù)債與股權(quán)資本

15.財(cái)務(wù)公司的最基本或最本質(zhì)的功能是（）。

A.結(jié)算中心

B.信貸中心

C.融資中心

D.投資中心

二、多選（每題2分，共20分）

1.在以下表述中，企業(yè)內(nèi)部信息不對(duì)稱引起管理成本的提高主要表現(xiàn)在（）o

A.增加了代理成本

B.增加了定價(jià)成本

C.增加了監(jiān)督成本

D.增加了激勵(lì)約束成木

2.企業(yè)集團(tuán)加強(qiáng)財(cái)務(wù)控制的方式有（）。

A.財(cái)務(wù)制度控制

B.預(yù)算控制

C.財(cái)務(wù)總監(jiān)委派制

D.內(nèi)部審計(jì)監(jiān)控

3.企業(yè)集團(tuán)組建的宗旨或基本目的在于（）。

A.發(fā)揮管理協(xié)同優(yōu)勢(shì)

B.實(shí)現(xiàn)信息共享優(yōu)勢(shì)

C.建立多級(jí)法人治理結(jié)構(gòu)

D.謀求資源的一體化整合優(yōu)勢(shì)

4.母公司在確定對(duì)子公司的持股比例時(shí)，應(yīng)結(jié)合（）因素加以把握。

A.市場(chǎng)效率

B.財(cái)務(wù)管理體制類型

C.子公司的重要程度

D,股本規(guī)模與股權(quán)集中程度

5.預(yù)算控制的機(jī)制性主要表現(xiàn)為（）等方面。

A.風(fēng)險(xiǎn)自抗

B.人性化自我控制

C.戰(zhàn)略導(dǎo)向

D.權(quán)力制衡

6.集團(tuán)總部購(gòu)并決策的重點(diǎn)包括（）。

A.購(gòu)并目標(biāo)規(guī)劃

B.制定目標(biāo)公司搜尋與抉擇的標(biāo)準(zhǔn)

C.購(gòu)并資金融通

D.制定購(gòu)并一體化整合計(jì)劃

7.企業(yè)/企業(yè)集團(tuán)對(duì)目標(biāo)公司并購(gòu)價(jià)格的支付方式主要包括（）0

A.現(xiàn)金支付方式

B.股票對(duì)價(jià)方式

C.杠桿收購(gòu)方式

D.賣方融資方式

8.發(fā)展期的企業(yè)集團(tuán)在財(cái)務(wù)上面臨的難題是（）。

A.財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較小

B.經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)依然較大

C.投資欲望高漲可能導(dǎo)致盲目性增加

D.獲利水平較低，負(fù)債節(jié)稅杠桿效應(yīng)難以充分發(fā)揮

9.融資政策是企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)政策的重要組成部分，主要包括（）等內(nèi)容。

A.融資管理目標(biāo)

B.融資規(guī)劃

C.融資質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)

D.融資決策制度安排

10.單就投資而言，（）對(duì)于強(qiáng)化管理控制發(fā)揮著極其重要的功能。

A.投資政策B.市場(chǎng)約束

C.產(chǎn)業(yè)紐帶D.資本紐帶

三、判斷（每題1分，共10分）

1.企業(yè)財(cái)務(wù)管理要根據(jù)所處的內(nèi)外部條件隨機(jī)應(yīng)變，不存在一成不變的財(cái)務(wù)管理

模式和方法。（）

2.從初創(chuàng)期的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)與財(cái)務(wù)特征出發(fā),決定了所有處于該時(shí)期的企業(yè)集團(tuán)都必

須采取零股利政策。（）

3.財(cái)務(wù)戰(zhàn)略是詳細(xì)、具體的資本運(yùn)營(yíng)實(shí)施計(jì)劃。（：）

4.并購(gòu)的交易費(fèi)用包括并購(gòu)直接費(fèi)用和并購(gòu)管理費(fèi)用。（）

5.購(gòu)并目標(biāo)是實(shí)施整個(gè)購(gòu)并過程必須始終遵循的基本思路和方向指引。（）

6.購(gòu)并財(cái)務(wù)標(biāo)準(zhǔn)主要包括兩個(gè)方面，即目標(biāo)公司的規(guī)模標(biāo)準(zhǔn)與購(gòu)并價(jià)格標(biāo)準(zhǔn)。

（）

7.判斷企業(yè)財(cái)務(wù)是否處于安全運(yùn)營(yíng)狀態(tài)，分析研究的著眼點(diǎn)是考察企業(yè)現(xiàn)金流入

與現(xiàn)金流出彼此間在時(shí)間、數(shù)量及其結(jié)構(gòu)上的協(xié)調(diào)對(duì)稱程度。（）

8.企業(yè)集團(tuán)的財(cái)務(wù)管理更加突出戰(zhàn)略性。（）

9.企業(yè)集團(tuán)最基本的聯(lián)結(jié)紐帶是資本。（）

10.企業(yè)集團(tuán)內(nèi)的子公司、分公司均具有法人資格。（）

四、名詞解釋（每題3分，共15分）

1.證券化率

2.信息不對(duì)稱

3.投資決策

4.遠(yuǎn)期合約

5.企業(yè)集團(tuán)

五、簡(jiǎn)答（每題6分，共12分）

1.簡(jiǎn)述H型組織結(jié)構(gòu)的優(yōu)缺點(diǎn)？

2.簡(jiǎn)述集權(quán)型財(cái)務(wù)管理體制的優(yōu)缺點(diǎn)？

六、論述（每題13分，共13分）

1.分析我國(guó)上市公司的融資結(jié)構(gòu)特征及形成原因？

復(fù)習(xí)思考題一答案

1-5DACCB6-10DCCDB11-15ADADC

l.CD2.ABCD3.ABD4.ACD5.ABCD6.ABCD7.ABCD

8.BCD9.BCD10.ACD

1-5對(duì)錯(cuò)錯(cuò)對(duì)對(duì)6-10對(duì)對(duì)對(duì)對(duì)錯(cuò)

四、

1.證券化率，是股票市價(jià)總值與國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值的比率。

2.信息不對(duì)稱，是指市場(chǎng)交易或者簽訂契約的一方比另一方擁有更多信息的狀況,

并由此導(dǎo)致信息擁有方為牟取自身更大的利益而使另一方的利益受到損害。

3.投資決策，是評(píng)價(jià)和選擇投資項(xiàng)目、優(yōu)化資源配置的一種經(jīng)濟(jì)活動(dòng)。

4.遠(yuǎn)期合約，是交易雙方約定在未來某一特定時(shí)間，以某一特定價(jià)格買賣某一特

定數(shù)量和質(zhì)量的合約標(biāo)的物的一種協(xié)議。

5.企業(yè)集團(tuán)，是指以資本為主要聯(lián)結(jié)紐帶的母子公司為主體，以集團(tuán)章程為共同

行為規(guī)范的母公司、參股公司及其他成員企業(yè)或機(jī)構(gòu)共同組成的具有一定規(guī)模的

企業(yè)法人聯(lián)合體。

五、

1.簡(jiǎn)述H型組織結(jié)構(gòu)的優(yōu)缺點(diǎn)？

答:優(yōu)點(diǎn)：子公司作為獨(dú)立的法人和利潤(rùn)中心,對(duì)其經(jīng)營(yíng)管理享有高度的自主權(quán)，

有利于調(diào)動(dòng)其積極性；子公司的經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)可以分布在完全不同的行業(yè)，有助于分

散集團(tuán)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)；集團(tuán)總部可以擺脫日常經(jīng)營(yíng)管理事，專注于整個(gè)集團(tuán)發(fā)展

