期貨從業(yè)人員資格重點試題帶答案（精編）2025一、單項選擇題（每題1分，共30題）1.期貨市場上套期保值的效果主要是由（）決定的。A.現(xiàn)貨價格的變動程度B.期貨價格的變動程度C.基差的變動程度D.交易保證金水平答案：C。套期保值的效果主要由基差的變動決定，基差是指現(xiàn)貨價格與期貨價格的差。基差變動會影響套期保值的盈虧狀況。2.某大豆經(jīng)銷商做賣出套期保值，賣出10手期貨合約建倉，基差為-30元/噸，買入平倉時的基差為-50元/噸，則該經(jīng)銷商在套期保值中的盈虧狀況是（）。A.盈利2000元B.虧損2000元C.盈利1000元D.虧損1000元答案：B。賣出套期保值，基差走弱時虧損。基差變動=-50-(-30)=-20（元/噸），1手=10噸，10手合約共10×10=100噸，虧損=20×100=2000元。3.期貨交易中，絕大部分合約是通過（）的方式了結(jié)的。A.實物交割B.對沖平倉C.期貨轉(zhuǎn)現(xiàn)貨D.交割平倉答案：B。在期貨交易中，絕大多數(shù)交易者都不是通過實物交割來結(jié)束交易，而是通過對沖平倉的方式來了結(jié)頭寸。4.某投資者買入一份歐式期權(quán)，則他可以在（）行使自己的權(quán)利。A.到期日B.到期日前任何一個交易日C.到期日前一個月D.到期日后某一交易日答案：A。歐式期權(quán)是指期權(quán)買方只能在期權(quán)到期日行使權(quán)利的期權(quán)。5.某投資者以2.5美元/蒲式耳的價格買入2手5月份玉米合約，同時以2.73美元/蒲式耳的價格賣出2手7月份玉米合約，則當5月和7月合約價差為（）時，該投資人可以獲利。（不計手續(xù)費）A.大于0.23美元B.等于0.23美元C.小于0.23美元D.小于等于0.23美元答案：C。買入5月合約，賣出7月合約，屬于賣出套利，價差縮小盈利。建倉時價差=2.73-2.5=0.23美元/蒲式耳，所以當價差小于0.23美元時獲利。6.目前，我國實行分級結(jié)算制度的期貨交易所有（）。A.大連商品交易所B.鄭州商品交易所C.上海期貨交易所D.中國金融期貨交易所答案：D。中國金融期貨交易所實行分級結(jié)算制度，而大連商品交易所、鄭州商品交易所和上海期貨交易所實行全員結(jié)算制度。7.下列關(guān)于期貨交易保證金的說法，錯誤的是（）。A.期貨交易的保證金一般為成交合約價值的20%以上B.保證金是交易雙方履約的財力擔保C.保證金比率越低，杠桿效應就越大D.保證金是交易所確保合約履行的一種財力保證答案：A。期貨交易的保證金一般為成交合約價值的5%-15%，而非20%以上。8.期貨合約是由（）統(tǒng)一制定的。A.期貨交易所B.期貨公司C.中國證監(jiān)會D.國務院期貨監(jiān)督管理機構(gòu)答案：A。期貨合約是由期貨交易所統(tǒng)一制定的、規(guī)定在將來某一特定的時間和地點交割一定數(shù)量和質(zhì)量標的物的標準化合約。9.某投資者預計大豆價格將上漲，于是進行買入套期保值，買入10手期貨合約建倉，基差為-20元/噸，賣出平倉時的基差為-50元/噸，則該投資者在套期保值中的盈虧狀況是（）。A.盈利3000元B.虧損3000元C.盈利1500元D.虧損1500元答案：A。買入套期保值，基差走弱盈利。基差變動=-50-(-20)=-30（元/噸），1手=10噸，10手合約共10×10=100噸，盈利=30×100=3000元。10.下列關(guān)于期貨投機和套期保值區(qū)別的說法，錯誤的是（）。A.從交易目的來看，期貨投機以獲取價差收益為目的，套期保值以轉(zhuǎn)移價格風險為目的B.從交易方式來看，期貨投機是單邊交易，套期保值是雙向交易C.從交易風險來看，期貨投機者承擔價格波動風險，套期保值者回避價格波動風險D.