2025年期貨從業資格之期貨投資分析題庫檢測試卷A卷附答案

單選題（共1500題）1、7月初，某期貨風險管理公司先向某礦業公司采購1萬噸鐵礦石，現貨濕基價格665元/濕噸（含6%水分）。與此同時，在鐵礦石期貨9月合約上做賣期保值，期貨價格為716元/干噸。A.+2B.+7C.+11D.+14【答案】A2、協整檢驗通常采用（）。A.DW檢驗B.E-G兩步法C.LM檢驗D.格蘭杰因果檢驗【答案】B3、在中國的利率政策巾，具有基準利率作用的是()。A.存款準備金率B.一年期存貸款利率C.一年期田債收益率D.銀行間同業拆借利率【答案】B4、5月份，某進口商以67000元／噸的價格從國外進口一批銅，同時利用銅期貨對該批銅進行套期保值，以67500元／噸的價格賣出9月份銅期貨合約，至6月中旬，該進口商與某電纜廠協商以9月份銅期貨合約為基準價，以低于期貨價格300元／噸的價格成交。該進口商開始套期保值時的基差為（）元／噸。A.300B.-500C.-300D.500【答案】B5、某保險公司有一指數型基金，規模為20億元，跟蹤的標的指數為滬深300，其投資組合權重分布與現貨指數相同。為方便計算，假設滬深300指數現貨和6個月后到期的滬深300股指期貨初始值為2800點。6個月后，股指期貨交割價位3500點。假設該基金采取直接買入指數成分股的股票組合來跟蹤指數，進行指數化投資。假設忽略交易成本，并且整個期間指數的成分股沒有調整和分紅，則該基金6個月后的到期收益為（）億元。A.5.0B.5.2C.5.3D.5.4【答案】A6、美國供應管理協會(ISM)發布的采購經理人指數(PMI)是預測經濟變化的重要的領先指標。一般來說，該指數()表明制造業生產活動在收縮，而經濟總體仍在增長。A.低于57％B.低于50％C.在50％和43％之間D.低于43％【答案】C7、根據下面資料，回答76-79題A.4.19B.-4.19C.5.39D.-5.39【答案】B8、國債交易中，買入基差交易策略是指（）。A.買入國債期貨，買入國債現貨B.賣出國債期貨，賣空國債現貨C.賣出國債期貨，買入國債現貨D.買入國債期貨，賣空國債現貨【答案】C9、某國內企業與美國客戶簽訂一份總價為100萬美元的照明設備出口臺同，約定3個月后付匯，簽約時人民幣匯率1美元=6.8元人民幣。該企業選擇CME期貨交易所RMB/USD主力期貨合約進行買入套期保值。成交價為0.150。3個月后，人民幣即期匯率變為1美元=6.65元人民幣，該企業賣出平倉RMB/USD期貨合約，成交價為0.152。購買期貨合約（）手。A.10B.8C.6D.7【答案】D10、某股票組合市值8億元，β值為0．92。為對沖股票組合的系統性風險，基金經理決定在滬深300指數期貨10月合約上建立相應的空頭頭寸，賣出價格為3263．8點。一段時間后，10月股指期貨合約下跌到3132．0點；股票組合市值增長了6．73%。基金經理賣出全部股票的同時，買入平倉全部股指期貨合約。此次操作共獲利（）萬元。A.8113.1B.8357.4C.8524.8D.8651.3【答案】B11、根據技術分析理論，矩形形態()。A.為投資者提供了一些短線操作的機會B.與三重底形態相似C.被突破后就失去測算意義了D.隨著時間的推移，雙方的熱情逐步增強，成變量增加【答案】A12、投資者賣出執行價格為800美分/蒲式耳的玉米期貨看漲期權，期權費為50美分/蒲式耳，同時買進相同份數到期日相同，執行價格為850美分/蒲式耳的玉米期貨看漲期權，期權費為40美分/蒲式耳，據此回答以下三題：（不計交易成本）A.40B.10C.60D.50【答案】A13、7月初，某期貨風險管理公司先向某礦業公司采購1萬噸鐵礦石，現W貨濕基價格665元/濕噸(含6%水份)。與此同時，在鐵礦石期貨9月合約上做賣期保值，期貨價格為716元/干噸，此時基差是（）元/干噸。(鐵礦石期貨交割品采用干基計價。干基價格折算公式=濕基價格/（1-水分比例))。A.-51B.-42C.-25D.-9【答案】D14、6月份，某交易者以200美元／噸的價格賣出4手（25噸／手）執行價格為4000美元／噸的3個月期銅看跌期權。期權到期時，標的期銅價格為4170美元／噸，則該交易者的凈損益為（）。A.-20000美元B.20000美元C.37000美元D.37000美元【答案】B15、將取對數后的人均食品支出(y)作為被解釋變量，對數化后的人均年生活費收入(x)A.存在格蘭杰因果關系B.不存在格蘭杰因果關系C.存在協整關系D.不存在協整關系【答案】C16、時間序列的統計特征不會隨著時間的變化而變化，即反映統計特征的均值、方差和協方差等均不隨時間的改變而改變，稱為（）。A.平穩時間序列B.非平穩時間序列C.單整序列D.協整序列【答案】A17、目前，我國已經成為世界汽車產銷人國。這是改革丌放以來我國經濟快速發展的成果，同時也帶來一系列新的挑戰。據此回答以下兩題。汽油的需求價格彈性為0．25，其價格現為7．5元/升。為使汽油消費量減少1O%，其價格應上漲()元/升。A.5B.3C.0.9D.1.5【答案】B18、核心CPI和核心PPI與CPI和PPI的區別是（）。A.前兩項數據剔除了食品和能源成分B.前兩項數據增添了能源成分C.前兩項數據剔除了交通和通信成分D.前兩項數據增添了娛樂業成分【答案】A19、美聯儲對美元加息的政策內將導致()。A.美元指數下行B.美元貶值C.美元升值D.美元流動性減弱【答案】C20、某大型電力工程公司在海外發現一項新的電力工程項目機會，需要招投標。該項目若中標，則需前期投萬歐元。考慮距離最終獲知競標結果只有兩個月的時間，目前歐元/人民幣的匯率波動較大且有可能歐元對人民幣升值，此時歐元/人民幣即期匯率約為8.38，人民幣/歐元的即期匯率約為0.1193。公司決定利用執行價格為0.1190的人民幣/歐元看跌期權A.公司在期權到期日行權，能以歐元/人民幣匯率8.40兌換200萬歐元B.公司之前支付的權利金無法收回，但是能夠以更低的成本購入歐元C.此時人民幣/歐元匯率低于0.1190D.公司選擇平倉，共虧損權利金1.53萬歐元【答案】B21、根據下面資料，回答91-93題A.3140.48B.3140.84C.3170.48D.3170.84【答案】D22、在熊市階段，投資者一般傾向于持有（）證券，盡量降低投資風險。A.進攻型B.防守型C.中立型D.無風險【答案】B23、國際市場基本金屬等大宗商品價格均以()計價。A.美元B.人民幣C.歐元D.英鎊【答案】A24、如果C表示消費、I表示投資、G表示政府購買、X表示出口、M表示進口，則按照支出法計算的困內生產總值(GDP)的公式是()。A.GDP=C+l+G+XB.GDP=C+l+GMC.GDP=C+l+G+(X+M)D.GDP=C+l+G+(XM)【答案】D25、假如市場上存在以下在2014年12月28目到期的銅期權，如表8—5所示。A.5592B.4356C.4903D.3550【答案】C26、某股票組合市值8億元，β值為0.92。為對沖股票組合的系統性風險。基金經理決定在滬深300指數期貨10月合約上建立相應的空頭頭寸，賣出價格為3263.8點一段時日后，10月股指期貨合約下跌到3132.0點；股票組合市值增長了6.73%.基金經理賣出全部股票的同時。買入平倉全部股指期貨合約。此次操作共獲利（）萬元。A.8113.1B.8357.4C.8524.8D.8651.3【答案】B27、（）主要是通過投資于既定市場里代表性較強、流動性較高的股票指數成分股，來獲取與目標指數走勢一致的收益率。A.程序化交易B.主動管理投資C.指數化投資D.被動型投資【答案】C28、天津“泥人張”彩塑形神具備，栩栩如生，被譽為民族藝術的奇葩，深受中外人十喜A.