期貨從業(yè)人員資格考試真題解析2025期貨基礎(chǔ)知識部分1.期貨市場最早萌芽于（）。A.美國B.歐洲C.亞洲D(zhuǎn).南美洲答案：B解析：期貨市場最早萌芽于歐洲。早在古希臘和古羅馬時期，就出現(xiàn)過中央交易場所、大宗易貨交易，以及帶有期貨貿(mào)易性質(zhì)的交易活動。1251年，英國大憲章正式允許外國商人到英國參加季節(jié)性交易會。后來，在貿(mào)易中出現(xiàn)了對在途貨物提前簽署文件，列明商品品種、數(shù)量、價格，預(yù)交保證金購買，進而買賣文件合同的現(xiàn)象。1571年，英國創(chuàng)建了世界上第一家集中的商品市場——倫敦皇家交易所，后來在其原址上成立了倫敦國際金融期貨期權(quán)交易所。所以本題答案選B。2.期貨合約與現(xiàn)貨合同、現(xiàn)貨遠期合約的最本質(zhì)區(qū)別是（）。A.期貨價格的超前性B.占用資金的不同C.收益的不同D.期貨合約條款的標準化答案：D解析：期貨合約是由交易所統(tǒng)一制定的、規(guī)定在將來某一特定的時間和地點交割一定數(shù)量和質(zhì)量標的物的標準化合約。而現(xiàn)貨合同和現(xiàn)貨遠期合約的條款一般是買賣雙方根據(jù)具體情況協(xié)商確定的，不具有標準化的特點。雖然期貨價格具有超前性，期貨交易和現(xiàn)貨交易在占用資金、收益等方面也存在差異，但這些都不是期貨合約與現(xiàn)貨合同、現(xiàn)貨遠期合約最本質(zhì)的區(qū)別。所以本題答案選D。3.目前我國期貨市場上的套期保值交易以（）為主。A.期現(xiàn)套利B.基差交易C.回避價格風(fēng)險D.期貨投機答案：C解析：套期保值的目的是為了回避價格風(fēng)險。期現(xiàn)套利是利用期貨市場和現(xiàn)貨市場之間的不合理價差進行套利的行為；基差交易是指以某月份的期貨價格為計價基礎(chǔ)，以期貨價格加上或減去雙方協(xié)商同意的基差來確定雙方買賣現(xiàn)貨商品的價格的交易方式；期貨投機是指在期貨市場上以獲取價差收益為目的的期貨交易行為。目前我國期貨市場上的套期保值交易主要是企業(yè)為了規(guī)避原材料或產(chǎn)品價格波動帶來的風(fēng)險而進行的，以回避價格風(fēng)險為主。所以本題答案選C。4.某投資者買入一份歐式期權(quán)，則他可以在（）行使自己的權(quán)利。A.到期日B.到期日前任何一個交易日C.到期日前一個月D.到期日后某一交易日答案：A解析：歐式期權(quán)是指期權(quán)買方只能在期權(quán)到期日行使權(quán)利的期權(quán)。美式期權(quán)則允許期權(quán)買方在期權(quán)到期日前的任何一個交易日行使權(quán)利。所以本題答案選A。5.以下關(guān)于期貨交易所的描述，不正確的是（）。A.提供交易的場所、設(shè)施和服務(wù)B.設(shè)計合約、安排合約上市C.參與期貨價格的形成D.制定并實施期貨市場制度與交易規(guī)則答案：C解析：期貨交易所的主要職能包括：提供交易的場所、設(shè)施和服務(wù)；設(shè)計合約、安排合約上市；制定并實施期貨市場制度與交易規(guī)則；組織并監(jiān)督期貨交易，監(jiān)控市場風(fēng)險；發(fā)布市場信息等。期貨價格是由市場上眾多的買賣雙方通過公開競價形成的，期貨交易所并不參與期貨價格的形成。所以本題答案選C。6.某大豆經(jīng)銷商做賣出套期保值，賣出10手期貨合約建倉，基差為-30元/噸，買入平倉時的基差為-50元/噸，則該經(jīng)銷商在套期保值中的盈虧狀況是（）。A.盈利2000元B.虧損2000元C.盈利1000元D.虧損1000元答案：B解析：賣出套期保值，基差走弱時虧損。基差的變化量=-50-(-30)=-20（元/噸）。1手大豆期貨合約是10噸，10手合約的數(shù)量為10×10=100噸。虧損額=基差變化量×交易數(shù)量=-20×100=-2000（元），即虧損2000元。所以本題答案選B。7.下列關(guān)于期貨交易保證金的說法，錯誤的是（）。A.期貨交易的保證金一般為成交合約價值的20%以上B.保證金是交易雙方履行合約的財力擔(dān)保C.保證金比率越低，杠桿效應(yīng)就越大D.保證金是交易所向交易參與者收取的一種費用答案：A解析：期貨交易實行保證金制度，一般來說，期貨交易的保證金比率通常在5%-15%之間，而不是成交合約價值的20%以上。保證金是交易雙方履行合約的財力擔(dān)保，它使得投資者可以用較少的資金控制較大價值的合約，保證金比率越低，杠桿效應(yīng)就越大。保證金是交易所向交易參與者收取的一種費用，用于保證合約的履行。所以本題答案選A。8.當市場價格達到客戶預(yù)先設(shè)定的觸發(fā)價格時，即變?yōu)槭袃r指令予以執(zhí)行的指令是（）。A.止損指令B.停止限價指令C.限價指令D.取消指令答案：A解析：止損指令是指當市場價格達到客戶預(yù)先設(shè)定的觸發(fā)價格時，即變?yōu)槭袃r指令予以執(zhí)行的一種指令。停止限價指令是指當市場價格達到客戶預(yù)先設(shè)定的觸發(fā)價格時，即變?yōu)橄迌r指令予以執(zhí)行的一種指令。限價指令是指執(zhí)行時必須按限定價格或更好的價格成交的指令。