從交易對象來看，期貨投機交易主要是期貨合約，套期保值交易涉及現(xiàn)貨與期貨兩個市場答案：B。套期保值是在現(xiàn)貨市場和期貨市場同時進行反向操作，是雙向交易；期貨投機者可以根據(jù)對市場的判斷進行單向的買入或賣出操作，但也并非絕對的單邊交易，在不同階段也可能改變交易方向，所以B選項說法錯誤。11.某客戶開倉買入大豆期貨合約20手，成交價格為2020元/噸，當天平倉10手合約，成交價格為2040元/噸，當日結(jié)算價格為2010元/噸，交易保證金比例為5%，則該客戶當日平倉盈虧和持倉盈虧分別是（）元。A.2000；-1000B.-2000；1000C.-1000；2000D.1000；-2000答案：A。平倉盈虧=（2040-2020）×10×10=2000元（1手=10噸）；持倉盈虧=（2010-2020）×（20-10）×10=-1000元。12.期權(quán)的買方（）。A.獲得權(quán)利金B(yǎng).有保證金要求C.有義務、無權(quán)利D.支付權(quán)利金答案：D。期權(quán)買方支付權(quán)利金，獲得在未來特定時間以特定價格買入或賣出標的資產(chǎn)的權(quán)利，沒有義務；賣方獲得權(quán)利金，有履約義務，需要繳納保證金。13.下列關(guān)于跨期套利的說法，不正確的是（）。A.利用同一交易所的同種商品但不同交割月份的期貨合約的價差進行交易B.可以分為牛市套利、熊市套利和蝶式套利C.牛市套利對于不可儲存的商品并且是在不同的作物年度最有效D.若不同交割月份的商品期貨價格間的相關(guān)性很低或根本不相關(guān)，進行牛市套利是沒有意義的答案：C。牛市套利對于可儲存的商品并且是在相同的作物年度最有效，對于不可儲存的商品，不同交割月份的商品期貨價格間的相關(guān)性很低或根本不相關(guān)，進行牛市套利是沒有意義的，所以C選項說法錯誤。14.我國期貨交易所對（）實行審批制，其持倉不受持倉限額的限制。A.套期保值交易頭寸B.投機交易頭寸C.套利交易頭寸D.以上都不對答案：A。我國期貨交易所對套期保值交易頭寸實行審批制，其持倉不受持倉限額的限制，而投機和套利交易頭寸有持倉限額規(guī)定。15.當市場價格達到客戶預先設定的觸發(fā)價格時，即變?yōu)槭袃r指令予以執(zhí)行的指令是（）。A.止損指令B.停止限價指令C.限價指令D.取消指令答案：A。止損指令是指當市場價格達到客戶預先設定的觸發(fā)價格時，即變?yōu)槭袃r指令予以執(zhí)行的一種指令。16.某投資者在5月份以4.5美元/盎司的權(quán)利金買入一張執(zhí)行價格為400美元/盎司的6月份黃金看跌期權(quán)，又以3美元/盎司的權(quán)利金賣出一張執(zhí)行價格為400美元/盎司的6月份黃金看漲期權(quán)，再以市場價格398美元/盎司買入一張6月份黃金期貨合約。則當合約到期時，該投資者的凈收益是（）美元/盎司。（不考慮傭金）A.0.5B.1.5C.2D.2.5答案：D。對于看跌期權(quán)，執(zhí)行價格400美元/盎司，市場價格398美元/盎司，期權(quán)會被執(zhí)行，盈利=400-398-4.5=-2.5美元/盎司；對于看漲期權(quán)，市場價格低于執(zhí)行價格，期權(quán)不會被執(zhí)行，盈利3美元/盎司；期貨合約盈利=398-398=0美元/盎司。凈收益=-2.5+3+0=0.5美元/盎司。17.期貨市場的基本功能之一是（）。A.消滅風險B.價格發(fā)現(xiàn)C.投機D.套期保值答案：B。期貨市場具有價格發(fā)現(xiàn)和套期保值兩大基本功能。風險只能分散和轉(zhuǎn)移，不能消滅；投機是期貨市場的交易行為之一，并非基本功能。18.下列關(guān)于期貨合約最小變動價位的說法，不正確的是（）。A.每次報價的最小變動數(shù)值必須是其最小變動價位的整數(shù)倍B.