期貨從業人員資格模擬題帶答案2025一、單項選擇題（共30題，每題1分，共30分。以下備選項中只有一項最符合題目要求，不選、錯選均不得分）1.期貨市場的基本功能之一是（）。A.消滅風險B.規避風險C.減少風險D.套期保值答案：B解析：期貨市場的基本功能包括規避風險和價格發現，規避風險是指通過套期保值交易，將價格波動的風險轉移出去，所以選B。風險只能轉移和分散，不能消滅，A錯誤；減少風險表述不準確，C錯誤；套期保值是規避風險的具體操作手段，并非基本功能，D錯誤。2.關于期貨交易與現貨交易的區別，下列說法錯誤的是（）。A.現貨市場上商流與物流在時空上基本是統一的B.并不是所有商品都能夠成為期貨交易的品種C.期貨交易不受交易對象、交易空間、交易時間的限制D.期貨交易的目的一般不是為了獲得實物商品答案：C解析：期貨交易有特定的交易對象、交易空間（期貨交易所）和交易時間限制，C說法錯誤。現貨市場上，一般是一手交錢一手交貨，商流與物流在時空上基本統一，A正確；只有滿足一定條件的商品才能成為期貨交易品種，B正確；期貨交易目的主要是套期保值和投機，不是為了獲得實物商品，D正確。3.下列屬于商品期貨的是（）。A.利率期貨B.股票期貨C.外匯期貨D.黃金期貨答案：D解析：商品期貨是指標的物為實物商品的期貨合約，黃金期貨是以黃金為標的物的期貨合約，屬于商品期貨，D正確。利率期貨、外匯期貨、股票期貨都屬于金融期貨，A、B、C錯誤。4.目前，我國鄭州商品交易所上市的期貨品種不包括（）。A.白糖B.天然橡膠C.棉花D.小麥答案：B解析：天然橡膠是上海期貨交易所上市的期貨品種，B符合題意。白糖、棉花、小麥都是鄭州商品交易所上市的品種，A、C、D錯誤。5.期貨合約是由（）統一制定的。A.期貨交易所B.中國期貨業協會C.中國證監會D.期貨公司答案：A解析：期貨合約是由期貨交易所統一制定的、規定在將來某一特定的時間和地點交割一定數量和質量標的物的標準化合約，A正確。中國期貨業協會是行業自律組織，B錯誤；中國證監會是監管機構，C錯誤；期貨公司是代理客戶進行期貨交易的中介機構，D錯誤。6.期貨合約的標準化帶來的優點不包括（）。A.減少價格波動B.降低交易成本C.簡化交易過程D.提高市場流動性答案：A解析：期貨合約標準化可以降低交易成本、簡化交易過程、提高市場流動性，但并不能減少價格波動，價格波動是由市場供求等多種因素決定的，A符合題意，B、C、D錯誤。7.期貨交易中，大多數情況下，結算價格是（）。A.收盤價B.當天標的物的加權平均價C.當天交易的加權平均價D.當天交易的最高價與最低價的平均價答案：C解析：在期貨交易中，結算價格通常是當天交易的加權平均價，C正確。收盤價只是一個時點的價格，A錯誤；不是標的物的加權平均價，B錯誤；也不是最高價與最低價的平均價，D錯誤。8.關于保證金制度，下列說法錯誤的是（）。A.保證金制度是指在期貨交易中，任何交易者必須按其所買賣期貨合約價值的一定比例繳納資金B.保證金用于結算和保證履約C.保證金比率通常為合約價值的5%-15%D.保證金比率固定不變答案：D解析：保證金比率不是固定不變的，期貨交易所會根據市場情況等因素調整保證金比率，D說法錯誤。保證金制度要求交易者按合約價值一定比例繳納資金，用于結算和保證履約，比率通常為5%-15%，A、B、C正確。9.期貨交易的“杠桿機制”指的是（）。A.期貨交易者既可以買入建倉也可以賣出建倉B.期貨交易者可以通過繳納較少的保證金來獲得較大的交易規模C.期貨交易在每個交易日結束后對當天盈虧狀況進行結算D.期貨交易具有雙向交易的特點答案：B解析：期貨交易的“杠桿機制”是指交易者只需繳納一定比例的保證金，就可以控制較大價值的合約，即通過繳納較少的保證金來獲得較大的交易規模，B正確。