第頁證券投資基金基礎知識復習試題附答案1.在我國債券發展史上，當債券市場以柜臺市場為主時，債券投資者主要通過（）的柜臺進行交易。A、證券交易所、商業銀行和證券經營機構B、證券交易所和證券經營機構C、證券交易所和商業銀行D、商業銀行和證券經營機構【正確答案】：D解析：

1988～1991年，國債和企業債交易市場剛剛起步，還處于初級階段，此時的債券投資者以個人投資者為主體，因此債券交易市場以柜臺市場為主，債券投資者主要通過商業銀行和證券經營機構的柜臺進行交易。2.(2015年)假設某投資者持有10000份基金A，T日該基金發布公告。擬以T2日為除權日進行利潤分配，每10份分配現金0.5元，T2日該基金份額凈值為1.635元。除權后該基金的基金凈值為（）元，該投資者可分得現金股利（）元。A、1135；5000B、1.635；5000C、1.630；500D、1.585；500【正確答案】：D解析：

每10份分配現金0．5元，則每一份基金可分得的現金股利為：0.5/10=0．05（元）。除權后該基金的基金凈值為：1.635-0.05=1.585（元）；投資者可分得的現金股利為：10000×0.05=500（元）。3.股票投資組合構建通常有（）策略。A、自上而下B、自前而后C、自多而少D、形而上學【正確答案】：A解析：

股票投資組合構建通常有自上而下與自下而上兩種策略。自上而下策略從宏觀形勢及行業、板塊特征入手，明確大類資產、國家、行業的配置，然后再挑選相應的股票作為投資標的，實現配置目標?？键c股票投資組合構建4.證券投資基金會計核算的責任主體是（）。A、基金管理人與基金托管人B、基金管理公司C、證券投資基金D、基金托管人【正確答案】：B解析：

基金管理公司是證券投資基金會計核算的責任主體，對所管理的基金應當以每只基金為會計核算主體，獨立建賬、獨立核算，保證不同基金在名冊登記、資金劃撥、賬戶設置、賬簿記錄等方面相互獨立。5.通過對基金持股的（）分析，可以看出基金是偏好大盤股投資、中盤股投資還是小盤股投資。A、平均市凈率B、持股數量C、平均市盈率D、平均市值【正確答案】：D解析：

股票市值法是一種最基本的股票分析方法。根據股票市值的大小，將股票分為小盤股票、中盤股票與大盤股票。其中，通過對平均市值的分析，可以看出基金對大盤股、中盤股和小盤股的投資風險暴露情況。6.關于有效市場理論的表述，正確的是（）。A、信息有效的市場中投資工具的價格不能反映基本面信息B、在有效市場投資可以根據已知信息獲利C、如果有效市場理論成立，則應采取消極的投資管理策略D、在強有效市場中股票價格是可以預測的【正確答案】：C解析：

A項，一個信息有效的市場，投資工具的價格應當能夠反映所有可獲得的信息，包括基本面信息、價格與風險信息等；B項，相信市場定價有效的投資者認為：系統性地跑贏市場是不可能的，除了靠一時的運氣戰勝市場之外；D項，在一個強有效的證券市場上，任何投資者不管采用何種分析方法，除了偶爾靠運氣“預測”到證券價格的變化外，是不可能重復地、更不可能連續地取得成功的。7.股份有限公司因破產或解散進行清算時，公司剩余資產清償的先后順序是（）。A、優先股東、普通股東、債權人B、普通股東、優先股東、債權人C、債權人、普通股東、優先股東D、債權人、優先股東、普通股東【正確答案】：D解析：

債權資本是一種借人資本，代表了公司的合約義務，因此債券持有者／債權人擁有公司資產的最高索取權。接著是優先股股東。在公司解散或破產清算時，優先股股東優先于普通股股東分配公司剩余財產。普通股股東是最后一個被償還的，剩余資產在普通股股東中按比例分配。故公司解散或破產清算時，公司的資產在不同證券持有者中的清償順序如下：債券持有者先于優先股股東，優先股股東先于普通股股東。8.(2017年)一只基金的月平均凈值增長率為4％，標準差為3％，在標準正態分布下，在95％的概率下，月度凈值增長率在以下（）區間。A、+7％～1％B、+7％～-1％C、+10％～-2％D、+13％～5％【正確答案】：C解析：

在95％的概率下，月度凈值增長率會出現在2個標準差的偏離范圍內，因此基金月度凈值增長率為+10％～-2％。9.現金流量表的作用不包括（）。A、分析凈收益與現金流量間的差異，并解釋差異產生的原因B、直接明了地揭示企業獲取利潤能力以及經營趨勢C、評價企業償還債務、支付投資利潤的能力，謹慎判斷企業財務狀況D、反映企業的現金流量，評價企業未來產生現金凈流量的能力【正確答案】：B解析：

現金流量表的作用包括反映企業的現金流量，評價企業未來產生現金凈流量的能力；評價企業償還債務、支付投資利潤的能力，謹慎判斷企業財務狀況；分析凈收益與現金流量間的差異，并解釋差異產生的原因；通過對現金投資與融資、非現金投資與融資的分析，全面了解企業財務狀況。10.依照《證券投資基金會計核算辦法》規定，發生的基金運作費用如果影響（）小數點后第四位的，應采用待攤或預提的方法計入基金損益。A、基金資產總值B、基金份額凈值C、基金資產凈值D、基金所有者權益【正確答案】：B解析：

基金運作費指為保證基金正常運作而發生的應由基金承擔的費用，包括審計費、律師費、上市年費、分紅手續費、持有人大會費、開戶費、銀行匯劃手續費等。按照有關規定，發生的這些費用如果影響基金份額凈值小數點后第4位的，應采用預提或待攤的方法計入基金損益。發生的費用如果不影響基金份額凈值小數點后第4位的，應于發生時直接計入基金損益。11.下列描述執行錯誤的一項是（）。A、投資經理會結合投資組合的既定目標、資本市場預期和分析師報告等來制定組合構建和證券選擇等方面的決策，并由交易部門執行投資決策B、投資經理會根據投資者實際情況和資本市場預期的變化對投資組合進行調整C、在進行投資決策時，投資經理會進行投資組合優化D、投資執行是投資規劃的目標【正確答案】：D解析：

選項D，投資執行是投資規劃的實現。12.市盈率等于每股價格與（）比值。A、每股凈值B、每股收益C、每股現金流D、每股股息【正確答案】：B解析：

市盈率指標是股票價格與每股收益的比率，該指標表示盈余和股價之間的關系，其計算公式為：市盈率（P/E）＝每股價格/每股收益（年化）。13.（），首批3個5年期國債期貨合約正式在中國金融期貨交易所推出。A、2013年9月6日B、2011年5月6日C、1998年4月7日D、2000年6月8日【正確答案】：A解析：

2013年9月6日，首批3個5年期國債期貨合約正式在中國金融期貨交易所推出。14.（）負責根據投資決策委員會制定的投資原則和計劃制定投資組合的具體方案A、投資決策委員會B、投資部C、研究部D、交易部【正確答案】：B解析：

投資部負責根據投資決策委員會制定的投資原則和計劃制定投資組合的具體方案，向交易部下達投資指令?！究键c】投資管理部門設置15.（）是進行投資組合管理的基礎。A、制定投資政策說明書B、選擇資產組合C、進行資產配置D、控制風險【正確答案】：A解析：

制定投資政策說明書是進行投資組合管理的基礎，能夠有效地指導投資策略的實施，有助于更好地實現投資組合管理。一旦為投資者制定了投資政策說明書，投資管理人就可以根據投資政策說明書為投資者選擇合適的資產組合，進行資產配置。16.如果兩個的收益率和相關系數在-1和1之間，那么兩個資產的投資組合將呈一條（）A、左上方彎曲的曲線B、左下方彎曲的曲線C、右上方彎曲的曲線D、右下方彎曲的曲線【正確答案】：A解析：

如果兩個的收益率和相關系數在-1和1之間，那么兩個資產的投資組合將呈一條向左上方彎曲的曲線，曲線上的每一個點表示資產權重不同的投資組合【考點】資產收益的相關性17.房地產權益基金通常以（）形式發行，定期開放申購和贖回。A、封閉式基金B、開放式基金C、公司型基金D、契約型基金【正確答案】：B解析：

房地產權益基金是指從事房地產項目收購、開發、管理、經營和銷售的集合投資制度，可能會以股份公司、有限合伙公司或契約型基金的形式存在。房地產權益基金通常以開放式基金形式發行，定期開放申購和贖回。新版章節練習，考前壓卷，更多優質題庫用，實時更新，金考典軟件考，下載鏈接18.截至2016年12月31日，某股票型基金規模18億元，股票投資總市值10億元，前十大重倉股票投資總市值3.7億元，則該基金的持股集中度為（）。A、20.56%B、50%C、37%D、55.56%【正確答案】：C解析：