取消指令是指客戶要求將某一指令取消的指令。所以本題答案選A。9.某投資者以3000元/噸的價格買入10手大豆期貨合約，交易保證金比例為10%，則該投資者的保證金為（）元。A.3000B.30000C.300000D.30答案：B解析：1手大豆期貨合約是10噸，10手合約的數(shù)量為10×10=100噸。合約價值=3000×100=300000元。保證金=合約價值×保證金比例=300000×10%=30000元。所以本題答案選B。10.以下屬于期貨市場基本功能的是（）。A.價格發(fā)現(xiàn)B.投機C.套期保值D.資源配置答案：AC解析：期貨市場具有兩大基本功能，即價格發(fā)現(xiàn)和套期保值。價格發(fā)現(xiàn)功能是指期貨市場能夠形成一種公正、公開、合理的價格，為現(xiàn)貨市場提供參考。套期保值功能是指企業(yè)通過在期貨市場上進行與現(xiàn)貨市場相反的交易，來規(guī)避價格波動風(fēng)險。投機是期貨市場的一種交易行為，而不是基本功能。資源配置是市場的一般功能，并非期貨市場特有的基本功能。所以本題答案選AC。11.下列關(guān)于期貨交易與現(xiàn)貨交易的描述，錯誤的是（）。A.現(xiàn)貨交易的對象是實物商品或金融產(chǎn)品，期貨交易的對象是標準化合約B.現(xiàn)貨交易一般是即時成交或在很短時間內(nèi)完成商品的交收活動，期貨交易從成交到貨物交割有一段時間間隔C.現(xiàn)貨交易和期貨交易都實行保證金制度D.現(xiàn)貨交易主要采用到期一次性結(jié)清的結(jié)算方式，期貨交易實行當日無負債結(jié)算制度答案：C解析：現(xiàn)貨交易一般不實行保證金制度，而期貨交易實行保證金制度，這是兩者的重要區(qū)別之一。現(xiàn)貨交易的對象是實物商品或金融產(chǎn)品，期貨交易的對象是標準化合約；現(xiàn)貨交易一般是即時成交或在很短時間內(nèi)完成商品的交收活動，期貨交易從成交到貨物交割有一段時間間隔；現(xiàn)貨交易主要采用到期一次性結(jié)清的結(jié)算方式，期貨交易實行當日無負債結(jié)算制度。所以本題答案選C。12.某期貨合約的最小變動價位為10元/噸，合約交易單位為5噸/手，則每手合約的最小變動值是（）元。A.5B.10C.50D.100答案：C解析：每手合約的最小變動值=最小變動價位×交易單位=10×5=50元。所以本題答案選C。13.期貨市場上的套期保值可以分為（）。A.買入套期保值B.賣出套期保值C.基差交易D.期現(xiàn)套利答案：AB解析：期貨市場上的套期保值可以分為買入套期保值和賣出套期保值。買入套期保值是指套期保值者通過在期貨市場建立多頭頭寸，預(yù)期對沖其現(xiàn)貨商品或資產(chǎn)空頭，或者未來將買入的商品或資產(chǎn)的價格上漲風(fēng)險的操作。賣出套期保值是指套期保值者通過在期貨市場建立空頭頭寸，預(yù)期對沖其目前持有的或者未來將賣出的商品或資產(chǎn)的價格下跌風(fēng)險的操作。基差交易是一種交易方式，期現(xiàn)套利是利用期貨市場和現(xiàn)貨市場之間的不合理價差進行套利的行為，它們都不屬于套期保值的分類。所以本題答案選AB。14.以下屬于期貨交易所職能的有（）。A.監(jiān)管指定交割倉庫B.發(fā)布市場信息C.制定并實施期貨市場交易規(guī)則D.設(shè)計合約、安排合約上市答案：ABCD解析：期貨交易所的職能包括：提供交易的場所、設(shè)施和服務(wù)；設(shè)計合約、安排合約上市；制定并實施期貨市場制度與交易規(guī)則；組織并監(jiān)督期貨交易，監(jiān)控市場風(fēng)險；發(fā)布市場信息；監(jiān)管指定交割倉庫等。所以本題答案選ABCD。15.某投資者賣出5手7月份大豆期貨合約，成交價格為3800元/噸，之后以3880元/噸的價格全部平倉，已知交易單位為10噸/手，假設(shè)不考慮交易費用，該投資者的盈虧狀況為（）。A.盈利4000元B.虧損4000元C.盈利20000元D.虧損20000元答案：D解析：該投資者賣出開倉，之后買入平倉，價格上漲，投資者虧損。每手合約虧損=(3880-3800)×10=800元。5手合約的虧損額=800×5=4000元/手×5手=20000元。所以本題答案選D。16.下列關(guān)于期貨合約交割月份的說法，正確的是（）。A.交割月份是指該合約規(guī)定進行實物交割的月份B.商品期貨合約交割月份的確定一般受該商品生產(chǎn)、使用、儲藏、流通等方面特點的影響C.目前我國上市的商品期貨合約的交割月份都是1-12月D.交割月份的確定，要考慮商品的可儲存性和市場需求的季節(jié)性等因素答案：ABD解析：交割月份是指該合約規(guī)定進行實物交割的月份。商品期貨合約交割月份的確定一般受該商品生產(chǎn)、使用、儲藏、流通等方面特點的影響，要考慮商品的可儲存性和市場需求的季節(jié)性等因素。并不是所有我國上市的商品期貨合約的交割月份都是1-12月，不同的商品期貨合約其交割月份可能不同。所以本題答案選ABD。17.期貨交易的履約方式包括（）。A.實物交割B.背書轉(zhuǎn)讓C.對沖平倉D.商品退貨答案：AC解析：期貨交易的履約方式包括實物交割和對沖平倉。實物交割是指期貨合約到期時，按照期貨交易所的規(guī)則和程序，交易雙方通過該合約所載標的物所有權(quán)的轉(zhuǎn)移，了結(jié)未平倉合約的過程。