商品期貨合約最小變動價位的確定，通常取決于該合約標的物的種類、性質(zhì)、市場價格波動情況和商業(yè)規(guī)范等C.過大的最小變動價位會增加交易成本D.最小變動價位是指在期貨交易所的公開競價過程中，對合約每計量單位報價的最小變動數(shù)值答案：C。過小的最小變動價位會增加交易成本，過大的最小變動價位會減少交易量，所以C選項說法錯誤。19.某投資者在2月份以300點的權(quán)利金買入一張5月到期、執(zhí)行價格為10500點的恒指看漲期權(quán)，同時，他又以200點的權(quán)利金買入一張5月到期、執(zhí)行價格為10000點的恒指看跌期權(quán)。則當恒指為（）點時，該投資者達到盈虧平衡。A.9500B.10000C.10500D.11000答案：A。設恒指為X點。對于看漲期權(quán)，當X＞10500時，盈利=X-10500-300；對于看跌期權(quán)，當X＜10000時，盈利=10000-X-200。令總盈利為0，當X＜10000時，(10000-X-200)+(-300)=0，解得X=9500。20.期貨市場可對沖現(xiàn)貨市場風險的原理是（）。A.期貨與現(xiàn)貨價格變動趨勢相同，且臨近到期日，兩價格間差距變小B.期貨與現(xiàn)貨價格變動趨勢相反，且臨近到期日，兩價格間差距變大C.期貨與現(xiàn)貨價格變動趨勢相同，且臨近到期日，兩價格完全一致D.期貨與現(xiàn)貨價格變動趨勢相反，且臨近到期日，兩價格完全一致答案：A。期貨市場可對沖現(xiàn)貨市場風險的原理是期貨與現(xiàn)貨價格變動趨勢相同，且臨近到期日，基差趨近于零，即兩價格間差距變小。21.下列屬于結(jié)算機構(gòu)的作用的是（）。A.直接參與期貨交易B.管理期貨交易所財務C.擔保交易履約D.管理經(jīng)紀公司財務答案：C。結(jié)算機構(gòu)的作用主要有：擔保交易履約、結(jié)算交易盈虧和控制市場風險。結(jié)算機構(gòu)不直接參與期貨交易，也不管理期貨交易所和經(jīng)紀公司的財務。22.某投資者以100點權(quán)利金買入某指數(shù)看漲期權(quán)合約一張，執(zhí)行價格為1500點，當相應的指數(shù)（）時，該投資者行使期權(quán)可以盈利。（不計交易費用）A.大于1500點B.大于1600點C.小于1500點D.小于1600點答案：B。期權(quán)盈利的條件是指數(shù)大于執(zhí)行價格與權(quán)利金之和，即大于1500+100=1600點時，投資者行使期權(quán)可以盈利。23.下列關(guān)于期貨交易的說法，錯誤的是（）。A.期貨交易信用風險大B.生產(chǎn)經(jīng)營者可以利用期貨交易鎖定生產(chǎn)成本C.期貨交易集中競價，進場交易的必須是交易所的會員D.期貨交易具有公平、公正、公開的特點答案：A。期貨交易實行保證金制度和每日無負債結(jié)算制度，信用風險較小，所以A選項說法錯誤。24.某投資者在3月份以5美元/盎司的權(quán)利金買入1份執(zhí)行價格為800美元/盎司的8月份黃金看漲期權(quán)，又以6美元/盎司的權(quán)利金賣出1份執(zhí)行價格為800美元/盎司的8月份黃金看跌期權(quán)，再以市場價格801美元/盎司買入1份8月份黃金期貨合約。則在8月份黃金期貨合約價格為（）美元/盎司時，該投資者獲利最大。A.800B.801C.802D.803答案：A。對于看漲期權(quán)，當價格低于執(zhí)行價格800美元/盎司時，期權(quán)不會被執(zhí)行，虧損權(quán)利金5美元/盎司；對于看跌期權(quán)，當價格高于執(zhí)行價格800美元/盎司時，期權(quán)不會被執(zhí)行，盈利權(quán)利金6美元/盎司；期貨合約價格為801美元/盎司買入。