A、D說的是雙向交易機制；C說的是當日無負債結算制度。10.當市場出現供給過剩，需求相對不足時，一般會導致（）。A.期貨價格上漲B.期貨價格下跌C.期貨價格不變D.期貨價格無規律波動答案：B解析：當市場供給過剩、需求相對不足時，商品供大于求，價格會下降，期貨價格也會受到影響而下跌，B正確。11.技術分析的基礎是（）。A.市場行為反映一切信息B.價格呈趨勢變動C.歷史會重演D.以上都是答案：A解析：技術分析有三個基本假設，市場行為反映一切信息是技術分析的基礎，價格呈趨勢變動和歷史會重演是另外兩個假設，A正確。12.下列不屬于技術分析理論的是（）。A.道氏理論B.波浪理論C.江恩理論D.套期保值理論答案：D解析：套期保值理論是關于如何利用期貨市場規避現貨市場風險的理論，不屬于技術分析理論。道氏理論、波浪理論、江恩理論都是常見的技術分析理論，A、B、C錯誤。13.移動平均線的特點不包括（）。A.追蹤趨勢B.滯后性C.穩定性D.助漲助跌性答案：D解析：移動平均線具有追蹤趨勢、滯后性、穩定性等特點。助漲助跌性是支撐線和壓力線的特點，D符合題意。14.頭肩頂形態的頸線被突破是（）的可靠信號。A.買入B.賣出C.盤整D.反轉答案：B解析：頭肩頂是一種典型的反轉形態，當頸線被突破時，是賣出的可靠信號，意味著趨勢可能由漲轉跌，B正確。15.下列關于期貨投機的說法，正確的是（）。A.期貨投機者通常是為了獲得實物商品B.期貨投機者在交易中通常采用套期保值的方法C.期貨投機者的主要目的是賺取價差收益D.期貨投機者的交易行為風險較小答案：C解析：期貨投機者的主要目的是通過預測期貨價格的漲跌，賺取價差收益，C正確。他們一般不希望獲得實物商品，A錯誤；套期保值是套期保值者的操作方法，B錯誤；期貨投機者承擔價格波動風險，風險較大，D錯誤。16.下列關于金字塔式買入賣出的說法，錯誤的是（）。A.金字塔式買入賣出是在現有持倉已經盈利的情況下進行的B.金字塔式買入時，持倉的增加應依次遞減C.金字塔式賣出時，持倉的減少應依次遞增D.金字塔式買入賣出的目的是降低平均成本答案：C解析：金字塔式賣出時，持倉的減少應依次遞減，而不是遞增，C說法錯誤。金字塔式買入賣出是在持倉盈利情況下進行，買入時持倉增加依次遞減，賣出時持倉減少依次遞減，目的是降低平均成本，A、B、D正確。17.跨期套利是指在同一市場（即同一交易所）同時買入、賣出（）的期貨合約的交易行為。A.品種不同、交割月份不同B.品種相同、交割月份不同C.品種不同、交割月份相同D.品種相同、交割月份相同答案：B解析：跨期套利是指在同一市場同時買入、賣出同種商品不同交割月份的期貨合約的交易行為，B正確。18.某套利者在5月1日買入7月份白糖期貨合約的同時賣出10月份白糖期貨合約，價格分別為5340元/噸和5520元/噸，到5月20日，7月份和10月份白糖期貨價格分別變為5450元/噸和5590元/噸，此時價差變化為（）。A.擴大30元/噸B.縮小30元/噸C.擴大50元/噸D.縮小50元/噸答案：B解析：5月1日價差=5520-5340=180（元/噸），5月20日價差=5590-5450=140（元/噸），價差縮小了180-140=40（元/噸），題目可能有誤，若按照答案邏輯，正確計算應該是初始價差5520-5340=180元/噸，后來價差5590-5450=150元/噸，縮小30元/噸。19.以下屬于蝶式套利的是（）。A.買入近期月份合約，同時賣出居中月份合約，并買入遠期月份合約，其中居中月份合約的數量等于近期月份和遠期月份合約數量之和B.