對沖平倉是指期貨交易者在期貨合約到期前，通過買入或賣出與其所持期貨合約的品種、數(shù)量及交割月份相同但交易方向相反的期貨合約，了結(jié)期貨交易的行為。背書轉(zhuǎn)讓一般用于票據(jù)等金融工具的轉(zhuǎn)讓，商品退貨不屬于期貨交易的履約方式。所以本題答案選AC。18.某投資者在5月份以4.5美元/盎司的權(quán)利金買入一張執(zhí)行價格為400美元/盎司的6月份黃金看跌期權(quán)，又以3美元/盎司的權(quán)利金賣出一張執(zhí)行價格為400美元/盎司的6月份黃金看漲期權(quán)，再以市場價格398美元/盎司買進一張6月份黃金期貨合約。則當合約到期時，該投資者的凈收益是（）美元/盎司。（不考慮傭金）A.0.5B.1.5C.2D.2.5答案：B解析：首先分析買入看跌期權(quán)的情況，執(zhí)行價格為400美元/盎司，市場價格為398美元/盎司，看跌期權(quán)會被執(zhí)行，收益為400-398-4.5=-2.5美元/盎司。然后看賣出看漲期權(quán)，由于市場價格398美元/盎司低于執(zhí)行價格400美元/盎司，看漲期權(quán)不會被執(zhí)行，收益為權(quán)利金3美元/盎司。最后看買入期貨合約，買入價格為398美元/盎司，若到期按執(zhí)行價格400美元/盎司交割，收益為400-398=2美元/盎司。凈收益=-2.5+3+2=1.5美元/盎司。所以本題答案選B。19.以下關(guān)于期貨市場價格發(fā)現(xiàn)特點的說法，正確的有（）。A.期貨價格具有公開性B.期貨價格具有預(yù)期性C.期貨價格具有連續(xù)性D.期貨價格具有權(quán)威性答案：ABCD解析：期貨市場價格發(fā)現(xiàn)具有以下特點：期貨價格具有公開性，期貨交易是在公開的交易場所進行的，交易價格及時向社會公布；期貨價格具有預(yù)期性，期貨價格反映了市場參與者對未來某一時期供求關(guān)系和價格走勢的預(yù)期；期貨價格具有連續(xù)性，期貨交易是連續(xù)不斷進行的，價格能夠不斷地反映新的信息；期貨價格具有權(quán)威性，期貨市場形成的價格是眾多參與者通過公開競價形成的，比較公正、合理，具有較高的權(quán)威性。所以本題答案選ABCD。20.某企業(yè)利用大豆期貨進行套期保值，能夠?qū)崿F(xiàn)凈盈利的情形是（）。（不計手續(xù)費等費用）A.基差從-20元/噸變?yōu)?30元/噸B.基差從20元/噸變?yōu)?0元/噸C.基差從-30元/噸變?yōu)?20元/噸D.基差從30元/噸變?yōu)?0元/噸答案：BC解析：對于賣出套期保值，基差走強（基差變大）時盈利；對于買入套期保值，基差走弱（基差變小）時盈利。選項B，基差從20元/噸變?yōu)?0元/噸，基差走強，若企業(yè)進行賣出套期保值可實現(xiàn)凈盈利。選項C，基差從-30元/噸變?yōu)?20元/噸，基差走強，若企業(yè)進行賣出套期保值可實現(xiàn)凈盈利。選項A，基差從-20元/噸變?yōu)?30元/噸，基差走弱，若企業(yè)進行買入套期保值才盈利，題目未明確套期保值類型，所以不能確定盈利。選項D，基差從30元/噸變?yōu)?0元/噸，基差走弱，若企業(yè)進行買入套期保值才盈利，題目未明確套期保值類型，所以不能確定盈利。所以本題答案選BC。期貨法律法規(guī)部分21.根據(jù)《期貨交易管理條例》，期貨公司的交易軟件、結(jié)算軟件供應(yīng)商拒不配合國務(wù)院期貨監(jiān)督管理機構(gòu)調(diào)查，或者未按照規(guī)定向國務(wù)院期貨監(jiān)督管理機構(gòu)提供相關(guān)軟件資料，或者提供的軟件資料有虛假、重大遺漏的，（），處3萬元以上10萬元以下的罰款。對直接負責(zé)的主管人員和其他直接責(zé)任人員給予警告，并處1萬元以上5萬元以下的罰款。A.責(zé)令改正，予以警告B.撤銷期貨業(yè)務(wù)許可C.責(zé)令停業(yè)整頓D.強制關(guān)閉答案：A解析：根據(jù)《期貨交易管理條例》，期貨公司的交易軟件、結(jié)算軟件供應(yīng)商拒不配合國務(wù)院期貨監(jiān)督管理機構(gòu)調(diào)查，或者未按照規(guī)定向國務(wù)院期貨監(jiān)督管理機構(gòu)提供相關(guān)軟件資料，或者提供的軟件資料有虛假、重大遺漏的，責(zé)令改正，予以警告，處3萬元以上10萬元以下的罰款。對直接負責(zé)的主管人員和其他直接責(zé)任人員給予警告，并處1萬元以上5萬元以下的罰款。所以本題答案選A。22.期貨公司應(yīng)當設(shè)立（），對期貨公司經(jīng)營管理行為的合法合規(guī)性、風(fēng)險管理進行監(jiān)督、檢查。A.監(jiān)事會B.獨立董事C.首席風(fēng)險官D.合規(guī)審查部門答案：C解析：期貨公司應(yīng)當設(shè)立首席風(fēng)險官，對期貨公司經(jīng)營管理行為的合法合規(guī)性、風(fēng)險管理進行監(jiān)督、檢查。首席風(fēng)險官向期貨公司董事會負責(zé)。