當期貨合約價格為800美元/盎司時，期貨合約虧損1美元/盎司，總盈利=6-5-1=0美元/盎司；隨著價格上漲，期貨合約盈利增加，但看漲期權(quán)可能會被執(zhí)行產(chǎn)生虧損；隨著價格下跌，看跌期權(quán)可能會被執(zhí)行產(chǎn)生虧損。所以價格為800美元/盎司時獲利最大。25.（）是指在期貨交易所交易的每手期貨合約代表的標的物的數(shù)量。A.合約名稱B.交易單位C.合約價值D.報價單位答案：B。交易單位是指在期貨交易所交易的每手期貨合約代表的標的物的數(shù)量。26.某投資者做大豆期權(quán)的熊市看漲垂直套利，他買入敲定價格為850美分的大豆看漲期權(quán)，權(quán)力金為14美分，同時賣出敲定價格為820美分的看漲期權(quán)，權(quán)力金為18美分。則該套利的最大收益和最大虧損分別為（）美分。A.4；8B.8；4C.34；8D.8；34答案：A。熊市看漲垂直套利的最大收益=權(quán)利金凈收入=18-14=4美分；最大虧損=執(zhí)行價格差-權(quán)利金凈收入=(850-820)-4=26-4=8美分。27.期貨交易所實行當日無負債結(jié)算制度，應當在（）及時將結(jié)算結(jié)果通知會員。A.三個交易日內(nèi)B.兩個交易日內(nèi)C.下一交易日開市前D.當日答案：D。期貨交易所實行當日無負債結(jié)算制度，應當在當日及時將結(jié)算結(jié)果通知會員。28.某投資者買入一份美式期權(quán)，則他可以在（）行使自己的權(quán)利。A.到期日B.到期日前任何一個交易日C.到期日前一個月D.以上都對答案：D。美式期權(quán)買方可以在期權(quán)到期日或到期日前的任何一個交易日行使權(quán)利。29.下列關(guān)于期貨保證金存管銀行的表述，正確的是（）。A.期貨保證金存管銀行的設立是國內(nèi)期貨市場保證金封閉運行的必要環(huán)節(jié)B.期貨保證金存管銀行屬于期貨服務機構(gòu)C.期貨保證金存管銀行由交易所指定，協(xié)助交易所辦理期貨交易結(jié)算業(yè)務D.以上都對答案：D。期貨保證金存管銀行的設立是國內(nèi)期貨市場保證金封閉運行的必要環(huán)節(jié)，屬于期貨服務機構(gòu)，由交易所指定，協(xié)助交易所辦理期貨交易結(jié)算業(yè)務。30.某投資者在5月1日買入7月份并賣出9月份銅期貨合約，價格分別為63200元/噸和64000元/噸。若到了6月1日，7月份和9月份銅期貨合約價格分別變?yōu)?3800元/噸和64100元/噸，則此時價差（）元/噸。A.擴大了50B.縮小了50C.擴大了100D.縮小了100答案：B。5月1日價差=64000-63200=800元/噸；6月1日價差=64100-63800=300元/噸，價差縮小了800-300=50元/噸。二、多項選擇題（每題2分，共15題）1.期貨市場的主要功能有（）。A.回避價格風險B.發(fā)現(xiàn)價格C.優(yōu)化資源配置D.穩(wěn)定產(chǎn)銷關(guān)系答案：ABC。期貨市場的主要功能包括回避價格風險（套期保值）、發(fā)現(xiàn)價格和優(yōu)化資源配置。穩(wěn)定產(chǎn)銷關(guān)系并不是期貨市場的主要功能。2.下列關(guān)于期貨交易與現(xiàn)貨交易的描述，正確的有（）。A.現(xiàn)貨交易中，商流與物流在時空上基本是統(tǒng)一的B.期貨交易的目的一般不是為了獲得實物商品C.期貨交易和現(xiàn)貨交易的合約都是標準化的D.期貨交易的主要目的是套期保值和投機答案：ABD。現(xiàn)貨交易中，商流與物流在時空上基本是統(tǒng)一的；期貨交易的目的一般不是為了獲得實物商品，主要目的是套期保值和投機；現(xiàn)貨交易的合約是非標準化的，期貨交易的合約是標準化的，所以C選項錯誤。