戰(zhàn)略的規(guī)劃與推進(jìn)。

缺點(diǎn)：集團(tuán)總部不能直接對(duì)子公司行使行政指揮權(quán)，必須通過股東大會(huì)和董事會(huì)，

這就加大了控股公司的管理成本；子公司擁有很大的獨(dú)立性和自主權(quán)，集團(tuán)總部

在資源調(diào)配方面比較困難；母子公司為獨(dú)立的納稅單位，相互間的經(jīng)濟(jì)往來和盈

利需要雙重納稅。

2.簡(jiǎn)述集權(quán)型財(cái)務(wù)管理體制的優(yōu)缺點(diǎn)？

答：優(yōu)點(diǎn)：有利于集團(tuán)財(cái)務(wù)資源的整合；有利于提高財(cái)務(wù)資源配置效率，強(qiáng)化一

體化協(xié)同效應(yīng)；有利于實(shí)現(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟(jì)。

缺點(diǎn)：集權(quán)過度會(huì)使各所屬單位缺乏主動(dòng)性、積極性，喪失獲利機(jī)會(huì)；決策信息

依賴內(nèi)部信息傳遞，造成市場(chǎng)應(yīng)變能力差，喪失市場(chǎng)機(jī)會(huì)；決策過程及信息傳遞

效率低下甚至失誤的問題。

八

答：特征：1）我國(guó)上市公司內(nèi)源融資比例低。

2）上市公司股權(quán)融資占比高于債權(quán)融資。

3）上市公司短期債務(wù)融資高于長(zhǎng)期債務(wù)融資。

原因分析：1）一方面，我國(guó)經(jīng)濟(jì)處于高速發(fā)展的階段，隨著資本市場(chǎng)的快速擴(kuò)

張，上市公司為了擴(kuò)大利益，必須進(jìn)行內(nèi)部和外部擴(kuò)張，這都需要大量的資金作

為保障和支持，在自身留存盈利有限的情況下，內(nèi)源融資難以滿足公司大規(guī)模的

資金需求，只能通過外源融資彌補(bǔ)，并且在擴(kuò)大經(jīng)營(yíng)規(guī)模的過程中，能留存積累

下來的資金很少，因此當(dāng)公司再次需要資金時(shí)只能繼續(xù)依靠外源融資。另一方面,

我國(guó)上市公司對(duì)內(nèi)源融資的認(rèn)識(shí)不足，缺乏偏好，公司內(nèi)部缺少效的內(nèi)源融資模

式和機(jī)制，使得未分配利潤(rùn)最終以股利或其他形式分配給了股東和管理層，極少

再次投入企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)和投資中。

2）由于我國(guó)股票市場(chǎng)不健全，以及債券市場(chǎng)發(fā)展滯后，股權(quán)融資成本要低于債

權(quán)融資。不同于西方發(fā)達(dá)國(guó)家的股票有分紅和派發(fā)股利的壓力，我國(guó)許多上市公

司的股票分紅和股利派發(fā)只是象征性的，有的公司甚至常年不分紅，而監(jiān)管機(jī)構(gòu)

對(duì)這方面的監(jiān)督只是軟約束，因此對(duì)于我國(guó)上市公司而言，股權(quán)融資的成本較低。

而債權(quán)融資需要到期償還本金，定期支付利息，不僅資本成本高，還有償還的壓

力和風(fēng)險(xiǎn)。所以相比之下，上市公司對(duì)股權(quán)融資的偏好更為強(qiáng)烈。

3）企業(yè)借入短期債務(wù)主要是為了資金周轉(zhuǎn)，解決資金鏈緊張，或者應(yīng)收賬款回

收慢等問題，因此，流動(dòng)負(fù)債比例高的特征反映了我國(guó)上市公司不合理的負(fù)債結(jié)

構(gòu)，說明公司凈現(xiàn)金流不足，需要依賴短期負(fù)債資金的借入以支持公司的持續(xù)經(jīng)

營(yíng)活動(dòng)。

復(fù)習(xí)思考題二

一、單選（每題2分，共30分）

1.企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略關(guān)注的焦點(diǎn)是（）。

A.企業(yè)的財(cái)務(wù)活動(dòng)

B.企業(yè)的資金活動(dòng)

C.企業(yè)生產(chǎn)活動(dòng)

D.企業(yè)管理活動(dòng)

2.企業(yè)集團(tuán)的組織形式是（）。

A.一個(gè)單一結(jié)構(gòu)的經(jīng)濟(jì)組織

B.總公司與各個(gè)分公司的聯(lián)合

C.多級(jí)法人結(jié)構(gòu)的聯(lián)合體

D.若干個(gè)法人聯(lián)合在一起的集合體

3.在財(cái)務(wù)管理的主體特征上，企業(yè)集團(tuán)呈現(xiàn)為（）。

A.多元結(jié)構(gòu)特征

B.一元結(jié)構(gòu)特征

C.直線結(jié)構(gòu)特征

D.一元中心下的多層級(jí)復(fù)合結(jié)構(gòu)特征

4.企業(yè)集團(tuán)總部財(cái)務(wù)管理的著眼點(diǎn)是（）。

A.企業(yè)集團(tuán)整體的日常財(cái)務(wù)事項(xiàng)

B.高效而低成本地融資

C.企業(yè)集團(tuán)整體的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略與財(cái)務(wù)政策

D.合理安排與調(diào)度企業(yè)集團(tuán)資金

5.從預(yù)算目標(biāo)擬定與預(yù)算編制、責(zé)任落實(shí)與推動(dòng)實(shí)施、業(yè)績(jī)報(bào)告與偏差診治、業(yè)

績(jī)?cè)u(píng)價(jià)與責(zé)任辨析、獎(jiǎng)罰兌現(xiàn)到總結(jié)改進(jìn)的系統(tǒng)化過程，稱為（）。

A.預(yù)莫執(zhí)行循環(huán)

B.預(yù)算反饋循環(huán)

C.預(yù)算控制循環(huán)

D.預(yù)算報(bào)告循環(huán)

6.某公司現(xiàn)以1美元=7.5元人民幣的匯率賣出100萬(wàn)美元進(jìn)行套期保值，期限

為半年。半年后將100萬(wàn)美元進(jìn)行交割時(shí)，假如當(dāng)時(shí)市場(chǎng)匯率為1美元=7元人

民幣，最終獲得人民幣為（）o

A.700萬(wàn)元

B.750萬(wàn)元

C.50萬(wàn)兀

D.800萬(wàn)元

7.一個(gè)企業(yè)購(gòu)買另一個(gè)企業(yè)10%的股份，另一個(gè)企業(yè)反過來同樣購(gòu)買這個(gè)企業(yè)10%

的股份，一旦其中一個(gè)企業(yè)成為收購(gòu)目標(biāo)，另一個(gè)企業(yè)就會(huì)伸出援助之手，從而

起到反收購(gòu)的目的，這種反收購(gòu)手段屬于（）。

A,收購(gòu)收購(gòu)者

B.交叉持股計(jì)劃

C.股份回購(gòu)

D.尋找“白衣騎士”

8.下列不屬于并購(gòu)風(fēng)險(xiǎn)的是（）o

A.市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)

B.利率風(fēng)險(xiǎn)

C.經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)

D.投資風(fēng)險(xiǎn)

9.公司治理需要解決的首要問題是（）。

A.產(chǎn)權(quán)制度的安排

B.激勵(lì)制度的建立

C.董事問責(zé)制度的建立

D.組織結(jié)構(gòu)的健全與完善

10.企業(yè)集團(tuán)在管理上采取分權(quán)制可能出現(xiàn)的最突出的弊端是（）。

A.信息的決策價(jià)值降低

B.母公司的控制難度加大

C.集團(tuán)資源配置效率降低

D.子公司等成員企業(yè)的管理目標(biāo)換位

11.處于初創(chuàng)期的企業(yè)集團(tuán)的分配政策應(yīng)傾向于（：）o

A.高股利政策

B.零股利政策

C.剩余股利政策

D.現(xiàn)金股利政策

12.在有關(guān)目標(biāo)公司價(jià)值評(píng)估方面，集團(tuán)總部面臨的最大困難是以（）的觀點(diǎn)，

選擇恰當(dāng)?shù)脑u(píng)估方法來進(jìn)行。

A.時(shí)間價(jià)值

B.會(huì)計(jì)分期假設(shè)

