《金融學》習題解答

第1章緒論

1.金融的內涵是什么？你是如何認識金融的？

答案要點：（1）金融是在不確定條件下資源的跨期分配。

（2）金融的本質是資本追逐利益最大化，金融的核心是跨時間、跨空

間的價值交換，金融的表現形式是價值流通，信用和風險貫穿于價值流通

的全過程之中。

2.金融的構成要素有哪些？

答案要點：金融的構成要素有：

（1）貨幣和信用；

（2）金融機構；

（3）金融市場；

（4）金融工具；

（5）金融調控是對金融活動進行的制度建設和監督機制。

3.金融是如何進行分類的？

答案要點：按照不同分類標準，金融又不同的分類：

（1）按照金融活動的方式劃分，金融可以分為直接金融和間接金融；

（2）依據中國人民銀行、中國銀保監會關于《金融業企業劃型標準規

定》，將金融劃分為貨幣金融服務業、資本市場服務業、保險業、其他金融業

四大類。其次，將貨幣金融服務分為貨幣銀行服務和非貨幣銀行服務兩類，將

其他金融業分為金融信托與管理服務、控股公司服務和其他未包括的金融業三

類；

（3）按金融活動是否接受政府監管，金融可以分為官方金融和民間金

融；

（4）按金融活動的運行機制劃分，金融可分為微觀金融和宏觀金融：

（5）按照金融活動的地理范圍劃分，可以分為國內金融和國際金融。

4.如何理解金融是經濟核心？

答案要點：金融的穩定與效率，代表著一國經濟的發展狀況和效率。

中央銀行可以根據宏觀經濟政策的需求，通過制定貨幣政策，運用各種含

融調控手段，適時地調控貨幣供應的數量、結構和利率，從而調節經濟發

展的規模、速度和結構，促進經濟的發展。

主要的作用有：

(1)金融在市場資源配置中起著核心作用；

(2)貨幣資金是溝通整個社會經濟生活的媒介和命脈；

(3)金融政策是國家調控宏觀經濟的重要杠桿

5.結合實際談談經濟主體與金融的關系。

答案要點：一國的經濟體系由家庭或個人、廠商或企業、政府、國外

經濟四大經濟主體組成，各經濟主體內部及不同的經濟主體之間不斷地發

生著各種各樣的經濟活動，社會上的一切經濟活動都要借助貨幣信用形式

來完成，家庭、企業、政府都不可避免地與金融、與金融機構發生各種各

樣的聯系C

(1)家庭與金融

家庭通過勞動、土地、資本等各種渠道獲得收入，同時，家庭為滿足

日常生活也需要相應的貨幣支出。一般來說，家庭面臨的金融決策包括：

消費決策和儲蓄決策、投資決策、融資決策及風險管理決策。

(2)企業與金融

企業是市場經濟中的重要支柱，也是金融磯構服務的重要對象，是金

融市場最主要的參與者，企業的金融活動對一國宏觀經濟總量和經濟結構

有著決定性的影響。企業要追求利益最多化，需要進行一系列的金融決

策，主要包括：資本預算決策、資本結構決策、營運資本管理決策

(3)政府與金融

政府(govcrnmcnts)是市場經濟中的重要經濟主體，也是一國金融活動的

調控者。政府以稅收及其他收費形式從社會各部門獲得收入，形成財政收

入。以購買產品和服務、轉移支付、政府投資等等形式使用收入，形成財

政支出。政府的收入與支出通稱為財政收支。

第2章貨幣與貨幣制度

L你是如何定義貨幣的？如何理解貨幣與金錢、通貨、收入之間的關系？

答案要點：（1）貨幣定義為貨幣或貨幣供給是任何在商品或勞務的支

付或在償還債務時被普遍接受的東西。

（2）首先，貨幣不等同于通貨，生活中大部分人談到貨幣時，往往指

的是通貨，是紙幣和硬幣，對于經濟分析而言，通貨只是貨幣的一部分：

其次，貨幣不等同于財富，財富是指用于價值儲藏的各項財產總和，它不

僅包括貨幣，還包括車子、房子、債券、股票、藝術品、土地、收藏品等

等，貨幣作為一般等價物，是社會財富的一般性代表，但貨幣并不等同于社

會財富本身，它只是社會財富的一部分；最后，貨幣不等同于收入，收入

是指在單位時間段內攻益的流量，而貨幣是存量概念，是某一特定時點上的

一個確定的金額，。如果把貨幣定義為收入，那么貨幣量將無法計量。

2.如何看待貨幣的職能？

答案要點：根據馬克思的貨幣理論，貨幣具有價值尺度、流通手段、

貯藏手段、支付手段、世界貨幣五種職能，其中價值尺度和流通手段是貨

幣的最基本職能。

（1）價值尺度

價值尺度是指貨幣表現其他一切商品是否具有價值和衡量其價值量大

小的職能。這是貨幣最重要、最基本的職能，也是貨幣在表現商品的價道

并測量商品價值量大小時所發揮的一種功能。

（2）流通手段

貨幣執行價值尺度職能表現商品的價值量，并不需要現實的貨幣，只

需要觀念上的或想象上的貨幣。

（3）貯藏手段

貯藏手段是指貨幣退出流通領域被人們當作社會財富的一般代表保存

的職能。貨幣的貯藏手段職能，是在價值尺度和流通手段職能的基礎上產

生的，貨幣能夠執行貯藏手段的職能，是因為它是一般等價物，可以用來

購買一切商品，因而貨幣貯藏就有必要了。

（4）支付手段

支付手段是現代貨幣最重要一個職能。當貨幣不是作為交換媒介，而

是作為價值的獨立運動形式進行單方面轉移時就是支付手段職能。支付手

答案要點：一般來說，貨幣制度主要包括以下幾個方面:

（1）規定貨幣材料；

（2）規定貨幣單位：

（3）規定主幣和輔幣；

（4）規定貨幣的鑄造和流通；

（5）規定貨幣的法定償付能力；

（6）規定貨幣發行準備制度。

6.什么劣幣驅逐良幣法則？

答案要點：“劣幣驅逐良幣”規律是英國經濟學家格雷欣首先論及

的，所以又稱“格雷欣法則”。它是指貨幣流通中一種貨幣排擠掉另一種

貨幣的現象。當市場上流通兩種貨幣時，市場價格偏高的貨幣稱為良幣，

市場價格較低的貨幣稱為劣幣C實行復本位制的必然結果是“雙重本位”