上漲不足5%B.上漲5%以上C.下降不足5%D.下降5%以上【答案】B29、關于基差定價，以下說法不正確的是（）。A.基差定價的實質是一方賣出升貼水，一方買入升貼水B.對基差賣方來說，基差定價的實質，是以套期保值方式將自身面臨的基差風險通過協議基差的方式轉移給現貨交易中的對手C.決定基差賣方套期保值效果的并不是價格的波動，而是基差的變化D.如果基差賣方能使建倉時基差與平倉時基差之差盡可能大，就能獲得更多的額外收益【答案】D30、假設另外一部分費用的現值是22.6萬美元，則買方在2月1日當日所交的費用應該是()美元。A.288666.67B.57333.33C.62666.67D.120000【答案】A31、（）是指持有一定頭寸的、與股票組合反向的股指期貨，一般占資金的10%，其余90%的資金用于買賣股票現貨。A.避險策略B.權益證券市場中立策略C.期貨現貨互轉套利策略D.期貨加固定收益債券增值策略【答案】B32、關丁有上影線和下影線的陽線和陰線，下列說法正確的是()。A.說叫多空雙方力量暫時平衡，使市勢暫時失去方向B.上影線越長，下影線越短，陽線實體越短或陰線實體越長，越有利于多方占優C.上影線越短，下影線越長，陰線實體越短或陽線實體越長，越有利丁空方占優D.上影線長丁下影線，利丁空方；下影線長丁上影線，則利丁多方【答案】D33、某研究員對生產價格指數（PPI）數據和消費價格指數（CPI）數據進行了定量分析，并以PPI為被解釋變量，CPI為解釋變量，進行回歸分析。據此回答以下四題。A.樣本數據對總體沒有很好的代表性B.檢驗回歸方程中所表達的變量之間的線性相關關系是否顯著C.樣本量不夠大D.需驗證該回歸方程所揭示的規律性是否顯著【答案】B34、某投資者與證券公司簽署權益互換協議，以固定利率10％換取5000萬元滬深300指數漲跌幅，每年互換一次，當前指數為4000點，一年后互換到期，滬深300指數上漲至4500點，該投資者收益（）萬元。A.125B.525C.500D.625【答案】A35、如果甲產品與乙產品的需求交叉彈性系數是負數，則說明甲產品和乙產品()A.無關B.是替代品C.是互補品D.是缺乏價格彈性的【答案】C36、內幕信息應包含在()的信息中。A.第一層次B.第二層次C.第三層次D.全不屬于【答案】C37、下列關于低行權價的期權說法有誤的有（）。A.低行權價的期權的投資類似于期貨的投資B.交易所內的低行權價的期權的交易機制跟期貨基本一致C.有些時候，低行權價的期權的價格會低于標的資產的價格D.如果低行權價的期權的標的資產將會發放紅利，那么低行權價的期權的價格通常會高于標的資產的價格【答案】D38、以下工具中，（）是滿足金融機構期限較長的大額流動性需求的工具。A.逆回購B.SLOC.MLFD.SLF【答案】D39、汽車與汽油為互補品，成品油價格的多次上調對汽車消費產生的影響是()A.汽車的供給量減少B.汽車的需求量減少C.短期影響更為明顯D.長期影響更為明顯【答案】C40、道氏理論認為，趨勢必須得到()的驗證A.交易價格B.交易量C.交易速度D.交易者的參與程度【答案】B41、某種產品產量為1000件時，生產成本為3萬元，其中固定成本6000元，建立總生產成本對產量的一元線性回歸方程應是（）。A.yc=6000+24xB.yc=6+0.24xC.yc=24000-6xD.yc=24+6000x【答案】A42、期貨現貨互轉套利策略在操作上的限制是（）。A.股票現貨頭寸的買賣B.股指現貨頭寸的買賣C.股指期貨的買賣D.現貨頭寸的買賣【答案】A43、含有未來數據指標的基本特征是（）。A.買賣信號確定B.買賣信號不確定C.未來函數不確定D.未來函數確定【答案】B44、根據（）期權的交易價格情況，上海證券交易所于2015年6月26日發布了中國首只基于真實期權交易數據編制的波動率指數——中國波指（iVIX）。A.上證180ETFB.上證50ETFC.滬深300ETFD.中證100ETF【答案】B45、在中國的利率政策中，具有基準利率作用的是()。A.存款準備金率B.一年期存貸款利率C.一年期國債收益率D.銀行間同業拆借利率【答案】B46、某研究員對生產價格指數（PPI）數據和消費價格指數（CPI）數據進行了定量分析，并以PPI為被解釋變量，CPI為解釋變量，進行回歸分析。據此回答以下四題。A.負相關關系B.非線性相關關系C.正相關關系D.沒有相關關系【答案】C47、為了檢驗多元線性回歸模型中被解釋變量與所有解釋變量之間線性關系在總體上是否顯著，應該采用()。A.t檢驗B.O1SC.逐個計算相關系數D.F檢驗【答案】D48、9月15日，美國芝加哥期貨交易所1月份小麥期貨價格為950美分／蒲式耳，1月份玉米期貨價格為325美分／蒲式耳，套利者決定賣出10手1月份小麥合約的同時買入10手1月份玉米合約，9月30日，該套利者同時將小麥和玉米期貨合約全部平倉，價格分別為835美分／蒲分耳和290美分／蒲式耳（）。該套利交易（）。(不計手續費等費用)A.虧損40000美元B.虧損60000美元C.盈利60000美元D.盈利40000美元【答案】D49、下列不屬于壓力測試假設情景的是（）。A.當日利率上升500基點B.當日信用價差增加300個基點C.當日人民幣匯率波動幅度在20～30個基點范圍D.當日主要貨幣相對于美元波動超過10％【答案】C50、某投資者擁有的股票組合中，金融類股、地產類股、信息類股和醫藥類股份分別占比36%、24%、18%、和22%，其β系數分別是0.8、1.6、2.1、2.5，則該投資組合的β系數為（）。A.2.2B.1.8C.1.6D.1.3【答案】C51、一家銅桿企業月度生產銅桿3000噸，上月結轉庫存為500噸，如果企業已確定在月底以40000元/噸的價格銷售1000噸銅桿，銅桿企業的風險敞口為（）噸，應在上海期貨交易所對沖（）手銅期貨合約。A.2500,500B.2000,400C.2000,200D.2500,250【答案】A52、下列選項中，描述一個交易策略可能出現的最大虧損比例的是（）。A.年化收益率B.夏普比率C.交易勝率D.最大資產回撤率【答案】D53、回歸系數檢驗統計量的值分別為（）。A.65.4286：0.09623B.0.09623：65.4286C.3.2857；1.9163D.1.9163：3.2857【答案】D54、甲乙雙方簽訂一份場外期權合約，在合約基準日確定甲現有資產組合為100個指數點。未來指數點高于100點時，甲方資產組合上升，反之則下降。合約乘數為200元／指數點，甲方總資產為20000元。假設未來甲方預期資產價值會下降，購買一個歐式看跌期權，行權價為95，期限1個月，期權的價格為3．8個指數點，這3．8的期權費是賣出資產得到。假設指數跌到90，則到期甲方資產總的市值是（）元。A.500B.18316C.19240D.17316【答案】B55、宏觀經濟分析是以____為研究對象，以____為前提。（）A.國民經濟活動；既定的制度結構B.國民生產總值；市場經濟C.物價指數；社會主義市場經濟D.國內生產總值；市場經濟【答案】A56、7月初，某期貨風險管理公司先向某礦業公司采購1萬噸鐵礦石，現貨濕基價格665元/濕噸(含6％水分)。與此同時，在鐵礦石期貨9月合約上做賣期保值，期貨價格為716元/千噸。此時基差是（）元／千噸。(鐵礦石期貨交割品采用干基計價，干基價格折算公式=濕基價格／(1-水分比例))A.-51B.-42C.-25D.-9【答案】D57、ISM通過發放問卷進行評估，ISM采購經理人指數是以問卷中的新訂單、生產、就業、供應商配送、存貨這5項指數為基礎，構建5個擴散指數加權計算得出。通常供應商配送指數的權重為()。