前十大重倉股占比是衡量持股集中度的常用指標，持股數量越多，基金的投資風險越分散，所面臨的個股風險越低。根據公式計算可得：前十大重倉股占比＝前十大重倉股投資市值/基金股票投資總市值×100%＝3.7/10×100%＝37%。19.對利潤表的說法中，錯誤的是（）。A、利潤表反映一定時期（如一個會計季度或會計年度）的總體經營成果B、利潤表揭示企業財務狀況發生變動的直接原因C、利潤表是一個靜態報告D、利潤表反映企業在一定時間的業務經營狀況【正確答案】：C解析：

利潤表是一個動態報告，它展示企業的損益賬目，反映企業在一定時間的業務經營狀況，直接明了地揭示企業獲取利潤能力以及經營趨勢。知識點：掌握資產負債表、利潤表和現金流量表所提供的信息；20.(2016年)中國債券市場自20世紀80年代逐步發展以來，先后經歷的三個發展階段依次為（）。A、柜臺市場、交易所市場、銀行間市場B、銀行間市場、柜臺市場、交易所市場C、交易所市場、柜臺市場、銀行間市場D、柜臺市場、銀行間市場、交易所市場【正確答案】：A解析：

中國債券市場是從20世紀80年代開始逐步發展起來的，經歷了以柜臺市場為主、以交易所市場為主和以銀行間市場為主三個發展階段。21.下列關于申請合格境外投資者資格應當具備的條件，說法錯誤的是（）。A、申請人的從業人員符合所在國家或者地區的有關從業資格的要求B、申請人近5年未受到監管機構的重大處罰C、申請人有健全的治理結構和完善的內控制度，經營行為規范D、申請人所在國家或者地區有完善的法律和監管制度【正確答案】：B解析：

B項，申請人有健全的治理結構和完善的內控制度，經營行為規范，近3年未受到監管機構的重大處罰。22.關于混合基金的風險管理，以下表述錯誤的是（）。A、一般而言，混合基金的風險和預期收益低于股票基金，高于債券基金B、股票的倉位會影響混合基金的風險控制手段C、混合基金可能需要對行業集中度、持股集中度指標進行監控D、久期、持債集中度等指標屬于債券基金的指標，混合基金無需監控【正確答案】：D解析：

混合基金股票倉位較高時，可參照股票型基金，對基金行業集中度、持股集中度等風險指標進行監控；在債券倉位較高時，可參照債券型基金，側重對基金組合久期、持債集中度等風險指標進行監控。23.衍生工具由（）共同要素組成。Ⅰ合約標的資產Ⅱ到期日Ⅲ交易單位Ⅳ交割價格A、Ⅰ、Ⅱ、ⅢB、Ⅰ、Ⅱ、ⅣC、Ⅱ、Ⅲ、ⅣD、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ【正確答案】：D解析：

一般而言，衍生工具可由以下五個共同的要素組成。（一）合約標的資產；（二）到期日；（三）交易單位；（四）交割價格；（五）結算知識點：掌握衍生品合約的概念和特點；24.投資組合的兩個相關的特征之一是（）。A、市場是有效的B、理性人假說C、沒有特定的預期收益率D、具有一個特定的預期收益率【正確答案】：D解析：

投資組合的兩個相關的特征是：（1）具有一個特定的預期收益率。（2）可能的收益率圍繞其預期值的偏離程度，其中方差是這種偏離程度的一個最容易處理的度量方式。25.（），是指付券方確定收到收券方應付款項后予以確認，要求債券登記托管結算機構辦理債券交割的結算方式。A、見款付券B、純券過戶C、見券付款D、券款對付【正確答案】：A解析：

見款付券（de1iveryafterpayment，DAP），是指付券方確定收到收券方應付款項后予以確認，要求債券登記托管結算機構辦理債券交割的結算方式。26.(2016年)下列關于無擔保的存托憑證和有擔保的存托憑證的說法不正確的是（）。A、無擔保的存托憑證的發行與基礎證券發行公司無關B、有擔保的存托憑證是由發行公司委托存券銀行發行的C、無擔保的存托憑證所受約束小，在市場上較常見D、存托憑證的級別越高，對證券公司的要求就越高【正確答案】：C解析：

C項，無擔保的存托憑證是指存券銀行不通過基礎證券發行公司，直接根據市場需求和自有基礎證券的數量自行向投資者發行的存托憑證。無擔保的存托憑證目前已經很少應用。27.(2018年)滬港通及深港通的開展，促進了內地與香港之間的資本流通，其重要意義不包括（）。A、刺激人民幣資產需求B、完善國內資本市場，倒逼內地資本市場制度的改革C、降低了國內證券市場的波動性D、推動跨境資本流動【正確答案】：C解析：

滬港通及深港通的開展，在內地與香港之間搭建起資本流通的橋梁，極大地活躍了人民幣資本市場。其重要意義表現為以下四個方面：（1）刺激人民幣資產需求，加大人民幣交投量。（2）推動人民幣跨境資本流動。（3）構建良好的人民幣回流機制。人民幣國際化要求人民幣具備良好的流動性。（4）完善國內資本市場。滬港通及深港通構建，將倒逼內地資本市場制度進行改革，形成更加完善的監管、交易制度。28.(2016年)行業因素不包括（）。A、行業生命周期B、行業景氣度C、行業法令措施D、經濟周期【正確答案】：D解析：

行業因素又稱產業因素，影響某一特定行業或產業中所有上市公司的股票價格。這些因素包括行業生命周期、行業景氣度、行業法令措施等。29.目前，我國的基金會計分期以（）為單位，分期反映會計主體的財務狀況。A、每日B、季度C、每月D、年度【正確答案】：A解析：

從及時性原則出發，基金會計期間劃分必須細化，即以周甚至日為核算披露期間。目前，我國的基金會計核算均已細化到日。30.買入200份封閉式基金份額，買入價格1.50元/份，交易傭金0.25%，按滬、深交易所公布的收費標準，該交易傭金為（）。A、5元B、10元C、0元D、0.75元【正確答案】：A解析：

按照滬、深證券交易所公布的收費標準，我國基金交易傭金不得高于成交金額的0.5%（深圳證券交易所特別規定該傭金水平不得低于代收的證券交易監管費和證券交易經手費，上海證券交易所無此規定），起點5元，由證券公司向投資者收取。本題中，200*1.50*0.25%=0.75元＜5元，所以該交易傭金應為5元。31.以下關于風險的表述錯誤的是（）。A、風險分商業風險、操作風險、投資風險等B、風險表現為給投資者帶來的損失C、風險是未來的不確定事件可能對公司帶來的影響D、風險來源于不確定性【正確答案】：B解析：

風險來源于不確定性，是未來的不確定事件可能帶來的影響。風險有多種表現形式，如商業風險、操作風險、合規風險和投資風險等。32.一個擁有100%權益資本的公司被稱為（）。A、杠桿公司B、無杠桿公司C、全資子公司D、無負債公司【正確答案】：B解析：

有負債的公司被稱為杠桿公司。一個擁有100%權益資本的公司被稱為無杠桿公司，因為它沒有債權資本。33.下列關于資本資產定價模型基本假設的說法，錯誤的是（）。A、不同投資者對各種資產的預期收益率、風險及資產間的相關性具有不同判斷B、所有的投資都可以無限分割，投資數量隨意C、所有投資期限都是相同的，并且不在投資期限內對投資組合做動態調整D、投資者的投資范圍僅限于公開市場上可以交易的資產【正確答案】：A解析：

資本市場理論和資本資產定價模型的前提假設包括：①所有的投資者都是風險厭惡者；②投資者可以以無風險利率任意地借入或貸出資金，投資者的投資范圍僅限于公開市場上可以交易的資產；③所有投資者的期望相同；④所有投資者的投資期限都是相同的，并且不在投資期限內對投資組合做動態的調整；⑤所有的投資都可以無限分割，投資數量隨意；⑥無摩擦市場，主要指沒有稅和交易費用；⑦投資者是價格的接受者，每個投資者都不能對市場定價造成顯著影響。34.以下幾個財務指標與基金利潤有關的是（）。Ⅰ.本期利潤Ⅱ.本期已實現收益Ⅲ.期末可供分配利潤Ⅳ.未分配利潤Ⅴ.盈余公積轉增資本?A、Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB、Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ.ⅤC、Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅤD、Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ.Ⅴ【正確答案】：A解析：