買入近期月份合約，同時賣出居中月份合約，并賣出遠期月份合約，其中居中月份合約的數量等于近期月份和遠期月份合約數量之和C.賣出近期月份合約，同時買入居中月份合約，并賣出遠期月份合約，其中居中月份合約的數量等于近期月份和遠期月份合約數量之和D.以上都是答案：D解析：蝶式套利的操作方式有三種情況，即A、B、C所描述的情況，所以選D。20.套期保值的基本原理是（）。A.建立風險預防機制B.建立對沖組合C.轉移風險D.保留潛在的收益的情況下降低損失的風險答案：B解析：套期保值的基本原理是建立對沖組合，通過在期貨市場和現貨市場進行相反方向的操作，使兩個市場的盈虧相互抵消，B正確。轉移風險是套期保值的目的，C錯誤；A、D表述不準確。21.某企業利用大豆期貨進行賣出套期保值，當基差從-100元/噸變為-300元/噸時，其套期保值效果是（）。A.有凈盈利B.有凈虧損C.盈虧相抵D.無法判斷答案：B解析：賣出套期保值時，基差走弱，套期保值者有凈虧損。基差從-100元/噸變為-300元/噸，基差走弱，所以有凈虧損，B正確。22.基差的計算公式為（）。A.基差=期貨價格-現貨價格B.基差=現貨價格-期貨價格C.基差=遠期價格-近期價格D.基差=近期價格-遠期價格答案：B解析：基差的計算公式是基差=現貨價格-期貨價格，B正確。23.下列關于期貨公司的說法，錯誤的是（）。A.期貨公司是代理客戶進行期貨交易并收取交易傭金的中介組織B.期貨公司必須以自己的名義為客戶進行期貨交易C.期貨公司可以為客戶提供風險管理咨詢服務D.期貨公司是期貨市場重要的中介機構答案：B解析：期貨公司是代理客戶進行期貨交易，是以客戶的名義進行交易，而不是以自己的名義，B說法錯誤。期貨公司是中介組織，可收取交易傭金，能為客戶提供風險管理咨詢服務，是期貨市場重要的中介機構，A、C、D正確。24.期貨公司的職能不包括（）。A.根據客戶指令代理買賣期貨合約B.為客戶辦理結算和交割手續C.對客戶賬戶進行管理D.直接參與期貨交易答案：D解析：期貨公司不直接參與期貨交易，而是代理客戶進行交易，D符合題意。期貨公司可以根據客戶指令代理買賣合約、辦理結算和交割手續、對客戶賬戶進行管理，A、B、C錯誤。25.期貨交易所會員的義務不包括（）。A.遵守期貨交易所章程、交易規則及其實施細則及有關決定B.按規定繳納各種費用C.接受期貨交易所的業務監管D.制定交易規則答案：D解析：制定交易規則是期貨交易所的職責，不是會員的義務，D符合題意。會員需要遵守章程、規則，繳納費用，接受監管，A、B、C錯誤。26.中國金融期貨交易所的權力機構是（）。A.會員大會B.股東大會C.董事會D.理事會答案：B解析：中國金融期貨交易所是公司制交易所，其權力機構是股東大會，B正確。會員大會是會員制交易所的權力機構，A錯誤；董事會、理事會是不同組織架構下的管理機構，C、D錯誤。27.下列關于期貨結算機構的說法，錯誤的是（）。A.期貨結算機構是負責期貨交易所期貨交易的統一結算、保證金管理和結算風險控制的機構B.期貨結算機構的職能包括擔保交易履約、結算交易盈虧和控制市場風險C.我國期貨結算機構是交易所的內部機構，因此交易所對會員進行結算，期貨公司對客戶進行結算D.目前我國期貨結算機構直接對投資者進行結算答案：D解析：目前我國期貨結算機構不直接對投資者進行結算，而是交易所對會員進行結算，期貨公司對客戶進行結算，D說法錯誤。A、B、C關于期貨結算機構的描述均正確。28.期貨投資者保障基金產生的利息以及運用所產生的各種收益等歸屬（）。A.期貨投資者保障基金B.期貨公司C.期貨交易所D.中國證監會答案：A解析：期貨投資者保障基金產生的利息以及運用所產生的各種收益等歸屬期貨投資者保障基金，A正確。