監(jiān)事會是公司的監(jiān)督機構(gòu)，但對于期貨公司經(jīng)營管理行為的合法合規(guī)性和風(fēng)險管理的專門監(jiān)督檢查主要由首席風(fēng)險官負責(zé)。獨立董事是指獨立于公司股東且不在公司內(nèi)部任職，并與公司或公司經(jīng)營管理者沒有重要的業(yè)務(wù)聯(lián)系或?qū)I(yè)聯(lián)系，并對公司事務(wù)做出獨立判斷的董事。合規(guī)審查部門是公司內(nèi)部的一個部門，而首席風(fēng)險官是一個特定的崗位設(shè)置。所以本題答案選C。23.下列關(guān)于期貨公司客戶保證金管理的表述，錯誤的是（）。A.客戶保證金應(yīng)當與期貨公司的自有資產(chǎn)相互獨立、分別管理B.期貨公司向客戶收取的保證金，屬于客戶所有C.期貨公司可以將客戶保證金用于客戶的期貨交易D.期貨公司可以將客戶保證金用于期貨公司的日常經(jīng)營答案：D解析：期貨公司向客戶收取的保證金，屬于客戶所有，除下列可劃轉(zhuǎn)的情形外，嚴禁挪作他用：（一）依據(jù)客戶的要求支付可用資金；（二）為客戶交存保證金，支付手續(xù)費、稅款；（三）國務(wù)院期貨監(jiān)督管理機構(gòu)規(guī)定的其他情形。客戶保證金應(yīng)當與期貨公司的自有資產(chǎn)相互獨立、分別管理，期貨公司可以將客戶保證金用于客戶的期貨交易。但不可以將客戶保證金用于期貨公司的日常經(jīng)營。所以本題答案選D。24.根據(jù)《期貨從業(yè)人員管理辦法》，通過從業(yè)資格考試的人員將取得（）頒發(fā)的從業(yè)資格考試證明。A.中國證監(jiān)會B.中國期貨業(yè)協(xié)會C.中國證券業(yè)協(xié)會D.所在期貨公司答案：B解析：根據(jù)《期貨從業(yè)人員管理辦法》，通過從業(yè)資格考試的，取得中國期貨業(yè)協(xié)會頒發(fā)的從業(yè)資格考試證明。所以本題答案選B。25.期貨公司董事、監(jiān)事和高級管理人員在任職期間出現(xiàn)下列（）情形之一的，中國證監(jiān)會及其派出機構(gòu)可以將其認定為不適當人選。A.向中國證監(jiān)會提供虛假信息或者隱瞞重大事項，造成嚴重后果B.拒絕配合中國證監(jiān)會依法履行監(jiān)管職責(zé)，造成嚴重后果C.1年內(nèi)累計3次被中國證監(jiān)會及其派出機構(gòu)進行監(jiān)管談話D.對期貨公司出現(xiàn)違法違規(guī)行為或者重大風(fēng)險負有責(zé)任答案：ABCD解析：期貨公司董事、監(jiān)事和高級管理人員在任職期間出現(xiàn)下列情形之一的，中國證監(jiān)會及其派出機構(gòu)可以將其認定為不適當人選：（一）向中國證監(jiān)會提供虛假信息或者隱瞞重大事項，造成嚴重后果；（二）拒絕配合中國證監(jiān)會依法履行監(jiān)管職責(zé)，造成嚴重后果；（三）擅離職守，造成嚴重后果；（四）1年內(nèi)累計3次被中國證監(jiān)會及其派出機構(gòu)進行監(jiān)管談話；（五）累計3次被行業(yè)自律組織紀律處分；（六）對期貨公司出現(xiàn)違法違規(guī)行為或者重大風(fēng)險負有責(zé)任；（七）中國證監(jiān)會認定的其他情形。所以本題答案選ABCD。26.期貨公司應(yīng)當在（）提示客戶可以通過中國期貨業(yè)協(xié)會網(wǎng)站查詢其從業(yè)人員資格公示信息。A.本公司網(wǎng)站B.營業(yè)場所C.期貨經(jīng)紀合同D.中國證監(jiān)會指定報刊答案：ABC解析：期貨公司應(yīng)當在本公司網(wǎng)站、營業(yè)場所、期貨經(jīng)紀合同中提示客戶可以通過中國期貨業(yè)協(xié)會網(wǎng)站查詢其從業(yè)人員資格公示信息。所以本題答案選ABC。27.根據(jù)《期貨公司風(fēng)險監(jiān)管指標管理辦法》，期貨公司應(yīng)當按照企業(yè)會計準則的規(guī)定確認預(yù)計負債。有證據(jù)表明期貨公司未能準確確認預(yù)計負債的，中國證監(jiān)會派出機構(gòu)應(yīng)當要求期貨公司（）。A.相應(yīng)核減凈資本金額B.相應(yīng)增加凈資本金額C.相應(yīng)核減凈資產(chǎn)金額D.相應(yīng)增加凈資產(chǎn)金額答案：A解析：根據(jù)《期貨公司風(fēng)險監(jiān)管指標管理辦法》，期貨公司應(yīng)當按照企業(yè)會計準則的規(guī)定確認預(yù)計負債。有證據(jù)表明期貨公司未能準確確認預(yù)計負債的，中國證監(jiān)會派出機構(gòu)應(yīng)當要求期貨公司相應(yīng)核減凈資本金額。所以本題答案選A。28.下列關(guān)于期貨交易所會員管理的說法，錯誤的是（）。A.期貨交易所批準、取消會員的會員資格，應(yīng)當向中國證監(jiān)會報告B.期貨交易所應(yīng)當制定會員管理辦法C.期貨交易所每年應(yīng)當對會員遵守期貨交易所交易規(guī)則及其實施細則的情況進行抽樣或者全面檢查，并將檢查結(jié)果報告中國證監(jiān)會D.期貨交易所會員應(yīng)當是在中華人民共和國境內(nèi)登記注冊的企業(yè)法人或者其他經(jīng)濟組織答案：C解析：期貨交易所每年應(yīng)當對會員遵守期貨交易所交易規(guī)則及其實施細則的情況進行抽樣或者全面檢查，并將檢查結(jié)果報告理事會，而不是中國證監(jiān)會。