以下幾個財務指標與基金利潤有關的1.本期利潤2.本期已實現收益3.期末可供分配利潤4.未分配利潤35.基金財務會計報告分析可以達到的目的不包括（）。A、評價基金過去的經營業績及投資管理能力B、通過分析基金現時的資產配置及組合狀況來了解基金的投資狀況C、預測基金未來的發展趨勢D、評價基金未來的經營業績及投資管理能力【正確答案】：D解析：

基金財務會計報告分析可以達到以下目的：評價基金過去的經營業績及投資管理能力；預測基金未來的發展趨勢，為基金投資人的投資決策提供依據；通過分析基金現時的資產配置及組合狀況來了解基金的投資狀況。36.對于公司前景預測來說，（）是比較適用的。A、“自上而下”的層次分析法B、“自下而上”的層次分析方法C、定性分析方法D、財務分析方法【正確答案】：A解析：

對于公司前景預測來說，“自上而下”的層次分析法（三步估價法，宏觀一行業一個股）是比較適用的。知識點：理解股票基本面分析和技術分析的區別37.(2016年)中國證券投資基金業協會估值工作小組針對長期停牌股票的估值方法不包括（）。A、最近一個交易日的收盤價B、市場價格模型法C、指數收益法D、可比公司法【正確答案】：A解析：

對于因重大特殊事項而長期停牌股票的估值，需要按估值基本原則判斷是否采用估值技術。估值技術包括指數收益法、可比公司法、市場價格模型法和估值模型法等，供管理人對基金估值時參考。38.市場參與者待返售債券總余額應小于其在債券登記托管結算機構托管的自營債券總量的（）。A、100%B、300%C、200%D、50%【正確答案】：C解析：

按照中國人民銀行的規定，任何一家市場參與者在進行買斷式回購交易時單只券種的待返售債券余額應小于該只債券流通量的20%，任何一家市場參與者待返售債券總余額應小于其在債券登記托管結算機構托管的自營債券總量的200%。39.（）稱為企業的“第一會計報表”。A、資產負債表B、利潤表C、現金流量表D、所有者權益變動表【正確答案】：A解析：

資產負債表稱為企業的“第一會計報表”。40.關于凸性說法不正確的是（）。A、凸性對于投資者是不利的，在其他情況相同時，投資者應當選擇凸性較小的債券進行投資B、凸性對于投資者是有利的，在其他情況相同時，投資者應當選擇凸性更大的債券進行投資C、凸性的作用在于可以彌補債券價格計算的誤差，更準確地衡量債券價格對收益率變化的敏感程度D、大多數債券價格與收益率的關系都可以用一條向下彎曲的曲線來表示，這條曲線的曲率就被稱作債券的凸性【正確答案】：A解析：

凸性對于投資者是有利的，在其他情況相同時，投資者應當選擇凸性較大的債券進行投資。41.清算機構依據清算價進行清算，清算價即每個營業日的收盤前（）或（）內成交的所有交易的價格平均數。A、30秒鐘：60秒鐘B、1分鐘；2分鐘C、1個小時：2個小時D、1天；2天【正確答案】：A解析：

依據清算價進行清算，清算價即每個營業日的收盤前30秒鐘或60秒鐘內成交的所有交易的價格平均數。知識點：期貨市場交易制度；42.(2015年)當一個行業技術已經成熟，產品的市場基本形成并不斷擴大，公司利潤開始逐步上升，股價逐步上漲時，表明該行業處于生命周期的（）。A、初創期B、成熟期C、衰退期D、成長期【正確答案】：D解析：

任何一個行業都要經歷一個生命周期：①初創期，大量的新技術被采用，新產品被研制但尚未大批量生產，銷售收入和收益急劇膨脹，公司的壟斷利潤很高，但風險也較大，公司股價波動也較大；②成長期，各項技術已經成熟，產品的市場也基本形成并不斷擴大，公司利潤開始逐步上升，公司股價逐步上漲；③成熟期，市場基本達到飽和，但產品更加標準化，公司的利潤可能達到高峰；④衰退期，行業的增長速度低于經濟增速，或者萎縮。43.關于保證金交易的說法不正確的是（）。A、保證金交易也稱為信用交易B、保證金除以所投資金額或證券總價值的比率稱為保證金率C、在我國，保證金交易被稱為“融資融券”D、所有的證券公司都可以開展此項業務【正確答案】：D解析：

融資融券業務會放大投資收益率或損失率，如同杠桿一樣增加了投資結果的波動幅度。為防范融資融券的投資風險，證券交易所對參與融資融券的證券公司做出了嚴格規定，只有符合一定標準的證券公司才能開展此項業務。44.關于計價錯誤責任承擔，以下表述錯誤的是（）。A、因基金份額凈值計價錯誤造成基金份額持有人損失的，基金份額持有人有權要求其基金托管人予以賠償B、因基金份額凈值計價錯誤造成基金份額持有人損失的，基金份額持有人有權要求基金服務機構予以賠償C、基金管理公司和托管人在進行基金估值、計算或復核基金份額凈值的過程中，未能遵循相關法律對持有人造成損害的，應分別對各自行為依法承擔賠償責任D、因基金份額凈值計價錯誤造成基金份額持有人損失的，基金份額持有人有權要求基金管理人予以賠償【正確答案】：B解析：

基金管理公司和托管人在進行基金估值、計算或復核基金份額凈值的過程中，未能遵循相關法律法規規定或基金合同約定，給基金財產或基金份額持有人造成損害的，應分別對各自行為依法承擔賠償責任。因共同行為給基金財產或基金份額持有人造成損害的，應承擔連帶賠償責任。45.(2018年)關于即期利率，下列表述錯誤的是（）。A、一般而言，即期利率隨期限變化B、利率和本金都是在到期日支付C、即期利率是已設定到期日的零息債券的到期收益率D、即期利率的計息日起點是未來的某一時刻【正確答案】：D解析：

即期利率表示的是從現在（t=0）到時間t的年化收益率。46.無差異曲線具有的特點不包括（）A、風險厭惡的投資者的無差異曲線是從左下方向右上方傾斜的B、同一條無差異曲線上的所有點向投資者提供了相同的效用C、對于給定風險厭惡系數d的某投資者來說，可以畫出無數條會交叉的無差異曲線D、風險厭惡程度高的投資者與風險厭惡程度低的投資者相比，其無差異曲線更陡?！菊_答案】：C解析：

C項，對于給定風險厭惡系數d的某投資者來說，可以畫出無數條無差異曲線，且這些曲線不會交叉?！究键c】效用、無差異曲線和最優組合47.基金資產凈值除以基金當前的總份額，就是（）。A、基金資產總值B、基金資產凈值C、基金份額凈值D、基金資產估值【正確答案】：C解析：

選項C正確，基金資產凈值除以基金當前的總份額，就是基金份額凈值。選項ABD不符合題意?？键c基金資產估值的概念48.下列關于凈資產收益率的說法中，錯誤的是（）。A、凈資產收益率低，說明企業利用其自有資本獲利的能力強，投資帶來的收益高B、由于現代企業最重要的經營目標是最大化股東財富，因而凈資產收益率是衡量企業最大化股東財富能力的比率C、影響凈資產收益率的因素有很多，系統研究影響和改善凈資產收益率的方法稱為杜邦分析法D、凈資產收益率也稱權益報酬率，強調每單位的所有者權益能夠帶來的利潤【正確答案】：A解析：

凈資產收益率也稱權益報酬率，強調每單位的所有者權益能夠帶來的利潤。凈資產收益率高，說明企業利用其自有資本獲利的能力強，投資帶來的收益高；凈資產收益率低則相反。49.從資產配置的角度看，投資組合保險策略的特點之一是（）。A、當股票市場持續下跌時投資組合保險策略的表現將劣于買入并持有策略B、不隨著市場行情的變動調整風險資產和無風險資產之間的比例C、隨著市場行情的變動調整風險資產和無風險資產之間的比例D、當股票市場持續上漲時投資組合保險策略的表現將優于買入并持有策略【正確答案】：C解析：

AD兩項，如果風險資產市場持續下降，則投資組合策略的結果較優，股票屬于風險資產；BC兩項，投資組合保險策略是在將一部分資金投資于無風險資產從而保證資產組合最低價值的前提下，將其余資金投資于風險資產，并隨著市場的變動調整風險資產和無風險資產的比例，同時不放棄資產升值潛力的一種動態調整策略。50.資金管制的規定合格投資者的投資本金鎖定期為（）個月，自合格投資者累計匯入投資本金達到等值（）萬美元之日起計算。A、3；2000B、3；4000C、5；2000D、5；4000【正確答案】：A解析：