3.套期保值的操作原則有（）。A.交易方向相反原則B.商品種類相同原則C.商品數(shù)量相等原則D.月份相同或相近原則答案：ABCD。套期保值的操作原則包括交易方向相反原則、商品種類相同原則、商品數(shù)量相等原則和月份相同或相近原則。4.下列關(guān)于期權(quán)的說法，正確的有（）。A.期權(quán)買方為了獲得權(quán)利，必須向賣方支付一定的權(quán)利金B(yǎng).期權(quán)買方在未來買賣標的物的價格是事先規(guī)定好的C.期權(quán)買方只能買進標的物，賣方只能賣出標的物D.期權(quán)買方在未來買賣標的物的價格視未來標的物市場價格而定答案：AB。期權(quán)買方為了獲得權(quán)利，必須向賣方支付一定的權(quán)利金；期權(quán)買方在未來買賣標的物的價格是事先規(guī)定好的執(zhí)行價格。期權(quán)買方有買入或賣出標的物的權(quán)利，賣方有相應的履約義務，并非買方只能買進、賣方只能賣出；期權(quán)買方在未來買賣標的物的價格是執(zhí)行價格，不是視未來標的物市場價格而定，所以C、D選項錯誤。5.跨期套利可以分為（）。A.牛市套利B.熊市套利C.蝶式套利D.跨市套利答案：ABC。跨期套利可以分為牛市套利、熊市套利和蝶式套利。跨市套利是不同期貨交易所之間的套利，不屬于跨期套利。6.下列關(guān)于期貨交易所會員分級結(jié)算制度的說法，正確的有（）。A.期貨交易所對結(jié)算會員結(jié)算B.結(jié)算會員對非結(jié)算會員結(jié)算C.非結(jié)算會員對其受托客戶結(jié)算D.結(jié)算會員按照業(yè)務范圍分為交易結(jié)算會員、全面結(jié)算會員和特別結(jié)算會員答案：ABCD。在期貨交易所會員分級結(jié)算制度下，期貨交易所對結(jié)算會員結(jié)算，結(jié)算會員對非結(jié)算會員結(jié)算，非結(jié)算會員對其受托客戶結(jié)算；結(jié)算會員按照業(yè)務范圍分為交易結(jié)算會員、全面結(jié)算會員和特別結(jié)算會員。7.期貨交易的基本特征包括（）。A.合約標準化B.交易集中化C.雙向交易和對沖機制D.杠桿機制答案：ABCD。期貨交易的基本特征包括合約標準化、交易集中化、雙向交易和對沖機制、杠桿機制、每日無負債結(jié)算制度等。8.影響期權(quán)價格的因素有（）。A.標的物市場價格B.執(zhí)行價格C.標的物價格波動率D.無風險利率答案：ABCD。影響期權(quán)價格的因素主要有標的物市場價格、執(zhí)行價格、標的物價格波動率、無風險利率、到期時間等。9.下列關(guān)于期貨投機與套期保值區(qū)別的說法，正確的有（）。A.從交易目的來看，期貨投機是以獲取價差收益為目的，套期保值是以轉(zhuǎn)移價格風險為目的B.從交易方式來看，期貨投機是單向交易，套期保值是雙向交易C.從交易風險來看，期貨投機者主動承擔風險，套期保值者回避價格風險D.從交易對象來看，期貨投機交易主要是期貨合約，套期保值交易涉及現(xiàn)貨與期貨兩個市場答案：ACD。套期保值是在現(xiàn)貨市場和期貨市場同時進行反向操作，是雙向交易；期貨投機者可以根據(jù)對市場的判斷進行單向的買入或賣出操作，但也并非絕對的單邊交易，在不同階段也可能改變交易方向，所以B選項錯誤。10.下列關(guān)于期貨保證金的說法，正確的有（）。A.期貨交易買賣雙方都需要繳納保證金B(yǎng).期貨保證金比率越低，杠桿效應就越大C.交易所根據(jù)合約特點設定最低保證金標準D.維持保證金是最低保證金標準答案：ABCD。期貨交易買賣雙方都需要繳納保證金；保證金比率越低，杠桿效應就越大；交易所根據(jù)合約特點設定最低保證金標準；維持保證金是最低保證金標準，當保證金賬戶余額低于維持保證金時，需要追加保證金。