A.30％B.25％C.15％D.10％【答案】C58、根據下面資料，回答89-90題A.2556B.4444C.4600D.8000【答案】B59、某投資者擁有的股票組合中，金融類股、地產類股、信息類股和醫藥類股份分別占比36%、24%、18%、和22%，其β系數分別是0.8、1.6、2.1、2.5，則該投資組合的β系數為（）。A.2.2B.1.8C.1.6D.1.3【答案】C60、企業原材料庫存中的風險性實質上是由（）的不確定性造成的。A.原材料價格波動B.原材料數目C.原材料類型D.原材料損失【答案】A61、相對關聯法屬于()的一種。A.季節性分析法B.聯立方程計量經濟模型C.經驗法D.平衡表法【答案】A62、某資產管理機構設計了一款掛鉤于滬深300指數的結構化產品，期限為6個月，若到期時滬深300指數的漲跌在－3.0%到7.0%之間，則產品的收益率為9%，其他情況的收益率為3%。據此回答以下三題。A.3104和3414B.3104和3424C.2976和3424D.2976和3104【答案】B63、下列哪種情況下，原先的價格趨勢仍然有效？()A.兩個平均指數，一個發出看跌信號，另一個保持原有趨勢B.兩個平均指數，一個發出看漲信號，另一個發出看跌信號C.兩個平均指數都同樣發出看漲信號D.兩個平均指數都同樣發出看跌信號【答案】B64、7月中旬，某銅進口貿易商與一家需要采購銅材的銅桿廠經過協商，同意以低于9月銅期貨合約價格100元/噸的價格，作為雙方現貨交易的最終成交價，并由銅桿廠點定9月銅期貨合約的盤面價格作為現貨計價基準。簽訂基差貿易合同后，銅桿廠為規避風險，考慮買入上海期貨交易所執行價為57500元/噸的平值9月銅看漲期權，支付權利金100元/噸。如果9月銅期貨合約盤中價格一度跌至55700元/噸，銅桿廠以55700元/噸的期貨價格為計價基準進行交易，此時銅桿廠買入的看漲期權也已跌至幾乎為0，則銅桿廠實際采購價為（）元/噸。A.57000B.56000C.55600D.55700【答案】D65、BOLL指標是根據統計學中的()原理而設計的。A.均值B.方差C.標準差D.協方差【答案】C66、“菲波納奇日”指的是從重要的轉折點出發，向后數數到第()日。A.5、7、9、10……B.6、8、10、12……C.5、8、13、21……D.3、6、9、11……【答案】C67、下列對信用違約互換說法錯誤的是()。A.信用違約風險是最基本的信用衍生品合約B.信用違約互換買方相當于向賣方轉移了參考實體的信用風險C.購買信用違約互換時支付的費用是一定的D.CDS與保險很類似，當風險事件(信用事件)發生時，投資者就會獲得賠償【答案】C68、某投資者M在9月初持有的2000萬元指數成分股組合及2000萬元國債組合。打算把股票組合分配比例增至75%，國債組合減少至25%，M決定賣出9月下旬到期交割的國債期貨，同時買入9月下旬到期交割的滬深300股指期貨。9月2日，M賣出10月份國債期貨合約(每份合約規模100元），買入滬深300股指期貨9月合約價格為2895.2點，9月18日兩個合約到A.10386267元B.104247元C.10282020元D.10177746元【答案】A69、iVIX指數通過反推當前在交易的期權價格中蘊含的隱含波動率，反映未來（）日標的上證50ETF價格的波動水平。A.10B.20C.30D.40【答案】C70、2015年1月16日3月大豆CBOT期貨價格為991美分／蒲式耳，到岸升貼水為147．48美分／蒲式耳，當日匯率為6．1881，港雜費為180元／噸。據此回答下列三題73-75。A.410B.415C.418D.420【答案】B71、保護性點價策略的缺點主要是()。A.只能達到盈虧平衡B.成本高C.不會出現凈盈利D.賣出期權不能對點價進行完全性保護【答案】B72、下列各種技術指標中，屬于趨勢型指標的是()。A.WMSB.MACDC.KDJD.RSI【答案】B73、某期限為2年的貨幣互換合約，每半年互換一次。假設本國使用貨幣為美元，外國使用貨幣為英鎊，當前匯率為1．41USD／GBP。120天后，即期匯率為1．35USD／GBP，新的利率期限結構如表3所示。假設名義本金為1美元，當前美元固定利率為Rfix=0．0632，英鎊固定利率為Rfix=0．0528。120天后，支付英鎊固定利率交換美元固定利率的互換合約A.1.0152B.0.9688C.0.0464D.0.7177【答案】C74、“期貨盤面大豆壓榨利潤”是油脂企業參與期貨交易考慮的因素之一，其計算公式是（）。A.（豆粕價格＋豆油價格）×出油率－大豆價格B.豆粕價格×出粕率+豆油價格×出油率-大豆價格C.（豆粕價格＋豆油價格）×出粕率－大豆價格D.豆粕價格×出油率－豆油價格×出油率－大豆價格【答案】B75、2015年1月16日3月大豆CBOT期貨價格為991美分/蒲式耳，到岸升貼水為147.48美分/蒲式耳，當日匯率為6.1881，港雜費為180元/噸。A.410B.415C.418D.420【答案】B76、ISM采購經理人指數是在每月第()個工作日定期發布的一項經濟指標。A.1B.2C.8D.15【答案】A77、某大型糧油儲備庫按照準備輪庫的數量，大約有10萬噸早稻準備出庫，為了防止出庫過程中價格出現大幅下降，該企業按銷售量的50%在期貨市場上進行套期保值，套期保值期限3個月，5月開始，該企業在價格為2050元開始建倉。保證金比例為10%。保證金利息為5%，交易手續費為3元/手，那么該企業總計費用是（），攤薄到每噸早稻成本增加是（）。A.15.8萬元3.2元/噸B.15.8萬元6.321/噸C.2050萬元3.2元/噸D.2050萬元6.32元/噸【答案】A78、根據我國國民經濟的持續快速發展及城鄉居民消費結構不斷變化的現狀，需要每()年對各類別指數的權數做出相應的調整。A.1B.2C.3D.5【答案】A79、根據下面資料，回答85-88題A.32.5B.37.5C.40D.35【答案】B80、對于金融機構而言，債券久期D=-0．925，則表示（）。A.其他條件不變的情況下，當利率水平下降1%時，產品的價值提高0.925元，而金融機構也將有0.925元的賬面損失B.其他條件不變的情況下，當利率水平上升1%時，產品的價值提高0.925元，而金融機構也將有0.925元的賬面損失C.其他條件不變的情況下，當上證指數上漲1個指數點時，產品的價值將提高0.925元，而金融機構也將有0.925元的賬面損失D.其他條件不變的情況下，當上證指數下降1個指數點時，產品的價值將提高0.925元，而金融機構也將有0.925元的賬面損失【答案】A81、下列經濟指標中，屬于平均量或比例量的是()。A.總消費額B.價格水平C.國民生產總值D.國民收入【答案】B82、中國的某家公司開始實施“走出去”戰略，計劃在美國設立子公司并開展業務。但在美國影響力不夠，融資困難。因此該公司向中國工商銀行貸款5億元，利率5．65%。隨后該公司與美國花旗銀行簽署一份貨幣互換協議，期限5年。協議規定在2015年9月1日，該公司用5億元向花旗銀行換取0．8億美元，并在每年9月1日，該公司以4%的利率向花旗銀行支付美元利息，同時花旗銀行以5%的利率向該公司支付人民幣利息。到終止日，該公司將0．8億美元還給花旗銀行，并回收5億元。據此回答以下兩題82-83。A.320B.330C.340D.350【答案】A83、假如市場上存在以下在2014年12月28目到期的銅期權，如表8—5所示。A.5592B.4356C.4903D.3550【答案】C84、下列不屬于要素類行業的是()。A.公用事業B.工業品行業C.資源行業D.技術性行業【答案】A85、如果某種商品的價格上升10%能使購買者的需求量增加3%，該商品的需求價格彈性()。