資金管制的規定。合格投資者的投資本金鎖定期為3個月，自合格投資者累計匯入投資本金達到等值2000萬美元之日起計算?！究键c】中國基金國際化發展概況51.基金期末可供分配利潤為期末資產負債表中未分配利潤與未分配利潤中已實現部分的（）。A、孰高數B、孰低數C、平均數D、差額【正確答案】：B解析：

期末可供分配利潤指標是指期末可供基金進行利潤分配的金額，為期末資產負債表中未分配利潤與未分配利潤中已實現部分的孰低數。由于基金本期利潤包括已實現和未實現兩部分，如果期末未分配利潤的未實現部分為正數，則期末可供分配利潤的金額為期末未分配利潤的已實現部分；如果期末未分配利潤的未實現部分為負數，則期末可供分配利潤的金額為期末未分配利潤（已實現部分扣減未實現部分）。52.關于托管資產的場內資金清算模式，下列表述不正確的是（）。A、托管人結算模式是指托管資產場內交易形成的交收資金由托管人作為結算參與人與中國結算公司進行凈額交收，然后由托管人負責與托管資產組合進行二級清算的模式B、托管人結算模式的前提條件是托管資產進行場內交易須通過專用交易單元C、單一客戶資產管理計劃、信托計劃采用券商結算模式D、當托管資產的場內交易不能通過專用交易單元進行時，只能采用托管人結算模式【正確答案】：D解析：

D項，由于相關交易制度或交易成本等因素的限制，當托管資產的場內交易不能通過專用交易單元進行時，只能采用券商結算模式（QFII基金除外），證券公司作為托管資產的經紀人，代理進行場內交易、提供證券經紀服務。53.關于股票基本面分析和技術分析，以下表述錯誤的是（）。A、基本面分析的核心在于公司未來的經營業績和盈利水平B、技術分析不僅關心證券市場本身的變化，也會考慮基本面因素C、技術分析主要研究股價、成交量、圖形走勢、漲跌幅等因素D、基本面分析主要研究宏觀經濟、行業狀況和公司價值等因素【正確答案】：B解析：

技術分析是指通過研究金融市場的歷史信息來預測股票價格的趨勢。技術分析是相對于基本面分析而言的?；久娣治鰧洕闆r、行業動態以及各個公司的經營管理狀況等因素進行分析，以此來研究股票的價值，衡量股價的高低。技術分析則是通過股價、成交量、漲跌幅、圖形走勢等研究市場行為，以推測未來價格的變動趨勢。技術分析只關心證券市場本身的變化，而不考慮基本面因素。54.下列（）列入基金費用。A、基金管理人和基金托管人因未履行或未完全履行義務導致的費用支出或基金財產的損失B、基金管理人和基金托管人處理與基金運作無關的事項發生的費用C、基金合同生效前的相關費用，包括但不限于驗資費、會計師和律師費、信息披露等費用D、基金份額持有人大會費用【正確答案】：D解析：

選項D基金份額持有人大會費用屬于基金運作費用。下列費用不列入基金費用：（1）基金管理人和基金托管人因未履行或未完全履行義務導致的費用支出或基金財產的損失；（2）基金管理人和基金托管人處理與基金運作無關的事項發生的費用；（3）基金合同生效前的相關費用，包括但不限于驗資費、會計師和律師費、信息披露費等費用。55.投資期限越長，則投資者越能夠承擔更大的（）。A、收益B、風險C、要求D、流動性【正確答案】：B解析：

投資期限的長短影響投資者的風險態度以及對流動性的要求。投資期限越長，則投資者越能夠承擔更大的風險。對投資期限較長的投資者而言，他有足夠的時間來適應新的投資境況。56.大宗商品的投資方式不包括（）。A、購買大宗商品實物B、購買資源C、購買大宗商品相關債券D、投資大宗商品衍生工具【正確答案】：C解析：

大宗商品的投資方式:購買大宗商品實物、購買資源或者購買大宗商品相關股票、投資大宗商品衍生工具、投資大宗商品的結構化產品57.(2018年)關于我國債券市場，下列說法正確的是（）。A、銀行間債券市場最早是通過交易商協會進行債券交易發展而來的B、銀行間債券市場在債券分銷量、托管量和現券交易量方面都占據市場主導地位C、交易所市場一直以來都居于我國債券市場的主導地位D、銀行間債券市場一直以來都居于我國債券市場的主導地位【正確答案】：B解析：

1997年6月16日，銀行間同業拆借中心開始辦理銀行間債券回購和現券交易，全國銀行間市場正式運行。中國債券市場是從20世紀80年代開始逐步發展起來的，經歷了以柜臺市場為主、以交易所市場為主和以銀行間市場為主三個發展階段。目前，我國債券市場形成了銀行間債券市場、交易所市場和商業銀行柜臺市場三個基本子市場為主的統一分層的市場體系。其中，銀行間債券市場在債券分銷量、托管量和現券交易量方面都占據市場主導地位。58.下列關于我國基金投資活動涉及的稅收項目說法正確的是（）。A、我國對印花稅實行雙向征收B、我國對印花稅實行單向征收，只在賣出股票時征收印花稅C、我國對印花稅實行單向征收，只在買入股票時征收印花稅D、我國不征收印花稅【正確答案】：B解析：

根據財政部、國家稅務總局的規定，從2008年9月19日起對印花稅實行單向征收，只在賣出股票時按照1‰的稅率征收印花稅。59.(2016年)某基金股票部分收益率為7.52%，滬深300指數的收益率為1.12%，假設該基金股票資產權重為70%，滬深300指數資產權重為30%，則該基金的收益率為（）。A、1.45%B、0.31%C、1.52%D、5.6%【正確答案】：D解析：

在對不同基金多期收益率的衡量和比較上，常常會用到平均收益率指標。平均收益率一般可分為算術平均收益率和幾何平均收益率。其中，算術平均收益率即計算各期收益率的算術平均值。算術平均收益率（RA）的計算公式為：

式中：Rt表示t期收益率；n表示期數。故基金的收益率=7.52%×70%＋1.12%×30%=5.6%。60.跨境投資風險中的估值風險主要有（）。Ⅰ多品種和多幣種核算問題Ⅱ基金估值核算數據來源不一致Ⅲ證券交易不活躍Ⅳ各國稅收制度不一致A、Ⅰ、Ⅱ、ⅢB、Ⅰ、Ⅱ、ⅣC、Ⅰ、Ⅲ、ⅣD、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ【正確答案】：D解析：

跨境業務涉及多市場、多品種和多幣種的估值核算問題，基金會計估值過程中經常會遇到數據來源不一致、證券交易不活躍、各國家稅收制度不一樣等問題，這些問題都是潛在的估值風險。知識點：理解跨境投資所面臨的風險和相應的管理方法；61.負責境外資產托管業務的境外資產托管人，其應當滿足最近一個會計年度實收資本不少于（）億美元或等值貨幣，或托管資產規模不少于（）億美元或等值貨幣。A、10；1000B、10；100C、5；1000D、5；100【正確答案】：A解析：

負責境外資產托管業務的境外資產托管人，其應當滿足最近一個會計年度實收資本不少于10億美元或等值貨幣，或托管資產規模不少于1000億美元或等值貨幣。62.下列關于股票拆分的說法中，錯誤的是（）。A、會對公司的資本結構和股東權益產生影響B、會使發行在外的股票總數增加，每股面值降低C、每股收益和每股市價下降D、股東的持股比例和權益總額及其各項權益余額都保持不變【正確答案】：A解析：

股票拆分對公司的資本結構和股東權益不會產生任何影響，一般只會使發行在外的股票總數增加，每股面值降低，并由此引起每股收益和每股市價下降，而股東的持股比例和權益總額及其各項權益余額都保持不變。所以A項說法錯誤。63.(2015年)當投資者賣空某股票時，可以下達（），即指定一個價格，當達到或超過這個價格時買入股票，如果股價上漲，達到指定價格后就可以平倉，把損失降到可控范圍內。A、止損賣出指令B、市價指令C、限價指令D、止損買入指令【正確答案】：D解析：

當投資者賣空某股票時，可以下達止損買入指令（賣空即看跌該股票價格，股票價格下跌時獲利，上漲時虧損），即指定一個價格，當達到或超過這個價格時買入股票，如果股價上漲，達到指定價格后就可以平倉，把損失降到可控范圍內。64.（），麥考利（Macaulay）為評估債券的平均還款期限，引入久期的概念。A、1925年B、1938年C、1953年D、1979年【正確答案】：B解析：

為了全面反映債券現金流的期限特性，美國學者麥考利（Macaulay）于1938年引入久期（Duration）概念，將其定義為債券本息所有現金流的加權平均到期時間，即債券投資者收回其全部本金和利息的平均時間。知識點：掌握債券久期（麥考利久期和修正久期）的概念、計算方法和應用；65.(2016年)投資者的風險容忍度取決于（）。A、投資期限B、流動性C、投資政策D、風險承受能力和意愿【正確答案】：D解析：