11.下列屬于期貨市場在宏觀經(jīng)濟中的作用的有（）。A.提供分散、轉(zhuǎn)移價格風險的工具，有助于穩(wěn)定國民經(jīng)濟B.為政府制定宏觀經(jīng)濟政策提供參考依據(jù)C.促進本國經(jīng)濟的國際化D.有助于市場經(jīng)濟體系的建立與完善答案：ABCD。期貨市場在宏觀經(jīng)濟中的作用包括提供分散、轉(zhuǎn)移價格風險的工具，有助于穩(wěn)定國民經(jīng)濟；為政府制定宏觀經(jīng)濟政策提供參考依據(jù)；促進本國經(jīng)濟的國際化；有助于市場經(jīng)濟體系的建立與完善。12.下列關(guān)于期貨交易指令的說法，正確的有（）。A.限價指令可以按客戶指定的價格成交B.市價指令是指執(zhí)行時必須按限定價格或更好的價格成交的指令C.停止限價指令是指當市場價格達到客戶預先設定的觸發(fā)價格時，即變?yōu)槭袃r指令予以執(zhí)行的指令D.止損指令是指當市場價格達到客戶預先設定的觸發(fā)價格時，即變?yōu)槭袃r指令予以執(zhí)行的指令答案：AD。限價指令可以按客戶指定的價格成交；市價指令是指按當時市場價格即刻成交的指令；停止限價指令是指當市場價格達到客戶預先設定的觸發(fā)價格時，即變?yōu)橄迌r指令予以執(zhí)行的指令；止損指令是指當市場價格達到客戶預先設定的觸發(fā)價格時，即變?yōu)槭袃r指令予以執(zhí)行的指令，所以B、C選項錯誤。13.下列關(guān)于期貨套利與期貨投機的區(qū)別的說法，正確的有（）。A.期貨套利是期貨市場的一種投資行為，期貨投機是期貨市場的一種風險規(guī)避行為B.期貨套利關(guān)注相關(guān)期貨合約之間的價差，期貨投機關(guān)注單一期貨合約的價格變動C.期貨套利同時扮演多頭和空頭的角色，期貨投機在一段時間內(nèi)只扮演單邊角色D.期貨套利的風險一般低于期貨投機答案：BCD。期貨套利和期貨投機都是期貨市場的投資行為，套期保值是期貨市場的風險規(guī)避行為，所以A選項錯誤。期貨套利關(guān)注相關(guān)期貨合約之間的價差，期貨投機關(guān)注單一期貨合約的價格變動；期貨套利同時扮演多頭和空頭的角色，期貨投機在一段時間內(nèi)只扮演單邊角色；期貨套利的風險一般低于期貨投機。14.下列關(guān)于期權(quán)時間價值的說法，正確的有（）。A.期權(quán)時間價值是指期權(quán)權(quán)利金扣除內(nèi)涵價值的剩余部分B.期權(quán)時間價值的大小與期權(quán)到期時間長短有關(guān)C.通常情況下，期權(quán)時間價值在期權(quán)到期日時為零D.期權(quán)時間價值與標的物價格波動幅度有關(guān)答案：ABCD。期權(quán)時間價值是指期權(quán)權(quán)利金扣除內(nèi)涵價值的剩余部分；期權(quán)時間價值的大小與期權(quán)到期時間長短有關(guān)，一般來說，到期時間越長，時間價值越大；通常情況下，期權(quán)時間價值在期權(quán)到期日時為零；期權(quán)時間價值與標的物價格波動幅度有關(guān)，波動幅度越大，時間價值越大。15.下列關(guān)于期貨交易所的說法，正確的有（）。A.期貨交易所是專門進行標準化期貨合約買賣的場所B.期貨交易所按照其章程的規(guī)定實行自律管理C.期貨交易所不以營利為目的D.期貨交易所參與期貨價格的形成答案：ABC。期貨交易所是專門進行標準化期貨合約買賣的場所，按照其章程的規(guī)定實行自律管理，不以營利為目的。期貨交易所本身不參與期貨交易，不參與期貨價格的形成，所以D選項錯誤。三、判斷題（每題1分，共10題）1.期貨市場的基本功能是規(guī)避風險和價格發(fā)現(xiàn)。