C.持續(xù)經(jīng)營(yíng)

D.整體利益最大化

13.股利政策屬于企業(yè)集團(tuán)重人的戰(zhàn)略管理事宜，其各項(xiàng)決策權(quán)高度集中于（）o

A.母公司股東大會(huì)

B.母公司董事會(huì)

C.企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)部

D.企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)中心

14.企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)中心隸屬于（）0

A.母公司財(cái)務(wù)部

B.財(cái)務(wù)公司

C.子公司財(cái)務(wù)部

D.母公司董事會(huì)

15.實(shí)施財(cái)務(wù)控制的宗旨是（）0

A.為集團(tuán)的財(cái)務(wù)管理提供控制保障

B.更好地發(fā)揮激勵(lì)機(jī)制的功能效應(yīng)

C.激發(fā)子公司及其他成員企業(yè)的危機(jī)感

D.更好地發(fā)揮約束機(jī)制的功能效應(yīng)

二、多選（每題2分，共20分）

L財(cái)務(wù)管理體制是企業(yè)管理體制的重要組成部分，包括（）o

A.財(cái)務(wù)行為規(guī)范

B.財(cái)務(wù)決策制度

C.財(cái)務(wù)組織制度

D.財(cái)務(wù)控制制度

2.下列組織，具備獨(dú)立的法人資格的有（）o

A.總公司

B.分公司

C.母公司

D.子公司

3.企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)管理主體的特征是（）。

A.財(cái)務(wù)管理主體的多元性

B.只能有一個(gè)財(cái)務(wù)管理主體，即母公司

C.有一個(gè)發(fā)揮中心作用的核心主體

D.體現(xiàn)為一種一元中心下的多層級(jí)復(fù)合結(jié)構(gòu)

4.企業(yè)集團(tuán)成敗的關(guān)鍵因素在于能否建立（）。

A.強(qiáng)大的核心競(jìng)爭(zhēng)力

B.嚴(yán)格的質(zhì)量管理體制

C.高效率的核心控制力

D.靈活高效的分權(quán)管理線

5.對(duì)于預(yù)算監(jiān)控機(jī)構(gòu)而言，整個(gè)監(jiān)控工作必須著重抓住（）等關(guān)鍵要素。

A.資本保值增值目標(biāo)

B.銷售進(jìn)度

C.成本與質(zhì)量

D.現(xiàn)金流

6.站在戰(zhàn)略與戰(zhàn)術(shù)或策略不同的角度，并購(gòu)目標(biāo)分為（）0

A.長(zhǎng)遠(yuǎn)性的戰(zhàn)略目標(biāo)

B.全面性的戰(zhàn)略目標(biāo)

C.支持性的策略目標(biāo)

D.部分項(xiàng)目策略目標(biāo)

7.對(duì)目標(biāo)公司的并購(gòu)價(jià)格作出限定應(yīng)包括（）等方面。

A.目標(biāo)公司的生產(chǎn)狀況

B.目標(biāo)公司的公允價(jià)值

C.目標(biāo)公司的規(guī)模標(biāo)準(zhǔn)

D.目標(biāo)公司的購(gòu)并價(jià)格上限

8.企業(yè)集團(tuán)在初創(chuàng)期的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略定位包括（）o

A.股權(quán)資本型籌資戰(zhàn)略

B.分權(quán)型投資戰(zhàn)略

C.一體化集權(quán)型投資戰(zhàn)略

D.零股利分配政策

9.誘發(fā)財(cái)務(wù)危機(jī)的直接原因主要包括（）。

A,資源配置缺乏效率

B,財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的客觀存在

C.對(duì)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)應(yīng)對(duì)措施不當(dāng)或功能乏力

D.因過度經(jīng)營(yíng)而導(dǎo)致現(xiàn)金流入能力低下

10.投資財(cái)務(wù)標(biāo)準(zhǔn)是管理總部基于（）目標(biāo)而對(duì)投資回報(bào)所確立的必要水準(zhǔn)，

是從價(jià)值角度決定投資項(xiàng)目可行與否的基本依據(jù)。

A.謀求市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)

B.加強(qiáng)預(yù)算控制

C.實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值最大化

D.資本保值與增值

三、判斷（每題1分，共10分）

1.股東與經(jīng)營(yíng)者之間激勵(lì)不兼容以及由此而導(dǎo)致的代理成木、道德風(fēng)險(xiǎn)，效率損

失等，是委托代理制面臨的一個(gè)核心問題。（）

2.一般而言，初創(chuàng)期的企業(yè)集團(tuán)應(yīng)以股權(quán)資本型籌資戰(zhàn)略為主導(dǎo)。（）

3.快速擴(kuò)張型財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的特點(diǎn)是“低負(fù)債、高收益、中分配二（）

4.降低交易費(fèi)用是企業(yè)并購(gòu)的動(dòng)因之一。（）

5.企業(yè)集團(tuán)的發(fā)展空間是否需要向其他新的領(lǐng)域布展，是購(gòu)并目標(biāo)規(guī)劃過程必須

6：一般而言，荒之分權(quán)制，集權(quán)制下的總部對(duì)財(cái)務(wù)信息的質(zhì)量要求更高、內(nèi)容結(jié)

構(gòu)更加復(fù)雜。（）

7.財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警系統(tǒng)就是通過設(shè)置并觀察一些敏感性財(cái)務(wù)指標(biāo)的變化，而對(duì)企業(yè)

集團(tuán)可能或?qū)⒁媾R的財(cái)務(wù)危機(jī)事先進(jìn)行監(jiān)測(cè)預(yù)艱的財(cái)務(wù)分析系統(tǒng)。（）

8.判斷一個(gè)“企業(yè)集團(tuán)”是否屬于本質(zhì)意義上的企業(yè)集團(tuán)，主要不是看它在形式

上是否由多個(gè)法人構(gòu)成的聯(lián)合體。（）

9.在財(cái)務(wù)管理主體上，企業(yè)集團(tuán)呈現(xiàn)為一元中心下的多層級(jí)復(fù)合結(jié)構(gòu)特征。（）

10.成員企業(yè)個(gè)體財(cái)務(wù)目標(biāo)對(duì)集團(tuán)整體財(cái)務(wù)目標(biāo)在戰(zhàn)略上的統(tǒng)合性，是企業(yè)集團(tuán)

財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的基本特征。（）

四、名詞解釋（每題3分，共15分）

1.市盈率

2.現(xiàn)金流權(quán)

3.經(jīng)濟(jì)增加值

4.互換合約

5.資金集中管理

五、簡(jiǎn)答（每題6分，共12分）

1.簡(jiǎn)述M型組織結(jié)構(gòu)的優(yōu)缺點(diǎn)？

2.簡(jiǎn)述企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)控制的意義？

六、論述（每題13分，共13分）

1.分析股權(quán)激勵(lì)的分類及其各自特點(diǎn)？

復(fù)習(xí)思考題二答案

1-5BCDCC6-10BBBAD11-15BCBAB

l.BCD2.ACD3.ACD4.AC5.BCD6.AC7,CD8,ACD

9.ACD10.ACD

1-5對(duì)對(duì)錯(cuò)對(duì)對(duì)6-10錯(cuò)對(duì)對(duì)對(duì)對(duì)