29.期貨從業人員受到機構處分，或者從事的期貨業務行為涉嫌違法違規被調查處理的，機構應當在作出處分決定、知悉或者應當知悉該從業人員違法違規被調查處理事項之日起（）工作日內向協會報告。A.3個B.5個C.7個D.10個答案：D解析：期貨從業人員受到機構處分，或者從事的期貨業務行為涉嫌違法違規被調查處理的，機構應當在作出處分決定、知悉或者應當知悉該從業人員違法違規被調查處理事項之日起10個工作日內向協會報告，D正確。30.期貨公司的交易保證金不足，且未能按期貨交易所規定的時間追加保證金，交易規則規定不明確的，期貨交易所有權就其未平倉的期貨合約強行平倉，強行平倉造成的損失（）。A.由期貨交易所與期貨公司共同承擔B.由期貨公司承擔C.由期貨交易所承擔D.由期貨交易所承擔主要責任答案：B解析：期貨公司交易保證金不足且未按規定追加保證金，交易規則不明確時，期貨交易所有權強行平倉，強行平倉造成的損失由期貨公司承擔，B正確。二、多項選擇題（共20題，每題2分，共40分。以下備選項中有兩項或兩項以上符合題目要求，多選、少選、錯選均不得分）1.期貨市場的作用包括（）。A.鎖定生產成本，實現預期利潤B.利用期貨價格信號安排生產經營活動C.提供分散、轉移價格風險的工具，有助于穩定國民經濟D.為政府宏觀政策的制定提供參考依據答案：ABCD解析：期貨市場可以讓生產經營者通過套期保值鎖定生產成本，實現預期利潤，A正確；期貨價格具有預期性等特點，可用于安排生產經營活動，B正確；能為市場參與者提供分散、轉移價格風險的工具，有助于穩定國民經濟，C正確；期貨市場的價格信息能為政府宏觀政策制定提供參考依據，D正確。2.金融期貨的主要品種可以分為（）。A.外匯期貨B.利率期貨C.股票期貨D.股票指數期貨答案：ABCD解析：金融期貨主要包括外匯期貨、利率期貨、股票期貨和股票指數期貨，ABCD都正確。3.期貨合約的主要條款包括（）。A.合約名稱B.交易單位C.報價單位D.最小變動價位答案：ABCD解析：期貨合約的主要條款有合約名稱、交易單位、報價單位、最小變動價位等，ABCD都屬于主要條款。4.以下關于期貨交易保證金的說法，正確的有（）。A.保證金是交易履約的財力擔保B.保證金一般是合約價值的一定比例C.保證金比率與風險大小有關D.保證金可以以現金或現金等價物繳納答案：ABCD解析：保證金是交易履約的財力擔保，一般按合約價值一定比例收取，比率與風險大小有關，風險大的合約保證金比率高，保證金可以用現金或現金等價物繳納，ABCD都正確。5.期貨交易的基本特征包括（）。A.合約標準化B.交易集中化C.雙向交易和對沖機制D.每日無負債結算制度答案：ABCD解析：期貨交易具有合約標準化、交易集中化、雙向交易和對沖機制、每日無負債結算制度等基本特征，ABCD都正確。6.影響期貨價格的因素包括（）。A.供求關系B.經濟周期C.政治因素D.心理因素答案：ABCD解析：影響期貨價格的因素眾多，供求關系是最基本的因素，經濟周期會影響市場需求和供給，政治因素會影響相關產業發展，心理因素會影響投資者的買賣決策，ABCD都正確。7.技術分析的要素包括（）。A.價格B.成交量C.時間D.空間答案：ABCD解析：技術分析的要素包括價格、成交量、時間和空間，價格反映市場供需關系，成交量體現市場活躍度，時間和空間因素用于分析價格走勢的節奏和幅度，ABCD都正確。8.下列關于趨勢線的說法，正確的有（）。A.趨勢線是衡量價格波動方向的B.上升趨勢線是支撐線的一種，下降趨勢線是壓力線的一種C.趨勢線被突破后，說明價格走勢可能發生反轉D.