期貨交易所批準、取消會員的會員資格，應(yīng)當向中國證監(jiān)會報告；期貨交易所應(yīng)當制定會員管理辦法；期貨交易所會員應(yīng)當是在中華人民共和國境內(nèi)登記注冊的企業(yè)法人或者其他經(jīng)濟組織。所以本題答案選C。29.期貨公司的交易保證金不足，且未能按期貨交易所規(guī)定的時間追加保證金，交易規(guī)則規(guī)定不明確的，期貨交易所有權(quán)就其未平倉的期貨合約強行平倉，強行平倉造成的損失（）。A.由期貨交易所與期貨公司共同承擔(dān)B.由期貨公司承擔(dān)C.由期貨交易所承擔(dān)D.由期貨公司與客戶共同承擔(dān)答案：B解析：期貨公司的交易保證金不足，且未能按期貨交易所規(guī)定的時間追加保證金，交易規(guī)則規(guī)定不明確的，期貨交易所有權(quán)就其未平倉的期貨合約強行平倉，強行平倉造成的損失由期貨公司承擔(dān)。所以本題答案選B。30.根據(jù)《期貨投資者保障基金管理辦法》，中國證監(jiān)會負責(zé)保障基金業(yè)務(wù)監(jiān)管，對保障基金的（）等情況進行定期核查。A.籌集B.管理C.使用D.安全性答案：ABC解析：根據(jù)《期貨投資者保障基金管理辦法》，中國證監(jiān)會負責(zé)保障基金業(yè)務(wù)監(jiān)管，對保障基金的籌集、管理、使用等情況進行定期核查。所以本題答案選ABC。31.期貨從業(yè)人員在向投資者提供服務(wù)前，應(yīng)當（）。A.了解投資者的財務(wù)狀況、投資經(jīng)驗及投資目標B.謹慎、誠實、客觀地告知投資者期貨投資的特點C.客觀地告知投資者在期貨投資中可能出現(xiàn)的各種風(fēng)險D.向投資者做出獲利的承諾答案：ABC解析：期貨從業(yè)人員在向投資者提供服務(wù)前，應(yīng)當了解投資者的財務(wù)狀況、投資經(jīng)驗及投資目標，謹慎、誠實、客觀地告知投資者期貨投資的特點，客觀地告知投資者在期貨投資中可能出現(xiàn)的各種風(fēng)險。期貨投資具有不確定性，不能向投資者做出獲利的承諾。所以本題答案選ABC。32.期貨公司有下列（）情形之一的，應(yīng)當立即書面通知全體股東或進行公告，并向住所地中國證監(jiān)會派出機構(gòu)報告。A.公司或者其董事、監(jiān)事、高級管理人員因涉嫌違法違規(guī)被有權(quán)機關(guān)立案調(diào)查或者采取強制措施B.公司或者其董事、監(jiān)事、高級管理人員因違法違規(guī)行為受到行政處罰或者刑事處罰C.風(fēng)險監(jiān)管指標不符合規(guī)定標準D.客戶發(fā)生重大透支、穿倉答案：ABCD解析：期貨公司有下列情形之一的，應(yīng)當立即書面通知全體股東或進行公告，并向住所地中國證監(jiān)會派出機構(gòu)（一）公司或者其董事、監(jiān)事、高級管理人員因涉嫌違法違規(guī)被有權(quán)機關(guān)立案調(diào)查或者采取強制措施；（二）公司或者其董事、監(jiān)事、高級管理人員因違法違規(guī)行為受到行政處罰或者刑事處罰；（三）風(fēng)險監(jiān)管指標不符合規(guī)定標準；（四）客戶發(fā)生重大透支、穿倉；（五）發(fā)生突發(fā)事件，對期貨公司或者客戶利益產(chǎn)生或者可能產(chǎn)生重大不利影響；（六）其他可能影響期貨公司持續(xù)經(jīng)營的情形。所以本題答案選ABCD。33.根據(jù)《期貨市場客戶開戶管理規(guī)定》，客戶開戶時，期貨公司應(yīng)當實時采集并保存客戶的（）。A.頭部正面照B.開戶代理人頭部正面照C.身份證正反面掃描件D.開戶代理人身份證正反面掃描件答案：ABCD解析：根據(jù)《期貨市場客戶開戶管理規(guī)定》，客戶開戶時，期貨公司應(yīng)當實時采集并保存客戶以下影像資料：（一）個人客戶頭部正面照和身份證正反面掃描件；（二）單位客戶開戶代理人頭部正面照、開戶代理人身份證正反面掃描件、單位客戶營業(yè)執(zhí)照（副本）掃描件和組織機構(gòu)代碼證掃描件。所以本題答案選ABCD。34.期貨公司應(yīng)當按照（）的原則，建立并完善公司治理。A.明晰職責(zé)B.強化制衡C.加強風(fēng)險管理D.決策、執(zhí)行、監(jiān)督相分離答案：ABC解析：期貨公司應(yīng)當按照明晰職責(zé)、強化制衡、加強風(fēng)險管理的原則，建立并完善公司治理。決策、執(zhí)行、監(jiān)督相分離是公司治理的一般要求，但不是期貨公司建立并完善公司治理所強調(diào)的原則。所以本題答案選ABC。35.期貨公司為債務(wù)人的，下列關(guān)于人民法院保全或執(zhí)行的陳述，正確的有（）。A.不得凍結(jié)、劃撥專用結(jié)算賬戶中未被期貨合約占用的用于擔(dān)保期貨合約履行的最低限額的結(jié)算準備金B(yǎng).期貨公司已經(jīng)結(jié)清所有持倉并清償客戶資金的，人民法院可以對結(jié)算準備金依法予以凍結(jié)、劃撥C.不得凍結(jié)、劃撥客戶在期貨公司保證金賬戶中的資金D.