分裂為“單本位”，實際價值較高的貴金屬退出流通。例如當金銀的法定

比價是1：15時，如果采銀技術進步或其他原因使銀價跌落，市場金根比

價變為1：16,這時，倘若把金幣熔化為金塊，把金塊在市場上按市價換成

白銀，再把白銀鑄成銀幣，并把銀幣按法定比價換為金幣，如此循環一

周，就可得到1份銀的利潤。這種情形發展的結果是金幣斂跡而銀幣充斥

市場。

7.布雷頓森林體系的核心內容是什么？

答案要點：布雷頓森林體系的核心內容是：

（1）建立了兩大國際金融機構即國際貨幣基金組織（IMF）和世界銀

行（WorldBank）,前者負責向成員國提供短期資金借貸，目的為保障國

際貨幣體系的穩定；后者提供中長期信貸來促進成員國經濟復蘇；

（2）美元與黃金掛鉤，成員國貨幣和美元掛鉤，實行可調整的固定匯

率制度；

（3）取消經常賬戶交易的外匯管制等。

8.信用貨幣制度的特質是什么？

答案要點：信用貨幣制度的特質是：

（1）黃金退出貨幣流通，現實經濟中的貨幣都是信用貨幣?，F實經濟

中的貨幣主要由現金和銀行存款構成，銀行券或紙幣不與任何金屬保持等

價關系，不再與黃金掛鉤。

（2）貨幣都是通過金融機構投入到流通中去的。無論是現金、還是存

款貨幣都是通過金融機構存款的存取、黃金和外匯的買賣、有價證券的買

賣、銀行貸款的發放等金融業務進入流通的，這與金屬貨幣通過自由鑄造

進入流通已有本質的區別。

（3）國家對信莊貨幣的管理和調控成為經濟正常發展的必要條件。在

不兌現的信用貨幣制度下，因為貨幣貯藏不再發揮蓄水池作用，所以信用

貨幣的流通量不會自動地和商品流通的需要量一致，而必須依靠人為調

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下o

9.如果理解我國現行的貨幣制度？

答案要點：現在實行的人民幣制度，屬于不兌現的貨幣制度。人民幣

制度的內容主要包括以下幾個方面：

（1）人民幣是我國的法定貨幣；

（2）中國人民銀行是人民幣唯一合法的發行機構；

（3）人民幣主幣的單位為“元”，輔幣的單位為“角”和“分”；

（4）人民幣沒有含金量的規定；

（5）人民幣對外國貨幣的匯率，由國家外匯管理局統一制定。

第3章信用和信用工具

1.如何理解生活中使用的信用和經濟范疇信用的關系？

答案要點：信用一詞，淵源于拉丁文Credo,意為信任、相信、聲譽等

的意思。在英語中也有相信，信任之意。信用最早是一個倫理學范疇，指

的是長時間積累的信任和誠信度。人們經常說“一諾千金”、“答應的事

一定辦到”、“君子一言，駟馬難追”等等，就是倫理學視角下的一種社

會價值觀念和社會關系，是處理人與人之間關系的一種道德準則。

在經濟學意義上，信用和貨幣一樣，是一個古老的經濟學范疇，指的

是一種借貸行為，是以償還和付息為條件的單方面的價值讓渡。信用是一

種價值運動的特殊形式，如賒銷商品、貸出貨幣。

2.信用的構成要素有哪些？

答案要點：任何信用關系的確立，信用活動要得以成立，都必須具備

三個要素，債權和債務，時間間隔和金融工具。

（1）債權和債務關系：債務債權關系中的核心內容是信用主體和信用

客體。

（2）時間的間隔：信用是一種具有時間間隔的契約。

（3）信用工具：信用工具，也稱之為金融工具，指的是制度化、標準

化、規范化的債權憑證。

3.如何理解高利貸？如何從歷史的角度看待高利貸信用？

答案要點：（1）高利貸是一種通過貸放實物或貨幣而收取高額利息的信

用，是前資本主義的主要信用形式。高利貸特點主要是利息率高和非生產性。

（2）高利貸信用末社會經濟發展的積極作用是明顯的。信用的發展，加速

了前資本主義社會自然經濟解體，促進了商品貨幣關系的發展。高利貸信用對

社會經濟發展的消極作用表現在，它破壞和阻礙了社會生產力的發展。高利貸

信用的歷史作用具有雙重性，高利貸為資本主義生產方式的產生提供了大量的

貨幣資本和大量的自由勞動者，從而成為資本主義生產方式形成，奠定了基

礎。

4.現代信用的特征是什么？

答案要點：現代信用的特征是：

（1）信用活動普遍化；

（2）直接信用廣泛化；

（3）信用機構與信用活動虛擬化：

（4）信用工具多樣化⑸信用風險經?；?/p>

5.請結合實際，談談你如何看待民間信用的作用？

答案要點：民間信用利率高、風險大、容易發生違約糾紛，但卻十分靈

活，能彌補銀行信用的不足。在我國，民間信用的發展由來已久，特別是在廣

大農村中普遍存在，改革開放以后，民間信用得到了更廣泛的發展，在國有商

業銀行貸款對象以國有企業為主的情況下，城鎮的個體戶、集體企業、鄉鎮企

業和私營企業的各種經營性資金需要，都通過民間信用的途徑解決。90年代以

后，民間信用拓展到多種投資領域，如辦廠、建房等等。民間信用的利率比銀

行的存貸款利率高，貸款機制靈活、便利，在一定程度上構成對正常銀行信用

的沖擊。

民間信用的基本特征是沒有正規的金融工具做交易媒體，在活動中帶有自

發性，利率較正規信用高，風險也非常大。一般情況下，民間信用的活躍程度

同一個國家、一個地區的金融服務發達狀況成反比。例如在中國，民間信用在

農村比城市活躍、落后地區比發達地區活躍。在金融方面如果信用不好的話貸

款很難的，而且在其他方面不誠信也很難做成大事或者你在農村沒人愿意借你

錢.