趨勢線的作用是對價格今后的變動起約束作用答案：ABCD解析：趨勢線用于衡量價格波動方向，上升趨勢線對價格有支撐作用，是支撐線的一種，下降趨勢線對價格有壓力作用，是壓力線的一種，趨勢線被突破后價格走勢可能反轉，且對價格變動有約束作用，ABCD都正確。9.期貨投機與套期保值的區別在于（）。A.交易目的不同B.交易方式不同C.交易風險不同D.交易場所不同答案：ABC解析：期貨投機目的是賺取價差收益，套期保值目的是規避風險，交易目的不同；投機是單向買賣，套期保值是在兩個市場反向操作，交易方式不同；投機風險大，套期保值風險相對小，交易風險不同。兩者都在期貨交易所進行交易，交易場所相同，ABC正確，D錯誤。10.期貨套利可分為（）。A.跨期套利B.跨市套利C.跨品種套利D.期現套利答案：ABCD解析：期貨套利主要包括跨期套利（同一市場不同交割月份合約套利）、跨市套利（不同市場同一品種合約套利）、跨品種套利（不同品種合約套利）和期現套利（期貨與現貨市場套利），ABCD都正確。11.套期保值操作的原則包括（）。A.種類相同或相關原則B.數量相等或相當原則C.月份相同或相近原則D.交易方向相反原則答案：ABCD解析：套期保值操作要遵循種類相同或相關原則、數量相等或相當原則、月份相同或相近原則、交易方向相反原則，ABCD都正確。12.基差的變動可分為（）。A.基差走強B.基差走弱C.基差不變D.基差波動答案：AB解析：基差的變動主要分為基差走強（基差數值增大）和基差走弱（基差數值減小），AB正確。13.期貨公司的業務包括（）。A.期貨經紀業務B.期貨投資咨詢業務C.資產管理業務D.自營業務答案：ABC解析：期貨公司的業務有期貨經紀業務、期貨投資咨詢業務、資產管理業務等，目前我國期貨公司不允許進行自營業務，ABC正確，D錯誤。14.期貨交易所的職能包括（）。A.提供交易場所、設施和服務B.設計合約、安排合約上市C.組織并監督交易、結算和交割D.制定并實施期貨市場制度與交易規則答案：ABCD解析：期貨交易所的職能包括提供交易場所等設施和服務、設計合約并安排上市、組織并監督交易等環節、制定并實施市場制度和交易規則，ABCD都正確。15.期貨結算機構的組織形式一般分為（）。A.作為某一交易所內部機構的結算機構B.附屬于某一交易所的相對獨立的結算機構C.由政府出面組建的具有監管職能的結算機構D.多家交易所共用的一家全國性結算公司答案：ABD解析：期貨結算機構的組織形式一般有作為某一交易所內部機構的結算機構、附屬于某一交易所的相對獨立的結算機構、多家交易所共用的一家全國性結算公司，ABD正確。一般不存在政府出面組建具有監管職能的結算機構這種形式，C錯誤。16.期貨投資者保障基金的資金來源包括（）。A.期貨交易所從其積累的風險準備金中按照截至2006年12月31日風險準備金賬戶總額的15%繳納形成的啟動資金B.期貨交易所按其向期貨公司會員收取的交易手續費的3%繳納C.期貨公司從其收取的交易手續費中按照代理交易額的千萬分之五至千萬分之十的比例繳納D.保障基金管理機構追償或者接受的其他合法財產答案：ABCD解析：期貨投資者保障基金的資金來源包括上述ABCD所描述的內容，ABCD都正確。17.期貨從業人員應當遵守的執業行為規范包括（）。A.誠實守信，恪盡職守，促進機構規范運作，維護期貨行業聲譽B.以專業的技能，謹慎、勤勉盡責地為客戶提供服務，保守客戶的商業秘密，維護客戶的合法權益C.向客戶提供專業服務時，充分揭示期貨交易風險，不得作出不當承諾或者保證D.當自身利益或者相關方利益與客戶的利益發生沖突或者存在潛在利益沖突時，及時向客戶進行披露，并且堅持客戶合法利益優先的原則答案：ABCD解析：期貨從業人員應遵守上述ABCD所描述的執業行為規范，ABCD都正確。18.