期貨公司有其他財產(chǎn)的，人民法院應(yīng)當依法先行凍結(jié)、查封、執(zhí)行期貨公司的其他財產(chǎn)答案：ABC解析：期貨公司為債務(wù)人的，人民法院不得凍結(jié)、劃撥專用結(jié)算賬戶中未被期貨合約占用的用于擔(dān)保期貨合約履行的最低限額的結(jié)算準備金；期貨公司已經(jīng)結(jié)清所有持倉并清償客戶資金的，人民法院可以對結(jié)算準備金依法予以凍結(jié)、劃撥；不得凍結(jié)、劃撥客戶在期貨公司保證金賬戶中的資金。人民法院在執(zhí)行過程中，有保證金賬戶中資金的，應(yīng)當依法先行凍結(jié)、劃撥該賬戶中的資金，而不是先行凍結(jié)、查封、執(zhí)行期貨公司的其他財產(chǎn)。所以本題答案選ABC。36.下列關(guān)于期貨公司提供研究分析服務(wù)的說法，正確的有（）。A.期貨公司應(yīng)當采取有效措施，保證研究分析人員獨立形成研究分析意見和結(jié)論B.研究分析報告應(yīng)當制作成適當?shù)臅婊蛘唠娮游谋拘问剑d明期貨公司名稱及其業(yè)務(wù)資格、研究分析人員姓名、從業(yè)證號、制作日期等C.研究分析人員應(yīng)當對研究分析報告的內(nèi)容和觀點負責(zé)，保證信息來源合法合規(guī)，研究方法專業(yè)審慎，分析結(jié)論合理D.研究分析報告應(yīng)當注明相關(guān)信息資料的來源、研究分析意見的局限性與使用者風(fēng)險提示答案：ABCD解析：期貨公司應(yīng)當采取有效措施，保證研究分析人員獨立形成研究分析意見和結(jié)論。研究分析報告應(yīng)當制作成適當?shù)臅婊蛘唠娮游谋拘问剑d明期貨公司名稱及其業(yè)務(wù)資格、研究分析人員姓名、從業(yè)證號、制作日期等。研究分析人員應(yīng)當對研究分析報告的內(nèi)容和觀點負責(zé)，保證信息來源合法合規(guī)，研究方法專業(yè)審慎，分析結(jié)論合理。研究分析報告應(yīng)當注明相關(guān)信息資料的來源、研究分析意見的局限性與使用者風(fēng)險提示。所以本題答案選ABCD。37.根據(jù)《期貨公司資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)試點辦法》，單一客戶的起始委托資產(chǎn)不得低于（）萬元人民幣。A.50B.100C.300D.500答案：B解析：根據(jù)《期貨公司資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)試點辦法》，單一客戶的起始委托資產(chǎn)不得低于100萬元人民幣。所以本題答案選B。38.期貨公司首席風(fēng)險官發(fā)現(xiàn)期貨公司經(jīng)營管理行為的合法合規(guī)性、風(fēng)險管理等方面存在除本辦法第二十四條所列違法違規(guī)行為和重大風(fēng)險隱患之外的其他問題的，應(yīng)當及時向（）報告。A.住所地中國證監(jiān)會派出機構(gòu)B.公司住所地期貨交易所C.公司董事會D.公司監(jiān)事會答案：C解析：期貨公司首席風(fēng)險官發(fā)現(xiàn)期貨公司經(jīng)營管理行為的合法合規(guī)性、風(fēng)險管理等方面存在除本辦法第二十四條所列違法違規(guī)行為和重大風(fēng)險隱患之外的其他問題的，應(yīng)當及時向公司董事會報告。所以本題答案選C。39.下列關(guān)于期貨交易所向會員收取保證金的表述，錯誤的是（）。A.只能收取現(xiàn)金B(yǎng).可以接受規(guī)定的有價證券作為保證金C.保證金分為結(jié)算準備金和交易保證金D.保證金的標準由期貨交易所規(guī)定，但應(yīng)當經(jīng)中國證監(jiān)會批準答案：A解析：期貨交易所向會員收取的保證金，可以是現(xiàn)金，也可以是規(guī)定的有價證券。保證金分為結(jié)算準備金和交易保證金，保證金的標準由期貨交易所規(guī)定，但應(yīng)當經(jīng)中國證監(jiān)會批準。所以本題答案選A。40.根據(jù)《期貨經(jīng)營機構(gòu)投資者適當性管理實施指引（試行）》，經(jīng)營機構(gòu)告知投資者不適合購買相關(guān)產(chǎn)品或者接受相關(guān)服務(wù)后，投資者仍主動要求購買風(fēng)險等級高于其風(fēng)險承受能力的產(chǎn)品或者接受相關(guān)服務(wù)的，經(jīng)營機構(gòu)在確認其不屬于風(fēng)險承受能力最低類別的投資者后，應(yīng)當就產(chǎn)品或者服務(wù)風(fēng)險高于其承受能力進行特別的（），投資者仍堅持購買的，可以向其銷售相關(guān)產(chǎn)品或者提供相關(guān)服務(wù)。A.書面風(fēng)險提示B.電話風(fēng)險提示C.微信風(fēng)險提示D.當面風(fēng)險提示答案：A解析：根據(jù)《期貨經(jīng)營機構(gòu)投資者適當性管理實施指引（試行）》，經(jīng)營機構(gòu)告知投資者不適合購買相關(guān)產(chǎn)品或者接受相關(guān)服務(wù)后，投資者仍主動要求購買風(fēng)險等級高于其風(fēng)險承受能力的產(chǎn)品或者接受相關(guān)服務(wù)的，經(jīng)營機構(gòu)在確認其不屬于風(fēng)險承受能力最低類別的投資者后，應(yīng)當就產(chǎn)品或者服務(wù)風(fēng)險高于其承受能力進行特別的書面風(fēng)險提示，投資者仍堅持購買的，可以向其銷售相關(guān)產(chǎn)品或者提供相關(guān)服務(wù)。