6.信用工具的特點有哪些？如何理解信用工具的風險性與收益性的關系？

答案要點：信用工具的特點是：

（1）償還性：償還性是指債務人必須按照信用工具所記載的時間償還債

務；

（2）流動性：流動性指信用工具迅速變賣為現金面的能力；

（3）風險性：風險性是指信用工具的本息遭受損失的可能性，也就是說本

金和預期收益的安全保證程度。

一般來說，信用工具的風險性與償還期成正比，償還期越長的信用工具風

險性越大；與債務人的信譽及經濟實力成反比，即債務人的信譽較好和經濟實

力較強，信用工具的風險較小：與流動性成反比，即具有高度流動性的信用工

具，其風險性較小；與收益率成正比，風險性小的信用工具，其收益率往往較

低，反之則高。

7.信用的主要形式有哪些？你認為哪種信用形式對你的生活影響較大？

答案要點：（1）按不同標準，信用形式可有不同的分類。以信用提供中是

否通過中介機構，把信用劃分為直接信用和間接信用；以信用的主體性質為標

準，可以把信用分為民間信用和國家信用；通常情況下，按受授主體不同，把

信用劃分為商業信用、銀行信用、國家信用、消費信用等，這些信用是當今社

會最主要的信用形式，其中商業信用和銀行信用，是現代經濟活動中最重要的

信用形式。

（2）在社會大生產過程中，商業信用是整個信用制度的基礎，銀行信用是

信用制度的主體，銀行信用是現代經濟中最基本的占主導地位的信用形式。在

信用領域中，銀行信用無論在規模上、范圍上、期限上都大大超過商業信用，

在信用領域中居于主導地位。銀行在資本主義經濟中，逐漸由簡單的中介人逐

步發展成“萬能的壟斷者”。

第4章貨幣的時間價值

1.今天的100元與明天的100元為什么是不同的？你是如何理解貨幣的

時間價值的？

答案要點：（1）若銀行存款年利息率為10%,將今天的100元錢存入銀

行，一年以后就會是100.10元。

（2）貨幣的時間價值，也稱為資金時間價值，指的是貨幣隨著時間的推

移而發生的增值，表現為同一數量的貨幣在不同的時間點上具有不同的，介值。

當前數額較小的一筆資金，可能與未來獲得的一筆數額較大的資金具有相同

的價值。

當前的一單位貨幣與未來的一單位貨幣的購買力之所以不同，這是因為

要節省現在的一單位貨幣不消費而延期在未來消費，而在未來消費時必須有

大于一單位的貨幣才等值，貨幣的時間價值量是作為彌補延遲消費的貼水。

2.為什么說利息率是現代經濟中最重要的杠桿？

答案要點：利息率是經濟學中一個重要的金融變量，幾乎所有的金融現

象、金融資產均與利息率有著或多或少的聯系。在當前的社會經濟活動中，

所有國家都把利息率作為宏觀經濟調控的重要工具之一。各國政府及其中央

銀行，經常運用利息率杠桿實施宏觀調控，當經濟過熱、通貨膨脹上升時.，

便提高利息率、收緊信貸；當過熱的經濟和通貨膨脹得到控制時，便會把利

息率適當地調低，利息率政策已成為各國中央銀行調控貨幣供求，進而調控

經濟的主要手段，利息率是重要的基本經濟因素之一。

3.利息率在經濟活動中的作用有哪些？

答案要點：利息率在經濟活動中的作用：

(1)促進資本形成；

(2)引導資金流向：

(3)平衡國際收支；

(4)穩定物價水平；

(5)提高資金使用效率；

(6)引導金融資產選擇。

4.如何理解利息率市場化的發展？

答案要點：利息率市場化是指利息率的決定權交給市場，由市場主體自

行決定利息率的過程。在利息率市場化的條件下，如果市場競爭充分，則任

何單一的市場主體都不能成為利息率的單方面決定者，由供求關系決定的利

息率運行機制.金融機構在貨幣市場經營融資的利息率水平由市場供求來決

定，包括利息率決定、利息率傳導、利息率結陶和利息率管理的市場化。

在市場利息率制度下，利息率運行機制具有以下特征：

(1)利息率隨市場資金供求狀況而變化，利息率市場化實質上是一個逐

步發揮市場機制在利息率決定中的作用，進而實現資金流向和配置不斷優化

的過程。

(2)利息率由中央銀行間接進行調控，利息率市場化并不意味著利息率

的完全自由化，中央銀行仍可以通過公開市場操作影響市場基準利息率，進

而影響其他金融產品的定價。

5.根據2020年1月中國銀行1年定期存款利息率，請使用單利和復利

法計算100000元儲蓄存款的本利和是多少？

答案要點:P=100000(元)r=l.75%n=l

(1)單利」s=p(\^r-n)=1OOOOO*(Hl.95%*1)=1017501元)

(2)復利S二夕11+方"=100000X(l+1.75%y=/0〃50(元)