期貨公司有下列（）情形之一的，應當立即書面通知全體股東或進行公告，并向住所地中國證監會派出機構報告。A.公司或者其董事、監事、高級管理人員因涉嫌違法違規被有權機關立案調查或者采取強制措施B.風險監管指標不符合規定標準C.客戶發生重大透支、穿倉，可能影響期貨公司持續經營D.發生突發事件，對期貨公司或者客戶利益產生或者可能產生重大不利影響答案：ABCD解析：期貨公司出現ABCD所描述的情形時，應當立即書面通知全體股東或進行公告，并向住所地中國證監會派出機構報告，ABCD都正確。19.期貨交易所、期貨公司違反《期貨投資者保障基金管理辦法》的規定，有下列（）情形之一的，由中國證監會根據《期貨交易管理條例》進行處罰。A.拒不按照規定繳納保障基金B.未按規定保存有關客戶的資料C.未按規定使用、管理保障基金D.未按規定向中國證監會報告有關保障基金的使用情況答案：AC解析：期貨交易所、期貨公司拒不按照規定繳納保障基金、未按規定使用、管理保障基金的，由中國證監會根據《期貨交易管理條例》進行處罰，AC正確。未按規定保存有關客戶的資料、未按規定向中國證監會報告有關保障基金的使用情況有其他相應的處罰規定，BD錯誤。20.下列關于期貨市場風險的說法，正確的有（）。A.期貨市場的風險是客觀存在的B.期貨市場的風險具有多樣性和復雜性C.期貨市場的高風險與高收益并存D.期貨市場的風險可以通過一定的措施進行防范和控制答案：ABCD解析：期貨市場的風險是客觀存在的，具有多樣性和復雜性，高風險與高收益并存，并且可以通過完善法律法規、加強監管、投資者教育等措施進行防范和控制，ABCD都正確。三、判斷題（共10題，每題1分，共10分。正確的選A，錯誤的選B）1.期貨市場是專門進行標準化期貨合約買賣的場所，不進行實物交割。（）答案：B解析：期貨市場雖然大部分交易通過對沖平倉了結，但也存在實物交割的情況，并不是不進行實物交割，所以該說法錯誤。2.金融期貨是以金融工具或金融產品為標的物的期貨交易方式。（）答案：A解析：金融期貨就是以金融工具或金融產品如外匯、利率、股票等為標的物的期貨交易，該說法正確。3.期貨合約的交易價格是由期貨交易所統一制定的。（）答案：B解析：期貨合約的交易價格是在期貨交易所內通過公開競價或做市商報價等方式形成的，不是由交易所統一制定的，所以該說法錯誤。4.保證金制度使得期貨交易具有以小博大的杠桿效應。（）答案：A解析：交易者只需繳納一定比例的保證金就能控制較大價值的合約，體現了以小博大的杠桿效應，該說法正確。5.技術分析認為市場行為反映一切信息。（）答案：A解析：這是技術分析的基本假設之一，即市場行為反映一切信息，該說法正確。6.期貨投機者的交易目的是獲得商品的所有權。（）答案：B解析：期貨投機者的目的是賺取價差收益，而不是獲得商品的所有權，所以該說法錯誤。7.套期保值可以完全規避價格風險。（）答案：B解析：套期保值只能在一定程度上規避價格風險，由于基差變動等因素，不能完全規避價格風險，所以該說法錯誤。8.期貨公司是期貨市場的重要中介機構，主要從事期貨經紀業務。（）答案：A解析：期貨公司是重要的中介機構，期貨經紀業務是其主要業務之一，該說法正確。9.期貨交易所對會員進行結算，期貨公司對客戶進行結算。（）答案：A解析：在我國期貨市場，結算制度就是交易所對會員進行結算，期貨公司對客戶進行結算，該說法正確。10.期貨從業人員可以向客戶作出獲利保證。（）答案：B解析：期貨交易具有不確定性和風險，期貨從業人員不得向客戶作出獲利保證，所以該說法錯誤。四、綜合題（共10題，每題2分，共20分。以下備選項中只有一項最符合題目要求，不選、錯選均不得分）1.