投資者的風險容忍度取決于其風險承受能力和意愿。66.（）是以一個高于股票市價的價格回購一定數量的股票，此法回購成本較高。A、場內協議回購B、場外公開市場回購C、要約回購D、憑證回購【正確答案】：C解析：

要約回購是以一個高于股票市價的價格回購一定數量的股票，此法回購成本較高。67.下列投資交易流程順序正確的是（）。A、構建投資組合—形成投資決策—執行交易指令—績效評估與組合調整—風險管理B、形成投資決策—構建投資組合—執行交易指令—績效評估與組合調整—風險管理C、風險管理—構建投資組合—形成投資決策—執行交易指令—績效評估與組合調整D、形成投資決策—執行交易指令—構建投資組合—績效評估與組合調整—風險管理【正確答案】：B解析：

基金公司投資交易流程包括形成投資策略、構建投資組合、執行交易指令、績效評估與組合調整、風險管理等環節。知識點：掌握基金公司投資管理部門設置和基金公司投資流程；68.《中華人民共和國中國人民銀行法》第四條規定，中國人民銀行履行監督管理銀行間債券市場職能，包括（）。Ⅰ擬訂債券市場發展規劃Ⅱ研究開發債券市場新業務品種Ⅲ制定市場管理規定Ⅳ對市場進行全面監督和管理A、Ⅰ、ⅡB、Ⅰ、Ⅱ、ⅢC、Ⅱ、Ⅲ、ⅣD、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ【正確答案】：D解析：

《中華人民共和國中國人民銀行法》第4條規定，中國人民銀行履行監督管理銀行間債券市場職能，包括：擬訂債券市場發展規劃；研究開發債券市場新業務品種；制定市場管理規定，對市場進行全面監督和管理；審核、批準金融機構在銀行間債券市場的有關資格；就債券市場有關業務進行指導，授權中介機構發布市場有關信息。知識點：了解銀行間債券市場的發展與現狀；69.UCITS四號指令的修改主要體現的方面不包括（）。A、為UCITS基金的國內和跨境合并創建法律框架，允許UCITS整合，設立便利跨境基金并購的程序，加快現有的小型基金并購大型基金的趨勢B、以最新標準化的“投資人關鍵信息”文件替換原有的簡化募股書C、跨境分銷程序實現簡化，注冊流程更簡便，并支持UCITS部門更快速地啟動跨境營銷D、引進基金管理公司通行證【正確答案】：A解析：

UCITS四號指令的修改主要體現在以下五個方面：①引進基金管理公司通行證。基金管理公司將被允許直接從事跨境基金管理，而不需要在基金所在地指定服務提供商，除非托管銀行有此要求。②跨境分銷程序實現簡化，注冊流程更簡便，并支持UCITS部門更快速地啟動跨境營銷。③為UCITS基金的國內和跨境合并創建法律框架，允許UCITS整合，設立便利跨境基金并購的程序，加快現有的大型基金并購小型基金的趨勢。④引進主從結構（master-reederstructure）基金以促進（大多由稅改驅動的）資產池的組建，允許某一UCITS基金（從基金）被另一UCITS基金（主基金）完全投資，幫助UCITS基金實現更大的規模經濟和更低的經營成本，使得法律框架對于有意創立基金的機構投資者更具吸引力。⑤以最新標準化的“投資人關鍵信息”（keyinformation?forinvestors）文件替換原有的簡化募股書。后者通常被認為太過復雜而不利于投資者的理解，而新的標準化關鍵投資者信息文件則能向投資者提供公平、清晰和易懂的信息。70.顧先生希望在第5年末取得20000元，則在年利率為2%，單利計息的方式下，顧先生現在應當存入銀行（）元。A、19801B、18004C、18182D、18114【正確答案】：C解析：

根據單利現值的計算公式，可得：71.下列關于影響期權價格因素的表述，不正確的是（）。A、標的資產的價格越低、執行價格越高，看漲期權的價格就越高B、對于美式期權和歐式期權來說，有效期越長，期權價格越高C、波動率越大，對期權多頭越有利，期權價格也應越高D、在期權有效期內，標的資產產生的紅利將使看漲期權價格下降，而使看跌期權價格上升【正確答案】：A解析：

看漲期權在執行時，其收益等于標的資產的市場價格與執行價格之差。因此，標的資產的價格越高、執行價格越低，看漲期權的價格就越高。72.《集合投資事業監管原則》是由（）發布的。A、國際金融協會B、國際基金業協會C、中國證監會D、國際證監會組織【正確答案】：D解析：

為了實現對證券投資基金在全球范圍內的有效監管，國際證監會組織在1994年發布了《集合投資事業監管原則》。73.(2015年)在組合投資理論中，有效投資組合是指（）。A、在所有風險相同的投資組合中具有最高預期收益率的組合B、可行投資組合集右邊界上的任意可行組合C、可行投資組合集左邊界上的任意可行組合D、可行投資組合集內部任意可行組合【正確答案】：A解析：

有效投資組合是分布于資本市場線上的點，代表了有效前沿。如果一個投資組合在所有風險相同的投資組合中具有最高的預期收益率，或者在所有預期收益率相同的投資組合中具有最小的風險，那么這個投資組合就是有效的。74.2014年3月4日，A股上市公司“ST超日”（股票）（股票代碼：002506）公告稱“11超日債”本期利息將無法于原定付息日（即2014年3月7日）按期全額支付，付息比例僅為4.5%，并正式宣告違約，成為國內首例違約債券。這種風險屬于債券的（）。A、信用風險B、利率風險C、流動性風險D、提前贖回風險【正確答案】：A解析：

信用風險來源于貸款的借貸方、債券發行人以及回購交易和衍生產品的交易對手的違約可能性。例如，基金所投資債券的發行人不能或拒絕支付到期本息，債券評級下調引起價格下跌，回購交易對手方不履行回購債券義務等。75.短期政府債券的特點不包括（）。A、違約風險小B、流動性強C、利息免稅D、收益高【正確答案】：D解析：

短期政府債券主要有三個特點：①違約風險小，由國家信用和財政收入作保證，在經濟衰退階段尤其受投資者喜愛；②流動性強，交易成本和價格風險極低，十分容易變現；③利息免稅，根據我國相關法律規定，國庫券的利息收益免征所得稅。76.下列關于我國基金管理公司境外分支機構設立的基本條件，說法有誤的是（）。A、公司最近半年內沒有因違法違規行為受到行政處罰或者刑事處罰B、公司沒有因違法違規行為正在被監管機構調查，或者正處于整改期間C、擬設立的子公司、分支機構有明確的職責和完善的管理制度D、公司治理健全，內部監控完善，經營穩定，有較強的持續經營能力【正確答案】：A解析：

除BCD三項外，具備設立分支機構的基本條件還包括：①公司最近1年內沒有因違法違規行為受到行政處罰或者刑事處罰；②擬設立的子公司、分支機構有符合規定的名稱、辦公場所、業務人員、安全防范設施和與業務有關的其他設施；③中國證監會規定的其他條件。77.基于組合的風格分析的最大缺點在于（）。A、數據的適時性和數據的單一性B、數據的適時性和收集成本C、數據的單一性和收集成本D、數據的真實性和收集成本【正確答案】：B解析：

基于組合的風格分析時，不需要復雜的算法和模型，僅通過對單一的證券分類，并按照統一的框架來確定風格特征。其最大的缺點是數據的適時性和收集成本。知識點：了解主動管理能力分析模型、基金業績持續性分析和風格分析方法；78.(2016年)下列關于道氏理論和趨勢的說法，錯誤的是（）。A、長期趨勢最為重要，也最容易被辨認，它是投資者主要的觀察對象B、中期趨勢對于投資者較為次要，是投機者的主要考慮因素C、最難預測的趨勢是長期趨勢D、中期趨勢與長期趨勢的方向可能相同，也可能相反【正確答案】：C解析：

短期趨勢最難預測，唯有投機交易者才會重點考慮。79.下列關于會計恒等式的表述中，正確的是（）。A、資產＝負債＝所有者權益B、資產＝負債－所有者權益C、資產＝負債＋所有者權益D、所有者權益＝資產＋負債【正確答案】：C解析：

按照會計恒等式，資產負債表的基本邏輯關系表述為：資產＝負債＋所有者權益。80.下列關于盧森堡的相關知識說法錯誤的是（）。A、盧森堡是歐洲第一、世界第八大金融中心B、盧森堡擁有全球第二大基金資產管理市場C、盧森堡擁有全世界30%的管理資產D、盧森堡是另類投資基金的中心【正確答案】：C解析：