A.缺乏彈性B.富有彈性C.單位彈性D.完全無彈性【答案】A86、（）的貨幣互換因為交換的利息數額是確定的，不涉及利率波動風險，只涉及匯率風險，所以這種形式的互換是一般意義上的貨幣互換。A.浮動對浮動B.固定對浮動C.固定對固定D.以上都錯誤【答案】C87、模型中，根據擬合優度與統計量的關系可知，當R2=0時，有（）。A.F=-1B.F=0C.F=1D.F=∞【答案】B88、按照銷售對象統計，”全社會消費品總額”指標是指（）。A.社會集團消費品總額B.城鄉居民與社會集團消費品總額C.城鎮居民與社會集團消費品總額D.城鎮居民消費品總額【答案】B89、如果將最小贖回價值規定為80元，市場利率不變，則產品的息票率應為（）。A.0.85%B.12.5%C.12.38%D.13.5%【答案】B90、下列哪種債券用國債期貨套期保值效果最差（）。A.CTDB.普通國債C.央行票據D.信用債券【答案】D91、根據下面資料，回答88-89題A.1.15B.1.385C.1.5D.3.5【答案】B92、下列哪項期權的收益函數是非連續的？（）A.歐式期權B.美式期權C.障礙期權D.二元期權【答案】D93、8月份，某銀行A1pha策略理財產品的管理人認為市場未來將陷入震蕩整理，但前期一直弱勢的消費類股票的表現將強于指數。根據這一判斷，該管理人從家電、醫藥、零售等行業選擇了20只股票構造投資組合，經計算，該組合的β值為0．76，市值共8億元。同時在滬深300指數期貨10月合約上建立空頭頭寸，此時的10月合約價位在3426．5點。10月合約臨近到期，把全部股票賣出，同時買入平倉10月合約空頭。在這段時間里，10月合約下跌到3200．0點，而消費類股票組合的市值增長了7．34%。此次A1pha策略的操作共獲利（）萬元。A.2973.4B.9887.845C.5384.426D.6726.365【答案】B94、美國商務部經濟分析局（BEA）公布的美國GDP數據季度初值后，有兩輪修正，每次修正相隔（）。A.1個月B.2個月C.15天D.45天【答案】A95、就國內持倉分析來說，按照規定，國內期貨交易所的任何合約的持倉數量達到一定數量時，交易所必須在每日收盤后將當日交易量和多空持倉量排名最前面（）名會員額度名單即數量予以公布。A.10B.15C.20D.30【答案】C96、國內玻璃制造商4月和德國一家進口企業達到一致貿易協議，約定在兩個月后將制造的產品出口至德國，對方支付42萬歐元貨款，隨著美國貨幣的政策維持高度寬松。使得美元對歐元持續貶值，而歐洲中央銀行為了穩定歐元匯率也開始實施寬松路線，人民幣雖然一直對美元逐漸升值，但是人民幣兌歐元的走勢并未顯示出明顯的趨勢，相反，起波動幅度較大，4月的匯率是:1歐元=9.395元人民幣。如果企業決定買入2個月后到期的人民幣/歐元的平價看漲期權4手，買入的執行價是0.1060，看漲期權合約價格為0.0017，6月底，一方面，收到德國42萬歐元，此時的人民幣/歐元的即期匯率在0.1081附近，歐元/人民幣匯率在9.25附近。問該企業執行到期的人民幣/歐元外匯期權獲得的收益是（）萬歐元A.0.84B.0.89C.0.78D.0.79【答案】A97、在構造投資組合過程中，會考慮選擇加入合適的品種。一般盡量選擇（）的品種進行交易。A.均值高B.波動率大C.波動率小D.均值低【答案】B98、蛛網模型作為一種動態均衡分析用來解釋生產周期較長的商品在失去均衡時的波動狀況，在現實經濟生活中，最容易出現發散型蛛網波動的商品是()A.汽車B.豬肉C.黃金D.服裝【答案】B99、7月中旬，某銅進口貿易商與一家需要采購銅材的銅桿廠經過協商，同意以低于9月銅期貨合約價格100元／噸的價格，作為雙方現貨交易的最終成交價，并由銅桿廠點定9月銅期貨合約的盤面價格作為現貨計價基準。簽訂基差貿易合同后，銅桿廠為規避風險，考慮買入上海期貨交易所執行價為57500元／噸的平值9月銅看漲期權，支付權利金100元／噸。如果9月銅期貨合約盤中價格一度跌至55700元／噸，銅桿廠以55700元／噸的期貨價格為計價基準進行交易，此時銅桿廠買入的看漲期權也已跌至幾乎為0，則銅桿廠實際采購價為（）元／噸。A.57000B.56000C.55600D.55700【答案】D100、假設養老保險金的資產和負債現值分別為40億元和50億元。基金經理估算資產和負債的BVP（即利率變化0.01%，資產價值的變動）分別為330萬元和340萬元，當時一份國債期貨合約的BPV約為500元，下列說法錯誤的是（）。A.利率上升時，不需要套期保值B.利率下降時，應買入期貨合約套期保值C.利率下降時，應賣出期貨合約套期保值D.利率上升時，需要200份期貨合約套期保值【答案】C101、多重共線性產生的原因復雜，以下哪一項不屬于多重共線性產生的原因?()A.自變量之間有相同或者相反的變化趨勢B.從總體中取樣受到限制C.自變量之間具有某種類型的近似線性關系D.模型中自變量過多【答案】D102、某投資者M考慮增持其股票組合1000萬，同時減持國債組合1000萬，配置策略如下：賣出9月下旬到期交割的1000萬元國債期貨，同時買入9月下旬到期交割的滬深300股指期貨。假如9月2日M賣出10份國債期貨合約(每份合約規模100萬元)，滬深300股指期貨9月合約價格為2984．6點。9月18日(第三個星期五)兩個合約都到期，國債期貨最后結算的現金價格是105．7436元，滬深300指數期貨合約最終交割價為3324．43點。M將得到（）萬元購買成分股。A.1067.63B.1017.78C.982.22D.961.37【答案】A103、（）是各外匯指定銀行以中國人民銀行公布的人民幣兌美元交易基準匯價為依據，根據國際外匯市場行情，自行套算出當日人民幣兌美元、歐元、日元、港幣以及各種可自由兌換貨幣的中間價。A.銀行外匯牌價B.外匯買入價C.外匯賣出價D.現鈔買入價【答案】A104、若3個月后到期的黃金期貨的價格為()元，則可采取“以無風險利率4％借人資金，購買現貨和支付存儲成本，同時賣出期貨合約”的套利策略。A.297B.309C.300D.312【答案】D105、根據下面資料，回答76-79題A.上漲20.4％B.下跌20.4％C.上漲18.6％D.下跌18.6％【答案】A106、在結構化產品到期時，()根據標的資產行情以及結構化產品合約的約定進行結算。A.創設者B.發行者C.投資者D.信用評級機構【答案】B107、OECD綜合領先指標(CompositeLeADingInDiCAtors，CLIs)報告前()的活動A.1個月B.2個月C.一個季度D.半年【答案】B108、2013年7月19日10付息國債24(100024)凈價為97.8685，應付利息1.4860，轉換因1.017361，TF1309合約價格為96.336,則基差為-0.14.預計將擴大，買入100024，賣出國債期貨TF1309，如果兩者基差擴大至0.03，則基差收益是（）。A.0.17B.-0.11C.0.11D.-0.17【答案】A109、關于總供給的捕述，下列說法錯誤的是()。A.總供給曲線捕述的是總供給與價格總水平之間的關系B.在短期中，物價水平影響經濟的供給量C.人們預期的物價水平會影響短期總供給曲線的移動D.總供給曲線總是向右上方傾斜【答案】D110、（）是指客戶通過期貨公司向期貨交易所提交申請，將不同品牌、不同倉庫的倉單串換成同一倉庫同一品牌的倉單。A.品牌串換B.倉庫串換C.期貨倉單串換D.代理串換【答案】C111、江恩認為，在()的位置的價位是最重耍的價位A.25%B.50%C.75%D.100%【答案】B112、一個紅利證的主要條款如下表所示，請據此條款回答以下五題。