（）答案：正確。期貨市場具有規(guī)避風險（套期保值）和價格發(fā)現(xiàn)兩大基本功能。2.套期保值的原理是，期貨價格與現(xiàn)貨價格受到相同的經(jīng)濟因素影響和制約，所以它們的變動趨勢相同，并且在臨近交割時，兩者大致相等。（）答案：正確。這是套期保值能夠?qū)崿F(xiàn)的基本原理。3.期權(quán)的買方在支付權(quán)利金后，就獲得了在未來一定時間內(nèi)以約定價格買入或賣出一定數(shù)量標的物的權(quán)利，同時也承擔了相應的義務。（）答案：錯誤。期權(quán)買方支付權(quán)利金后，獲得權(quán)利但不承擔義務；期權(quán)賣方獲得權(quán)利金，承擔履約義務。4.跨期套利是指在不同期貨交易所之間進行的套利交易。（）答案：錯誤。跨期套利是指在同一期貨交易所內(nèi)，利用同一商品但不同交割月份的期貨合約之間的價差進行的套利交易；在不同期貨交易所之間進行的套利交易是跨市套利。5.期貨交易所會員的保證金不足時，首先應當及時追加保證金或者自行平倉。（）答案：正確。當會員保證金不足時，應首先及時追加保證金或者自行平倉，否則交易所將強行平倉。6.期貨交易只能采用公開的集中交易方式。（）答案：錯誤。期貨交易可以采用公開的集中交易方式或者國務院期貨監(jiān)督管理機構(gòu)批準的其他方式。7.期貨投機者承擔了套期保值者轉(zhuǎn)移出來的價格風險，是期貨市場風險的承擔者。（）答案：正確。期貨投機者主動承擔價格風險，為套期保值者提供了對手方，是期貨市場風險的承擔者。8.美式期權(quán)只能在期權(quán)到期日執(zhí)行。（）答案：錯誤。美式期權(quán)可以在期權(quán)到期日或到期日前的任何一個交易日執(zhí)行；歐式期權(quán)只能在期權(quán)到期日執(zhí)行。9.期貨合約的交易單位是指每手期貨合約所代表的標的物的價值。（）答案：錯誤。期貨合約的交易單位是指在期貨交易所交易的每手期貨合約代表的標的物的數(shù)量，而不是價值。10.期貨市場的價格發(fā)現(xiàn)功能是指期貨市場能夠預期未來現(xiàn)貨價格的變動，發(fā)現(xiàn)未來的現(xiàn)貨價格。（）答案：正確。期貨市場的價格發(fā)現(xiàn)功能是指期貨市場能夠預期未來現(xiàn)貨價格的變動，通過公開、公平、高效、競爭的期貨交易運行機制，形成具有真實性、預期性、連續(xù)性和權(quán)威性的期貨價格，發(fā)現(xiàn)未來的現(xiàn)貨價格。四、綜合題（每題5分，共5題）1.某加工商為了避免大豆現(xiàn)貨價格風險，在大連商品交易所做買入套期保值，買入10手期貨合約建倉，基差為-20元/噸，賣出平倉時的基差為-50元/噸，該加工商在套期保值中的盈虧狀況如何？解：首先明確買入套期保值的盈虧與基差變動的關(guān)系，買入套期保值中，基差走弱盈利。基差變動=平倉時基差-建倉時基差=-50-(-20)=-30（元/噸）1手大豆期貨合約是10噸，10手合約共10×10=100噸。盈利=基差變動值×交易數(shù)量=30×100=3000（元）所以該加工商在套期保值中盈利3000元。2.某投資者以2.5美元/蒲式耳的價格買入2手5月份玉米合約，同時以2.73美元/蒲式耳的價格賣出2手7月份玉米合約，當5月和7月合約價差變?yōu)槎嗌贂r，該投資人可以獲利？解：該投資者進行的是賣出套利，賣出套利是指賣出價格較高的合約，買入價格較低的合約，當價差縮小時盈利。建倉時價差=7月合約價格-5月合約價格=2.73-2.5=0.23（美元/蒲式耳）所以當價差小于0.23美元/蒲式耳時，該投資人可以獲利。3.某客戶開倉買入大豆期貨合約20手，成交價格為2020元/噸，當天平倉10手合約，成交價格為2040元/噸，當日結(jié)算價格為2010元/噸，交易保證金比例為5%，計算該客