6.假如30歲的你擁有111600元可以用作投資，在復利的情況在31年

后成功晉升為百萬富翁想，年平均報酬率需要達到多少？

答案要點:P=111600(元)n=31

S=p(\+r)n

1000000=111600X（1+r）31

r=7.33%

7.假如某地區物價平均上漲指數為4%,請問10年后的物價是現在的幾

倍？

答案要點：S=p（1^r）/,=1X（1+4%）IO=1.48

第5章金融機構體系

1.你會如何表述金融機構的功能？

答案要點：金融機構是一種以追逐利潤為目標的特殊企業。一般來說，金融

機構具有五大基本功能：

（1）促進資金融通；

（2）便利支付結算；

（3）降低交易成本；

（4）改善信息不對稱；

（5）風險轉移與管理。

2.如何理解金融機構經營的特殊性？

答案要點：金融機構經營的特殊性主要表現在：

（1）特殊的經營對象與經營內容；

（2）特殊的經營關系與經營原則；

（3）特殊的經營風險的影響。

3.如何把握國家金融機構體系的一般構成？

答案要點：世界各國由于具體的經濟狀況和金融發展程度有所不同，金融機

構體系會有所區別。一般而言，西方發達國家的金融中介體系比較相似，而廣大

發展中國家的金融中介體系往往具有較深的本國色彩。概括起來，金融機構體系

大多是以中央銀行為核心，存款貨幣銀行為主體，多種金融中介并存的體系。

4.簡述我國目前的金融體系。

答案要點:我國形成建立了以中國人民銀行為核心、各專業商業銀行為主體、

其他金融機構并存的新的金融機構體系，主要包括金融調控與金融監管體系、金

融組織體系和金融市場體系。有如下分類：

（1）金融調控與金融監管機構；

（2）銀行類金融見構；

（3）證券類金融機構；

（4）保險類金融機構；

（5）其他類金融鞏構。

5.舉例說明目前主要國際性金融機構的職能，

答案要點：國際金融機構是維持國際貨幣制度正常運轉及國際間的貨幣合作、

協調各國貨幣政策或從事國際金融事務的金融機陶，在國際經濟、國際貿易和國

際金融活動中發揮了重要作用。

如，國際貨幣基金組織（InternationalMonetaryFund）是為協調國際間的貨幣

政策和金融關系，加強貨幣合作而建立的政府間的金融機構，具有匯率監督磋商

與協商、國際儲備創造、金融貸款等功能。

世界銀行集團由世界銀行（WorldBank）、國際業務開發協會（IDA）、國

際金融公司（IFC）、多邊投資擔保機構（MIGA）和國際投資爭端解決中心（ICSID）

五個成員機構組成。其中前三個機構為集團的主要業務機構。世界銀行（英文簡

稱：IBRD或WorldBank）,以組織長期貸款和投資的方式解決會員國恢復和發

展經濟的資金需要，資助其興辦特定的基本建設工程，以促進會員國的經濟發展。

國際清算銀行（BankforInternationalSettlement,BIS）,是經濟合作與發展組

織成員國之間的結算機構。現階段，國際清算銀行的主要作用表現在：它是國際

貨幣合作領域的論壇，特別是該行定期舉辦十國集團（英國、美國、法國、德國、

意大利、日本、荷蘭、加拿大、比利時、瑞典）及瑞士中央銀行行長例會，以及

各類高級別專門委員會如巴塞爾銀行監管委員會、支付和清算系統委員會、歐洲

貨幣常設委員會、黃金與外匯委員會等例會；它為中央銀行提供外匯儲備管理以

及其他多方面的服務：它是世界貨幣與經濟問題的研究中心，為各國了解國際金

融市場和貨幣關系提供有價值的信息。

第6章銀行類金融機構

1.如何理解中央銀行的性質和職能？

答案要點：中央銀行（centralbank）是國家賦予其制定和執行貨幣政策，對國

民經濟進行宏觀調控和管理監督的特殊的金融機溝。在一般意義上，中央銀行,

是為商業銀行等金融機構和政府提供金融服務的恃殊金融機構，又是制定和實施

貨幣政策、監督管理金融業、規范與維護金融秩序、調控金融運行和經濟運行的

宏觀管理部門。

中央銀行的性質具體體現在其職能上。從中央銀行業務活動的特征分析，中

央銀行有發行的銀行、銀行的銀行、政府的銀行、調控宏觀經濟的銀行四大職能。

2.如何理解銀行性金融機構的不同種類？

答案要點：銀行性金融機構分為中央銀行、商業銀行和政策性銀行三類，三

者的特征、性質和職能各不相同。

3.商業銀行的性質和職能是什么？

答案要點：商業銀行(commercialbank),也稱之為存款貨幣銀行，是指以

獲取利潤為目的，以經營存、放款為主要業務的貨幣經營企業.商業銀行作為一

個特殊的企業，以金融資產和負債為經營對象，以追逐利潤為目標，具有綜合性

多功能經營的特征。

商業銀行有以下職能：信用中介職能、支付中介職能、信用創造職能、金融

服務職能、調節經濟職能。

4.商業銀行業務在經營過程中需要遵循的原則是什么？

答案要點：商業銀行的經營管理的目標，通常有三個原則：盈利性、安全性

和流動性原則。即根據經營環境的變化，綜合協調不同資產和負債的搭配，謀求

最佳組合，從而實現流動性、安全性與盈利性三者之間的協調與統一。

5.西方國家的中央銀行有哪幾種制度形式？

答案要點：按中央銀行的類型，可以分為四種：單一中央銀行制，二元中央

銀行制，跨國中央銀行制，準中央銀行制。

按中央銀行最高權力機構的設置，可分為三種類型：兩權合一型，兩權分開

型，三權分立型。

6.如何理解政策性銀行的性質？

答案要點：政策性銀行的產生和發展是國家干預、協調經濟的產物。在各

國經濟發展的過程中，常常存在一些商業銀行從盈利角度考慮不愿意融資的領域,

或者其資金實力難以達到的領域。這些領域通常包括那些對國民經濟發展、

社會穩定具有重要意義，投資規模大、周期長、經濟效益見效慢、資金回收

時間長的項目，如農業開發項目、重要基礎設施建設項目等。為了扶持這些

項目，政府往往實行各種鼓勵措施，各國通常采用的辦法是設立政策性銀行，

專門對這些項目融資。這樣做，不僅是從財務角度考慮，而且有利于集中資

金，支持重大項目的建設。

第7章非銀行金融機構

1.如何理解保險及其功能？

答案要點：保險（insurance）是指投保人根據合同約定，向保險人支付保險

費，保險人對于合同約定的可能發生的事故因其發生所造成的財產損失承擔賠償

保險金責任，或者當被保險人死亡、傷殘、疾病或者達到合同約定的年齡、期限

時，承擔給付保險金責任的商業保險行為。

保險的功能有：

（1）轉移風險功能；

（2）社會管理功能；

（3）資金融通功能。

2.保險的基本類別有哪些？

答案要點：從不同的角度，可以把保險公司的保險業務可以劃分不同類型：

（1）按保險標的進行分類，可以劃分為財產保險和人身保險。

（2）按保險實施方式，可以劃分為自愿保險和法定保險。

（3）按保險的性質進行劃分，可以分為商業保險和社會保險。

（4）按業務承保方式進行分類，可以劃分為原保險、再保險、共同保險和

重復保險。

（5）按保障主體進行劃分，可以分為個人保險和團體保險。

3.證券公司的主要業務有哪些？

答案要點：證券公司的主要業務有：

（1）證券經紀業務；

（2）證券承銷業務；

（3）證券自營業務；

（4）資產管理業務；

（5）收購與兼并；

（6）基金管理；

（7）咨詢服務。

4.證券公司的功能有哪些？

答案要點：證券公司的功能有：

（1）市場的中介人；

（2）優化資源配置；

（3）提高市場運行效率。

5.信托的特征是什么？

答案要點：信托有以下特征：

（1）信托是以信任為基礎的財產管理制度：

（2）信托關系是多方的；

（3）信托財產權利主體與利益主體相分離；

（4）受托人不承祖無過失的損失風險。

6.租賃有哪些主要類型？

答案要點：從租賃的目的分，可分為融資租賃和經營租賃；從交易的程度

劃分，常用的主要有直接租賃、杠桿租賃、回租租賃和轉租賃等。

第8章金融市場

1.如何理解金融市場的構成？

答案要點：金融市場由以下四點內容構成：

（1）金融市場的交易主體；

（2）金融市場的交易載體；

（3）金融市場的交易對象；

（4）金融市場的交易價格。

2.大額可轉讓定期存單的特點有哪些？

答案要點：大額不轉讓定期存單的特點主要表現在以下方面:

（1）記名、可轉讓；

（2）金額大且固定；

（3）期限短；

（4）利率有固定利率，也有浮動利率；

（5）必須到期方可提取本息。

3.回購市場的特點有哪些？

答案要點：回購市場的特點有：

（1）期限短；

（2）安全性高;