A.95B.100C.105D.120【答案】C113、ISM通過發放問卷進行評估，ISM采購經理人指數是以問卷中的新訂單、生產、就業、供應商配送、存貨這5項指數為基礎，構建5個擴散指數加權計算得出。通常供應商配送指數的權重為（）。A.30％B.25％C.15％D.10％【答案】C114、假設今日8月天然橡膠的收盤價為15560元/噸，昨日EMA（12）的值為16320，昨日EMA（26）的值為15930，則今日DIF的值為（）。A.200B.300C.400D.500【答案】B115、客戶、非期貨公司會員應在接到交易所通知之日起（）個工作日內將其與試點企業開展串換談判后與試點企業或其指定的串換庫就串換協議主要條款(串換數量、費用)進行磋商的結果通知交易所。A.1B.2C.3D.5【答案】B116、根據下面資料，回答89-90題A.145.6B.155.6C.160.6D.165.6【答案】B117、需求價格彈性系數的公式是()A.需求價格彈性系數=需求量／價格B.需求價格彈性系數=需求量的變動／價格的變動C.需求價格彈性系數=需求量的相對變動／價格D.需求價格彈性系數=需求量的相對變動／價格的相對變動【答案】D118、投資者購買某國債遠期合約為180天后到期的中期國債，當前凈報價為96.55元，息票率為3%.每半年付息一次，上次付息時間為60天前，下次付息為122天以后，再下次付息為305天以后。無風險連續利率為6%，中長期國債期貨標的資產的定價公式表達正確的是（）。A.Ft=S0er(T-r)B.Ft=(ST-CT)er(t-T)C.F0=S0e(r-q)TD.Ft=(St+Dt)er(T-t)【答案】B119、下列市場中，在（）更有可能賺取超額收益。A.成熟的大盤股市場B.成熟的債券市場C.創業板市場D.投資者眾多的股票市場【答案】C120、假定不允許賣空，當兩個證券完全正相關時，這兩種證券在均值－A.雙曲線B.橢圓C.直線D.射線【答案】C121、下述哪種說法同技術分析理論對量價關系的認識不符？()A.量價關系理論是運用成交量、持倉量與價格的變動關系分析預測期貨市場價格走勢的一種方法B.價升量不增，價格將持續上升C.價格跌破移動平均線，同時出現大成交量，是價格下跌的信號D.價格形態需要交易量的驗證【答案】B122、期貨現貨互轉套利策略執行的關鍵是（）。A.隨時持有多頭頭寸B.頭寸轉換方向正確C.套取期貨低估價格的報酬D.準確界定期貨價格低估的水平【答案】D123、抵補性點價策略的優點有（）。A.風險損失完全控制在己知的范圍之內B.買入期權不存在追加保證金及被強平的風險C.可以收取一定金額的權利金D.當價格的發展對點價有利時，收益能夠不斷提升【答案】C124、下列關于事件驅動分析法的說法中正確的是()。A.影響期貨價格變動的事件可以分為系統性因素事件和非系統性因素事件B.“黑天鵝”事件屬于非系統性因素事件C.商品期貨不受非系統性因素事件的影響D.黃金作為一種避險資產，當戰爭或地緣政治發生變化時，不會影響其價格【答案】A125、關于備兌看漲期權策略，下列說法錯誤的是（）。A.期權出售者在出售期權時獲得一筆收入B.如果期權購買者在到期時行權的話，期權出售者要按照執行價格出售股票C.如果期權購買者在到期時行權的話，備兌看漲期權策略可以保護投資者免于出售股票D.投資者使用備兌看漲期權策略，主要目的是通過獲得期權費而增加投資收益【答案】C126、用敏感性分析的方法，則該期權的Delta是（）元。A.3525B.2025.5C.2525.5D.3500【答案】C127、在中國的利率政策巾，具有基準利率作用的是()。A.存款準備金率B.一年期存貸款利率C.一年期田債收益率D.銀行間同業拆借利率【答案】B128、抵補性點價策略的優點有（）。A.風險損失完全控制在己知的范圍之內B.買入期權不存在追加保證金及被強平的風險C.可以收取一定金額的權利金D.當價格的發展對點價有利時，收益能夠不斷提升【答案】C129、程序化交易的核心要素是()。A.數據獲取B.數據處理C.交易思想D.指令執行【答案】C130、某年7月，原油價漲至8600元/噸，高盛公司預言年底價格會持續上漲，于是加大馬力生產2萬噸，但8月后油價一路下跌，于是企業在鄭州交易所賣出PTA的11月期貨合約4000手（2萬噸），賣價為8300元/噸，但之后發生金融危機，現貨市場無人問津，企業無奈決定通過期貨市場進行交割來降低庫存壓力。11月中旬以4394元/噸的價格交割交貨，此時現貨市場價格為4700元/噸。該公司庫存跌價損失是（），盈虧是（）。A.7800萬元；12萬元B.7812萬元；12萬元C.7800萬元；-12萬元D.7812萬元；-12萬元【答案】A131、MACD指標的特點是()。A.均線趨勢性B.超前性C.跳躍性D.排他性【答案】A132、某美國投資者買入50萬歐元，計劃投資3個月，但又擔心期間歐元對美元貶值，該投資者決定用CME歐元期貨進行空頭套期保值（每張歐元期貨合約為12.5萬歐元）。假設當日歐元（EUR）兌美元（USD）即期匯率為1.4432，3個月后到期的歐元期貨合約成交價格EUR/USD為1.4450。3個月后歐元兌美元即期匯率為1.4120，該投資者歐元期貨合約平倉價格EUR/USD為1.4101。因匯率波動該投資者在現貨市場____萬美元，在期貨市場____萬美元。（不計手續費等費用）（）。A.獲利1.56；獲利1.565B.損失1.56；獲利1.745C.獲利1.75；獲利1.565D.損失1.75；獲利1.745【答案】B133、某國內企業與美國客戶簽訂一份總價為100萬美元的照明設備出口臺同，約定3個月后付匯，簽約時人民幣匯率1美元=6.8元人民幣。該企業選擇CME期貨交易所RMB/USD主力期貨合約進行買入套期保值。成交價為0.150。3個月后，人民幣即期匯率變為1美元=6.65元人民幣，該企業賣出平倉RMB/USD期貨合約，成交價為0.152。套期保值后總損益為（）元A.-56900B.14000C.56900D.-150000【答案】A134、根據該模型得到的正確結論是()。A.假定其他條件不變，紐約原油價格每提高1美元／桶，黃金價格平均提高01193美元／盎司B.假定其他條件不變，黃金ETF持有量每增加1噸，黃金價格平均提高0.55美元/盎司C.假定其他條件不變，紐約原油價格每提高1％，黃金價格平均提高0.193美元／盎司D.假定其他條件不變，標準普爾500指數每提高1％，黃金價格平均提高0.329％【答案】D135、某大型電力工程公司在海外發現一項新的電力工程項目機會，需要招投標。該項目若中標，則需前期投萬歐元。考慮距離最終獲知競標結果只有兩個月的時間，目前歐元/人民幣的匯率波動較大且有可能歐元對人民幣升值，此時歐元/人民幣即期匯率約為8.38，人民幣/歐元的即期匯率約為0.1193。公司決定利用執行價格為0.1190的人民幣/歐元看跌期權A.公司在期權到期日行權，能以歐元/人民幣匯率8.40兌換200萬歐元B.公司之前支付的權利金無法收回，但是能夠以更低的成本購入歐元C.此時人民幣/歐元匯率低于0.1190D.公司選擇平倉，共虧損權利金1.53萬歐元【答案】B136、K線理論起源于()。A.美國B.口本C.印度D.英國【答案】B137、某陶瓷制造企業在海外擁有多家分支機構，其一家子公司在美國簽訂了每年價值100萬美元的訂單。并約定每年第三季度末交付相應貨物并收到付款，因為這項長期業務較為穩定，雙方合作后該訂單金額增加了至200萬美元第三年，該企業在德國又簽訂了一系列貿易合同，出口價值為20萬歐元的貨物，約定在10月底交付貨款，當年8月人民幣的升值匯率波動劇烈，公司關注了這兩筆進出口業務因匯率風險而形成的損失，如果人民幣兌歐元波動大，那么公司應該怎樣做來規避匯率波動的風險（）。