企業財務必學課件演講人：日期:未找到bdjson目錄CATALOGUE01資金時間價值02投資風險與收益03資金成本與資本結構04財務預算與控制05財務分析與績效評價06財務控制與責任中心01資金時間價值復利計算公式PV=FV/(1+r)^n，其中PV是現值，FV是未來價值，r是利率，n是計息期數。現值計算公式復利和現值的關系現值是通過復利計算出來的，反映了資金的時間價值。FV=P(1+r)^n，其中FV是未來價值，P是本金，r是利率，n是計息期數。復利與現值的計算年金終值與現值應用年金終值指按期投資一定金額，在特定利率和期數下，未來所得到的總金額。年金現值年金終值和現值的應用指將未來一系列等額的年金支付，按照特定利率折現到現在的價值。可以用來評估長期投資的回報，以及確定未來需要支付的年金金額。123實際利率與名義利率的轉換名義利率指未考慮通貨膨脹因素的利率，通常用于貸款和其他金融產品的表面利率。030201實際利率指考慮了通貨膨脹和利率變動后，投資者真正獲得的收益或借款人真正支付的利息。實際利率和名義利率的轉換可以通過費雪效應公式進行轉換，即實際利率約等于名義利率減去通貨膨脹率。02投資風險與收益標準差衡量投資收益率的波動程度，標準差越大表示投資風險越高。β系數反映投資組合與市場整體風險的關系，β系數大于1表示投資組合風險高于市場，小于1則表示低于市場。風險衡量指標（標準差、β系數）資本資產定價模型（CAPM）CAPM公式預期收益率=無風險收益率+β×(市場平均收益率-無風險收益率)。無風險收益率指無風險投資的預期回報率，通常由國債利率或銀行存款利率來代表。市場平均收益率指整個市場的平均收益率，通常通過歷史數據進行計算。通過同時投資多種資產，以降低單一資產的風險。投資組合的風險分散策略投資組合的風險分散根據投資者的風險偏好和投資目標，將資金分配到不同類型的資產中。資產配置不僅要在不同種類的資產中投資，還要在同一類資產內選擇不同的投資標的，以進一步分散風險。多元化投資03資金成本與資本結構債務資金成本企業借款或發行債券所產生的利息支出，包括借款利息、手續費、發行費用等。個別資金成本計算（債務、股權）股權資金成本企業發行股票或留存收益所需支付的股利或回報，包括分紅、股票回購、增發等成本。混合資金成本企業同時使用債務和股權融資時的資金成本，需根據各自的占比計算綜合成本。加權平均資本成本（WACC）資本結構的加權平均成本按債務和股權在資本結構中的比重，計算其各自的成本并加權平均得出總成本。稅后債務成本稅后股權成本債務成本需考慮稅收抵扣效應，即債務利息在稅前支付，可抵減企業所得稅。股權成本的稅后形式，需根據股東的投資回報要求和稅后利潤進行計算。123杠桿效應在風險與收益之間找到平衡點，實現企業價值最大化的資本結構。最優資本結構影響因素行業特點、企業規模、盈利能力、成長性、抵押價值等都會影響最優資本結構的確定。企業利用債務融資來增加股東收益的風險和收益，即債務杠桿和股權杠桿的運用。杠桿效應與最優資本結構決策04財務預算與控制預算編制方法（零基預算、彈性預算）彈性預算通常隨著銷售量的變化而變化，主要用于費用預算；按固定費用和變動費用分別編制固定預算和可變預算，以更好地適應不同銷售量的變化。零基預算不考慮過去的預算項目和收支水平，以零為基點編制預算；不受以往預算安排情況的影響，一切從實際需要出發，逐項審議預算年度內各項費用的內容及其開支標準，結合財力狀況進行分配。現金預算的編制步驟確定現金收入包括經營活動現金收入、投資活動現金收入和籌資活動現金收入等。02040301編制現金預算表根據確定的現金收入和支出，編制現金預算表，反映預算期內企業現金流轉狀況。確定現金支出包括經營活動現金支出、投資活動現金支出和籌資活動現金支出等。監控現金預算執行情況定期將實際現金收支情況與預算進行比較，及時發現問題并采取相應措施進行調整。預計利潤表與資產負債表的關聯包括利潤總額、凈利潤等指標，是評價企業經營業績的重要依據。預計利潤表反映預算期內企業經營活動的成果包括資產、負債和所有者權益等狀況，是了解企業經濟實力和償債能力的重要途徑。資產負債表反映企業在一定日期的財務狀況預計利潤表為資產負債表的編制提供了數據基礎，資產負債表為預計利潤表的實現提供了財務保障。兩者相互聯系、相互補充05財務分析與績效評價財務報表比率分析（流動比率、ROE）流動比率反映企業短期償債能力，即流動資產與流動負債之間的比例關系。ROE（凈資產收益率）反映企業自有資本的盈利能力，等于凈利潤除以凈資產。資產負債率反映企業總資產中債務所占的比例，即總負債與總資產的比率。市盈率反映企業股票的市場價格與其每股收益的比率，是投資者評估企業投資價值的重要指標。杜邦分析體系以ROE為核心，將企業的盈利能力、運營效率和償債能力綜合起來進行評價。杜邦分析法01盈利能力指標包括凈利潤率、毛利率等，反映企業賺取利潤的能力。02運營效率指標如總資產周轉率、存貨周轉率等，反映企業資產運營的效率。03償債能力指標如債務比率、利息倍數等，反映企業償還債務的能力。04經濟增加值（EVA）與平衡計分卡是一種企業績效評價方法，考慮了企業資本成本，反映企業創造的真實價值。EVA（經濟增加值）從財務、客戶、內部運營、學習與成長四個維度來全面評價企業的績效。使績效評價更加全面、客觀，能夠更好地反映企業的長期價值創造能力。平衡計分卡將EVA作為平衡計分卡中的財務指標，同時結合其他非財務指標進行綜合評價，更全面地反映企業的績效。EVA與平衡計分卡的結合01020403EVA與平衡計分卡的優點06財務控制與責任中心成本中心的考核指標包括成本控制、成本降低、成本預算等，旨在評估成本中心對成本控制的貢獻和效果。利潤中心的考核指標除了成本指標外，還包括收入、利潤、毛利率等，以評估利潤中心的盈利能力和業績。成本中心與利潤中心的考核指標ROI（投資回報率）用來衡量投資中心使用資金的效率和盈利能力，計算方式為投資中心的利潤除以投資額。剩余收益指投資中心創造的利潤超過其資本成本的部分，是評價投資中心業績的重要指