選項C說法錯誤：作為歐洲第一、世界第八大金融中心，盧森堡擁有全球第二大基金資產管理市場、全世界20%的管理資產，同時也是另類投資基金的中心；選項ABD說法正確。81.下列關于交易部敘述錯誤的是（）A、負責投資組合交易指令的審核、執行與反饋B、基金交易部屬于基金公司的核心保密區域，執行最嚴格的保密要求C、基金采取分散交易制度D、交易部的交易員充當著重要角色【正確答案】：C解析：

交易部是基金投資運作的具體執行部門，負責投資組合交易指令的審核、執行與反饋；為提高交易效率和有效控制基金管理中交易執行的風險，基金采取集中交易制度；基金交易部屬于基金公司的核心保密區域，執行最嚴格的保密要求；實際操作中，交易部的交易員充當著重要角色，一方面要以有利的價格進行證券交易，另一方面要向基金經理及時反饋市場信息?！究键c】投資管理部門設置82.有關股票的價值的不包括（）。A、票面價值B、折舊價值C、清算價值D、內在價值【正確答案】：B解析：

有關股票的價值有多種：股票的票面價值，賬面價值，清算價值，內在價值。不包括折舊價值，故本題選B選項。83.(2016年)反映股票基金風險大小的指標不包括（）。A、久期B、持股集中度C、標準差D、行業投資集中度【正確答案】：A解析：

股票基金通過分散投資可以大大降低個股投資的非系統性風險。可以設置個股最高比例來控制個股風險，實現風險分散化。常用來反映股票基金風險大小的指標有標準差、貝塔系數、持股集中度、行業投資集中度、持股數量等指標。84.下列關于基金分拆的說法中，錯誤的是（）。Ⅰ基金分拆通過直接調整基金份額數量達到降低基金份額凈值的目的，影響基金的已實現收益、未實現利得等Ⅱ當基金的凈值過高時，通過基金份額的分拆可以降低其凈值Ⅲ當基金的凈值過高時，通過基金份額的合并可以提高其凈值Ⅳ通常將分拆比例大于1的分拆定義為基金份額的分拆A、Ⅰ、ⅡB、Ⅰ、ⅢC、Ⅲ、ⅣD、Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ【正確答案】：B解析：

Ⅰ項說法錯誤，應為基金份額分拆通過直接調整基金份額數量達到降低基金份額凈值的目的，但并不影響基金的已實現收益、未實現利得等。Ⅲ項說法錯誤，應為基金分拆行為是相對的，當基金的凈值過高時，通過基金份額的分拆可以降低其凈值；當基金的凈值過低時，通過基金份額的合并可以提高其凈值，這種行為通常稱為逆向分拆。知識點：理解基金分紅的不同方式和貨幣市場基金利潤分配的特殊規定；85.（）是指債券發行人未按照契約的規定支付債券的本金和利息，給債券投資者帶來損失的可能性。A、信用風險B、利率風險C、再投資風險D、流動性風險【正確答案】：A解析：

債券的信用風險又叫違約風險，是指債券發行人未按照契約的規定支付債券的本金和利息，給債券投資者帶來損失的可能性。知識點：掌握投資債券的風險；86.某只債券久期為3年，當市場利率上漲2％時，該債券會（）。A、資產凈值增加2％B、資產凈值增加6％C、資產凈值減少2％D、資產凈值減少6％【正確答案】：D解析：

通常用久期乘以利率變化來衡量利率變動對債券基金凈值的影響。即債券的資產凈值=3×2%=6%，且債券的價格與市場利率呈反向變動，故債券的資產凈值減少6%知識點：掌握債券型基金與貨幣市場基金的風險管理方法；87.下列關于β系數局限性的相關說法中，有誤的一項是（）。A、β系數通常是用投資組合與基準指數的歷史收益數據計算而來的B、對于投資管理人來說，要在短期內達到一個特定的β系數目標，是非常困難的C、在應用β系數進行投資組合對比時，可以不計所使用數據的時間區間D、β系數會隨著計算所使用的歷史時間區間的變化而變化【正確答案】：C解析：

在應用β系數進行投資組合對比時，也需要注意所使用數據的時間區間。知識點：掌握β系數和波動率的概念、計算方法、應用和局限性；88.（）主要為市場的發行人、投資人等各類參與主體提供國債、金融債券、企業債券和其他固定收益證券的發行、登記、托管、交易結算、信息發布等服務。A、中央結算公司B、上海清算所C、全國銀行間同業拆借中心D、中國人民銀行【正確答案】：A解析：

中央結算公司主要為市場的發行人、投資人等各類參與主體提供國債、金融債券、企業債券和其他固定收益證券的發行、登記、托管、交易結算、信息發布等服務；上海清算所主要是為銀行間市場提供以中央對手凈額清算為主的直接和間接的本、外幣清算服務；全國銀行間同業拆借中心主要為市場的投資者提供報價平臺，為其交易提供電子成交登記服務，對通過交易系統開展的債券交易活動進行監測；中國人民銀行履行監督管理銀行間債券市場職能。89.（）是歐洲最大的投資基金管理中心和全球第一的基金分銷中心。A、瑞士B、愛爾蘭C、英國D、盧森堡【正確答案】：D解析：

盧森堡是歐洲最大的投資基金管理中心和全球第一的基金分銷中心。作為國際金融中心和全球第一的基金分銷中心，盧森堡的優勢并不在貨幣清算、國際貿易或證券交易領域，而在于投資基金管理業務。90.股票的價格是由（）所決定的。A、市場價格B、內在價值C、賬面價值D、預期價格【正確答案】：B解析：

股票價格由其內在價值決定,并且受到供求關系的影響。91.(2016年)做市商可以分為多元做市商和（）。A、法定做市商B、非法定做市商C、特定做市商D、非特定做市商【正確答案】：C解析：

做市商可以分為兩種：（1）特定做市商。這是，一只證券只由某個特定的做市商負責交易。②多元做市商。這是，每只證券同時擁有多家做市商進行做市交易，避免一家做市商壟斷市場的現象發生，從而操縱價格。92.基金業績評價的目的包括（）。Ⅰ有助于幫助基金公司更好地量化分析基金經理的業績水平Ⅱ滿足基金管理人信息披露或者品牌宣傳等外部需求Ⅲ有利于解決基金管理人與基金投資者信息不對稱問題Ⅳ幫助投資者辨識具有投資能力的基金經理A、Ⅰ、Ⅱ、ⅢB、Ⅰ、Ⅱ、ⅣC、Ⅰ、Ⅲ、ⅣD、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ【正確答案】：B解析：

基金業績評價是促進基金行業健康發展的重要環節，建立一套完備的基金業績評價體系無論對基金管理人還是基金投資者都具有非常重要的意義。對基金管理人而言，由于信息披露或者品牌宣傳等外部需求，基金公司需要對所管理的基金進行業績評價。同時，考慮基金經理的投資策略與投資風格不同，通過基金業績評價有助于幫助基金公司更好地量化分析基金經理的業績水平，為投資目標匹配、投資計劃實施與內部績效考核提供參考。對基金投資者而言，投資者投資基金的目標是多樣化的，如保全資本、跑贏通貨膨脹、獲取較高的絕對收益、獲取較高的風險調整后收益等，通過基金業績評價，投資者可以辨識具有投資管理能力的基金經理，并通過跟蹤基金策略理性選擇與其投資目標相適應、反映相應投資管理能力的基金進行投資。知識點：掌握投資業績評價的目的、原則和應該考慮的因素：93.在基金運作過程中，基金承擔一些必要的費用，這些費用不包括（）。A、基金管理費B、證券交易費C、基金托管費D、基金贖回費【正確答案】：D解析：

選項D基金贖回費是由基金投資者承擔的?；鸸芾磉^程中發生的費用，主要包括基金管理費、基金托管費、證券交易費用等，這些費用由基金資產承擔。94.下列屬于技術分析存在的爭議的是（）。A、有研究表明技術分析有一些預測能力，也有研究表明顯示技術分析并不具備對歐美市場指數的樣本外預測能力B、技術分析方法長期以來一直是投資決策的輔助工具C、許多投資者采用技術分析和估值分析相結合的方法D、技術分析以圖表數據為主要手段對市場行為進行研究【正確答案】：A解析：