A.買入歐元/人民幣看跌權B.買入歐元/人民幣看漲權C.賣出美元/人民幣看跌權D.賣出美元/人民幣看漲權【答案】A138、假如市場上存在以下在2014年12月28目到期的銅期權，如表8—5所示。A.5592B.4356C.4903D.3550【答案】C139、某發電廠持有A集團動力煤倉單，經過雙方協商同意，該電廠通過A集團異地分公司提貨。其中，串換廠庫升貼水為－100/噸。通過計算兩地動力煤價差為125元/噸。另外，雙方商定的廠庫生產計劃調整費為35元/噸。則此次倉單串換費用為（）元/噸。A.25B.60C.225D.190【答案】B140、2013年7月19日10付息國債24（100024）凈價為97.8685，應付利息1.4860，轉換因子1.017，TF1309合約價格為96.336，折基差為-0.14.預計將擴大，買入100024，賣出國債期貨TF1309。則兩者稽査擴大至0.03，那么基差收益是（）。A.0.17B.-0.11C.0.11D.-0.17【答案】A141、某款結構化產品由零息債券和普通的歐式看漲期權構成，其基本特征如表8—3所示，其中所含零息債券的價值為92．5元，期權價值為6．9元，則這家金融機構所面臨的風險暴露是（）。A.做空了4625萬元的零息債券B.做多了345萬元的歐式期權C.做多了4625萬元的零息債券D.做空了345萬元的美式期權【答案】C142、5月1日，國內某服裝生產商向澳大利亞出口價值15萬澳元的服裝，約定3個月后付款。若利用期貨市場規避風險，但由于國際市場上暫時沒有入民幣／澳元期貨品種，故該服裝生產商首先買入入民幣／美元外匯期貨，成交價為0．14647，同時賣出相當頭寸的澳元/美元期貨，成交價為0．93938。即期匯率為：1澳元=6．4125元入民幣，1美元=6．8260元入民幣，1澳元=0．93942美元。8月1日，即期匯率l澳元=5．9292元入民幣，1美元=6．7718元入民幣。該企業賣出平倉入民幣／美元期貨合約，成交價格為0．14764；買入平倉澳元/美元期貨合約，成交價格為0．87559。套期保值后總損益為()元。A.94317.62B.79723.58C.21822.62D.86394.62【答案】C143、()是田際上主流的判斷股市估值水平的方法之A.DDM模型B.DCF模型C.FED模型D.乘數方法【答案】C144、為預測我國居民家庭對電力的需求量，建立了我國居民家庭電力消耗量（y，單位：千瓦小時）與可支配收入（x1，單位：百元）、居住面積（x2，單位：平方米）的多元線性回歸方程，如下所示：A.在y的總變差中，有92.35%可以由解釋變量x1和x2解釋B.在y的總變差中，有92.35%可以由解釋變量x1解釋C.在y的總變差中，有92.35%可以由解釋變量x2解釋D.在y的變化中，有92.35%是由解釋變量x1和x2決定的【答案】A145、美國GOP數據由美國商務部經濟分析局(BEA)發布，一般在（）月末進行年度修正，以反映更完備的信息。A.1B.4BC.7D.10【答案】C146、若執行價格為50美元，則期限為1年的歐式看跌期權的理論價格為()美元。A.0.26B.0.27C.0.28D.0.29【答案】B147、美國商務部經濟分析局（BEA）公布的美國GDP數據季度初值，有兩輪修正，每次相隔（）。A.1個月B.2個月C.15天D.45天【答案】A148、()是田際上主流的判斷股市估值水平的方法之A.DDM模型B.DCF模型C.FED模型D.乘數方法【答案】C149、()是第一大焦炭出口國，在田際焦炭貿易巾具有重要的地位。A.美國B.中國C.俄羅斯D.日本【答案】B150、某投資者在2月份以500點的權利金買進一張5月到期,執行價格為11500點的恒指看漲期權,同時,他又以300點的權利金買進一張5月到期,執行價格為11200點的恒指看跌期權。該投資者當恒指為（）時,投資者有盈利。A.在11200之下或11500之上B.在11200與11500之間C.在10400之下或在12300之上D.在10400與12300之間【答案】C151、2月中旬，豆粕現貨價格為2760元/噸，我國某飼料廠計劃在4月份購進1000噸豆粕，決定利用豆粕期貨進行套期保值。(豆粕的交易單位為10噸/手)該廠5月份豆粕期貨建倉價格為2790刀噸，4月份該廠以2770刀噸的價格買入豆粕1000噸，同時平倉5月份豆粕期貨合約，平倉價格為2785元/噸，該廠（）。A.未實現完全套期保值，有凈虧損巧元/噸B.未實現完全套期保值，有凈虧損30元/噸C.實現完全套期保值，有凈盈利巧元/噸D.實現完全套期保值，有凈盈利30元/噸【答案】A152、在資產組合理論模型里，證券的收益和風險分別用()來度量。A.數學期望和協方差B.數學期望和方差C.方差和數學期望D.協方差和數學期望【答案】B153、行業輪動量化策略、市場情緒輪動量化策略和上下游供需關系量化策略是采用（）方式來實現量化交易的策略。A.邏輯推理B.經驗總結C.數據挖掘D.機器學習【答案】A154、某保險公司擁有一個指數型基金，規模20億元，跟蹤的標的指數為滬深300指數，其投資組合權重和現貨指數相同，公司直接買賣股票現貨構建指數型基金，獲得資本利得和紅利，其中未來6個月的股票紅利為1195萬元，（其復利終值系數為1.013）。當時滬深300指數為2800點。（忽略交易成本和稅收）。6個月后指數為3500點，那么該公司收益是（）。A.51211萬元B.1211萬元C.50000萬元D.48789萬元【答案】A155、某資產管理機構設計了一款掛鉤于滬深300指數的結構化產品，期限為6個月，若到期時滬深300指數的漲跌在－3.0%到7.0%之間，則產品的收益率為9%，其他情況的收益率為3%。據此回答以下三題。A.3104和3414B.3104和3424C.2976和3424D.2976和3104【答案】B156、含有未來數據指標的基本特征是（）。A.買賣信號確定B.買賣信號不確定C.買的信號確定，賣的信號不確定D.賣的信號確定，買的信號不確定【答案】B157、當經濟處于衰退階段，表現最好的資產類是（）。A.現金B.債券C.股票D.商品【答案】B158、根據下面資料，回答85-88題A.買入執行價格較高的看漲期權，賣出等量執行價格較低的看跌期權B.賣出執行價格較低的看跌期權，買人等量執行價格較高的看跌期權C.買入執行價格和數量同等的看漲和看跌期權D.賣出執行價格較高的看跌期權，買入等量執行價格較低的看跌期權【答案】D159、7月中旬，某銅進口貿易商與一家需要采購銅材的銅桿廠經過協商，同意以低于9月銅期貨合約價格100元／噸的價格，作為雙方現貨交易的最終成交價，并由銅桿廠點定9月銅期貨合約的盤面價格作為現貨計價基準。簽訂基差貿易合同后，銅桿廠為規避風險，考慮買入上海期貨交易所執行價為57500元／噸的平值9月銅看漲期權，支付權利金100元／噸。如果9月銅期貨合約盤中價格一度跌至55700元／噸，銅桿廠以55700元／噸的期貨價格為計價基準進行交易，此時銅桿廠買入的看漲期權也已跌至幾乎為0，則銅桿廠實際采購價為（）元／噸。A.57000B.56000C.55600D.55700【答案】D160、上題中的對沖方案也存在不足之處，則下列方案中最可行的是（）。A.C@40000合約對沖2200元De1ta、C@41000合約對沖325.5元De1taB.C@40000合約對沖1200元De1ta、C@39000合約對沖700元De1ta、C@41000合約對沖625.5元C.C@39000合約對沖2525.5元De1taD.C@40000合約對沖1000元De1ta、C@39000合約對沖500元De1ta、C@41000合約對沖825.5元【答案】B161、下列不屬于石油化工產品生產成木的有()A.