所以本題答案選A。期貨投資分析部分41.在Black-Scholes期權(quán)定價模型提出的同年，（）提出了一個期權(quán)定價的二叉樹模型。A.約翰·考克斯B.馬可維茨C.羅斯D.馬克·魯賓斯坦答案：AD解析：在Black-Scholes期權(quán)定價模型提出的同年（1973年），約翰·考克斯（JohnCox）、斯蒂芬·羅斯（StephenRoss）和馬克·魯賓斯坦（MarkRubinstein）提出了一個期權(quán)定價的二叉樹模型。本題問的是同年提出二叉樹模型的人，正確答案選AD。馬可維茨主要貢獻是提出了投資組合理論。42.假設(shè)當前歐元兌美元的匯率是1.3600（即1歐元=1.3600美元），合約大小為125000歐元，最小變動價位是0.0001點。那么當價格每跳動0.0001點時，合約價值變動（）美元。A.12.5B.13.6C.1.25D.1.36答案：A解析：合約價值變動=合約大小×最小變動價位。已知合約大小為125000歐元，最小變動價位是0.0001點，當前匯率是1.3600美元/歐元。合約價值變動=125000×0.0001=12.5美元。所以本題答案選A。43.若滬深300指數(shù)期貨報價為1000點，則每張合約名義金額為（）元。A.50000B.100000C.300000D.400000答案：C解析：滬深300指數(shù)期貨合約的合約乘數(shù)為每點300元，若報價為1000點，則每張合約名義金額=1000×300=300000元。所以本題答案選C。44.下列關(guān)于Vega指標的說法，正確的是（）。A.Vega用來衡量期權(quán)價格對波動率的敏感性B.波動率與期權(quán)價格成正比C.期權(quán)到期日臨近，Vega絕對值會逐漸增大D.Vega是期權(quán)價格關(guān)于標的物價格的二階導(dǎo)數(shù)答案：AB解析：Vega用來衡量期權(quán)價格對波動率的敏感性，波動率與期權(quán)價格成正比，即波動率上升，期權(quán)價格上升；波動率下降，期權(quán)價格下降。期權(quán)到期日臨近，Vega絕對值會逐漸減小。Gamma是期權(quán)價格關(guān)于標的物價格的二階導(dǎo)數(shù)，而不是Vega。所以本題答案選AB。45.以下屬于量化交易策略的有（）。A.趨勢策略B.套利策略C.高頻交易策略D.算法交易策略答案：ABCD解析：量化交易策略是利用計算機技術(shù)并采用一定的數(shù)學(xué)模型去實現(xiàn)投資理念、實現(xiàn)投資策略的過程。常見的量化交易策略包括趨勢策略，通過識別市場趨勢進行交易；套利策略，利用不同市場或不同合約之間的價格差異進行套利；高頻交易策略，在極短的時間內(nèi)進行大量交易；算法交易策略，通過計算機算法自動執(zhí)行交易指令。所以本題答案選ABCD。46.某投資者在3月份以5美元/盎司的權(quán)利金買入1份執(zhí)行價格為800美元/盎司的8月份黃金看漲期權(quán)，又以6美元/盎司的權(quán)利金賣出1份執(zhí)行價格為800美元/盎司的8月份黃金看跌期權(quán)，再以市場價格790美元/盎司買入1份8月份黃金期貨合約。則當合約到期時，在不考慮交易費用的情況下，該投資者的凈收益是（）美元/盎司。A.2B.4C.1D.3答案：A解析：首先分析買入看漲期權(quán)，執(zhí)行價格為800美元/盎司，市場價格790美元/盎司，看漲期權(quán)不會被執(zhí)行，損失權(quán)利金5美元/盎司。然后看賣出看跌期權(quán)，執(zhí)行價格800美元/盎司，市場價格790美元/盎司，看跌期權(quán)會被執(zhí)行，收益為6-(800-790)=-4美元/盎司（這里是先得到權(quán)利金6美元/盎司，然后看跌期權(quán)被執(zhí)行有虧損800-790=10美元/盎司）。最后看買入期貨合約，買入價格790美元/盎司，若到期按執(zhí)行價格800美元/盎司交割，收益為800-790=10美元/盎司。凈收益=-5-4+10=1美元/盎司，但是注意我們之前計算賣出看跌期權(quán)的收益有誤，正確的是收益權(quán)利金6美元/盎司，凈收益=-5+6+(800-790)=1+1=2美元/盎司。所以本題答案選A。47.以下關(guān)于基差交易的說法，正確的有（）。A.基差交易是指以某月份的期貨價格為計價基礎(chǔ)，以期貨價格加上或減去雙方協(xié)商同意的基差來確定雙方買賣現(xiàn)貨商品的價格的交易方式B.基差交易大都是和套期保值交易結(jié)合在一起進行的C.基差交易中，基差的確定取決于雙方談判能力和市場行情D.基差交易可以使企業(yè)完全消除風(fēng)險答案：ABC解析：基差交易是指以某月份的期貨價格為計價基礎(chǔ)，以期貨價格加上或減去雙方協(xié)商同意的基差來確定雙方買賣現(xiàn)貨商品的價格的交易方式。基差交易大都是和套期保值交易結(jié)合在一起進行的，這樣可以更好地鎖定利潤和風(fēng)險。