選項A符合題意：有研究表明技術分析有一些預測能力，也有研究表明顯示技術分析并不具備對歐美市場指數的樣本外預測能力屬于技術分析的爭議?？键c常用技術分析方法95.暫停對基金估值的情形有（）。Ⅰ、基金投資所涉及的證券交易所遇法定節假日或因其他原因暫停營業時Ⅱ、因不可抗力或其他情形致使基金管理人、基金托管人無法準確評估基金資產價值時Ⅲ、占基金相當比例的投資品種的估值出現重大轉變，而基金管理人為保障投資人的利益已決定延遲估值Ⅳ、如出現基金管理人認為屬于緊急事故的任何情況，會導致基金管理人不能出售或評估基金資產的A、Ⅰ、Ⅱ、ⅢB、Ⅰ、Ⅱ、ⅣC、Ⅱ、Ⅲ、ⅣD、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ【正確答案】：D解析：

當基金有以下情形時，可以暫停估值：（1）基金投資所涉及的證券交易所遇法定節假日或因其他原因暫停營業時。（2）因不可抗力或其他情形致使基金管理人、基金托管人無法準確評估基金資產價值時。（3）占基金相當比例的投資品種的估值出現重大轉變，而基金管理人為保障投資人的利益已決定延遲估值。（4）如出現基金管理人認為屬于緊急事故的任何情況，會導致基金管理人不能出售或評估基金資產的。（5）中國證監會和基金合同認定的其他情形。96.假設資本資產定價模型成立，某股票的預期收益率為16%，貝塔系數（β）為2，如果市場預期收益率為12%，市場的無風險利率為（）。A、6%B、7%C、5%D、8%【正確答案】：D解析：

在資本資產定價模型下，計算公式為：

E（ri）為股票預期收益率，rF為無風險利率，E（rM）為市場預期收益率97.關于投資債券的風險，下列說法不正確的是（）。A、即使債券發行人未真正地違約，債券持有人仍可能因為信用風險而遭受損失B、標準普爾和惠譽的Aaa級與穆迪的AAA級為各自評級的最高信用等級C、通脹使得物價上漲時，債券持有者獲得的利息和本金的購買力下降D、交易不活躍的債券通常有較大的流動性風險【正確答案】：B解析：

B項，信用評級機構一般按照從低信用風險到高信用風險進行債券評級，最高的信用等級（如標準，普爾和惠譽的AAA級，穆迪的Aaa級）表明債券幾乎沒有違約風險，如國債；而最低的信用等級（如標準，普爾和惠譽的D級，穆迪的c級）表明債券違約的可能性很大，或債務人已經產生違約。（注：B主要錯在將穆迪的Aaa和普爾、惠譽的AAA搞反了。）98.下列關于滬港通說法錯誤的是（）。A、進一步促進內地資本市場單向開放和健康發展B、分為滬股通和港股通兩個部分C、滬股通是投資者委托香港經紀商，經由香港聯合交易所設立的證券交易服務公司，向上海證券交易所買賣規定范圍內的上海證券交易所上市的股票D、港股通就是投資者委托內地證券服務公司，經由上海證券交易所設立的證券交易服務公司，向香港聯合交易所進行買賣規定范圍內的香港聯合交易所上市的股票【正確答案】：A解析：

A項，為了推動新一輪高水平對外開放，進一步促進內地和香港資本市場雙向開放和健康發展，2014年4月10日，中國證監會正式批復上海證券交易所和香港聯合交易所開展滬港股票交易互聯互通機制試點，簡稱滬港通。99.（）是指在給定時間區間和置信區間內，投資組合損失的期望值。A、預期價值B、預期風險C、預期損失D、預期收益【正確答案】：C解析：

選項C正確：預期損失是指在給定時間區間和置信區間內，投資組合損失的期望值?？键c預期損失100.根據《上海證券交易所融資融券交易實施細則》，用于融資融券的標的證券為股票的，其股東人數不少于（）人。A、1000B、2000C、3000D、4000【正確答案】：D解析：

根據《上海證券交易所融資融券交易實施細則》，用于融資融券的標的證券為股票的，其股東人數不少于4000人。101.下列關于私募股權投資的說法中，錯誤的是（）。A、買殼上市或借殼上市是資本運作的一種方式，屬于間接上市方法B、信托制是指私募股權投資基金以股份公司或有限責任公司形式設立C、私募股權投資基金通常分為有限合伙制、公司制和信托制三種組織結構D、杠桿收購是指籌資過程當中所包含的債權融資比例較高的收購形式【正確答案】：B解析：

信托制是指由基金管理機構與信托公司合作設立，通過發起設立信托收益份額募集資金，進行投資運作的集合投資基金；公司制是指私募股權投資基金以股份公司或有限責任公司形式設立，所以Ｂ項說法錯誤。買殼上市或借殼上市是資本運作的一種方式，屬于間接上市方法，為不能直接進行IPO的私募股權投資項目提供退出途徑；私募股權投資基金通常分為有限合伙制、公司制和信托制三種組織結構；杠桿收購，是指籌資過程當中所包含的債權融資比例較高的收購形式，是應用最廣泛的形式。考點私募股權投資基金的組織結構102.基金公司在交易執行環節可能存在的風險包括（）。Ⅰ.未踐行最佳執行原則，交易效率低或差錯率高Ⅱ.交易價格顯著偏離公允價格Ⅲ.對交易對手風險的評估與控制不足Ⅳ.交易執行不獨立于基金經理Ⅴ.交易與后臺清算、托管銀行的交收相互脫節，影響資金的使用?A、Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB、Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ.ⅤC、Ⅰ.Ⅱ.Ⅳ.ⅤD、Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ.Ⅴ【正確答案】：D解析：

基金公司在交易執行環節可能存在的風險包括:（1）未踐行最佳執行原則，交易效率低或差錯率高；（2）交易系統未經嚴格測試論證，系統缺陷造成交易失誤；（3）交易與后臺清算、托管銀行的交收相互脫節，影響資金的使用；（4）交易價格顯著偏離公允價格；（5）對交易對手風險的評估與控制不足；（6）交易執行不獨立于基金經理；（7）公平交易、反向交易以及超過合規限制交易的管理機制不能得到有效執行；（8）交易員不能有效履行對基金經理交易指令的監督、復核職責。103.(2015年)以下關于風險的表述錯誤的是（）。A、風險分商業風險、操作風險、投資風險等B、風險表現為給投資者帶來的損失C、風險是未來的不確定事件可能對公司帶來的影響D、風險來源于不確定性【正確答案】：B解析：

風險來源于不確定性，是未來的不確定事件可能對公司帶來的影響。有的風險會影響公司的聲譽，有的風險會影響公司的利潤。104.(2016年)夏普比率是諾貝爾經濟學獎得主（）于1966年根據資本資產定價模型（CAPM）提出的經風險調整的業績測度指標。A、威廉夏普B、大衛C、史蒂芬羅斯D、格雷厄姆【正確答案】：A解析：

夏普比率是諾貝爾經濟學獎得主威廉·夏普于1966年根據資本資產定價模型（CAPM）提出的經風險調整的業績測度指標。此比率是用某一時期內投資組合平均超額收益除以這個時期收益的標準差。105.在某城市2014年4月空氣質量檢測結果中，隨機抽取6天的質量指數進行分析。樣本數據分別是：30、40、50、60、80和100，這組數據的平均數是（）。A、50B、55C、60D、70【正確答案】：C解析：

106.互認基金的管理人應有（）年以上管理歷史，最低資產管理規模大于（）億美元。A、2；10B、2；5C、5；5D、5；10【正確答案】：C解析：

互認基金的管理人應有5年以上管理歷史，最低資產管理規模大于5億美元。107.(2018年)關于權益證券，下列說法錯誤的是（）。A、賣出股票后將失去股東身份B、可轉換債券可以轉換成股票，但不能回轉C、股票持有人可以從股份公司退股D、股票可以依法進行交易【正確答案】：C解析：

股票持有人不能直接從股份公司退股，但可以在股票市場上很方便地賣出股票來變現。108.(2018年)下列關于債券利率風險的表述中，正確的是（）。A、浮動利率債券相比固定利率債券在利率下行環境中具有較低的利率風險B、浮動利率債券相比固定利率債券在利率上升環境中具有較高的利率風險C、債券的價格與利率呈反向變動關系D、固定利率債券和零息債券的價格與市場利率無關【正確答案】：C解析：

債券的價格與市場利率呈反向變動，市場利率下跌時債券價格通常會上漲；市場利率上升時大部分債券價格則會下降。因此，債券投資存在因利率上升或下跌所導致債券價格下跌或上漲的風險。浮動利率債券的利息在支付日根據當前市場利率重新設定，從而在市場利率上升的環境中具有較低的利率風險，而在市場利率下行的環境中具有較高的利率風險。109.關于期貨和期權的區別，以下表述正確的是（）。A、買賣雙方都要繳納保證金B、期貨和期權都是雙邊合約C、期貨和期權都具有杠桿效應D、交易雙方的損益都具有不對稱性【正確答案】：C解析：