四、

1.市盈率，是股票價(jià)格相當(dāng)于當(dāng)前會(huì)計(jì)利潤(rùn)的比值。

2.現(xiàn)金流權(quán)，是股東依據(jù)股權(quán)份額享有的收益分配權(quán)和剩余索取權(quán)。

3.經(jīng)濟(jì)增加值，是一種剩余價(jià)值指標(biāo)，在數(shù)量上等于稅后凈營(yíng)業(yè)利潤(rùn)超過資本成

本的價(jià)值。

4.互換合約，是指交易雙方簽訂的在未來某一時(shí)間相互交換某種資產(chǎn)的合約。

5.資金集中管理，是指將整個(gè)集團(tuán)的資金歸集到集團(tuán)總部，在集團(tuán)總部設(shè)立專職

部門代表集團(tuán)公司實(shí)施對(duì)資金的統(tǒng)一調(diào)度、管理、運(yùn)用和監(jiān)控。

五、

1.簡(jiǎn)述M型組織結(jié)構(gòu)的優(yōu)缺點(diǎn)？

答：優(yōu)點(diǎn)：各事業(yè)部是相對(duì)獨(dú)立的利益主，在利潤(rùn)分配和投資決策等方面有較大

的自主權(quán)，能靈活自主的適應(yīng)市場(chǎng)變化；有利于高層領(lǐng)導(dǎo)者擺脫日常事務(wù)，集中

力量用于重大事項(xiàng)的決策；實(shí)現(xiàn)了集權(quán)和分權(quán)的適度結(jié)合能做到上下聯(lián)動(dòng)互

相有效配合反應(yīng)更加敏捷。

缺點(diǎn)：事業(yè)部之間的橫向聯(lián)系差，容易產(chǎn)生本位主義影響各成員企、也之間的協(xié)

調(diào)；管理層次增加協(xié)調(diào)和信息傳遞困難加大，從而在一定程度上增加了內(nèi)部交易

費(fèi)用。

2.簡(jiǎn)述企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)控制的意義？

答：1.實(shí)現(xiàn)企業(yè)集團(tuán)理財(cái)目標(biāo)的需要

2.實(shí)施集團(tuán)戰(zhàn)略決策的需要

3.解決母子公司信息不對(duì)稱的需要

4.防范集團(tuán)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的需要

六、

答：1）現(xiàn)股激勵(lì):通過公司嘉獎(jiǎng)或參照股權(quán)當(dāng)前市場(chǎng)價(jià)值讓經(jīng)理人出售的方法，

使經(jīng)理人即時(shí)地直接得到股權(quán)。但是經(jīng)理人得到股權(quán)后不能立即賣出，規(guī)定經(jīng)理

人必須持有股票一定時(shí)期，不得出售。

特點(diǎn)：第一，公司的管理者可以即刻擁有股份的所有權(quán)與收益權(quán),但對(duì)股份沒有

轉(zhuǎn)讓權(quán)。第二，管理人員不但要關(guān)心公司的現(xiàn)在，且要關(guān)注公司的未來，公司未

來的股票價(jià)格會(huì)影響公司收益，所以管理人員與股東的共同目標(biāo)是公司價(jià)值最大

化。

2）期股激勵(lì)：屬于一種期貨模式，在未來的某一時(shí)期或者時(shí)間節(jié)點(diǎn)，公司和經(jīng)

理人約定以一定價(jià)格購(gòu)買一定數(shù)目的股權(quán)，一般參照股權(quán)的當(dāng)前價(jià)格確定購(gòu)股價(jià)

格。

特點(diǎn)：第一，在短期內(nèi)經(jīng)營(yíng)者的股票收益難以兌現(xiàn)；第二，將經(jīng)營(yíng)者的股票收益

中長(zhǎng)期化，使經(jīng)營(yíng)者漸進(jìn)的、分散的得到收益；第三，可有效地解決經(jīng)營(yíng)者購(gòu)買

股票時(shí)的融資問題。

3）期權(quán)激勵(lì):在將來某一期間內(nèi)，公司給予經(jīng)理人以一定價(jià)格購(gòu)買一定數(shù)目股權(quán)

的權(quán)利，經(jīng)理人到期可以行使或放棄這個(gè)權(quán)利，購(gòu)股價(jià)格一般參照股權(quán)當(dāng)前的價(jià)

格確定。同樣地，對(duì)經(jīng)理人購(gòu)股后不能馬上進(jìn)行賣出操作，在出售股票的期限上

有所規(guī)定。

特點(diǎn)：第一，可以鎖定持有人的風(fēng)險(xiǎn)。第二，股票期權(quán)僅是企業(yè)給予激勵(lì)對(duì)象的

一種選擇權(quán)，可在不確定市場(chǎng)中得到一定預(yù)期收入，也可降低企業(yè)的激勵(lì)成本。

第二，期權(quán)激勵(lì)使股東與激勵(lì)對(duì)象的利益牢牢聯(lián)系起來。

復(fù)習(xí)思考題三

一、單選（每題2分，共30分）

1.財(cái)務(wù)戰(zhàn)略管理的核心內(nèi)容是（）。

A.籌資組合戰(zhàn)略

B.資本投資戰(zhàn)略

C.資本收益分配戰(zhàn)略

D.經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略

2.財(cái)務(wù)實(shí)踐中應(yīng)用較多的集團(tuán)財(cái)務(wù)管理體制是（）。

A.集權(quán)制

B.分權(quán)制

C.混合制

D.上述三者都可以

3.企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)管理的基礎(chǔ)是（）。

A.計(jì)劃

B.組織

C.協(xié)調(diào)

D.控制

4.企業(yè)集團(tuán)成員企業(yè)局部利益目標(biāo)與整體利益目標(biāo)的非完全一致性，以及由此產(chǎn)

生的成員企業(yè)經(jīng)營(yíng)理財(cái)活動(dòng)的過分獨(dú)立或缺乏協(xié)咋精神的現(xiàn)象，被稱為（）。

A.目標(biāo)控制壁壘

B.目標(biāo)逆向選擇

C.風(fēng)險(xiǎn)與替代

D.協(xié)調(diào)與規(guī)劃

5.責(zé)任預(yù)算及其目標(biāo)的有效實(shí)施，必須依賴（）的控制與推動(dòng)。

A.財(cái)務(wù)戰(zhàn)略與財(cái)務(wù)政策

B.預(yù)算控制的指導(dǎo)思想

C.決策權(quán)、執(zhí)行權(quán)、監(jiān)督權(quán)分立與相互制衡

D.具有激勵(lì)與約束功能的各項(xiàng)具體責(zé)任業(yè)績(jī)標(biāo)準(zhǔn)

6.某公司現(xiàn)購(gòu)買1年到期的歐元看漲期權(quán)，協(xié)定利率為1歐元=1.6美元，1年

后履行合約時(shí)會(huì)放棄行權(quán)的條件是（）。

A.當(dāng)時(shí)即期匯率大于1歐元=1.6元美元

B.當(dāng)時(shí)即期匯率等于1歐元=1.6元美元

C.當(dāng)時(shí)即期匯率小于1歐元=1.6元美元

D.匯率不確定

7.（）是指從事同類產(chǎn)品的不同產(chǎn)銷階段生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的企業(yè)所進(jìn)行的并購(gòu)。

A.橫向并購(gòu)

B.縱向并購(gòu)

C.混合并購(gòu)

D控股合并

8.下列行為，屬于購(gòu)并決策的始發(fā)點(diǎn)的是（）。

A.購(gòu)并一體化整計(jì)劃

B.購(gòu)并資金融通計(jì)劃

C.目標(biāo)公司價(jià)值評(píng)估

D.購(gòu)并目標(biāo)規(guī)劃

9.作為股權(quán)資本所有者，股東享有的最基本權(quán)利是（）o

A.經(jīng)營(yíng)決策權(quán)

B.審計(jì)監(jiān)督權(quán)

C.董事選舉權(quán)

D.剩余索取權(quán)與剩余控制權(quán)

10.財(cái)務(wù)理性人假設(shè)的本質(zhì)是（）。

A.財(cái)務(wù)管理人員是理性的

B.財(cái)務(wù)管理對(duì)象是理性的

C.強(qiáng)調(diào)人們對(duì)自己利益的關(guān)心與認(rèn)同

D.投資者和經(jīng)營(yíng)管理人員是理性的

11.在經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略上，發(fā)展期的企業(yè)集團(tuán)的首要目標(biāo)是（）o

A.控制或降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

B.控制或降低經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)