（3）參與者的廣泛性。

4.如何理解貨幣市場與資本市場的作用？

答案要點：貨幣市場所容納的金融工具主要是政府、銀行及工商企業發行的

短期信用工具，具有斑限短、流動性強和風險小的特點.在貨幣供應量層次劃分

上被置于現金貨幣和存款貨幣之后，稱之為“準貨幣”。貨幣市場的基本職能是

按照合理的價格把短期資產轉化為現金，同時也是中央銀行調節支付手段、執行

貨幣政策的重要場所。

資本市場對經濟最大貢獻就是提供了一條儲蓄向投資轉化的有效途徑，它通

過價格機制合理地引導資金和分配資金。

5.如何理解股票和債券在金融市場中的功能？

答案要點：股票市場是指股票的發行市場和發票的流通（交易）市場。股票

的發行市場又稱為“一級市場”，是通過發行新的股票籌集資金而形成的市場。

股票的流通市場又稱為“二級市場”，是已發行的股票進行買賣交易的市場。流

通市場為股票的持有者提供了隨時變現的機會，又為新的投資者提供了投資機會。

債券（bonds）是政府、金融機構、工商企業等金融市場主體為籌集資金而向

投資者發行的，并且承諾按一定利率支付利息并按約定條件償還本金的債權、債

務憑證。債券的本質是債權的證明書，具有法律效力。債券購買者與發行者之間

是債權債務關系，債券發行人即債務人，投資者（或債券持有人）即債權人。

6.衍生工具的基本功能和類型是什么？

答案要點：衍生工具的功能有：

（1）套期保值；

（2）價格發現功能；

（3）盈利功能；

（4）投機套利功能。

衍生工具的類型有：期貨合約，遠期合約，期權合約，互換合約。

第9章貨幣需求

L如何理解貨幣需求？

答案要點：（1）貨幣需求是一個存量的概念。

（2）貨幣需求是有條件限制的，是一種能力與愿望的統一。

（3）貨幣需求不僅是對現金的需求，還有本存款貨幣的需求。

（4）貨幣需求包括了對各種職能的貨幣的需求，如執行流通手段、支付手

段和價值儲藏手段職能的貨幣需求。

2.貨幣需求是如何進行分類的？

答案要點：（1）名義貨幣需求與實際貨幣需求。

（2）主觀貨幣需求與客觀貨幣需求。

（3）微觀貨幣需求與宏觀貨幣需求。

3.如何理解馬克思貨幣需求理論的主要內容？

答案要點：（1）以金屬貨幣為研究對象。

（2）流通中需要的貨幣量與商品價格總額成正比。

（3）流通中需要的貨幣量與貨幣流通速度成反比。

4.費雪方程式與劍橋方程式有什么異同？

答案要點：（1）費雪方程式和劍橋方程式分別被稱為現金交易說和現金余

額說。如果令k=1/V,則有M=（PY）/V,劍橋方程式和費雪方程式的形式基本

一致。但是兩者在內容上還是有較大的差異的。

（2）費雪方程式強調貨幣作為交易媒介的職能，劍橋方程式則強調貨幣作

為一種資產的貯藏手段職能。

（3）費雪方程式把貨幣需求和支出流量聯系在一起，重視貨幣支出的數量

和速度，而劍橋方程式則從貨幣形式保有資產存量的角度考慮貨幣需求，重視存

量占收入的比例。

（4）費雪方程式從宏觀的角度分析貨幣需求，完全不考慮利率等因素對微

觀主體持幣動機的影響，劍橋方程式則從微觀角度分析貨幣的需求，盡管利率因

素并沒有在方程式中明確表述出來，但已經隱含在對k的分析中。

5.凱恩斯貨幣需求理論的主要內容是什么？

答案要點：（1）人們持有貨幣的動機主要有三種，即交易動機、預防動機

和投機動機。

（2）交易動機和預防動機主要受收入的影響，與收入成正比。

（3）投機動機主要受利率的影響，與利率成反比。

6.如何理解貨幣學派的貨幣的需求理論？

答案要點：（1）弗里德曼提出了一個多元的實質貨幣需求函數。

（2）貨幣需求與恒久收入成正比。

（3）貨幣需求與非人力財富占個人總財富的比率成反比。

（4）貨幣需求與存款、債券、股票等資產的預期收益率成反比0

（5）貨幣需求與預期的物價變動率成反比。

7.權變法與規則法有什么各自的優缺點？

答案要點：（1）權變法的優點是可靈活條件貨幣供應量，實現經常性貨幣

供需均衡；缺點是主觀隨意性太強，貨幣需要量難以計算，可信度不高。

（2）規則法操作簡單，便于中央銀行控制，以不變應萬變；其缺點是不能

把貨幣供應量與貨幣政策拄起鉤來。

8.多項掛鉤法和單項掛鉤法的主要內容是什么？

答案要點：（1）多項掛鉤法也稱之為三項掛鉤法，是指讓貨幣需要量與經

濟增長、物價變動和貨幣流通速度三個因素掛鉤的一種測定貨幣需要量增長率

的方法。

（2）單項掛鉤法，是指對貨幣需要量增長率進行單項指標跟蹤，即只與經

濟增長率個指標拄鉤。

第10章貨幣供給

1.如何理解貨幣供給及其特征？

答案要點：（1）貨幣供給量是一個確切的數值。

（2）貨幣供給量是一個存量指標。

（3）貨幣供給量有名義貨幣供給量與實際貨幣供給量之分。

2.貨幣供給的過程和形成機制分別是什么？

答案要點：（1）貨幣供給的過程分解為通貨供給和存款貨幣供給兩個環

節。

（2）通貨供給通常包括三個步驟：一是由一國貨幣當局下屬的印制部門印

刷和鑄造通貨；二是由中央銀行運出通貨，并相應貸給商業銀行帳戶；三是商

業銀行通過存款兌現方式對客戶進行支付，將通貨注入流通，供給到非銀行部

門手中。

（3）存款貨幣供給是通過商業銀行體系進行的。

（4）貨幣供給的形成機制主要從下列兩個方面來進行說明：第一，貨幣供

給形成的主體是中央銀行和商業銀行，即存款貨幣銀行系統：第二，兩個主體

各自創造相應的貨幣：中央銀行創造現金等基礎貨幣，商業銀行創造存款貨

幣。

3.如何理解基礎貨幣？基礎貨幣的影響因素有哪些？

答案要點：（1）基礎貨幣，也稱貨幣基數、強力貨幣、始初貨幣，因其具

有使貨幣供應總量成倍放大或收縮的能力，又被稱為高能貨幣，是指流通于銀

行體系之外被社會公眾持有的現金與商業銀行體系持有的庫存現金、存款準備

金（包括法定存款準備金和超額準備金）的總和。

（2）基礎貨幣的影響因素有：中央銀行對商業銀行等金融機構債權的變

動、央行持有的國外凈資產數額、對政府債權凈額和其他項目。

4.如何理解存款派生乘數？它的影響因素有哪些？

答案要點：（1）派生存款與原始存款的比率就是存款派生乘數。

（2）它與法定存款準備金率成反比。

（3）與超額準備金率成反比。

（4）與現金漏損率成反比。

（5）受到定期存款占活期存款比例的影響。

5.如何理解貨幣供給的外生性與內生性?