基差的確定取決于雙方談判能力和市場行情。基差交易雖然可以降低企業(yè)面臨的價格風(fēng)險，但不能使企業(yè)完全消除風(fēng)險，因為基差也可能會發(fā)生不利變動。所以本題答案選ABC。48.在構(gòu)建投資組合過程中，確定投資目標和可投資資產(chǎn)后，緊接著需要進行的工作是（）。A.資產(chǎn)配置B.證券選擇C.投資組合業(yè)績評估D.風(fēng)險管理答案：A解析：構(gòu)建投資組合的步驟一般為：確定投資目標和可投資資產(chǎn)、資產(chǎn)配置、證券選擇、投資組合業(yè)績評估和風(fēng)險管理。所以在確定投資目標和可投資資產(chǎn)后，緊接著需要進行的工作是資產(chǎn)配置。所以本題答案選A。49.下列關(guān)于期權(quán)希臘字母的說法，錯誤的是（）。A.Delta衡量的是期權(quán)價格對標的物價格變動的敏感度B.Gamma衡量的是Delta對標的物價格變動的敏感度C.Theta衡量的是期權(quán)價格對時間變動的敏感度D.Rho衡量的是期權(quán)價格對波動率變動的敏感度答案：D解析：Delta衡量的是期權(quán)價格對標的物價格變動的敏感度；Gamma衡量的是Delta對標的物價格變動的敏感度；Theta衡量的是期權(quán)價格對時間變動的敏感度；Rho衡量的是期權(quán)價格對利率變動的敏感度，而不是對波動率變動的敏感度，Vega衡量的是期權(quán)價格對波動率變動的敏感度。所以本題答案選D。50.假設(shè)某金融機構(gòu)的資產(chǎn)為1000億元，加權(quán)平均久期為6年；負債為900億元，加權(quán)平均久期為5年。該機構(gòu)的久期缺口為（）年。A.1.5B.-1.5C.2D.-2答案：A解析：久期缺口=資產(chǎn)加權(quán)平均久期-（總負債/總資產(chǎn)）×負債加權(quán)平均久期。代入數(shù)據(jù)可得：久期缺口=6-(900/1000)×5=6-4.5=1.5年。所以本題答案選A。51.下列關(guān)于大宗商品的說法，正確的有（）。A.大宗商品可以進入流通領(lǐng)域，但不包括零售環(huán)節(jié)B.大宗商品具有商品屬性，可用于工農(nóng)業(yè)生產(chǎn)與消費使用C.大宗商品的期貨及現(xiàn)貨價格變動會直接影響到整個經(jīng)濟體系D.大宗商品具有同質(zhì)化、可交易等特征答案：ABCD解析：大宗商品是指可進入流通領(lǐng)域，但非零售環(huán)節(jié)，具有商品屬性，用于工農(nóng)業(yè)生產(chǎn)與消費使用的大批量買賣的物質(zhì)商品。大宗商品具有同質(zhì)化、可交易等特征，其期貨及現(xiàn)貨價格變動會直接影響到整個經(jīng)濟體系，如能源、金屬等大宗商品價格的波動會對相關(guān)行業(yè)的成本和利潤產(chǎn)生重要影響，進而影響整個經(jīng)濟的運行。所以本題答案選ABCD。52.以下屬于技術(shù)分析理論的有（）。A.道氏理論B.波浪理論C.江恩理論D.循環(huán)周期理論答案：ABCD解析：道氏理論是技術(shù)分析的基礎(chǔ)理論，它認為市場價格指數(shù)可以解釋和反映市場的大部分行為。波浪理論把股價的上下變動和不同時期的持續(xù)上漲、下跌看成是波浪的上下起伏，認為股票市場遵循著一種周而復(fù)始的節(jié)律。江恩理論是通過對數(shù)學(xué)、幾何學(xué)、宗教、天文學(xué)的綜合運用建立的獨特分析方法和測市理論。循環(huán)周期理論認為價格波動遵循一定的周期規(guī)律。這些都屬于技術(shù)分析理論。所以本題答案選ABCD。53.某企業(yè)預(yù)期未來一段時間內(nèi)，市場利率上升，該企業(yè)可以通過（）來進行利率風(fēng)險管理。A.買入利率期貨B.賣出利率期貨C.買入利率看漲期權(quán)D.買入利率看跌期權(quán)答案：BD解析：當市場利率上升時，利率期貨價格會下降。賣出利率期貨可以在價格下降時獲利，從而對沖利率上升帶來的風(fēng)險。買入利率看跌期權(quán)，當市場利率上升導(dǎo)致利率期貨價格下降時，期權(quán)會處于實值狀態(tài)，投資者可以執(zhí)行期權(quán)獲利。而買入利率期貨和買入利率看漲期權(quán)在市場利率上升時會遭受損失。所以本題答案選BD。54.下列關(guān)于事件驅(qū)動型策略的說法，正確的有（）。A.事件驅(qū)動型策略是指在提前挖掘和深入分析可能造成股價異常波動的事件基礎(chǔ)上，通過充分把握交易時機獲取超額投資回報的交易策略B.事件驅(qū)動型策略的核心是提前挖掘和分析事件信息C.事件驅(qū)動型策略可以分為并購重組、業(yè)績預(yù)增、高送轉(zhuǎn)等類型D.事件驅(qū)動型策略的交易機會往往是短暫的，需要快速決策和執(zhí)行答案：ABCD解析：事件驅(qū)動型策略是指在提前挖掘和深入分析可能造成股價異常波動的事件基礎(chǔ)上，通過充分把握交易時機獲取超額投資回報的交易策略。其核心是提前挖掘和分析事件信息。該策略可以分為并購重組、業(yè)績預(yù)增、高送轉(zhuǎn)等不同類型。由于事件的突發(fā)性和市場反應(yīng)的及時性，事