C.增加利潤(rùn)與現(xiàn)金流入量

D.占領(lǐng)市場(chǎng)與擴(kuò)大市場(chǎng)份額（市場(chǎng)占有率）

12.目標(biāo)公司價(jià)值評(píng)估中，效用最差、用到最少的價(jià)值評(píng)估模式是（）。

A.現(xiàn)金貼現(xiàn)模式

B.收益貼現(xiàn)模式

C.股利貼現(xiàn)模式

D.現(xiàn)金流量貼現(xiàn)模式

13.就投資者的經(jīng)驗(yàn)來講，（）股利支付方式通常被認(rèn)為是企業(yè)承認(rèn)自身處于

財(cái)務(wù)困境的標(biāo)志。

A.股票股利

B.增資配股

C.股票合并

D.股票分割

14.從融資的角度來講，企業(yè)集團(tuán)融資管理的目標(biāo)應(yīng)立足于（）。

A.創(chuàng)造財(cái)務(wù)優(yōu)勢(shì)

B.預(yù)防財(cái)務(wù)危機(jī)

C.創(chuàng)造規(guī)模經(jīng)濟(jì)

D.增加資金來源

15.（）指標(biāo)值如果過低，預(yù)示著企業(yè)可能處于過度經(jīng)營(yíng)狀態(tài)。

A.銷售營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流入比率

B.核心業(yè)務(wù)資產(chǎn)銷售率

C.已獲利息倍數(shù)

D.經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)收益率

二、多選（每題2分，共20分）

1.財(cái)務(wù)戰(zhàn)略管理的特征有（）。

A.從屬性B.導(dǎo)向性C.系統(tǒng)性D.風(fēng)險(xiǎn)性

2.企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部的企業(yè)可按層次分為（）。

A.核心層企業(yè)

B.緊密層企業(yè)

C.半緊密層企業(yè)

D.松散層企業(yè)

3.企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的主要特征有（）。

A.支持性

B.全員性

C.動(dòng)態(tài)性

D.綜合性

4.以下實(shí)體具有法人資格的是（）。

A.企業(yè)集團(tuán)

B.母公司

C.子公司

D.分公司

5.就企業(yè)集團(tuán)而言，具體預(yù)算目標(biāo)的確定必須遵循（）等原則。

A.市場(chǎng)原則

B.母公司股東期望原則

C.權(quán)利制衡原則

D.利澗最大原則

6.集團(tuán)總部在購(gòu)并目標(biāo)規(guī)劃時(shí)需要考慮的基本因素包括（）0

A.企業(yè)集團(tuán)戰(zhàn)略發(fā)展結(jié)構(gòu)與核心能力

B.企業(yè)集團(tuán)發(fā)展階段與未來前景預(yù)期

C.購(gòu)并是否是企業(yè)集團(tuán)發(fā)展的最好途徑

D.購(gòu)并一體化整合

7.企業(yè)集團(tuán)的財(cái)務(wù)組織制度需要解決的基本問題是（）。

A.財(cái)務(wù)管理權(quán)限的劃分

B.財(cái)務(wù)管理組織機(jī)構(gòu)的設(shè)置

C.各層級(jí)財(cái)務(wù)組織機(jī)何的職責(zé)定位

D.財(cái)務(wù)管理組織機(jī)構(gòu)人員的設(shè)定

8.處于調(diào)整期的企業(yè)集團(tuán)，其財(cái)務(wù)戰(zhàn)略包括（）0

A.財(cái)務(wù)資源集中配置戰(zhàn)略

B.高負(fù)債率籌資戰(zhàn)略

C.低負(fù)債率籌資戰(zhàn)略

D.高支付率的分配戰(zhàn)略

9.下列指標(biāo)中，反映企業(yè)財(cái)務(wù)是否處于安全運(yùn)營(yíng)狀態(tài)的指標(biāo)是（)o

A.營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流量比率

B.經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)銷售率

C.凈資產(chǎn)收益率

D.營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流量適合率

10.在投資必要收益率的厘定上，必須考慮的重要因素有（）o

A.市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的客觀強(qiáng)制

B.實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值最大化

C.股東對(duì)資本保值增值的期望

D.強(qiáng)化產(chǎn)品的質(zhì)量管理

三、判斷（每題1分，共10分）

1.無(wú)論是站在企業(yè)集團(tuán)整體的角度，還是成員企業(yè)的立場(chǎng)，都必須以實(shí)現(xiàn)市場(chǎng)價(jià)

值與所有者財(cái)富最大化作為財(cái)務(wù)的基本目標(biāo)。（）

2.處于發(fā)展期的企業(yè)集團(tuán)，由于資本需求遠(yuǎn)大于資本供給，所以首選的籌資方式

是負(fù)債籌資。（）

3.當(dāng)預(yù)計(jì)某種貨幣匯率上升，則增加該種貨幣負(fù)嘖，減少該種貨幣資產(chǎn)。（）

4.企業(yè)并購(gòu)中現(xiàn)金支付的缺點(diǎn)是對(duì)目標(biāo)企業(yè)股東而言，現(xiàn)金支使其即時(shí)形成納稅

義務(wù)。（）

5.在實(shí)施購(gòu)并一體化整合計(jì)劃時(shí)，兼并方首先需要考慮的不是如何整合，而是應(yīng)

否整合。（）

6.企業(yè)集團(tuán)集權(quán)管理制與分權(quán)制之差別，并不是一個(gè)簡(jiǎn)單的權(quán)力的“集中”或“分

散”的概念，而主要在于“權(quán)”的界限及其所體現(xiàn)的層次結(jié)構(gòu)特征。（）

7.集團(tuán)內(nèi)部利益問題存在的根源就在于子公司利益的相對(duì)獨(dú)立性。（）

8.企業(yè)集團(tuán)本身并不是法人，從而不具備獨(dú)立的法人資格以及相應(yīng)的民事權(quán)。

（）

9.組建企業(yè)集團(tuán)的宗旨是實(shí)現(xiàn)資源聚集整合優(yōu)勢(shì)以及管理協(xié)同優(yōu)勢(shì)。（）

10.企業(yè)集團(tuán)總部與各成員企業(yè)的關(guān)系同大型企業(yè)的總、分公司間的關(guān)系沒有質(zhì)

的區(qū)別，只有量的差別。（）

四、名詞解釋（每題3分，共15分）

1.資本機(jī)會(huì)成本

2.財(cái)務(wù)活動(dòng)

3.市場(chǎng)增加值

4.衍生工具

5.合營(yíng)

五、簡(jiǎn)答（每題6分，共12分）

1.簡(jiǎn)述U型組織結(jié)構(gòu)的優(yōu)缺點(diǎn)？

2.簡(jiǎn)述集團(tuán)資金集中管理的意義？

六、論述（每題13分，共13分）

1.如何理解并購(gòu)整合？

復(fù)習(xí)思考題三答案

1-5BCDBD6-10CBDDC11-15DCCAA

l.ABCD2.ABCD3.ABCD4.BC5.AC6.ABC7.BCD8.ABD

9.AD10.ABC

1-5對(duì)錯(cuò)錯(cuò)對(duì)對(duì)6-10對(duì)錯(cuò)對(duì)對(duì)錯(cuò)

四、

1.資本機(jī)會(huì)成本，是資本使用者使用資本所付出的代價(jià)，也是資本所有者提供資

本要求的最低收益。

2.財(cái)務(wù)活動(dòng)，指公司資源的取得與使用，即通過投資活動(dòng)與融資活動(dòng)為投資者創(chuàng)

造價(jià)值。

3.市場(chǎng)增加值，是評(píng)價(jià)股東財(cái)富的一種衡量工具，將公司的市場(chǎng)價(jià)值與投入資本

進(jìn)行比較。

4.衍生工具，是由基礎(chǔ)工具衍生出來的各種金融合約及其各種組合形式，建立在

基礎(chǔ)產(chǎn)品或基礎(chǔ)變量之上，其價(jià)格隨基礎(chǔ)產(chǎn)品的價(jià)格（或數(shù)值）變動(dòng)而變動(dòng)。