答案要點：（1）貨幣供給的外生性，是指貨幣供給量不受任何經濟因素的

制約和中央銀行以外的經濟部門左右，完全受中夬銀行控制和操縱，由中央銀

行根據政府的金融政策和經濟形勢的變化的需要而供給貨幣。

（2）貨幣供給的內生性，是指貨幣供給難以由貨幣當局直接控制，而主要

決定于整個金融體系，包括銀行與非銀行金融機何在內的社會經濟各部門的共

同活動。

第11章貨幣均衡

1.簡述貨幣均衡與社會總供求均衡的關系。

答案要點：（1）貨幣均衡同社會總供求的均衡具有內在的統一性和一致

性。其中，貨幣均衡是整個宏觀經濟均衡的關鍵。

（2）貨幣均衡是實現社會總供求平衡的前提條件，社會總供求平衡是貨

幣均衡的現象表現，

2.總結通貨膨張的主要成因。

答案要點：（1）需求拉上說：需求拉上說認為當對商品和服務的總需求

超過了按現行價格可達到的總供給時，就會引起物價上漲，導致需求拉上型

通貨膨脹。

（2）成本推動說:通貨膨脹的根源在總供給方面，即使不存在過度需求，產

品成本的增加同樣可能導致通貨膨脹，形成成本有動型通貨膨脹。

（3）供求混合推動說:在實際生活中，很難區分某次通貨膨脹是由需求拉上

還是由成本推動引起的。事實上，持續的通貨膨脹往往是兩方面因素共同作用的

結果。

（4）結構說:即便社會總供求處于均衡狀態，由于經濟結構、部門結構失衡

的因素也會導致一般物價水平的持續上漲。

（5）其他成因說：體制說、摩擦說、結構說、財政赤字說、信用擴張說、

國際收支順差說、國際傳播說等等。

3.簡述通貨膨脹對于收入和財富分配的影響，

答案要點：通貨膨張導致人們的實際收入和實際占有財富的價值發生不同的

變化，有些人的收入與財富會提高和增加，有些人則會下降和減少。

（1）通貨膨脹條件下，貨幣的實際購買力下降，工資的增長一般會滯后于

物價的上漲.固定收入者實際收入下降，浮動收入者若收入上漲幅度大于工資和

原材料價格的上漲幅度，則會獲得超額收入。

（2）通貨膨脹條曄下，債務人償還的同量貨幣的實際購買力發生下降，債

權人因收到的貨幣己經貶值而利益受損，債務人則因減輕債務負擔而受益。

（3）通貨膨脹條，‘牛下，實際財富因價格上漲使得持有者得利，貨幣財富因

價格下跌使得持有者受損。

（4）通貨膨脹條件下，固定收益的金融資產實際價值因物價上漲而下跌，

非固定收益的股票等的價格則往往跟隨物價上漲而增加。

（5）通貨膨脹條芍?下，政府因為貨幣發行和債券發行增多而獲利，采取累

進的所得稅制，也會因為居民名義貨幣收入的增加、對應稅率提高而獲取更多的

稅收.