材料成本B.制造費用C.人工成本D.銷售費用【答案】D162、某日銅FOB升貼水報價為20美元/噸，運費為55美元/噸，保險費為5美元/噸，當天LME3個月銅期貨即時價格為7600美元/噸，則:CIF報價為升水（）美元/噸。A.75B.60C.80D.25【答案】C163、（）定義為期權價格的變化與波動率變化的比率。A.DeltaB.GammaC.RhoD.Vega【答案】D164、2014年8月至11月，新增非農就業人數呈現穩步上升趨勢，美國經濟穩健復蘇。當時市場對于美聯儲__________預期大幅升溫，使得美元指數__________。與此同時，以美元計價的紐約黃金期貨價格則__________。（）A.提前加息：沖高回落；大幅下挫B.提前加息；觸底反彈；大幅下挫C.提前降息；觸底反彈；大幅上漲D.提前降息；維持震蕩；大幅上挫【答案】B165、以黑龍江大豆種植成本為例，大豆種植每公頃投入總成本8000元，每公頃產量1.8噸，按照4600元/噸銷售。黑龍江大豆的理論收益為（）元／噸。A.145.6B.155.6C.160.6D.165.6【答案】B166、某機構投資者持有價值為2000萬元，修正久期為6.5的債券組合，該機構將剩余債券組合的修正久期調至7.5。若國債期貨合約市值為94萬元，修正久期為4.2，該機構通過國債期貨合約現值組合調整。則其合理操作是（）。(不考慮交易成本及保證金影響)參考公式:組合久期初始國債組合的修正久期初始國債組合的市場價值期貨有效久期，期貨頭寸對籌的資產組合初始國債組合的市場價值。A.賣出5手國債期貨B.賣出l0手國債期貨C.買入手數=2000*（7.5-6.5）/（94*4.2）=5.07D.買入10手國債期貨【答案】C167、關于期權的希臘字母，下列說法錯誤的是r)。A.Delta的取值范圍為(-1，1)B.深度實值和深度虛值期權的Gamma值均較小，只要標的資產價格和執行價格相近，價格的波動都會導致Delta值的劇烈變動，因此平價期權的Gamma值最大C.在行權價附近，Theta的絕對值最大D.Rho隨標的證券價格單調遞減【答案】D168、()屬于財政政策范疇。A.再貼現率B.公開市場操作C.稅收政策D.法定存款準備金率【答案】C169、期貨加現金增值策略中，股指期貨保證金占用的資金為一小部分，余下的現金全部投入()，以尋求較高的回報。A.固定收益產品B.基金C.股票D.實物資產【答案】A170、以黑龍江大豆種植成本為例，大豆種植每公頃投入總成本8000元，每公頃產量1.8噸，按照4600元/噸銷售。黑龍江大豆的理論收益為（）元／噸。A.145.6B.155.6C.160.6D.165.6【答案】B171、根據美林投資時鐘理論，隨著需求回暖，企業經營狀況得到改善，股票類資產在復蘇階段迎來黃金期，對應的是美林時鐘（）點。A.12～3B.3～6C.6～9D.9～12【答案】D172、投資者賣出執行價格為800美分/蒲式耳的玉米期貨看漲期權，期權費為50美分/蒲式耳，同時買進相同份數到期日相同，執行價格為850美分/蒲式耳的玉米期貨看漲期權，期權費為40美分/蒲式耳，據此回答以下三題：（不計交易成本）A.840B.860C.800D.810【答案】D173、以下情況，屬于需求富有彈性的是()。A.價格下降1%，需求量增加2%B.價格上升2%，需求量下降2%C.價格下降5%，需求量增加3%D.價格下降3%，需求量下降4%【答案】A174、下列對信用違約互換說法錯誤的是（）。A.信用違約風險是最基本的信用衍生品合約B.信用違約互換買方相當于向賣方轉移了參考實體的信用風險C.購買信用違約互換時支付的費用是一定的D.CDS與保險很類似，當風險事件(信用事件)發生時，投資者就會獲得賠償【答案】C175、()是決定期貨價格變動趨勢最重要的蚓素。A.經濟運行周期B.供給與需求C.匯率D.物價水平【答案】A176、2月末，某金屬銅市場現貨價格為40000元/噸，期貨價格為43000元/噸。以進口金屬銅為主營業務的甲企業以開立人民幣信用證的方式從境外合作方進口1000噸銅，并向國內某開證行申請進口押匯，押匯期限為半年，融資本金為40000元/噸×1000噸＝4000萬元，年利率為5.6%。由于國內行業景氣度下降，境內市場需求規模持續萎縮，甲企業判斷銅價會由于下游需求的減少而下跌，遂通過期貨市場賣出等量金屬銅期貨合約的方式對沖半年后價格可能下跌造成的損失，以保證按期、足額償還銀行押匯本息。半年后，銅現貨價格果然下跌至35000元/噸，期貨價格下跌至36000元/噸。則甲企業通過套期保值模式下的大宗商品貨押融資最終盈利（）萬元。A.200B.112C.88D.288【答案】C177、黃金首飾需求存在明顯的季節性，每年的第()季度黃金需求出現明顯的上漲。A.一B.二C.三D.四【答案】D178、有關財政指標，下列說法不正確的是()。A.收大于支是盈余，收不抵支則出現財政赤字。如果財政赤字過大就會引起社會總需求的膨脹和社會總供求的失衡B.財政赤字或結余也是宏觀調控巾府用最普遍的一個經濟變量C.財政收入是一定量的非公共性質貨幣資金D.財政支山在動態上表現為政府進行的財政資金分配、使用、管理活動和過程【答案】C179、社會總投資，6向金額為()億元。A.26B.34C.12D.14【答案】D180、程序化交易的核心要素是()。A.數據獲取B.數據處理C.交易思想D.指令執行【答案】C181、設計交易系統的第一步是要有明確的交易策略思想。下列不屬于量化交易策略思想的來源的是（）。A.經驗總結B.經典理論C.歷史可變性D.數據挖掘【答案】C182、表示市場處于超買或超賣狀態的技術指標是()。A.PSYB.BIASC.MACD.WMS【答案】D183、勞動參與率是____占____的比率。（）A.就業者和失業者；勞動年齡人口B.就業者；勞動年齡人口C.就業者；總人口D.就業者和失業者；總人口【答案】A184、12月1日，某飼料廠與某油脂企業簽訂合同，約定出售一批豆粕，協調以下一年3月份豆粕期貨價格為基準，以高于期貨價格10元／噸的價格作為現貨交收價格。同時該飼料廠進行套期保值，以2220元／噸的價格賣出下一年3月份豆粕期貨。該飼料廠開始套期保值時的基差為（）元／噸。A.-20B.-10C.20D.10【答案】D185、在完全競爭市場上，企業擴大產量可以增加利潤的條件是()。A.邊際成本小于邊際收益B.邊際成本等于邊際收益C.邊際成本大干平均成本D.邊際成本大干邊際收益【答案】A186、若投資者希望不但指數上漲的時候能夠賺錢，而且指數下跌的時候也能夠賺錢。對此，產品設計者和發行人可以如何設計該紅利證以滿足投資者的需求?（）A.提高期權的價格B.提高期權幅度C.將該紅利證的向下期權頭寸增加一倍D.延長期權行權期限【答案】C187、根據下面資料，回答74-75題A.5170B.5246C.517D.525【答案】A188、某資產組合由價值1億元的股票和1億元的債券組成，基金經理希望保持核心資產組合不變，為對沖市場利率水平走高的風險，其合理的操作是（）。A.賣出債券現貨B.買人債券現貨C.買入國債期貨D.賣出國債期貨【答案】D189、某企業從歐洲客商處引進了一批造紙設備，合同金額為500?000歐元，即期人民幣匯率為1歐元=8.5038元人民幣，合同約定3個月后付款。考慮到3個月后將支付歐元貨款，因此該企業賣出5手CME期貨交易所人民幣/歐元主力期貨合約進行套期保值，成交價為0.11772。3個月后，人民幣即期匯率變為1歐元=9.5204元人民幣，該企業買入平倉人民幣/歐元期貨合約，成交價為0.10486。