5.合營(yíng)，是由兩個(gè)或多個(gè)企業(yè)或個(gè)人共同投資建立的企業(yè)，合營(yíng)各方按合同約定

對(duì)某項(xiàng)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)所共有的控制，被投資企業(yè)的財(cái)務(wù)和經(jīng)營(yíng)政策必須由投資雙方或

若干方共同決定。

五、

1.簡(jiǎn)述U型組織結(jié)構(gòu)的優(yōu)缺點(diǎn)？

答：優(yōu)點(diǎn)：有利于集中領(lǐng)導(dǎo)統(tǒng)一指揮，便于調(diào)配人財(cái)物；有利于落實(shí)總部的戰(zhàn)略

部署，加強(qiáng)對(duì)分部的控制，使整個(gè)企業(yè)有較高的穩(wěn)定性。

缺點(diǎn)：高層領(lǐng)導(dǎo)者陷于日常的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，無(wú)力顧及長(zhǎng)期發(fā)展戰(zhàn)略決策與控制；由

于企業(yè)的行政機(jī)構(gòu)越來越龐大，各部門之間的協(xié)調(diào)也越來越困難，管理成本逐漸

上升；下級(jí)部門的主動(dòng)性、積極性不能有效發(fā)揮。

2.簡(jiǎn)述集團(tuán)資金集中管理的意義？

答：1.可以發(fā)揮集團(tuán)資源配置優(yōu)勢(shì)，實(shí)現(xiàn)集團(tuán)整體利益的最大化

2.可以強(qiáng)化財(cái)務(wù)監(jiān)控力度控制財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

3.有助于加速資金周轉(zhuǎn)提高資金使用效率

六、

答:并購(gòu)整合:具體講就是指在完成產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)調(diào)整以后，企業(yè)通過各種內(nèi)部資源和

外部關(guān)系的整合，維擰和保持企業(yè)的核心能力，進(jìn)一步增強(qiáng)整體的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，從

而最終實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值最大化的目標(biāo)。

企業(yè)間的并購(gòu)并不是天然的1+1>2,從諸多實(shí)踐操作案例來分析?，如果一家企

業(yè)在并購(gòu)后沒有得到有效的整合，其結(jié)果將是互相拖累、互相掣肘，因此，要想

實(shí)現(xiàn)并購(gòu)初衷，必經(jīng)之路就是要對(duì)被并購(gòu)企業(yè)實(shí)施有效的整合。對(duì)于整合有兩個(gè)

關(guān)鍵點(diǎn)，一是資源優(yōu)化，企業(yè)并購(gòu)可以實(shí)現(xiàn)對(duì)管理效率的優(yōu)化和提升，通過雙方

資源的重新配置，實(shí)現(xiàn)管理提升，促進(jìn)企業(yè)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)；二是文化融合，企業(yè)之間

的文化是否得到最佳的融合，將是企業(yè)是否實(shí)現(xiàn)實(shí)質(zhì)性融合的關(guān)鍵，只有人從骨

子里認(rèn)可你的企業(yè)文化，方可在日常的經(jīng)營(yíng)管理是主動(dòng)而為，也就能最大限度地

減少整合成本。

復(fù)習(xí)思考題四

一、單選（每題2分，共30分）

1.公司財(cái)務(wù)戰(zhàn)略必須隨著公司面臨的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的變動(dòng)而進(jìn)行（）調(diào)整。

A.互逆性

B.同步性

C.浮動(dòng)性

D.全員性

2.對(duì)企業(yè)集團(tuán)內(nèi)成員企業(yè)而言，各自內(nèi)部的財(cái)務(wù)管理活動(dòng)應(yīng)（）o

A.交給集團(tuán)總部統(tǒng)一安排

B.交給集團(tuán)總部財(cái)務(wù)部統(tǒng)一安排

C.交給集團(tuán)總部董事會(huì)安排

D.在遵循集團(tuán)整體財(cái)務(wù)戰(zhàn)略與財(cái)務(wù)政策下進(jìn)行

3.企業(yè)集團(tuán)在組織結(jié)構(gòu)的設(shè)置上必須遵循“三權(quán)”分立制衡原則，其中的“三權(quán)”

指的是（）o

A.財(cái)權(quán)、物權(quán)、人事雙

B.決策權(quán)、執(zhí)行權(quán)、監(jiān)督權(quán)

C.所有權(quán)、經(jīng)營(yíng)權(quán)、控制權(quán)

D.股東大會(huì)權(quán)限、董事會(huì)權(quán)限、監(jiān)事會(huì)權(quán)限

4.母公司董事會(huì)作為集團(tuán)最高決策管理當(dāng)局的，其職能定位于（）。

A.決策與督導(dǎo)

B.歸納與總結(jié)

C.設(shè)計(jì)與執(zhí)行

D審計(jì)與監(jiān)督

5.準(zhǔn)確地講，一個(gè)完整的資本預(yù)算包括（）o

A.營(yíng)運(yùn)資本預(yù)算

B.運(yùn)用資本預(yù)算

C.資本投資預(yù)算與營(yíng)運(yùn)資本預(yù)算

D.資本投資預(yù)算與運(yùn)用資本預(yù)算

6.（）是一種上市公司發(fā)出的證明文件，賦予它的持有人一種權(quán)利，即持有

人有權(quán)在指定的時(shí)間內(nèi)，用指定的價(jià)格認(rèn)購(gòu)由該公司發(fā)行的一定數(shù)量（按換股比

率）的新股。

A.可轉(zhuǎn)換債券

B.認(rèn)股權(quán)證

C.看漲期權(quán)

D.看跌期權(quán)

7.并購(gòu)目標(biāo)確立后，（）是實(shí)施并購(gòu)決策最為關(guān)鍵的一環(huán)。

A.尋求足夠的并購(gòu)資金

B.目標(biāo)公司的搜尋與決擇

C.確定目標(biāo)公司的合理價(jià)格

D.確定目標(biāo)公司的規(guī)模

8.企業(yè)集團(tuán)通過借款的方式購(gòu)買目標(biāo)公司的股權(quán)，取得控制權(quán)后，再以目標(biāo)公司

未來創(chuàng)造的現(xiàn)金流量?jī)敻督杩畹氖召?gòu)方式是（）方式。

A.現(xiàn)金支付

B.杠桿收購(gòu)

C.股票對(duì)價(jià)

D.賣方融資

9.（）是法人產(chǎn)權(quán)的基本特征。

A.享有剩余索取權(quán)與剩余控制權(quán)

B.實(shí)施委托代理制

C.獨(dú)立性與不可隨意分割的完整性

D.明確產(chǎn)權(quán)利益關(guān)系

10.財(cái)務(wù)管理制度就是（）o

A.要求一定范圍內(nèi)的成員共同遵守和按一定程序辦事的財(cái)務(wù)流程和規(guī)范

B.國(guó)家頒布的《企業(yè)財(cái)務(wù)通則》

C.處理財(cái)務(wù)關(guān)系的準(zhǔn)則

D.處理財(cái)務(wù)問題的基本理念

11.無(wú)論是從集團(tuán)自身能力還是從市場(chǎng)期望看，處于成熟期的企業(yè)集團(tuán)應(yīng)采雙股

利支付方式為（）。

A.高股利支付策略

B.無(wú)股利支付策略

C.股票股利支付策略

D.剩余股利支付策略

12.在有關(guān)目標(biāo)公司現(xiàn)金價(jià)值評(píng)估的折現(xiàn)率選擇上，應(yīng)遵循的基本原則是（）?