4.如何運用宏觀緊縮政策來治理通貨膨脹？

答案要點：（1）緊縮性的貨幣政策

中央銀行實行緊縮銀根的政策，通過減少流通中的貨幣量來減少總需求，進

而降低物價水平。主要利用三大政策工具，即通過提高法定存款準備金率、提高

再貼現率以及中央銀行在公開市場上出售政府債券，來減少市場上基礎貨幣的供

給，減少社會貨幣流通總量，達到提高利率水平，提高貨幣的購買能力的目的。

（2）緊縮性財政政策

通過削減財政支出和增加稅收的辦法來限制消費和投資，抑制社會總需求,

達到治理通貨膨脹的巨的。提高稅率、增加稅種，居民和企業的收入減少，消費

和投資需求收到抑制，社會貨幣流通量相應減少。不過這樣的政策容易引起居民

和企業的不滿，需要謹慎采用。

5.如何進行供給管理來治理通貨膨脹？

答案要點：（1）供給管理政策是從商品和勞務方面入手增加社會總供給，

增加貨幣需求量，從而使供求達到均衡。

（2）供給管理政策的措施一般有：降低所得稅、提高固定資產折價率、鼓

勵企業采用新技術、更新設備和調整產業結構、加強職業培訓和就業服務等，這

些手段有助于增加投資和就業，改善供給總量和供給結構，促進經濟增長，降低

失業率，擺脫滯漲困境。

6.簡述通貨緊縮對經濟的影響。

答案要點：（1）逋貨緊縮會抑制經濟增長，導致經濟增長率下降，造成經

濟衰退。

（2）通貨緊縮會導致實際利率上升，債務人負擔增加，還會降低抵押和擔

保的資產價值，銀行不良資產的比率上升，銀行利潤下降，金融風險增大。

（3）伴隨著通貨緊縮的物價持續下跌和社會總需求的萎縮會導致失業率上

升。

7.簡述通貨緊縮的主要治理措施。

答案要點：（1）寬松的貨幣政策：主要包括：降低法定存款準備金率和再

貼現率，以及中央銀行在公開市場上購入政府債券等。

（2）寬松的財政政策：主要包括減稅和增加財政支出兩種方法-

第12章貨幣政策目標與工具

1.簡述貨幣政策系統的作用過程。

答案要點：貨幣政策體系主要包括：貨幣政簧最終目標，實現最終目標所運

用的貨幣政策工具，以及貨幣政策的實施效果。由于從政策最終目標的確定到政

策實施效果中間存在著一些中間環節和時滯，因此對貨幣政策的研究還必須包括

貨幣政策中介目標（包括中間目標和操作目標）的選擇和傳導機制的內容。

2.怎么理解貨幣政策的最終目標的基本含義？

答案要點：（1）物價穩定：即“穩定幣值”。物價穩定是中央銀行通過貨

幣政策的實施，設法使物價水平保持基本穩定，在短期內不發生顯著的、劇烈的

波動。

這里的物價水平是指一般物價水平，而不是某一種商品的價格；物價穩定并

不意味著凍結物價，是把物價水平控制在一定范圍內；物價水平不穩定有兩種表

現形式，即通貨膨脹和通貨緊縮。

（2）充分就業：是指任何愿意工作并有能力工作的人，都能在比較合理的

條件下，找到有報酬的工作。

失業率是用來衡量是否充分就業的指標。失業率等于失業人數占愿意就業的

勞動力總人數的比率。

追求零失業率是不可能的，因為存在摩擦性失業等原因。具體的失業率并沒

有明確規定，各國根據自己的實際情況來衡量。

（3）經濟增長：是指一個國家在一定時期內所生產的商品和勞務的總量的

增加和可持續發展。

衡量經濟增長最常用的方法是剔除了價格因素后的國民生產總值或者國內

生產總值的增長率，以此來衡量一國經濟的增長狀況，我國用來衡量經濟增長的

指標是國內生產總值GDP增長率。

（4）國際收支平衡：是指一定時期內國際收支大體平衡，略有順差或略有

逆差。

國際收支是指一定時期內（通常為一年）一國與其他國家之間由于政治、經

濟、文化往來所引起的全部貨幣收支C

3.貨幣政策的中介目標的選擇標準是什么？利率和貨幣供應量為什么能夠

成為貨幣政策的中介目標？

答案要點：（1）貨幣政策中介目標的選擇標準：

1）可測性。是指中央銀行能夠迅速獲得該指標準確的數據資料，并進行相

應的分析判斷和密切監測。

2）可控性。是指該指標在足夠短的時間內接受貨幣政策的影響，并按照貨

幣政策的方向和力度發生變化。

3）相關性。是指咳指標與貨幣政策最終指標有極為密切的關系，控制住該

指標就能基本實現政策目標。

4）抗干擾性。貨幣政策在實施過程中常會受到許多外來因素或非政策因素

的干擾。只有選取那些受干擾程度較低的中介目標，才能通過貨幣政策工具的操

作達到最終目標。

（2）利率和貨幣供應量為什么能夠成為貨幣政策的中介目標：

利率和貨幣供應量的變動能夠較為直接地作用于貨幣政策最終目標，是連接

貨幣政策工具和最終目標的橋梁，使得中央銀行在進行貨幣政策調控時主動性增

強，作用方式更加靈活，有助于貨幣政策有效性。

4.如何理解一般性貨幣政策工具？

答案要點：一般性攻策工具是對貨幣供給量或信用貨幣總量進行調節和控制

的政策工具，主要包括法定存款準備金政策、再貼現政策和公開市場業務三大政

策工具，俗稱“三大法寶”它們的特點是對金融活動的影響是普遍的、總體的,

沒有特殊的針對性和選擇性。

(1)法定存款準備金政策是指中央銀行通過調整法定存款準備金率來改變

法定準備和超額準備的額度，影響商業銀行的信用規模，進而影響企業、居民的

融資數量、融資成本，達成對整個社會貨幣供應量調控的政策手段。

(2)再貼現政策是指中央銀行對商業銀行或其他金融機構將自己手中持有

的未到期票據向中央銀行申請再貼現時所作的政策性規定。再貼現政策一般包括

兩方面的內容：一是再貼現率的確定與調整。二是規定向中央銀行申請再貼現的

資格。

(3)公開市場業務又叫做“公開市場操作”，是指中央銀行在公開的金融

市場上買進或賣出有價證券，通過改變商業銀行等存款貨幣機構的超額準備，達

到貨幣投放和貨幣回籠的目的，進而影響貨幣供給量和利率，實現貨幣政策目標

的一種政策措施。

5.如何理解法定存款準備金率政策的含義和特點？

答案要點：(1)法定存款準備金政策的含義：是指中央銀行通過調整法定

存款準備金率來改變法定準備和超額泄備的額度，影響商業銀行的信用規模，進

而影響企業、居民的融資數量、融資成本，達成對整個社會貨幣供應量調控的政

策手段。

(2)法定存款準備金政策的特點：

1)對貨幣供應量的影響劇烈，宣示效果較強，對整個經濟和社會心理預期

都會產生顯著的影響。公眾因為對于通貨膨脹或通貨緊縮的預期而改變投資和消

費行為，會抵消中央銀行貨幣政策的預期效果。

2)對金融市場影響較大，不夠靈活，不宜經常使用。法定存款準備金率的

微小調整會導致銀行體系中大量的資金變動，對于商業銀行體系信用規模和盈利

水平產生重要影響，金融市場受到強烈沖擊，在金融市場比較發達、市場反應靈

敏的國家和地區尤其如此。

6.分析比較一般性貨幣政策工具的作用機制與優缺點。

答案要點：（1）一般性貨幣政策工具的作用機制：

1）法定存款準備金政策的作用機制：如果中央銀行上調法定存款準備金率，

則貨幣乘數變小，商業銀行的信用創造規模將會收縮，社會貨幣供應量減少，利

率隨之上升，公眾會將貸款行為提前或自動緊縮對信用的需求；反之，如果中央

銀行降低法定存款準備金率，貨幣乘數則會增大，信用規模擴張，意味著社會貨

幣供應量增加、利率隨之下降的信號，也意味著物價水平上漲的可能，公眾會將

消費行為提前或延后投資。

2）再貼現政策的作用機制：中央銀行通過提高或降低再貼現率，影響商業

銀行的資金成本和超額準備金，進而影響其信貸規模，改變商業銀行投資或貸款

意向。中央銀行通過對商業銀行再貼現票據的資格條件進行規定和調整可以對行

業企業起到抑制或扶持的作用，引導資金流向。

3）公開市場業務的作用機制：當金融市場上資金缺乏時，中央銀行就在證

券市場上購買有價證券，使商業銀行和公眾持有的有價證券轉化為貨幣資金，形

成對商品和服務的需求，從而刺激經濟增長。反之，當金融市場上資金過剩時,

中央銀行就在證券市場上出售有價證券，使銀行系統和公眾持有的貨幣資金轉化

為有價證券，減少社會上貨幣資金的數量，進而減少社會對商品和服務的需求,

延緩經濟增長。

（2）一般性貨幣政策工具的優缺點比較:

一般性貨幣政策工具優缺點

優點：對貨幣供應量的影響劇烈，宣示效果較

法定存款準備金政策強

缺點：缺乏彈性，缺乏靈活性，對經濟震動大

優點：通過對于不同行業、產業、企業的商業

票據規定不同的再貼現條件，發揮支持重點經濟領

再貼現政策

域發展的重要作用。

缺點：央行比較被動，缺乏彈性

優點：主動性強，靈活性高，影響范圍廣，調

公開市場業務控效果和緩，震動性小。

缺點：對金融市場成熟度要求較高，對有價證

券的種類和規模要求較高

第13章貨幣政策傳導機制

1.簡述貨幣政策傳導機制的基本途徑和基本原理。

答案要點：(1)貨幣政策傳導機制的基本途徑

首先，中央銀行貨幣政策的實施作用于商業銀行等金融機構和金融市場。然

后，商業銀行等金融機構根據中央銀行的政策操作來調整自己的行為，貨幣政策

通過商業銀行等金融機構和金融市場傳導到企業、居民等非金融部門的各類經濟

行為主體，從而對企業和居民的消費、儲蓄、投資等經濟活動產生影響。最后，

貨幣政策從非金融部門經濟行為主體又傳導到社會各經濟變量，包括總支出量、

總產出量、物價、就業等。

(2)貨幣政策傳導機制的基本原理

貨幣政策的制定者運用貨幣政策工具一般并不能夠直接達到貨幣政策最終

目標，而是需要首先選擇適合的中介目標，通過作用于金融機構的基礎貨幣、信

貸數量等數量型中介目標，和作用于金融市場的利率、匯率、股票價格等價格型

中介目標，達到對于社會貨幣供應量和經濟的調控，間接達到對于幣值穩定或者

是經濟增長、充分就業以及國際收支平衡等貨幣政策最終目標的調控效果。

2.請比較貨幣學派的貨幣政策傳導機制與凱恩斯學派的貨幣政策傳導機制

的主要內容。

答案要點：(1)貨幣學派的貨幣政策傳導機制的主要內容

貨幣學派興起于20世紀50年代,代表性的人物就是米爾頓?弗里德曼(Millon

Friedman),以及后來對他的理論進行了修正的布倫納(KBrunner)與梅爾澤

(A.Meltzer)o

該學派最大的特點在于極端強調貨幣和貨幣政策的重要性。貨幣學派認為貨

幣政策能夠直接控制貨幣供應量，因此貨幣供應量在貨幣政策傳導機制中發揮重

要的傳導作用，貨幣供應量的變動直接引起名義收入的變動。

(2)凱恩斯學派的貨幣政策傳導機制的主要內容

凱恩斯學派代表性的人物就是約翰?梅納德?凱恩斯(JohnMaynardKeynes),

其著作《就業、利息和貨幣通論》闡述了凱恩斯的貨幣政策傳導機制理論，提出

了經由利率和有效需求影響實際經濟活動的貨幣政策傳導機制，強調了作為金融

資產價格的利率在貨幣政策傳導機制中的重要作用，成為20世紀30-50年代這

一時期乃至后來最主要的貨幣政策傳導機制理論。凱恩斯的理論只顯示出貨幣市

場對商品市場的影響，突出了貨幣和利率等的變動對于現實的產出、收入等經濟

活動的作用，沒有考慮到它們之間的相互作用，因此被稱為局部均衡分析工

后期的凱恩斯學派的經濟學者進一步分析了貨幣市場與商品市場的相互作

用，稱為一般均衡分析。英國經濟學家約翰??？怂?JohnRichardHicks)和美國凱

恩斯學派的創始人艾爾文?漢森(AlvinHansen)進一步將凱恩斯的貨幣政策傳導理

論發展為著名的IS-LM模型。

此后，以保羅?薩繆爾森(PaulSamuelson)為代表的新古典綜合派，逐漸成

為20世紀5()年代西方經濟學的主流。詹姆斯?托賓。amesTobin)也是美國凱恩

斯學派后續的新古典綜合派的主要代表人物之一，將資本市場上的股票價格納入

傳導途徑，提出貨幣政策通過影響權益(股票)價值來作用于經濟活動、達到最

終目標的機制理論。弗朗哥?莫迪利亞尼(FrancoModigliani)同樣是美國凱恩斯學

派后續的新古典綜合派的重要代表人物，莫辿利亞尼在貨幣政策傳導機制問題上

補充了貨幣供給變化末私人儲蓄和消費的影響，闡述了貨幣政策通過影響消費和

儲蓄進而影響總需求的傳導渠道。

3.貨幣政策對消費支出影響的理論主要有哪些？請結合實際來說說你的理

解。

答案要點：弗朗哥?莫迪利亞尼(FrancoModigliani)利用消費生命周期理論來

研究貨幣政策傳導機制，指出當中央銀行的貨幣政策推動股票價格升高時，消費

者的金融財富增加，意味著消費者一生中可利用的總收入增加，消費支出會隨之

增加，引起國民收入增加。

弗雷德里克S米什金(FrcdcricSMishkin)在研究貨幣政策傳導途徑時指出，

消費者對于住房等耐用消費品的支出也屬于投資決策。當個人手中的貨幣增加時,

如果增加對于股票等金融資產的持有，可以隨時按照市場價值來變現，有助于減

輕財務困難。當實際利率下降，股票價格上升，消費者財富會增加，企業對固定

資產的投資和居民對住宅等耐用消費品的消費支出會增加，引起國民收入增加。

信用途徑的理論同樣適用于消費支出，特別是家庭的耐用消費品和住宅的消

費。緊縮的貨幣政策使得銀行貸款減少,利率水平升高，消費者的貸款成本上升、

貸款數量下降，家庭資產負債表狀況不良，導致他們減少對于耐用消費品和住宅

的消費支出。

4.信用渠道的貨幣政策傳導機制理論與利率渠道的貨幣政策傳導機制理論

有何不同？

答案要點：傳統的利率渠道和貨幣渠道傳導機制理論的假設包括金融市場是

完全競爭的市場、信息暢通、對稱性強，資產之間具有替代性、能夠滿足資產結

構的調整需求等，這些假設的前提并不完全符合現實的經濟、金融狀況。出于對

傳統的利率渠道和貨幣渠道傳導機制的不完全認同，一些經濟學家在信息不時稱

的理論基礎上提出貨幣政策傳導的信用渠道理論。根據本S伯南克

(BenS.Bernanke)和馬克?蓋特勒(MarkGertler)等人的研究,信貸渠道的傳導

機制主要有銀行貸款渠道和資產負債表渠道C伯南克與蓋特勒認為，只有銀行信

貸和公司資產負債表兩個途徑結合起來，才能真正發揮信貸渠道在貨幣政策傳導

過程中的作用。

5.說說你對于莫迪利亞尼的財富效應理論的理解。

答案要點：莫迪利亞尼從個人的生命周期消費計劃出發，認為消費者具有前

瞻性，會在更長的時間范圍內預期自己的消費行為，實現在整個生命周期內消費

的最佳配置。消費者的當前消費取決于當前財富和終身收入，無論是勞動收入還

是財富增加，都將提高消費支出。消費者的終生資源包括人力資本、實物資本和

金融資產，而金融資產的一個重要組成部分就是消費者擁有的股票。當中央銀行

的貨幣政策推動股票價格升高時，消費者的金融財富增加，意味著消費者一生中

可利用的總收入增加，消費支出會隨之增加，引起國民收入增加。

第14章國際金融

1.什么是外匯，外幣要稱為外匯必須滿足的條件是什么？

答案要點：外匯是國際匯兌的簡稱，它有動態和靜態的雙重含義。動態的外

匯是把一個國家的貨幣兌換成另一個國家的貨幣借以清償國際債權債務關系的

一種專門性經營活動。靜態外匯有廣義和狹義之分，廣義外匯是指貨幣當局以銀

行存款、財政部庫券、長短期政府證券等形式保存的在國際收支逆差時可以使用

的債權。狹義的外匯是以外幣表示的，為各國普遍接受的，可用于國際債權債務

結算的各種支付手段。任何一種外幣要要稱為外匯必須滿足三個條件：可兌換性、

可接受性和可償性。

2.影響匯率變動的因素有哪些？如何理解購買力平價理論。

答案要點：影響匯率變動的因素：

（1）國際收支差額；

（2）利率水平；

（3）通貨膨脹因素；

（4）經濟增長狀況；

（5）政府的市場干預。

購買力平價理論是通過兩國貨幣購買力之比來決定匯率的理論，而一國貨幣

購買力水平乂是通過物價水平表現出來的，因此匯率可以通過兩國物價水平的對

比來表示。購買力平價有兩種形式，絕對購買力平價和相對購買力平價。

3.國際收支平衡表的主要內容包括哪些？

答案要點：（1）經常賬戶；

（2）資本與金融賬戶；

（3）儲備資產賬戶；

（4）錯誤與遺漏賬戶。

4.如何理解國際資本流動的形式及其影響？

答案要點：（1）艱據資本流動的方向，國際資本流動可以分為資本流入和

資本流出；

（2）根據資本流動的時間的長短，國際資本流動可以分為長期資本流動和

短期資本流動。

國際資本流動對經濟的影響主要表現在積極和消極兩個方面，國際資本流動

的積極影響主要表現在：國際資本流動有利于國際貿易的發展，提高全球經濟效

益；國際資本流動有利于促進國際金融市場的發展；國際資本流動在一定程度上

可以調賬各國國際收支的不平衡。國際收支的消極影響主要表現在：國際資本流

動會造成國際金融形勢的動蕩和不穩定；資本長期過度輸出會導致資本輸出國經

濟增長的停滯；國際資本流動會增加資本輸入國的債務負擔。

第15章金融監管

1.如何理解金融監管？金融監管的一般目標是什么？

答案要點：金融監管（financialregulation）走金融監督和金融管理的總稱。

狹義上，金融監管指一國（或地區）金融監督管理當局，依法對金融機構及其經

營活動實施的監督、約束和管制等一系列的活動。在廣義上，金融監管指的是一

國（或地區）政府根據經濟金融體系穩定和有效運行的客觀需要，通過金融主管

機構或建立專門的金融監管機構，依據法律和規定對金融體系中各金融主體和金

融市場實行監督和管理。金融監管的一般目標是保護金融秩序的安全，保護公眾

的利益，維持金融業的公平有效競爭，保證貨幣政策的順利實施。

2.金融監管的構成要素有哪些？

答案要點：（1）金融監管的主體是政府，具體來說，是政府設置的金融監

管當局。

（2）金融監管的客體是被監管者，是金融監管對象，指專門從事金融經營

活動的組織或個人。一般分為銀行類金融機構（主要是商業銀行）、非銀行類金

融機構和金融市場三類。

（3）金融監管工具是實