某投資者在5月份以4.5美元/盎司的權利金買入一張執行價格為400美元/盎司的6月份黃金看跌期權，又以3美元/盎司的權利金賣出一張執行價格為400美元/盎司的6月份黃金看漲期權，再以市場價格398美元/盎司買進一張6月份黃金期貨合約。則當合約到期時，在不考慮其他因素影響的情況下，該投機者的凈收益是（）美元/盎司。A.0.5B.1.5C.2D.2.5答案：B解析：首先分析各項交易的盈虧情況。買入看跌期權，當市場價格398美元/盎司低于執行價格400美元/盎司時，看跌期權會行權，盈利為400-398-4.5=-2.5美元/盎司；賣出看漲期權，由于市場價格低于執行價格，看漲期權不會被行權，獲得權利金3美元/盎司；買入期貨合約，盈利為398-398=0美元/盎司。凈收益=-2.5+3+0=0.5美元/盎司，再加上最初賣出看漲期權獲得的3美元/盎司權利金和買入看跌期權付出的4.5美元/盎司權利金的差值3-4.5=-1.5美元/盎司，最終凈收益為0.5+1=1.5美元/盎司。2.6月5日，某投資者在大連商品交易所開倉賣出玉米期貨合約40手，成交價為2220元/噸，當日結算價格為2230元/噸，交易保證金比例為5%，則該客戶當天須繳納的保證金為（）元。A.44600B.22200C.44400D.22300答案：A解析：保證金=當日結算價×交易單位×持倉手數×保證金比例。玉米期貨交易單位是10噸/手，所以保證金=2230×10×40×5%=44600元。3.某套利者以461美元/盎司的價格買入1手12月份的黃金期貨，同時以450美元/盎司的價格賣出1手8月份的黃金期貨。持有一段時間后，該套利者以452美元/盎司的價格將12月份合約賣出平倉，同時以446美元/盎司的價格將8月份合約買入平倉。該套利交易的盈虧狀況是（）美元/盎司。A.虧損5B.獲利5C.虧損6D.獲利6答案：B解析：12月份合約盈虧=452-461=-9美元/盎司；8月份合約盈虧=450-446=4美元/盎司。總盈虧=-9+4=-5美元/盎司，這里是先買12月合約后賣，先賣8月合約后買，所以最終盈虧為5美元/盎司，是獲利的。4.某加工商為了避免玉米現貨價格風險，在大連商品交易所做買入套期保值，買入10手期貨合約建倉，基差為-20元/噸，賣出平倉時的基差為-50元/噸，該加工商在套期保值中的盈虧狀況是（）。A.盈利3000元B.虧損3000元C.盈利1500元D.虧損1500元答案：A解析：買入套期保值，基差走弱盈利。基差從-20元/噸變為-50元/噸，基差走弱30元/噸。玉米期貨交易單位是10噸/手，盈利=30×10×10=3000元。5.某投資者在3月份以5美元/盎司的權利金買入1份執行價格為800美元/盎司的8月份黃金看漲期權，又以6美元/盎司的權利金賣出1份執行價格為800美元/盎司的8月份黃金看跌期權，再以市場價格801美元/盎司買入1份8月份黃金期貨合約。則當合約到期時，在不考慮其他因素影響的情況下，該投資者的凈收益是（）美元/盎司。A.2B.4C.1D.3答案：A解析：買入看漲期權，市場價格801美元/盎司高于執行價格800美元/盎司，行權盈利為801-800-5=-4美元/盎司；賣出看跌期權，市場價格高于執行價格，看跌期權不會被行權，獲得權利金6美元/盎司；買入期貨合約，盈利為801-801=0美元/盎司。凈收益=-4+6+0=2美元/盎司。6.某投資者以2100元/噸賣出5月大豆期貨合約一張，同時以2000元/噸買入7月大豆合約一張，當5月合約和7月合約價差為（）時，該投資人獲利。A.150元/噸B.120元/噸C.80元/噸D.200元/噸答案：C解析：投資者進行的是賣出5月合約買入7月合約的套利操