A.權(quán)責(zé)發(fā)生制原則

B.一致性原則

C.收付實(shí)現(xiàn)制原則

D.配比原則

13.競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制之所以能夠促使經(jīng)營(yíng)者不斷提高管理效率，首先是源于（）,對(duì)經(jīng)

營(yíng)者的激勵(lì)與約束。

A.產(chǎn)權(quán)利益

B.控制權(quán)利益

C.董事會(huì)

D監(jiān)事會(huì)

14.企業(yè)生團(tuán)融資政策最為核心的內(nèi)容（）。

A.融資規(guī)劃

B.融資質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)

C.融資決策制度安排

D.財(cái)務(wù)優(yōu)勢(shì)的創(chuàng)造

15.下列指標(biāo)中不屬于財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)變異性監(jiān)測(cè)體系的指標(biāo)是（）。

A.產(chǎn)權(quán)比率

B.聯(lián)合杠桿系數(shù)

C.實(shí)性資產(chǎn)負(fù)債率

D.債務(wù)期限結(jié)構(gòu)比率

二、多選（每題2分，共20分）

1.下列財(cái)務(wù)戰(zhàn)略屬于防御型的有（）o

A.維持型財(cái)務(wù)戰(zhàn)略

B.調(diào)整型財(cái)務(wù)戰(zhàn)略

C.放棄型財(cái)務(wù)戰(zhàn)略

D.清算型財(cái)務(wù)戰(zhàn)略

2.從法律的角度，母子公司間關(guān)系的處理必須以（）為依托。

A.獨(dú)立責(zé)任原則

B.充分控制原則

C.有限責(zé)任原則

D.權(quán)力平衡原則

3.支持企業(yè)集團(tuán)管理總部決策的信息必須具備的兩個(gè)特征是（）o

A.重要性

B.及時(shí)性

C.一致性

D.有用性

4.按照投資者行使權(quán)力的情況，可將公司治理結(jié)構(gòu)分為（）等基本模式。

A.絕對(duì)管理模式

B.相對(duì)管理模式

C.外部人模式

D.內(nèi)部人模式

5.企業(yè)集團(tuán)資本預(yù)算的功能主要表現(xiàn)為（）0

A.資源配置

B.管理協(xié)調(diào)

C.戰(zhàn)略支持

D.業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)

6.在目標(biāo)公司財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)中，貼現(xiàn)式價(jià)值評(píng)估模式包括（）o

A.現(xiàn)金流量貼現(xiàn)模式

B.收益貼現(xiàn)模式

C.凈資產(chǎn)貼現(xiàn)模式

D.股利貼現(xiàn)模式

7.集權(quán)制與分權(quán)制的“權(quán)”主要是決策管理權(quán)，包括（）0

A.生產(chǎn)權(quán)

B.經(jīng)營(yíng)權(quán)

C.人事權(quán)

D.財(cái)務(wù)權(quán)

8.財(cái)務(wù)中心主要包括（）等基本職能。

A.資金信貸中心

B.資金監(jiān)控中心

C.資金結(jié)算中心

D資金信息中心

9.而務(wù)危竟預(yù)警指標(biāo)必須同時(shí)具備的基本特征是（）o

A.重要性

B.高度的敏感性

C.危機(jī)誘源性

D.先兆性

10.當(dāng)前企業(yè)集團(tuán)采取的虛擬一體化經(jīng)營(yíng)策略的主要形式有（）o

A.比較優(yōu)勢(shì)聯(lián)盟

B.合同制造網(wǎng)絡(luò)

C.策略聯(lián)盟

D.產(chǎn)業(yè)聯(lián)合

三、判斷（每題1分，共10分）

1.發(fā)展期的企業(yè)集團(tuán)必須采取無(wú)股利政策或剩余股利政策。（）

2.企業(yè)的生命周期完全取決于該企業(yè)所處行業(yè)的生命周期，與行業(yè)的生命周期完

全一致。（）

3.期權(quán)市場(chǎng)套期保值是在外匯期權(quán)市場(chǎng)上，購(gòu)買看漲期權(quán)決定行使或放棄權(quán)力。

（）

4.整個(gè)購(gòu)并活動(dòng)成功的基本標(biāo)志是對(duì)目標(biāo)公司實(shí)現(xiàn)了接管，取得了控制權(quán)。（）

5.作為并購(gòu)?fù)顿Y活動(dòng)的指引性方針，并購(gòu)標(biāo)準(zhǔn)一旦制定，必須嚴(yán)格遵循，絕不能

改變。（）

6.總部對(duì)集團(tuán)財(cái)務(wù)資源實(shí)施一體化整合配置是財(cái)務(wù)集權(quán)制的特征。（）

7.由多個(gè)成員企業(yè)聯(lián)合組成的企業(yè)集團(tuán)，彼此間通過取長(zhǎng)補(bǔ)短或優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)，在融

資、投資以及利潤(rùn)分配等的形式或手段方面有了更大的創(chuàng)新空間。（）

8.母公司要對(duì)子公司實(shí)施有效的控制，就必須采取絕對(duì)控股的方式。（）

9.企業(yè)集團(tuán)是由多個(gè)法人構(gòu)成的企業(yè)聯(lián)合體，所以，企業(yè)集團(tuán)本身也是法人。1）

10.企業(yè)集團(tuán)母子公司間關(guān)系的處理必須以產(chǎn)權(quán)制度安排為基本依據(jù)。（）

四、名詞解釋（每題3分，共15分）

L有效集

2.財(cái)務(wù)關(guān)系

3.橫向并購(gòu)

4.財(cái)務(wù)危機(jī)

5.聯(lián)營(yíng)

五、簡(jiǎn)答（每題6分，共12分）

1.簡(jiǎn)述期權(quán)合約的概念及特點(diǎn)？

2.簡(jiǎn)述企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)管理體制選擇的影響因素？

六、論述（每題13分，共13分）

1.如何理解集權(quán)與分權(quán)控制？在企業(yè)集團(tuán)中如何掌握好集權(quán)與分權(quán)的關(guān)系。

復(fù)習(xí)思考題四答案

1-5CDBAD6-10BBBCA11-15ADBCC

l.ABCD2.AC3.AD4.CD5.ABCD6.ABD7.ABCD8.ABCD

9.BCD10.BC

1-5錯(cuò)錯(cuò)錯(cuò)錯(cuò)錯(cuò)6-10錯(cuò)對(duì)錯(cuò)錯(cuò)對(duì)

四、

1.有效集，是指在方差（或標(biāo)準(zhǔn)差）既定的情況下，從投資機(jī)會(huì)集中選擇出的均值

-方差組合，沒有其他任何投資機(jī)會(huì)可以獲得比有效邊界更高的平均收益。

2.財(cái)務(wù)關(guān)系，指財(cái)務(wù)活動(dòng)中形成各種委托代理關(guān)系。

3.橫向并購(gòu)，是指處于相同市場(chǎng)層次上的公司并購(gòu)，即兩個(gè)或兩個(gè)以上生產(chǎn)和銷

售相同或相似產(chǎn)品公司之間的并購(gòu)行為。

4.財(cái)務(wù)危機(jī)，是由公司外部因素與內(nèi)部因素引起的，導(dǎo)致公司整體運(yùn)營(yíng)陷入危及

生存的非常狀態(tài)，其極端形式是破產(chǎn)。

5.聯(lián)營(yíng)，是指由有關(guān)單位共同出資，組成聯(lián)合經(jīng)營(yíng)的對(duì)外投資活動(dòng)。

五、

1.簡(jiǎn)述期權(quán)合約的概念及特點(diǎn)？

答：期權(quán)合約簡(jiǎn)稱期權(quán)，又稱選擇權(quán)，期權(quán)的一方在向?qū)Ψ街Ц兑欢〝?shù)額的權(quán)利

金后，即擁有在某一特定時(shí)間，以某一特定價(jià)格買賣某一特定種類、數(shù)量、質(zhì)量

的原生資產(chǎn)的權(quán)利。

1.期權(quán)交易對(duì)象特殊

2.買賣雙方的權(quán)利義務(wù)不等

3.買賣雙方的風(fēng)險(xiǎn)收益結(jié)構(gòu)不對(duì)稱

4.買賣雙方的履約保證金不同

2.簡(jiǎn)述企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)管理體制選擇的影響因素？

答1.企業(yè)集團(tuán)的發(fā)展階段

2.企業(yè)集團(tuán)的規(guī)模

3.企業(yè)集團(tuán)的業(yè)務(wù)性質(zhì)