期貨市場損益（）元。A.612161.72B.-612161.72C.546794.34D.-546794.34【答案】A190、在進行利率互換合約定價時，浮動利率債券的定價基本上可以參考（）。A.市場價格B.歷史價格C.利率曲線D.未來現金流【答案】A191、下列有關信用風險緩釋工具說法錯誤的是（）。A.信用風險緩釋合約是指交易雙方達成的約定在未來一定期限內，信用保護買方按照約定的標準和方式向信用保護賣方支付信用保護費用，并由信用保護賣方就約定的標的債務向信用保護買方提供信用風險保護的金融合約B.信用風險緩釋合約和信用風險緩釋憑證的結構和交易相差較大。信用風險緩釋憑證是典型的場外金融衍生工具，在銀行間市場的交易商之間簽訂，適合于線性的銀行間金融衍生品市場的運行框架，它在交易和清算等方面與利率互換等場外金融衍生品相同C.信用風險緩釋憑證是我國首創的信用衍生工具，是指針對參考實體的參考債務，由參考實體【答案】B192、在產品存續期間，如果標的指數下跌幅度突破過20%，期末指數上漲5%，則產品的贖回價值為（）元。A.95B.100C.105D.120【答案】C193、材料一：在美國，機構投資者的投資中將近30%的份額被指數化了，英國的指數化程度在20%左右，近年來，指數基金也在中國獲得快速增長。A.4.342B.4.432C.4.234D.4.123【答案】C194、設計交易系統的第一步是要有明確的交易策略思想。下列不屬于策略思想的來源的是（）。A.自下而上的經驗總結B.自上而下的理論實現C.自上而下的經驗總結D.基于歷史數據的數理挖掘【答案】C195、若投資者短期內看空市場，則可以在期貨市場上（）等權益類衍生品。A.賣空股指期貨B.買人股指期貨C.買入國債期貨D.賣空國債期貨【答案】A196、關于利率的風險結構，以下說法錯誤的是()。A.利率風險結構主要反映了不同債券的違約風險B.信用等級差別、流動性和稅收條件等都是導致收益率差的原因C.在經濟繁榮時期，不同到期期限的信用利差之間的差別通常比較小，一旦進入衰退或者蕭條，利差增加的幅度更大一些D.經濟繁榮時期，低等級債券與無風險債券之間的收益率差通常比較大，衰退或者蕭條期，信用利差會變【答案】D197、2月中旬，豆粕現貨價格為2760元／噸，我國某飼料廠計劃在4月份購進1000噸豆粕，決定利用豆粕期貨進行套期保值。該廠應（）5月份豆粕期貨合約。A.買入100手B.賣出100手C.買入200手D.賣出200手【答案】A198、某種產品產量為1000件時，生產成本為3萬元，其中固定成本6000元，建立總生產成本對產量的一元線性回歸方程應是（）。A.yc=6000+24xB.yc=6+0.24xC.yc=24000-6xD.yc=24+6000x【答案】A199、假定標的物為不支付紅利的股票，其現在價值為50美元，一年后到期。股票價格可能上漲的幅度為25%，可能下跌的幅度為20%，看漲期權的行權價格為50美元，無風險利率為7%。根據單步二叉樹模型可推導出期權的價格為（）。A.6.54美元B.6.78美元C.7.05美元D.8.0美元【答案】C200、臨近到期日時，（）會使期權做市商在進行期權對沖時面臨牽制風險。A.虛值期權B.平值期權C.實值期權D.以上都是【答案】B201、國內股市恢復性上漲，某投資者考慮增持100萬元股票組合，同時減持100萬元國債組合。為實現上述目的，該投資者可以（）。A.賣出100萬元國債期貨，同時賣出100萬元同月到期的股指期貨B.買入100萬元國債期貨，同時賣出100萬元同月到期的股指期貨C.買入100萬元國債期貨，同時買人100萬元同月到期的股指期貨D.賣出100萬元國債期貨，同時買進100萬元同月到期的股指期貨【答案】D202、某大型電力工程公司在海外發現一項新的電力工程項項目機會，需要招投標，該項目若中標。則需前期投入200萬歐元。考慮距離最終獲知競標結果只有兩個月的時間，目前歐元人民幣的匯率波動較大且有可能歐元對人民幣升值，此時歐元/人民幣即期匯率約為8.38，人民幣/歐元的即期匯率約為0.1193。公司決定利用執行價格為0.1190的人民幣/歐元看跌期權規避相關風險，該期權權利金為0.0009，合約大小為人民幣100萬元。該公司需要（）人民幣/歐元看跌期權（）手。A.買入；17B.賣出；17C.買入；16D.賣出；16【答案】A203、（）是指金融機構為保證客戶提取存款和資金清算需要而準備的資金。A.存款準備金B.法定存款準備金C.超額存款準備金D.庫存資金【答案】A204、宏觀經濟分析是以____為研究對象，以____為前提。（）A.國民經濟活動；既定的制度結構B.國民生產總值；市場經濟C.物價指數；社會主義市場經濟D.國內生產總值；市場經濟【答案】A205、在保本型股指聯結票據中，為了保證到期時投資者回收的本金不低于初始投資本金，零息債券與投資本金的關系是（）。A.零息債券的面值>投資本金B.零息債券的面值＜投資本金C.零息債券的面值=投資本金D.零息債券的面值≥投資本金【答案】C206、如果保證金標準為10%，那么1萬元的保證金就可買賣()價值的期貨合約A.2萬元B.4萬元C.8萬元D.10萬元【答案】D207、套期保值的效果取決于()。A.基差的變動B.國債期貨的標的利率與市場利率的相關性C.期貨合約的選取D.被套期保值債券的價格【答案】A208、金融機構維護客戶資源并提高自身經營收益的主要手段是（）。A.具有優秀的內部運營能力B.利用場內金融工具對沖風險C.設計比較復雜的產品D.直接接觸客戶并為客戶提供合適的金融服務【答案】D209、進人21世紀，場外交易衍生產品快速發展以及新興市場金融創新熱潮反應了金融創新進一步深化的特點。在場外市場中，以各類（）為代表的非標準化交易大量涌現。A.奇異型期權B.巨災衍生產品C.天氣衍生金融產品D.能源風險管理工具【答案】A210、()的政策變化是預刪原油價格的關鍵因素。A.OPECB.OECDC.IMFD.美聯儲【答案】A211、對于金融機構而言，期權的p=-0.6元，則表示（）。A.其他條件不變的情況下，當上證指數的波動率下降1%時，產品的價值將提高0.6元，而金融機構也將有0.6元的賬面損失B.其他條件不變的情況下。當上證指數的波動率增加1%時，產品的價值將提高0.6元，而金融機構也將有0.6的賬面損失C.其他條件不變的情況下，當利率水平下降1%時，產品的價值將提高0.6元，而金融機構也將有0.6元的賬面損失D.其他條件不變的情況下，當利率水平上升1%時，產品的價值將提高0.6元，而金融機構也將有0.6元的賬面損失【答案】D212、下面關于利率互換說法錯誤的是（）。A.利率互換是指雙方約定在未來的一定期限內，對約定的名義本金按照不同的計息方法定期交換利息的一種場外交易的金融合約B.一般來說，利率互換合約交換的只是不同特征的利息C.利率互換合約交換不涉及本金的互換D.在大多數利率互換中，合約一方支付的利息是基于浮動利率進行計算的，則另一方支付的利息也是基于浮動利率計算的【答案】D213、如果將最小贖回價值規定為80元，市場利率不變，則產品的息票率應為（）。A.0.85%B.12.5%C.12.38%D.13.5%【答案】B214、下列策略中，不屬于止盈策略的是（）。A.跟蹤止盈B.移動平均止盈C.利潤折回止盈D.技術形態止盈【答案】D215、美元遠期利率協議的報價為LⅠBOR(3*6)4.50%/4.75%，為了對沖利率風險，某企業買入名義本全為2億美元的該遠期利率協議。據此回答以下兩題。若3個月后，美元3月期LⅠBOR利率為5.5%，6月期LⅠBOR利率為5.75%，則依據該協議，企業將（）美元。A.收入37.5萬B.支付37.5萬C.收入50