衍生工具具有跨期性、杠桿性、聯動性、不確定性或高風險性四個顯著的特點。A項，期貨買賣雙方都要繳納保證金，期權賣方需要繳納保證金；B項，期貨是雙邊合約，期權是單邊合約；D項，期權合約交易雙方的損益具有不對稱性，而期貨合約交易雙方的損益是對稱的。110.詹森指數是在（）模型基礎上發展出的一個風險調整差異指標。A、MMB、均值—方差CAPMD、APT【正確答案】：C解析：

詹森a同樣也是在CAPM上發展出的一個風險調整后收益指標，它衡量的是基金組合收益中超過CAPM預測值的那一部分超額收益。知識點：掌握風險調整后收益的主要指標的定義、計算方法和應用；111.在金融期貨交易中，期貨交易者了結交易的方式是（）。A、全部通過對沖平倉B、少數通過對沖平倉，絕大多數進行實物交割C、全部進行實物交割D、少數進行實物交割，絕大多數通過對沖平倉【正確答案】：D解析：

期貨交易中最后進行實物交割的比例很小，一般只有1%～3%，絕大多數的期貨交易者都以對沖平倉的方式了結交易。【考點】期貨合約概述112.另類投資產品（）的問題可能導致估值的不準確。A、杠桿率較高B、缺乏監管C、流動性較差D、信息不對稱【正確答案】：C解析：

另類投資產品流動性較差的問題可能導致估值的不準確，主要是因為另類投資產品變現能力較差，市場難以及時反映出投資的真正價值。113.基金管理公司的核心競爭力體現在（）。A、所管理的基金規模大小B、從業人員的多少C、注冊資本金大小D、投資管理能力【正確答案】：D解析：

投資管理業務是基金管理公司最核心的一項業務?；鸸镜耐顿Y管理能力直接影響到基金份額持有人的投資收益，投資者會根據基金公司以往的收益情況選擇基金管理人。114.（）先選定具有代表性的樣本股票，并確定基期指數，然后計算某一日樣本股票的價格平均數，將該平均數與基期對應的平均數相比，最后乘以基期指數即得出該日的股票價格平均指數A、算術平均法B、幾何平均法C、移動平均法D、加權平均法【正確答案】：A解析：

算術平均法：先選定具有代表性的樣本股票，并確定基期指數，然后計算某一日樣本股票的價格平均數，將該平均數與基期對應的平均數相比，最后乘以基期指數即得出該日的股票價格平均指數。【考點】被動投資115.(2017年)下列關于所得免疫策略的說法中，錯誤的是（）。A、所得免疫策略中的久期配比策略通常比現金配比策略有更多的債券可供選擇B、所得免疫策略中的水平配比策略即具有了現金配比策略的優點，又具有了久期配比策略的優點C、所得免疫策略對于養老基金、社?；稹⒈ｋU基金等機構投資者具有重要意義D、所得免疫策略中的現金配比策略具有限制性強、彈性大的特點【正確答案】：D解析：

現金配比策略限制性強，彈性很小，這就可能會排斥許多缺乏良好現金流量特性的債券?，F金配比策略具有流動性強的優點。116.(2018年)構造投資組合時，在風險資產投資組合中引入無風險資產后，有效前沿變成了射線，這條射線即是（）。A、證券市場線B、資本市場線C、無差異曲線D、資產配置線【正確答案】：B解析：

對于所有投資者，最優的資產組合都是市場資產組合和無風險資產的組合。這種組合的所有可能情況形成一條直線，被稱為資本市場線。117.在我國的有限合伙制中，通常由（）擔任普通合伙人的角色。A、基金管理人B、基金托管人C、主承銷商D、基金投資者【正確答案】：A解析：

在中國，通常由基金管理人員擔任普通合伙人的角色。在有限合伙制當中，普通合伙人主要代表整個私募股權投資基金對外行使各種權利，對私募股權投資基金承擔無限連帶責任，收入來源是基金管理費和盈利分紅。118.商業票據的特點不包括（）。A、面額較大B、利率較低C、只有一級市場，沒有明確的二級市場D、利率通常比銀行優惠利率高【正確答案】：D解析：

商業票據指發行主體為滿足流動資金的需求所發行的期限為2天至270天的、可流通轉讓的債務工具。商業票據的特點主要有三點：①面額較大；②利率較低，通常比銀行優惠利率低，比同期國債利率高；③只有一級市場，沒有明確的二級市場。故不包括D。119.關于股票拆分和股票股利，下列說法錯誤的是（）A、不改變股東權益B、可以提高股份流動性C、降低被收購的難度D、向投資者傳遞公司發展前景良好的信息【正確答案】：C解析：

股價較高的公司通過股票拆分或發放股票股利的方式降低股價，可以提高股份流動性，增加股東數量并提高被收購的難度，同時可以向投資者傳遞公司發展前景良好的信息等，所以C項說法錯誤。股票拆分對公司的資本結構和股東權益不會產生任何影響，一般只會使發行在外的股票總數增加，每股面值降低，并由此引起每股收益和每股市價下降，而股東的持股比例和權益總額及其各項權益余額都保持不變。120.基金公司的投資管理能力直接影響到（）的投資收益。A、托管人B、保管人C、保險人D、基金份額持有人【正確答案】：D解析：

投資管理業務是基金管理公司最核心的一項業務。基金公司的投資管理能力直接影響到基金份額持有人的投資收益，投資者會根據基金公司以往的收益情況選擇基金管理人。121.(2018年)某投資者向證券公司融資15000元，加上自有資金15000元，以150元的價格買入200股某股票，融資年利率為8．6％。假設3個月后，該股票上漲至165，該筆投資收益率為（）。A、11．4％B、8.925％C、10％D、15．7％【正確答案】：B解析：

股票投資收益=（賣出價-買入價）×買入數量=（165-150）×200=3000（元），融資利息=PV×i×t=15000×8．6％×（3／12）=322．5（元），投資收益率=投資收益／投資總額=（3000-322．5）／30000×100％=8.925％。122.股權類產品的衍生工具不包括（）。A、股票指數期貨B、股票期貨C、貨幣期貨D、股票期權【正確答案】：C解析：

股權類產品的衍生工具是指以股票或股票指數為合約標的資產的金融衍生工具，主要包括股票期貨合約、股票期權合約、股票指數期貨合約、股票指數期權合約以及上述合約的混合交易合約。C項屬于貨幣衍生工具。123.(2016年)下列關于債券的論述中，錯誤的是（）。A、可轉換債券的價值既包含普通債券的價值，也包含看漲期權的價值B、債券發行人通常在市場利率上漲時執行提前贖回條款C、按照發行主體分類，債券可分為政府債券、金融債券和公司債券等D、在企業破產時，債權人優先于股權持有者優先獲得企業資產的清償【正確答案】：B解析：

B項，債券發行人通常在市場利率下降時執行提前贖回條款，因為如果在債券發行后，市場利率下跌，發行人可選擇贖回債券再以較低的利率發行新的債券來融資。124.(2017年)公司解散或破產清算時，公司的資產在不同證券持有者中的清償順序是（）。A、債券持有者優于優先股股東，優先股股東優于普通股股東B、債券持有者優于普通股股東，普通股股東優于優先股股東C、優先股股東優于普通股股東，普通股股東優于債券持有者D、普通股股東優于優先股股東，優先股股東優于債券持有者【正確答案】：A解析：

在公司解散或破產清算時，公司的資產在不同證券持有者中的清償順序為：債券持有者先于優先股股東，優先股股東先于普通股股東。125.基金業績評價應考慮的因素包括（）。Ⅰ時間區間Ⅱ基金管理規模Ⅲ基金投資者信用Ⅳ綜合考慮風險和收益A、Ⅰ、ⅡB、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣC、Ⅰ、Ⅱ、ⅢD、Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ【正確答案】：D解析：

基金業績評價應考慮的因素包括：基金管理規模、時間區間、綜合考慮風險和收益。126.(2016年)主動收益的計算公式為（）。A、主動收益=證券組合的真實收益+基準組合的收益B、主動收益=證券組合的真實收益-基準組合的收益C、主動收益=證券組合的真實收益×基準組合的收益D、主動收益=證券組合的真實收益÷基準組合的收益．【正確答案】：B解析：

主動收益即相對于基準的超額收益，其計算方法如下：主動收益=證券組合的真實收益-基準組合的收益。127.(2018年)下列關于浮動利率債券的表述中，正確的是（）。A、利率會根據利差的變化而重新設定，基準利率保持不變B、利率會根據基準利率的變化而重新設定，利差保持不變C、利率會根據基準利率和利差的變化而重新設定D、利率會根據發行人經營業績的變化而重新設定