4.子公司的管理成熟度

5.子公司對(duì)集團(tuán)的重要性

六、

答:集權(quán)管理是指把經(jīng)營(yíng)權(quán)限包括財(cái)務(wù)權(quán)特別是決策權(quán)集中在集團(tuán)最高領(lǐng)導(dǎo)層，

下屬企業(yè)只有日常業(yè)務(wù)決策限和具體的執(zhí)行權(quán)。分權(quán)管理是把經(jīng)營(yíng)權(quán)管理權(quán)限和

決策權(quán)分配給下屬企業(yè)，集團(tuán)最高層只集中少數(shù)關(guān)系全局利益和發(fā)展的重大問題

決策權(quán)。

兩者關(guān)系:集權(quán)與分權(quán)是對(duì)企業(yè)權(quán)力分配的兩種對(duì)立措施，這兩者對(duì)權(quán)利的分配

方向恰恰相反。集權(quán)是為了形成規(guī)模和整體效益，避免資源重復(fù)配置和浪費(fèi)；而

分權(quán)是為了靠近市場(chǎng)，降低溝通成本，提高反應(yīng)速度。企業(yè)集團(tuán)的本質(zhì)決定了集

團(tuán)既要是一個(gè)協(xié)調(diào)、互動(dòng)、高效的組織，又要是一個(gè)遵循法律上的相對(duì)獨(dú)立性，

直接面對(duì)市場(chǎng)和競(jìng)爭(zhēng)，具有寬松氛圍的組織。所以，企業(yè)集團(tuán)的分權(quán)與集權(quán)不是

絕對(duì)的，典型的集權(quán)與分權(quán)是不存在的，不同的類型、不同行的時(shí)期、不同為領(lǐng)

域、不同的人力資源條件要求企業(yè)集團(tuán)對(duì)集權(quán)與分權(quán)各有側(cè)重。

復(fù)習(xí)思考題五

一、單選（每題2分，共30分）

1.企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略規(guī)劃與定位的立足點(diǎn)是（）0

A.企業(yè)集團(tuán)的財(cái)務(wù)環(huán)境

B.企業(yè)集團(tuán)的生產(chǎn)戰(zhàn)略

C.企業(yè)集團(tuán)的營(yíng)銷戰(zhàn)略

D.企業(yè)集團(tuán)的戰(zhàn)略發(fā)展結(jié)構(gòu)

2.在下列權(quán)利中，母公司董事會(huì)一般不具有的是（）o

A.對(duì)子公司的股權(quán)控制結(jié)構(gòu)的安排

B.對(duì)母公司監(jiān)事會(huì)報(bào)告的審核批準(zhǔn)權(quán)

C.對(duì)子公司財(cái)務(wù)總監(jiān)委派權(quán)與解聘權(quán)

D.對(duì)各子公司股利政策的審核批準(zhǔn)權(quán)

3.支持企業(yè)集團(tuán)管理總部決策的信息必須具備的兩個(gè)特征是（）。

A.真實(shí)有用性與及時(shí)性

B.真實(shí)有用性與一致性

C.真實(shí)有用性與重要性

D.真實(shí)有用性與相關(guān)性

4.將企業(yè)集團(tuán)的決策管理目標(biāo)及其資源配置規(guī)劃加以量化并使之得以實(shí)現(xiàn)的內(nèi)

部管理活動(dòng)或過程，稱為（）。

A.量化管理

B.預(yù)算管理

C.量化控制

D.目標(biāo)管理

5.對(duì)于產(chǎn)業(yè)型企業(yè)集團(tuán)，其預(yù)算目標(biāo)必須以（）為前提。

A.市場(chǎng)預(yù)測(cè)

B.生產(chǎn)能力

C.目標(biāo)利潤(rùn)

D.企業(yè)環(huán)境

6.在預(yù)算執(zhí)行審批權(quán)限劃分上，最為重要的影響因素是（）。

A.預(yù)算項(xiàng)目的重要性

B.預(yù)算金額的大小

C.預(yù)算期限的長(zhǎng)短

D.預(yù)算涉及企業(yè)內(nèi)部層級(jí)的多少

7.在并購(gòu)一體化整合中，最為困難也是最為關(guān)鍵的是（）。

A.戰(zhàn)略一體化

B.管理一體化

C.財(cái)務(wù)一體化

D.文化一體化

8.中國(guó)企業(yè)實(shí)施并購(gòu)面臨的最主要的陷阱是（）0

A.經(jīng)營(yíng)不善

B.法律責(zé)任

C.信息錯(cuò)誤

D.市場(chǎng)環(huán)境

9.在企業(yè)治理結(jié)構(gòu)的基本層面中，居于核心地位的是（）0

A.所有者

B.經(jīng)營(yíng)者

C.董事會(huì)

D.監(jiān)事會(huì)

10.在以競(jìng)爭(zhēng)為基本特征的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，決定企業(yè)生存與發(fā)展的首要因素是

能否（）o

A.實(shí)施委托代理制

B.建立預(yù)算控制制度

C.確立董事會(huì)決策中心地位

D.確立持續(xù)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)地位

11.管理總部依托核心能力的母體衍生或支持能力而對(duì)集團(tuán)整體及各層階成員企

業(yè)投資活動(dòng)的有效范疇是（）。

A.投資政策

B.投資領(lǐng)域

C.投資方式

D.投資質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)

12.下列說法不正確的是（）。

A.企業(yè)整體能夠具有價(jià)值，在于它可以為投資人帶來現(xiàn)金流量。

B.企業(yè)的整體價(jià)值來源于各部分之間的聯(lián)系。

C.企業(yè)的整體功能，只有在運(yùn)行中才能得以體現(xiàn)。

D.價(jià)值評(píng)估的一般對(duì)象是企業(yè)整體的價(jià)值。

13.經(jīng)營(yíng)者管理績(jī)效的優(yōu)劣，在靜態(tài)上應(yīng)當(dāng)以（）為最低判斷標(biāo)準(zhǔn)。

A.企業(yè)實(shí)際水平

B.企業(yè)歷史最好水平

C.市場(chǎng)或行業(yè)平均水平

D.市場(chǎng)或行業(yè)最低水平

14.企業(yè)集團(tuán)融資管理的指導(dǎo)原則是（）。

A.融資方式的選擇

B.滿足投資的需要

C.融資規(guī)模的確立

D.融資決策權(quán)力的劃分

15.在財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警指標(biāo)體系中，用于預(yù)報(bào)企業(yè)集團(tuán)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)劣態(tài)勢(shì)的指標(biāo)是

（）。

A.安全邊際率

B.已獲利息倍數(shù)

C.經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)收益率

D.核心（主導(dǎo)）業(yè)務(wù)資產(chǎn)銷售率

二、多選（每題2分，共20分）

1.企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)政策具體包括（）。

A.銷售政策

B.融資政策

C.投資政策

D.收益分配政策

2.在財(cái)務(wù)管理對(duì)象上，企業(yè)集團(tuán)與單一法人制企業(yè)最大的不同在于（）。

A.在財(cái)務(wù)關(guān)系上，采取的財(cái)務(wù)對(duì)策與財(cái)務(wù)手段或形式不同

B.資金運(yùn)動(dòng)涉及的范闈不同

C.資金的可調(diào)劑彈性和風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)壓力不同

D.可利用的融資、投資以及利潤(rùn)分配的形式或手段不同

3.企業(yè)集團(tuán)的發(fā)展速度受制于（）。

A.營(yíng)銷能力

B.融資能力

C.銷售增長(zhǎng)率

D.企業(yè)產(chǎn)品質(zhì)量

4.作為股權(quán)資本所有者，股東享有的最基本的權(quán)利有（）o

A.剩余索取權(quán)

B.決策控制權(quán)

C.日常經(jīng)營(yíng)權(quán)

D.剩余控制權(quán)

5.資本分配預(yù)算包括的基本內(nèi)容有（）。

A.確定資本投資方式

B.劃分資本預(yù)算單位

C.確定資本分配標(biāo)準(zhǔn)

D.